国内市场表现 - 上证综指收于3870.6点 下跌0.12% 深证成指收于12924.13点 下跌0.43% 创业板指下跌1.09% 科创50上涨0.9% [1][4][9] - 万得全A成交额25483亿元 较前一日有所上升 [1][9] - 30个中信一级行业中9个行业上涨 有色金属、房地产及钢铁涨幅居前 通信、银行及非银行金融跌幅较大 [1][9] - 概念板块中培育钻石、存储器及HBM指数表现活跃 [1][9] - 当日A股市场1926只个股上涨 3373只下跌 125只持平 其中210只个股涨超5% 64只个股跌超5% 75只个股涨停 8只个股跌停 [10] 海外市场动态 - 美国三大股指收盘涨跌不一 道指跌0.59% 标普500指数跌0.05% 纳指涨0.44% 续创历史新高 [2] - 万得美国科技七巨头指数涨1.14% 特斯拉涨超7% 苹果涨逾1% [2] - 中概股涨跌不一 晶科能源涨超6% [2] - 日经225指数收于44768.12点 上涨0.89% [4] 行业政策与监管动向 - 商务部对原产于美国的进口相关模拟芯片发起反倾销立案调查 初步证据显示美国生产商对华出口倾销幅度高达300%以上 申请调查产品占中国市场份额年均达41% [3][10][13][14] - 商务部就美国对华集成电路领域相关措施启动反歧视立案调查 指控美方301调查和出口管制措施涉嫌对华歧视 [3][15][16] - 八部门联合印发《汽车行业稳增长工作方案（2025—2026年）》 提出2025年力争实现汽车销量3230万辆 其中新能源汽车销量1550万辆 [3][17] - 预制菜食品安全国家标准草案通过专家审查 即将公开征求意见 首次将餐饮门店使用预制菜纳入强制信息披露范畴 [6][18][19] 宏观经济与产业数据 - 韩国8月信息通信技术产品出口额228.7亿美元 同比增长11.1% 创历年同月最高纪录 其中半导体出口额151.1亿美元创历史新高 [22] - 中国1至8月全国铁路完成固定资产投资5041亿元 同比增长5.6% [22] - 2025中国文化旅游产业博览会签约总金额达240.921亿元 [22] - 美联储本周降息25个基点概率为96.4% 10月累计降息50个基点概率为81.0% [6][20] 大宗商品与外汇市场 - 黄金价格3680.70美元/盎司 上涨0.19% 布伦特原油66.88美元/桶 上涨0.77% [4] - LME铜价10067.50美元/吨 上涨0.16% LME铝价2701.00美元/吨 上涨1.03% [4] - 美元指数97.6178 上涨0.09% 美元兑日元147.6600 上涨0.30% [4]

国内市场表现 - 上证综指收于3875.31点，上涨1.65%或63.09点 [1][5][10] - 深证成指收于12979.89点，上涨3.36%或422.21点 [1][5][10] - 科创50指数上涨5.32%或66.94点 [1][5][10] - 创业板指上涨5.15%或149.48点 [1][5][10] - 万得全A成交额达24646亿元，较前一日大幅上升 [1][10] - 30个中信一级行业全面收涨，通信、电子和计算机涨幅居前 [1][10] - 概念板块中光模块、覆铜板及光芯片等指数表现活跃 [1][10] - 当日A股市场4221只个股上涨，1047只下跌，153只持平，其中400只个股涨超5%，96只个股涨停 [11] 海外市场表现 - 道琼斯指数涨1.36%至46108点，创历史新高 [2][5] - 标普500指数涨0.85%至6587.47点，创历史新高 [2][5] - 纳斯达克指数涨0.72%至22043.07点，创历史新高 [2][5] - 万得美国科技七巨头指数上涨0.62%，特斯拉涨超6%，苹果涨逾1% [2] - 稳定币发行商Figure美国IPO首日收涨24% [2] - 中概股普遍上涨，万国数据、世纪互联涨近15% [2] 政策与改革动态 - 国务院批复同意2年内在北京城市副中心等10个地区开展要素市场化配置综合改革试点 [3][11][12] - 试点内容包括人才市场化配置、跨境收支便利化、跨境贸易人民币结算等 [11] - 