从交付节奏来看，整个过程没有明显的爆点，也未出现短期冲高后的快速回落，更像是一条逐步抬升并迅速趋稳的曲线。 在一个对稳定性要求极端苛刻、对"试错"几乎零容忍的市场中，这样的表现并不常见。它所释放的信号，也远不止"卖得不错"这么简单，而是指向一个更 底层的问题：中国汽车工业，是否已经具备在超豪华领域持续、系统输出产品的能力。 在70万元以上的超豪华汽车市场，销量往往并不具备决定性说服力。真正值得被反复拆解的，通常是交付节奏是否稳定、履约能力是否可靠，以及用户是 否愿意持续把信任交付给同一套体系。 尊界S800的表现，恰恰集中体现在这些"非显性指标"上。自2025年5月上市以来，这款国产超豪华新能源轿车的终端交付能力持续爬坡，11月单月交付超 过2200台，并已连续三个月位居70万级以上豪华轿车销量榜首。进入年末，其月度交付进一步抬升至3000台区间，单日交付能力也在12月25日首次突破 200台，刷新了历史交付纪录。 中国超豪华汽车， 开始从"单点叙事"走向"系统工程"。 这意味着，尊界S800正在完成从"被关注"到"被接受"的关键转变。 在这一市场中，真正困难的从来不是"有没有订单"，而是能否在极低容错率的前 ...

中国超豪华汽车， 开始从"单点叙事"走向"系统工程"。 在70万元以上的超豪华汽车市场，销量往往并不具备决定性说服力。真正值得被反复拆解的，通常是交付节奏是否稳定、履约能力是否可靠，以及用户是否 愿意持续把信任交付给同一套体系。 尊界S800的表现，恰恰集中体现在这些"非显性指标"上。自2025年5月上市以来，这款国产超豪华新能源轿车的终端交付能力持续爬坡，11月单月交付超过 2200台，并已连续三个月位居70万级以上豪华轿车销量榜首。进入年末，其月度交付进一步抬升至3000台区间，单日交付能力也在12月25日首次突破200 台，刷新了历史交付纪录。 从交付节奏来看，整个过程没有明显的爆点，也未出现短期冲高后的快速回落，更像是一条逐步抬升并迅速趋稳的曲线。 在一个对稳定性要求极端苛刻、对"试错"几乎零容忍的市场中，这样的表现并不常见。它所释放的信号，也远不止"卖得不错"这么简单，而是指向一个更底 层的问题：中国汽车工业，是否已经具备在超豪华领域持续、系统输出产品的能力。 一条不同于 传统超豪华的增长曲线 如果只从结果看，尊界S800的市场表现很容易被简单归因为"新能源红利"或"科技标签"。但放回70万级以上的 ...

文章核心观点 - 中国豪华汽车品牌“享界”凭借“科技+体验”重构豪华价值标准，通过精准的场景化产品定义和顶尖智能科技，快速切入由BBA主导的传统豪华车市场腹地，其热销车型及对经销商与用户的强大吸引力，正推动市场格局向“SBBA”四分天下演变 [2][4][24] 市场表现与格局变化 - 2025年下半年，传统豪华品牌市场份额继续减少，而享界S9T在11月跻身中大型豪华轿车市场零售销量前四，仅次于BBA车型 [2][16] - 享界S9T自2025年9月上市后，66天内突破3万台大定订单，销量超过传统旅行车一年销量 [6] - 在30万元以上新能源中大型轿车市场，2025年9月享界S9T销量位列第一，享界S9位列第三 [16] - 享界品牌定下“12月交付破万”的目标，月交付过万是主流豪华品牌核心主销车型的门槛 [16] 用户迁移与画像 - 新款享界S9有超过70%的用户来自BBA车主的增换购，享界S9T有38%的用户为BBA车主转化 [9] - 享界S9T下订车主中，40%为女性，50%是90后年轻用户，且60%源自传统豪华品牌 [14] - 新款享界S9用户聚焦31-40岁精英人群，以民企管理者、事业单位公务员为核心，女性占比达40%，已婚有娃用户占70% [14] - 享界S9T车主画像为事业有成、注重生活品质的精英人群，追求工作与生活的平衡，热衷户外活动 [12] 产品与价值重构逻辑 - 享界品牌跳出了传统豪华对标框架，以“科技+体验”为核心构建新豪华标准，其内核是“以科技带来有温度的陪伴” [4] - 享界通过“价值观分叉”战略，用S9（宜家宜商）和S9T（悦己悦人）两款车型精准互补，完成从功能越级到情绪越级的价值升维 [4][5] - 产品力得到华为顶级科技全方位支撑，包括华为乾崑智驾ADS 4、尊界同源六合一全域融合架构、华为途灵数字化底盘、鸿蒙智能座舱及鸿蒙ALPS健康座舱 [5] - 在传统机械素质上未妥协，例如享界S9T采用六横八纵设计，高强钢+铝合金占比达81.4%，标配9气囊 [6] - 享界销售的不仅是一台车，更是一套覆盖工作、家庭、探索的智能化场景解决方案，并打破了传统豪华车高溢价的“潜规则” [22] 渠道与经销商转向 - 申请加入享界专属销售服务网络的经销商已超过100家，其中高达90%来自现有的BBA等传统豪华品牌经销体系 [2][16] - 传统豪华品牌经销商转向享界，是对行业趋势的集体投票，源于客源和利润中心的转移，以及新能源品牌更高效透明的盈利模式 [18] - 享界计划在2026年推出全新SUV、MPV车型，持续丰富产品矩阵，给予渠道伙伴长期合作信心 [18] 战略合作与体系竞争力 - 华为和北汽就享界品牌的合作已升级为“车企+华为科技全生态”的战略共同体，聚焦五大专属体系赋能 [21] - 双方合作实现了从芯片、算法到云服务的全栈智能解决方案，与北汽的整车工程、制造体系从研发最初阶段深度融合，确保了体验的独特性和技术领先的持续性 [21] - 享界通过深度的技术共融重塑研发体系，通过极致的制造标准重塑制造体系，通过新智能、新美学、新场景、新体验重塑品牌与市场体系，成为全方位的行业重构者 [21]

文章核心观点 - 中国汽车产业正经历从“跟随”到“反超”的系统性升维，而问界是这一进程中的代表性品牌，其成功验证了“鸿蒙智行”合作模式的有效性，并以核心技术重新定义了豪华汽车市场的竞争规则 [1][4][14] 行业趋势与格局演变 - 中国新能源汽车产业完成了从“跟随”到“反超”的跃迁，汽车行业是这一逻辑体现得最为彻底的领域 [1] - 新能源时代，赛道规则被彻底改写：三电系统取代机械心脏，算法与算力成为新的底盘，技术平权正在重新定义豪华 [12] - 问界M9在2024年以15万辆的销量成为50万元以上SUV销量冠军，并在2025年占据了50万以上新能源市场约七成的市占率，直观呈现了豪华车市场定义的重写 [12] - 用户结构的剧变促使传统豪华品牌加速求变，例如奥迪已率先与华为合作，以期加快电动化与智能化转型 [13] - 问界的成长路径表明，靠价格厮杀只能换来短暂喧嚣，唯有以核心技术沉淀出的价值，才能让品牌在高端市场真正立得住、走得远 [14] - 在汽车产业转型关键期，“奠基者”比“颠覆者”更具战略价值，问界M9扮演的正是“奠基者”角色，其开创的模式将影响未来十年乃至更长时间的行业格局 [16] 问界品牌市场表现与里程碑 - 在刚刚过去的11月，问界交付量一举突破5.1万辆，刷新品牌纪录 [1] - 问界系列车型累计交付在11月21日跨过了90万辆大关 [5] - 各车型累计交付贡献分别为：M9超过26万辆，M8超过13万辆，M7超过37万辆，M5超过15万辆 [5] - 根据杰兰路发布的《2025年度上半年新能源汽车品牌健康度研究》，问界品牌位居2025年上半年品牌发展信心指数榜首 [13] - M9以85.2分夺得新能源车型净推荐值总榜榜首，在用户满意度、保值率、净推荐值方面均做到了行业第一 [13] “鸿蒙智行”合作模式分析 - “鸿蒙智行”是问界取得成功的关键合作模式，它整合了各方优势：华为提供技术、软件和营销能力，合作车企负责整车制造 [4] - 该模式让车企合作方共享技术成果，同时让用户感知到统一的产品体验，是系统性升维在汽车行业中的体现 [4] - 在这一模式下，华为全面主导产品定义、营销、销售，并深度介入供应链与质量管理，输出核心技术与关键零部件，相当于为车企装上“最强大脑” [15] - 当前电动车竞赛进入“拼智能、拼软件、拼算法”的下半场，华为的技术、营销与资金等优势被彻底放大，这“三板斧”是其与车企合作并持续发展的护城河 [15] - 除赛力斯外，奇瑞、北汽、江淮、上汽等车企相继入局，“华为智选车”正升维为一个更系统、更开放的智能出行共同体 [15] - 问界是鸿蒙智行模式中率先跑通全流程的“第一面旗帜”，既验证了技术落地，也示范了商业闭环 [15] - M9的成功为行业提供了可复制的商业模式和发展路径，其示范效应将推动更多中国车企进入技术领先、市场认可、研发投入持续加大的良性循环 [16] 产品核心竞争力 - 问界系列车型共享优秀的辅助驾驶、硬核安全、高标准工艺与豪华配置等核心理念与技术基因 [7] - 以M9为例，其搭载华为乾崑智驾ADS辅助驾驶系统，硬件上配备32个高精度传感器与4颗激光雷达，构建起覆盖动静态目标的全场景、全天候感知能力 [7] - 问界坚持“安全是最大的豪华”，以M9为例：主动安全持续升级，显著提升AEB技术并拓宽生效范围；被动安全不计成本，采用9800吨一体化压铸车身，29处使用2000MPa及1500MPa热成型钢，电池系统通过150多项严苛测试 [9] - 问界系列从研发、制造到品控，全面采用华为在ICT领域沉淀的质量标准、技术规范与数字化管理体系，实现“华为标准”的整车级落地 [9] - 案例显示，一位问界M9车主自去年5月提车，累计行驶里程已突破30万公里，车身结构与车内座椅依旧如新，印证了卓越的整车品质 [9] - 依托华为对用户的深度洞察，问界能够精准捕捉并满足用户真实诉求，例如M9以两种座椅布局及舒云座椅、鸿蒙智能座舱等配置，契合商务、通勤、家庭全场景需求 [9] 用户与服务体系建设 - 根据杰兰路的用户画像调研，选择M9的用户多为增购或换购，其中约五成来源于豪华品牌，彰显了其在豪华车市场的吸引力 [12] - 促使用户增换购的TOP5原因分别为：“智能驾驶、智能座舱、品牌、安全、舒适” [12] - 许多M9车主自发在社交平台分享用车体验，吸引了更多潜在消费者关注 [12] - 问界以“全心全意为用户服务”为宗旨，构建了覆盖售前、交付、售后的智慧服务体系，累计主动关怀用户26.6万次，远程诊断节省维修时长超44万小时 [11] - 针对假期救援难、异地维修慢等痛点，提供夜间值守、次日送车、夜宵餐食等延伸服务 [11] - 理念、技术与体系三位一体的高度协同，使鸿蒙智行在产品、渠道、服务三大维度实现同一豪华标准，打通“全链路高端体验”，形成正向循环的飞轮效应 [11] 未来展望与发展规划 - 问界有望在明年发布M6，从而补齐“56789”的产品矩阵 [16] - 业内普遍认为，问界在华为技术、渠道与品牌多重赋能下，已经以“智慧”重新定义豪华，并在豪华车市场中站稳脚跟，随着新车矩阵完善，有望成长为“参天大树” [16] - 问界的成功经验与“养分”正持续输送给“四界”及其他与华为合作的品牌，中国汽车产业有望因此孕育出属于自己的茂密森林 [18] - 鸿蒙智行的目标是让中国智造惠及更多用户并走向世界 [18]

