富时罗素指数季度审核变更 - 富时罗素宣布对富时中国A50指数、富时中国50指数等多个指数的季度审核变更 变更将于2025年12月19日收盘后生效 [1] - 富时中国A50指数由沪深两市市值最大的50只股票组成 是国际投资者配置中国资产的参考基准 [1] 富时中国A50指数新纳入公司详情 - 富时中国A50指数纳入洛阳钼业和阳光电源 [1] - 阳光电源是全球储能龙头企业 属于新能源板块 截至12月4日收盘 年内股价涨幅超过140% 总市值达3681亿元 [2] - 阳光电源2024年前三季度营收664.02亿元 同比增长32.95% 归母净利润118.81亿元 同比增长56.34% [2] - 阳光电源海外市场布局深化 储能业务来自欧洲、拉美等高门槛市场的收入占比已超过50% 数据中心配储订单已落地 [2] - 洛阳钼业是有色金属龙头企业 属于新能源板块 股价在12月4日盘中刷新历史记录 年内涨幅约169% 总市值达3830亿元 [2] - 洛阳钼业2024年前三季度归母净利润创同期历史新高 达142.80亿元 同比增长72.61% 已超越去年全年水平 营业收入为1454.85亿元 [2] - 洛阳钼业业绩高增的核心驱动力是铜产量与销量的双旺以及铜价持续上行 [2] - 国信证券研报分析称 自2023年开始洛阳钼业进入产量释放年 是全球大型铜矿企中少有的保持铜高增长的企业 [2] - 由于供应严重中断与全球库存错配 海外机构继续看涨铜价 摩根大通预计2026年上半年铜价将涨至12500美元/吨 [2] 富时中国50指数（港股）变更 - 富时中国50指数将中国宏桥集团（P股）、宁德时代和恒瑞医药纳入 [3] - 富时中国50指数剔除了中信建投证券、长城汽车和理想汽车 [3] - 富时中国50指数备选股名单更新为：中国铝业、翰森制药、华泰证券、京东健康、新华保险 [3]

核心观点 - 万达集团通过工商变更，重新全资控股一年前出售的烟台芝罘万达广场，这是其近期大规模出售资产后首次赎回的广场项目 [1] - 公司近年来为缓解债务压力持续剥离资产，包括商业广场、酒店管理、电影控股及海外项目等，推进轻资产转型 [1][2] - 尽管出现资产赎回拐点，公司仍面临较大的债务与被执行压力，未来资产处置可能进入新阶段，即继续出售非核心资产并择机回购核心优质资产，为未来资本运作储备资源 [3] 资产处置与赎回 - 烟台芝罘万达广场有限公司发生工商变更，新华保险旗下坤华（天津）股权投资合伙企业等退出股东行列，新增万达旗下的上海万达锐驰企业管理有限公司为全资控股股东 [1] - 公司管理团队同步变更，原管理层集体卸任，万达系高管吴华全面接管法定代表人、经理等核心职位 [1] - 该广场成立于2010年，注册资本7.08亿元，商业面积达24万平方米，净租金回报率6%以上，属于优质现金流资产 [1] - 该广场于2024年7月被出售给新华保险与中金资本合资设立的坤华投资等，此次变更是出售一年后的首次赎回 [1] - 今年5月，公司曾一次性卖出北京、广州、成都等多个一二线城市的48家万达广场全部股权 [1] - 自2023年以来，公司累计出售超80座万达广场 [1] - 除商业广场外，公司还将万达酒管以24.9亿元出售给同程旅行，同时剥离了万达电影控股权、海外文旅项目等优质资产 [2] 公司财务状况与债务压力 - 截至目前，万达集团现存被执行人信息6条，被执行总金额约52亿元 [3] - 加上历史被执行金额，公司累计被执行金额已超140亿元 [3] - 公司还涉及53条股权冻结信息，仅9月下旬新增的一条股权冻结数额就高达80亿元 [3] 未来战略与资产规划 - 首次赎回万达广场可能意味着万达资产处置进入“尾声阶段” [3] - 未来，非核心、低毛利、低成长项目预计将继续出表 [3] - 核心区位、高客流、高租金项目则有望择机回购 [3] - 此举旨在为2026年可能的商管整体上市或消费基础设施REITs扩募储备优质资产 [3]

