公司股价与市值表现 - 特斯拉股价周一上涨3.56%，收于475.31美元，创下年内新高 [1] - 公司市值达到1.58万亿美元 [1] 主要股东交易动态 - 凯茜·伍德的方舟投资管理公司通过旗下ARKK和ARKW基金，总计出售了124,867股特斯拉股票 [3] - 此次出售的股票价值约为5935万美元 [3] 业务进展与战略方向 - 特斯拉CEO埃隆·马斯克证实，公司正在奥斯汀测试无人驾驶机器人出租车 [3] - 公司未来的长期价值被认为将由技术驱动，特别是全自动驾驶软件和“擎天柱”人形机器人 [3] - 埃隆·马斯克曾表示，特斯拉未来价值的80%可能来自“擎天柱”项目，全自动驾驶也被视为主要增长动力 [3] 市场观点与分析师评级 - 巴克莱一位分析师维持对特斯拉的“持股观望”评级，并将其目标价上调至350美元 [3] - 该分析师指出，特斯拉越来越像一家科技公司，而非传统汽车制造商 [3] - 分析师认为，特斯拉未来的估值似乎与电动汽车的交付数量关系不大，第四季度交付可能疲软，但对股价可能无关紧要 [3] 交付预期与市场展望 - 尽管特斯拉电动汽车交付量创下纪录，但分析师质疑这些数字与股价的相关性，表明投资者关注点发生转变 [3] - 部分投资者预测特斯拉汽车业务动力将减弱，预计2025年交付量将下降约7% [3] - 预计2026年交付量将在持平至增长5%之间，远低于整体市场预期 [3]

SpaceX估值动态与市场关注 - SpaceX正以8000亿美元估值进行二级市场股份出售 若交易达成 其估值将较7个月前约4000亿美元翻倍 并超越OpenAI成为美国市值最高的私营公司 [1] - 公司管理层正评估于2026年进行首次公开募股的可能性 [1] ARK投资公司远期估值预测 - ARK投资管理公司于2025年6月发布开源估值模型 预测SpaceX的企业价值到2030年有望达到约2.5万亿美元 [1] - 该预测基于包含17个关键变量的蒙特卡洛模拟 运行了一百万次 乐观情境下估值可达约3.1万亿美元 悲观情境下估值约为1.7万亿美元 [1][4] - 以公司2024年12月上一轮融资时约3500亿美元的估值为起点 预测的复合年回报率将高达约38% [1][3] 估值模型的核心逻辑与飞轮效应 - 模型系统性地拆解了支撑SpaceX宏大愿景的“飞轮”逻辑 即“星链”业务产生的巨额现金流反哺“星舰”技术迭代 并最终为火星殖民计划奠基 [2] - 模型运作如同一个具有自我强化势头的飞轮 从现金开始 SpaceX制造火箭和卫星 创造轨道带宽 获取星链用户 并再投资产生的现金 随着循环持续 资金逐步流向火星开发 [12] 星链业务的潜在市场规模与经济效益 - ARK的自上而下卫星宽带收入需求模型根据可用带宽 可覆盖人口数量以及各国可接受的宽带价格和速度来分配SpaceX的收入 [17] - 蒙特卡洛模拟表明 其带宽平均在约1.3亿吉比特每秒达到平台期 超出此范围后增加带宽将不经济 [17] - 盈亏平衡点出现在每月每兆比特每秒约0.20美元 比目前美国平均水平低约75% [17] - 根据基准情景 星链星座约在2035年完成后 SpaceX可能产生约3000亿美元的年收入 约占全球通信总支出的15% [19] - 随着星舰可重用性提高 卫星占总边际成本的比例随时间从约30%上升至约90% [21] 卫星性能与莱特定律 - 以Gbps/千克衡量的卫星性能成为模型中最敏感的输入变量 影响收入生成和资本支出 [23] - 从V1到V2 Mini Optimized 星链卫星性能一直遵循莱特定律的学习曲线 [24] - SpaceX已提交关于下一代卫星的文件 质量约2000千克 并在另一份披露中提及1Tbps带宽 若这些规格适用于同一颗卫星 性能跃升将是巨大的 [24] 星舰的关键作用与可重用性 - 星舰是多行星生活的核心 其周转时间和可重用性对运营影响至关重要 [28] - 