生态发展现状 - 鸿蒙应用市场拥有超过30万个应用和元服务，覆盖生活全场景[1][3] - 搭载鸿蒙5和鸿蒙6的终端设备数量突破2700万台[1][4] - 每天新增设备数超过10万台，鸿蒙应用日均新增2000多项功能[3] 生态增长加速度 - 设备数从0到1000万台用了8个月，从1000万到2000万台仅用2个多月，从2000万到2700万台也仅用2个多月，展现强劲市场增速[4] - 超3万鸿蒙应用及元服务正加速开发和更新中，互联网头部应用已全面适配[3] - 腾讯已有超过60款产品全面上架鸿蒙，微信每月进行一次重要版本更新[3] 技术演进与创新体验 - 鸿蒙5是我国首个全栈自研操作系统，带来碰一碰、安全访问等70多种创新体验[2] - 鸿蒙6聚焦"好不好用"，推动生态体验质变，合作伙伴带来高德地图通勤卡片、京东AR摆摆看等独特功能[2] - 23000多个应用参与创新，带来70多种前所未有的创新体验[3] 政企与行业渗透 - 超200款央国企办公应用、数千个政企内部办公应用已完成鸿蒙适配[3] - 各地方累计近400款政务民生应用上线鸿蒙，涵盖民政、人社、医保等领域[3] - 超过30款国家级政务应用如民政通、交管12123等已完成鸿蒙化[3] 开发者生态与支持计划 - 华为推出鸿蒙星光计划，投入1亿元现金和资源支持校园开发者[7] - 启动"天工计划"投入10亿元资金和资源，支持AI原生应用和智能体开发[7] - 开放小艺智能体平台，提供4种开发模式、50多个开发组件及10个AI能力Kit[7] AI技术赋能 - 鸿蒙6升级鸿蒙智能体框架（HMAF），让设备更智能[8] - 首批80多个鸿蒙应用智能体已上线，小艺助理懂16种方言并能执行复杂任务[8] - 鸿蒙AI通过系统级智能改变交互体验和拍照体验[8] 开源共建与行业落地 - 开源鸿蒙实现全栈自研自主可控，应用到消费终端及工业、教育、金融等多个行业[9] - 国家能源集团、中国移动、南方电网等基于开源鸿蒙定制开发"矿鸿"、"移鸿"等系统[9] - 通用办公平台鸿蒙适配基本完成，超100个平台支持50000个工作台快应用，覆盖3800万家企业[9] 生态合作模式 - 鸿蒙生态发展是操作系统史上规模空前的联合创新实践[1][9] - 生态让行业从"适配者"变成"共建者"，成为产业链协同创新的粘合剂[9] - 鸿蒙以"开放、合作、共赢"为核心理念，解决开发者适配成本高、流量垄断等困境[7]

