9 月最受关注重点研究：NPU、定制化存储星辰大海 20250928 摘要 AI 端侧技术赋能移动设备，实现本地 AI 大模型运行，保障数据隐私与低 延时交互，主要应用于 AI 手机和 AI PC 等设备，需强大本地计算能力和 多模态内容处理能力。 AI 手机通过预训练生成式 AI 模型重塑用户体验，预计 2028 年全球出货 量将达 54%，中国市场 2027 年有望达 1.5 亿部，初期将在高端市场落 地，后逐步渗透至中低端市场。 AI PC 作为 C 端核心载体，融合算力平台、个人大模型与应用，保护用 户数据隐私，渗透率将持续提升，带动 PC 平均售价增长，集成 NPU 的 PC 预计溢价 10%-15%。 智能汽车座舱域离线小模型部署增加对 NPU 及定制化存储需求，独立 NPU 确保车辆在无信号覆盖场景下的大模型推理与交互，成为标配。 NPU 是专为 AI 设计的芯片，在异构计算架构中与 CPU、GPU 协同，最 大化生成式 AI 终端用户体验，其性能指标包括 TOPS 和内存带宽。 AI PC 的发展趋势是什么？ AI PC 作为 C 端核心载体，将成为算力平台、个人大模型与应用的新型混合体， 保 ...

存储芯片行业趋势 - 存储芯片涨价周期可能会持续到明年 [1] - 消费市场涨价趋势更加明显 行业市场情况稍微复杂 [1] 公司产品技术进展 - LPDDR4产品几年前已量产销售 但25nm工艺成本较高影响性价比竞争力 [1] - 20nm、18nm、16nm工艺产品从去年到今年陆续送样 [1] - 产品容量持续提升 4G、8G、16G、32G的LPDDR4产品将逐渐到位 [1] - 预计明年开始LPDDR4产品销售占比会逐渐增加 [1] 产品结构变化 - 大容量NOR FLASH产品确实在增长 增速优于DRAM产品 [1] NPU技术研发 - 目前已有的NPU是一个多T算力 [1] - 正在加大NPU研发力度 预计明年中将投产带有4T算力的IPC产品 [1] - 更大算力的NPU模块也将继续研发 [1]

有券商表示，全球半导体市场持续扩张，世界半导体贸易统计协会（WSTS）预计2025年市场规模将达7008.74亿美元，增速 11.2%，主要由逻辑芯片和存储芯片驱动。AI端侧应用加速渗透，NPU凭借低功耗特性成为边缘设备理想选择，无线连接技术 迭代推动物联网发展。行业并购整合浪潮兴起，覆盖材料、设备、EDA、封装等领域，企业通过横向并购扩大规模、纵向并 购完善产业链。 每日经济新闻 芯片概念股走强，芯原股份涨超19%，恒玄科技涨超7%，海光信息、澜起科技涨超3%。 受盘面影响，科创芯片相关ETF涨约3%。 | 代码 | 名称 | 现价 | 涨跌 | 涨跌幅 | | --- | --- | --- | --- | --- | | 588750 | 科创芯片50ETF | 1.554 | 0.047 | 3.12% | | 588200 | 科创芯片ETF | 2.325 | 0.069 | 3.06% | | 588810 | 科创芯片ETF富国 | 1.633 | 0.045 | 2.83% | | 588890 | 科创芯片ETF南方 | 2.614 | 0.078 | 3.08% | | 589100 | ...

