螺丝钉星级指标概述 - 螺丝钉星级指标用于判断市场整体估值情况，在每日估值表中以红色星星显示 [4] - 星级范围从1星到5星，5星代表熊市底部最佳投资阶段，1星代表牛市巅峰泡沫阶段 [5][6][7] - 该指标与市场涨跌负相关，市场下跌时星级提升，市场上涨时星级下降 [10] 5星级市场特征与策略 - 5星级市场处于熊市最底部区域，股票基金投资价值最高，历史上出现机会较少 [5][11] - 该阶段低估品种众多，以2024年9月18日为例，估值表显示大量绿色低估和黄色正常估值品种 [16][17] - 从历史数据看，5星级位置市场继续大跌空间有限，后续反弹幅度可观，例如从2024年5.9星到2025年10月，中证全指上涨50%多 [11][18][19] - 此阶段适合投资主动优选、指数增强等股票基金组合，股票比例达85%-90% [16][27] 4星级市场特征与策略 - 4星级市场每次熊市通常都会达到，低估品种相比5星级减少但仍有投资机会 [5][30] - 该阶段股票基金定投金额相比5星级大幅减少，部分组合如指数增强可能暂停买入 [32] - 投资者可考虑月薪宝等稳健组合，股票仓位约40%，债券仓位约60%，波动风险较小 [16][33] - 从4星级到熊市底部可能出现30%-40%级别下跌，需控制股票基金配置比例不超过"100-年龄" [36][37] 3星级及以下市场特征与策略 - 3星级市场低估品种稀少，大部分品种处于正常和高估状态，例如2021年初3星级时估值表无绿色低估品种 [41][42] - 该阶段股票基金不适合买入，主动优选、指数增强等组合暂停投入，出现止盈机会 [43][46] - 适合投资低波动资产如365天投顾组合（股票比例15%）、全天候策略（9年上涨70%，年化5.9%）和长期纯债基金 [55][58][61] - 2星和1星为牛市中后期，大多数品种高估，A股历史上1星仅出现两次，市场回调幅度可达60%-70% [70][71][72] 组合投资策略 - 不同星级对应不同组合策略，5星侧重股票基金，4星可搭配稳健组合，3星及以上侧重止盈和低波动资产 [13][16][55] - 控制波动风险方法包括坚持定投降低持仓成本、分散配置不同类型资产、根据风险承受能力控制仓位 [47][48] - 债券投资参考10年期国债收益率，2025年10月15日收益率为1.8%-1.9%，长期纯债性价比不高 [63][64][69]

产品定义与定位 - 365天投顾组合属于“固收+”类基金品种，是在纯债资产基础上增加少量股票、可转债等资产构成的[1][2] - 该产品主要面向拥有1年以上闲置资金、追求家庭资产稳健配置、能承受少量波动以获取比理财更高收益、或作为投资股票资产前的临时过渡资金的投资者[7][8] 投资策略与资产配置 - 组合以债券基金为主要投资对象，其长期风险与波动低于股票基金，适合稳健资金[10][11] - 债券部分以利率债（如国债、国开债）为主，违约概率极低，旨在规避信用债可能出现的违约风险[12][13][14] - 鉴于2022-2024年人民币长期纯债牛市后性价比下降，组合底层目前以中短债为主，以减小债券熊市的影响[15][16][17][18] - 组合穿透后持有约15%的股票资产，通过配置这部分高收益资产来增厚收益，实现“固收+”策略中"+"的部分[19][20][22] - 利用股票和债券资产的负相关性来减少组合波动风险，实现市场上涨时股票资产进攻、市场下跌时债券资产防守的效果[3][23][24][25] 历史业绩表现 - 截至2025年8月底，365天投顾组合在经历市场波动后创下历史新高[26] - 自上线以来，组合收益率显著跑赢二级债基及偏债混合基金平均水平，截至2025年8月底，其成立以来收益率跑赢二级债基指数3.01%[29] - 组合历史最大回撤为-4.15%，远低于同期二级债基指数的波动水平[29]

