AI技术进展 - 快手旗下可灵AI在釜山国际电影节展示全新2.5模型 视频生成质量与场景生成能力显著提升 预计近期上线[1] - 生数科技发布新一代图生视频大模型Vidu Q2 实现从生成视频到生成演技的跨越 核心提升包括细微表情生成、推拉运镜、生成速度及语义理解[2] - 生数科技完成数亿元人民币A轮融资 由博华资本领投 百度战投等老股东跟投[17] 医药行业动态 - 甘李药业与巴西Fiocruz及BIOMM签订技术转移与供应协议 总额不低于30亿元 涵盖甘精胰岛素技术转移及原料药、注射液、注射器供应[3] - 甘李药业通过供应胰岛素缓解巴西用药危机 推动巴西胰岛素本土化生产 国际市场收入增长迅速[3] 自动驾驶与汽车产业 - 百度萝卜快跑申请在香港启德及九龙湾测试自动驾驶车辆 预计年底开始测试[4] - 长城汽车确认继续在墨西哥运营 尽管墨西哥拟对未签FTA国家汽车进口征收50%关税[8] - 广汽品牌首批埃安车型进入葡萄牙市场 葡萄牙是广汽在欧洲的第二个上市市场[9] 消费电子与家电出海 - 小米大家电进军欧洲市场 提供空调、冰箱、洗衣机等产品 德国首家官方直营店已启动试运营[5] - 影石Insta360发布AI录音全向麦克风Wave 售价2198元起 具备48kHz拾音采样率、AI录音转写、会议纪要生成功能 支持与Link系列产品互联[6] - 安克创新遭美国众议院中国事务委员会调查 被指存在不公平定价与非法逃避关税 股价连续两日暴跌超11%和4%[20] 茶饮与零售出海 - 奈雪的茶在纽约法拉盛以快闪店形式试运营 每日客流量超10万人次 租金比曼哈顿低30%[7] - 美国现制茶饮市场年增速达9.1% 预计有5-10倍扩容空间 尚无单一品牌市占率超5%[7] - 泡泡玛特美国官网Popmart.com在2025年6月接待270万美国访客 是3月访客数量的近4倍 并在日本开设最大门店[10] 文娱与游戏出海 - 中国首款出海题材游戏《海外征程》采用互动影游形式开发 首版Demo已曝光[11] - 新加坡环球影城引入首个中国网文IP《道诡异仙》打造实体探险屋 试运营中[12] - 欢瑞世纪互动影游项目《江山北望》预计2025年第四季度上线 并与阶跃星辰在AI赋能影视内容领域达成合作[13] 制造业与工业出海 - 海信HHA智能制造工业园在泰国开工 是海信海外最大工业园区 辐射东盟市场[14] - 鑫源智造拟在越南建厂 布局农通机产品生产制造[15] - 广汽国际与柬埔寨TH集团签署KD工厂合作协议 预计2026年初实现量产[16] - 中国化学赛鼎公司签署印尼首个绿色甲醇和二甲醚项目EPC合同 利用芦竹原料实现土地生态修复[16] 电商与科技服务出海 - 美团海外业务Keeta将在迪拜上线 两个月内已开拓卡塔尔、科威特市场[10] - 微盟集团战略投资北美AI公司Genstore.ai 并成立微盟出海军团 成为Genstore.ai中国区独家战略合作伙伴[18] - Genstore.ai通过AI技术重构电商建站与运营流程 产品上线一个月登Product Hunt榜首[18] 资本市场动态 - 海亮股份筹划发行H股股票并在香港联交所主板上市 细节尚未最终确定[19]