基于猎鹰9号数据 莱特定律表明 每次轨道上行质量累计翻倍 星舰的周转时间将以约27%的恒定速率下降 [28] - 最小化火箭周转时间和提高可重用性对于维持SpaceX星座的经济可行性以及推进其火星雄心至关重要 [31] 火星殖民计划与价值构成 - 马斯克创立SpaceX的目标是实现多行星生活 特别是使人类能够移居火星 [34] - 根据研究 火星在SpaceX企业价值中的占比将随时间增长 [34] - 模型假设 在星链星座完成前 SpaceX仅将一小部分预算用于火星 一旦达到该里程碑 SpaceX可能会将其星链资源转向火星 [36] - 蒙特卡洛模拟假设星舰将搭载经过火星改造的Optimus机器人 其数量随时间增长至数百万 这些机器人将建造基础设施以支持永久殖民地 [39] 模型的风险与局限性 - 模型结果高度依赖于“星舰”的快速复用能力 “擎天柱”人形机器人等核心假设的实现 [2] - 意外事件 如埃隆·马斯克突然离开公司 或自然灾害或疫情 可能显著影响结果 [42] - 如果星舰未能实现快速可重用性 可能会严重影响预测的价值 同样 无法保证Optimus能够在模型设定的时间表内支持基础设施开发 [42] - 竞争加剧可能减少宽带的总可寻址市场 而政府支出的变化可能影响星盾的收入潜力 [42]

行业动态与催化事件 - 特斯拉CEO马斯克于12月3日转发其擎天柱团队发布的机器人跑步视频，团队称在实验室刷新了个人纪录 [1] - 众擎机器人于12月2日正式发布全尺寸极致高效能通用人形机器人众擎T800，并随即启动产品发售进程 [1] - 近期国内外产业端迎来密集催化，产业潮起入局者明显增多 [2] 产业发展阶段与趋势 - 人形机器人产业已开启从技术研发到商业化落地的关键跨越，A股上市公司进入批量供货阶段 [1] - 机器人从本体到零部件商持续开展产品迭代，同时快速推进业务合作和场景应用，积极探索规模化量产和商业落地 [1] - 目前人形机器人进入工业场景，已成为国内外确定性较高的应用趋势 [2] - 产业正在快速实现商业化落地，人形机器人商业化落地可期 [2] 市场前景与投资机遇 - 在电动化与智能化浪潮下，国内外人形机器人产品问世并不断迭代，有望开辟比汽车更广阔的市场空间 [1] - 人形机器人产业链将迎来“从0至1”的重要投资机遇 [1] - 人形机器人产业或迎来“ChatGPT时刻” [1] - DeepSeek等人工智能公司的涌现推动通用机器人大模型的发展，助力人形机器人实现具身智能 [2] - 人形机器人产业链进入“百花齐放，百家争鸣”阶段 [2] 企业战略与竞争格局 - 国内多数企业纷纷加码具身智能 [2] - 海外特斯拉、Figure AI等加速商业化量产步伐 [2] - 长期需重点关注产业链上具备确定性的优质公司 [2]

近期估值与市场动态 - SpaceX正以8000亿美元估值进行二级市场股份出售 若交易达成 其估值将较7个月前的约4000亿美元实现翻倍 并超越OpenAI成为美国市值最高的私营公司 [3] - 公司管理层正评估于2026年进行首次公开募股的可能性 [3] ARK投资公司2030年估值预测 - ARK投资管理公司预测SpaceX的企业价值到2030年有望达到约2.5万亿美元 此预测基于开源估值模型及蒙特卡洛模拟 [3][5] - 以公司2024年12月上一轮融资时约3500亿美元的估值为起点 预测隐含的投资者复合年回报率将高达约38% [3] - 模型同时给出乐观与悲观情景预测 在乐观情境下估值可达约3.1万亿美元 在悲观情境下估值约为1.7万亿美元 [3][5][6] 估值模型的核心逻辑：“飞轮效应” - 模型系统性拆解了支撑SpaceX宏大愿景的“飞轮”逻辑 即“星链”业务产生的巨额现金流 反哺“星舰”技术的迭代 并最终为火星殖民计划奠基 [4][13] - 星链星座完成后 SpaceX将维持星座运营 然后加大火星投资 