评级与目标价调整 - Roth Capital将Uranium Energy Corp评级上调至"买入" 目标价从11.50美元提升至16美元 当前股价13.77美元 [1][6] 业务运营进展 - 公司在怀俄明州成功启动铀生产 德克萨斯州Burke Hollow项目即将开始运营 [2] - 通过成立美国铀精炼与转化公司 成为美国唯一覆盖从采矿到计划转化全流程的垂直整合铀企 [2] - 收购力拓Sweetwater综合体后形成第三个枢纽式生产平台 年许可产能扩大至1210万磅UO [3] - 截至2025年7月31日已生产约13万磅沉淀铀及桶装UO [4] 财务与成本数据 - 每磅总成本36.41美元 其中现金成本27.63美元 非现金成本8.78美元 [4] - Irigaray中央处理厂2025财年加工26,421磅UO [4] - 当前市值约61.2亿美元 日交易量2790万股 [5] 市场表现 - 股价日内波动区间13.12-15.05美元 年内最高点15.05美元 最低点3.85美元 [5] - 当日微跌0.58%（0.08美元） [5] 行业地位 - 按估算资源和许可产能计算 已成为美国最大铀业公司 [3][6]

Uranium Energy (NYSEAM:UEC) Q4 2025 Earnings Call September 24, 2025 11:00 AM ET Company ParticipantsAmir Adnani - Founder, President, CEO & DirectorBrian Lee - Vice PresidentScott Melbye - EVPBrent Berg - SVP - US OperationsKatie Lachapelle - Managing Director - Equity ResearchJosephine Man - CFO, Treasure & SecretaryJustin Chan - Head - ResearchConference Call ParticipantsHeiko Ihle - MD - Senior Metals & Mining AnalystAlexander Pearce - Equity Research AnalystJoseph Reagor - MD & Senior Research AnalystN ...

