券商首次关注个股月度表现 - 截至2025年12月31日，过去12个月内共有326只个股获得券商首次关注[1] - 在上述326只个股中，有33只在去年12月内涨幅超过25%[1] - 涨幅排名前三的个股为：超捷股份上涨133.91%[1][2]，昊志机电上涨117.85%[1][2]，广联航空上涨112.11%[1][2] 高涨幅个股详情 - 超捷股份月涨幅133.91%，最新收盘价155.27元[2]，获浙商证券首次关注并给予“买入”评级，公司已成立子公司开展机器人业务[5] - 昊志机电月涨幅117.85%，最新收盘价63.72元[2]，获东北证券首次关注并给予“买入”评级[5] - 广联航空月涨幅112.11%，最新收盘价39.07元[2]，获中泰证券首次关注并给予“增持”评级[5] - 其他月涨幅超过25%的个股包括：航天电子涨94.35%[2]，信科移动-U涨84.81%[2]，珂玛科技涨67.18%[2]，恒勃股份涨65.50%[2]，星环科技-U涨65.15%[2]，利柏特涨62.83%[2]，英维克涨48.85%[2] 具备上涨潜力的个股 - 在月涨幅超过25%的33只个股中，有4只个股最新收盘价尚未达到券商给出的目标价[5] - 冰轮环境最新收盘价18.52元，太平洋证券给出的目标价为25.58元，潜在上涨空间为38.12%[6][7]，该股在12月内已上涨36.68%[3] - 凯格精机最新收盘价88.11元，目标价111.60元，潜在上涨空间26.66%[6]，该股在12月内上涨33.02%[3] - 奧士康最新收盘价42.74元，目标价49.12元，潜在上涨空间14.93%[6]，该股在12月内上涨25.37%[4] - 太力科技最新收盘价49.05元，目标价49.70元，潜在上涨空间1.33%[6]，该股在12月内上涨35.65%[3]

银行“开门红”传统模式生变 - 往年年初银行业为抢占先机而展开的“利率大战”和“开门红”营销活动今年明显降温，标志性的高息存款与理财产品普遍缺席，经营贷利率也从历史低点回调 [1][2] - 尽管产品端看似“静悄悄”，但银行基层员工的业绩考核压力并未减轻，反而以更复杂、更隐蔽的形式存在，全年性的营销战斗早已打响 [1][5] 存款与理财市场现状 - 高息存款产品供应紧张且利率优势减弱，多家大型银行APP显示大额存单长期限产品稀缺，最高利率基本在1.6%以下 [3][4] - 具体而言，中国银行APP仅提供2年期及以下产品，建设银行APP只出售1个月、3个月期产品，交通银行APP部分期限产品显示“已售罄”，招商银行仅剩2年期及以下产品 [4] - 居民存款呈现流失趋势，央行8月数据显示居民存款新增1100亿元，同比少增6000亿元，连续两个月同比负增长，资金可能流向股市、黄金等其他资产 [6] 贷款市场利率动态 - 个人经营性抵押贷款利率经历回调，此前深圳地区最低利率曾达2.2%的历史低位，目前普遍已升至2.35%以上 [1][2] - 广东地区多家银行同类产品利率已不低于2.35%，例如招商银行某支行利率约2.45%-2.55%，建设银行某网点最低可做到2.65%，中信银行深圳分行最低2.35%但客群有限 [3] - 即便上调后，深圳个人经营性贷款最低利率仍为2.35%，低于最新1年期LPR（3%）约65个基点 [3] 银行考核重点转移与员工压力 - 银行考核重点正从存款向贷款和中间业务转移，员工从过去“花钱买存款”转向“贴钱完成贷款指标” [1][6] - 基层员工面临全年性考核压力，例如一季度末常需完成全年50%的目标，需从前一年四季度开始储备客户，任务指标并未随LPR和存款利率下调而调降 [5][6] - 为完成贵金属销售等中间业务指标，有银行员工自掏腰包补贴客户，例如将标价1600元的黄金产品以1200元售出 [6] 贷款指标完成中的非常规操作 - 为完成小微贷款指标，银行员工通过“刷脸”请熟悉的企业主短期借款冲量，过完考核期再归还，并贴补利息 [6][7] - 部分员工在网上“悬赏”完成指标，例如借1万元1个月，员工自掏腰包补贴50元话费，相当于每万元支出14-25元“酬金” [7] - 与贷款中介合作包装客户资质成为完成指标的“捷径”，员工有时只求流程表面合规，对细节“睁一只眼闭一只眼”，本质是在赌客户不会“爆雷” [7] 行业面临的深层挑战 - 在监管趋严、存款搬家、优质资产稀缺的常态下，银行面临“资产荒”挑战，资质好的小微企业被多家银行争抢，贷款投放后的风控压力增大 [1][6] - 银行的绩效考核设计日益精细，将测额、提现、客户数等均拆解为具体考核点，每一项任务都不轻松 [7] - 部分员工为应对持续加码的考核，采取短期冲量行为，其核心逻辑是赌一个时间差，期望在贷款劣变前自己已调岗、离职或市场好转，被无奈地称为“下赌注”和“堆沙塔” [7]