每艘前往火星的火箭都搭载擎天柱人形机器人和材料的组合 [16] 星链业务的财务预测与关键驱动 - 根据基准情景 星链星座约在2035年完成后 SpaceX可能产生约3000亿美元的年收入 约占全球通信总支出的15% [21] - 模型显示 星链带宽平均在约1.3亿吉比特每秒达到平台期 超出此范围后增加带宽将不经济 [19] - 盈亏平衡点出现在每月每兆比特每秒约0.20美元 比目前美国平均水平低约75% [19] - 随着星舰可重用性提高 卫星占总边际成本的比例随时间从约30%上升至约90% [24] - 以Gbps/千克衡量的卫星性能成为模型中最敏感的输入变量 影响收入生成和资本支出 [26] 卫星性能演进与莱特定律 - 从V1到V2 Mini Optimized 星链卫星性能一直遵循莱特定律的学习曲线 [27] - SpaceX已提交关于下一代卫星的文件 质量约2000千克 并在另一份披露中提及1Tbps带宽 若这些规格适用于同一颗卫星 性能将实现巨大跃升 [27] 星舰的关键作用与假设 - 星舰是多行星生活的核心 其周转时间和可重用性对运营影响至关重要 [30] - 基于猎鹰9号数据 莱特定律表明 每次轨道上行质量累计翻倍 星舰的周转时间将以约27%的恒定速率下降 [30] - 最小化火箭周转时间和提高可重用性对于维持星座经济可行性以及推进火星雄心至关重要 [32] 火星殖民计划的价值构成 - 火星在SpaceX企业价值中的占比将随时间增长 [35] - 模型假设 在星链星座完成前 SpaceX仅将一小部分预算用于火星 一旦达到该里程碑 可能会将其星链资源转向火星 [37] - 蒙特卡洛模拟假设星舰将搭载经过火星改造的擎天柱机器人 其数量随时间增长至数百万 [39] - 擎天柱机器人将建造基础设施以支持永久殖民地 其生产力随时间提高 [39] 模型的关键依赖与假设 - 估值预测结果高度依赖于“星舰”的快速复用能力、“擎天柱”人形机器人等核心假设的实现 [1][4] - ARK的开源模型包含17个关键的独立输入 用于模拟SpaceX的一系列潜在发展成果 [7] - 地球企业价值按预测的EBITDA计算 乘以18倍EBITDA与EV比率 这与航空航天和国防公司的行业平均水平一致 [9]

文章核心观点 - 在较长时间横盘震荡后，中国股市将进入跨年攻势，指数有望迈上新台阶 [3][44] - 12月至2月是中国政策、流动性、基本面向上共振的窗口期 [4][45] - 看好科技、券商、消费三大方向 [3][7][44][48] 1. 重振旗鼓：中国股市将向上迈出新台阶 - 市场于11月24日上证指数跌至3800点后企稳反弹，12月5日券商/保险拉升激活市场人气 [4][9][45][50] - 推动市场上行的三大因素：1) 经济工作会议临近，2026年是十五五开局之年，预计广义赤字有望扩张，经济政策更加积极 [4][9][45][50]；2) 若美联储12月降息，人民币稳定升值为2026年初中国宽松货币提供有利条件 [4][9][45][50]；3) 国家金融监管总局下调保险公司权益入市风险因子，证监会表态适度拓宽资本空间与杠杆上限，改革提振市场风险偏好 [4][9][45][50] - 12-2月是政策、流动性、基本面向上共振的窗口期，股市上升空间很大 [4][9][45][50] 2. 无风险收益下沉：2025年只是开始，2026年是固收走向固收+的大年 - 社会出现两个“刚兑”意识打破：传统地产基建经营预期下降导致固定资产投资意愿降低，以及高收益无风险金融资产消减 [5][11][46][52] - 传统固投下降与高收益无风险资产消减共同推动社会资产管理需求进入井喷期 [5][11][46][52] - 2026年是从固收转向固收+的关键年份，两大驱动因素：1) 2026年是3年期存单到期高峰年，存单收益率仅1.5-1.7%，远低于2023年的3.5-4.0%，社会资本再配置需求大 [5][11][46][52]；2) 未上市保险公司将在2026年执行新会计准则，可通过OCI账户买股票，叠加权益风险因子下调，预计2026年保险入市增量有望达到万亿级别 [5][11][46][52] 3. 