报告行业投资评级 - 看好 [4] 核心观点 - 各地区以旧换新政策调整会略微减弱需求 但购置税退坡将促进提前购车 Q4需求仍有博弈 [1] - 2025年中国新能源车销量预计1625万辆 同比增长约26% [2][19] - 插混销量连续两个月负增长 但随着新车型推出有望重回增长 [3] - 美国新能源车补贴即将退出 消费者提前购车带动渗透率创新高11.5% [3] 月度关注：以旧换新政策调整与需求博弈 - 2025H1使用补贴资金1620亿元 H2剩余资金约1380亿元 不足全年额度的50% [1][16] - Q4中央资金额度690亿元 与Q3相同 但Q4汽车消费需求最为旺盛导致资金缺口放大 [1][16] - 政策调整分为三类：申领难度加大(每月/每周固定时间释放资格) 补贴标准下降(如云南从1.5万元下调至1万元) 上牌限制增加(上海、海南新增上牌地限制) [8][14][15] - 截至9月10日以旧换新申请量达830万份 [2] 重点数据跟踪：中国市场 - 8月新能源车销量140万辆 同比增长27% 渗透率49% [28][29] - 新能源乘用车批发128万辆同比增长22% 零售110万辆同比增长8% [22][23][24][25] - PHEV零售连续两个月同比下滑 8月同比下降5% [30][31] - 新能源商用车销量7万辆同比增长52% 渗透率22% [35] - 新能源重卡销量1.5万辆同比增长181% 渗透率16.4% [37][39] - 新能源轻卡销量3万辆同比增长30% 渗透率23% [40] - 新能源客车销量1.6万辆同比增长45% 渗透率36% [42][44] - 新能源车出口22.4万辆同比增长104% 其中BEV出口增长63% PHEV出口增长269% [46][47][51] - 8月行业折扣率基本持平 比亚迪折扣率微降 特斯拉折扣率微升 [50][53] - 动力电池铁锂占比83% 新能源车单车带电量54kWh环比持平 [55][56][59] 重点数据跟踪：海外市场 - 美国8月新能源车销量同比增长14.8% 渗透率11.5%创历史新高 [70][71] - 欧洲七国8月销量16.8万辆同比增长43% 渗透率31% [64][65] - 海外其他国家7月销量12.3万辆同比增长72% 渗透率5.7% [72][74] 行业及公司变化 - 长城汽车巴西工厂竣工投产 年产能5万辆 [3][89] - 小鹏汽车奥地利工厂2025Q3投产G6与G9车型 [3][89] - 零跑汽车选择Stellantis西班牙工厂作为欧洲制造基地 计划2026Q3启动生产 [3][89] - 奇瑞汽车、禾赛科技港股上市 东风集团拟私有化并拆分岚图保持上市 [3][85] - 工信部提出2025年新能源汽车销量目标1550万辆左右 同比增长约20% [79] - 财政部等三部门推出个人消费贷款财政贴息政策 单笔5万元及以上汽车消费可享受财政贴息 [80]

华为汽车业务战略演进 - 华为通过鸿蒙智行模式深度介入汽车行业 覆盖15万至百万级价格区间 技术已渗透超百万辆智能汽车[7] - 合作品牌包括问界 智界 享界 尚界和尊界 销售渠道采用统一规范的鸿蒙智行用户中心[6][8][14] - 2023年成立AITO问界销服联合工作组 由华为主导端到端管理 强化销售服务控制权[13] 渠道建设与管控 - 鸿蒙智行用户中心采用标准化运营 包括选址 视觉标准和流程规范 甚至细节如展厅植物摆放都需符合规定[6][24] - 门店类型多样 包括直营店 智能生活馆和授权用户中心 功能涵盖展示 销售 交付及售后[17][21] - 华为全面掌控门店运营 制定人员工资 绩效和销售政策 经销商主要承担资金和场地投入[22] 销售表现与市场拓展 - 问界1-6月销量达15.36万辆 问界M9一季度销量2.3万辆 同比增长117.83%[8][17] - 智界品牌连续三个月销量过万辆 尚界H5价格区间15.98-19.98万元 门店未开业已日均接待超30组客户[4][8][17] - 通过翻牌豪华品牌展厅快速扩张服务网络 3-6月全国出现一批由宝马 奔驰等改造的用户中心[17] 合作模式演变 - 从早期与赛力斯分管销售渠道导致权责分离 调整为华为主导的销服一体化模式[12][14] - 新品牌如智界 享界由华为从零主导建设专属用户中心 享界计划年底前建成数十家专网中心[14][18] - 华为将"界"字商标转让给合作车企 强化"不造车"定位 目标成为智能汽车时代的Tier 1供应商[29][30] 产品定义与用户体验 - 华为基于消费电子经验强化产品定义能力 如问界M9挥手开启前备箱功能解决用户真实痛点[25] - 销售话术侧重场景营销而非参数堆砌 强调鸿蒙座舱流畅性和智能驾驶便捷性[24] - 所有一线人员须经华为面试认证 门店配备专业咖啡机和咖啡师以提升体验标准[24][25] 内部业务结构调整 - 车BU独立运作后成立引望 定位为智能汽车解决方案供应商 合作伙伴包括长安 东风 比亚迪等[30][31] - 鸿蒙智行与引望存在潜在竞合关系 广汽正探索介于两者之间的合作模式[31] - 华为通过技术迁移专注于智能驾驶 座舱等增量部件 避免重资产的整车制造[30][32]