商务部回应墨西哥拟对未签署自贸协定国家提高进口关税税率，涉及1400项产品，税率提升至10%-50% [3][13][14] 行业数据与趋势 - 上半年我国跨境电商进出口额约1.3万亿元，创历史新高 [3][15] - 海南省计划到2030年实现跨境电子商务进出口规模年均增长20% [3][16] - 8月汽车产销分别完成281.5万辆和285.7万辆，环比增长8.7%和10.1%，同比增长13%和16.4% [20][21] - 8月新能源汽车销量139.5万辆，同比增长26.8% [20][21] - 1至8月我国汽车产销量首次双超2000万辆 [21] 经济数据与市场环境 - 美国8月CPI同比2.9%，环比0.4%，核心CPI同比3.1%，环比0.3%，均持平预期 [3][17][18] - 美国上周初请失业金人数增加2.7万人至26.3万人，创2021年10月以来最高 [18] - 交易员充分消化美联储年底前降息三次的情景 [18] - 高德地图"扫街榜"上线首日用户超4000万人，超越大众点评成为国内最大美食榜 [21]

国内市场表现 - 上证综指收于3812.22点，上涨4.93点，涨幅0.13% [1][4][10] - 深证成指收于12557.68点，上涨47.08点，涨幅0.38% [1][4][10] - 创业板指上涨36.30点，涨幅1.27% [1][4][10] - 科创50指数上涨13.57点，涨幅1.09% [1][4][10] - 万得全A成交额20040亿元，较前一日略有下降 [1][4][10] - 30个中信一级行业中16个行业收涨，通信、传媒及电子涨幅居前，电力设备及新能源、有色金属及基础化工跌幅较大 [1][4][10] - 概念板块中覆铜板、冰雪旅游及光模块等指数表现活跃 [1][4][10] - 当日A股市场2440只个股上涨，2767只下跌，218只持平，其中196只个股涨超5%，69只个股跌超5%，65只个股涨停，5只个股跌停 [11] 海外市场动态 - 道琼斯指数下跌220.42点，跌幅0.48% [2][4] - 标普500指数上涨0.3%，纳斯达克指数上涨6.57点，涨幅0.03% [2][4] - 甲骨文股价大涨36%，创纪录新高，市值超9200亿美元 [2][4] - 英伟达股价上涨近4% [2][4] - 万得美国科技七巨头指数下跌0.31%，脸书下跌1.79% [2][4] - 纳斯达克中国金龙指数下跌0.95%，蔚来下跌超8%，爱奇艺下跌超6% [2][4] - 日经225指数上涨378.38点，涨幅0.87%，英国FTSE指数下跌17.14点，跌幅0.19%，德国DAX指数下跌85.50点，跌幅0.36% [4] 宏观经济数据 - 8月份居民消费价格同比下降0.4%，环比持平，其中城市下降0.3%，农村下降0.6%，食品价格下降4.3%，非食品价格上涨0.5%，消费品价格下降1.0%，服务价格上涨0.6% [3][15] - 1-8月平均全国居民消费价格比上年同期下降0.1% [15] - 核心CPI同比上涨0.9%，涨幅连续第4个月扩大 [11] - PPI环比由上月下降0.2%转为持平，同比下降2.9%，降幅比上月收窄0.7个百分点 [11] - 美国8月PPI环比下降0.1%，四个月来首次转负，预期上涨0.3%，同比上涨2.6%，预期为3.3% [18] 政策与行业动态 - 习近平向2025年中国国际服务贸易交易会致贺信，强调中国将扩大高水平对外开放，推动服务贸易高质量发展 [3][12] - 国务院批复同意新建黄岩岛国家级自然保护区，以维护自然生态系统多样性 [3][13] - 工信部等六部门联合部署开展汽车行业网络乱象专项整治行动，集中整治非法牟利、夸大和虚假宣传、恶意诋毁攻击等网络乱象 [3][14] - 加拿大农业部长表示正在讨论放宽对中国电动汽车征收关税，迫于国内油菜籽行业压力 [3][16] 大宗商品与外汇 - 布伦特原油价格上涨1.21美元，涨幅1.82%，至67.60美元 [4] - LME铜价格上涨99美元，涨幅1.00%，至10013.00美元 [4] - LME铝价格下跌0.50美元，跌幅0.02%，至2622.00美元 [4] - 黄金价格下跌1.80美元，跌幅0.05%，至3680.40美元/盎司 [4] - 美元指数上涨0.0764点，涨幅0.08%，至97.8433 [4] - 美元中间价上涨0.0054点，涨幅0.08%，至7.1062 [4]