公司与客户合作动态 - 公司控股孙公司锂源（亚太）与欣旺达泰国子公司Sunwoda签署长期采购协议，预计自2026至2030年间销售10.68万吨磷酸铁锂正极材料，预计销售金额为45亿元至55亿元[1][2] - 公司近期与楚能新能源签署补充协议，自2025年4月30日起至2030年12月31日止，将合计销售130万吨磷酸铁锂正极材料，预计总销售金额超450亿元[1][3] - 公司今年已与多家电池厂商达成合作，包括与宁德时代签订年度采购协议（2025年销售上限70亿元）、与亿纬锂能马来西亚子公司签订15.2万吨供货协议（金额超50亿元）、以及与宁德时代再次签订15.75万吨海外供货协议（金额超60亿元）[4] 公司业务与财务表现 - 公司原主营车用化学品，2021年通过收购成功转型生产磷酸铁锂正极材料，转型后业绩大幅增长，2020-2022年营收从19.15亿元增至140.72亿元，归母净利润从2.03亿元增至7.53亿元[6] - 自2023年起公司业绩出现下滑，2023年、2024年营业收入分别为87.29亿元、76.73亿元，同比分别下滑37.96%、12.15%，归母净利润分别亏损12.33亿元、6.36亿元[7] - 2025年前三季度公司营业收入为58.25亿元，同比增长2.91%，归母净利润亏损1.10亿元，为满足客户需求，公司正筹划扩产，拟定增募集不超过20亿元用于正极材料项目及补充流动资金[8] 行业趋势与市场数据 - 锂电产业链上游近期频签长期协议，例如盛新锂能与华友控股签署五年采购22.14万吨锂盐产品协议（金额超200亿元），宁德时代与嘉元科技、容百科技等签订合作协议，天赐材料与中创新航、国轩高科签下近160万吨电解液长单[9] - 2025年1-9月我国新能源汽车销售1119.6万辆，同比增长34.55%，占汽车总销量的46.03%，动力和其他电池累计产量1121.9GWh，累计同比增长51.4%，动力电池装车量494.1GWh，累计同比增长42.52%[10] - 2025年前三季度我国储能锂电池出货量达430GWh，同比增长99.07%，超过了2024年全年总量的30%，锂电产业链主要价格总体稳中有升，下游厂商通过长协订单提前锁定原材料供应[10] 公司市场表现与影响 - 公司与Sunwoda签署协议的消息使公司股价在12月3日收获一字涨停，最新股价为23.41元/股，最新市值达160.4亿元[2] - 2025年以来公司股价累计上涨125.97%，公司年内签订订单金额累计已超过650亿元，为扭亏为盈带来希望[2][4][8]

文章核心观点 - 山东港口作为全球货物吞吐量第一的港口集群，正通过系统性的绿色转型实现高质量发展，其举措涵盖能源结构、运输方式、资源利用和管理模式的全面革新 [1][3] - 绿色转型是响应国家“双碳”战略的必然选择，也是公司实现降本增效、培育新增长点的内在需求，已从传统业务拓展至物流、航运、装备、文旅等多元业态 [2][7][9] - 金融支持（特别是交通银行青岛分行）在港口绿色转型中扮演关键角色，通过绿色信贷、供应链金融等创新模式为项目提供资金并助力产业链协同减碳 [5][10][14] 绿色转型战略背景 - 国家“3060”双碳目标（2030年碳达峰、2060年碳中和）将港口领域列为绿色转型关键战场 [2] - 海洋强国建设需要健康生态支撑，港口绿色转型兼具生态价值与战略紧迫性 [2] - 绿色转型可驱动效率革新，实现“降本”与“减碳”双重目标 [2] 规划与顶层设计 - 公司在全国沿海港口中率先发布《绿色低碳港口“十四五”规划》，配套制定综合能源规划及碳达峰行动方案，构建“1+N”环境保护管理制度体系 [3] - 各港口因地制宜推进：青岛港建设“中国氢港”，日照港实施“东煤南移”腾出3.4公里海岸线打造生态廊道，烟台港推进绿色物流体系，渤海湾港目标“零碳港口” [3] 具体实施成效 - 日照港岚山港区通过“公转铁”及皮带机运输实现年减排二氧化碳93.3%，岸电覆盖全部泊位，新能源设备碳排放较柴油车下降70%以上 [4] - 渤海湾港潍坊港建成全国首个“零碳港口”，屋顶光伏与4台风机年发电量达6915万kWh，2023年获《碳中和评价性证书》 [4] - 日照港全域智慧管控系统使作业效率提升超30%，抑尘率达99%以上，碳排放减少66% [8] 多元业态绿色拓展 - 物流集团投入新能源车辆300余台、绿色机械设备超100台，打造“近零碳”园区 [7] - 航运领域启动200标箱纯电动海船项目，推动岸电“应接尽接” [7] - 装备制造领域落地无人智慧钢板系统、自动涂装系统等，培育绿色新质生产力 [7] - 文旅产业通过并购酒店创新“邮轮+”模式，将工业地标转化为文旅资源 [9] 金融支持方案 - 交通银行青岛分行为青岛港绿色智慧码头批复200亿元预授信，提供利率优惠 [5] - 截至2025年9月末，该分行绿色信贷余额355.71亿元，增速超12% [6] - 为山东港口集团整体获批450亿元预授信，覆盖全业务领域 [10] - 通过“港易付”平台与供应链票据系统直连，累计为100余户中小企业投放信贷约7亿元 [14][15] 供应链协同升级 - 烟台港开通环渤海首条跨海绿色专线，单船可载132辆新能源轿车及100辆货车，实现“零绕行、零排放”运输 [12] - “港易付”平台为产业链上下游提供应收账款电子凭证与融资服务，破解中小微企业融资难题 [13] - 绿色供应链金融将港口环保标准延伸至上下游，带动全产业链减排 [15]

