国内期货市场开盘表现 - 多数商品期货价格上涨 黄金期货涨幅超过1% [1] - 原油期货涨幅超过1% 铁矿石期货涨幅超过1% [1] - 焦煤期货小幅上涨 焦炭期货小幅上涨 苹果期货小幅上涨 [1] 部分商品期货价格下跌 - 欧线集运期货跌幅超过3% [1] - 沪镍期货跌幅超过1% 烧碱期货跌幅超过1% [1]

欧线集运市场表现 - 8月下旬欧线集运市场维持弱势 主力合约EC2510收跌2.76%至1318.9点[2] - SCFIS欧线指数环比下跌8.7%至1990.20点 反映现货运价持续回落[2] - 现货运价从7月末峰值3380美元/FEU跌至2160美元/FEU 周均下跌120美元/FEU[2] 现货运价走势 - 9月上旬现货运价均值跌至2160美元/FEU 较7月高位累计下跌逾1200美元/FEU[3] - 主要联盟报价分化：双子星联盟1920美元/FEU OA联盟2230美元/FEU PA联盟2170美元/FEU MSC报价2352美元/FEU[3] - 现货市场报价中枢位于2100-2200美元/FEU Gemini联盟报价跌至1900美元/FEU引发降价竞争[4] 供需状况分析 - 9-10月舱位供给充沛：9月周度舱位规模28.4万TEU（已定）+1万TEU（待定） 10月26.3万TEU（已定）+2.5万TEU（待定）[3] - 需求端从旺季向淡季转变 国庆中秋长假前可能出现发运小高潮但挺价难度较大[3] - 船司采取降价揽货策略 8月下旬展开价格战导致降价负循环形成[2] 期货市场表现 - 主力合约EC2510收盘1318.9点 折合运价1950-2000美元/FEU 期现基差收窄[4] - 期货盘面缺乏上行驱动 但向下空间有限因已计入部分预期跌幅[4] - 远月合约存在贴水结构 2026年合约较2025年合约贴水反映复航预期[5] 影响因素与展望 - 地缘事件变化是远月合约核心影响因素 中美关税调整可能外溢至欧线货量[5] - 市场企稳需观察国庆空班计划、现货运价降幅收窄等边际信号[4] - 近月合约锚定现货基本面 远月合约结合淡旺季定价与复航预期[5]

美联储政策预期 - 明尼阿波利斯联储主席卡什卡利表示美国经济增速正在放缓 短期内降息可能成为合适政策选择 [1] - 卡什卡利称降息选项可能比等待关税影响明朗化更好 即使之后可能需要加息 [2] - 卡什卡利预计年底前降息两次 但若关税引发更持久通胀效应 决策者可能减少降息次数 [3] - 旧金山联储主席戴利认为美联储将很快需要降息 因劳动力市场放缓且关税对通胀仅构成短期威胁 [3] - 美联储理事库克称7月就业报告"令人担忧" 非农就业增加7.3万 此前两个月数据下修近26万 失业率从4.1%升至4.2% [3] - 据CME"美联储观察" 9月维持利率不变概率为6.4% 降息25基点概率为93.6% 10月累计降息50基点概率为64% [4] 美国关税政策 - 特朗普宣布美国将对芯片和半导体征收约100%关税 若在美国制造则不收取任何费用 [5][7] - 特朗普以印度购买俄罗斯石油为由 对印度输美产品额外征收25%关税 [10] - 特朗普7月30日签署行政令 从8月6日起对巴西输美产品加征40%从价关税 使大部分产品税率提高到50% 但豁免飞机、坚果、橙汁和部分金属产品 [12] - 巴西总统卢拉表示不会对美征收报复性关税 但未放弃与美国内阁层面对话 [11][12] 地缘政治动态 - 特朗普计划最早下周与普京进行面对面会晤 随后与普京和泽连斯基举行三方会谈 [8] - 特朗普当前对俄罗斯设置完成俄乌和谈最后期限为8月8日 并称将对俄罗斯实施更多二级制裁 [10] - 白宫表示俄罗斯表达了希望与特朗普会面的意愿 特朗普对与普京和泽连斯基会面持开放态度 [8] 欧线集运市场表现 - 欧线集运期货主力合约EC2510收于1420.1点 涨幅0.64% EC2512收于1751.4点 