巴西PDP项目合作 - 与巴西Fiocruz及BIOMM签署技术转移与供应协议 协议期限10年 含技术转移及原料药、注射液、注射器供应 [2] - 签订总额预计不低于30亿元人民币（含税）的供应框架协议 预计对2025年及后续年度经营业绩产生积极影响 [2] - 项目分三阶段推进：初期优先供应注射液缓解用药紧缺 中期技术转移并供应制剂与原料药 长期开展人才培养和质量管控合作以实现本土化生产 [3] 巴西市场背景与需求 - 巴西胰岛素市场长期被诺和诺德、礼来和赛诺菲垄断 面临成本上升和供应链不稳定挑战 糖尿病治疗年费用达429亿美元 [4] - 2021年巴西成人糖尿病患者约1600万 全球排名第六 患病率11% 未来胰岛素需求将持续增长 [4] - PDP项目是巴西国家公共卫生体系重要工程 通过政府采购承诺换取跨国药企技术转让 建立本土生产体系 [2] 公司业绩恢复与集采影响 - 2025年上半年营收20.67亿元人民币 同比增长57.18% 其中国内胰岛素制剂销售收入18.02亿元 同比增长57.09% [5] - 净利润6.04亿元人民币 同比增长102% 年营收预计突破2021年36亿元水平 彻底走出集采影响 [5] - 胰岛素专项集采导致2022年营收降至17亿元 净利润亏损4.4亿元 同比下滑130% 集采平均降价48% [5] 市场竞争与产品布局 - 在2025年胰岛素接续集采中6款产品全部入围 其中4款获A类中选资格 采购需求量4177万支 同比增长超30% [6] - 三代胰岛素市场份额接近30% 排名行业第二 仅次于诺和诺德 [6] - 公司2005年研发出中国首支重组甘精胰岛素注射液 打破跨国药企垄断 目前已商业化六款核心产品 [5] 国际化战略与新兴市场拓展 - 2025年上半年国际市场收入2.2亿元人民币 同比增长75.08% 增速高于国内市场 [7] - 胰岛素产品获得海外近20个国家及地区准入 国际销售收入从2020年0.65亿元增长至2023年3.27亿元 占比从1.94%升至12.52% [7] - 2024年在巴西落成胰岛素工厂 在阿尔及利亚获得门冬胰岛素注射液注册批件 实现非洲市场本土化项目落地 [7] 欧美市场进展 - 2018年与山德士签署商业和供货协议 覆盖美国、欧洲及特定区域 [8] - 甘精、赖脯和门冬胰岛素注射液类似药上市申请已获美国FDA和欧洲EMA受理 [8]

A股医药板块表现 - A股制药板块反弹 创新药和中药板块联袂上涨 国内胰岛素龙头甘李药业强势涨停 信立泰大涨超7% 达仁堂涨超3% 药ETF(562050)拉升涨超1% [1] - 甘李药业与巴西企业签署不低于30亿元供应协议 创公司海外单笔合作规模新高 合作涉及甘精胰岛素生产技术转移及原料药与注射液长期供应 [1] - A股医疗板块同步企稳 规模最大医疗ETF(512170)盘初一度上探1% 成份股泰格医药反弹逾4% 惠泰医疗涨超3% [3] - 医疗ETF(512170)在昨日板块深度调整期间获超8500万元资金回流 [3] 港股医药板块表现 - 港股创新药板块涨跌参半 百济神州和信达生物等龙头股翻红涨超1% 映恩生物-B续跌逾5% 云顶新耀和康诺亚-B等跌逾1% [5] - 港股通创新药ETF(520880)盘中拉升翻红 场内延续溢价交易 [5] 基金经理观点 - 短期CXO板块情绪上升 创新药在情绪调整下弹性进一步提升 继续重点看多创新药及创新药产业链 [6] - 创新药核心资产短期调整不改其内在价值及中长期成长空间 若四季度出现医药投融资拐点 则有望迎来中美产业共振 [6] - 医药产业上游投融资反馈显示对行业信心较为充足 [6] - 行情中期或逐步向大市值白马公司轮动 小市值公司若不能兑现业绩或BD可能失去资金关注 [6] - 建议板块内部平衡布局 可关注器械设备和服务等滞涨板块与创新药组合均衡配置 [6] 医药板块投资工具比较 - 港股通创新药ETF(520880)专注100%创新药研发 投资港股高端性且支持T+0交易 [7] - 药ETF(562050)为全市场唯一跟踪中证制药指数的ETF 重仓创新药并兼顾中药 [7][8] - 医疗ETF(512170)规模达265亿元 为全市场医药类ETF中规模最大(1/50) 覆盖医疗器械和医疗服务(CXO权重占比25%) [7][8]