核心观点 - 国内市场呈现冲高回落态势 主要指数普遍下跌 成交额缩量至21521亿元 行业表现分化明显 房地产 银行及有色金属领涨 而电子 计算机及医药跌幅较大[1][4][8] - 海外市场表现相对积极 美国三大股指小幅收涨 道指涨043% 标普500指数涨027% 纳指涨037% 联合健康集团涨超8% 中概股多数上涨[2][4] - 中国制造业保持全球领先地位 总体规模连续15年全球第一 十四五期间制造业增加值增量预计达8万亿元 占全球比重近30%[3][15] - 人工智能产业标准化进程加速 已发布30项国家标准 正在制定84项 覆盖基础软硬件 关键技术 行业应用和安全治理核心板块[16][17][18] - 新能源汽车产量突破1300万辆 产销量连续10年全球第一 5G基站达4598万个 工业互联网平台设备连接数超1亿台[22][23] 国内市场表现 - 上证综指收于380729点 下跌051% 深成指收于125106点 下跌123% 科创50下跌238% 创业板指下跌223%[1][4][8] - 万得全A成交额21521亿元 较前一日有所下降 市场共1299只个股上涨 4011只下跌 148只个股涨超5% 189只跌超5%[8][9] - 30个中信一级行业中298个行业上涨 房地产 银行及有色金属涨幅居前 电子 计算机及医药跌幅较大[1][8] - 概念板块中黄金珠宝 锂电电解液及房地产精选等指数表现活跃[1][8] - 香港恒生指数收于2593813点 上涨119% 恒生中国企业指数收于924240点 上涨132%[4] 海外市场动态 - 道琼斯指数收于4571134点 上涨043% 标普500指数涨027% 纳斯达克指数收于2187949点 上涨037%[2][4] - 联合健康集团涨超8% 高盛集团涨近3% 领涨道指 万得美国科技七巨头指数涨071% 谷歌涨超2% 脸书涨逾1%[2][4] - 中概股多数上涨 金山云涨逾14% 日经225指数下跌042% 英国FTSE指数上涨023% 德国DAX指数下跌037%[2][4] - 美元指数上涨033%至977669 黄金价格下跌037%至366380美元/盎司 布伦特原油上涨077%至6653美元/桶[4] 行业与政策动态 - 工信部宣布我国制造业总体规模连续15年保持全球第一 2020-2024年全部工业增加值从313万亿元增长至405万亿元 制造业增加值从266万亿元增长至336万亿元[15] - 中国已发布30项人工智能国家标准 正在制定84项 覆盖基础软硬件 关键技术 行业应用和安全治理 新发布10项国标涉及多模态大模型 智能体等前沿方向[16][17][18] - 新能源汽车2024年产量突破1300万辆 产销量连续10年全球第一 造船业国际市场份额持续全球领先[22] - 建成全球最大网络基础设施 5G基站达4598万个 重点工业互联网平台设备连接数超过1亿台套 建成35万多家基础级 230多家卓越级智能工厂[9][22][23] - 市场监管总局约谈主要外卖平台 要求抵制恶性补贴 推动行业规范有序发展[14] 宏观经济数据 - 美国非农就业人数初步下修911万 为2000年以来最大下修幅度 相当于每月平均少增近76万人[20] - 法国7月工业产出环比下降11% 其中制造业下滑17% 为三季度经济表现拉开低迷序幕[23] - 北京市60岁及以上常住人口达514万人 首次突破500万大关 比2023年增加192万人[23] - 外汇市场方面 美元中间价下跌003%至71008 欧元兑美元下跌046%至11709 英镑兑美元下跌013%至13528[4]

