煜志金融资金盘骗局模式 - 公司以“虚拟货币交易”为外衣，承诺高收益，例如“三十天的累计收益高达370.6%”，并采用发展下线的金字塔式传销模式 [2] - 投资者需通过“欧易”等平台购买泰达币（USDT）入金，资金经多层转账，最终收款方不明，平台内资产仅为数字显示 [10][21] - 盈利模式分为“静态收益”和“动态收益”：静态收益为每日跟单交易，宣称日收益率1%（活动期间达2%）；动态收益则通过拉人头获得高额提成，例如邀请新人可获其首存金额的20%作为彩金 [11][12] - 为阻止投资者提现，公司在2025年12月8日突然将提现手续费从10%上调至30%，并要求缴纳账户总金额20%的“自证保证金”，进入“软跑路”状态 [2][6][14] 公司规模与宣传手段 - 公司宣称拥有300万会员，若按最低投资门槛7400元计算，资金盘规模可能超过200亿元，但实际规模因虚假宣传和分散运营难以统计 [2] - 公司使用多个类似图标的应用（如HSEX、HSEX1等）在全国铺开业务，并模仿正规机构名称，如“HSEX”与香港交易所英文简称“HKEX”仅一字之差，“香港稳定币交易所”也与香港交易所无关联 [17][19][21] - 通过包装“6G鸿蒙系统”、“秒合约”等高科技概念，声称可捕捉香港交易所数据，并利用线上群组（如“YC chat”）和线下公益活动进行宣传推广，以“同行抹黑”为由应对质疑 [4][19] 资质与监管警示 - 公司未获取国家金融监管部门颁发的业务许可牌照，其“HSEX”应用未经任何授权或备案，在相关城市也无合法工商注册登记信息 [3][4] - 香港股权交易中心于2025年10月14日对该公司发布摘牌公告，指出其因被投诉存在私下融资、非法融资嫌疑而违反承诺 [4][16] - 香港交易所自2025年5月至11月24日，多次将煜志金融及相关平台列入可疑网站名单，并发布注意公告 [16][17] - 根据中国多部门发布的《关于进一步防范和处置虚拟货币交易炒作风险的通知》，虚拟货币相关业务活动属于非法金融活动 [4] “盘圈”生态与“团长”角色 - 资金盘形成了“盘圈”，圈内存在专门寻找新项目、试图在崩盘前离场的群体，其领头人称为“团长” [6][27] - 团长活跃于各类投资者交流群，持续推荐新项目，其策略是“快进快出”，把握项目“红利期”，偏好操作新项目而非旧项目 [6][28] - 团长在资金盘扩散中是主要力量，通过社交平台发布“新车”、“新项目”或“收留难民”等信息，筹集下一轮资金盘参与者 [29] - 部分首次被骗的受害者会试图寻找下一个项目“回血”，从而转变为帮凶 [6][30] 行业共性特征与风险 - 此类资金盘骗局的核心特征是无任何实体项目，公司注册地址虚假，以超高月收益（如100%以上）吸引资金和拉新，用新投资者的钱支付老投资者的利息，形成庞氏骗局 [25] - 类似骗局已蔓延至股票、黄金期货、彩票、虚拟资产合约、工程项目等多个领域，常出现仿冒正规券商、基金或交易所的机构，例如“永捷量化”平台假冒“永捷私募”进行诈骗 [25][26] - 行业呈现运营和资金虚拟化趋势，人和钱多在境外，通过App或网站开展业务，无固定办公场所和实体资产，且常仅支持虚拟货币交易以躲避资金监测，加大了追踪难度 [36] - 非法集资活动呈现下沉趋势，县、乡、村群众因信息不对称、熟人社会信任强化及传统理财渠道匮乏（银行理财收益不足4%），更容易被日化1%（年化365%）的高收益诱惑 [36] 行业动态与跑路周期 - 年底是资金盘跑路的高峰期，原因包括监管部门密集预警、投资者年底集中提现导致资金流入减少，以及平台忙于改头换面启动新项目 [32] - 近期另有“博发文化传播集团”等项目被多地监管部门发布风险提示，其业务板块繁多（如品牌广告、加密货币量化、全球贸易、新能源汽车），但注册地址同样可疑，是资金盘套路的“集合体” [32][35] - 资金盘项目方为规避监管，其常用的虚拟货币交易平台（如欧易）在主流搜索引擎和社交媒体上已被屏蔽，增加了新人入场难度 [29]