市场开盘表现 - 三大指数集体低开 沪指跌0.45%报3804.48点 深成指跌0.63%报13037.08点 创指跌0.79%报3089.90点 [1] - F5G概念板块跌幅居前 [1] 宏观经济数据 - 8月全社会用电量10154亿千瓦时同比增长5.0% 工业用电占比近60% 制造业用电量同比增长5.5% [1] - 经合组织预计2025年全球经济增速3.2% 较6月预测上调0.3个百分点 2026年增速预计放缓至2.9% [2] 产业动态 - 1-7月L2级辅助驾驶乘用车销量776万辆 渗透率62.6% 较2021年同期增加570万辆和40个百分点 [1] - 工信部提出"十五五"时期将开辟人形机器人 脑机接口 元宇宙 量子信息等新赛道 [1] - 盛美上海首款KrF工艺前道涂胶显影设备已交付中国头部逻辑晶圆厂客户 [4] 企业资本运作 - 甘李药业签订不低于30亿元甘精胰岛素供应框架协议 [2] - 沃尔核材控股子公司拟投资10亿元建设科特新材料项目 [2] - 华菱线缆拟不超过2.7亿元收购三竹智能控制权 加速切入机器人业务 [2] - 东山精密筹划发行H股股票并在香港联交所上市 [5] - 上纬新材控股股东变更为智元机器人关联公司设立的持股平台智元恒岳 [6] 技术突破与创新 - 佰仁医疗射频消融系统进入创新医疗器械特别审查程序 [7] - 瑞丰新材间接参与摩尔线程投资 [2] - 初灵信息合计间接持有摩尔线程约0.0229%股份 [3] 国际合作与交流 - 央行行长潘功胜会见桥水基金创始人瑞·达利欧 就国际经济形势及金融市场动态交换看法 [2] - 外交部长王毅会见美国国会众议员代表团 就中美关系发展交换意见 [1] 监管动态 - 网信部门依法查处UC平台和今日头条平台破坏网络生态案件 [2] - 市场监管总局约谈货拉拉要求落实反垄断合规主体责任 [2] 股权变动 - 拉卡拉遭联想控股累计减持807.81万股 [7] - 福龙马原监事沈家庆减持19.96万股 [7] - 超讯通信董监高减持计划实施完毕 [7] 国际市场 - 美股三大指数集体收跌 道指跌0.19% 纳指跌0.95% 标普500跌0.55% [7] - 纳斯达克中国金龙指数收跌2.22% 热门中概股普跌 [7] - COMEX黄金期货涨0.58%报3796.9美元/盎司 刷新历史最高位 [8] 机构观点 - 中原证券认为货币政策将延续适度宽松基调 8月外资净买入境内股票和债券 沪深两市成交连续多日突破2万亿元 [9] - 东莞证券指出当前市场呈现震荡整理格局 但结构性机会显著 半导体产业链延续强势 银行与港口航运板块逆势活跃 [10]

隔夜外盘 纽约股市三大股指9月23日下跌。截至当天收盘，道琼斯工业平均指数比前一交易日下跌88.76点，收于 46292.78点，跌幅为0.19%；标准普尔500种股票指数下跌36.83点，收于6656.92点，跌幅为0.55%；纳斯 达克综合指数下跌215.50点，收于22573.47点，跌幅为0.95%。 欧洲三大股指9月23日涨跌不一。截至当天收盘，英国富时100种股票平均价格指数23日报收于9223.32 点，较前一交易日下跌3.36点，跌幅为0.04%。法国巴黎股市CAC40指数报收于7872.02点，较前一交易 日上涨41.91点，涨幅为0.54%；德国法兰克福股市DAX指数报收于23611.33点，较前一交易日上涨84.28 点，涨幅为0.36%。 国际油价9月23日上涨。截至当天收盘，纽约商品交易所11月交货的轻质原油期货价格上涨1.13美元， 收于每桶63.41美元，涨幅为1.81%；11月交货的伦敦布伦特原油期货价格上涨1.06美元，收于每桶67.63 美元，涨幅为1.59%。 | 名称 | 报价 | 涨跌幅 | | --- | --- | --- | | 道琼斯 | 46292.78 | ...