涨幅4.12% [13][14] - 市场情绪回暖因特朗普表示美国非常接近与中国达成贸易协议 且国内两融余额重新站上两万亿元 [14] - 以色列讨论重新全面占领加沙地带 红海复航预期或再延迟 推动EC2512合约涨幅最高 [15] - 马士基开舱34周现货运价为2600美元/FEU 较上周下跌200美元/FEU [15] 现货市场运价走势 - 8月下旬报价均值为大柜2970美元 较7月末峰值下降370美元 [16] - 马士基连续下调Week33-34开舱价至2800美元/FEU和2600美元/FEU 赫伯罗特、海洋网联、韩新航运报价均下调至3000美元/FEU以下 [16] - 现货运价进入下行通道 因8月货量边际转弱 船司揽货压力增加 [16] - 美国新关税政策8月7日生效 5月以来抢运表现步入尾声 美线、地中海、南美线运价自6月中旬持续回落 [16] 运力供给与市场展望 - 8月中下旬周均运力规模预计达29.8万TEU 9月已确定运力规模为周均29万TEU 另有1.6万TEU待确定 [17] - 欧线运价预计8月开始走弱 下行趋势将持续至10月底 因货量偏弱且运力供给充沛 [17][18] - 主力合约EC2510对应集装箱航运淡季 将进入偏下行周期 [18] - 市场关注船司淡季定价策略 上半年最低报价均值跌破1700美元/FEU 下一个常规宣涨时间点在10月中上旬 [19]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 在高运力压制下，随着需求逐渐进入淡季，运价后续承压[2][20] 各部分总结 期货合约情况 - EC2508收盘价2121.6，持仓变动 -724，涨跌 -0.81；EC2510收盘价1425.1，持仓变动 -3056，涨跌 -2.97等多个合约有相应数据 [2][20] - 各期货合约月差方面，如EC2508 - 2510月差696（欧元），前一日670.3，前两日651.0等 [2][20] 运价指数情况 - SCEIS指数2025年7月28日为2421.94，较前一期 -3.50%，较前两期 -0.89%；SCFI指数2025年7月25日为2099美元/TEU，较前一期0.53%，较前两期 -0.95%等多个指数有相应数据 [2][20] 欧线供需情况 - 8月、9月（暂）周均运力分别在32.5、32.4万TEU，week32/33/34/35运力分别在33、30.5、35、33万TEU，week35 MSK加一艘加班船，运力增加至33万TEU [2][20] - 整体运力压力大，尤其是8月下半月，欧线排班上存在美线转移过来的情况，整体货量边际转弱，逐渐进入淡季 [2][20] 欧线报价情况 - 目前下游正预定8月初（week31 - 32）的舱位，8月Week32落地大约在3300美金（折盘2300点），MSK对week33开舱报价2800美金，其余船司报价沿用为主 [2][20] - 本周week33变动，周二HPL降价200至3100美金，MSK开舱2800美金后涨至2860美金等 [2][20] 相关新闻 - 8月1日特朗普将对加拿大的关税从25%提高到35%，同意将与墨西哥的临时协议延长90天，墨西哥同意终止大里非关税贸易壁垒 [2][20] - 8月1日哈马斯称抵抗不会停止，直至以色列占领结束 [2][20]