公司设立与业务模式 - 招银金融资产投资有限公司于12月2日在深圳正式揭牌开业，为招商银行全资一级子公司 [1] - 公司注册资本为150亿元人民币，是目前初始注册资本金额最高的股份制银行系AIC [1] - 四大业务模式包括收债转股、发股还债、发行资管产品、发行并设立私募股权投资基金 [1] - 五大资金来源为注册资本、央行定向降准资金、同业拆借/同业借款，发行私募资管产品，发行金融债 [1] 筹备进程与行业背景 - 公司筹备开业过程高效，从5月初公告拟设立到11月下旬获批开业，仅用约半年时间 [1] - 筹备进程得益于今年3月国家金融监督管理总局发布的政策，支持符合条件的商业银行发起设立金融资产投资公司 [1] - 全国银行系AIC已扩容至9家，除五大国有行外，兴业银行、招商银行、中信银行、邮储银行均在今年获批筹建 [2] - AIC未来或成为银行参与科技金融和股权市场的重要途径，股权投资试点扩展将衍生出在创业投资、股权投资、企业重组等领域的创新业务 [2] 资源协同与战略方向 - 公司可协同招商系多元金融资源优势，如招银国际资本的股权投资经历和招商银行的科技金融体系 [1] - 招商银行已将科技金融列为服务实体经济的主线方向 [2] - 截至今年上半年末，招商银行科技企业客户数量达16.97万户，较上年末增长4.43% [2] - 科技企业贷款余额6962.05亿元，较上年末增长17.91% [2] 管理团队构成 - 招银投资的董事长兼法定代表人由雷财华出任，其现任招商银行副行长，主要分管公司金融板块 [2] - 其余四名董事也来自招行总行一级部门，分别为郑新盈、李翀、齐向昱、李俐 [2]

上市表现与历程 - 公司于12月3日在深交所主板上市，首日股价盘中最高涨幅达346%，收盘涨幅为280%，报收67.99元/股，市值达到1406亿元 [1] - 公司IPO申请于2024年6月递交，是深市当年首家获受理的IPO企业，并于同年9月过会，是新“国九条”后首批获受理企业之一 [1] - 此次IPO共计发行2.48亿股，募集资金44.4亿元，为年内A股募资金额第三大的新股 [1] 业务与市场地位 - 公司是一家矿业公司，主营业务为天然铀资源的采冶、销售及贸易，以及独居石、铀钼、钽铌等放射性共伴生矿产资源的综合利用 [1] - 核心产品包括天然铀、氯化稀土和四钼酸铵等，在国内铀资源领域占据绝对主导地位 [1] - 公司拥有境内外19宗采矿权和6宗探矿权，其控股的罗辛铀矿是全球产量第六大铀矿山、第二大露天铀矿山，天然铀产量连续多年稳居全球前列 [1] - 除自有铀矿开采外，公司还通过从哈原工、卡梅科、欧安诺等国际企业采购天然铀，向国内核电站供应 [1] 募资用途 - IPO募资净额将主要用于国内四大铀矿产能建设项目以及放射性共伴生矿产综合利用项目 [1] 行业前景 - 天然铀是国家重要的战略性矿产资源，全球核电复兴浪潮推动铀需求激增 [2] - 世界核协会预测，到2040年全球核电装机容量将达到746GWe，全球天然铀需求将最高上升到近20.46万tU，供需缺口预计长期存在 [2] 股权结构 - 上市后，中核铀业为公司控股股东，直接持有57.88%股份 [2] - 中核铀业是中核集团旗下主体，中核集团通过子公司合计间接控制公司70.52%的股份，是公司实际控制人 [2] 财务业绩 - 2023年至2025年上半年，公司营业收入分别为148.01亿元、172.79亿元和95.51亿元 [2] - 同期，天然铀业务收入分别为132.35亿元、158.98亿元和86.90亿元，占总营收比重高达九成 [2] - 2023年至2025年上半年，公司归母净利润分别为12.62亿元、14.58亿元和7.65亿元 [2]