21世纪经济报道记者 焦文娟 9月上旬，上海一家尚界用户中心尚未正式开业，但店内已至少有 7 名销售人员在岗随时准备接待闻讯而来的顾客。 这家由捷豹路虎展厅翻新而来的门店，紧邻奥迪，此刻正经历着与往日截然不同的关注度——在尚界H5车型上市前，门店最多 曾一天接待超30组前来看车的客户。 在鸿蒙智行的"专网渠道"建设中，除了问界外，尚界是最先开始行动的。据《21汽车·一见Auto》了解，今年4月初，在尚界品牌 正式官宣亮相前半个月，有经销商已经收到相关渠道信息。相比之下，享界用户中心仍在筹备，而智界用户中心目前仅武汉一 家门店投入运营。 合作模式的升级正进一步强化华为在销售端的管理权限。有知情人士告诉《21汽车·一见Auto》，门店合作方为传统经销商，但 选址、视觉标准和运营流程均遵循鸿蒙智行统一规范。 有经销商对《21汽车·一见Auto》表示，根据鸿蒙最新要求的布局，展车从原本45度角朝向门口调整为面对面摆放，"这样从客户 视角来看，走进展厅就能看到所有的车头，会有一种被迎接的感觉。"上述渠道商举例称，为了让用户走进展厅就能感受到华为 的服务，即便是展厅入口陈列的蝴蝶兰，其颜色、朝向甚至枝数也须符合鸿蒙的规定 ...

公司动态 - 享界S9T于9月21日在超级工厂完成首批用户交付仪式 北汽集团董事长张建勇及研发团队出席活动[2] - 交付仪式选址冲压车间 用户可参观冲压焊装喷涂总装四大生产线 冲压精度达0.3毫米 涂装经108道工序 每车下线前完成50公里16种路况测试[2] - 工厂采用AI大模型监测系统 实现一车一档全流程追溯 2843套核心设备100%联网 满足北京水源保护地环保要求 采用绿色硅烷工艺实现0能耗0重金属排放[3] - 北汽与华为将投入200亿元研发资金 通过专属团队研发供应链双质检渠道五大体系 推动享界品牌实现豪华车市场全品类覆盖[5] 产品表现 - 享界S9T作为鸿蒙智行首款旅行车 上市72小时大定突破1万台 具备高颜值大空间超智慧长续航超好开真安全六大优势[4] - 纯电版CLTC续航最长801公里 支持15分钟快充至80% 增程版综合续航达1305公里[4] - 搭载华为乾崑智驾ADS 4系统 配备36个高精度传感器 支持车位到车位领航2.0 全系标配5档可调智能空气悬架 转弯侧倾降低18% 麋鹿测试成绩83.3公里/小时[4] - 配备鸿蒙ALPS健康座舱 25单元华为悦彰音响 宽温域压缩机冷暖箱等豪华配置[4] 行业趋势 - 旅行车在乘用车总销量占比不足1% 但中国市场已连续4年增长 消费需求从单一功能转向多功能复合场景[3][4] - 车型兼具日常通勤与户外场景需求 正成为新增长点[3]