地缘政治与外交动态 - 美国总统特朗普在与中国领导人进行约60分钟通话后不到12小时，紧急致电日本首相高市早苗，通话持续约25分钟 [1][3] - 中美元首通话氛围被描述为“积极的、友好的、建设性的”，美方表示理解台湾问题对于中国的重要性，中方强调台湾回归是战后国际秩序的重要组成部分 [6][8] - 日本首相高市早苗在涉台错误言论后态度出现明显变化，面对记者提问时吞吞吐吐，与之前高调宣称特朗普为“挚友”的姿态形成鲜明对比 [3][4][11] - 分析认为特朗普此举意在排除中美关系干扰、通过台湾问题敲打日本，并展现中美在大国外交中的默契，传递出美国不希望日本单边行动冲击中美关系良好势头的信号 [8][10] 人民币汇率表现 - 中美通话后，离岸人民币兑美元汇率强劲上扬，一举升破7.09关口，创下一年多新高；在岸、离岸人民币随后双双收复7.09关口 [3][8] - 三大人民币汇率指数全线上扬，创下2025年4月以来新高，人民币对一篮子货币维持强势 [8][13][14] - 尽管美国对华关税税率仍维持在30%，人民币在面对极限关税施压时不跌反涨，与2018-2019年贸易摩擦期间表现不同 [8] - 人民币中间价向偏强方向调整力度加大，在岸人民币汇率围绕中间价窄幅震荡，但因欧元、日元等其他非美货币对美元明显贬值，人民币相对韧性凸显 [8][14] 资本市场反应 - 纳斯达克中国金龙指数当晚上涨2.82%，涨幅超过纳斯达克大盘 [3] - A股市场午后高位震荡，沪指收涨0.87%，但民航、军工板块出现逆势下挫 [13] - 人民币强势表现带动市场情绪，全球资本更加意识到中国有能力和实力维护人民币及人民币资产的安全 [10] 宏观经济背景 - 中国出口表现超预期，7月以来国内资本市场走强带动结汇需求增加，同时提振市场对人民币信心 [8] - 美国经济数据参差不齐：9月PPI环比上涨0.3%显示通胀重新升温，但9月零售销售环比仅增长0.2%，连续四个月正增长但显著放缓，劳动力市场显现疲软迹象，过去四周私营企业每周平均减少13500个工作岗位 [10] - 美联储货币政策存在不确定性，市场加大对美联储12月降息的押注，美元因此走弱 [13] 中美经贸关系 - 特朗普上任后对华采取激进关税政策，2025年2月至4月美国对中国输美产品关税一度加征至145%高位，经5月中美日内瓦贸易会谈后仍维持在30% [8] - 自5月中旬日内瓦会谈以来，中美建立经贸磋商机制并大幅削减双边关税，由经贸对抗转入对话模式改善了市场情绪 [16] 中国经济基本面 - 前10个月中国税务部门查处高风险加油站3904户，查补税款、滞纳金、罚款共36.44亿元，显示经济治理加强 [16] - 华为新款Mate 80手机起售价下调800元，鸿蒙5及鸿蒙6终端数已破2700万，科技创新持续推进 [16] - 四季度作为传统季节性结汇高峰，为人民币汇率提供重要升值动能，境内主体购汇节奏回落、结汇需求稳中有升，银行结售汇差额趋向均衡 [17] 企业投资与市场动向 - 阿里第二财季净利润同比腰斩，但宣布将在AI云和消费上持续投入 [17] - 小马智行三季度营收1.8亿元，预计Robotaxi明年底将超3000辆，显示中国市场对全球资本的吸引力 [17]

市场表现 - 11月26日深成指涨1.02%，创业板指涨2.14%，盘中一度涨超3% [1] - 算力硬件概念集体走强 [1] - 计算机ETF（159998）成交额近9000万元，换手率3.51% [2] - 计算机ETF此前连续6个交易日获资金净流入，累计近8500万元，昨日获净申购1800万份 [2] - 云计算ETF天弘（517390）延续反弹，连续三日上涨 [2] 行业与产品动态 - 华为搭载鸿蒙5和鸿蒙6的终端设备数超过2700万 [2] - 阿里旗下AI助手千问App公测一周下载量突破1000万次，成为史上增长最快的AI应用 [2] - 国产模型在性能、效率与成本间寻求更优平衡，商业化落地加速 [3] - AI技术已成为计算机和软件开发行业的核心驱动力 [3] 投资主题与机会 - 中证计算机主题指数软硬件兼备，覆盖软件开发、计算机设备、IT服务行业 [2] - AI落地方向包括软硬结合的端侧AI硬件、C端出海软件、B端企业服务与制造业信息化、G端大模型私有化部署 [2] - 中证沪港深云计算产业指数网罗A股与港股最具竞争力的云计算核心资产 [2] - 软件行业进入最佳布局期，模型难以取代定制化软件 [3] - AI收入占比突破10%的公司增多，Deep Research、AI编程、多模态等方向受关注 [3] - AI在云计算、算力和软件应用领域的深度渗透持续重塑行业格局并创造新增长动能 [3]