市场表现与风格分析 - 今日大盘微跌，市场整体处于4.2星级水平 [1] - 市场呈现价值风格相对坚挺，成长风格如创业板出现下跌 [3][6] - 港股红利指数年内表现强劲，普遍上涨15%-20% [8] 上市公司盈利状况分析 - 上市公司盈利增长是推动市场整体上涨的关键因素，指数基金净值由估值、盈利和分红共同决定 [10][11][12] - 2024年被视为经济低迷的底部，之后经济进入温和复苏阶段 [30] - 今年一二季度上市公司财报显示业绩复苏，根据复苏程度可分为三个梯队 [17][18] - 第一梯队为A股和港股的科技股以及港股医药股，盈利同比增长显著，部分超过100% [18][19][20] - 第二梯队为港股消费、A股及港股红利等价值风格，盈利增长稳定，年内涨幅普遍在10%-20% [23][24][25] - 第三梯队为A股消费和房地产产业链，基本面仍处低迷阶段，盈利增速放缓 [26][27][28][29] 主要指数估值数据摘要 - 部分价值风格指数估值回升，如上证红利和300价值从低估回到正常估值 [4] - 沪港深红利低波盈利收益率为10.02%，市盈率为9.98，股息率为3.83% [35] - 自由现金流指数市盈率为11.74，市净率为1.87，股息率为3.74% [35] - 港股科技指数市盈率为43.35，市净率为3.57，股息率为0.62% [35] - 中证消费指数市盈率为27.76，市净率为3.52，股息率为3.33% [35] - 创业板指数市盈率为42.16，市净率为5.45，股息率为0.90% [35] - 纳斯达克100指数市盈率为29.89，市净率为8.75，股息率为0.63% [35]

基金投资定位 - 基金被定位为非常适合普通人的投资品种 [2] 资产定义与分类 - 能够产生现金流的物品被定义为资产，例如股票、债券、房地产、基金、理财产品等 [10] - 消费是指资金被消耗后不复存在的行为，例如用1000元奖金购买香烟 [8][9] - 现金不被视为资产，因为其长期持有无法实现“钱生钱” [11] 资产积累策略 - 对于资金不宽裕的投资者，首要任务是积累本金，即攒钱 [7] - 核心理财观点是减少消费、增加储蓄，并将储蓄投入能产生收入的资产以实现钱生钱 [7] - 以1000元奖金为例，购买货币基金是获取资产的行为，而货币基金可以实现资金增值 [8][9]

投资策略 - 采用股债均衡策略，底层资产配置为40%股票基金和60%债券基金 [1][2][7] - 利用股债资产的负相关性来减少组合的整体波动风险 [11] - 股票部分偏向价值风格，具有熊市波动较小和股息率较高的特点；债券部分当前以中短债为主，以规避利率低位下的长期纯债风险 [12] 组合运作机制 - 设有自动再平衡机制，当股债比例因市场波动发生较大偏离时会自动调整，以恢复40:60的目标比例，实现“低买高卖” [2][13] - 再平衡操作由投顾组合自动执行，无需投资者手动干预，曾在2024年2月和2025年7月通过调仓为组合贡献收益 [13] - 组合成立以来最大回撤为-9.13%，出现在2024年5月，但市场随后很快修复了回撤 [16] 收益风险特征 - 历史回测数据显示，40:60股债配置的年化收益为17.23%，最大回撤为-20.53% [10] - 通过均衡配置与再平衡，组合在控制波动风险的同时获得了相对不错的长期收益 [18] - 组合波动风险显著低于单纯的股票基金或指数基金，有助于投资者长期持有 [8] 定期现金流功能 - 提供可自由开关的定期现金流功能，可按周或按月发放，年发放金额约等于持有总资产的6% [3][22] - 现金流发放金额相对稳定，不受市场短期涨跌的显著影响 [24] - 该功能旨在满足养老、教育等场景下的长期稳定现金流需求，关闭后组合则作为普通股债均衡投顾运作 [19][28] 适用资金与市场环境 - 适合投资期限在3年以上的存量资金或新增资金，用于稳健参与股票市场 [5][9] - 建议在4-5星级市场（便宜阶段）考虑投入，并可长期持有 [5]

基金定投策略 - 基金定投被描述为适合懒人的投资方式，但需要聪明的策略来执行 [2] - 定投前需进行准备并制定详细的定投计划 [2] - 存在4种不同的定投方法以及相应的止盈策略 [2] 主动基金与指数基金比较 - 主动基金和指数基金的收益表现不能一概而论，受股票仓位和规模等多种因素影响 [7] - 指数基金凭借低成本等优势快速崛起，预计将逐渐成为市场主流 [7] - 长期来看，精选坚持自身投资理念的优秀主动基金经理及规模在几亿到几十亿的基金，可获得相对指数的超额收益 [7] 主动基金的长期策略 - 参考美股市场，在指数基金发展过程中，主动基金并未消失，并涌现出如富达、桥水等优秀主动管理基金公司 [8] - 精选优秀基金经理的策略长期有效，但不意味着其持续跑赢指数，而是呈现阶段性跑赢跑输的特点 [8] - 投资时无需过度关注短期表现，在选准基金经理且买入价格合适后，应保持耐心长期持有以获取收益 [8]