2025年市场回顾与2026年展望 - 2025年全球市场波动剧烈，人工智能（AI）是股市上涨的核心推动力，同时贸易战、地缘政治与债务问题也是关键波动因素，商品市场剧烈分化，外汇市场非美货币表现强劲 [1] - 展望2026年，全球央行货币政策、美国中期选举以及人工智能发展等因素将成为影响市场走向的重要催化剂 [1] 全球股市表现 - 2025年全球股市整体上扬，MSCI全球指数全年累计上涨21%，为过去七年中第六次实现两位数年度涨幅 [3] - 美国三大股指连续三年上涨超10%，其中道指涨12.97%，纳指涨20.76%，标普500指数涨16.39% [3] - 科技板块持续引领全球行情，半导体与AI相关领域表现尤为突出 [3] - 欧洲股市表现强劲，西班牙IBEX35指数涨49.27%，意大利IT40指数涨31.47%，德国DAX30指数涨23.01%，英国富时100指数涨21.51%，法国CAC40指数涨10.42% [4] - 欧洲银行股飙升80%，创下自1997年以来最佳年度表现；欧洲军工板块大涨55% [4] - 亚太市场表现亮眼，韩国KOSPI指数涨75.60%，涨幅创1999年以来最大；中国创业板指数涨49.57%，科创50指数涨35.92%，北证50指数涨38.80%，深证成指涨29.87%，香港恒生指数涨27.77%，日本日经225指数涨26.18%，上证指数涨18.41% [4][5] 人工智能（AI）领域动态 - 人工智能热潮曾是拉动美股估值上升的重要因素，包括对基础设施建设的巨额投入预期和应用需求激增的期待 [3] - 英伟达于2024年10月成为全球首家市值突破5万亿美元的企业 [3] - 近期市场对人工智能相关资本支出回报率的质疑情绪升温，拖累科技股及AI概念股走弱，此话题可能成为2026年市场关注核心 [3] - 人工智能领域存在未知变数，行业面临投资规模远超短期回报的担忧，“烧钱换增长”模式高度依赖外部资金 [10] - 科技巨头为避免被行业淘汰选择全面投入人工智能（all in AI），持续投入资金研发新模型、拓展应用场景 [10] 大宗商品市场 - 大宗商品市场剧烈分化，贵金属表现突出 [1][6] - 黄金价格全年上涨64.60%，创下自1979年石油危机以来最佳年度表现；白银飙升144.53%，铂金上涨124.29% [6][8] - 工业金属录得强劲涨幅，伦敦金属交易所（LME）铜价攀升至每吨12960美元历史新高，全年涨41.78%；锡价上涨44.26%；铝价上涨17.42% [6][8] - 可可成为年度表现最差商品，价格暴跌47.47%；原糖价格下挫22.46%，罗布斯塔咖啡价格下跌21.59% [7][8] - 原油期货连续第三年下跌，WTI原油近月合约跌19.91%，布伦特原油近月合约跌18.44% [7][8] - 马来西亚基准棕榈油价格下跌近9%；橡胶价格下跌8.8% [7][8] 外汇市场 - 美元全年下挫9.37%，创下2017年以来最大年度跌幅 [8] - 欧元全年上涨13.3%，瑞士法郎涨幅达14.5%，人民币对美元汇率累计升值近5% [8] - 俄罗斯卢布汇率飙升30%；波兰兹罗提、捷克克朗和匈牙利福林年度涨幅在15%至20%之间；墨西哥比索和巴西雷亚尔实现两位数涨幅 [8] - 新兴市场货币漫长的熊市周期被认为已经终结 [9] 2026年潜在市场催化剂与不确定性 - 全球央行货币政策、美国中期选举以及人工智能发展是影响2026年市场走向的重要催化剂 [1] - 美国总统特朗普将在2026年11月迎来中期选举，并预计将很快提名美联储新任主席人选，这一任命可能对美联储独立性产生关键影响 [9] - 考虑到美联储降息预期，贵金属仍有进一步上涨空间；但农产品与能源类产品前景黯淡，供应增加叠加需求疲软将抑制其上行潜力 [9] - 地缘政治因素包括：以色列将于10月底前举行大选，使加沙停火协议持续成为焦点；结束俄乌战争进程困难；匈牙利总理选举在4月举行；哥伦比亚和巴西将分别于5月和10月举行关键大选 [9] - 市场正以一种“非同寻常”的状态迈入2026年，宽松货币政策的效力正被不断推向极限，风险持续存在，其信号包括债券市场期限溢价扩大、比特币价格突然暴跌以及黄金涨势持续不衰 [10]

