券商评级与目标价概览 - 12月22日，券商共发布5次上市公司目标价，按最新收盘价计算，目标价涨幅排名前三的公司为五粮液、华友钴业、天振股份，目标价涨幅分别为94.87%、20.38%、20.27% [1] - 上述三家公司分别属于白酒、能源金属、家居用品行业 [1] 券商推荐与覆盖情况 - 12月22日，共有21家上市公司获得券商推荐，其中皖新传媒、神开股份、鑫铂股份均获得1家券商推荐 [1] - 当日券商共给出13次首次覆盖评级，其中神开股份、鑫铂股份获得爱建证券给予“买入”评级，天振股份获得天风证券给予“增持”评级，合锻智能获得东北证券给予“增持”评级，神火股份获得信达证券给予“买入”评级 [1] 券商评级调整 - 12月22日，券商调高上市公司评级共1家次，为东吴证券将华盛锂电的评级从“增持”调高至“买入” [1]

证券之星消息，12月22日出版板块较上一交易日下跌0.59%，中原传媒领跌。当日上证指数报收于 3917.36，上涨0.69%。深证成指报收于13332.73，上涨1.47%。出版板块个股涨跌见下表： | 代码 | 名称 | 收盘价 | 涨跌幅 | 成交量(手) | 成交额(元) | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 000719 | 中原传媒 | 11.81 | -2.07% | 7.28万 | 8651.38万 | | 601900 | 南方传媒 | 13.64 | -2.01% | 6.13万 | 8408.50万 | | 601801 | 皖新传媒 | 6.59 | -1.79% | 13.40万 | 8882.08万 | | 600373 | 中文传媒 | 9.40 | -1.78% | 1 26.79万 | 2.54亿 | | 601019 | 山东出版 | 8.63 | -1.60% | 13.10万 | 1.14亿 | | 600757 | 长江传媒 | 8.80 | -1.46% | 13.87万 | 1.23亿 | | 605577 | 龙版传 ...

报告投资评级 - 股票投资评级为“买入”，且评级为“维持” [2] 核心观点 - 公司对旗下安徽皖新金智科教创业投资合伙企业进行清算，有助于盘活存量资产、回收被占用资金，进一步优化资本结构与资金使用效率 [5][6] - 公司账面资金充沛，截至2025年第三季度末，货币资金达89.13亿元，为多元化转型提供持续动能 [6] - 公司作为安徽省内唯一拥有教材发行资质的企业，在教学资源供给端具备显著稀缺性与区域垄断优势 [7] - 核心学龄人群规模仍处上行区间，初中、高中在校生规模预计分别在2029年和2032年见顶，短期内为教材及教辅需求提供基础支撑 [7] - 随着寒假旺季临近，公司发行主业短期压力有望获得缓解 [7] - 公司持续践行高分红承诺，自上市以来累计分红金额已超过45亿元，整体分红率达38.34%，2025年前三季度累计分红1.96亿元，股利支付率为20.49% [8] 公司基本情况与财务数据 - 公司最新收盘价为6.71元，总市值131亿元，市盈率为18.64倍，资产负债率为39.7% [4] - 预计2025/2026/2027年公司营业收入分别为111.06亿元、113.85亿元、117.68亿元，同比增长率分别为2.86%、2.97%、3.36% [9][11][14] - 预计2025/2026/2027年归属母公司净利润分别为8.32亿元、9.03亿元、9.55亿元，同比增长率分别为17.95%、8.56%、5.77% [9][11][14] - 预计2025/2026/2027年每股收益（EPS）分别为0.42元、0.46元、0.49元 [9][11][14] - 基于2025年12月19日收盘价，预计2025/2026/2027年市盈率（PE）分别为16倍、15倍、14倍 [9] - 2025年前三季度，公司教材、一般图书及音像制品分别实现收入16.06亿元、35.77亿元，同比下降5.58%、17.10% [7] - 预计公司毛利率将保持稳定，2024年至2027年预测值均为22.2% [14] - 预计公司净利率将从2024年的6.6%提升至2027年的8.1% [14] - 预计公司货币资金将从2024年末的114.95亿元增长至2027年末的155.58亿元 [14]