芯片概念股市场表现 - 寒武纪-U股价下跌超过13% [1] - 海光信息股价下跌超过11% [1] - 澜起科技股价下跌超过8% [1] - 中微公司股价下跌超过7% [1] - 沪硅产业股价下跌超过7% [1] 科创芯片ETF表现 - 科创芯片50ETF现价1.308元 下跌0.117元 跌幅8.21% [2] - 科创芯片ETF南方现价2.175元 下跌0.192元 跌幅8.11% [2] - 科创芯片ETF现价1.941元 下跌0.167元 跌幅7.92% [2] - 科创芯片ETF基金现价1.901元 下跌0.157元 跌幅7.63% [2] - 科创芯片ETF国泰现价1.252元 下跌0.102元 跌幅7.53% [2] - 科创芯片ETF指数现价1.260元 下跌0.100元 跌幅7.35% [2] - 科创芯片ETF博时现价2.037元 下跌0.158元 跌幅7.20% [2] - 科创芯片ETF富国现价1.378元 下跌0.101元 跌幅6.83% [2] 半导体行业展望 - 全球半导体市场规模预计2025年达7008.74亿美元 增速11.2% [2] - 逻辑芯片和存储芯片成为市场主要增长驱动因素 [2] - AI端侧应用加速渗透 NPU凭借低功耗特性成为边缘设备理想选择 [2] - 无线连接技术迭代推动物联网发展 [2] - 行业并购整合浪潮兴起 覆盖材料、设备、EDA、封装等领域 [2] - 企业通过横向并购扩大规模 纵向并购完善产业链 [2]

芯片概念股市场表现 - 寒武纪-U和恒玄科技股价下跌超过7% [1] - 中微公司股价下跌超过5% [1] - 中芯国际和海光信息股价下跌超过4% [1] - 科创芯片相关ETF整体下跌超过4% [1] 主要芯片ETF价格变动 - 科创芯片ETF博时现价2.254元，单日下跌0.249元，跌幅达9.95% [2] - 科创芯片ETF基金现价2.110元，单日下跌0.122元，跌幅5.47% [2] - 科创芯片ETF富国现价1.520元，单日下跌0.082元，跌幅5.12% [2] - 科创芯片ETF国泰现价1.388元，单日下跌0.066元，跌幅4.54% [2] - 科创芯片50ETF现价1.443元，单日下跌0.067元，跌幅4.44% [2] - 科创芯片ETF南方现价2.421元，单日下跌0.105元，跌幅4.16% [2] - 科创芯片ETF指数现价1.389元，单日下跌0.060元，跌幅4.14% [2] - 科创芯片ETF现价2.162元，单日下跌0.094元，跌幅4.17% [2] 半导体行业发展趋势 - 全球半导体市场规模预计2025年达7008.74亿美元，年增长率11.2% [2] - 逻辑芯片和存储芯片成为行业主要增长驱动因素 [2] - AI端侧应用加速渗透，NPU因低功耗特性成为边缘设备首选方案 [2] - 无线连接技术迭代推动物联网领域发展 [2] - 行业并购整合活跃于材料、设备、EDA和封装领域 [2] - 企业通过横向并购扩大规模，纵向并购完善产业链布局 [2]

寒武纪市值与股价表现 - 寒武纪股价超过茅台 市值达6000多亿人民币 [1][5] - 资本通过多种力量维持高股价 企业获得大量资金 [1] - 高股价可能导致产业方向被带偏 员工工资奇高 [3] 寒武纪业务与财务表现 - 去年营收仅12亿人民币 今年实现大幅增长和盈利 [1] - 增长速度不可能长期保持 中国市场不支持高利润 [1] - 成立时间短 技术积累不足 缺乏强大技术路线图 [2] 英伟达对比分析 - 英伟达有业绩支撑 具备很大体量和技术领先性 [1] - 在市场上形成垄断力量 花数十年时间积累 [1] - 技术整合优势 布局数据中心和机器人大脑战略 [2] - 智能汽车领域有突破 为资本炒作提供基本支撑 [2] 芯片行业现状 - 中国芯片产业有机会 各领域都有需求 [1] - 无企业形成真正垄断力量 无法实现长期高速增长 [1] - 行业不缺市场、技术、人才和资金 需要耐心磨技术 [3] 资本炒作影响 - 资本炒作导致产业泡沫 相关人员失去耐心 [3] - 资本主导行业会导致行业衰落 [3] - 团队为维持高股价跟随市场热点 不利于技术积累 [2]

