AI行业爆发式增长 - AI龙头寒武纪上半年营收28.8亿元，同比增长43倍，净利润10.38亿元实现扭亏为盈[1] - 光模块厂商新易盛营收增长282%，PCB厂商胜宏科技净利润飙升366%[3] - AI产业链公司业绩集体爆发，股价创历史新高[3] 公募基金业绩表现 - 万得偏股混合型基金指数前9个月上涨31%，显著超越沪深300指数14%的涨幅[3] - 易方达旗下多只科技基金实现翻倍收益[3] - 基金业绩显示AI产业获得实质性资金流入[3] 全球产业链分工格局 - AI芯片制造依赖全球供应链：德国西门子EDA软件、台积电先进制程、荷兰ASML光刻机、日台封装材料[3] - 存储领域由SK海力士、三星、美光主导HBM市场，东芝和西部数据控制HDD/SSD市场[4] - 光模块主要厂商包括中际旭创、Coherent等，铜互联由安费诺主导[4] - 板内互联芯片市场由博通和Marvell掌控，散热和电源分别由Veritiv和麦格米特供应[4] 易方达科技投资方法论 - 长期视角关注"慢变量"，新生代基金经理通过布局互联网应用场景获得92%收益[4][5] - 均衡配置控制回撤，通过行业比较适度配置非银金融等板块降低波动[5] - 全球视野提前布局，2022年追踪海外数据预判AI爆发，重仓美国AI公司获得13%收益[5] - 基于20年全球产业研究积累，建立完善的产业链跟踪体系[5] 科技投资核心逻辑 - 科技投资需要全球视野寻找产业链"隐形冠军"[3] - 投资成功取决于产业认知深度而非短期运气[8] - 长期视角和全球布局能力是穿越产业周期的关键[6][8]

点击小程序查看报告原文 Abstract 地缘经济权力根植于各国之间经贸往来等互动关系，意味着如果先发国家将地缘经济权力运用于对后发国家卡脖子，则其获得的并不只有收益，也有原有 经贸合作关系遭受破坏所形成的损失。特别是当后发国家是大国时，先发国家卡脖子行为可能会对自身外需造成较大收缩压力，削弱其技术领先优势及地 缘经济权力。相较于后发小国，后发大国一方面在企业研发资源、银行资金规模等方面存在供给侧规模优势，能够通过"大企业+大银行+大政府"的追赶式 创新模式加速突破0到1的卡脖子约束；另一方面后发大国的需求侧规模优势，能够为本国追赶式创新产品提供充足需求支持，有助于加速1到10过程中的 技术迭代。在当前的地缘经济竞争形势下，民企积极参与能够进一步提升后发国家追赶式创新的质量。行业角度看：①半导体产业链供给侧的追赶式创新 模式初具成效，面对H20恢复供应，为避免重蹈熊猫EDA式覆辙，需通过政府（引导）采购等方式平衡供给与需求发力，助力国产芯片从有到强；②工业 软件领域，卡脖子风险主要集中于研发类软件，我国已基本实现从0到1的突破，未来需通过加强知识产权保护、优化公共采购定价等方式扩大国内需求； ③商业航发目前仍 ...

国芯网[原:中国半导体论坛] 振兴国产半导体产业！ 不拘中国、 放眼世界 ！ 关注 世界半导体论坛 ↓ ↓ ↓ 这就需要革新AI设计工作，为此台积电联合Cadence、Synopsys两大EDA软件巨头，实现了AI驱动的芯片设计。 台积电3DIC方法论事业副总监Jim Chang提到这有助于提高台积电的技术能力达到最大化。根据他公布的数据，用AI开发只需要5分钟，而传统芯片工程 师需要2天时间。 事实上不止台积电一家尝试用AI设计芯片，谷歌等公司之前也有过类似的研发探索，AI都可以大幅提高工作效率。 9月25日消息，台积电表示，台积电联合Cadence、Synopsys两大EDA软件巨头，实现了AI驱动的芯片设计。 AI只需要5分钟，完成了传统芯片工程师需要2天时间完成的工作量。 考虑到AI能力现在还是爆发式提升，未来几年各大芯片公司使用AI设计芯片就不会是新闻了，肯定会有芯片设计工程师会受到影响，但这也会对工程师 大有裨益，就跟现在程序员使用AI辅助开发一样。 据报道，台积电3DIC方法论事业副总监Jim Chang提到这有助于提高台积电的技术能力达到最大化。 大家都知道当前的AI芯片对性能要求高，这也导致 ...

