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12月以来，锰硅期货及现货价格均自低位回升。主力合约累计上涨近200元/吨，现货价格亦同步跟涨， 但整体涨幅不及期货价格，基差延续弱稳运行态势。 供应收缩有限 12月以来，尽管锰硅企业普遍亏损，生产意愿趋弱，但主产区减产幅度有限，供应压力并未明显缓解。 截至12月12日当周，钢联统计的全国187家独立锰硅企业开工率为36.85%，日均产量为27035吨，自9月 中旬以来持续回落，累计降幅分别为10.53个百分点和3555吨。由于新增产能陆续投放，即便当前开工 率显著低于去年同期，锰硅整体产量仍与去年水平相近。其中，开工率同比下降8.18个百分点，但日均 产量仅较去年同期下降1185吨。分地区来看，多数产区产量甚至同比有所增加。 具体而言，主产区内蒙古产量维持弱稳，最新日均产量为13840吨，较前期高点下降1040吨，同比略降 800吨；宁夏产区走势趋稳，日均产量为6190吨，较高点回落1000吨，同比微降410吨，整体收缩有限。 其他地区表现分化：广西日均产量虽从高位回落至1320吨，但仍处于年内相对高位，且高于去年同期水 平；贵州日均产量回落565吨，略低于去年同期；云南地区降幅最为显著，日均产量为970吨 ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 甲醇2605短期震荡、中期震荡、日内偏强，整体偏强运行，核心逻辑是煤炭价格反弹，甲醇震荡偏强 [1] - 甲醇期货前期反弹受阻重新回调，目前港口和内陆库存小幅回落但仍处高位，下游需求改善不足、烯烃盘面利润走弱，本周三夜盘在煤炭期货价格企稳反弹带动下维持震荡偏强走势，预计本周四或维持震荡偏强走势 [5] 根据相关目录分别进行总结 时间周期及观点说明 - 短期为一周以内、中期为两周至一月 [1] - 有夜盘的品种以夜盘收盘价为起始价格，无夜盘的品种以昨日收盘价为起始价格，当日日盘收盘价为终点价格计算涨跌幅度 [2] - 跌幅大于1%为弱势，跌幅0 - 1%为偏弱，涨幅0 - 1%为偏强，涨幅大于1%为强势 [3] - 偏强/偏弱只针对日内观点，短期和中期不做区分 [4]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 短期工业硅市场震荡走弱，暂无驱动，需警惕冬季环保炒作；中长期价格下方支撑强，下行空间有限，逢低布局远期旺季合约性价比高，且与多晶硅、焦煤等关联品种价格波动紧密联动 [2] 根据相关目录分别进行总结 核心矛盾及策略建议 核心矛盾 - 工业硅期货价格走势核心驱动逻辑包括产业“反内卷”背景下落后产能淘汰进度、供给端受环保约束或成本抬升引发的减产情况、需求端因终端出货疲软导致的减产预期 [1] - 行业以民营企业为主，企业数量多、布局分散，市场对通过行业自律实现有效产能出清信心不足，产能优化进程有阻力 [1] - 电力成本占工业硅生产成本30%，煤价波动影响电力成本，进而传导至工业硅价格 [1] - 12月供给端工业硅生产企业开工率有下降预期，需求端下游多晶硅行业减产、有机硅单体厂有检修计划，仅铝合金行业开工稳定 [1] 交易逻辑 - 近端（2025年底前）关注环保扰动，供给端和需求端均有减产预期 [4] - 远端（2026年初后）关注产业“反内卷”背景下淘汰落后产能进度和需求情况 [4] 产业操作建议 |行为导向|情景分析|操作思路|套保工具操作建议|推荐套保比例| | --- | --- | --- | --- | --- | |销售管理|未来生产工业硅，担心销售时价格下跌致利润减少|采到原料同时卖出期货合约锁定销售利润|对应期货合约卖出；组合期权策略买入看跌期权+卖出看涨期权|20%| |采购管理|未来生产多晶硅/有机硅/铝合金，产成品价格无相关性，担心采购时价格上涨致成本增加|按生产计划买入对应期货合约锁定采购成本|对应期货合约买入；组合期权策略卖出看跌期权+买入看涨期权|30%、10%| |采购管理|未来生产多晶硅/有机硅/铝合金，产成品价格有相关性，担心采购时价格上涨致成本增加|采到工业硅同时卖出期货合约锁定货值|对应期货合约卖出；组合期货合约买入看跌期权+卖出看涨期权|20%| |库存管理|工业硅库存偏高，担心价格下跌造成存货贬值|根据库存做空期货合约锁定货值|主力期货合约卖出；组合期权策略卖出看涨期权+买入看跌期权|20%、10%| [5] 