2025年，站在"十四五"收官与"十五五"规划谋篇的历史衔接点上，宏观经济环境交织着机遇与挑战。 这一年，中国金融市场在内外变局中走出独特节奏，核心领域表现亮点与韧性并存。货币政策延续"适 度宽松"基调，保持"灵活高效"；金融促消费支持政策接连落地，"金融+场景+补贴"激活消费需求，实 现供需适配与消费升级；金融"五篇大文章"系统推进，一系列举措旨在打通经济循环、激发内需潜力、 优化金融供给…… 2025年的经济表现与政策选择，更为2026年启幕的"十五五"埋下关键伏笔：制约居民消费的核心矛盾是 什么？顶层设计引领下，怎样真正实现消费的长期可持续增长？金融"五篇大文章"又将如何探寻新突 破？ 这些贯穿短期调控与长期布局的核心命题，既是2025年衔接期必须破解的现实难题，也是理解"十五 五"经济脉络的关键切口。围绕上述问题，近日，北京商报记者对国家金融与发展实验室副主任杨涛进 行了专访。 在杨涛看来，应把握好金融"五篇大文章"的层次关系与协调配合模式，其中，数字金融是做好"五篇大 文章"的主线，重在通过推动金融数字化转型与优化，努力实现金融高质量发展，并为其他四篇大文 章"提质增效"，科技金融则是重要抓手与核心 ...

非典型性收购 "这不是一次对公司整体的收购。"Jonathan Ross表示。 据悉，Groq是专攻AI推理芯片的明星初创公司，成立于2016年，总部位于美国加利福尼亚，创始人Jonathan Ross曾是谷歌自研AI芯片TPU（张量处理单元） 项目的核心研发成员，深度参与了专为AI优化的芯片设计。这个项目后来被用于击败围棋冠军李世石的AlphaGo比赛，也是Google AI服务的关键硬件。2016 年，他带领谷歌TPU团队10名核心成员中的7位一同离职，创立了Groq。当时他发现，传统计算架构（如CPU/GPU）无法高效处理现代AI任务，这一认知促 使他决定创办一家突破传统限制的公司。 2024年2月，Groq推出了一款全新的AI芯片，声称实现了"地表最强推理"——在Groq上运行大模型的推理速度较英伟达GPU提高10倍甚至更高。 当地时间周三（12月24日），被视作英伟达"挑战者"的Groq在官网宣布，与英伟达达成一项 "非独家授权协议"。英伟达支付约200亿美元现金，获得Groq的 核心AI推理技术知识产权和相关资产，而Groq的云服务业务（Groq Cloud）将继续独立运营。此外，Groq创始人兼 ...

2025年，站在"十四五"收官与"十五五"规划谋篇的历史衔接点上，中国经济在多重变局中展现出韧性，金融市 场在政策合力下保持稳健运行。 步入2026年，"十五五"启幕之际，如何进一步释放消费潜能？货币政策如何从总量宽松转向结构优化？人民币 汇率如何在内外挑战中保持基本稳定？债市供需结构将如何演化？"内循环"与"高水平对外开放"又该如何协同 发力？ 针对多个热点话题，北京商报记者专访了兴业银行首席经济学家，兴业研究学术评审委员会主席鲁政委，在他 看来，2026年"以国内循环的稳定性对冲国际循环的不确定性"将成为我国经济发展的必然选择，应从供需两端 协同发力稳固消费增长根基；步入"十五五"后，传统货币政策工具与创新货币政策工具均有发力空间，预计人 民银行将继续降准降息；在结构性货币政策工具方面，可对当前效果较好的工具进行"加量降价"；同时，金融 服务实体经济的"五篇大文章"有望在基于全国碳排放权交易市场的碳金融相关业务等领域迎来进展；而"内循 环"提质升级与"高水平对外开放"的双向赋能，将进一步筑牢中国经济韧性。 加大消费补贴与信贷支持力度 北京商报：2025年内，一系列消费补贴政策陆续出台，各项促消费政策也呈现 ...