股王的诞生往往是市场风格极致的体现。 2025 年 8 月 27 日，寒武纪盘中涨幅一度超过 10% ，股价最高触及 1464.98 元 / 股的同时，也短暂地超 越了上一任 " 股王 "—— 贵州茅台。 前一日晚，寒武纪发布了半年度报告， 2025 年上半年营收达到了 28.81 亿元，同比增加 4347.82% ，归 母净利润 10.38 亿元，同比增长 295.82% ，一举扭亏为盈。 不仅仅寒武纪，大部分人工智能产业链上的公司，均在上半年交出了亮眼的中报。 不论是营收同比增长 282.64% 的 CPO 龙头新易盛，还是有着 366.89% 净利润增速的 PCB 龙头胜宏科 技，股价均创下了历史新高，也向市场传递出一个信号： AI 已经真正形成了产业趋势。 与此同时，科技行情的复苏也成为了公募主动权益基金焕发第二春的契机。根据 Wind 数据显示，截至 2025 年 9 月 19 日，年内万得偏股混合型基金指数涨幅 31.45% ，而沪深 300 指数仅为 14.41% 。时隔 三年，万得偏股混合型基金指数再一次大幅跑赢沪深 300 。 公募主动权益基金更是涌现出多只翻倍基，其中大多数聚焦于创新药、机 ...

行业背景与市场机遇 - AI浪潮推动国产AI芯片迎来市场窗口期 全球AI发展提升对高端芯片需求 [3] - 2024年国内集成电路应用市场规模达2329亿美元 占全球市场37.2% [3] - 浙江省高新区（滨江）作为国家级集成电路设计产业化基地 培育企业超150家 2024年产业营收近300亿元 [6] 公司技术与产品布局 - 广立微是国内唯一实现晶圆级电性测试设备（WAT）量产的厂商 核心产品覆盖EDA软件、测试设备及半导体数据分析平台 [4] - 公司形成"软件+硬件+数据"协同生态 良率提升全流程方案已应用于多家国内外大厂 [4] - 将AI技术融入版图生成软件等工具 2021年起布局AI赋能软件 近两年发布INFINITY人工智能系统和SEMIMIND半导体大模型平台 [6] 研发投入与产业地位 - 公司每年投入近50%营收用于研发 研发人员占比近80% [5] - 作为EDA工具提供商 帮助晶圆制造厂商开发制程并提高芯片良率 [5] - 承办第三届设计自动化产业峰会IDAS 2025 吸引500余家集成电路企业参与 [3] 区域产业生态建设 - 高新区（滨江）布局半导体材料、装备制造、封装测试、EDA软件等全产业链环节 [7] - 政府与广立微、行芯科技等企业共建浙江省半导体签核中心 打造全国产业一体化制造类EDA解决方案 [8] - 7家单位组建EDA创新联合体 包括华大九天、广立微、合见工软等 推动国产EDA产业关键突破 [8] 政策支持与发展规划 - 出台《关于进一步推动集成电路和算力产业高质量发展若干政策》支持核心器件、关键芯片等科技攻关 [9] - 通过"5050计划"强化人才等创新要素保障 [9] - 物联网小镇覆盖关键控制芯片设计研发 互联网小镇、机器人小镇在芯片设计、高端装备各具特色 [8]

投资评级 - 维持"买入"评级 [4] 核心观点 - 2025年上半年实现归母净利润0.46亿元 同比扭亏 降本增效成效显著 [6] - 境内市场营收1.66亿元 同比增长24.43% 占比提升至75.93% [6] - 通过并购和战略合作积极推进产业链整合 构建"EDA+IP"双引擎 [6] 财务表现 - 2025H1营业收入2.18亿元 同比增长11.43% [6] - 2025H1归母扣非净利润-0.05亿元 亏损同比收窄 [6] - 2025H1经营活动现金流量净额0.19亿元 同比转为净流入 [6] - 剔除股份支付影响后归母净利润0.53亿元 同比扭亏 [6] - 预测2025-2027年营收分别为5.02/6.01/7.06亿元 [6] - 预测2025-2027年归母净利润分别为0.03/0.25/0.57亿元 [6] 业务分析 - EDA软件授权业务营收1.48亿元 同比增长8.79% [6] - 境内EDA收入同比增长14.41% 快于整体业务增速 [6] - 技术开发解决方案业务营收0.46亿元 同比大幅增长172.35% [6] 战略发展 - 筹划收购锐成芯微100%和纳能微45.64%股份 [6] - 推动引入上海芯合创优化股东结构 [6] - 与上海国投、上海芯合创签署战略合作框架协议 [6] - 拟出资参与设立"临科芯伦"EDA产业基金 [6] 估值指标 - 总股本435.18百万股 流通股本435.18百万股 [2] - 当前股价36.80元 市值16,014.54百万元 [2] - 预测2025-2027年每股收益分别为0.01/0.06/0.13元 [4] - 预测2025-2027年P/E分别为6097.8/633.9/280.0 [4]

