政策发布 - 生态环境部联合国家发展改革委、工业和信息化部印发《工业领域氧化亚氮排放控制行动方案》 加强技术创新和关键减排技术研发 支持控排技术申报国家重点推广低碳技术目录 [1] - 方案目标包括完善控制政策 提高减排技术创新能力和排放管理能力 提升工业领域氧化亚氮排放控制和回收利用水平 推动相关行业单位产品排放量持续下降 [2] 排放现状 - 氧化亚氮是全球第三大温室气体 增温潜势约为二氧化碳的300倍 大气寿命超百年 [1] - 2021年中国氧化亚氮排放量占温室气体排放总量4.3% 工业领域排放量达1.54亿吨二氧化碳当量 [1] - 工业排放主要来自己二酸、硝酸和己内酰胺生产过程 其中己二酸行业是最主要排放源 [1] 行业影响 - 工业领域排放相对集中且行业聚集度高 技术路线成熟 具备率先开展控排工作的可行性 [1] - 控排措施可激励企业革新生产工艺 优化反应条件 提升资源利用效率 加大绿色低碳技术研发投入 [2] - 推动工业产业链向绿色低碳、安全高效、可持续发展方向转型 [2] 实施进展 - 自2021年起逐步将硝酸生产过程氧化亚氮排放数据报告纳入全国碳市场 [2] - 已有企业研发具有自主知识产权的减排技术 减排效率接近国外产品且成本更具优势 [2] - 需研究出台系列细化配套措施实现控排目标 为全球工业领域氧化亚氮治理提供中国方案 [2]

政策框架 - 生态环境部 国家发改委 工业和信息化部联合印发工业领域氧化亚氮排放控制行动方案 提出六项重点工作任务 [1] - 推动相关工业产品生产企业通过使用治理设备 加装催化剂等方式有效减少氧化亚氮排放 [1] - 鼓励己二酸生产企业对氧化亚氮尾气进行回收提纯再利用 [1] 政策支持机制 - 研究利用相关资金渠道支持相关企业建设氧化亚氮回收提纯装置和减排装置 [1] - 加快推进利用市场机制鼓励工业领域氧化亚氮减排 [1] - 支持控排相关技术申报国家重点推广的低碳技术目录 [1] 技术发展路径 - 持续开展关键技术的研发创新 开展技术示范工程建设 [1] - 推动成立工业领域氧化亚氮控排产学研联盟 [1] - 研究制定监测标准和排放相关标准 在工业领域探索开展氧化亚氮排放源自动监测 [1] 行业监管措施 - 研究探索建立与氮氧化物等同源污染物的协同控制制度 [1] - 在己二酸 硝酸和己内酰胺等重点行业建设项目环境影响评价中开展氧化亚氮排放评价 [1] - 推进建立重点企业氧化亚氮排放报告制度 [1] 国际合作维度 - 积极参与全球工业领域氧化亚氮控排交流和对话合作 [2]

纪要涉及的行业和公司 行业：新疆民爆、纯碱、氯碱、化肥、己内酰胺、染料、有机硅、农药 公司：雪峰科技、广东宏大、易普力、博元化工、中盐化工、中泰集团、新疆天业、华鲁恒升、吉林显安、浙江龙盛、闰土股份、兴发集团、新安股份、鲁西化工、利尔化学、中旗股份、长青股份、扬农化工、润丰股份、江山股份 纪要提到的核心观点和论据 新疆民爆市场 - 核心观点：未来几年需求稳步增长，供给端受限，竞争格局良好 - 论据：受益于西部大开发战略及煤矿产能扩张，十五五期间需求或突破100万吨，集中在哈密和准东片区；自治区总许可产能约62万吨，新增产能审批周期长，前四大企业占据超80%市场份额 [1][5][6] 雪峰科技与宏大 - 核心观点：整合后业务优势提升，有增长潜力 - 论据：整合后矿服订单获取能力增强，雪峰科技受益于宏大注入的产能承诺；上游硝酸布局受益于新疆民爆市场增长；计划出海扩展非洲和南美洲市场 [1][7] 广东宏大 - 核心观点：发展前景良好，订单和业绩有望增长 - 论据：新签订单持续增长，预计未来几年复合增长率超20%，得益于西部矿服订单及海外业务扩展；军工业务下半年或有导弹系列订单落地 [1][9] 纯碱和氯碱行业 - 核心观点：受工信部稳增长方案影响，部分企业有机会 - 论据：方案涉及调结构优供给、淘汰落后产能；天然碱企业如博元化工受益于产能扩张，盈利能力提升；氯碱板块中，中泰集团和新疆天业值得关注 [1][12] 化肥行业 - 核心观点：正经历自然优化，部分企业受益 - 论据：尿素价格受海外需求及出口配额影响，国内外价差显著；华鲁恒升受益于尿素产能及出口配额，新建合成器项目预计明年投产贡献利润 [1][18][19] 己内酰胺产业链 - 核心观点：利润向上游转移，有望反转 - 论据：吉林显安需求增速显著，新增产能逐步投放，预计明年开工率可达高位 [1][20] 染料行业 - 核心观点：明年盈利将显著修复 - 论据：固定资产投资下降，供给端改善，需求复合增长率维持在5 - 6%，行业集中度较高 [1][21] 有机硅行业 - 核心观点：有反转机会，价格有望上涨 - 论据：产能扩张后盈利下降，新增产能有限且有退出预期；下游需求良好，反内卷推动下提价空间增加 [1][22][23][24] 农药行业 - 核心观点：近期有变化，价格有望修复 - 论据：部分企业发布涨价函，美国环保署或重新批准麦草畏除草剂；上半年价格低，下半年采购需求回升或致价格补涨 [1][25][27] 其他重要但可能被忽略的内容 - 2025年上半年新疆工业炸药产量和销量均超20万吨，同比增长约10%，产量居全国第二，产值排名第一，总值约19亿元 [2] - 2025年股价催化因素包括军工标的和订单落地、易普力新疆眼矿项目及雅砻江水电工程开发 [10] - 2025年易普力业绩预计比去年增长20%左右，受益于新疆眼矿项目和雅砻江水电工程 [11] - 中泰集团今年上半年盈利，但报表亏损受粘胶板块及参股业务影响，刚摘帽换管理层后管理改善预期高 [15] - 新疆天业主攻现代煤化工领域，计划通过现代技术提升效益 [16] - 草甘膦目前报价26,200元，有望涨至28,000元左右；草铵膦近期海外订单增加推动涨价，但涨幅受限 [28][29]