新能源博弈与石墨关税 - 美国商务部将对从中国进口的阳极石墨征收93.5%的初步反倾销税，最终裁定预计在12月5日前作出，叠加现有关税后，石墨总关税或达160% [1] - 征税范围涵盖碳含量≥90%的所有阳极级石墨材料，包括天然石墨、人造石墨及其混合物 [3][4] - 关税回溯至2024年底美国负极材料生产商联盟（AAAMP）的请愿，指控中国通过补贴倾销石墨，扰乱全球市场，申请税率高达920% [5] 石墨与稀土的对抗逻辑 - 石墨与稀土同为新兴产业战略资源，应用场景高度重叠，涉及新能源、军工、航空航天等领域 [2] - 中国掌控全球80%石墨精炼产能和90%稀土精炼产能，美国高度依赖进口，尤其依赖中国供应 [2] - 美国曾多次对石墨关税豁免，类似稀土的"90天缓冲期"，2024年将天然石墨25%关税计划推迟至2026年 [2] 美国本土供需与产业影响 - 美国天然石墨100%依赖进口，球形石墨73%来自中国，本土企业如NOVONIX产能尚未产业化，短期难替代 [6] - 特斯拉、松下等电动车产业链企业反对关税，CRU估算关税将使电池每千瓦时成本上涨7美元，抵消20%补贴额度 [7] - 美国政策意图抬高中国电池产品价格，使其接近本土或友岸国家成本，但供应链脱钩不现实 [6][7] 全球化与产业博弈 - 美国政策与《通胀削减法案》、地缘战略深度绑定，通过"加压-豁免-换条件"路径谈判，加剧锂电产业链不确定性 [7] - 中国锂电企业全球化战略受政策摇摆影响，进展迟滞，需探索新出路应对贸易壁垒 [7][8]

电池 - 追觅科技即将入局充电宝赛道 产品采用固态电池技术 目前处于前期规划阶段 [1][2] - 特斯拉Model Y L将于今年金秋发布 搭载前后双电机 最大功率142千瓦和198千瓦 配套三元锂离子电池 预估售价40万元左右 [3][4] - 赛科动力宜宾基地首批生产设备进场 计划2025年10月投产 产品能量密度＞300Wh/kg 已通过电动航空企业认证并批量供货 [5][6][7][8] 材料 - 我国牵头制定的锂离子电池硅基负极材料国际标准正式发布 为全球首项该领域国际标准 [9][10] - 萨菲安新材料年产2亿平方米锂离子电池高安全涂覆隔膜项目落户浏阳 计划今年四季度投产 产品应用于消费类电池 [11][12] - 万润新能终止50亿元武汉研发技术中心及产业化基地项目 因市场环境变化和战略调整 [13][14][15] 海外 - 美国初步裁定对中国产高纯度石墨征收93.5%反倾销关税 最终决定将于12月5日前做出 [16][17][18] - 宁德时代与新加坡Vanda RE签署2.2GWh电池储能系统供应协议 用于东南亚最大光储一体化项目之一 2025年至今公开储能订单总量达47.6GWh [19][20]

磷酸铁锂材料的大化工特点 - 磷酸铁锂材料行业开始表现出更多"大化工"特性，成本结构高度依赖原材料市场的稳定性 [1][3] - 生产环节涉及铁源、磷源与锂源三大原材料，价格波动频繁，分别受钛白粉、农业化肥、锂资源端等上游行业联动影响 [3] - 行业中大多采用"锂定价"公式，对锂源价格高度敏感，但在磷源与铁源价格波动加剧的背景下，企业盈利空间可能被压缩 [3] 硫酸亚铁供应与价格变化 - 钛白粉行业开工率持续下滑，2025年6月开工率为65.83%，较4月累计下降超过12个百分点，处于近年来低位水平 [2] - 硫酸亚铁作为钛白粉硫酸法生产的副产品，供应量与钛白粉开工情况高度相关，当前国内现货库存低企，主流报价上涨至每吨1800-1900元 [2] - 硫酸亚铁价格的持续上涨正逼近甚至将超过以铁粉为铁源的工艺路线成本水平，使得原本成本较低的硫酸亚铁法优势减弱 [2] 磷酸铁锂企业的应对策略 - 对上游资源进行一体化布局成为行业共识，湖南裕能已在贵州布局磷矿资源，目标实现磷精矿自供 [4] - 龙蟠科技与宁德时代合资建设年产4万吨碳酸锂加工厂，并通过并购山东美多完善电池回收布局，形成锂源补充 [4] - 具备原料掌控力与供应链整合能力的企业，或将在下一轮竞争中掌握更多主动权 [3][4]