【智通财经9月24日早间新闻精选】 1、外交部长王毅23日在北京会见来华访问的美国国会众议员代表 团史密斯一行。双方就进一步加强沟通交流、推动中美关系稳定健康可持续发展坦诚、深入交换了意 见。 2、国家能源局数据显示，8月份全社会用电量10154亿千瓦时，同比增长5.0%，其中工业用电量占 比近6成，制造业用电量同比增长5.5%。 3、从工信部获悉，最新数据显示，2025年1至7月份，我国具 备组合驾驶辅助系统的乘用车新车销量为776万辆，渗透率为62.6%，较2021年同期增加570万辆、40个 百分点。 4、工信部部长李乐成23日在第25届中国国际工业博览会开幕式上致辞表示，"十五五"时期， 要开辟人形机器人、脑机接口、元宇宙、量子信息等新赛道，创建一批未来产业先导区。 5、央行行长 潘功胜23日会见来访的桥水基金创始人瑞·达利欧。双方就国际经济形势及金融市场动态等交换了看 法。会后，达利欧就债务周期等话题与中国人民银行、国家外汇管理局工作人员进行了交流。 6、网信 部门依法查处UC平台、今日头条平台破坏网络生态案件，对平台采取约谈、责令限期改正、警告、从 严处理责任人等处置处罚措施。市场监管总局约谈货拉 ...

市场观点与机构分析 - 市场短期维持3700-3900区间震荡 [1][16] - 调整属节前获利回吐 高科技、高成长、高市值个股更受资金追捧 [16] - 当前调整较为健康 半导体、机器人等高风险偏好板块成交量活跃且技术面强势 [17] 美股市场表现 - 美股三大指数集体回落 道指跌0.19%至46292.78点 标普500跌0.55%至6656.92点 纳指跌0.95%至22573.47点 [3][4] - 大型科技股普遍承压 亚马逊跌3.04% 英伟达跌2.82% 特斯拉跌1.93% [4] - 热门中概股走弱 纳斯达克中国金龙指数跌2.22% 百度跌超8% 知乎跌超5% 哔哩哔哩跌超4% [4] 大宗商品与宏观经济 - 国际油价上涨 WTI原油期货收涨1.81%至每桶63.41美元 布伦特原油期货收涨1.52%至每桶66.97美元 [4] - 国际金价创新高 COMEX黄金期货收涨1.08%至3815.7美元/盎司 [4] - 美国9月制造业PMI初值52.0 低于8月终值53.0 [4] - 经合组织预计2025年全球经济增速3.2% 较6月预测上调0.3个百分点 [7] 监管与政策动态 - 国家网信办约谈今日头条、UC浏览器 要求整改热搜榜单不良信息 [5] - 市场监管总局约谈货拉拉 要求落实反垄断合规主体责任 [6] - 美联储主席鲍威尔称就业市场下行风险增大是降息关键原因 8月核心PCE通胀率预计2.3% [6] 公司特定事件 - 天普股份连续15交易日涨停累计涨317.72% 严重脱离基本面 9月24日起停牌核查 [9][10] - 拉卡拉遭联想控股减持807.81万股 持股比例降至23.97% [11] - 新华锦存在4.06亿元资金占用 若1个月内未清收将实施其他风险警示 [12] - 维信诺拟联合投资50亿元建设新型显示产业创新中心项目 [13] - 甘李药业签订不低于30亿元甘精胰岛素供应框架协议 [14] - 贵广网络澄清与华为云重大算力合作传闻不属实 [15] - 鸿蒙智行最便宜车型尚界H5上市 起售价15.98万元 [8] 行业会议与活动 - 2025云栖大会9月24-26日在杭州举办 [2] - 2025年中国国际信息通信展9月24-26日在北京举办 [2] - 2025全球滨海论坛9月24-25日在江苏盐城举办 [2]