资本市场进入新历史阶段：中国社会与经济发展的连接和纽带 - 经济转型期，新技术趋势和制造业全球扩张更多体现为知识密集与资本密集型产业，个人难以通过简单固投或劳动参与生产力提高，股权成为分享和参与经济发展的新纽带 [6][16][47][57] - A股市值结构变化反映新经济主导：制造业(27%) > TMT(21%) > 金融(17%) > 消费链(12%) > 地产链(9%)，股市上升可由新增长驱动而不必依赖地产 [7][16][47][57] - 传统增长拖累减小、新技术行业进入扩张周期、制造业全球扩张，经济社会发展不确定性降低，预计2026年全A非金融业绩增长有望达到10.6% [7][16][47][57] 4. 步出先手棋后，进入跨年攻势：看好科技、券商与消费 - **科技成长**：AI模型与应用进展加快，国内算力基础设施短缺，推荐港股互联网、传媒、计算机、算力，以及制造业出海相关的电力设备、机械设备 [7][20][48][61] - **大金融**：资本市场改革纵深有望重振风险偏好，银行中期分红提前，12月风格或攻守易势，推荐券商、保险 [7][20][48][61] - **顺周期**：板块调整三年后估值与持仓处于低位，宏观尾部风险降低与潜在增量政策下结构性机会出现，推荐低股价、低库存、动销好转的消费股如食品饮料、农林牧渔、酒店、旅游服务，周期看好有色、化工 [7][20][48][61] 5. 主题推荐 - **商业航天**：我国首款大型重复使用运载火箭入轨成功，后续多款可重复使用火箭计划发射，预计2030年年卫星发射需求较2024年增长10余倍，看好火箭制造/发射场新基建、卫星通信/遥感新场景、可回收/液体火箭新技术 [32][73] - **AI应用**：2025年11月阿里千问APP月活增速高达149.03%，谷歌Gemini 3模型表现领先，政策推动AI大规模示范应用，看好受益应用落地的港股互联网及金融/办公/游戏/政务场景，以及全球智算中心基建相关的数据中心电力设备、国产算力 [33][74] - **机器人**：产业股权融资与新品发布加速，进入规模化应用阶段，看好受益技术升级的灵巧手、丝杠、传感器、轻量化材料等关键环节，以及特斯拉、宇树、乐聚等核心本体厂商的供应链 [34][35][75][76] - **内需消费**：政策推动与新场景兴起，服务消费成为新动能，“苏超”已带动江苏全域消费超380亿元，2024-2025冰雪季消费规模超1875亿元同比增长25%，看好冰雪运动设施/赛事运营、旅游/免税/酒店、游戏/潮玩/动销改善的大众品 [35][36][76][77]

市场整体表现 - 市场探底回升 创业板指涨超1% 早盘一度跌超0.5% [1] - 沪深两市成交额1.55万亿元 较上一个交易日缩量1210亿元 [1] 板块与概念表现 - 机器人、商业航天等板块涨幅居前 [1] - 机器人概念全天表现强势 受特斯拉擎天柱机器人跑步视频利好提振 恒而达、海昌新材、睿能科技等多股涨停 [1] 个股连板情况 - 高乐股份实现4连板 [1] - 太阳电缆、安记食品实现3连板 [1] - 睿能科技实现6天5板 [1] - 航天机电实现5天3板 [1] 公司公告与动态 - 太阳电缆第三大股东象屿集团及其一致行动人拟合计减持不超过2167万股 占公司总股本比例3% 减持原因为股东自身经营需要 [2] - 截至三季度末 象屿集团持有太阳电缆1.01亿股 持股比例14.04% [2] - 航天机电发布股票交易异常波动公告 声明公司主营业务为汽车热系统产业和光伏产业 目前不涉及商业航天 [3] - 