国内市场表现 - 上证综指收于3826.84点 上涨0.38% 深证成指收于12666.84点 上涨0.61% 科创50上涨0.58% 创业板指下跌0.84% 万得全A成交额24631亿元 较前一日略有上升[1][4][9] - 30个中信一级行业中有29个行业上涨 电力设备及新能源、通信、有色金属涨幅居前 银行收跌 动力电池、锂电负极及锂电电解液等概念指数表现活跃[1][9] - 当日A股市场共3957只个股上涨 1350只下跌 112只持平 389只个股涨超5% 86只个股跌超5% 86只个股涨停 7只个股跌停[10] 海外市场表现 - 美国三大股指小幅收涨 道指涨0.25% 标普500指数涨0.21% 纳指涨0.45% IBM涨超3% 沃尔玛涨逾1% 领涨道指[2] - 万得美国科技七巨头指数涨0.21% 亚马逊涨超1% 英伟达涨0.77% 芯片股多数上涨 迈威尔科技涨超4% 博通涨逾3%[2] - 中概股普遍上涨 36氪盘中多次熔断 一度涨超300% 最终收涨逾92% 禾赛科技涨超7% 网易涨逾7%[2] 宏观经济数据 - 8月份我国货物贸易进出口总值3.87万亿元 同比增长3.5% 其中出口2.3万亿元增长4.8% 进口1.57万亿元增长1.7% 出口进口连续3个月实现双增长[10][13] - 前8个月我国货物贸易进出口总值29.57万亿元 同比增长3.5% 对共建"一带一路"国家进出口15.3万亿元增长5.4% 占我国进出口总值的51.7%[13] - 日本第二季度实际GDP修正后环比上涨0.5% 同比上涨2.2% 较8月公布的初值增长1%明显上调 连续5个季度正增长[23] 对外直接投资 - 2024年中国对外直接投资流量1922亿美元 比上年增长8.4% 占全球份额的11.9% 较上年提升0.5个百分点 连续13年列全球前三[15] - 2024年末中国对外直接投资存量3.14万亿美元 连续八年排名全球前三 境外企业覆盖全球超过80%的国家和地区[15][16] - 对共建"一带一路"国家直接投资509.9亿美元 比上年增长22.9% 占当年对外直接投资流量的26.5%[17] 行业政策动态 - 国家发展改革委、国家能源局发布关于推进"人工智能+"能源高质量发展的实施意见 提出到2030年能源领域人工智能专用技术与应用总体达到世界领先水平[19] - 工信部向中国联通颁发卫星移动通信业务经营许可 可依法开展手机直连卫星等业务 深化应急通信、海事通信、偏远地区通信等场景应用[20] - 支持国有卫星通信企业加快发展低轨卫星互联网 支持电信运营商开展手机等终端设备直连卫星业务 支持民营企业探索卫星物联网等新型卫星通信业务[20]

行业投资评级 - 通信行业当前估值水平处于历史较低分位数 PE TTM为26.63倍 处于33.33%分位数[3][15] - 行业年内累计上涨59.02% 在中信一级行业中排名第1位[3][13] 核心观点 - 通信行业短期表现疲软但长期增长动力强劲 传统业务稳健发展且创新应用积极布局[6][45] - 空芯光纤技术突破为行业带来革命性变革 实现0.091dB/km衰减 首次突破石英光纤0.14dB/km理论极限[4][41] - AI算力需求爆发推动光通信技术升级 空芯光纤具备超低时延(降46%)、超低损耗和非线性效应锐减千倍等优势[4][43] 市场表现 - 当周(9月1日-5日)通信板块下跌2.19% 跑输沪深300指数1.38个百分点 在中信30个一级行业中排名第24位[3][13] - 行业个股分化显著 120家上市公司中仅14家上涨 涨幅前三为春兴精工(+22.91%)、中际旭创(+14.67%)、天喻信息(+13.07%)[3][17] 技术前沿突破 - 微软支持团队研发双层嵌套反谐振无节点空芯光纤 在1550纳米波长下实现0.091dB/km衰减 并在15公里长度、66THz带宽内保持低于0.2dB/km损耗[4][41] - 中国移动7月29日开通首条反谐振空芯光纤商用线路 将深港跨境金融数据传输时延压缩至1.07毫秒[5][44] - 中兴通讯联合南非MTN实现全球首个5频RRU商用部署 使塔上射频模块数量减少50% 整站功耗下降42.7%[31][32] 政策与产业动态 - 工信部发布《电子信息制造业2025-2026年稳增长行动方案》 目标规模以上电子设备制造业增加值年均增速7% 电子信息制造业年均营收增速5%以上[21] - 商务部对美国G.654.C光纤实施反规避措施 适用原有33.3%-78.2%反倾销税率[23][24] 企业创新与融资 - 曦智科技完成超15亿元C轮融资 中国移动领投 