报告行业投资评级 未提及相关内容 报告的核心观点 报告展示2025年7月7日大宗商品期货涨跌幅数据，涵盖本周、本月、本年、两年和三年涨跌幅，还给出涨跌幅排序、前十排名、估值图以及沉淀资金排名等信息，辅助投资者分析市场表现和资金流向 [5][7] 根据相关目录分别进行总结 涨跌幅表格 - 周涨跌幅变化最大的期货品种是布伦特原油，增长14.6690%；月涨跌幅变化最大的是欧线集运，增长18.0858%；年涨跌幅变化最大的是多晶硅，增长5.4099% [5] - 农产品年涨跌幅变化最大的期货品种是红枣，减少5.2947%；黑色金属是热卷，增长2.3164%；有色金属是纽约银，增长3.3171%；能源化工是多晶硅，增长5.4099%；金融是恒生指数，减少1.8350% [5] 涨跌幅排序图 - 大宗商品期货三年涨跌幅前十中，欧线集运主连涨幅最高，为278.0328%，其次是沪银主连、沪金主连等 [17] 估值图 - 图表将每周周涨幅排名前五和前十的品种分别组成动态组合，追踪它们下一周的周涨跌幅，并与沪深300股指期货周涨跌幅比较 [20][21] 大宗商品期货沉淀资金排名 - 中证1000主连沉淀资金最多，为520.6237亿元，其次是沪深300主连、沪金主连等 [22]

欧线集运期货近期走势下跌原因 现货市场提价不及预期与航司调价策略调整 - 多家船公司对美线、欧线运价提涨尝试效果存疑 6月初欧线报价仅小幅调涨 此前多次挺价失败削弱市场信心 [2] - 5月27日航司下调现货运价成为期货价格走弱直接导火索 [2] - 马士基等船公司6月欧线开舱报价低于预期（如鹿特丹大柜2300美元） 旺季运价兑现力度受质疑 [2] 宏观经济与贸易政策扰动 - 欧盟下调欧元区经济增速预期 抑制进口需求预期 [3] - 欧元区制造业PMI持续低迷 美国关税政策反复（保留10%对华关税、特朗普关税新规酝酿）加剧贸易不确定性 [3] - 美线抢运窗口期结束 货主补库行为趋缓 前期分流至欧线的运力回流压力显现 [4] 供需基本面阶段性宽松 - 供应端：5月美线停航规模激增后运力重新调配至欧线 6月上半月运力投放量维持高位 削弱挺价基础 [5] - 需求端：欧洲传统零售业补库旺季（7-8月）尚未启动 当前货量未明显回升 现货市场呈现"有价无市"特征 [5] 未来欧线集运行情关注要点 红海绕航与旺季挺价策略影响 - 红海绕航比例仍超75% 商船绕行导致有效运力缩减约30% 对运价底部形成支撑 [6] - 若船公司6-7月旺季挺价策略落地（如上调旺季附加费） 可能带动期价反弹 [6] 地缘政治与贸易政策变量 - 红海局势再度恶化（如胡塞武装袭击升级）或欧美贸易政策缓和（如关税暂停延长）可能推动运价突破前高 [7] - 新船交付增加、绕航终止预期升温叠加贸易摩擦长期化 可能导致期价重心下移 [7] 行业阶段特征总结 - 集运指数（欧线）期货处于"宏观预期修正"与"产业旺季博弈"交织阶段 短期需紧盯船公司挺价动向及红海局势 [7] - 中期需防范贸易政策与运力过剩双重冲击 该品种以事件驱动走势为主 需持续关注时政消息 [7]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 本报告涵盖基本金属、黑色产业、农产品、能源化工、航运等多个期货领域，综合分析各品种市场表现、基本面，并给出交易策略。部分品种受宏观政策、供需关系、地缘政治等因素影响，价格走势和投资机会各异 [1][4][5]。 各品种总结 基本金属 - **铜**：市场表现为昨日震荡偏强，因全球资金面宽松、黄金原油上行提振价格，华东华南平水铜现货升水，进口现货亏损，国内 back 依然偏强，伦敦结构 9 美金 back 显示近端偏紧，建议逢低买入 [1]。 - **铝**：昨日电解铝 2507 合约收盘价较前一交易日 -0.17%，收于 20075 元/吨，供应上电解铝厂高负荷生产运行产能上升，需求上铝材开工率下降，短期内铝价维持震荡偏弱走势，建议观望 [1]。 - **氧化铝**：昨日氧化铝 2509 合约收盘价较前一交易日 +0.22%，收于 3134 元/吨，供应上氧化铝厂阶段性检修及压产增加运行产能下降，需求上电解铝厂高负荷生产运行产能上升，短期受几内亚政策扰动呈现强现实弱预期格局，近月买入看涨期权，远月逢高空或正套 [1]。 - **锌**：昨日锌 2506 合约收盘价较前一交易日 -0.09%，收于 22435 元/吨，俄罗斯龙兴矿 6 月或停产，国内进口锌锭陆续到港但进口窗口关闭，消费淡季需求未兑现，后续锌价有回落可能 [1]。 - **铅**：昨日铅 2506 合约较前一交易日收盘价 -0.09%，收至 16845 元/吨，原生铅生产平稳厂库去化，再生铅部分企业有意恢复且新建产能投产，消费端难改善，短期铅价回落，中期区间震荡 [2]。 - **工业硅**：周二盘面再破新低，2507 合约收于 7940 元，较前一日下跌 190 元，基本面供强需弱，建议反弹空 [2]。 - **碳酸锂**：昨日主力 2507 合约收于 60860 元/吨，-0.88%，5 月宽松缓解但仍过剩，需求增速不及预期，建议继续持有空单或反弹沽空 [2]。 - **多晶硅**：周二盘面最低再破 3.5w，PS2507 合约收于 35625 元/吨，较前日下跌 425 元，短期预计底部震荡，前期多单止盈，等仓单博弈尾声轻仓试空 07 合约 [2]。 - **锡**：昨日锡价震荡偏强，全球资金面宽松、黄金原油上行提振，国内仓单和伦敦库存减少，建议逢低买入 [2]。 黑色产业 - **螺纹钢**：主力 2510 合约横盘震荡收于 3061 元/吨，较前一交易日收盘价涨 4 元/吨，建材供需双弱库存压力小，板材需求较稳，空单离场，套利建议卷螺差空单持有，尝试螺纹 7/10 反套，RB10 参考区间 3040 - 3100 [4]。 - **铁矿石**：主力 2509 合约横盘震荡收于 724.5 元/吨，较前一交易日夜盘收盘价涨 2.5 元/吨，供需维持中性偏强但中期过剩格局不改，空单离场，尝试铁矿 2509 多单，套利观望，I09 参考区间 710 - 740 [4]。 - **焦煤**：主力 2509 合约横盘震荡收于 844.5 元/吨，较前一交易日夜盘收盘价跌 2 元/吨，供需较为宽松，期货升水估值高，建议观望，JM09 参考区间 830 - 860 [4]。 农产品市场 - **豆粕**：隔夜 CBOT 大豆上涨，供应端近端南美宽松远端美豆新作播种顺利，需求端南美阶段主导美豆高频符合季节性偏弱，美豆偏震荡，国内大豆短期偏弱中期跟随国际市场 [5]。 - **玉米**：玉米 2507 合约偏弱运行，深加工玉米价格下跌，本年度供需边际转紧，短期贸易端出货增加，期价震荡盘整 [5]。 - **白糖**：郑糖 09 合约收 5851 元/吨，跌幅 0.14%，市场预计 25/26 榨季全球糖市供应过剩格局预期增强，短期反弹，后市偏空 [6]。 - **棉花**：隔夜美棉价格继续反弹，国内郑棉价格回升，暂时观望，以区间震荡策略为主 [6]。 - **棕榈油**：昨日马盘上涨，供应端产区季节性增产，需求端出口环比改善，P 处于季节性弱阶段，暂无大矛盾 [6]。 - **鸡蛋**：2507 合约反弹，现货价格稳定，养殖亏损老鸡淘汰量或增加，但供应高位，期现货价格预计震荡运行 [6]。 - **生猪**：2509 合约窄幅震荡，现货价格略跌，供应增加，养殖端压栏增重意愿降低，猪价或将逐步下跌 [6]。 - **苹果**：主力合约收 7784 元/吨，涨幅 0.37%，新季苹果受天气影响坐果不佳，当前低库存，市场博弈天气对产量影响，盘面波动增加，观望 [6]。 能源化工 - **LLDPE**：昨天主力合约小幅下跌，供给端新装置投产、存量装置意外检修多，国产供应回升，进口量将减少，需求端下游农地膜淡季，其他需求持稳，短期震荡偏强，中长期逢高做空远月 [7]。 - **PVC**：V09 合约收 4937，跌 0.3%，供应偏大，库存去化放缓，出口需求放缓，建议空单逐步离场观望 [7]。 - **PTA**：PXCFR 中国价格 828 美元/吨，折合即时汇率人民币价格 6865 元/吨，PTA 华东现货价格 4860 元/吨，现货基差 126 元/吨，PX、PTA 维持去库格局，正套可适当止盈，单边谨慎参与，关注远月 PTA 空配机会 [7]。 - **玻璃**：FG09 合约收 1018，涨 0.2%，供应刚性，库存累积，价格走弱，震荡偏弱但回落空间不大，建议卖 1250 之上看涨期权 [7]。 - **PP**：昨天主力合约小幅震荡，供给端国产供应逐步回升，需求端下游部分行业开工持稳，短期供需双增，盘面震荡，中长期逢高做空远月 [8]。 - **MEG**：华东现货价格 4522 元/吨，现货基差 95 元/吨，供应下降，库存去化，聚酯工厂宣布减产计划，预计价格偏强运行，但估值已提升至高位，多单谨慎参与 [8]。 - **苯乙烯**：昨天主力合约小幅下跌，供给端纯苯和苯乙烯库存有变化，需求端下游利润亏损，后期抢出口将加速，短期震荡偏强，月差正套为主 [8]。 - **纯碱**：SA09 合约收 1277，跌 0.4%，检修增加，供应下降，库存高位，下游光伏玻璃需求减弱，可考虑卖 1600 虚值看涨期权 [8]。 航运 - **欧线集运**：主力合约涨 1.32%，日内瓦会议后美线货量恢复、订单激增，欧线货量温和，船东回调美线供应、欧线大船下水，短期 EC 将震荡偏强，06 合约谨慎追高，建议 8 - 10 正套 [9][10]。

大宗商品市场表现 - 棕榈油和氧化铝涨幅超过1%，表现相对强势 [1] - 化工板块整体下跌，苯乙烯大跌超2%，工业硅跌2%，欧线集运、PTA、PX、瓶片、短纤等跌幅超1% [1] - 碳酸锂和工业硅价格再创历史新低 [1] - 苯乙烯2506合约现价7558元，跌幅2.16%，下跌167元 [2] - 工业硅2507合约现价7975元，跌幅1.91%，下跌155元 [2] - 碳酸锂2507合约现价60600元，跌幅1.30%，下跌800元 [2] 中国银行利率调整 - 中国银行下调人民币存款利率，活期利率下调5个基点至0.05% [3] - 定期整存整取三个月、半年期、一年期、二年期均下调15个基点，分别为0.65%、0.85%、0.95%、1.05% [3] - 三年期和五年期利率均下调25个基点，分别至1.25%和1.3% [3] - 7天期通知存款利率下调15个基点至0.3% [3] 国家发改委政策动态 - 国家发改委表示大部分稳就业稳经济政策将在6月底前落地 [4] - 央行下调一年期和五年期LPR各10个基点，分别至3%和3.5% [4] 油脂库存数据 - 三大油脂商业库存总量186万吨，周环比上升4万吨，同比上升20万吨 [5] - 豆油库存64万吨，周环比持平，同比下降27万吨 [5] - 菜籽油库存81万吨，周环比上升1万吨，同比上升46万吨 [5] - 棕榈油库存41万吨，周环比上升3万吨，同比下降1万吨 [5] 机构观点 - 光大期货指出美国贸易谈判态度强硬，美元指数跌超0.7%，黄金短期或偏强运行 [6] - 南华期货分析苯乙烯供应减量或在本周体现，下游需求阶段性好转但库存仍处高位 [7] - 国投期货认为苯乙烯供需基本平衡，价格震荡整理方向待定 [7] - 申银万国预计集运欧线08合约短期震荡，等待基本面驱动 [8]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告对黄金、基本金属、黑色产业、农产品、能源化工、航运等多个期货市场进行分析，给出各品种市场表现、基本面情况及交易策略，部分品种受贸易战、政策、供需等因素影响，价格走势有震荡、上涨或下跌预期 根据相关目录分别进行总结 黄金市场 - 市场表现：周五贵金属震荡，国际金价险收3200美元/盎司 [1] - 消息面：穆迪下调美国评级，美日将举行第三轮日美关税谈判，特朗普将设定美国贸易伙伴国关税税率 [1] - 经济数据：3月海外“债主”增持美债2331亿美元，日本持仓创一年新高 [1] - 库存数据：国内黄金ETF流出，COMEX黄金库存减少，白银库存多处下降 [1] - 操作建议：黄金择机建多，白银反弹逢高做空或择机做多金银比 [1] 基本金属 铜 - 市场表现：周五铜价震荡偏弱 [2] - 