文章核心观点 - 鸿蒙智行首款旅行车享界S9T于2025年9月上市，由华为与北汽深度协同打造，旨在打破传统旅行车边界，融合轿车舒适、SUV空间与新能源高效环保，并以全面智能化配置重新定义豪华旅行车价值标准 [1][10] - 该车型定位为全面全能的豪华旅行车，集高颜值、大空间、超智慧、长续航、超好开、真安全于一体，满足城市通勤与旷野探索多元场景，旨在引领旅行车智能化转型并实现市场破圈 [2][11] - 公司通过集成华为乾崑智驾ADS4、800V超充平台、鸿蒙智能座舱等顶尖技术，并从设计、智能、性能到安全进行全维度革新，为高端新能源旅行车市场树立新标杆 [1][10][18] 核心定位与市场意义 - 享界S9T是鸿蒙智行首款旅行车，于2025年9月16日正式上市，由华为与北汽战略协同，通过五大体系赋能提升产品与服务 [2][11] - 车型首批搭载华为乾崑智驾ADS4、全新华为途灵平台、智慧电动门、百万像素智慧投影大灯等旗舰9系领先科技配置 [2][11] - 产品旨在满足用户多元用车场景，不仅革新传统旅行车产品价值，引领智能化转型，还有望实现产品破圈，覆盖更大市场 [2][11] 产品核心优势：设计与空间 - 外观推出“仙踪绿”“流光银”等寰宇色系，风阻系数低至0.23Cd，可选装智能电子外后视镜 [3][12] - 内饰提供四种色彩，选用Nappa真皮与实木，车内宽敞空间达1962mm，全系配备舒云座椅及副驾零重力功能，后排一键放倒可扩展为2.2米露营大床 [3][12] - 拥有30处储物空间，标准后备厢容积729L，后排放倒后可拓展至1677L，车内及车外均配备220V电源 [3][12] 产品核心优势：智能科技与交互 - 座舱搭载鸿蒙智能座舱，配备超十块屏幕，支持内容无缝流转，并配备华为悦彰音响支持无麦K歌 [4][13] - 可选装智能投影巨幕系统2.0与百万像素智慧投影大灯，搭配专属迎宾灯效与交互式迎宾光毯 [4][13] - 提供智慧门（支持隔空开门）、电吸电弹前备箱、脚踢开启掀背尾门、鸿蒙旅拍、语音控车、手表控车及智感停车等便捷功能 [4][13] 产品核心优势：性能与驾控 - 搭载全新华为途灵平台，配备5档可调智能空气悬架与连续可变阻尼减振器，转弯侧倾降低18%，后排抛坠感减少31%，麋鹿测试成绩达83.3km/h [5][14] - 纯电版基于800V巨鲸电池平台，CLTC续航最长801km，15分钟可从30%充至80% [5][14] - 增程版CLTC综合续航1305km，WLTC百公里油耗6.15L，搭载华为雪鸮智能增程系统 [5][14] 产品核心优势：全维安全技术 - 首批搭载华为乾崑智驾ADS4，配备共36个高精度传感器，包括1个192线激光雷达和3个固态激光雷达，支持车位到车位领航辅助P2P2.0与“可见即可泊” [6][15] - 搭载全维防碰撞系统4.0与eAES自动紧急避让功能，被动安全核心包括“六横八纵”笼式车身、7重安全冗余、15层电池防护及9安全气囊 [6][16] - 通过中汽中心航空航天级通讯测试，获全球首个“整车通信性能S级认证”，信号强度与有效范围达业界平均水平的2.8倍以上 [6][16] 价格、权益与交付信息 - 共推出四个版本：增程版Max售价30.98万元，增程版Ultra售价34.98万元，纯电版Max售价32.98万元，纯电版Ultra售价36.98万元 [7][19] - 即日起至2025年11月3日为首销期，下定可享至高价值60,000元的权益礼包，包括外观内饰、功能配置及服务礼包 [9][17] - 鸿蒙智行老车主增购或换购，可额外享受20,000元尾款减免 [9][17]

交付业绩 - 11月全系交付新车81864台，创单月交付历史新高 [2] - 11月交付量同比增长89.61% [2] - 累计交付突破100万台仅用43个月，创中国新势力品牌最快纪录 [2] 核心技术优势 - 旗下车型全面搭载华为ADS辅助驾驶系统、鸿蒙智能座舱、800V碳化硅高压平台等六大核心技术 [2] - 鸿蒙座舱具备多屏流转、智慧交互等特性，重新定义智能出行体验 [2] - 以华为30余年ICT技术积累为核心，形成差异化竞争壁垒 [2] 产品与商业模式 - 构建起覆盖20万-100万元价格带的完整产品体系 [2] - 拥有问界、智界、享界、尊界、尚界五大品牌 [2] - 采用“技术生态+伙伴协同”模式，携手赛力斯、奇瑞、江淮等合作伙伴 [2] - 通过IPD研发体系、IPMS营销体系赋能合作伙伴，实现技术创新与智能制造高效融合 [2]