重要信息及关注事件 本周重要信息回顾 - 12月8日，江瀚新材披露接待调研公告，今年10月6万吨/年三氯氢硅装置试运行，计划12月1万吨硅烷产能试运行，明年中和年末各有1万吨硅烷产能试运行，2027年光纤级四氯化硅和电子级正硅酸乙酯装置将建成 [6] - 12月8日，协鑫科技发布公告，子公司等签署合伙协议成立有限合伙企业，拟20.10亿元收购内蒙古鑫元硅材料科技有限公司42.469%股权 [6] 下周关注事件 - 无 [7] 盘面解读 价量及资金解读 - 本周工业硅期货加权指数合约周五收盘价8412元/吨，周环比-4.66%；成交量61.98万手，周环比+113.65%；持仓量46.01万手，周环比+1.90万手；工业硅SI2601 - SI2605月差为back结构，周环比+90元/吨；仓单数量8619手，周环比+1331手 [10][11] - MACD与均线（日线级别）显示工业硅加权期货价格迅速下跌至5日均线下方，盘面呈“空头增仓下跌”特征 [11] - 布林通道（日线级别）显示工业硅期货价格迅速下跌至下轨下方，布林带宽呈喇叭状放大迹象 [11] - 后续重点关注支撑位8000元/吨，周四周五持仓和成交呈“空头离场止稳”特征 [11] 期权情况 - 近一周工业硅20日历史波动率震荡走强，平值期权隐含波动率震荡走强 [13] - 工业硅期权持仓量PCR近期上涨，市场看空情绪逐步上涨 [13] 资金动向 - 近期工业硅重点席位净空持仓上涨，部分机构空单进场 [15] 月差结构 - 工业硅期货合约为back结构，整体较稳 [17] 基差结构 - 工业硅主力合约基差整体处于偏高水平 [19] 硅产业链现货数据 |工业硅产业链价格数据|指标|本期值|日涨跌|日环比|周涨跌|周环比|备注| | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |工业硅|99 553（新疆）|8750|0|0.00%|-150|-1.69%|元/吨| |工业硅|99 553（天津）|9150|0|0.00%|-200|-2.14%|元/吨| |工业硅|99 553（云南）|9600|0|0.00%|0|0.00%|元/吨| |工业硅|421（新疆）|9050|0|0.00%|-150|-1.63%|元/吨| |工业硅|421（天津）|9750|0|0.00%|-50|-0.51%|元/吨| |工业硅|421（云南）|10000|0|0.00%|-150|-1.63%|元/吨| |工业硅|421（四川）|9800|0|0.00%|0|0.00%|元/吨| |中游|工业硅粉99|9800|0|0.00%|-200|-2.00%|元/吨| |中游|工业硅粉553|9800|0|0.00%|-200|-2.00%|元/吨| |中游|工业硅粉421|10500|0|0.00%|-200|-1.87%|元/吨| |下游|三氯氢硅|3425|0|0.00%|0|0.00%|元/KG| |下游|多晶硅N型价格指数|51.99|0|0.00%|0|0.00%|元/KG| |下游|有机硅DMC|13600|0|0.00%|0|0.00%|元/吨| |下游|铝合金ADC12|21750|150|0.69%|50|0.23%|元/吨| [22] 估值利润 产业链上下游利润跟踪 - 自5月触及利润低点后，工业硅行业平均利润进入持续修复通道，当前利润随期货价格大幅下跌 [23] - 多晶硅行业利润整体平稳，为工业硅需求提供重要支撑 [23] - 铝合金领域对工业硅需求有“刚需属性”，当前行业利润有走弱趋势 [23] - 有机硅当前利润水平呈回暖趋势 [23] 基本面 上游 - 工业硅 |指标|本期值|周涨跌|周环比|月涨跌|月环比|单位| | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |百川 - 金属硅周度总产量|82220|970|1.19%|-8210|-9.08%|吨| |钢联 - 工业硅周度总产量|93968|-1190|-1.25%|-2352|-2.44%|吨| |SMM - 工业硅周度总产量|57435|980|1.74%|940|1.66%|吨| |百川 - 金属硅周度总开工率|54.41|0.64|1.19%|-5.44|-9.09%|%| |钢联 - 工业硅周度总开工率|31.76|-0.02|-1.55%|-1.74|-5.19%|%| [30] 下游 - 多晶硅 |指标|本期值|周涨跌|周环比|月涨跌|月环比|单位| | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |SMM - 周度产量|25100|-700|-2.71%|-1700|-6.34%|吨| |百川 - 周度产量|26330|-140|-0.53%|-2090|-7.35%|吨| |百川 - 周度开工率|41|-1|-0.0238|-4|-8.89%|%| [51][52] |指标|本期值|周涨跌|周环比|月涨跌|月环比|单位| | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |多晶硅周度总库存|51.2|0.839|1.67%|-0.032|-0.06%|万吨| |生产企业多晶硅库存|29.3|0.2|0.69%|2.6|9.74%|万吨| |硅片企业多晶硅库存|20.8|0|0.00%|-1|-4.59%|万吨| |仓单库存|1.1|0.396|56.90%|-1.647|-60.13%|万吨| |钢联 - 多晶硅库存|29.51|0.74|2.57%|2.94|11.07%|万吨| [54] 下游 - 铝合金 |指标|本期值|周涨跌|周环比|月涨跌|月环比|单位| | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |原生铝合金周度开工率|60|-0.2|-0.33%|0.2|0.33%|%| |再生铝合金周度开工率|59.8|-1.7|-2.76%|-0.8|-1.32%|%| |原生铝合金周度库存|5.47|-0.06|-1.08%|-0.1|-1.80%|万吨| |再生铝合金周度库存|19600|-900|-4.39%|-1200|-5.77%|吨| [58][59] 下游 - 有机硅 |指标|本期值|周涨跌|周环比|月涨跌|月环比|单位| | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |有机硅DMC周度产量|4.91|-0.32|-6.12%|-0.19|-3.73%|万吨| [64] 终端 - 报告展示了中国商品房销售面积总计（住宅 + 办公楼 + 商铺）、中国汽车月度产量、中国光伏月度新增装机量季节性数据，但未做具体分析 [67]

焦炭主力合约 - 期价快速回落 主力合约收跌3.15%至1585元/吨 [1] - 港口现货报价上涨 日照港准一级冶金焦价格涨10元至1460元/吨 [1] - 原料焦煤价格回落 焦企尚有一定利润 开工保持高位 供应量有明显提升 [1] - 中间贸易商观望情绪浓厚 钢厂采购积极性转弱 部分焦企出货压力增加 [1] - 钢厂日均铁水产量未大幅下降 近期铁路运输紧张影响原料到货 需求仍有韧性 [1] - 钢厂盈利不佳 有意向原料端施压 [1] - 平均利润受上下游让利好转 开工略有回升 供给环比增加 [2] - 需求端铁水日均产量232.3万吨 周环比下降2.38万吨 季节性下滑导致刚需走弱 [2] - 上游焦化厂继续累库 港口和下游钢厂去库 总库存去库 [2] - 焦炭冬储时间一般提前春节4周左右 目前时间尚早 [2] - 盘面01合约前期已计价12月的4轮提降预期 第一轮提降落地后利空正在兑现 [2] - 实际焦化厂利润理论上只能给到2-3轮的提降空间 