齐鲁晚报·齐鲁壹点 张雪 "小订过万"、"大订破十万"......今年下半年，随着又一轮新车密集上市，各大车企的预售战报再度刷 屏。 9月23日，鸿蒙智行秋季新品发布会宣布，尚界H5小订已突破16万台，享界S9T上市一周大定突破1.3万 台。这些数字堪比业内头部企业的月度销量。 然而，消费者面对诸如"尚界"此类的新品牌，以及市面上日益增多连名字和标志都略显陌生的品牌，车 企宣称的预售订单数字却如此之高，这不禁引发了行业对订单统计标准的讨论。 预售订单"注水"乱象 "大定""小订"存猫腻 在车企的预售宣传中，"大定"与"小订"是绕不开的概念。 小订通常指消费者的购车意向，一般支付2000元至5000元的小额预付款，甚至有些不到一千元。它具有 较高灵活性，消费者可随时退款，几乎没有任何约束力。 即使是表现强劲的头部企业，其月度销量也与某些新品牌宣称的预售订单存在巨大差距。以吉利集团为 例，前8个月累计销量为149.5万台，平均每月约18.7万台。这意味着某些品牌宣称的"16万小订"已接近 一家大型车企集团一个月的全部销量。 监管措施逐步完善 消费者购车决策趋于理性 大定则意味着购车流程进入实质阶段。消费者此时通常 ...

鸿蒙智行新品发布 - 华为与上汽联合打造尚界品牌首款车型尚界H5正式上市 售价15.98万元起 成为鸿蒙智行产品线中价格最亲民车型[1] - 尚界H5搭载HUAWEI ADS 4辅助驾驶系统 配备192线激光雷达和4D毫米波雷达 支持全国高阶领航辅助功能 是华为首次将旗舰级智驾系统应用于20万元以下市场[1] - 全新问界M7历经3年研发 投入40亿元打造[1] 产品市场表现 - 尚界H5自8月25日开启小订以来已突破16万辆 其中顶配版占比超75%[1] - 全新问界M7小订累计突破23万辆 创鸿蒙智行新纪录[1] - 享界S9T上市一周大定突破1.3万辆[2] 鸿蒙智行业务格局 - 华为鸿蒙智行已形成"五界"并行格局 合作方分别为赛力斯(问界)、奇瑞(智界)、北汽(享界)、江淮(尊界)和上汽(尚界)[2] - 产品价格覆盖20万元以下至80万元以上多个区间[2] - 问界M8连续4个月蝉联40万元以上销量冠军 累计交付9.4万辆[2] - 问界M9上市18个月稳居50万元以上销量冠军 累计交付24万辆[2] 华为汽车业务模式 - 华为汽车业务有三种模式：标准化零部件模式、HI模式(Huawei Inside)和智选车模式[2] - HI模式知名产品包括北汽极狐和比亚迪方程豹[2] - 智选车模式已升级为"鸿蒙智行"[2] - 2024年发布以智能驾驶为核心的解决方案品牌华为乾崑 东风汽车、长安汽车、广汽集团选择此合作模式[2] 新合作进展 - 华为与广汽官宣新品牌"启境"[2] - 华望汽车技术(广州)有限公司于3月18日正式成立 注册资本15亿元 由广汽集团全资持股 5月申请注册"启境"等多个商标[2] 整体业绩表现 - 截至9月16日鸿蒙智行累计交付量达到93万辆[3] - 连续14个月保持中国汽车品牌成交均价第一地位[3]

以下文章来源于e公司 ，作者证券时报 严翠 e公司 . e公司，证券时报旗下专注上市公司新媒体产品，立志打造A股上市公司资讯第一平台。提供7x24小时上市公司标准化快讯，针对可能影响上市公司股价的 主题概念、行业事件及时采访二次解读，从投资者需求出发，直播上市公司有价值的活动、会议。 "鸿蒙智行最便宜的车"——尚界H5来了，售价15.98万元起，这标志着华为鸿蒙智行正式进军20万元以下汽车市场。 9月23日晚，华为举行鸿蒙智行秋季新品发布会，正式推出鸿蒙智行旗下最便宜的车——尚界H5，这也是华为与上汽集团合作打造的"尚界"智能汽车品牌旗下 首款车型。 至此，鸿蒙智行旗下车型已辐射从十几万到上百万的全部价位，涵盖SUV、轿车、旅行车、MPV等各类车型，且鸿蒙智行已"五界齐聚"——华为分别与赛力 斯、北汽、江淮、奇瑞、上汽合作打造的问界、享界、尊界、智界、尚界智能汽车品牌。 据华为常务董事、终端BG董事长余承东介绍，尚界H5上市即搭载华为乾崑智驾ADS 4，全系标配3颗4D毫米波雷达、鸿蒙座舱，主驾迎宾+3D人脸识别+电子 萌宠+超流畅导航一应俱全，且支持手表控车和星闪车钥匙，同时，无麦K歌2.0、HUAWEI ...