董事会会议召开与审议情况 - 公司于2025年12月16日以现场结合通讯方式召开了第四届董事会第四十二次（临时）会议，会议由董事长张克文主持，应到董事7人，实到7人 [6][7][8] - 会议审议并通过了两项议案，表决结果均为同意7票，反对0票，弃权0票 [3][9][13] 高级管理人员聘任 - 董事会同意聘任尹翔先生和纵艳丽女士为公司副总经理，任期至第四届董事会任期届满之日止 [10] - 尹翔先生拥有工学学士、工程硕士学位，曾任科大创新股份有限公司董事会秘书、财务总监，并曾担任安徽出版集团下属多家单位法人 [16] - 纵艳丽女士拥有工商管理硕士学位，为高级会计师，历任宿州、蚌埠、芜湖等地新华书店有限公司的财务负责人及高级管理人员 [16] 同意清算投资基金 - 董事会审议通过了同意清算安徽皖新金智科教创业投资合伙企业（有限合伙）（皖新金智创投）的议案，因其合伙期限已于2025年6月30日届满且不再新增投资项目 [12][17][21] - 该投资基金成立于2013年1月7日，专注于科技、教育、文化、出版、传媒领域的投资与管理 [20][21] - 公司历史上曾对该基金进行增资，包括2015年增资不超过5亿元和2017年增资不超过8.5亿元 [18] 投资基金财务状况 - 截至2024年12月31日，皖新金智创投资产总额为59,375.64万元，净资产为58,998.03万元，2024年度营业收入为0元，净利润为-1,704.09万元 [21] - 截至2025年9月30日，资产总额为59,338.29万元，净资产为58,608.02万元，2025年前三季度营业收入为0元，净利润为-34.81万元 [21] 清算安排与影响 - 公司董事会授权管理层办理该投资基金的届满清算具体事宜，包括签署法律文件和执行清算程序 [21] - 此次清算系依据合伙协议安排，不构成关联交易或重大资产重组，无需提交股东大会审议 [22] - 公司认为此次清算不会对公司未来发展产生影响，亦不存在损害公司及股东利益的情形 [22]

报告行业投资评级 - 行业投资评级为“推荐” [7] 报告核心观点 - 报告核心观点是看好AI应用、文化出海等主题方向，并重点关注游戏、IP、短剧、出版等子板块 [5][37] - 报告关注OpenAI发布GPT-5.2及新游戏《九牧之野》、《名将杀》的上线表现 [1] 行情回顾 - 周度（2025.12.6-2025.12.12）传媒行业（申万）上涨0.26%，排名申万一级行业第8名，同期沪深300下跌0.08% [1][11] - 细分板块中，影视院线板块表现最佳，周涨幅达5.70%，游戏Ⅱ板块上涨1.06%，而广告营销、数字媒体、出版板块分别下跌2.31%、2.49%、1.78% [11][13] - 个股方面，博纳影业、广西广电、北京文化、三人行和华策影视表现较优，周涨幅分别为+51.70%、+20.53%、+13.29%、+13.13%和+8.23% [1][18] - 恒生科技成分股中，百度集团-SW和腾讯控股表现较好，周涨幅分别为3.62%和0.98% [1][18] 行业重点数据：AI应用 - 2025年11月全球AI网页访问量前五名为：ChatGPT（60.4亿次）、Gemini（13.9亿次）、New Bing（13.2亿次）、DeepSeek（3.4593亿次）、Shop（2.9446亿次） [22][24] - 国内AI网页访问量方面，DeepSeek以3.4593亿次月访问量位居第一，但环比下降2.95%；纳米AI搜索以2.6045亿次位居第二，环比基本持平；豆包月访问量9271万次，环比增长4.84%；百度AI搜索月访问量5263万次，环比增长7.72%；阿里千问网页版月访问量3604万次，环比增长20.67% [2][22][23] 行业重点数据：游戏 - 据Sensor Tower统计，2025年11月中国手游出海收入榜前四名与上月一致，点点互动旗下《Whiteout Survival》和《Kingshot》延续强势表现，排名前两位 [3][28] - 点点互动另一款产品《Tasty Travels: Merge Game》月度收入环比提升10% [3] - Florere Game的末世题材手游《Last Z: Survival Shooter》11月收入环比上涨11%，截至12月6日全球累计收入突破4亿美元 [27] - 周度IOS游戏畅销榜（12月13日）前三名为《王者荣耀》、《金铲铲之战》和《无尽冬日》 [3][26] - 重点新游方面，吉比特雷霆游戏《九牧之野》将于12月18日上线，巨人网络《名将杀》将于12月19日开启不删档测试，目前《名将杀》全网预约人数已超273万 [3][28] 行业重点数据：影视 - 周度（12.6-12.12）电影总票房为12.00亿元 [4][32] - 《疯狂动物城2》为周票房冠军，贡献8.53亿元，占周度总票房的71.0%，累计票房已突破35.7亿元 [4][32][33] - 本周后续（12.16-12.19）将有5部影片待映，重点影片《阿凡达：火与烬》（即《阿凡达3》）将于12月19日上映 [4][34][35] 行业重点事件 - **AI大模型进展**：OpenAI正式发布GPT-5.2模型；腾讯混元2.0上线，采用混合专家架构，总参数4060亿；阿里发布Qwen3-Omni-Flash全模态大模型 [2][36] - **产业投资与合作**：迪士尼公司官宣向OpenAI进行10亿美元股权投资，并达成为期三年的Sora内容授权合作协议 [2][36] - **平台激励政策**：快手发布漫剧创作者激励政策，平台单日消耗达700万，平台收入的99%由合作方获得 [36] 投资建议与关注标的 - 报告建议关注AI应用、文化出海主题，重点布局游戏、IP、短剧、出版子板块 [5][37] - 具体关注标的包括：巨人网络、恺英网络、神州泰岳、吉比特、浙数文化、完美世界、快手、美图公司、心动公司、姚记科技、上海电影、芒果超媒、南方传媒、皖新传媒 [5][37] - 附表给出了重点公司的盈利预测与估值，所有列示公司投资评级均为“买入” [8]