电动两轮车出海第三世界成为新商机 - 传音控股内部孵化的两轮电动车项目已秘密发展近3年，重点布局非洲及南亚市场 [1] - 全球两轮车潜在用户预计在20-25亿人，占全球总人口的三分之一 [1] - 第三世界的两轮车电动化正为产业链企业创造出海新机会 [1] 非洲两轮车电动化机遇浮现 - 非洲政体支持电动化，卢旺达自2025年起禁止新增燃油摩托登记，计划建设超过200个充电基础设施 [2] - 肯尼亚计划推广销售120万电动摩托车，部署超过3000个充换电站 [2] - 乌干达推进摩托车电动化替代计划，给予车辆购置和电池更换双重财政补贴 [2] 第三世界电动化两轮车成为最优解 - 政策与人口红利共振，印度FAME-II补贴政策催生2023年电动两轮车销量同比增长33.5%至85.7万辆 [4] - 印尼政府规划在2025年前替换180万辆燃油摩托，推动电动化增速持续保持三位数增长 [4] - 越南电动两轮车渗透率跃居东南亚首位，达到8.5% [4] 刚性需求与经济性红利叠加 - 撒哈拉以南非洲的摩托车保有量从2010年500万辆增长至2022年2700万辆，复合增速超过12% [5] - 超80%摩托车用于商用出行，日均骑行超50公里 [5] - 电动两轮车的总运营成本可较传统汽油摩托低50%以上 [5] 发展两轮车与第三世界的地理与基建条件适配 - 非洲部分区域电网覆盖率低于20%，孟加拉国日均停电2-4小时 [6] - 星恒电源锰基电池全球累计出货量达3300万组，连续7年出货量全球第一 [6] - 星恒电源电池远销全球30多个国家和地区，在埃及、南美等第三世界国家增速迅猛 [7] 中国电池企业掘金"战法" - 需优先考虑电池可靠性与耐久性，应对高温、多沙尘等特殊自然环境 [9] - 需平衡经济性与基建配套适应性，应对电网不稳定且覆盖率低的问题 [10] - 需考虑推进本土化，包括本土产能供应与售后服务配套 [14] 应对第三世界特殊自然环境 - 星恒电源选择锰基技术路线，电池可在-20℃至55℃宽温域稳定运行 [9] - 比亚迪开发防沙尘电池系统，强化电池包的密封防护等级和优化热管理系统 [9] - 珠海冠宇开发防震防水电池包，循环寿命提升至1500次以上 [9] 平衡经济性与基建配套适应性 - 天能集团推出铅酸-锂电混合系统，有效平衡成本、寿命和适应性 [11] - 换电模式是发展第三世界电动两轮车的关键方式，Ampersand在卢旺达仅用32座换电站服务1700名骑手 [11] - 星恒电源推出"1246"战略，实现标准化电池在多场景中的通配通用 [12] 电池性能升级 - 欣旺达推出行业首款两轮车超充电池"逸风电池"，支持5KW大功率充电，20分钟充至80% [13] - 孚能科技定制8C高倍率快充、轻量化模组结构电池，支持电摩实现百公里加速3.3秒 [13] - 星恒通过材料改性使锰酸锂克容量提升5%至124mAh/g，常温循环寿命超3000次 [13] 推进本土化 - 国轩高科在泰国建立合资工厂并投产，直接在当地生产磷酸铁锂电池包 [14] - 亿纬锂能在马来西亚投建圆柱电池工厂，年产6.8亿只 [14] - 星恒电源海外收入占比达到23%，拥有苏州、滁州、印尼、匈牙利等生产基地 [14]

新能源乘用车电池配套情况 - 6月工信部公示81款新能源乘用车，磷酸铁锂配套74款，三元配套7款，BEV新车数量略高于PHEV/HEV [1] - 磷酸铁锂和三元电池配套数量前三名为宁德时代、弗迪、国轩高科，其他供应商包括中创新航、蜂巢能源等9家企业 [1] - 宁德时代LFP电池配套长安、五菱等9个品牌，三元电池供应岚图、蔚来等4个品牌 [1] - 弗迪除配套比亚迪外，还完成对北京现代的外供 [1] - 国轩高科配套捷途、奇瑞等7个品牌，1-5月动力电池装机量同比增幅达71% [1] 新能源重卡市场趋势 - 本次公布115款新能源重卡车型，充电重卡80款，换电重卡25款，纯电重卡111款，混动重卡4款 [2] - 充电重卡数量远超换电重卡，因电池价格走低降低购置成本，且充电桩建设成本低于换电站 [2] - 宁德时代配套76款新能源重卡，覆盖20个品牌 [2] - 其他重卡电池供应商包括中创新航、国轩高科等10家企业 [2] 电池技术路线选择 - LFP电池占据新能源重卡绝对主流，仅1款车型选用三元电池 [3] - LFP价格下降加速"油电同价"，快充性能和能量密度突破满足重卡长续航需求 [3] - PHEV车型呈现超充、大电量、高电压平台趋势，配套三元电池比例上升 [2]

