小城车市结构性变化 - 2017-2024年小城车市产品特征发生显著变化 经济中庸型产品（朗逸、轩逸、哈弗H6等）市场份额从63.52%大幅下滑至41.22% 失去超两成份额[1] - 2024年哈弗H6跌出小城车市销量TOP20 轩逸和朗逸分别位居第三和第五位[1] - 销量重心向主流品质型（份额从15.96%升至20.92%）和大气高端型（份额从3.13%升至8.20%）转移 宋家族、星越L、瑞虎8系、迈腾、帕萨特等车型实现快速提升[1] - 小巧可爱型份额升至6%左右 精致时尚型份额超过10% 海鸥、宏光MINIEV、元PLUS等成为新爆款[1] - 流线运动型份额从2.88%提升至6.29% 越野硬朗型份额从1.39%提升至4.14%[1] 小城车市消费趋势与产品特征 - 2020年起小城车市加速向升级化、节能化与代步化方向发展[2] - 2024年小城车市TOP20销量车型中14款为2020年及之后上市 其中海鸥、秦PLUS与宏光MINIEV占据前三名[2] - TOP20车型中5款为小电动 6款为混动车 3款为中型车 更好满足中年用户代步、节能与升级需求[2] - 未来随着中年女性和告老还乡群体增加 小城车市多元化趋势将更加明显 个性化产品增长空间不断拓展[1] 品牌竞争格局演变 - 2020-2025年一季度期间 大众、丰田、长安、本田、日产、哈弗、别克等大多数品牌在小城车市占有率持续下滑或突然萎缩[7] - 捷达、北京、起亚、奔腾、荣威、名爵等中小型品牌生存环境不断恶化[7] - 真正受益于小城机遇的仅有比亚迪、吉利、五菱、奇瑞、捷途等少数品牌[7] - 2023年比亚迪在小城车市占有率大幅攀升至11.14% 超越大众的10.82% 成为新领军品牌[8] - 2024年比亚迪市占率飙升至16.43% 在TOP20车型中占据7款 大众市占率跌破10%[8] - 2024年底吉利汽车凭借星愿、E5、星舰7等新产品强势进入 2025年一季度市占率迅速崛起逼近10% 导致比亚迪市占率大幅下跌至13.70%[8] 车企战略调整 - 比亚迪、吉利、长城、长安、奇瑞等车企过去十年制定"高端化战略" 推出腾势、仰望、方程豹、极氪、领克、坦克、阿维塔等售价20万元以上的高端品牌[18] - 蔚来、理想、小米、华为系等直接定位高端 聚焦大城市车市[18] - 2023-2024年小城车市崛起初期仅有少数车企受益 因多数车企经济中庸型产品更新停滞[18] - 主流车企需要兼顾"高端化战略"与"经济型战略" 构建新均衡战略体系 实现大城与小城市场两手抓[19] - 2025年吉利汽车基于统一平台全面突出性价比 契合小城消费需求 抓住比亚迪王朝与海洋并列布局的弱点[8] - 2025年下半年若比亚迪夏、唐L等新车不能及时优化定价并提升销量 而吉利星耀8、银河M9等快速上量 比亚迪将陷入被动局面[8] 市场驱动因素 - 2023-2024年小城车市崛起直接受益于2022-2025年各级政府密集出台的短期补贴政策[17] - 资本下沉带动青年返乡 "告老还乡"现象促使60后、70后带着资本与技术回乡养老创业[17] - 小城车市含金量不断提升 虽然老年和青年群体销量占比提高 但中年群体仍是主力军[17] - 小城车市崛起能否持续关键取决于土地/资源、资本、人力、技术与制度等要素的持续投入与改善[17]