开栏语：2025年，电商行业迈入速度与效率的深水区：京东、美团与阿里火拼"分钟级履约"，感受硬折 扣的深浅；抖音、小红书深挖本地生活增量；AI规模化试验电商场景，优化"无人"服务……步入存量博 弈周期，电商行业的增长逻辑正从过去的规模扩张，转向效率与可持续性。 临近元旦，电商巨头在即时零售上再次玩起花样。在销售活动带动下，12月25日，七鲜小厨北京30家门 店订单量超过1.6万单。与此同时，淘天、美团也挂上"双旦"促销横幅，释放大额会员券。各类节日礼 盒、红酒、休闲零食等品类进入热销期。 今年3月，京东以"品质"心智、0佣金、为骑手买社保等策略举起外卖大旗，杀入对手阵地。上线90天 内，日订单量即突破2500万单，入驻商家超200万。京东外卖高频消费带来的交叉销售影响让阿里也不 再观望，拿出500亿元补贴躬身入局，席卷市场。2025年的暑假，即时零售市场的炮火震耳欲聋，淘宝 闪购、美团的外卖日订单量高峰均突破1亿。 在不少业内人士眼中，2025年是即时零售爆发的元年。今年以来，三大电商巨头在即时零售赛道相互围 追堵截，从单一维度的价格厮杀上升为平台业务生态能力的全局检验，重塑市场格局和消费心智。当市 场规模迈 ...

警示函显示，ST泉为存在违规行为。一是关联方非经营性资金占用。经查，上海蕴秦贸易有限公司(以 下简称"上海蕴秦")系公司关联方。2023年1月19日至2023年2月7日期间，ST泉为向上海蕴秦提供借款， 发生额130万元，构成关联方非经营性资金占用，占用资金均已清偿。公司对上述事项未及时依法履行 审议及信息披露义务。二是内部控制存在缺陷，包括对外担保相关内部控制存在缺陷、印章管理内部控 制存在缺陷。 ST泉为董事长褚一凡、总经理雷心跃未按照规定履行勤勉尽责义务，对ST泉为上述违规行为负有主要 责任。根据规定，广东证监局决定对公司采取出具警示函的行政监管措施。 北京商报讯(记者马换换李佳雪)12月25日晚间，ST泉为（300716）披露公告称，公司及相关责任人员于 近日收到广东证监局出具的行政监管措施决定书，根据广东证监局对公司实施的现场检查结果，对公司 及相关责任人员采取出具警示函措施的决定。 ...

据悉，铁近科技主要从事微型轴承研发、生产和销售。本次冲击上市，铁近科技拟募集资金约3.95亿 元，扣除发行费用后，将投入年产6亿套高精轴承项目、灵巧手指关节微型执行器研发项目。 北京商报讯（记者 马换换 李佳雪）12月25日晚间，北交所官网显示，苏州铁近机电科技股份有限公司 （以下简称"铁近科技"）、福建省鑫森炭业股份有限公司、湖北犇星新材料股份有限公司、江苏星基智 造科技股份有限公司等4家IPO获得受理。 ...

行业趋势与核心观点 - 2025年电商行业增长逻辑从规模扩张转向效率与可持续性 进入存量博弈周期[1] - 2025年是即时零售爆发元年 市场竞争从价格厮杀上升为平台业务生态能力的全局检验[1] - 即时零售市场规模预计在2025年达到9714亿元 2026年突破1万亿元 2030年有望达到2万亿元 “十五五”期间年均增速达12.6%[8] - 未来竞争胜负手将转向企业生态协同作战能力、业务运营精细化能力及供应链运作效率等多维度综合比拼[8] 节日营销与场景争夺 - 元旦前夕 七鲜小厨北京30家门店订单量超过1.6万单 营业不到3小时订单量已突破1.6万单[1][2] - 电商平台在年底节日前夕集中促销 礼赠类商品如美妆护肤礼盒、潮流礼品、黄金等销量增幅明显 生鲜电商则聚焦聚餐场景的生鲜食材与休闲零食[2] - 叮咚买菜、盒马上线“暖冬派对”等聚会场景专题页 美团、淘天推出“5折节日爆品”等活动并释放多张大额会员券[3] 主要参与者竞争动态 - 京东于2025年3月杀入外卖市场 上线90天内日订单量突破2500万单 入驻商家超200万[4] - 阿里拿出500亿元补贴躬身入局外卖市场 2025年暑假 淘宝闪购、美团的外卖日订单量高峰均突破1亿[4] - 阿里于2025年6月启动“大消费平台”战略 将饿了么、飞猪等业务纳入阿里中国电商事业群 并于12月底将饿了么App焕新为“淘宝闪购”[4] - 美团于2025年4月将“美团闪购”放入首页一级入口 同时关停团好货、美团优选等非核心业务 其闪电仓数量已突破3万个 覆盖2800个县市[6] - 美团在年末签约周杰伦为代言人 并取消鲜花品类15公里配送限制以提升服务体验[6] 财务表现与战略转向 - 2025年第三季度 阿里的即时零售收入同比增长60% 但经营利润同比下降85%[7] - 2025年第三季度 京东包含外卖业务在内的“新业务”板块环比增长12.56%[7] - 京东通过孵化七鲜小厨等创新业态及利用供应链能力降本增效 寻求规模与盈利平衡点[7] - 阿里通过淘宝便利店等闪购仓模式融合远近场电商资源 让更多品牌商触达即时零售市场 淘宝闪购上非茶饮订单占比已超75% 笔单价环比8月上涨超两位数[7] - 竞争重点从用户增长的“增量博弈”转变为挖掘现有用户价值的“存量博弈” 商家端从线上实物商家转向线下本地生活服务商家[8]