产品发布与定位 - 公司于10月22日正式发布新一代全栈自研操作系统HarmonyOS 6（鸿蒙6）[1] - 鸿蒙6在鸿蒙5的代码架构和系统特性基础上进行了针对性完善优化与持续创新[1] - 该系统定位为新一代全场景智能操作系统，旨在打通多设备、多场景，实现服务和信息的自由流转[5] 用户规模与生态进展 - 鸿蒙5终端设备数已突破2300万[5] - 互联网头部应用已全面适配鸿蒙系统，中长尾应用也在加速适配冲刺[5] - 华为终端产品从手机、平板、电脑到智慧屏、穿戴音频等已全面搭载鸿蒙5[5] 核心技术框架与智能体验 - 鸿蒙6的核心是全新鸿蒙智能体框架（HMAF）的落地，实现了系统、应用及智能体间的深度融合与协同[6] - 搭载的“小艺”智能助手可通过语音指令完成复杂任务，例如根据“将背景更改为沙漠，面部冷色调光线，并添加墨镜”的指令编辑照片[6] - 在工作场景中，“小艺”可自动梳理文件、实时提炼会议要点，并借助盘古大模型在20分钟内生成一份市场分析报告[7] 跨设备互联与性能 - 基于全新的鸿蒙星河互联架构，鸿蒙6的碰一碰分享功能已优化升级，目前有超过60个应用程序接入[8] - 互联能力突破生态界限，可实现与苹果设备间的无损快速文件分享，例如华为手机照片可无损分享到苹果设备[8] - 相比鸿蒙5，系统流畅度提升15%，相比鸿蒙4，流畅度提升40%[8]

鸿蒙5在政企办公领域的渗透 - 数字经济加速渗透，政企办公数智化已成大势所趋 [1] - 鸿蒙5凭借安全可控的底座能力和更智能、更便捷的优势特性，正成为支撑政企数字化转型的核心力量 [1] - 形成了"政府引领、企业主导"的良好发展格局，全面覆盖全国各省份与多个关键行业 [1] 政务领域应用进展 - 政务领域鸿蒙化全面提速，覆盖全国重点省份 [3] - 自去年11月全国首个省级政务办公App"京办"正式上线以来，各地政务办公应用鸿蒙化进程稳步推进 [3] - 今年8月，贵州省"贵政通"及全国首个百万月活的"粤政易"上线，加速了省级主流政务应用的鸿蒙化 [3] - 鸿蒙系统已在北京、上海、广东、山东、福建、湖北、湖南、河北、辽宁、吉林、陕西、广西、甘肃、青海等省份政务体系深入落地 [3] 关键行业应用拓展 - 办公应用的鸿蒙化适配已延伸至能源、建筑、金融、物流、制造、教育、医疗等众多关键行业 [4] - 能源矿产行业应用包括川煤集团"智慧川煤"、中国石化"石化e签"、国家能源投资集团"国能iCE"等 [4] - 建筑行业应用包括北京城建"i城建"、北京建工"新材智猛"等 [4] - 金融行业应用包括中国银行"复兴壹号"、中原银行"中原原心"等 [4] - 物流行业应用包括中国物流"中储智运"、中国邮政"中邮网院"等 [4] - 制造业应用包括东风汽车"东风智慧办公"、中粮集团"中粮E+"等 [4] 教育与医疗行业应用 - 教育行业应用包括北京大学"北京大学"、上海交通大学"交我办"、浙江大学"浙大钉"等 [5] - 医疗行业应用包括山西医科大学第一医院"健康山西医生版"等 [6] 未来发展前景 - 鸿蒙5为千行万业构建了安全可控数字底座，提供更便捷、更智能的办公体验 [6] - 各地各行业政企单位正持续深化鸿蒙生态的布局与应用，推动办公效率与服务能力提升 [6] - 随着更多政企办公应用接入，一个更加自主、安全、智能的数字化办公时代正加速到来 [6]