市场整体表现 - 7-8月为传统汽车销售淡季 客流整体下滑 每10个客户中减少1个 自然进店量下滑更严重 但二次进店量增加10% [1][2] - 订单量保持稳定 但价格明显下降 厂家通过红包补贴为经销商补充弹药 同时提高9月任务量以冲刺季度目标 [2] - 客户最关注政府补贴政策是否持续以及金融政策变化 部分客户已意识到高息高返政策取消后实际购车成本差异不大 [2] 品牌分化情况 - 国产品牌面临激烈竞争 如比亚迪海洋网7月交付90台未破百 省补需抢券加剧困难 新旗舰店开业加剧本地竞争 [4] - 新势力品牌如零跑总体销量稳定 C10和C11新款车型反响良好 订车需20天至一个月 T03和C01车型无人问津 [6] - 传统合资品牌如大众面临困难 7月交车量不到正常月份五分之一 8月需加大优惠力度完成任务 ID系列月销量不足去年同期20% [7][8][10] - 豪华品牌如奥迪销量明显下滑 二线城市最大4S店7-8月仅完成80%销量目标 去年同期超100% 每成交一台车公司亏损3-4万 [12][13] 区域市场差异 - 三线城市受补贴政策影响显著 省补需抢券导致客户流失 异地开票操作被禁止 [4][11] - 二线城市豪华品牌进店量保持600批 但成交率下降 同城各店互相砍价竞争激烈 [12][13] - 地补政策呈现退坡趋势 多地已取消补贴 厂家推出兜底政策补充 但客户仍担心政策结束 [6][10][11] 车型表现分化 - 新能源车型中 海狮06系列市场反应一般 海豹EV非智驾版库存难清 海狮07Dmi边缘化 [5] - 传统燃油车中 朗逸 帕萨特 途观相对好卖 其他车型困难 奥迪A5L因定价合理且价格管控严格 已交付10台并有十几台未交订单 [10][13] - 新势力车型零跑C10和C11供不应求 理想L9受竞品挤压未达预期 厂家推出专车促销政策 [6][11] 厂商策略调整 - 厂家严打价格战后出现价格松动 老车型优惠力度加大 如非智驾版本 [5] - 季度末任务压力大 厂家对完成率超90%部分给额外红包补贴 同时要求100%采购完成以捆绑季度红包 [13] - 直营店缺乏特别政策 但厂家通过展车清库促销提振销量 如理想24款展车清库带来L系列销量增加 [11] 客户行为变化 - 客户购车决策更关注价格和新车型 谁便宜更新就买谁 对大降价期待高 [5] - 客户观望情绪严重 因新车扎堆发布带动期待 如部分L6客户严重观望 [11] - 客户倾向于在政策结束前购车以享受补贴 担心明年政策不确定性 [6][10] 未来市场展望 - 9月作为季度末 预计品牌将冲任务 但反内卷红线可能导致市场两级分化 [10] - 10月预计销量高峰 因品牌加大优惠冲刺 叠加客户担心补贴结束 [10] - 国庆节假日可能带动10月销售好转 新车型如问界M7和i6上市可能改变竞争格局 [5][11]

合资车企市场表现 - 2025年上半年合资品牌市场份额稳定在36% 较2024年止跌回升 [2] - 德系品牌销量达180.7万辆 占合资阵营46% 南北大众合计123.9万辆占德系七成 [2] - 一汽丰田销量增速达16%领跑日系阵营 一汽-大众和上汽大众销量增长分别为3.5%和2.3% 广汽丰田增长11% [1][2] 燃油车销售贡献 - 合资车企依靠燃油车实现增长 主流合资品牌6月零售51万辆同比增长5% [3] - 朗逸/速腾/轩逸等燃油车位列批发超2万辆车型榜前列 一汽大众燃油车市场份额同比增长0.7个百分点至7.6% [3] - 上汽大众朗逸/帕萨特/途观贡献显著 昂科威系列1-6月累计增长近200% 广汽丰田凯美瑞/汉兰达同比增长30% [3] 智能化与电动化进展 - 奥迪/大众等品牌7-8月推出多款搭载无图"端到端"智驾系统的燃油车 [1] - 大众/奥迪/奔驰/宝马推行"燃油+电动"双线战略 一汽奥迪2025年推出PPC燃油平台与PPE纯电平台新车 [4] - 合资品牌新能源车渗透率仅5.3% 较自主品牌75.4%存在显著差距 [4] 本土科技合作生态 - 