财务数据和关键指标变化 - 公司持有现金、库存和股票总计321亿美元 无债务 [4] - 2025财年上半年实现销售收入6880万美元 销售81万磅铀 平均售价8250美元/磅 毛利润2450万美元 [5] - 截至2025年7月31日 持有1356万磅铀库存 价值9660万美元 按铀市场价7125美元/磅计算 [5] - 初始怀俄明州生产约13万磅铀 总成本36美元/磅 [3] - 铀价格从财年末的70美元/磅上涨至超过80美元/磅 [25][65] 各条业务线数据和关键指标变化 - 怀俄明州Christensen Ranch矿区新投产两个ISR采矿单元(10-7和10-8井头房) 4个新增井头房正在建设中 [9][90] - 德克萨斯州Burke Hollow项目完成90% 预计2025年11月完工 12月投入运营 [10][90] - Sweetwater综合设施收购增加410万磅/年许可产能 使总许可产能达到1210万磅/年 [7][11] - 怀俄明州员工增至73人 德克萨斯州员工增至56人 [9][10] 各个市场数据和关键指标变化 - 全球铀市场出现供应紧张 预计到2045年累计赤字达17亿磅 [15] - 美国政策支持核能发展 目标到2050年将核能容量翻两番 [15] - 美国对俄罗斯铀进口禁令将于2027年底生效 [35][47] - 技术公司对核能兴趣增加 包括英伟达对怀俄明州Natrium反应堆的投资 [16] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 通过收购建立全球资源量超过23亿磅(测定和指示) 另有10亿磅推断资源 [7] - 启动UR&C(铀精炼和转化公司)计划 向上下游垂直整合 [8][30] - 成为美国唯一拥有端到端能力的铀公司 涵盖采矿、加工、精炼和转化 [8][31] - 利用FAST 41快速审批程序加速项目开发 [12][36] - 采用100%无对冲策略 最大化铀价格上涨收益 [6][25] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 铀市场面临结构性供应赤字 需求增长而投资不足 [15] - 美国政策环境极其有利 两党支持核能发展 [15][36] - 国内铀供应稀缺 美国来源铀存在溢价 [45][47] - 转化和浓缩价格接近历史高点 铀价格有望达到前期高点 [42][86] - 公司处于独特位置 能满足国内安全铀供应需求 [17] 其他重要信息 - Sweetwater综合设施被指定为FAST 41透明项目 加速联邦土地ISR审批 [12] - Roughrider项目正在进行预可行性研究 [14] - 公司团队拥有超过900年铀行业综合经验 [18] - 正在升级Irigaray中央处理厂的浓缩机和煅烧炉 提高干燥和包装能力 [60] 问答环节所有提问和回答 问题: 未来12个月生产目标范围 - 生产正在爬坡 新增井头房提供新产量 Burke Hollow将成为另一个产量增长源 [23] - 有7个完全许可的卫星项目支持持续增长 不包括Sweetwater综合设施 [24] - 目标是建立年产数百万磅的铀生产商 与市场条件同步 [24] - 已实现低成本生产 成本数字是过去一两年中ISR最低的 [26] 问题: 政府政策影响和UR&C结构 - UR&C旨在创建美国冠军企业 拥有端到端能力 [30] - 与政府政策高度一致 铀和核燃料被确定为国家安全问题 [31] - 目前UEC100%资助UR&C 未来可能涉及政府、公用事业或战略伙伴 [32] - 战略铀储备是良好政策 可确保能源安全和国家安全 [34] - 政府支持快速审批 铀被列为关键矿物 [36] 问题: 垂直整合战略的优势 - 垂直整合是经过验证的业务模式 法国、中国和俄罗斯都采用 [40] - 下游活动有助于提高和扩大利润率 [40] - 结合美国最大资源基础和许可产能 形成完美组合 [41] - 转化瓶颈真实存在 限制了铀价达到历史高点 [42] 问题: 地缘政治因素和市场溢价 - 美国来源铀存在溢价 能源部支付超过20%溢价 [45] - 美国是最大核燃料消费市场 但100%依赖进口 [46] - 俄罗斯禁令2027年底生效 预计美国来源铀将保持溢价 [47] - 全球结构性赤字 需要开发西方稳定管辖区铀资源 [49] - 哈萨克斯坦产量占全球40% 但80%流向俄罗斯或中国 [50] 问题: Irigaray厂升级细节 - 升级是为了利用无销售交付的窗口期提高未来产能 [56] - 不是瓶颈 目前可以干燥和装桶 只是增加产能 [57] - 包括更换浓缩机内部部件和煅烧炉部件 提高运营效率 [60] - 升级不会影响未来生产成本 [79] 问题: 库存管理和销售策略 - 财务灵活性允许持有库存 等待更好价格 [65] - 关注华盛顿 developments 包括战略铀储备和232条款调查 [66] - 享受无承诺和无对冲的灵活性 [68] - 没有设定具体销售价格目标 [67] 问题: 生产库存分类 - 生产的铀包含在资产负债表库存中 [72] - 区分市场低点购买的库存和生产相关库存 [72] 问题: UR&C未来新闻流 - 多个并行轨道: 与Fluor的工程工作、团队建设、政府讨论、承购商、战略合作 [73] - 推动快速进展 因非常必要 [74] 问题: 成本构成和未来展望 - 总成本3641美元/磅 现金成本包括人工、化学和公用事业成本 [80] - 非现金成本来自矿产财产收购成本的折旧 [80] - 非现金部分稳定 现金生产成本预计与2025财年第四季度相似 [82] 问题: 生产爬坡策略 - 铀价格需要达到前期高点 [86] - 面临人力资源挑战 但团队规模在增长 [87] - Burke Hollow是全球唯一新建绿地项目 建设经验成为持久优势 [88] - 井头房建设和矿区开发按计划进行 [90] 问题: 价格飙升下的运营计划变化 - 将调整开发速度 加速矿区划定和建设活动 [93] - 运营平台和规模吸引人才 可加速人力资源吸纳 [94] - 价格改善将继续推动爬坡努力 [98]