期价前期超跌1-2轮 近期有所修复 [2] - 后续焦炭期价主要跟随煤价变化 主线逻辑依赖宏观情绪和冬储补库进展 [2] 多晶硅主力合约 - 期货价格震荡下行 主力合约收跌2.96%至55510元/吨 [3] - 百川工业硅现货参考价9745元/吨 较上一交易日持稳 [3] - 最低交割品421价格涨至9000元/吨 现货升水扩至90元/吨 [3] - 多晶硅N型复投硅料价格涨至52350元/吨 最低交割品硅料价格涨至52350元/吨 [3] - 现货对主力贴水收至4615元/吨 [3] - 供给延续南减北增节奏 难有明显减负 但需求有较大降幅空间 [3] - 工业硅重心有成本支撑、无向上驱动 [3] - 光伏集中式项目收尾 海外需求同步下滑 组件端大版型订单大幅缩水 [3] - 产业链需求负反馈效应加剧 硅料厂坚持减产不降价策略 [3] - 交易所针对多晶硅提保限仓 近月挤仓情绪有所淡化 但仓单不足情况下正套力量仍在 近月无深跌空间 [3] - 供给端多晶硅周度产量减少 头部企业西南部分产能已经停产 西北个别企业提产 [4] - 预估12月产量11.5万吨-12万吨 [4] - 下游需求方面 硅片价格、电池片价格下行 企业库存累积 生产利润下滑 企业开工率下行 [4] - 终端组件价格维持在低位 企业库存压力仍存 排产量继续下行 [4] - 多晶硅基本面偏弱 仓单数量增加缓慢 资金依旧在盘面博弈 [4] 沪铜主力合约 - 盘中价格再度刷新上市高点 主力合约收涨2.19% 期价最高触及92910元 [5] - ICSG数据显示 2025年1-9月全球铜精矿产量1723万吨 同比增加44万吨 [5] - 同期全球精炼铜产量2142万吨 同比增加83万吨 [5] - 同期全球精炼铜消费2125万吨 同比增加111万吨 [5] - 同期全球精炼铜过剩17.5万吨 去年同期过剩46万吨 [5] - 美国ADP就业数据低于预期 推升美联储12月降息概率 [5] - COMEX-LME溢价与LME铜注销仓单大幅增加 加剧非美地区铜供需紧张 [5] - 此轮周期核心矛盾与驱动在于新能源汽车、光伏、风电、储能、AI算力等是铜消费端助推剂 而铜精矿弹性不足又将长期存在 [5] - LME铜注册仓单大量转为注销仓单 被市场认为即将大量被提货 佐证投资者对未来铜价的看好 [5] - 凸显了LME库存紧张和全球显性库存结构性问题 成为内外铜价联袂创新高的理由 [5][6] - 短期宏观和基本面问题已被精矿短缺、长协高升水和库存流动性问题所取代 [6] - 市场情绪逐渐朝着外盘挤仓演进 表现或持续偏强 [6]

核心市场动态 - 12月5日焦炭期货主力合约大幅下跌，报1595.0元/吨，跌幅达2.54% [1] 供应与生产数据 - 11月澳大利亚昆士兰州最北端三个港口煤炭发运量达1150万吨，同比增长2.8% [2] - 11月国家铁路累计发送煤炭1.84亿吨，同比增长0.3%，其中电煤1.28亿吨 [2] - 截至11月底，全国铁路直供电厂存煤8823万吨，可耗天数35.8天，同比增加1天 [2] - 本周全国230家独立焦企样本产能利用率为72.64%，环比增加0.62个百分点 [2] - 焦炭日均产量为50.83万吨，环比增加0.43万吨 [2] - 焦企焦炭库存为44.69万吨，环比减少0.52万吨 [2] 行业基本面与机构观点 - 焦企已连续三周盈利，开工率提升导致产量增加，但下游需求偏弱导致出货不畅 [3] - 焦企自身焦煤库存偏高，补库意愿不强，采销两弱 [3] - 上游矿山维持增产，库存增加，压制煤价 [3] - 焦煤线上流拍增加，焦炭提降预期较强，基本面呈现供强需弱格局 [3] - 本期全国247家钢厂铁水产量为232.30万吨，环比减少2.38万吨 [3] - 焦炭总库存水平较同期偏高 [3] - 本期全国30家独立焦化厂平均吨焦盈利为30元/吨 [3] 宏观与市场环境 - 有机构预期美联储可能在12月会议降息25个基点 [3]