一汽大众启动"智能驾驶辅助2.0"计划 上汽大众推出途昂Pro/帕萨特Pro等智能化燃油车型 [6] - 东风日产N7与Momenta合作实现智驾落地 奥迪A5L/Q5L搭载华为乾崑技术实现无图L2级辅助驾驶 [6] - 广汽丰田与华为/小米/Momenta共建AI生态 上汽通用计划2025-2027年更新8款燃油车提升智能化水平 [6] 市场竞争格局 - 市场份额稳定依靠头部车企支撑 法系/韩系等合资车企依然低迷 [2] - 合资阵营通过"一口价"模式稳定渠道与价格 减少消费者观望情绪 [2] - 行业认为新能源渗透率进入平台期 合资车企可深挖燃油车置换需求延长产品生命周期 [3]

燃油车市场表现 - 2024年中国市场传统燃料乘用车销量1155.8万辆 同比减少248.5万辆 同比下降17.4% 市场份额51% [1] - 2024年下半年新能源汽车单月渗透率多次反超燃油车达50%以上 [1] - 2024年上半年传统燃料乘用车销量542.6万辆 同比微降1.8% 市场份额49.6% 与新能源车基本持平 [1] - 2024年6月传统燃料乘用车销量98万辆 环比增长14.7% 同比增长9.7% [1][11] - 合资品牌零售份额从2024年单月跌破35%回升至上半年约36% [4] - 主流合资品牌上半年零售275.1万辆 销量下滑幅度收窄至6.9%（去年同期降幅13.4%） [4] - 2024年6月主流合资品牌零售51.7万辆 同比增长6.3% [4] 合资车企燃油车销售情况 - 一汽丰田上半年销量同比增长16% 广汽丰田增长2.58% 上汽大众增长2.3% [2] - 上汽大众燃油车市占率从2023年1-6月7.61%提升至2024年同期8.59% [2] - 上汽大众主力车型支撑销量：朗逸家族累计13.7万辆 帕萨特11.7万辆 途观家族9.1万辆 途岳家族7.1万辆 [2] - 2024年7月多家合资车企销量同比增长：上汽通用增幅达181.68% [3] - 上汽大众7月终端销量8.3万辆 朗逸家族2.3万辆 帕萨特家族1.7万辆 途观家族1.6万辆 [7] - 一汽大众7月整车销售11.3万辆 燃油车市场份额同比提升0.5个百分点 [7] - 奥迪品牌1-7月销售3.7万辆（含进口车） 位列国产豪华燃油车市场份额第一 [7] 燃油车产品竞争力 - 上半年轿车销量前十包含多款燃油车：朗逸13.7万辆 轩逸13.6万辆 速腾11.9万辆 帕萨特11.5万辆 [7] - SUV销量前十包含RAV4荣放 途观L 本田CR-V等燃油车型 [7] - MPV车型赛那 格瑞维亚上半年销量仅次于腾势D9 [7] - 合资品牌新能源车渗透率极低：6月仅5.3% 1-6月始终低于10% [7] - 燃油车仍是合资品牌销量主力及主要利润贡献来源 [8] 市场策略调整 - 多家合资车企推出"一口价"政策：上汽大众首创 上汽通用凯迪拉克XT5 别克多款车型跟进 [10] - 部分合资品牌控制批发量恢复渠道健康度：上汽通用2023年去库存超20万辆 [10] - 龙头合资品牌优化经销商网络 推行"一口价"提升定价透明度 [10] - 2025年1-7月常规燃油车新车降价力度算术平均1.6万元 降幅9.1% 低于新能源车11.1%降幅 [10] - 7月合资燃油车促销力度达22.9% 较2023年13%低位大幅提升 [10] - 自主品牌燃油车7月促销力度18.6% 同比增加2.8个百分点 [11] 燃油车智能化转型 - 上汽奥迪A5L Sportback成为全球首款搭载华为乾崑ADS的燃油车 [13] - 该车型上市首夜锁单超8000台 [14] - 上汽大众推行"油电同进 油电同智"策略 推出途观L Pro 