市场整体表现 - 大盘整体上涨，市场星级回到4.2星 [1] - 大中小盘股普遍上涨，涨幅相近 [2] - 港股市场整体上涨，港股科技板块盘中涨幅超过2% [12][13] 行业与风格表现 - 科技方向盈利增长良好，成为今年A股和港股的主要驱动力 [7] - 价值风格整体上涨，其波动相对较小，涨跌幅度较为温和 [8][9] - 创业板大幅上涨，当前处于正常偏高估值水平 [4] - 创业板龙头公司盈利增长良好 [3] 指数估值与投资策略 - 盈利增长被视为指数长期上涨的核心动力 [5] - 部分此前低估的红利类品种，在近期上涨后估值已接近正常水平 [10] - 中证A500指数盈利约20%，中证红利指数盈利约8% [34] - 当市场估值达到3点几星时，估值表中的绿化率预计会很低 [11] 养老指数基金投资 - 个人养老金账户中的养老指数基金Y份额于2024年12月首次推出 [27] - 养老指数基金采用成长与价值风格搭配，如中证A500（成长风格龙头策略）与中证红利（价值风格红利策略）的组合 [30][31] - 中证A500当前市盈率约24倍，中证A500指数市盈率为21.82，中证红利指数市盈率为10.49 [34][42] 投顾组合操作 - 指数增强投顾组合估值回归正常，暂停定投但继续持有 [14] - 主动优选投顾组合进行正常定投，但其估值也已接近正常水平 [14] - 增加月薪宝投顾组合投资，该组合底层资产为40%股票和60%债券，并具备股债再平衡策略 [14]

文章核心观点 - 文章介绍螺丝钉开发的指数地图工具，该工具系统梳理并分类展示A股及海外市场主要股票指数，提供指数代码、选股规则、行业分布、成分股市值等关键数据，方便投资者快速查询和比较不同指数特征 [1][2][45][46] 指数分类体系 - A股市场指数主要分为宽基指数、策略指数、行业指数和主题指数四大类，此外还涵盖海外指数 [4][9][10][15][27][34] - 宽基指数按市值规模选股，覆盖多个行业，例如沪深300、中证500、中证1000和中证2000分别代表大盘、中盘、小盘和微盘股 [9][11] - 策略指数应用特定投资策略选股，如红利指数筛选高股息率股票，价值指数筛选低估值股票，低波动指数筛选股价波动率低的股票，基本面指数筛选营收、现金流等基本面指标突出的股票 [10][12][13] - 行业指数覆盖11个一级行业，包括消费、医药、金融、能源等，每个行业都是社会经济不可或缺的组成部分 [16] - 主题指数横跨多个行业，聚焦特定主题如新能源、人工智能、科技、养老等，但主题指数数量多且可能随时间推移而过时 [27][28] 主要指数数据摘要 - 策略指数示例：中证红利指数成分股100只，市值平均数1,959.37亿元，中位数303.41亿元；基本面50指数成分股50只，市值平均数5,633.82亿元，中位数2,828.60亿元 [14] - 消费行业指数示例：中证消费指数成分股40只，市值平均数1,189.52亿元，中位数351.15亿元；消费龙头指数成分股50只，市值平均数1,038.22亿元，中位数347.05亿元 [6][22] - 医药行业指数示例：医药100指数成分股100只，市值平均数453.73亿元，中位数266.53亿元；中证医疗指数成分股50只，市值平均数347.02亿元，中位数172.58亿元 [6][22] - 主题指数示例：恒生科技指数成分股30只，市值平均数5,798.70亿元，中位数1,935.73亿元；国证芯片指数成分股30只，市值平均数1,295.71亿元，中位数688.14亿元 [23][29] 指数叠加策略 - 不同类型指数可叠加构成新指数，例如消费红利指数是红利策略与必需消费行业的叠加，消费龙头指数是龙头策略与消费行业的叠加 [23][24][25] - 策略指数与宽基指数叠加案例如300价值指数，将价值策略应用于沪深300指数 [26] 海外指数覆盖 - 海外指数涵盖多个市场，如纳斯达克100指数代表美股科技股，标普500指数代表美股大盘宽基，标普科技指数代表美股信息科技行业龙头 [34][35] - 全球主要市场指数包括越南、印度、韩国、日本、德国、英国、法国、澳大利亚等宽基指数，例如印度指数市盈率24.72，市净率3.68，股息率1.18% [44] 投资配置建议 - 普通投资者可优先考虑宽基、行业和策略指数，这些指数是股票市场基石，具备长期存续特性 [31] - 主题指数需确保其长期存在性，且估值低、盈利能力强时才考虑投资，单个行业或主题配置比例建议控制在15%-20%以内，以管理波动风险 [17][18][32][33] - 行业指数波动风险较大，年均波动可达30%-50%，而宽基指数如沪深300年波动通常在20%-25%左右 [17] 工具更新与扩展 - 螺丝钉指数地图定期更新，覆盖全球主流指数数百只，并提供美股和全球指数估值表，暂定每周更新一次 [37][38][40] - 投资者可通过公众号回复"指数地图"查询工具，并可反馈希望增加的指数品种以完善覆盖范围 [39][46][47]