十年前，中国还被称为"铀荒大国"，80%的铀矿依赖进口，能源命脉捏在别人手里。谁能想到，短短十年间，中国竟然悄无声息地实现了铀矿大逆转！ 从鄂尔多斯到塔里木，从松辽盆地到新疆腹地，一个个万吨级铀矿连续破土而出。 中国不仅甩掉了"贫铀国"的帽子，还一跃成为全球铀资源格局中的重要玩家。 这一记漂亮的"铀矿翻身仗"，到底是怎么打的？ 核能是大国竞争的终极能源赛道，谁掌握铀资源，谁就握紧了未来的能源钥匙。 新中国成立之初，铀资源几乎是一张白纸。没有铀，就没有核武器，更没有核电。 当时全国地质队伍满山遍野找铀矿，却始终摸不着门道，因为我们照搬了西方那套"花岗岩型铀矿"理论，认为只有花岗岩里才能长出铀矿。 结果呢？从1950年到2000年，五十年时间，全中国只探明17.4万吨铀储量。 这是什么概念？当时全球铀矿储量排名，中国连前十都挤不进去！ 更尴尬的是，我们的核电发展却一路狂飙。到了2009年，中国核电装机容量已冲进世界前列，每年需要9830吨铀，自家产量却只有1885吨，缺口高达8000 吨！ 这缺口怎么补？只能靠进口。从哈萨克斯坦、澳大利亚、纳米比亚，甚至加拿大，我们得像讨饭一样到处买铀。 价格人家定，运输线人家控 ...

Paladin Energy (OTCPK:PALA.F) Update / Briefing September 15, 2025 09:00 PM ET Company ParticipantsPaul Hemburrow - MD & CEOKate McCutcheon - Director - Metals & Mining Equity ResearchAnna Sudlow - CFOAlistair Rankin - Associate VP - Equity ResearchMilan Tomic - Associate - Metals & MiningMark Wiseman - Head - Australia Energy ResearchConference Call ParticipantsMitch Ryan - Equity Analyst - Metals & Mining & SVPDim Ariyasinghe - Research AnalystBranko Skocic - Analyst - Equities ResearchOperatorThank you f ...

股价表现 - 中广核矿业股价上涨7.55%至2.85港元 成交额达1.34亿港元 [1] 行业动态 - 美国能源部长提议扩大战略铀储备以减少对俄罗斯供应的依赖 [1] - 全球核电复苏趋势未变 天然铀市场供需格局持续趋紧 [1] - 现货铀价预期进一步向上修复 破冰向上指日可待 [1] 公司前景 - 公司作为中广核集团旗下专业铀资源开发运营平台 有望随集团核电装机规模提升扩充资源版图 [1] - 公司在本轮天然铀上行周期中预计实现量价齐升 持续成长 [1]

NexGen Energy Ltd. (NYSE:NXE) is one of the 12 Best Uranium Stocks to Buy Right Now. NexGen Energy Ltd. (NXE) Reports Major Uranium Discovery at Its Patterson Corridor East Project; Raymond James Reaffirms ‘Buy’ Rating Everett Historical/Shutterstock.com NexGen Energy Ltd. (NYSE:NXE) reported a major uranium discovery on August 28, 2025, at its Patterson Corridor East project, which features high-grade mineralization at just 454.5 meters, the shallowest yet. Despite the persistence of strong alteration ...