帕萨特 Pro 途昂 Pro等智能化燃油车型 [14] - 广汽丰田凯美瑞 汉兰达 赛那搭载"中国舱"智能系统 配备12.3英寸2K屏 高通8155芯片 12GB内存 [15] - 合资品牌通过升级座舱智能化和辅助驾驶功能缩小与新能源车体验差距 [15] 产销体系战略布局 - 吉利汽车坚持燃油与新能源分网策略：银河渠道已建997家 在建176家 [16] - 银河网络分为A网和星网 分别专注不同产品 [16] - 长城汽车发布"泛内燃机战略" 推出Hi4智能四驱电混技术及4.0T V8发动机 [16] 外部因素影响 - 上半年"以旧换新"补贴刺激置换需求 6月政策变化促进购车下单 [11] - 燃油车出口规模优势明显：上半年传统燃料汽车出口202.3万辆 新能源汽车出口106万辆 [11] - 部分消费者对新能源车补能效率 安全性 品牌稳定性存在顾虑 [17]

上汽大众2025年业绩与战略 - 2025年上半年累计终端销量52.3万辆，同比增长2.3%，6月销量9.6万辆，同比增长15.1%，位列国内厂商第六，领跑合资车企 [2] - 燃油车表现突出：朗逸、帕萨特、途观分别以13.69万辆、11.51万辆、9.11万辆斩获细分市场销冠，搭载与大疆联合开发的IQ.Pilot智驾系统 [2] - 全年销量目标120万辆，上半年完成率43.6%，需通过"三件大事"实现过渡 [4] 2026产品大年规划 - 2026年将推出7款新能源产品，包括2款纯电（CMP平台）、3款插混和2款增程式车型 [6] - 奥迪E5 Sportback即将上市，支持800V快充、3秒级百公里加速及城市NOA能力 [7][8] - 预计2026/2027年产品组合转型将推动市场竞争力和盈利能力回升 [4][17] 产品与成本策略 - 聚焦产品组合评估，提升软件与技术系统能力，确保市场竞争力成本 [6] - 采用本土化合作：大疆（燃油车智驾）、华为（奥迪A5L）、Momenta（增程车型） [6][8] - 推行"一口价"策略（如途岳新锐7.99万元起），目标维持1-2年不变，增程产品毛利率对标理想汽车（预留10%利润空间） [8] 降本增效措施 - 专项成本优化计划由财务牵头，要求7月底前建立管理机制，覆盖所有业务领域 [11][12] - 降低开发许可费、内迁部分研发工作，但坚持安全标准（如增程车型隐藏式门把手备用电容系统单车成本超500元） [10][13] - 组织架构改革：成立用户服务部门，整合分散职能，考核经销商零售与服务权重超50% [16] 创新与营销改革 - 历史创新案例：朗逸/帕萨特领驭设计本土化扭转市场颓势，ID.系列累计销量18万辆成合资电动销冠 [15] - 营销体系数字化升级，考核转向零售与服务健康度，避免部门成本转移 [16] - 管理层强调"ABC金字塔"原则（法律要求>业务必需>锦上添花）推动决策效率 [16]

公司业绩与市场表现 - 2025年上半年累计终端销量52.3万辆，同比增长2.3%，6月销量9.6万辆，同比增长15.1%，位列国内厂商第六 [1] - 燃油车表现突出，朗逸、帕萨特、途观分别以13.69万辆、11.51万辆、9.11万辆销量成为细分市场销冠 [1] - 合资车企中销量与增速领先，广汽丰田同比微增0.6%，上汽通用增长8.6%，东风日产和广汽本田分别下滑24.9%和25.6% [1] 产品战略与技术合作 - 2026年将推出7款新能源产品，包括2款纯电动、3款插混和2款增程式车型 [3] - 智能化领域与本土供应商深度合作，Pro家族搭载大众与大疆联合开发的IQ.Pilot智驾系统，奥迪A5L引入华为智驾 [3] - 奥迪E5 