核心交易 - 公司与巴西Fundação Oswaldo Cruz-Bio-Manguinhos及BIOMM签订技术转移与供应协议 供应框架协议金额预计不低于30亿元人民币 创海外单笔合作规模新高 [1] - 技术转移协议涉及甘精胰岛素生产技术转移 并同步提供原料药及注射液长期供应 供应周期与30亿元框架协议一致 履行周期长达10年 [1] - 合作已通过巴西卫生监管部门审批 成为当地PDP公共卫生专项采购项目的唯一中选方案 预计对2025年度及后续年度经营业绩产生积极影响 [1] 巴西市场背景 - 巴西糖尿病人规模超过1570万人 占南美糖尿病患者总数超过47% 是南美地区糖尿病患者基数最大 用药需求最旺盛的国家 [2] - 巴西胰岛素市场被诺和诺德 赛诺菲 礼来等跨国药企主导 诺和诺德市场份额达55%以上 本土企业此前仅能通过代工或分装参与市场竞争 [2] - 公司以技术输出加供应合作模式切入 打破跨国药企对当地公立采购市场的垄断格局 PDP项目是巴西国家公共卫生体系核心药品保障工程 [2] 产品与产能 - 公司商业化六款核心产品涵盖长效 速效 预混三大类别 包括长效重组甘精胰岛素注射液长秀霖 速效赖脯胰岛素注射液速秀霖 门冬胰岛素注射液锐秀霖等 [2] - 北京基地拥有3.5吨原料药 2亿支制剂年产能 山东生产基地基本完成设备安装调试 预期很快实现量产 [3] 财务表现 - 2025年上半年营业收入20.67亿元 同比增长57.18% 归属于上市公司股东的净利润6.04亿元 同比增长101.96% [3] - 国内市场实现收入18.45亿元 同比增长55.28% 国际市场实现收入2.2亿元 同比增长75.08% 增速高于国内市场 [3] - 利润增长受益于集采价格回调 销量增长对收入增长的影响为3.85亿元 价格增长对收入增长的影响为2.70亿元 [4] 研发投入 - 2025年上半年研发投入达5.52亿元 占营收26.70% 重点布局四代胰岛素与GLP-1赛道 [4] - 四代基础胰岛素周制剂GZR4进入国内Ⅲ期临床 GLP-1类药物博凡格鲁肽在Ⅱ期试验中展现优于司美格鲁肽的降糖减重效果 [4] 国内市场地位 - 公司6款产品全部入围两轮集采 4款获A类中选资格 在胰岛素接续集采首年采购需求量4177万支 较胰岛素专项集采首轮增长超三成 [3] - 三代胰岛素占整体三代采购量接近三成 位列行业第二仅次于诺和诺德 已获得覆盖欧盟 俄罗斯 东南亚等30余个国家地区的60余项药品注册证书 [3]

合作协议签署 - 公司与Fundação Oswaldo Cruz-Bio-Manguinhos及BIOMM签订《技术转移与供应协议》和《供应框架协议》[1] - 《技术转移与供应协议》涉及甘精胰岛素技术转移及原料药和注射液供应[1] - 《供应框架协议》总金额预计不低于人民币30亿元 最终以实际订单金额为准[1] 内部审批与权限 - 合同签订在公司总经理审批权限范围内 已履行公司内部审批程序[1] 业绩影响 - 合同履行预计对公司2025年度及后续年度经营业绩产生积极影响[1] - 有利于提升公司整体盈利能力[1]

合作协议 - 公司与Fundação Oswaldo Cruz-Bio-Manguinhos及BIOMM签订《技术转移与供应协议》和《供应框架协议》[1] - 《技术转移与供应协议》涉及甘精胰岛素技术转移及原料药和注射液供应[1] - 《供应框架协议》总金额预计不低于人民币30亿元 最终以实际订单金额为准[1] 审批与执行 - 合同签订在公司总经理审批权限范围内 已履行公司内部审批程序[1] 财务影响 - 合同履行预计对公司2025年度及后续年度经营业绩产生积极影响[1] - 合同履行有利于提升公司整体盈利能力[1]