股权捐赠事件 - 控股股东虞仁荣拟向宁波东方理工大学教育基金会无偿捐赠3000万股股份，占公司总股本2.48% [1] - 宁波市虞仁荣教育基金会同步捐赠60万股股份，约占公司总股本0.05% [1] - 以公告日收盘价每股121.08元计算，此次捐赠股份对应市值超过37亿元 [1] - 捐赠后虞仁荣持股比例从27.57%降至25.09%，控股地位不变，受赠方大学基金会持股比例升至5.89%，成为公司持股5%以上股东 [1] - 自2023年至今，虞仁荣及其一致行动人累计向该大学基金会捐赠股份已超8000万股 [1] 捐赠方背景与动机 - 虞仁荣为宁波籍企业家，于2020年发起捐资创校计划，并在2024年以53亿元捐赠额获评"中国首善" [3] - 捐赠股票是为支持教育事业发展，资助大学基金会开展慈善公益活动，并支持宁波东方理工大学办学发展 [1] - 宁波东方理工大学于2025年6月获教育部批准设立，总投资460亿元，其中宁波市政府出资160亿元，虞仁荣名下基金会捐赠300亿元 [2] 公司基本面 - 豪威集团主营业务为芯片设计，涵盖半导体分立器件和电源管理IC等产品研发设计，在全球CMOS市场份额稳居前三 [3] - 公司最新市值为1449亿元 [3] - 今年前三季度公司实现营业收入217.83亿元，同比增长15.2%，实现归母净利润32.1亿元，同比增长35.15% [3] - 单第三季度营收为78.27亿元，同比增长14.81%，归母净利润11.82亿元，同比增长17.26% [3]

融资计划 - 公司拟向不超过35名特定对象发行不超过1.26亿股股份，募集资金总额不超过37亿元 [1] - 发行前实控人蔡华波、蔡丽江合计持股42.17%，顶格发行后持股比例降至32.44%，仍保持控股地位 [1] - 募集资金将用于存储器产品应用技术开发、NAND Flash主控芯片设计、存储芯片封装测试三大环节 [1] 资金用途 - 面向AI领域的高端存储器研发及产业化项目拟投入8.8亿元 [1] - 半导体存储主控芯片系列研发项目拟投入12.2亿元 [1] - 半导体存储高端封测建设项目拟投入5亿元，剩余11亿元将用于补充流动资金 [1] - 募集资金旨在推动服务器、端侧AI存储等高端存储产品的研发及产业化 [1] 公司业务与市场地位 - 公司为全球第二大独立存储器企业，在2025年上半年中国企业级SATA SSD总容量排名中位列国产品牌第一 [2] - 业务已从半导体存储器延伸至主控芯片设计、存储芯片设计等集成电路设计领域 [1] - 产品线覆盖嵌入式存储、固态硬盘、移动存储及内存条，拥有FORESEE、Lexar等全球知名品牌 [1] 研发投入 - 研发费用逐年递增，2022年至2025年三季度末分别为3.56亿元、5.94亿元、9.10亿元和7.01亿元 [2] - 研发费用率维持在4.19%至5.86%的区间 [2] 财务业绩 - 今年前三季度实现营业收入167.34亿元，同比增长26.12%，净利润7.13亿元，同比增长27.95% [2] - 第三季度营业收入65.39亿元，同比增长54.6%，净利润6.98亿元，上年同期为亏损3683.8万元 [2] 资产状况 - 存货规模持续攀升，从2022年的37.44亿元升至今年三季度末的85.17亿元，占资产总额的43.67% [2] - 同期应收票据及应收账款从9.14亿元增至27.86亿元 [2]