市场表现总结 - 大盘整体上涨，市场评级维持在4.3星 [1] - 中小盘股表现略优于大盘 [2] - 成长风格上涨幅度超过价值风格 [3] - 创业板指数上涨近2%，科创板微涨 [4] - 港股市场弹性大于A股，恒生指数上涨超2%，恒生科技指数上涨3% [5][6][7] 上市公司盈利趋势 - 近期发布的三季报盈利增长趋势与二季度保持一致 [8] - 主流A股和港股指数的三季度盈利增长情况将在季报更新完毕后进行统计分享 [9] 历史行情与波动特征 - 从去年5.9星评级至今，A股中证全指累计上涨近60% [11] - 主要涨幅集中在特定时间段，例如去年9月最后两周和今年三季度，约7%的时间内贡献了大部分涨幅 [12][13] - 市场在其余时间多为横盘震荡或回调，例如2024年10月初回调15.1%，2024年11月回调9%，2025年1月回调11%，2025年4月回调16%，2025年9月初及国庆节后均回调约5-6% [14][15][16][17][18] - 同期恒生指数累计上涨74%，其波动性大于A股，例如2024年10-11月回调16%，2025年4月回调22% [19][20][21][22][23][24] 投资策略与核心理念 - 市场回调是牛市中的正常现象，最终会恢复上涨并创出新高 [10][25][26] - A股和港股市场以短期大幅上涨的“闪电牛”为主，确保在市场大涨时在场至关重要 [27][28][29][30][31] - 投资应聚焦于品种估值是否处于低估区间，以及上市公司每季度的盈利增长情况，而非短期市场波动 [32][33][34] - 核心投资公式为好品种、好价格加上长期持有，以此获得良好收益 [35] 主要指数估值数据 - 提供了多个核心指数的关键估值指标，包括盈利收益率、市盈率、市净率、股息率和ROE [38] - 例如，沪港深红利低波指数盈利收益率为10.10%，市盈率为9.90；上证红利指数股息率达4.64%；纳斯达克100指数ROE高达29.20% [38] 债券市场数据 - 提供了各类债券指数的关键指标，包括修正久期、到期收益率及不同期限的年化收益 [41] - 例如，十年期国债到期收益率为1.76%，近5年年化收益为4.90%；30年期国债近5年年化收益达9.32% [41]

关税危机的性质与影响 - 当前关税危机更多是短期情绪影响，现阶段雷声大雨点小[4] - 高关税在美元利率降低到2%-3%之前，更多是作为谈判工具而非最终目的[4] - 参考历史，尽管几年来回扯皮，但真正落地的高关税并不多[5] 高关税难以长期落地的核心逻辑 - 关税提升不利于美元通货膨胀降低，若通胀降不下去将导致美联储降息节奏放缓[10] - 美国面临巨大债务压力，截至2025年10月美国国债规模超过37.86万亿美元[12] - 2024年联邦财政支付的国债利息达8700亿美元，首次超过军费开支，2025年将突破万亿美元[12] - 特朗普面对的主要矛盾是降息以降低债务压力，关税是次要矛盾[13] - 美元10年期国债收益率在4%以上，处于高位[10] 关税危机的市场影响规律 - 关税风波类似“狼来了”，多喊几遍市场反应会变小[14] - 危机常出现在美联储降息落地之后，例如2025年3月美联储议息后4月初出现危机，9月降息后10月出现危机[14] - 短期波动导致市场分化，估值偏高的成长风格品种（如A股科创50、创业板，港股医药指数）受影响较大[16] - 价值风格品种（如红利、自由现金流指数）受影响较小，7-9月份涨幅仅百分之几，估值低波动小[17] - 从长期看，关税危机影响不大，类似2008年金融危机、2018年贸易摩擦等事件，只是历史长河中的小浪花[18][19] 当前投资策略与机会 - 截至2025年10月20日，市场在4.3星上下，处于相对便宜阶段[25] - 当前适合投资低估指数基金，主要是偏价值风格的品种如部分红利、自由现金流指数[26] - 主动优选投顾组合仍处于可投资阶段，但距离正常估值不远[27] - 固收+品种（如月薪宝、365天投顾组合）在纯债基础上增加少量股票、可转债，股票部分偏价值风格[28] - 短期波动可能带来品种低估机会，例如今年4月份关税危机是A股港股很好的投资阶段[22] - 指数基金净值=估值*盈利+分红，A股港股行情源于低估品种估值回归及部分品种进入复苏周期盈利增长[21] - 若低估买入的品种背后公司盈利仍在增长，则无需担心短期波动，最终会涨回并达到更高[21][23]