广州车展本土阵营展示 - 广汽集团包揽整个展馆，旗下广汽丰田、广汽本田、广汽传祺、埃安和昊铂品牌参展，全面展示“番禺行动”改革成果及“新技术、新产品、新服务、新生态”四大核心发展引擎 [1] - 比亚迪占据A区2.1馆，集中展示比亚迪品牌及仰望、方程豹、腾势等旗下品牌汽车 [1] - 华为等广东科技企业作为智能汽车解决方案提供商在车展上大放异彩 [1] 产业跨界融合趋势 - 科技企业“走进来”加速产业融合，华为鸿蒙智行孵化的“五界”形成规模效应，昊铂、传祺向往、阿维塔、猛士、东风日产等厂商引入华为乾崑智能汽车解决方案或鸿蒙智能座舱技术 [2] - 汽车企业“走出去”加快产业延伸，小鹏展示全新X9超级增程汽车、IRON人形机器人和汇天飞行汽车，是广东车企向外进行产业延伸的缩影 [2] 广东汽车产业优势 - 广东完备的工业体系、庞大的产业链条、雄厚的研发实力正让汽车工业焕发新生，推动产业融合与延伸不断加快 [2] - 技术边界持续被打破，传统制造与前沿科技深度融合，广州车展已成为跨界融合的盛大舞台 [2]

港股上市进展 - 公司已通过港交所聆讯，即将实现A+H双资本市场上市 [1] - 港股IPO拟发行不超过2.83亿股普通股 [1] - 募集资金将主要用于智能驾驶技术研发、全球产能扩张及供应链体系优化 [1] 汽车智能化业务突破 - 2025年9月斩获两家头部主机厂的汽车智能化全球订单，全生命周期金额达150亿元，预计2027年量产 [2] - 2025年10月再次获得50亿元汽车智能电动化订单 [2] - 2025年上半年获得某自主新能源品牌百万台高阶智驾域控制器订单 [2] - 订单涉及的中央计算单元产品集成了智能驾驶、智能座舱与智能网联等核心功能 [2] 技术合作与财务表现 - 公司与Momenta合作研发行泊一体方案，与高通联合开发基于Snapdragon Ride平台的智能驾驶域控制器，与华为共同开发鸿蒙智能座舱 [3] - 公司采用技术自研加生态协同的双轨模式 [3] - 2025年上半年整体毛利率达到18.4%，创近五年新高 [3] - 汽车电子业务毛利率达到21.5%，显著高于汽车安全业务的15.9% [3] 全球化布局与客户基础 - 公司在全球设有超过25个研发中心和60多个生产基地，覆盖亚洲、欧洲和北美 [4] - 公司客户覆盖超过100个全球汽车品牌，包括全球和中国前十大整车厂 [4] - 2022年至2024年，公司前五大客户收入占比连续三年接近50% [4] - 全球化布局使其能够快速响应客户需求并有效应对贸易壁垒 [4] 上市影响与前景 - A+H双资本平台有望提升公司融资效率、加快技术迭代和产能扩张 [5] - 双资本市场上市将进一步打开公司成长空间，强化其在全球汽车供应链中的地位 [5]

产品发布与定价 - 鸿蒙智行首款旅行车享界S9T于9月21日开启交付 共推出4个版本 包括增程版Max售价30.98万元 增程版Ultra售价34.98万元 纯电版Max售价32.98万元 纯电版Ultra售价36.98万元 [1] - 新车搭载华为乾崑智驾ADS 4 全新华为途灵平台 智慧电动门 华为百万像素智慧投影大灯 全维防碰撞4.0 鸿蒙ALPS健康座舱 华为悦彰音响卓越系列等旗舰配置 [1] 战略合作升级 - 华为与北汽集团于9月15日升级为"车企+华为科技全生态"战略共同体 聚焦团队 研发资源 制造与供应链体系 质检体系 渠道网络五大专属体系赋能 [3] - 双方在技术 产品 组织体系及商业模式上进行重组 旨在打造豪华智能汽车时代产业协作新范式 [3] 产品设计与空间功能 - 享界S9T采用星云尾灯与星河大灯设计 