光子芯片在智算中心份额预计五年内达30%[26] - 宇树科技计划四季度提交IPO申请 2024年人形机器人销售额占比30%[27][28] - 国测量子完成数亿元A+轮融资 华为哈勃为战略股东 专注量子精密测量领域[29][30] 细分市场数据 - 2025年Q2中国学习平板出货量154万台 同比暴涨44.6% 前五厂商市场份额合计82.3%[38] - 大模型市场日均调用量达101,865亿tokens 较2024年下半年增长363%[25] - 全球AIDC芯片市场2025年预计达2070亿美元 但增速从超250%回落至67%[39] 终端技术进展 - 华为新款三折叠旗舰搭载麒麟9020芯片 整机性能提升36%[40][41] - 中国联通成功发射4颗低轨卫星 开启卫星物联新篇章[35][36] 投资建议方向 - 关注盈利增长持续且网络价值提升的运营商[6][45] - 布局受益流量增长和算力网络的光通信公司[6][45] - 聚焦技术创新投入大且核心竞争力突出的优质企业[6][45]

行业投资评级 - 看好 [7] 核心观点 - AI算力需求呈现指数级增长 核心驱动力是AI Agent落地推动Token消耗激增 2025年5-7月Google月Token处理量达980万亿 中国日均Token消耗量较2024年初增长300多倍至30万亿 多Agent协作场景下Token消耗或加速10倍 算力需求增幅可能达百倍 [3][17] - AI渗透引发行业分化 成功企业将AI深度融入主业实现增长 如Palantir 2025年二季度营收同比增长48% 美国商业部门收入同比大涨93% Spotify 2025年二季度毛利率达5% 同比上升227个基点 新增800万净订户 [20] - 投资需聚焦可量化指标 AI推理成本下降加速商业化 用户对ChatGPT高使用率奠定付费基础 2025年上半年用户平均每月使用ChatGPT应用超过12天 日均使用时间16分钟 使用率在所有应用中排名第三 [24] 市场表现 - 本周计算机（申万）板块下跌7.27% 沪深300指数下跌0.81% 计算机板块跑输沪深300指数6.46个百分点 行业涨幅排名位列第30位 [2][12] - 计算机行业335家上市公司中29家收涨 占比8.63% 涨幅前三名为信息发展（22.95%）、海联讯（15.40%）、虹软科技（9.51%） 跌幅前三名为开普云（-23.60%）、通达海（-18.68%）、中科金财（-17.63%） [2][15] AI算力需求爆发 - AI Agent技术推动算力需求激增 投研类Agent多步骤处理需大量算力支撑 2025年上半年寒武纪营收同比增长4347.82% 海光信息增长45.21% [18] - AI Agent能力持续进化 完成任务长度能力每7个月翻倍 到2030年有望自主处理长达1个月的复杂任务 阿里云AI相关产品收入连续8个季度保持同比三位数增长 计划未来三年投入3800亿元用于AI领域资本开支 [19] 商业落地分化 - 2025年上半年计算机行业超半数公司收入增长 但细分赛道差异显著 军工IT、智能交通等领域收入增长较快 智慧城市、教育信息化等领域收入下滑 [22] - AI从成本中心转向价值引擎 企业采用混合AI策略 如SAP将自研AI助手Joule与外部大语言模型结合赋能核心业务流程 2025年二季度计算机行业期间费用率同比下降 销售费用率和管理费用率分别优化0.8个百分点与0.52个百分点 [22][23] 投资锚点 - 核心验证逻辑分为AI赋能主业放量与盈利结构改善两类 SAP超过50%的云订单包含AI用例 Duolingo通过推出Max订阅服务实现用户价值提升 [24] - 2025年上半年千方科技净利润同比增长1287.12% 恒生电子净利润增速达771.57% 教育IT、交运IT和数据要素等子板块净利润增速较高 [25][26] 投资线索 - AI结构性机会集中在垂直领域 重点关注企业管理、金融、医疗、办公、教育及代码六大方向 代表性企业包括金蝶国际、用友网络、恒生电子、同花顺、润达医疗、金山办公、科大讯飞、卓易信息 [27] - AI+软硬结合方向值得关注 包括硬件领域技术积累企业和软件出海突出企业 投资者需聚焦订单转化率、定价能力、成本曲线等硬性指标 [28] 行业要闻 - 美国撤销三星、SK海力士、英特尔在华VEU豁免 政策变动将于公告发布后120天生效 可能引发存储器供给紧张 国产存储厂商长江存储、长鑫存储获得发展机遇 设备厂商中微公司、北方华创、拓荆科技国产替代紧迫性上升 [32][34] - 特斯拉发布宏图计划4.0 发展重心从电动汽车全面转向人工智能和机器人领域 未来约80%价值将来自Optimus机器人 但电动汽车销量在多个市场连续下滑 特斯拉中国8月批发销量同比下降4% [36][38] - 腾讯开源Youtu-Agent智能体框架 WebWalkerQA基准基于DeepSeek-V3.1达71.47%准确率 GAIA纯文本子集基准基于DeepSeek-V3达72.8%准确率 [39] - 谷歌反垄断裁决获胜 无需出售Chrome浏览器或剥离安卓操作系统 股价盘后上涨6.7% [41] - 华为发布三折叠手机Mate XTs非凡大师 起售价17999元 搭载麒麟9020芯片 HarmonyOS 5终端设备数突破1400万 [42][44] - 优必选获得2.5亿元人形机器人采购合同 为全球最大人形机器人合同 Walker系列人形机器人已获得近4亿元合同 [45]

核心观点 - 国内市场强势反弹，主要指数普遍上涨，创业板指领涨6.55%，行业板块普涨，仅银行下跌，新能源产业链表现突出[1][4][9] - 海外市场小幅回调，美国三大股指下跌，中概股多数上涨，外汇储备环比上升且黄金储备连续增持[2][10][21] - 政策与事件驱动包括外汇储备增长、深圳放松限购、上海支持民营经济及地缘政治动态[10][15][17][18] 国内市场表现 - 上证综指收报3812.51点，上涨1.24%；深成指收报12590.56点，上涨3.89%；创业板指上涨6.55%至2958.18点；科创50上涨3.39%[1][4][9] - 万得全A成交额23484亿元，较前日下降；4857只个股上涨，仅473只下跌，108只涨停[10] - 30个中信一级行业中29个上涨，电力设备及新能源、通信、有色金属涨幅居前，银行独跌；动力电池、锂电负极等概念活跃[1][9] 海外市场动态 - 美国三大股指下跌：道指跌0.48%至45400.86点，标普500跌0.32%，纳指微跌0.03%；英伟达跌超2%，微软跌超2%[2][4] - 中概股多数上涨，阿特斯太阳能涨超15%，硕迪生物涨逾11%[2] - 日经225指数上涨1.03%，英国FTSE跌0.09%，德国DAX跌0.73%[4] 经济数据与政策 - 外汇储备规模33222亿美元，环比上升299亿美元（升幅0.91%），连续21个月超3.2万亿美元；黄金储备7402万盎司，环比增6万盎司，为连续第10个月增持[10][21] - 美国8月非农就业增长2.2万人，远低于预期的7.5万人；失业率升至4.3%，为2021年以来新高；市场预期美联储9月降息概率达88.2%[21] - 深圳放松住房限购：多区取消限购套数，外地户籍限购2套；房贷利率不再区分首套和二套；拟新增公积金提取情形[17] 行业与区域动态 - 上海召开民营经济圆桌会，聚焦打造高质量民营孵化器，支持科技创新和民营企业发展[15] - 中俄友好委员会举行全会，强调民间交往与合作；外交部回应特朗普对华经济压力言论，反对将中国卷入地缘冲突[11][18] - 易会满被查事件提及，其任证监会主席期间上证指数上涨8.76%[13]

国内市场表现 - 上证综指收于3765.88点 下跌1.25%或47.68点 深证成指收于12118.7点 下跌2.83%或353.29点 科创50下跌6.08%或79.49点 创业板指下跌4.25%或123.12点[1][5][10] - 万得全A成交额达25819亿元 较前一日有所上升[1][10] - 30个中信一级行业中9个上涨 商贸零售 消费者服务及银行涨幅居前 通信 电子及有色金属跌幅较大[1][10] - 概念板块中冰雪旅游 乳业及光伏玻璃等指数表现活跃[1][10] - 当日A股市场2297只个股上涨 2990只下跌 129只持平 156只个股涨超5% 467只个股跌超5% 44只个股涨停 48只个股跌停[11] 海外市场表现 - 美国三大股指全线收涨 