产品发布与定价 - 小米与徕卡影像战略合作升级，正式发布Xiaomi 17 Ultra及小米17 Ultra by Leica（徕卡版）[1] - 小米17 Ultra发布节点较过去大幅提前，于12月25日亮相，而前两代（14 Ultra、15 Ultra）分别发布于2024年2月和2025年2月[1] - 小米17 Ultra定价6999元起（12GB+512GB），较上代同配置大幅涨价500元[2] - 徕卡版提供16GB+512GB和16GB+1TB配置，售价分别为7999元和8999元[2] 影像技术升级与战略合作 - 此次合作标志着小米与徕卡从“联合研发”升级为“战略共创模式”，徕卡“可乐标”首次登上小米手机[1][5] - 小米17 Ultra采用徕卡1英寸光影大师主摄及光影猎人1050L影像传感器，该传感器具备LOFIC超高动态技术，旨在提升暗光环境下的光影细节和色彩还原[5] - 徕卡版被双方称为合作以来最深度的里程碑作品，通过“大师变焦环”、3:2经典画幅比例及“徕卡一瞬”模式等设计，复刻徕卡相机体验[5] - 影像技术是手机品牌高端化与树立差异化优势的关键，高质量的影像能提升用户体验和满意度[6] 高端化战略与市场表现 - 小米的高端化之路已走过五年，自2020年小米10系列开启探索[7] - 2024年，公司在中国大陆地区的高端智能手机出货量占整体智能手机出货量的比例达23.3%，同比提升3个百分点[7] - 在4000—5000元价位段，公司以24.3%的市占率稳居第一，同比微增0.2个百分点[7] - 2024年中国600美元及以上高端智能手机市场份额升至28%，较2018年的11%大幅提升[8] - 在高端市场，苹果和华为长期主导，2024年两者总销量占比高达83%，其中华为份额从20%增至29%，苹果份额降至54%[8] - 小米等品牌在2024年高端市场同比增长约50%，但与两大巨头相比差距仍明显[8] 市场竞争格局与挑战 - 小米17 Ultra徕卡版的登场，意味着公司将在“超高端”产品及价格段与华为、苹果展开直接交锋[5][6] - 行业内超高端品牌的参考标的有限，目前主要有华为非凡大师（ULTIMATE DESIGN）系列[5] - 公司高端化面临竞争围城，突围并非易事[8] - 超高端产品旨在脱离参数内卷，瞄准高净值群体和专业人群以提升利润和品牌高度，但也面临平衡稀缺性与实用性的风险[8] - 2025年公司深陷争议漩涡，包括手机命名跳过16系列引发质疑，以及汽车业务发生多起安全事故和辅助驾驶功能召回[9]

北京商报讯(记者马换换王蔓蕾)12月25日，上交所官网显示，沈鼓集团股份有限公司(以下简称"沈鼓集 团")主板IPO获得受理。 据了解，沈鼓集团以能源化工装备制造、工业服务和战略新兴产业三大业务板块布局为核心，广泛服务 于石油、化工、电力、天然气、新能源等领域，专注于离心压缩机、往复压缩机以及核泵等重大技术装 备类产品的研发、设计、制造、销售和全生命周期服务。 本次冲击上市，沈鼓集团拟募集资金约21.34亿元。 ...

北京商报讯(记者马换换李佳雪)12月25日晚间，深交所官网显示，深圳市墨库新材料集团股份有限公司 (以下简称"墨库股份")创业板IPO获得受理。 据悉，墨库股份主要从事数码喷印墨水的研发、生产与销售。本次冲击上市，墨库股份拟募集资金约为 7.2亿元，扣除发行等费用后，拟按照轻重缓急投资于年产40000吨高性能环保墨水项目、新桥东总部研 发中心建设项目、补充流动资金。 ...