航天机电经自查并书面询证控股股东及实际控制人 确认不存在应披露而未披露的重大信息 [3] 新股申购信息 - 2025年12月5日有新股申购 [4] - 新股昂瑞微申购代码787790 发行价格83.06元 所属板块为模拟芯片设计 上市地点为上海证券交易所 [5] 外围市场表现 - 美股三大指数收盘涨跌不一 道指跌0.07% 纳指涨0.22% 标普500指数涨0.11% [7] - 热门科技股涨跌不一 Meta涨超3% 英伟达涨超2% 亚马逊、苹果跌超1% [7] - 计算机硬件、加密矿企板块涨幅居前 SanDisk涨超9% Hut8涨近7% 戴尔科技涨超4% 惠普涨近3% [7] - 贵金属、旅游酒店、锂矿概念股跌幅居前 美国雅保跌超5% 希尔顿酒店、皇家加勒比邮轮跌超2% [7]

市场整体表现与展望 - 12月4日A股三大股指横盘震荡，上证指数报3875.79点跌0.06%，深证成指报13006.72点涨0.40%，创业板指报3067.48点涨1.01% [2] - 沪深两市合计成交15490亿元，较前一个交易日缩量超1200亿元 [2] - 当前市场热点呈现日内轮动格局，科技、周期、消费题材均有阶段性表现但持续性不强 [6] - 有机构认为春季躁动具备在12月中下旬启动的基础，应关注12月经济数据、美联储官员表态、科技产业大会及机构调仓行为 [2][7] - 参照历史经验，成长和周期是高胜率的板块风格，成长风格关注航空装备、AI链，周期风格关注化工品及能源金属 [2][7] - 从中期视角看，2026年盈利周期上行驱动中国资产重估的逻辑不变 [2][7] 机器人行业动态 - 受隔夜美股机器人板块大涨提振，A股机器人概念12月4日集体高开并掀涨停潮 [3] - 申万机械设备指数上涨0.90%，涨幅居所有行业首位 [3] - 恒而达、海昌新材、固高科技、华伍股份收获20%幅度涨停，巨轮智能、龙溪股份等同样涨停 [3] - 消息面上，特斯拉12月3日发布“擎天柱”人形机器人跑步视频，称其刷新实验室纪录 [3] - 12月3日美股机器人概念股集体大涨，Nauticus Robotics单日上涨115%，iRobot Corp上涨73%，特斯拉股价上涨4.08% [3] - 中国机器人厂商迎来订单加速落地，绿源集团与越疆科技达成战略合作，将共同推动5000台机器狗应用于智慧门店升级计划 [3] - 瑞银证券报告认为，2026年人形机器人量产的积极信号正逐步显现，特斯拉、越疆等企业的产能规划逐步落地，中国厂商订单持续增长 [3] 有色金属板块分析 - 在内外盘多种金属价格屡创新高提振下，A股有色金属板块持续活跃，12月4日申万有色金属指数上涨0.33% [4] - 铜、铝等基本金属方向涨势突出，西部矿业涨超4%，锡业股份、盛屯矿业等涨超3% [4] - 期货价格方面，上海期货交易所沪铜期货主力合约上涨2.26%，盘中最高触及91450元/吨创历史新高 [4] - 沪铝主力合约触及22220元/吨，为2022年4月以来新高 [4] - 当地时间12月3日，伦敦金属交易所铜价最高触及11540美元/吨，创历史新高 [4] - 分析师认为，美国11月ADP就业人数减少3.2万人远低于预期，使市场普遍预期美联储将在12月继续降息25个基点 [4] - CME“美联储观察”数据显示，市场对12月美联储降息的押注已升至约90%，降息概率提高美元走弱，给予有色铜铝上涨空间 [4] - 对于铜，纽约金属交易所与LME铜价差仍处异常水平存在套利空间，同时AI叙事下电力对铜的大量需求及美国对铜征收关税的潜在担忧，驱动铜资源流向美国 [5] - 对于铝，供应端部分新建电解铝项目预计2025年底至2026年初通电启槽，预计12月电解铝运行产能环比小幅增加 [5] - 铝需求端虽处淡季，但在终端新能源汽车消费及电网建设订单支撑下，铝型材、铝线缆及再生铝合金板块开工率近期出现回暖 [5] 机构策略观点 - 部分机构认为当前可围绕春季躁动行情做布局，聚焦成长和周期风格 [6] - 有观点指出当前A股市场总体流动性有所收缩，前期涨幅较大的个股进入震荡调整，涨幅较小的个股缓慢上行 [6] - 12月是上市公司基本面信息空窗期，短期交易资金对个股股价影响较大，表现为市场热点切换快、个股振幅大 [6] - 华泰证券研报认为，春季躁动是A股较为显著的日历效应，其启动的典型环境包括基本面预期改善、宏观流动性改善、政策及产业主题迎来催化等 [6]