AI处理器行业竞争格局 - 开发AI处理器芯片的公司数量已超过100家 目前至少有121家公司正在研发或计划研发AI处理器芯片 产品范围涵盖从微型物联网设备到超大规模数据中心加速器[2][6] - 自2006年以来 这些AI芯片公司共吸引超过135亿美元的初创资金 其中数十家公司仅过去一年就筹集1亿美元或以上资金[3][6] - 行业正经历"寒武纪大爆发" 但预计未来几年将出现快速整合 目前追踪的121家公司到本世纪末可能缩减至约25家[3][6] 地域分布与竞争态势 - 美国处于领先地位 拥有至少59家AI芯片公司 其中加利福尼亚州就聚集了42家[3][6] - 中国有14家公司 包括DeepSeek和华为持续推进先进芯片研发[3][6] - 印度宣布本土GPU计划 目标2029年实现量产 沙特阿拉伯因出口限制取消 与英伟达和AMD达成数十亿美元交易[6] 产品分类与技术方向 - AI-IoT类：微控制器或小型SoC中的超低功耗推理 产量达数亿但平均售价低[8] - AI-Edge类：数据中心外部1-100W范围内的设备上推理 包括机器人和工业AI网关[8] - AI-Automotive类：专注于ADAS和自动驾驶计算 具有不同的经济性和设计周期[8] - AI-数据中心训练类：用于LLM和模型训练的高端加速器 产量低但平均售价极高[8] - AI-数据中心推理类：大规模AI模型的超大规模服务 混合使用GPU NPU和定制ASIC[8] 重大融资与技术突破 - Tenstorrent在D轮融资中获得超过6.93亿美元 投资者包括三星 LG和杰夫·贝佐斯 支持其开放式RISC-V CPU和模块化小芯片方法[12] - Lightmatter为光子互连筹集4亿美元 德国Black Semiconductor获得2.75亿美元政府主导支持[12] - Imagination Technologies推出E系列GPU 将图形和人工智能融合在专为汽车和边缘设备设计的统一架构中[12] - Flow Computing改进其并行处理单元 这是一种直接嵌入到CPU中的全新并行处理方式[12]

行业表现 - 科创芯片概念股强势上涨 澜起科技涨幅超过9% 寒武纪-U和恒玄科技涨幅超过8% [1] - 多只科创芯片相关ETF涨幅超过5% 包括科创芯片ETF国泰涨5.29% 科创芯片ETF南方涨5.19% 科创芯片ETF基金涨5.07% [2] 市场前景 - 全球半导体市场持续扩张 WSTS预计2025年市场规模达7008.74亿美元 增速11.2% [2] - 增长主要由逻辑芯片和存储芯片驱动 [2] 技术趋势 - AI端侧应用加速渗透 NPU凭借低功耗特性成为边缘设备理想选择 [2] - 无线连接技术迭代推动物联网发展 [2] 产业整合 - 行业并购整合浪潮兴起 覆盖材料、设备、EDA、封装等领域 [2] - 企业通过横向并购扩大规模 纵向并购完善产业链 [2]

公司技术定位 - 长期专注于AI推理芯片的研发设计及商业化 [1] - 是全球第一批提出NPU驱动的AI推理芯片概念并商业化落地的公司 [1] 技术研发进展 - 已完成第四代NPU的研发 [1] - 正在推进下一代高性能NPU的研发 将更适合AI推理应用 [1]

公司技术研发进展 - 长期专注于AI推理芯片的研发设计及商业化 [1] - 全球第一批提出NPU驱动的AI推理芯片概念并商业化落地 [1] - 已完成第四代NPU研发并推进下一代高性能NPU研发 更适合AI推理应用 [1]