煜志金融资金盘骗局模式 - 公司以“虚拟货币交易”和“跟单”为外衣，承诺高额收益，例如“三十天的累计收益高达370.6%”来吸引投资者 [1] - 运营模式要求投资者发展下线，并根据拉来的人头数量和投资金额给予奖励，形成金字塔式传销结构 [1] - 公司通过旗下多个虚拟资产交易app进行操作，例如“HSEX”，并宣称拥有300万会员 [1] - 若按宣传的300万会员和最低投资门槛7400元计算，该资金盘潜在规模超过200亿元 [1] 骗局实施与运营细节 - 投资者通过中间人将人民币兑换为泰达币（USDT）后，资金转入HSEX账户作为“底仓”进行跟单交易 [7] - 公司提供“静态收益”和“动态收益”两种模式：静态收益为每日固定跟单收益约1%（活动期间达2%）；动态收益则通过拉人头获得高额提成 [7] - 提现规则苛刻，初期手续费为10%，后上涨至30%，并需缴纳账户总金额20%的“自证保证金”才能提现，构成二次收割 [1][10] - 公司通过组织线下公益活动、建立工作室等方式进行宣传和客户拓展，并利用“同行抹黑”等话术应对质疑 [14] 风险暴露与监管警示 - 2025年12月8日，平台以涉嫌“洗售交易及虚假交易”为由，大幅提高提现门槛，导致投资者无法提现，进入“软跑路”状态 [3][10] - 广东省信宜市防范和打击非法金融活动联席会议办公室于11月27日发布风险提示，指出“X志金融有限公司”未获金融业务许可，其“HSEX”app未经授权或备案 [2] - 香港股权交易中心于2025年10月14日对该公司发布摘牌公告，香港交易所亦多次将其及相关平台列为可疑网站，并声明“香港稳定币交易所”与香港交易所无关联 [12][13] 资金盘行业生态与扩散 - 行业内存在所谓的“盘圈”和“团长”，他们活跃于各资金盘项目，旨在项目崩盘前获取收益并推荐新项目给投资者 [3] - “团长”推广新项目（如嘉德诺投资有限公司），项目常以购买产品即理财为名，日利率在0.88%至2%之间，强调“快进快出”和把握“红利期” [21] - 资金盘运营呈现虚拟化趋势，运营和资金常位于境外，仅通过app或网站开展业务，并使用虚拟货币交易以躲避资金监测和追踪 [27] - 非法集资活动有向县、乡、村下沉的趋势，利用当地信息不对称、熟人信任及传统理财渠道匮乏、收益低（不足4%）与资金盘高收益（日化1%）的强烈反差进行扩散 [27] 同类案例与行业特征 - 类似交易跟单类骗局涉及股票、黄金期货、虚拟资产合约等多个领域，常仿冒正规券商、基金或交易所，例如“永捷量化”平台 [19] - 另一个案例“博发文化传播集团”同样出现无法提现情况，其业务板块繁多（如广告、加密货币量化、贸易、新能源汽车），并已被地方金融监管机构发布风险提示 [24][26] - 此类资金盘公司的核心特征是无实体项目、注册地址虚假，以极高收益诱惑吸引资金和新人，用新投资者的钱支付老投资者的利息，形成庞氏骗局 [19] - 行业存在明显的周期性跑路特征，年底是高峰期，原因包括监管预警密集、投资者年底提现需求增大以及平台准备改头换面进行新一轮收割 [24]

节目背景 - 中国经济网在防范和打击非法金融活动部际联席会议办公室指导下推出《明辨是"非"》系列短视频节目 [1] - 节目以典型非法集资案例为题材，旨在普及防范非法金融活动知识并提升全民风险意识 [1] 案例内容 - 某公司通过"云养牛"APP实施非法集资，宣称牧场养殖规模超万头牛并承诺年化24%高收益 [2] - 实际调查显示支撑千万级资金盘的牧场仅饲养百余头牛，且通过不断更改耳标编号进行造假 [2] - 案件典型特征包括分红逾期、平台资金冻结等风险信号 [2] 风险警示 - 节目强调"非法集资是陷阱，高利保本别相信"的核心警示标语 [2] - 通过具体案例揭示非法集资常见手法：虚构标的规模、承诺超高收益、后期资金链断裂 [2]

鑫慷嘉平台事件概述 - 平台操盘手"黄先生"在爆雷后公开宣称投资者智商与财富不匹配，并暗示卷款跑路 [1][3] - 涉及金额约130亿元，投资者约200万人，但具体数据尚未官方确认 [3] - 平台采用"庞氏内核+传销架构"模式，通过虚拟资产投资和稳定币支付吸引资金 [3][4] 平台运营模式 - 最初宣称从事石油现货交易，后转向衍生品交易，并虚假标榜为"DGCX中国分站" [6] - 宣称利用大数据技术在中东进行黄金、石油、外汇期货交易，承诺最高日息0.2% [6] - DGCX多次发布声明否认与平台存在任何合作关系 [8][9] - 设立9级兵团式架构，从司令员到班长，每级晋升需达到不同直推数量并给予USDT奖励 [13] - 关联企业贵州鑫慷嘉大数据服务有限公司注册资本3000万元但实缴0元，已被列入经营异常名录 [19] 资金运作方式 - 通过USDT进行资金结算，用户需购买USDT充值，但操作复杂导致新人委托上级兑换 [22] - 推出促销活动如投资50万元送特斯拉Model 3以诱导加大投入 [20] - 宣称每天按指令下单可获得1%收益，57天回本，但行情和走势可后台操控 [20] - 崩盘前48小时操盘方使用混币器将USDT转移至海外，切断资金流向追踪 [30] 监管与风险警示 - 我国自2017年起明确虚拟货币相关业务属于非法金融活动 [22][23] - 多地监管和公安机关累计发出十余次风险预警，指出平台涉传销和非法集资 [24][28] - 湖南省委金融办通过排查发现平台存在较大非法集资风险 [28] - 河源农商银行警示平台背后可能隐藏杀猪盘骗局 [28] 行业背景与趋势 - 近期稳定币火热导致传统金融体系外涌现大量类似"橡木"项目 [4][30] - 资金盘模式跟随热点转换，现与虚拟资产、稳定币结合绕过金融监管 [29] - 部分投资者总结"经验"认为资金盘原始阶段可参与，但需警惕流水逆转信号 [30] - 深圳市发布风险提示警示以稳定币名义实施的非法集资活动 [32][33]