电池 - 国轩高科5MWh液冷储能系统Gotion Grid获得欧盟电池法规合规认证证书 并依托德国哥廷根生产基地实现本地化量产 [1][2] 材料 - 藏格矿业全资子公司藏格锂业因违规开采锂资源被责令停产 公司回应称系采矿证问题 补办手续即可恢复 [3][4] - 力拓二季度锂产量降至1.2万吨碳酸锂当量 较一季度1.7万吨下降29% 主因4月运输问题和5月降雪停电 [5][6] - 格林美计划引入海外战略投资者参与下属公司QINGMEI增资扩股 以提升全球竞争力并加速进入欧美市场 [7][8][9] 设备 - 华自科技锂电业务增速明显 去年12月以来新增订单近十亿元 客户包括宁德时代等头部厂商 [10][11] - 公司子公司精实机电正在研发全固态电池高压夹具样机 预计今年第四季度完成产出 [10][11] 海外 - SK On与EcoPro Innovation签署氢氧化锂供应合同 计划年底前采购最多6000吨韩国产氢氧化锂 可满足约10万辆电动车需求 [12][13] - 通用汽车与Redwood Materials签署备忘录 计划加速部署储能系统 将使用新型电池和二手电动车电池组 [14][15]

英伟达芯片解禁影响 - 英伟达H20 AI加速芯片出口禁令解除后，将加速国内数据中心、算力中心、智算中心建设 [1][2] - 禁令期间英伟达损失约55亿美元收入，国内互联网巨头腾讯、字节、阿里等未交付订单占比达40%（约60万张H20芯片） [2] - 芯片中断导致阿里张北项目、贵阳数据中心集群等项目延期，字节部分数据中心将于下半年启动招标 [2] 数据中心储能需求增长 - 算力增长及PUE严格标准推动数据中心配储需求，高工产研预测2027年全球数据中心储能锂电池出货量突破69GWh，2030年达300GWh（2024-2030年CAGR超80%） [2] - 宁德时代将数据中心配储视为新增长极，预测2025年该市场电芯需求达15GWh [3] - 智算中心（AIDC）建设规模向百MW级/GW级演进，低PUE要求提升清洁能源供电及配储需求 [3] 企业布局与产品技术 - 宁德时代、蔚蓝锂芯、欣旺达、亿纬锂能等企业布局数据中心业务，产品涵盖UPS、BBU及高倍率圆柱电芯（18650/21700） [3][4] - 全极耳圆柱电芯技术可降低内阻与发热量，提升UPS/BBU安全性能 [4] - 蔚蓝锂芯已向第三方少量出货BBU电池，欣旺达具备定制化BBU产品，亿纬锂能开拓数据中心备电新兴市场 [4] 行业趋势 - AI算力需求驱动电力与能源需求增长，电池企业将深度参与数据中心建设 [4] - 乌兰察布中金数据低碳算力基地项目投产，采用清洁能源体系推动数据中心低碳化 [3]

磷酸盐系材料与锂加工技术出口限制 - 商务部、科技部调整《中国禁止出口限制出口技术目录》，将电池正极材料制备技术与提锂技术纳入限制出口范畴，涉及磷酸铁锂（LFP）、磷酸锰铁锂（LMFP）及磷酸盐正极原材料三类制备技术 [2] - 磷酸铁锂压实密度的测试压力从300MPa下调至220MPa，更贴近实际工业应用情况，技术指标覆盖三代半及以上磷酸铁锂产品 [2] - 目录精准指向国内已实现规模化应用的高端产品，锁定国内磷酸铁锂技术成熟的技术红利 [2] 磷酸铁锂产品代际升级 - 三代及以上磷酸铁锂正在快速上量，成为正极材料中的主流高价值产品 [3] - 宁德时代2025年上半年三代半（压实密度≥2.55g/cc）产品占正极材料采购量50%，较2024年底提升20个百分点，其高端平台要求材料密度≥2.60g/cc [3] - 比亚迪加速转向三代技术（≥2.50g/cc），刀片电池平台对高压实材料需求量大 [3] 锂提取技术限制 - 新增5项锂提取技术限制，覆盖卤水提锂吸附剂配方、锂辉石连续生产控制等核心工艺 [4] - 中国锂加工产能全球占比60%但资源进口依存度55%，通过技术壁垒倒逼海外企业高价获取锂资源 [4] - 国内盐湖提锂等技术在成本上的优势可受保护 [4] 技术目录具体调整内容 - 新增电池正极材料制备技术条目，对磷酸铁锂、磷酸锰铁锂和磷酸盐正极原材料制备技术设定具体指标要求 [5][6][7] - 磷酸铁锂技术指标包括：220MPa下粉体压实密度≥2.58g/cc，0.1C可逆容量≥160mAh/g，首次库伦效率≥97% [5] - 磷酸锰铁锂技术指标包括：220MPa下粉体压实密度≥2.38g/cc，0.1C放电克容量≥155mAh/g，0.1C平均电压>3.85V [5][6] - 新增锂辉石提锂生产碳酸锂、氢氧化锂技术，金属锂(合金)及锂材制备技术，卤水提锂技术等多项锂提取技术限制 [7][8]