市场整体表现 - 三大指数集体收跌，沪指跌0.07%报3913.76点，深成指跌0.62%报12996.61点，创业板指跌0.79%报3059.32点 [2] - 市场成交额缩量，全天成交1.6万亿元，其中沪市成交7415亿元，深市成交9263亿元 [1][2] - 两市个股跌多涨少，上涨2280家，下跌2965家，194家涨幅持平，73股涨停，8股跌停 [2] 板块与热点表现 - 房地产链板块走高，房地产、家电等上涨，盈新发展3连板 [1] - 深地经济概念持续活跃，神开股份、石化机械等多股3连板，带动工程机械、可燃冰页岩气等板块 [1] - 银行板块上扬，农业银行录得14连阳并再创新高 [1] - 算力芯片概念午后走强，寒武纪一度涨超7% [1] - 湖北国资概念活跃，湖北广电等涨停 [1] - 下跌方面，黄金等有色概念重挫，湖南白银触及跌停，芯片股调整，煤炭、证券、军工、光伏等跌幅居前 [1] - 主力资金重点抢筹风电设备、自动化设备、化学制药等板块 [3] 机构后市观点 - 东方证券认为短期指数可能维持震荡盘升格局，哑铃策略是优势思路，防守端关注低位国资改革、基建、消费等企稳板块，进攻端关注科技成长中三季报预增的确定性方向 [1] - 东方证券指出科技股回调基本到位且有反弹迹象，银行板块上涨有助于封闭股指下跌空间 [10] - 华安证券预计阶段性调整已步入后半程，短期板块“高低切”处于尾声，下一阶段成长仍是最优主线，关注AI算力基建、应用端以及电力设备、有色金属、机械设备等景气硬支撑领域 [2][8][9] - 申万宏源认为四季度还有科技引领的行情，A股有效突破最终要靠科技引领，调整波段已接近尾声 [7] 行业与政策要闻 - 华为鸿蒙5终端设备数已突破2300万 [4] - 学习时报评论文章指出应强化促消费政策的配套，以促进消费扩量提质升级 [5] - 工信部部长李乐成表示实现新型工业化必须推进行业治理现代化，“十五五”时期应有大进展 [6]

鸿蒙6操作系统发布 - 10月22日公司正式发布新一代鸿蒙6操作系统并向首批90多款机型开启规模公测 [1] - 鸿蒙6在架构和系统特性方面进行优化创新提升基础体验和主动安全防护水平 [2] - 系统实现"秒启秒开秒加载"应用启动速度页面切换速度内容加载速度显著提升 [2] 鸿蒙生态发展 - 鸿蒙生态进入"深度共建联合创新"新阶段多款应用在鸿蒙6首发新功能打造独有体验 [1] - 首批上线80多个鸿蒙应用智能体涵盖教育医疗娱乐互动生活服务等领域 [2] - 搭载的"超级助理"掌握16种方言支持一句话修图帮助视障用户等功能 [2] 技术性能与体验 - 基于底层优化技术套件鸿蒙6提升多品类设备在性能续航能力等方面表现带来更流畅操作体验 [2] - 分屏体验视频拍摄长时间游戏高清直播等高频场景的性能体验将大幅提升 [2] 鸿蒙操作系统发展历程 - 鸿蒙操作系统于2015年立项2019年正式对外发布2021年搭载到智能手机上 [1] - 2024年10月发布鸿蒙5摆脱对开源代码依赖实现从系统底层到应用层完全自主可控 [1] - 目前搭载鸿蒙5的终端设备数量已突破2300万台 [1] 行业意义与地位 - 鸿蒙操作系统已成长为全球三大移动操作系统之一 [1] - 公司发布两款全新鸿蒙电脑使中国拥有从内核层自主可控的电脑操作系统 [1] - 鸿蒙生态已成为中国在软件和移动生态领域持续创新的重要阵地 [1]

公司运营数据 - 华为鸿蒙5终端设备数量已突破2300万 [1]

