核心观点 报告认为，2025年12月5日A股市场呈现量价齐升、震荡上扬的态势，主要股指普遍上涨，市场情绪受到证券行业政策利好、基金考核机制改革以及产业技术突破等多重积极因素提振[1][5][10][11] 市场表现总结 - 国内市场整体上涨：2025年12月5日，上证综指收于3902.81点，上涨0.70%；深证成指收于13147.68点，上涨1.08%；创业板指上涨1.36%；科创50指数收平；万得全A成交额达17390亿元，较前一日上升[1][5][10] - 行业与概念板块活跃：30个中信一级行业中28个上涨，其中非银金融、有色金属及国防军工涨幅居前，仅银行及煤炭小幅下跌；炒股软件、保险精选及两岸融合等概念指数表现活跃[1][5][10] - 个股涨多跌少：当日A股市场共4387只个股上涨，975只下跌，295只个股涨幅超过5%，80只个股涨停[11] - 海外市场小幅收涨：同日，美国三大股指道指涨0.22%，标普500指数涨0.19%，纳指涨0.31%；万得美国科技七巨头指数涨0.2%；中概股多数上涨，百度集团涨近6%[2][5] 政策与行业动态 - 证券行业政策导向明确：中国证券业协会第八次会员大会在京举行，证监会主席吴清强调要加快打造一流投资银行，发挥好首席经济学家和分析师作用，讲好中国股市叙事；提出适度拓宽券商资本空间与杠杆上限，推动行业从价格竞争转向价值竞争，并强化服务实体经济和新质生产力的使命[11][12][13] - 基金绩效考核机制改革：中国证券投资基金业协会修订《基金管理公司绩效考核管理指引》，核心是建立以基金投资收益为核心的考核体系，要求三年以上中长期考核指标占比不少于80%；同时强化与投资者利益绑定，要求高管、主要业务部门负责人、基金经理等人员提高跟投比例至少10%，且持有期不少于一年[17][18] - 证券行业规模显著增长：截至2025年9月底，证券行业总资产达14.51万亿元，净资产3.27万亿元，净资本2.39万亿元，均较2021年显著增长；全行业累计营业收入超2万亿元，累计净利润超8000亿元；资管业务总规模超9万亿元，代销金融产品保有规模超4万亿元，较2021年底增长超50%[22][23] 产业与技术创新 - 深远海新能源装备突破：东福研究院自主研发的漂浮式风电耦合海水无淡化原位制氢综合平台获得中国船级社原则性批准，成为全球首个通过该认证的漂浮式风电制氢平台，标志着我国在深远海新能源装备领域实现关键技术突破[19] - 创新药纳入医保目录：2025年国家医保药品目录新增114种药品，其中50种为1类创新药；同时发布的首版《商业健康保险创新药品目录》纳入19种药品，包括CAR-T等肿瘤治疗药品及阿尔茨海默病治疗药品[20] - 半导体销售强劲增长：2025年10月全球半导体销售额同比激增33%，总额达713亿美元（约合人民币5040亿元），其中DRAM销售额同比飙升90%[22] 宏观经济与数据 - 美国财长对经济乐观：美国财长斯科特·贝森特表示，预计美国经济将以3%的实际GDP增速结束2025年，并预计明年通胀率将“大幅下降”[4][20] - 中国外汇储备稳定：截至2025年11月末，中国外汇储备规模为33464亿美元，较10月末上升30亿美元，升幅0.09%，连续四个月稳定在3.3万亿美元以上，并创2015年12月以来新高；同期央行黄金储备报7412万盎司，为连续第13个月增持[22]