电池 - 蜂巢能源宣布布局人形机器人与低空经济赛道，已获得央企项目定点，将提供固态电池 今年将量产能量密度300Wh/kg的第一代半固态电池，随后推出能量密度360Wh/kg的第二代产品，第一代全固态电池目标能量密度400Wh/kg [1][2] - 蜂巢能源上半年在国内动力电池生产商中排名第七，市占率2.81% [2] - 国轩高科唐山基地年产10GWh新能源重卡电芯项目预计10月试投产 该项目总投资35亿元，建成后唐山国轩总产能将达30GWh [3][4] 锂电池技术 - 商务部新增电池正极材料制备技术出口限制条目 包括电池用磷酸铁锂制备技术、电池用磷酸锰铁锂制备技术、磷酸盐正极原材料制备技术 这些技术为限制性条目，经审批后可出口 [5][6] 动力电池回收 - 重庆发布动力电池回收利用产业工作方案 目标到2027年回收网络区县覆盖率达90%，打造2个以上回收利用产业基地 提升锂钴镍锰等金属资源回收利用率，突破废旧电池组分材料精细化提取技术 [8][9] 锂电材料 - *ST威尔拟收购紫江新材51%股份 紫江新材主营动力储能和3C数码软包锂电池用铝塑膜，客户包括比亚迪、鹏辉能源等 [10][11][12] - 盛新锂能上半年预计亏损7.2亿至8.5亿元 亏损主要因锂产品价格下跌及计提存货资产减值准备增加 [13][14][15] 海外市场 - TikTok Shop要求欧盟卖家8月18日前完成电池产品EPR注册 未合规商品将面临下架或店铺封禁 该法规覆盖欧盟所有成员国及带电产品 [16][17]

贸易围堵升级 - 美国自8月1日起对14国大幅提升关税至32%-40%，重点打击转运货物，越南转运商品面临40%关税[2][3][4] - 中国在美国进口份额下降8.1个百分点（2017-2024年），越南和墨西哥份额显著上升，被美方视为贸易"重新路由"证据[2] - 印尼对美出口商品征收19%关税并附加转运惩罚条款，东盟国家潜在税率普遍接近转运惩罚水平[3][4] 中国企业东南亚布局争议 - 宁德时代、国轩高科、亿纬锂能在东南亚建立电池厂，星源材质等材料厂商同步布局产能，属于IMF定义的"绿地投资"[4] - 美国未明确区分转口贸易与绿地投资，对电芯生产环节本土化程度（如负极材料进口占比）的原产地规则模糊[5] - 锂电池产业链面临增值率计算标准缺失问题，重资产投资因政策不确定性承压[5] 全球贸易格局变革 - 美国平均有效关税率将超20%（1910年来最高），政策混合驱动包括对抗中国产业政策、重振制造业、贸易逆差零和思维[6] - 地缘政治导致"亲美"与"亲华"集团间贸易增速比集团内部低5个百分点，供应链转向"安全驱动"[8] - 关税或导致美国物价上涨2.1%，户均损失2800美元，实际GDP永久缩水0.5%[8] 锂电产业冲击 - 美国市场占中国锂电池出口25%（2024年超150亿美元），关税或导致该市场完全丧失[9] - 国内锂电产业面临供需错配与价格内卷，反内卷政策初期效果有限，出口需求萎缩加剧困境[10][11] - 中国新增"电池用磷酸铁锂制备技术"等限制出口条目，技术博弈升级但保留审批出口空间[11][12] 企业战略转型 - 比亚迪等车企加速欧洲、墨西哥本地化生产，电池商倾向供应链整体出海，推行"深度扎根"模式[13] - 全球化逻辑从"效率模型"转向"合规与安全模型"，敏感行业中国资本仍面临非关税壁垒风险[13][14] - 即时采购模式与本地供应商生态构建成为应对不确定性的关键策略[13]