事件驱动与市场表现 - 商务部在10月9日发布的《稀土出口管制公告（2025年第61号）》中，其附件首次采用国产WPS格式，而非传统的Word或PDF，此举被市场解读为国产软件替代加速的重要信号[3][6][7] - 受此事件催化，10月13日A股国产软件板块逆势走强，板块内个股表现活跃，盈建科（300935）和中国软件（600536）双双涨停，榕基软件、诚迈科技、中孚信息、金山办公等多只个股涨幅超过8%[1][4] - 资金面释放积极信号，软件ETF（159852）当日上涨1.07%，换手率高达18.36%，成交金额达10.03亿元，近五个交易日累计涨幅达1.95%[3] 细分领域表现 - 基础软件领域，核心操作系统提供商中国软件以涨停报收[4] - 办公软件赛道表现强势，金山办公收盘价较前一日上涨8.32%，成为中证软件服务指数前十大权重股中涨幅第二高的个股[4] - 工业软件与网络安全领域不乏亮点，浩辰软件涨6.48%，中孚信息、奇安信、启明星辰等网络安全相关个股纷纷收涨[4] - 截至当日收盘，国产软件板块内共有14只个股涨幅超5%，形成清晰的领涨梯队[4] 行业基本面与政策支持 - 工信部数据显示，2025年前8个月，软件业务收入96409亿元，同比增长12.6%，软件业利润总额13186亿元，同比增长13.0%，软件业务出口404.4亿美元，同比增长6.4%[8] - 政策环境持续利好，华创证券指出科技自立自强推动安全可控、工业软件、算力产业发展提速，2024年财政部多项采购标准明确要求自主可控[12] - 东吴证券预计信创即将迎来招标行情，2025年是政府信创未来三年的关键一年，同时AI软件自主可控产业有望迎来加速发展[12] 代表性公司进展与行业趋势 - 金山办公2025年上半年实现营收26.57亿元，同比增长10.12%，归母净利润7.47亿元，同比增长3.57%，截至2025年6月，WPS全球月度活跃设备数为6.51亿，同比增长8.56%[10] - 国产操作系统发展迅猛，华为鸿蒙5终端设备已突破2000万，从1000万到2000万仅用2个月[10] - 在AI浪潮推动下，软硬件融合发展成为明确趋势，DeepSeek-V3.2-Exp模型发布后，华为昇腾、寒武纪、海光信息同步宣布完成适配[10][11]

鸿蒙5用户画像与假期行为概览 - 调查样本为696位鸿蒙5用户，其中女性占比61.2%，男性占比38.8% [10] - 用户行业分布以互联网（25.0%）、金融（20.7%）、教育（16.8%）和学生（15.9%）为主 [8] - 假期安排中出游占比最高达51.9%，宅家占比50.0%，学习充电占比21.1%，加班占比13.5% [11][12] 鸿蒙5设备与生态数据 - 鸿蒙5终端设备数量已突破2000万 [3] - 46.2%用户通过华为主题更换节日壁纸营造"赛博仪式感" [14][17] - 42.3%用户使用小艺制定假期愿望清单 [15][17] 国内旅游场景应用 - 国内游偏好前三为城市游（67.3%）、风光游（53.4%）和文化游（46.2%） [20] - 70%用户使用小艺进行旅行规划，60%用户通过小艺实现景点识别与问答 [21][22] - 华为天气（75%）、负一屏（近60%）、云空间（超40%）和华为钱包（超40%）成为旅行高频应用 [23][24] 出境旅游解决方案 - 50%受访者有出境游经历，5.8%计划出境游 [26][28] - 花瓣地图（50%）和小艺翻译（42.3%）解决语言与导航问题，天际通（69.2%）覆盖100+国家网络 [30][32][33] - 主要痛点包括语言不通（76.9%）、地图识别困难（65.4%）和攻略繁琐（53.9%） [29] 宅家娱乐与社交应用 - 宅家活动以睡觉（88.5%）、追剧（78.9%）和玩游戏（55.8%）为主 [41] - 金融从业者偏好华为视频（30.3%），互联网从业者常用应用市场（37.5%） [45] - 日均设备使用时长3-6小时占比25%，6小时以上占比28.9% [47] 工作效率与学习辅助 - 33%用户假期需加班或学习 [49] - 小艺生成工作计划表（71.2%）、日程提醒（69.2%）和翻译资料（65.4%）提升效率 [53][55] - 学习场景中外文资料翻译（63.5%）、学习计划生成（46.2%）和本地书籍导入（30.8%）为核心功能 [56][57] 生态共建与开发者激励 - 华为推出鸿蒙应用开发者激励计划2025，提供现金激励促进应用创新 [64] - 通过用户、伙伴与开发者共同推动鸿蒙生态高速发展 [64]