鸿蒙智行新车型发布 - 尚界H5正式发布 售价15.98万元起 成为鸿蒙智行最便宜在售车型[5] - 全系搭载华为乾崑智驾ADS 4系统 标配3颗4D毫米波雷达 同级别唯一搭载192线激光雷达车型[4] - 纯电版最长续航655km CLTC百公里电耗13.4kWh 增程版纯电续航235km 满油满电综合续航1360km CLTC百公里油耗4.44L[4] 市场定位与战略布局 - 鸿蒙智行首次将华为高阶智驾系统应用于20万元以下车型[3] - 上汽与华为深度合作首款车型 鸿蒙智行品牌矩阵扩展至五大"样板点"[3] - 尚界品牌致力于降低智能汽车消费门槛 满足年轻群体多元化需求[4] 预售表现与产能保障 - 尚界H5小订突破16万台 其中顶配版占比超75%[6] - 问界M7新款车型预售19天小订突破23万台[8] - 问界超级工厂月峰值产能突破3万台 实现发布即交付能力[8] 产品服务体系 - 购车用户享受4年或10万公里整车质保 增程器8年或16万公里质保[6] - 首任车主获三电系统终身质保权益[6] - 支持6kW外放电功能 拓展露营用电场景[4] 品牌运营数据 - 鸿蒙智行全系车型累计交付量突破93万辆[3][8] - 问界系列累计交付突破80万辆 M9车型累计交付24万辆[8] - 享界S9T上市一周大定突破1.3万台[8] 技术升级计划 - 鸿蒙智行OTA国庆版启动推送 包含3大能力升级与30多项体验优化[8] - 全新问界M7投入40亿元研发资金 实现全方位产品进阶[8]

产品发布与市场表现 - 上汽集团旗下尚界H5正式发布 定位兼具GL8舒适性、桑塔纳可靠性和华为智能化 售价15.98万-19.98万元 [1] - 尚界H5自8月25日开启小订后累计突破16万台 其中顶配版本占比超过75% [1] - 问界M9新增银境紫车色及尊四座配置套装 包含增程Ultra和纯电Ultra版本 起售价55.98万元 [1] - 华为鸿蒙智行发布会宣布享界S9T上市一周大定突破13,000台 起售价30.98万元 为首批搭载乾崑智驾ADS 4车型 [1] - 全新问界M7小订累计突破230,000台 增程版起售价27.98万元 纯电版起售价31.98万元 [1] 技术配置升级 - 华为发布乾崑智驾ADS 4系统 新增超50项功能 包括泊车车外语音控制、远程查看及手表手势开关门等功能 [1] - 新车搭载16.1英寸3K悬浮屏与68英寸AR-HUD 集成途灵平台、HUAWEI ADS全维感知、DATS动态扭矩控制及XMotion数字底盘引擎 [2] - 华为巨鲸电池平台应用于新车型 提升能源系统性能 [2] - 全新问界M7配备全维防碰撞系统4.0 支持全方向、全目标、全天候、全时速及全场景主动安全能力 [2] - 三重安全解锁冗余设计包含内机械拉手单拉解锁、车外机械门把手应急开门及碰撞断电后正常开启车门功能 [2] 交付进展 - 享界S9T于9月21日启动首批用户交付 搭载华为全新途灵平台及乾崑智驾ADS 4系统 [1]

余承东首先分享了鸿蒙智行旗下车型表现：享界S9T上市一周大定突破13000辆；问界M8连续4个月40 万以上销量冠军，累计交付量94000辆；问界M9上市18个月，位居50万以上销量冠军，累计交付量 240000辆。另外问界M9今年上半年净推荐值为85.2%，连续两期新能源汽车用户净推荐值第一。 责任编辑：何俊熹 新浪科技讯 9月23日晚间消息，在今日的鸿蒙智行秋季新品发布会上，华为常务董事、终端BG CEO余 承东发表演讲。 ...