市场整体表现 - 2025年最后一个交易日美股三大指数收跌，道琼斯工业平均指数下跌303.77点，跌幅0.63%，报48063.29点，纳斯达克综合指数跌0.76%，报23241.99点，标普500指数跌0.74%，收于6845.50点 [1] - 2025年全年，标普500指数累计上涨16.39%，实现连续第三年两位数年度涨幅，纳斯达克综合指数全年涨幅达20.36%，道指上涨12.97% [1] - 美股三大主要股指连续第三年实现两位数涨幅并走高，这一连涨走势上一次出现是在2019至2021年期间，道指实现了连续第八个月上涨，创下2017年以来最长月度连涨纪录 [2] 驱动因素与市场观点 - 人工智能概念股的狂热行情是2025年市场的主导力量，投资者对人工智能概念股的旺盛需求推动三大股指在年内纷纷刷新历史高点，成为本轮上涨的核心驱动力 [2] - 市场全年也受到美国总统特朗普关税政策不确定性的扰动 [2] - 有观点认为，基于2025年的经历，市场预期政府会采取更精准、范围更窄且逐步落地的关税政策，因此有能力看淡2026年任何关税调整 [3] - 市场预计资产表现普涨的趋势将在2026年进一步深化，过去由少数龙头股引领市场的时代正在落幕，等权重标普500指数的表现前景相较于市值加权的标普500指数更为向好 [3] - 近期经济数据叠加对美联储将迎来一位立场更为鸽派的新任主席的预期，促使投资者开始押注美联储将进一步降息，美联储的货币政策走向将成为决定2026年全球市场基调的关键因素 [3] 市场预期与潜在波动 - 华尔街市场在2025年12月最后五个交易日和2026年1月前两个交易日遭遇连续第四个交易日下跌，与“圣诞老人行情”的季节性上涨预期背道而驰 [4] - 近期的获利了结行情可能预示着市场未来将出现一定波动，华尔街策略师预计标普500指数在2026年有望再度实现两位数涨幅，但担忧随着企业盈利增长逐步追赶当前高企的估值倍数，股市在2026年的大部分时间或处于区间震荡走势 [4] 债券与商品市场 - 中长期美债收益率回升，基准10年期国债收益率涨3.5个基点，报4.163%，2年期国债收益率报3.48% [1][4] - 国际油价下跌，WTI原油近月合约跌0.91%，报57.42美元/桶，全年下挫19.94%，创2018年以来最大跌幅，布伦特原油近月合约跌0.78%，报60.85美元/桶，全年跌18.48%，创近五年最差表现 [6] - 黄金价格全年涨64.52%，白银全年涨超142%，黄金和白银均创下1979年以来最大年度涨幅 [7] - 芝加哥商品交易所宣布上调黄金、白银、钯金及铂金的交易保证金要求，导致贵金属价格走低，纽约商品交易所1月交割的COMEX黄金期货跌1.02%，报4325.60美元/盎司，COMEX白银期货跌9.36%，报70.13美元/盎司 [7] 个股与板块动态 - 明星科技股普跌，谷歌跌0.2%，苹果跌0.4%，亚马逊跌0.7%，微软跌0.8%，Meta跌0.9%，特斯拉跌1.0%，甲骨文跌1.1% [5] - 近一年科技巨头表现分化，谷歌是最大赢家，年内涨幅达65.4%，亚马逊则成为表现最差的个股，全年仅上涨5.2% [5] - 英伟达已接洽台积电寻求提高产能，英伟达股价跌0.5%，台积电股价涨1.4% [5] - 耐克涨4.1%，公司首席执行官以每股61.10美元的价格购入了16388股B类普通股 [6] - 特朗普媒体科技集团涨5.3%，该公司宣布将与Crypto.com合作向股东发放数字代币，预计每持有一股普通股就能获得一枚代币 [6] - 纳斯达克中国金龙指数收低1.1%，京东平盘，拼多多跌0.4%，阿里巴巴跌0.5%，百度跌1.3%，网易跌2.0% [6] 经济数据 - 美国劳工部报告显示，在截至12月27日的一周内，首次申请失业救济人数减少1.6万人，降至19.9万人，连续第三周录得下降，是劳动力市场状况相对稳定的信号 [2]