道指涨0.77%至45621.29点 标普500涨0.83% 纳指涨0.98%至21707.69点[2][5] - 亚马逊涨超4% 高盛集团涨逾2%领涨道指 万得美国科技七巨头指数涨1.17% 脸书和特斯拉涨超1%[2] - 中概股多数下跌 比特小鹿跌超9% 脑再生跌逾7%[2] - 日经225指数涨1.53%至42580.27点 英国FTSE涨0.42%至9216.87点 德国DAX涨0.74%至23770.33点[5] 政策与行业动态 - 国办印发《关于释放体育消费潜力进一步推进体育产业高质量发展的意见》 提出6项20条重点举措 目标到2030年体育产业总规模超过7万亿元[3][12][13] - 两部门发布《电子信息制造业2025-2026年稳增长行动方案》 目标规模以上计算机通信和其他电子设备制造业增加值平均增速7%左右 年均营收增速达5%以上[14] - 上海启动科妍回归计划试点 对符合条件的女性科技人才生育后给予5万元资助 2025年在中国科学院上海分院试点[16] 企业动态 - 华为在深圳召开Mate XTs非凡大师及全场景新品发布会 推出三折叠屏手机 搭载鸿蒙5.1操作系统 售价17999元起 首次在手机端搭载PC应用[17] - 特朗普签署行政命令正式实施美日贸易协定 明确关税调整措施 日本承诺将美国大米采购量增加75%[18] 经济数据 - 1-8月义乌保税物流中心一线进口额达105.58亿元 同比增长58.79% 超去年全年总额 RCEP国家进口额17.34亿元[20] - 美国8月ADP就业人数增加5.4万人 低于预期的6.5万人 7月修正后为10.4万人[20] - 美国上周初请失业金人数增加8000人至23.7万人 创6月以来新高[21] - 美国8月ISM服务业PMI指数为52 创六个月来最快扩张速度 新订单指数跃升5.7点至56[21]

核心观点 - 国内市场呈现高开低走、震荡回调态势，主要指数多数下跌，成交额较前一日下降至23957亿元 [1][9] - 海外市场表现分化，美国科技股领涨，纳指涨1.02%，谷歌股价创历史新高 [2] - 政策层面聚焦财政与货币政策协同，联合工作组会议讨论债券市场发展及政策落地 [10][13] - 行业层面呈现结构性分化，通信、电力设备及新能源板块逆势上涨，国防军工、金融板块跌幅居前 [1][9] 国内市场表现 - 上证综指收于3813.56点，下跌44.58点（-1.16%），深证成指收于12472.00点，下跌81.84点（-0.65%） [4][9] - 创业板指逆势上涨27.15点（+0.95%），科创50指数下跌21.80点（-1.64%） [4][9] - 万得全A成交额23957亿元，较前一日有所下降 [1][9] - 个股表现疲弱，仅823只个股上涨，4560只下跌，41只涨停，23只跌停 [10] 行业与概念表现 - 30个中信一级行业中28个下跌，国防军工、综合金融及非银行金融跌幅居前 [1][9] - 通信、电力设备及新能源成为唯二上涨行业 [1][9] - 光伏逆变器、光模块CPO及储能等概念指数表现活跃 [1][9] 海外市场动态 - 道指微跌0.05%，标普500涨0.51%，纳指涨1.02% [2][4] - 万得美国科技七巨头指数涨2.01%，谷歌涨超9%创历史新高，苹果涨逾3% [2] - 日经225指数下跌371.60点（-0.88%），英国富时100指数涨61.30点（+0.67%） [4] 政策与宏观事件 - 财政部与央行联合工作组召开会议，讨论政府债券发行管理、央行国债买卖操作及离岸人民币国债发行机制 [10][13] - 商务部对美企光纤产品征收反倾销税，税率范围33.3%-78.2% [14][15] - 12个省份上调最低工资标准，上调幅度约8%-12%，全国最高档均超2000元 [16][17] 经济数据与指标 - 8月中国新能源乘用车零售107.9万辆，同比增长5%，渗透率达55.3% [20] - 美国7月职位空缺降至718.1万个，为10个月低点，低于预期的738.2万个 [20][21] - 欧元区8月综合PMI微升至51，德国服务业PMI下修至49.3 [21] - 美联储褐皮书显示多数辖区经济活动无变化，物价普遍上涨 [18]