配备黑曜套件及0.23Cd低风阻系数 纯电版拥有30个储物空间及729L后备箱 后排一键放倒后可拓展至1677L容积 形成2.2米露营空间 [5] - 内饰配备Nappa真皮 进口实木及皮质软包 总乘坐空间达1962mm 全系标配舒云座椅（含加热/通风/按摩） 副驾标配零重力座椅 车内外均提供220V供电电源 [5] 智能座舱与底盘系统 - 搭载鸿蒙智能座舱 配备16.1英寸中控屏 12.3英寸副驾屏及MagLink Mini控制屏 支持隔空开门及脚踢式掀背尾门 首发鹿引星途迎宾灯效及鸿蒙旅拍功能 [7] - 采用华为途灵平台 标配5档可调智能空气悬架及连续可变阻尼减震器 麋鹿测试成绩达83.3km/h 搭载晕车舒缓2.0技术并获得中汽中心防晕舒适认证 [7] 续航与能源管理 - 纯电版基于800V华为巨鲸电池平台 CLTC综合续航最长801km 支持15分钟内从30%充至80%电量 [7] - 增程版CLTC综合续航达1305km WLTC百公里油耗为6.15L [7] 智能化与安全配置 - 首批搭载华为乾崑智驾ADS 4系统 配备36个高精度传感器（含1个192线激光雷达+3个固态激光雷达+5个4D毫米波雷达） 支持车位到车位领航辅助P2P 2.0 [9] - 搭载全向防碰撞4.0系统 含eAES自动紧急避让及Spotlight夜间行人识别功能 被动安全采用六横八纵车身结构 7重安全冗余 电池15层防护及9个安全气囊 鸿蒙ALPS座舱抑菌率超99% [9] 市场定位与行业影响 - 瞄准国内旅行车细分市场 通过个性化设计及实用性功能（如超大储物空间及露营模式）切入尚未被充分覆盖的市场领域 [9] - 新能源旅行车品类有望借助产品创新吸引消费者关注 推动细分市场发展 [9]

市场背景与产品定位 - 国内多功能旅行车市场长期处于小众范畴，但新能源转型正带来结构性变革，市场显现增长潜力[2] - 鸿蒙智行推出首款旅行车享界S9T，瞄准该细分领域，试图结合轿车舒适性与SUV大空间来打破市场固有认知[2] - 新车共推出增程和纯电两大动力类型的4个版本，售价区间为30.98万至36.98万元，计划于9月21日启动批量交付[2] 产品空间与实用性 - 享界S9T采用大五座布局，总乘坐空间达1962mm，后排座椅一键放倒后可形成2.2米长的露营空间[3] - 后备箱常规容积729升，拓展后可达1677升，全车配备30个储物空间及内外双220V供电接口，适配多种场景需求[3] 智能驾驶与安全配置 - 新车首批搭载华为乾崑智驾ADS 4系统，全系标配36个高精度传感器[5] - 华为乾崑智驾累计辅助驾驶里程达40.2亿公里，辅助泊车次数超2.35亿次[5] - 搭载全维防碰撞4.0系统，采用高强度笼式车身结构，并配备9个安全气囊和电池15层防护[5] 底盘与动力性能 - 基于华为全新途灵平台打造，全系标配5档高度可调智能空气悬架和连续可变阻尼减振器[5] - 途灵底盘使车辆后排抛坠感降低31%，转弯侧倾度降低18%，麋鹿测试成绩达83.3公里/小时[5] - 纯电版CLTC综合续航最长801公里，增程版CLTC综合续航最长1305公里，WLTC百公里油耗6.15升[5] 智能座舱与交互体验 - 搭载鸿蒙智能座舱，配备多块屏幕支持内容无缝流转，华为悦彰音响配备25单元和2080W功放[6] - 提供智能投影巨幕系统2.0选装，Ultra版标配百万像素智慧投影大灯支持迎宾灯效与交互式光毯[6] 行业合作与发展趋势 - 享界S9T反映了华为与北汽的合作模式，华为提供核心技术，北汽负责制造与供应链支持[6] - 随着SUV和轿车市场竞争加剧，车企开始进入旅行车等小众领域，并通过场景化功能提升产品差异化[6] - 行业合作模式正加速新能源汽车从电动化向智能化转型，为消费者提供除SUV外的更多选择[7]