公司领导层变更 - 沃伦·巴菲特将于2025年底结束其长达60年的伯克希尔哈撒韦公司掌舵生涯，由格雷格·阿贝尔接任CEO [2] - 格雷格·阿贝尔自2021年起被指定为继任者，目前是伯克希尔非保险业务的副董事长，其表现被巴菲特评价为“远超期望” [4] - 巴菲特卸任后将继续担任公司董事长，多数时间仍会到岗办公，且不会出售所持股票 [4] 公司历史与成就 - 巴菲特自1965年领导伯克希尔，将其从一家纺织公司发展为业务涵盖铁路、能源、工业、制造业、房地产经纪及零售品牌的综合集团 [3] - 2024年8月，伯克希尔成为首家实现万亿美元市值的非科技行业美国公司 [3] - 在巴菲特近60年的领导下，伯克希尔实现了近20%的年化复合收益率，同期标普500指数的年化收益率为10% [3] 公司财务状况与投资动向 - 截至今年第三季度，伯克希尔的现金储备飙升至创纪录的3810亿美元，已连续第12个季度成为股票净卖出方 [4] - 公司当前现金规模远超其股票投资组合的价值，股票组合市值为2830亿美元 [4] - 伯克希尔正在加大对日本的投资力度，去年下半年已聘请多家银行为新一轮日元债券发行做准备，计划继续增持日本“综合商社”股票 [5] 市场反应与投资者信心 - 在巴菲特卸任消息宣布后的近半年里，伯克希尔股价一度下跌逾10%，同期标普500指数涨幅超过10% [4] - 多年来，由于巴菲特负责管理资金，投资者一直愿意为伯克希尔的股票支付溢价，其离开对投资者信心造成影响 [4] 投资理念与策略 - 巴菲特是典型的价值投资者，倾向于选择两类股票：相对于同行存在估值折价的股票，以及定价合理、市场终将认可其真实价值的股票 [4] - 巴菲特偏爱长期坚持分红的公司，例如可口可乐和美国运通，这两家公司长期位列伯克希尔的五大重仓股 [4] - 投资理念强调不被新闻头条或市场情绪左右，在市场恐慌时买入，在市场贪婪时等待，情绪管控是其最锋利的投资武器 [6][7] - 坚持价值投资理念，认为该理念适用于全球市场，包括中国、印度、德国，投资的核心是“买股票就是买生意” [7] - 将现金视为工具，不为了投资而盲目投资，伯克希尔曾在多轮科技股周期中按兵不动，并在泡沫破裂时获得丰厚回报 [8] - 避免用借来的钱投资（加杠杆），认为这是令聪明人破产的真正威胁 [8] - 勇于承认投资错误，并将失误视为宝贵的经验教训 [8] 现金储备策略与历史操作 - 伯克希尔现金储备创纪录并非因为畏惧市场动荡，而是在耐心等待优质投资标的出现，因当前股市整体估值偏高 [6] - 类似操作在2008年金融危机前也曾出现，当时伯克希尔囤积现金，并在市场动荡时以历史低位投资高盛集团和通用电气公司 [6]

PLC概念板块市场表现 - PLC概念板块整体表现疲软，领跌市场，单日下跌1.04% [1] - 板块内个股普遍下跌，其中伟创电气跌幅最大，下跌5.36% [1] - 睿能科技与雷赛智能同样下跌，跌幅分别为3.09%和1.74% [1]

行业板块表现 - 发电机概念板块整体表现疲软，单日领跌，板块整体下跌1.57% [1] - 板块内多只个股出现显著下跌，其中智慧农业股价下跌6.44%，威马农机下跌3.78%，全柴动力下跌2.67% [1] - 板块内其他公司如中坚科技和神驰机电的股价跌幅也超过3% [1]

公司实际控制人收到刑事判决 - 公司实际控制人朱国锭于2025年12月31日收到浙江省杭州市中级人民法院出具的《刑事判决书》 [1] - 朱国锭所犯罪名为操纵证券市场罪 [1] - 法院判处朱国锭有期徒刑三年，缓刑四年，并处罚金人民币一百万元 [1]

公司股份回购计划 - 立讯精密计划使用10亿元至20亿元人民币回购公司股份 [1][1] - 嘉泽新能计划使用2.2亿元至4.4亿元人民币回购公司股份 [1][1] - 达刚控股计划使用2000万元至4000万元人民币回购公司股份 [1][1]

美股市场整体表现 - 美股三大指数集体高开 道琼斯工业平均指数上涨0.01% 标普500指数上涨0.04% 纳斯达克综合指数上涨0.01% [1][1] 中概新能源汽车股表现 - 小鹏汽车股价下跌超过4% [1] - 理想汽车股价下跌超过3% [1]