每经AI快讯，EDA软件巨头新思科技强势反弹逾7%，成交额超11亿美元，上一个交易日绩后暴跌近 36%。 （文章来源：每日经济新闻） ...

行业格局 - 全球EDA市场由三家美国公司主导 包括Synopsys Cadence和西门子旗下的Mentor [1] - 这三家美系EDA企业合计占据全球85%以上的市场份额 [1] 公司业绩表现 - Synopsys第二季度营收达到17.40亿美元 同比增长14% [7] - 公司净利润大幅下滑43.06%至2.425亿美元 [7] - IP业务收入同比下降8%至4.276亿美元 营收占比从30.4%降至24.6% [7] 市场动态 - Synopsys股价单日暴跌35% 市值蒸发400亿美元至720亿美元 [3] - 公司宣布全球裁员10%以应对业绩下滑 [3] - 业绩下滑主因中国市场订单大幅缩减 [5] 行业趋势 - 中国芯片厂商正加速采用国产EDA替代国外产品 [9] - 国产EDA软件覆盖的工艺节点越来越先进 流程覆盖范围不断扩大 [9] - 国外EDA软件在中国市场面临持续疲软态势 [7][9] 公司战略 - Synopsys预测第四季度及全年业绩将继续承压 [3] - 公司近期以350亿美元收购Ansys 目前仍处于整合阶段 [7]

美股市场表现 - 标普500指数涨0.3%至6532.04点 纳斯达克综合指数涨0.03%至21886.06点 道琼斯工业平均指数跌0.48%至45490.92点 [1] - 甲骨文股价单日暴涨35.95% 市值单日增长2438亿美元至9222.24亿美元 年内累计涨幅达98% [4][6] - 英伟达涨3.85% 微软涨0.39% 苹果跌3.23% 亚马逊跌3.32% Meta跌1.79% 博通涨9.77% 台积电涨3.79% [4] - 新思科技因业绩展望疲软单日暴跌35.84% 创1992年IPO以来最大单日跌幅 [6] - 纳斯达克中国金龙指数跌0.95% 蔚来跌8.92% 阿里巴巴跌2.15% 京东跌1.62% [6] 宏观经济数据影响 - 美国8月PPI数据意外降温推动股指创新高 市场关注周四将发布的8月CPI数据 [1][3] - 若核心CPI环比增速低于0.25% 标普500指数可能上涨1.25%-1.75% 若超过0.4%可能下跌1.5%-2% [3] - 美联储利率决策前 CPI为最后重要数据点 约80%的CPI和PPI数据计入个人消费支出物价指数 [3] 企业动态与行业新闻 - 甲骨文与OpenAI签订5年3000亿美元合同 未确认履约义务从1380亿美元增至4550亿美元 [7] - 亚马逊开发两款AR眼镜 面向送货员的"Amelia"预计2026年二季度量产10万台 消费者版代号"Jayhawk" [8] - Robinhood计划明年初推出"Robinhood Social"社交媒体平台 展示认证交易员和投资者的真实持仓 [9] - 瑞典金融科技公司Klarna纽交所上市首日涨14.55% 市值达329亿美元 低于2021年软银领投时的456亿美元估值 [10] - CoreWeave受甲骨文带动涨16.88% 美光科技涨3.52% 戴尔涨2.61% 超微电脑涨2.31% [6] 重要人物财富变动 - 甲骨文创始人拉里·埃里森单日财富增长890亿美元 盘中一度超越马斯克成为全球首富 [6]

EDA软件龙头新思科技美股暴跌35%，公司第三财季业绩及指引均逊于预期。 ...