股权变动 - 公司股东上海领亿和温萍以每股15.21元价格通过协议转让方式向山南锑金分别转让1742.53万股和280.84万股公司股份，交易总价款为3.08亿元 [1] - 转让完成后上海领亿仍持有1409.59万股但将放弃该部分股权对应的表决权，第二大股东杨永柱也将同步放弃其1585.23万股表决权 [1] - 山南锑金将持有公司合计2023.38万股，持股比例为7.76%，成为公司第一大股东 [2] 控制权变更 - 待董事会改组完成后山南锑金将正式取得公司控制权，公司实际控制人将由黄达变更为吉兴业 [2] - 山南锑金成立于2025年5月，系有色金属龙头兴业银锡全资子公司，二者实际控制人均为吉兴业 [3] 股东持股变化 - 上海领亿持股比例已从最初的23.94%逐步降至本次转让前的12.10% [2] - 在2022年11月至2024年8月14日期间上海领亿曾大幅减持6.39%股份，并因未及时履行报告收到深交所监管函 [2] 业务协同与拓展 - 兴业银锡与公司在有色金属采选方面存在协同，兴业银锡主要产品为锡精矿、含铅银精矿、含铜银精矿和锌精矿等 [3] - 公司主要产品为锂化合物及衍生品、锂精矿及伴生品、钨精矿、锡精矿、铅精矿、锌精矿等 [3] - 公司于今年4月底通过收购嘉宇矿业将业务拓展至有色金属矿产资源领域，认为不同矿种价格周期的错配效应可以增强公司跨周期经营能力 [3] 财务表现 - 公司自切入锂行业以来仅2022年实现盈利，2023年至2024年受碳酸锂价格持续下行影响归母净利润分别亏损2.23亿元和3.08亿元 [3] - 今年前三季度公司实现营收2.13亿元，同比下滑53.88%，受锂价回暖影响归母净利润亏损1304.79万元，同比减亏88.44% [3]

股价表现与驱动因素 - 12月2日公司股价大涨15.27%至58.43元，总市值达427.8亿元，盘中一度涨超17% [2][3] - 近一个月公司股价累计涨幅高达139%，持续刷新历史新高 [3][4] - 股价上涨主要受谷歌发布大模型Gemini 3及引发对自研TPU的乐观预期推动，市场认为公司与谷歌TPU供应链存在紧密关联 [2][4] 与谷歌的业务关联 - 公司MEMS芯片业务与谷歌TPU集群架构中采用的OCS交换机成熟方案相契合 [2][5] - 公司参股瑞典Silex 45.24%的股份，瑞典Silex于2023年12月以MEMS工艺为某客户制造的OCS完成验证并收到订单，据消息人士报道该客户为谷歌 [5][6][7] - 谷歌云发布第七代TPU "Ironwood"并上调产量预期，2027年产量从约300万块上调至约500万块（增幅67%），2028年从约320万块提升至约700万块（增幅120%） [4] 公司业务与产能 - 公司以Pure-Foundry模式运营，主业为MEMS芯片的工艺开发及晶圆制造 [5] - 截至2025年上半年，北京FAB3已实现一期产能1万片/月，二期产能建设达1.5万片/月，目标为2万片/月 [5] - 根据2025年半年报，MEMS晶圆制造业务和MEMS工艺开发业务分别占总营收的54.3%和39.14%，公司已成为一家纯正的芯片公司 [10] 战略布局与并购活动 - 公司近年业务布局变动较多，从最初的惯性导航业务，通过收购瑞典Silex等切入MEMS芯片，并剥离非核心资产，最终聚焦半导体 [9][10] - 公司持续进行并购以迎合风口，2025年8月拟以1.57亿元收购展诚科技56.24%股权以增强IC设计服务与EDA软件能力，11月拟以不超过6000万元收购芯东来部分股权以涉足光刻机业务 [11] 财务业绩表现 - 公司2022年至2024年扣非净利润分别为-2.28亿元、815万元、-1.91亿元，业绩波动较大 [11] - 2025年前三季度归母净利润为15.76亿元，但扣非净利润仍亏损2.54亿元 [11] 实际控制人资本运作 - 实控人杨云春擅长资本运作，曾在2017年至2018年市场低迷时增持公司股份，合计斥资超1亿元 [12] - 在公司股价于2019年至2021年大幅上涨后（年内最高涨幅分别为155%、53%、71%），杨云春通过多次减持套现 [13] - 杨云春的投资活动亦涉及其他A股上市公司，如曾参与理工导航收购案以及金鸿顺的股权协议转让 [14]