Sportback即将上市，支持800V快充和城市NOA功能，百公里加速进入3秒级 [4] 成本控制与经营优化 - 推行降本增效措施，包括降低开发许可费、内迁部分研发工作，目标实现生产降本3%和研发优化10-20% [6] - 财务部门主导专项成本优化计划，要求7月底前建立管理机制，确保业务领域达成挑战目标 [6] - 坚持产品安全标准，例如增程车型配备单车成本超500元的备用电容系统 [7] 营销与渠道改革 - 率先采用"一口价"策略，途岳新锐起售价7.99万元，要求价格稳定1-2年 [5] - 改革经销商考核制度，考核重点从批售转向零售，服务质量权重超50% [10] - 成立用户服务部门整合分散职能，提升用户体验 [10] 创新与历史经验 - 燃油车时代通过朗逸和帕萨特领驭等本土化设计突破市场瓶颈 [8] - 新能源领域ID系列累计销量超18万辆，试点代理制并开设ID Store [8] - 2025年初通过数字化营销体系建设强化市场竞争力 [9] 管理层目标与展望 - 2025年销量目标120万辆，上半年完成率43.6% [2] - 强调产品力提升需兼顾品质、成本和技术竞争力 [3] - 预计2026/2027年产品转型将推动收入和盈利能力进入上升轨道 [2][10]

行业政策变化 - 高息高返政策全面停办且管控严格 主流银行车贷转为低息低返模式 对购车行情产生必然影响 [1] - 部分银行针对提前还款增设条件甚至禁止还款 引发客户投诉 [7] - 国家取消高息高返政策实质降低买卖双方杠杆 保护必须贷款买车的群体和卖车群体 [9] 上汽大众 - 7月传统淡季客流下降5% 销量大幅下滑40% 高息高返停办直接影响销量 [3] - 7月车价普遍上涨 帕萨特全款车价较6月底上涨7000+ 因厂家取消补贴和返利 [3] - 上汽金融推出五年期减税贷等方案 但实际成本高于银行高息高返 60%以上客户选择提前还款 [3] - 帕萨特主推前低后高贷款方案 贷款10万五年利息3.2万 返利1.7万 实际利息成本1.5万 [4] 比亚迪海洋网 - 高息高返停办后三线城市客流量减少20% 单车优惠回收2000-4000元 [6] - 厂家金融以2年免息定额贷为主 贷款额6-8万 提前还款比例达70% [6][7] - 海豹06DMI全款优惠1万 分期客户可额外优惠2000-3000元 五年低息方案优惠力度最大 [7] 小卢经理案例 - 取消高息高返后成交率暴跌 轩逸经典贷款方案成本较上月增加4500元（1500返利消失+3000利息） [11] - 银行低息贷款审批门槛提高 部分征信正常客户因流水不足被拒 [11] - 当前10个贷款客户中仅3-4个选择提前还款 部分客户因资金压力延迟还款 [11] 吉利银河 - 高息高返与区域置换补贴双停导致客流锐减 客户持观望态度 [13] - 部分客户对比高低息方案后接受低息 但精算型客户难以转化 [13] - 厂家主推2-3年免息方案 返点支持力度较之前减少30% [14] 客户行为变化 - 全款客户套利空间消失 取消高息高返对其影响最大 [9] - 客户对金融方案敏感度分化 部分接受低息 部分因成本增加放弃购车 [9][11] - 提前还款比例普遍达60%-70% 部分客户因遗忘多还数月 [3][7] 金融产品调整 - 厂家金融方案成为主流 包括2年免息、五年低息等 但吸引力不及银行高息高返 [3][6] - 银行低息贷款审批趋严 流水不足成为新拒贷理由 [11] - 奔驰/宝马客户负债率10% 大众/丰田客户逾期率20% 自主品牌客户30%被秒拒 [10]