机器人行业政策动态 - 特朗普政府计划加速推进机器人技术发展，美国商务部长近期与多位机器人行业CEO会面[1] - 美国政府正考虑在明年发布一项关于机器人技术的行政命令[2] - 美国交通部准备成立机器人工作组，可能在年底前宣布，国会议员对机器人技术的兴趣上升[2] - 美国商务部发言人表示机器人技术是让关键生产回流美国的核心[2] - 这一系列行动表明机器人正成为美国与其他主要经济体竞赛的重要前沿[3] 资本市场表现 - 机器人概念股盘中强势拉升，三协电机涨超20%，海昌新材、华伍股份20%涨停[1] - 恒而达涨逾18%，江苏雷利涨超10%，睿能科技涨停且近6日斩获5个涨停板[1] - 四川金顶、龙溪股份、骏亚科技、日发精机亦涨停[1] 特斯拉机器人进展 - 特斯拉Optimus团队发布"擎天柱"人形机器人跑步视频，称在实验室刷新纪录[3] - 特斯拉CEO马斯克阐述加快人形机器人生产速度的愿景，明年生产线将建成投产[3] - Optimus V3将在2026年一季度发布并在2026年年底前开启量产[3] - 马斯克在机器人业务上的精力加大，机器人的硬件定型与量产节点临近[3] 产业链影响 - 国产供应链在特斯拉机器人中扮演重要角色，解决大规模制造与降本难题[3] - 随着特斯拉机器人进入量产阶段，国内企业有望陆续开始受益[3]

市场整体情绪与流动性观察 - 当前A股市场呈现结构性分化特征，有量化资金参与的股票波动剧烈，而无量化关注的股票则交易清淡，市场整体缺乏牛市特征，显现出流动性可能趋于枯竭的迹象 [1] - 市场对跨年行情存在期待，但能否实现取决于大资金是否按往年经验回归，存在不确定性 [2] - 当前市场面临股东减持、量化交易和游资狙击等多重压力，部分观点建议散户保持空仓观望 [3] 历史岁末年初行情复盘 - 自2008年以来，A股在岁末年初多次出现“躁动行情”，其启动通常由政策、流动性或经济预期改善驱动 [5] - 历次行情领涨风格轮动明显，涵盖科技、周期、金融地产及消费等，领涨行业也随风格切换，例如2008年领涨的建筑材料涨幅达119%，2009年领涨的计算机涨幅达54% [5] - 近年的躁动行情多与科技和先进制造主题相关，例如2024年行情由DeepSeek发布等事件驱动，计算机板块领涨33% [5] 重点板块与个股动态 - **机器人概念**：板块延续强势，恒而达20cm涨停，日盈电子、斯菱股份创历史新高，催化因素包括美国政策转向、特斯拉Optimus机器人进展 [13] - **商业航天**：板块持续活跃，龙洲股份实现2连板，行业催化包括上海卫星互联网产业生态大会及产业链签约 [13] - **国产芯片**：板块震荡走强，新金路等多股涨停，直接催化是摩尔线程将于本周五上市的消息 [13] - **福建板块**：反复活跃，安记食品3连板，龙洲股份2连板，受惠台政策及蔚蓝海洋集团亮相等多重因素驱动 [14] - **医药板块**：局部走强，抗流感概念盘中震荡回升 [14] - **海运板块**：全球能源与大宗商品海运费率在年底罕见飙升，主要航线原油运输日收入涨幅最大达467%，液化天然气运费上涨超四倍，市场紧张状况预计持续至明年初 [17] 关键公司信息与行业新闻 - **寒武纪**：据彭博社报道，公司计划在2026年将AI芯片产量提高三倍以上，目标交付50万颗加速器（包括30万颗思源590/690芯片），而高盛估计其2025年产量约为14.2万颗，公司三季度营收激增14倍，主要客户字节跳动占其当前订单50%以上 [7] - **面板行业**：Omdia数据显示，预测2025年12月，32/43/50/55寸电视面板价格将止跌，65寸价格降幅缩窄至3美元，中国面板厂商考虑在电视面板价格反弹后上调显示器面板价格 [22] - **通宇通讯**：参股的鸿擎科技有望因蓝箭航天“朱雀三号”发射加速获取商业订单 [23] - **字节跳动与中兴通讯**：双方第二代产品已启动研发，预计于2026年底出货 [23] - **人形机器人**：世界人形机器人运动会组委会发布2026年赛项征集公告 [23] 资金流向分析 - **整体成交**：12月4日，A股全天成交额15617.68亿元，较上日缩量1219.25亿元 [13] - **主力资金**：当日净流出68.16亿元，基础化工行业净流出规模最大（实达集团居首），净流入前五大行业为机械设备、国防军工、家用电器、电子、汽车 [27] - **北向资金**：总成交1742.04亿元，中兴通讯成交额达8.31亿元，航天发展、贵州茅台、中国铝业、张江高业、北方华创等成交活跃 [28][30] - **南向资金**：呈现净流入状态 [32] - **知名游资**：炒股养家买入达华智能（2997万）、恒而达（1210万），成都系买入固高科技（7074万）、达华智能（6073万），温州帮买入固高科技（1.227亿） [33] 行业表现与估值热度 - **指数与涨跌**：12月4日，上证指数跌0.06%，深证成指涨0.40%，创业板指涨1.01%，全市场超3800只个股下跌 [13] - **领涨领跌板块**：机械设备、电子、国防军工领涨，综合、美容护理、社会服务领跌 [35] - **交易热度**：交通运输、国防军工、有色金属等板块交易热度提升居前 [35] - **估值水位**：非银金融、农林牧渔、食品饮料等板块的市盈率目前处于历史百分位低位 [35]

市场整体表现 - 截至收盘，沪指跌0.06%报3875.79点，深成指涨0.4%报13006.72点，创业板指涨1.01%报3067.48点，科创50指数涨1.36%报1326.16点 [1] - 沪深两市合计成交额15489.6亿元，市场超3800股下跌 [1] - 总成交额为15616.71亿元，总成交量为108472.67万手，上涨家数1455家，下跌家数3878家，涨家增幅为-46.66% [5] 板块与概念异动 - 机器人概念爆发，睿能科技、骏亚科技等股涨停 [1] - 商业航天概念延续强势，航天机电等涨停 [1] - 摩尔线程概念走强，联美控股等涨停 [1] 个股涨停分析 - **机器人概念**：多只个股涨停，驱动因素包括特斯拉Optimus团队发布人形机器人跑步视频，以及美国政府考虑发布机器人技术行政命令 [6] - 骏亚科技（603386.SH）连续2天涨停，涉及人形机器人、PCB及扭亏 [6] - 睿能科技（603933.SH）6天5板，涉及人形机器人、芯片分销及工业自动化 [6] - 和而泰（002402.SZ）涨停，涉及人形机器人、参股摩尔线程、卫星芯片及三季报增长 [6] - **摩尔线程概念**：联美控股（600167.SH）因间接投资摩尔线程等因素涨停 [6] - **商业航天概念**：中国卫星（600118.SH）因商业航天、卫星研制等因素涨停 [6] - **海峡两岸概念**：太阳电缆（002300.SZ）连续3天涨停，涉及福建算力政策、海底电缆及海峡两岸等概念 [6] - **医药板块**：沃华医药（002107.SZ）因中药、流感及业绩大增等因素涨停 [6] 市场涨跌分布 - 涨停家数为39家，跌停家数为26家 [5] - 涨幅超过7%的个股有67家，跌幅超过7%的个股有50家 [5] - 涨幅在0-3%的个股有1195家，跌幅在0-3%的个股有3289家 [5]