基本面：穆迪下调美国主权信用评级，美元指数走弱，铜矿紧张，库存累库 [2] - 交易策略：短期风险偏好下行，预期铜价区间震荡 [2] 铝 - 市场表现：周五电解铝2507合约收盘价较前一交易日-0.25% [2] - 基本面：供应产能上升，需求开工率下降 [2] - 交易策略：铝价维持震荡走势，建议观望 [2] 氧化铝 - 市场表现：周五氧化铝2509合约收盘价较前一交易日-3.28% [3] - 基本面：供应产能下降，需求产能上升 [3] - 交易策略：氧化铝价格偏强运行，轻仓逢低做多 [3] 工业硅 - 市场表现：周五盘面震荡下行 [3] - 基本面：供强需弱，库存去化悲观，需求无增量 [3] - 操作建议：建议观望 [3] 碳酸锂 - 市场表现：周五主力2507合约收于61800元/吨，较前日跌-3.62% [3] - 基本面：5月过剩格局缓解但延续，需求增速不及预期 [3] - 交易策略：建议继续持有空单或反弹沽空 [3] 多晶硅 - 市场表现：周五盘面低开后震荡下跌 [3] - 基本面：下游需求走弱，库存压力大，减产传闻待落地 [3] - 操作建议：短期底部震荡，前期多单止盈，考虑07合约轻仓试空 [3] 锡 - 市场表现：周五锡价震荡偏弱 [3] - 基本面：风险偏好走弱，美元偏弱，供应紧张，库存去化 [3] - 交易策略：预期锡价区间震荡 [3] 黑色产业 螺纹钢 - 市场表现：螺纹主力2510合约偏弱震荡 [4] - 基本面：钢材供需均衡，贸易战衰退逻辑减弱 [4] - 交易策略：空单离场，卷螺差空单持有，尝试螺纹7/10反套 [4] 铁矿石 - 市场表现：铁矿主力2509合约偏弱震荡 [4] - 基本面：铁矿供需中性偏强，中期过剩格局不改 [4] - 交易策略：空单离场，尝试铁矿2509多单，套利观望 [4] 焦煤 - 市场表现：焦煤主力2509合约偏弱震荡 [4] - 基本面：铁水产量下降，钢厂利润收窄，供需宽松 [4] - 交易策略：建议观望 [4] 农产品市场 豆粕 - 市场表现：上周五CBOT大豆下跌 [5] - 基本面：供应近端南美宽松，远端美豆播种顺利，需求南美主导 [5] - 交易策略：美豆偏震荡，国内大豆短期偏弱，中期跟随国际市场 [5] 玉米 - 市场表现：玉米2507合约偏弱运行 [5] - 基本面：供需边际转紧，农户售粮结束，替代进口下降 [5] - 交易策略：期价震荡盘整 [5] 白糖 - 市场表现：ICE原糖05合约周跌幅1.24%，郑糖05合约周涨幅0.03% [6] - 基本面：25/26榨季全球糖市供应过剩预期增强，国内5月进入纯销售期 [6] - 交易策略：短期反弹，后市偏空 [6] 棉花 - 市场表现：上周五美棉价格下跌，郑棉价格震荡下行 [6] - 基本面：美棉出口销售环比提高，巴西棉花增产，国内热点重回基本面 [6] - 操作建议：暂时观望，区间震荡策略为主 [6] 棕榈油 - 市场表现：上周五马盘下跌 [6] - 基本面：供应增产，需求出口环比改善 [6] - 交易策略：关注产区产量及生柴政策 [6] 鸡蛋 - 市场表现：鸡蛋2506合约窄幅震荡 [6] - 基本面：养殖亏损，供应高位，供强需弱 [6] - 交易策略：期货价格预计震荡运行 [6] 生猪 - 市场表现：生猪2509合约下跌 [6] - 基本面：供应增加，需求淡季，猪价或下跌 [6] - 交易策略：期价预计震荡下行 [6] 苹果 - 市场表现：主力合约周跌幅0.67% [6] - 基本面：新季苹果坐果不佳，低库存，产量预期减少 [6] - 操作策略：观望 [6] 能源化工 LLDPE - 市场表现：周五主力合约小幅震荡，基差走强 [8] - 基本面：供给国产供应回升，进口量将减少，需求下游农地膜淡季 [8] - 交易策略：短期震荡偏强，中长期逢高做空远月 [8] PTA - 市场表现：PXCFR中国价格838美元/吨，PTA华东现货价格4990元/吨 [8] - 