自然资源部副部长、国家海洋局局长孙书贤说，目前海洋油气成为我国增储上产的主力，2024年海洋原油增量占国内原油增量的70%以上。 油气与铀矿实现重大找矿突破！ 在总结"十四五"找矿突破标志性成果时，自然资源部副部长、中国地质调查局局长许大纯把能源矿产列在第一位。 "十四五"期间，我国新发现10个大型油田、19个大型气田。新增油气储量大幅增长，保障了我国石油稳产2亿吨，天然气产量超过2400亿方。 铀矿方面的重大突破，主要是在甘肃泾川和黑龙江嘉荫探获两个特大型铀矿，夯实伊犁、鄂尔多斯等5个大型铀矿基地资源基础，为我国铀矿 资源安全奠定了重要基础。 "海洋石油982"半潜式钻井平台（新华社照片） 说起油气新增储量，就要强调海洋特别是深海重要性。新一轮找矿突破战略行动重大成果之一，就是在南海发现全球首个超深水超浅层大型 气田——陵水36-1气田，新增天然气探明地质储量超1000亿立方米。 "华龙一号"漳州核电1号机组投入商运（新华社照片） 在油气对外依存度居高不下，陆地、近海潜力有限的情况下，向深海要能源意义重大。 深海勘探开发是当今世界科技含量最高、挑战最大的领域之一。走向深海，意味着攻克超深水钻井平台、深海海底 ...

IPO进展与募资 - 公司深交所主板IPO于9月5日通过上市委会议 保荐机构为中信建投证券 拟募资41.1亿元[1] 业务与技术优势 - 公司专注于天然铀和放射性共伴生矿产资源综合利用业务 从事天然铀采冶、销售、贸易及独居石、铀钼等资源综合利用[1] - 攻克多层矿协同开采、"三高"铀矿浸出、零散矿体回收等难题 形成CO2+O2第三代地浸采铀技术体系[1] - 落实"一带一路"倡议 海外铀资源开发重点布局非洲、亚洲 纳米比亚罗辛铀矿2022年产量位列全球第六[1] 资源储备与行业地位 - 拥有境内外探矿权6宗、采矿权19宗 掌握丰富境内外天然铀资源[2] - 2022年全球前十大天然铀生产商占比超90%产量 公司连续多年位列全球前十 经营规模行业靠前[2] - 积极参与全球天然铀市场交易 建立高市场知名度和行业地位[2] 财务表现 - 2022-2024年度营业收入分别为105.35亿元、148.01亿元、172.79亿元 三年复合增长28.1%[2][3] - 同期净利润分别为15.20亿元、15.11亿元、17.12亿元 2024年同比增长13.3%[2][5] - 2024年归属于母公司净利润14.58亿元 同比增长15.6% 扣非净利润13.67亿元[5] - 2024年资产总额206.83亿元 股东权益118.87亿元 归属于母公司所有者权益106.70亿元[5]

世界核协会称，至2040年全球核电装机容量将翻倍，达到746吉瓦。 在世界核协会年度峰会上，铀矿开采商们表示，要解决供需缺口的问题非常困难。其中行业领先者，如 哈萨克斯坦Kazatomprom和加拿大Cameco甚至在近期宣布旗下铀矿将减产。 美国铀矿公司Energy Fuels总裁Mark Chalmers称，他预计更多同行会发布减产通知，因为现有的老铀矿 濒临枯竭，产能大幅下滑。 据悉，一座铀矿从发现到开采，其中耗费的时间可达10年—20年。因此，世界核协会呼吁："加大勘探 力度，创新开采技术，提升许可效率，争取及时投资。" 证券时报消息，超级赛道的格局生变。 世界核协会在最新发布的报告中表示，因全球核电规模大幅扩张，全球核电反应堆对铀的需求到2030年 将上涨三分之一至8.6万吨，2040年将达15万吨。摩根士丹利分析称，当前全球铀市场正经历着显著变 化，供需格局的演变以及多重因素的作用，使得铀的市场前景备受关注。 受供需失衡的影响，铀现货价从2020年的30美元/磅一路大涨，甚至一度突破100美元/磅，现维持在80 美元/磅的水平交易。在此背景下，加拿大Sprott公司旗下的实物铀信托基金(SPUT) ...