市场行情表现 - 12月3日，20号胶期货主力合约弱势震荡，收盘报12085.00元，跌幅0.86%，盘中最低下探至12015.00元 [1] 机构核心观点汇总 - 申银万国期货认为，海外产区供应持续释放，国内青岛天胶总库存持续累库，供应压力仍存，但国内进入停割季及原料胶价格坚挺构成支撑，全钢胎开工平稳提供需求支撑，预计短期胶价维持宽幅震荡 [2] - 国都期货指出，国内产区逐步退出割胶，天胶供给趋于减弱，政策有托底作用，但消费不温不火且库存累库严重，胶价处于底部区间，或延续震荡略偏强走势 [3] - 山金期货表示，20号胶因处于需求淡季，价格走势或相对较弱，而合成橡胶因丁二烯港口库存显著下降、成本支撑增强，价格低位反弹，预计合成橡胶短期维持阶段性修复行情 [4] 供需基本面分析 - 供应端：海外产区割胶推进，供应持续释放，国内青岛天胶总库存持续累库 [2] 国内产区逐步过渡至停割季，供给将趋于减弱 [2][3] - 需求端：全钢胎开工平稳对需求形成支撑 [2] 但整体消费不温不火，20号胶处于需求淡季 [3][4] - 库存状况：国内天胶库存累库严重 [3] - 成本因素：国内停割季原料胶价格相对坚挺 [2] 合成橡胶成本端因丁二烯港口库存显著下降、可流通货源趋紧而支撑增强 [4] 其他影响因素 - 宏观氛围有所改善，对合成橡胶价格产生影响 [4] - 泰国降雨对胶价盘面的影响已减弱 [2] - 政策面对胶价仍存托底作用 [3]

橡胶期货市场走势分化 - 国内期货市场橡胶板块走势明显分化 合成橡胶期货主力合约2601涨近4% 表现强劲 天然橡胶与20号胶期货价格延续偏强震荡但走势相对温和 [2] 合成橡胶价格上涨驱动因素 - 成本端是影响合成橡胶大涨的主要因素 原料丁二烯港口库存显著下降 可流通货源趋紧 成本支撑增强 带动合成橡胶价格低位反弹 [2] - 云南产区停割导致天然橡胶供应收缩 泰国混合胶与合成橡胶价差扩大 从比价关系上对合成橡胶价格起到支撑作用 [2] 合成橡胶需求与供应现状 - 下游需求弱现实考验价格反弹持续性 当前正值轮胎市场季节性需求淡季 北方基建开工率下滑抑制全钢胎需求 终端工厂对高价原料存有抵触心理 [2] - 轮胎行业作为主要消费领域 四季度表现预计不及预期 半钢胎样本企业产能利用率同比大幅下降 半钢胎配方中合成橡胶占比较高 反映出合成橡胶需求正在放缓 [3] - 合成橡胶成交氛围好转但库存仍处于高位 供应充裕 原料丁二烯价格缺乏持续上行动力 [4] 天然橡胶市场供需分析 - 市场关注点集中在供应端 泰国降雨对割胶产生影响 东南亚主产区遭遇洪水但未推高胶价 因泰国10月天然橡胶、混合胶出口量同比大增 缓解了市场对供应短缺的担忧 [4] - 天然橡胶保税区库存有累积迹象 下游需求平稳 整体供需结构维持中性 [4] 后市展望 - 受宏观氛围改善影响 预计合成橡胶价格短期内维持阶段性修复行情 天然橡胶与20号胶因需求淡季 价格走势或相对较弱 [4] - 合成橡胶期货价格继续反弹空间有限 或将维持筑底震荡格局 [5] - 天然橡胶期货主力合约正逐步换月 长线投资者需关注远月合约2605能否在估值低位企稳 其价格需有效突破60日均线方可确认单边上涨趋势形成 [5]

市场行情表现 - 11月21日国内期市能化板块多数下跌，玻璃期货主力合约开盘报993.00元/吨，盘中低位震荡，最高触及993.00元，最低下探967.00元，午间收盘跌幅达2.11% [1] - 玻璃行情呈现震荡下行走势，盘面表现偏弱 [1] 机构观点汇总：短期市场分析 - 一德期货观点：供应减少，15.7万吨日融量略宽松，四季度需求旺季存在改善预期，去库存驱动仍在，主流现货价格1050-1090元，现货仍跟随盘面松动 [1] - 一德期货观点：短期下游订单一般，需求韧性尚可，终端接货环比改善不强，需关注价格下跌后支撑位，等待需求验证，但时间窗口收窄 [1] - 中财期货观点：期货价格重心下移，市场偏于观望，部分中下游客户等待价格进一步探底，多数操作维持刚性需求，经销商销售表现平平 [1] - 中财期货观点：预计短期玻璃价格或延续稳中偏弱整理格局 [1] - 建信期货观点：随着沙河产线集中停产、下游积极采购的积极情绪消退，市场重回基本面交易，目前旺季不旺，需求驱动不足 [1] - 建信期货观点：近期盘面价格以震荡偏弱为主 [1] 机构观点汇总：中期市场展望 - 建信期货分析：中期市场方向仍由基本面主导，如果未有新的市场预期刺激，预计盘面向下趋势难改 [1]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 棕榈油油脂驱动匮乏关注短期支撑，豆油美豆企稳豆棕缓慢回归；市场短期情绪改善但基本面仍偏向谨慎，后续价格能否持续反弹取决于中国实际采购规模与美豆出口节奏；毛棕榈油价格可能在2026年第一季度恢复，受季节性低产期支撑 [1][6][5] 根据相关目录分别进行总结 基本面跟踪 - 期货方面，棕榈油主力日盘收盘价8590元/吨，跌0.30%，夜盘收盘价8630元/吨，涨0.47%；豆油主力日盘收盘价8138元/吨，涨0.37%，夜盘收盘价8156元/吨，涨0.22%；菜油主力日盘收盘价9407元/吨，跌0.38%，夜盘收盘价9438元/吨，涨0.33%；马棕主力日盘收盘价4109林吉特/吨，跌0.84%，夜盘收盘价4122林吉特/吨，涨0.34%；CBOT豆油主力日盘收盘价49.71美分/磅，涨0.36% [1] - 成交与持仓方面，棕榈油主力昨日成交546167手，减少10434手，昨日持仓423090手，增加17113手；豆油主力昨日成交248485手，减少33875手，昨日持仓482137手，增加1482手；菜油主力昨日成交142702手，减少20827手，昨日持仓214565手，增加1525手 [1] - 现货方面，棕榈油(24度):广东现货价格8550元/吨，减少20元/吨；一级豆油：广东现货价格8480元/吨，减少40元/吨；四级进口菜油：广西现货价格9850元/吨，减少20元/吨；马棕油FOB离岸价（连续合约）现货价格1035美元/吨，增加5美元/吨 [1] - 基差方面，棕榈油（广东）现货基差-40元/吨；豆油（广东）现货基差342元/吨；菜油（广西）现货基差443元/吨 [1] - 价差方面，菜棕油期货主力价差前一交易日817元/吨，前两交易日827元/吨；豆棕油期货主力价差前一交易日-452元/吨，前两交易日-508元/吨；棕榈油15价差前一交易日-106元/吨，前两交易日-80元/吨；豆油15价差前一交易日188元/吨，前两交易日170元/吨；菜油15价差前一交易日345元/吨，前两交易日363元/吨 [1] 宏观及行业新闻 - 自2025年11月10日13时01分起，调整对原产于美国的进口商品加征关税措施，一年内继续暂停实施24%的对美加征关税税率，保留10%的对美加征关税税率 [2][6] 行业数据 - 马来西亚10月1 - 31日棕榈油产量预估增加12.31%至207万吨，创八年最高水平；2025/26年度马来西亚棕榈油产量预估为1920万吨，与上次更新数据持平，预估区间为1870万至1970万吨；2025年1月至9月，马来西亚毛棕榈油累计产量达到1450万吨，同比增长仅0.3% [4] - 印度10月棕榈油进口降至五年低位，总进口量为75万吨，低于9月的98万吨，主要原因是印度港口和仓库库存充足，持有超过120万吨食用油，且豆油和葵花籽油等植物油价格相对便宜 [4] 价格预测 - Affin Hwang IB预计2025年毛棕榈油平均价为每吨4200 - 4350林吉特，2026年为每吨4350 - 4450林吉特 [5] 市场交易情况 - 周四，芝加哥期货交易所（CBOT）大豆期货收盘温和上涨，基准期约收高1.2%，收复周三部分失地；分析师预计截至2025年10月30日的一周，美国2025/26年度大豆出口净销售量位于40万到200万吨之间；交易商估计投机基金周三在大豆市场净买入8500手，周二净抛售1500手；周三，基准期约成交量估计为151744手，上个交易日为161878手，空盘量为374679手，上个交易日为373949手 [6] 趋势强度 - 棕榈油趋势强度为0，豆油趋势强度为0，趋势强度取值范围为【-2,2】区间整数，强弱程度分为弱、偏弱、中性、偏强、强，-2表示最看空，2表示最看多 [7]