基本面：成本端PX负荷波动，PTA供应低位，聚酯负荷创新高 [8] - 交易维度：正套适当止盈，单边谨慎参与，关注远月空配机会 [8] 橡胶 - 市场表现：周五主力合约震荡走弱 [8] - 基本面：原料价格坚挺，需求疲软，库存平稳 [8] - 交易策略：中期逢高空配 [8] 玻璃 - 市场表现：FG09合约收1021，涨0.3% [8] - 基本面：供应大，库存累积，下游开工率低 [8] - 交易策略：震荡偏弱，卖1250之上看涨期权 [8] PP - 市场表现：周五主力合约小幅震荡，基差走强 [9] - 基本面：供给供应回升，需求后期或转好 [9] - 交易策略：短期震荡偏强，中长期逢高做空远月 [9] MEG - 市场表现：华东现货价格4990元/吨 [9] - 基本面：供应中等，库存去库，聚酯负荷高 [9] - 交易维度：价格偏强运行，多单谨慎参与 [9] 原油 - 市场表现：本周油价先涨后跌 [9] - 基本面：供应增产，需求短期旺季，远月有下调风险，库存累积 [9] - 交易策略：原油作为空头配置 [9] 苯乙烯 - 市场表现：周五主力合约小幅震荡，进口窗口关闭 [10] - 基本面：供给纯苯和苯乙烯库存有变化，需求下游利润亏损 [10] - 交易策略：短期震荡偏强，月差正套 [10] 纯碱 - 市场表现：SA09合约收1294，跌1.1% [10] - 基本面：供应大减，库存增加，下游光伏玻璃累库存 [10] - 交易策略：空单逐步离场，卖1650虚值看涨期权 [10] 烧碱 - 市场表现：sh09合约收2565，涨1% [10] - 基本面：开工率略回落，库存回升，下游氧化铝带动价格反弹 [10] - 交易策略：预计止跌企稳，等非铝下游需求恢复 [10] 航运 欧线集运 - 市场表现：主力合约跌6.37% [11] - 基本面：需求美线货量恢复，欧线温和，供应美线回调，欧线大船下水 [11] - 交易策略：短期震荡偏强，06合约谨慎追高，建议8 - 10正套 [11]

市场整体表现 - 市场全天震荡调整，创业板指领跌，沪指跌0.68%，深成指跌1.62%，创业板指跌1.91% [1] - 全市场超3800只个股下跌，沪深两市成交额1.15万亿，较上个交易日缩量1643亿 [1] - 合成生物、食品、港口等板块涨幅居前，软件开发、跨境支付、算力、鸿蒙概念等板块跌幅居前 [1] 黄金市场 - 金价从历史高位继续回落，沪金主力期货合约大跌近4%，自4月高点回调超10% [3] - 伦敦现货黄金价格跌至3149美元/盎司，较4月22日3500美元/盎司的历史高点回撤超过10% [3] - 跟踪黄金价格的黄金ETF持续大跌 [4] - A股贵金属板块走弱，华钰矿业、紫金矿业、四川黄金等纷纷下跌 [7] - 申银万国期货表示，关税缓和利好兑现，金银冲高回落，黄金或步入回调整理 [9] - 五矿期货认为，美联储鹰派立场使贵金属短期承压，但下半年货币政策转向宽松将支撑黄金中期上涨 [10] - 雪球用户@吴吞I认为黄金是组合稳定器，达里奥的全天候组合配置7.5%黄金对冲货币贬值风险 [12] - 雪球用户@金市猎手指出黄金上涨逻辑仍在，包括美联储未量化宽松、ETF持仓量距峰值还有600-800吨需求、百年大变局下央行持续增持黄金 [13][14][15] 军工板块 - 军工股反复活跃，成飞集成连续第七天涨停，万德股份涨28%，苏州龙杰、渝三峡A等涨停 [16][17] - 成飞集成公告显示，公司主营业务以汽车零部件和工装模具为主（占比96.91%），航空零部件业务为辅（占比1.74%） [22] 航运板块 - 航运板块表现亮眼，南京港、锦江航运、宁波海运、中远海发等集体涨停 [23][25] - 欧线集运期货主力合约大涨超15%，自5月9日以来最大涨幅超过50% [28] - 中美互降关税后，中国到美国的集装箱运输预订量飙升277%，从5709个标准集装箱增至21530个 [28]