公司近期动态 - 公司于2025年12月16日召开第四届第四十二次董事会临时会议，审议了《公司关于聘任高级管理人员的议案》等文件 [1] 公司业务构成 - 2025年1至6月份，公司营业收入主要来源于教育服务分部，占比88.49% [1] - 现代物流分部收入占比为37.67% [1] - 文体用品及其他业务收入占比为10.96% [1] - 其他业务收入占比为2.65% [1] - 总部分部收入占比为0.29% [1] 公司市值 - 截至新闻发稿时，公司市值为128亿元 [1]

投资与期限 - 2015年7月2日同意对皖新金智创投增资不超5亿元[2] - 2017年7月17日同意对皖新金智创投增资不超8.5亿元[2] - 2023年7月17日同意延长皖新金智创投合伙期限至2025年6月30日[3] 股权结构 - 安徽新华传媒认缴出资143000万元，占比98.62%[4] - 江苏金智集团认缴出资900万元，占比0.62%[4] - 陈武认缴出资100万元，占比0.07%[4] - 王天寿认缴出资1000万元，占比0.69%[4] 财务数据 - 截至2024年12月31日，资产59375.64万元，净资产58998.03万元[4] - 2024年度营收0元，净利润 - 1704.09万元[4] - 截至2025年9月30日，资产59338.29万元，净资产58608.02万元[4]

会议信息 - 公司2025年12月11日发出第四届董事会第四十二次（临时）会议通知[2] - 会议于2025年12月16日在皖新文化广场4806会议室召开[2] - 本次会议应到董事7人，实到7人[2] 决策事项 - 董事会同意聘任尹翔、纵艳丽为副总经理，任期至第四届董事会任期届满[3] - 董事会同意清算安徽皖新金智科教创业投资合伙企业（有限合伙）[3][4] 人员信息 - 尹翔出生于1973年10月[6] - 纵艳丽出生于1979年11月[6]

公司决议 - 公司于2025年12月16日召开第四届董事会第四十二次（临时）会议 [1] - 会议审议通过了《公司关于同意清算安徽皖新金智科教创业投资合伙企业（有限合伙）的议案》 [1] 清算原因 - 被清算主体为安徽皖新金智科教创业投资合伙企业（有限合伙） [1] - 清算原因为该合伙企业的合伙期限已届满 [1] - 该合伙企业不再新增投资项目 [1]

公司决议 - 公司于2025年12月16日召开第四届董事会第四十二次（临时）会议 [1] - 会议审议通过了《公司关于同意清算安徽皖新金智科教创业投资合伙企业（有限合伙）的议案》 [1] 清算原因 - 拟清算的基金为安徽皖新金智科教创业投资合伙企业（有限合伙） [1] - 清算原因为该合伙企业的合伙期限已届满 [1] - 该合伙企业不再新增投资项目 [1]