合资品牌销量回暖 - 主流合资品牌6月销量同比增长6.3%，上半年普遍呈现增长趋势，如一汽丰田同比增长16%，一汽-大众、上汽大众、上汽通用同比分别增长3.5%、2.3%和8.64%，广汽丰田也实现正增长 [1][4] - 燃油车智能升级和价格策略是销量回暖主因，一汽-大众燃油车市场份额同比增长0.7个百分点，上汽大众朗逸、帕萨特销量均超10万辆，广汽丰田凯美瑞、赛那、汉兰达总销量17.91万辆（同比增长30%），上汽通用昂科威Plus销量同比增近2倍 [4] - 合资品牌通过"一口价"促销降低决策门槛，如帕萨特现金优惠超4万元，途岳优惠近6万元，其他品牌多款车型也有数万元现金优惠 [6] 本田与日产销量下滑 - 东风日产（含启辰、英菲尼迪）上半年累计销量同比下跌23.5%，广汽本田、东风本田同比跌幅分别为25.63%、37.4% [7] - 销量下滑主因电动化犹豫、智能化滞后及燃油车优势缩减，如本田e:NS1/e:NP1纯电车型月销不足千辆，东风日产产品线老化，启辰与英菲尼迪品牌乏力 [8] - 英菲尼迪多款车型月销量仅数十辆至百余辆，启辰车型月销量在百余辆至千余辆之间 [9] 新能源领域表现与未来策略 - 6月主流合资品牌新能源渗透率仅5.3%，远低于自主品牌的75.4%，新能源销量前20车企中仅上汽大众一家合资品牌入榜 [10] - 合资品牌正加速本土化合作，如大众与小鹏合作，大众/宝马/奥迪/日产/丰田与华为/Momenta等中国智驾供应商达成合作 [10][11] - 行业认为合资品牌需先稳固燃油车优势再追赶新能源，未来三年是其转型窗口期，成败取决于本土化速度、产品定义能力与价格策略执行力 [12][13]

行业整体表现 - 六月车市热度不减 多项经济指标同比实现两位数增长 [1] - 主流合资车企销量出现逆势回暖迹象 除本田日产外均同比增长 [1] - 2024年合资车企市场份额集体失守后出现回暖迹象 [1] 车企销量数据 - 上汽大众销量52 3万辆 同比增长2 3% [1] - 一汽大众销量43 61万辆 同比增长3 5% [1] - 一汽丰田销量37 78万辆 同比增长16% [1] - 上汽通用销量24 51万辆 同比增长8 64% [1] 政策驱动因素 - "两新"补贴政策强力拉动消费升级 春节后车市热度持续走强 [1] - 截至6月30日 汽车以旧换新补贴累计申请量达412万份 [2] - 6月以旧换新申请量123万辆 较5月增长13% [2] - 近70%私人购车用户享受以旧换新政策 首购用户降至30% [2] 燃油车市场表现 - 合资品牌回归燃油车核心竞争优势 [3] - 5月起合资阵营集体"放价" 思域最高降3 5万元 CR-V下探至5万区间 [3] - 上汽大众推出多重促销组合拳 覆盖途岳/途观L/途昂等主力车型 [3] - 6月传统燃料汽车销量118 8万辆 环比增14 2% 同比增7 7% [3] - 朗逸/速腾/轩逸等经典燃油车单月批发超2万辆 [4] 车型贡献度 - 上汽大众朗逸/帕萨特/途观三款燃油车合计贡献34 5万辆 占总量65% [4] - 朗逸单车型贡献13 7万辆 帕萨特11 7万辆 途观9 1万辆 [4] 未来挑战 - 燃油车与新能源车选择渐趋两可 燃油车稳定半数市场份额 [4] - 需加大新能源汽车研发投入 推出更具竞争力电动车型 [4] - 需完善充电基础设施布局 提升售后服务水平 [4]

大众汽车在华战略调整 - 大众与上汽集团将逐步关闭南京合资工厂，该工厂自2008年投产，曾生产桑塔纳、帕萨特等车型，是大众在华首个关闭的整车工厂 [2][4] - 公司回应称产能调整是电动化转型的一部分，旨在优化生产网络布局 [2] - 南京工厂关闭被视为大众电动化进入"深水区"的标志，需集中资源投入本土化电动车平台 [3][5] 关停工厂的经济背景 - 南京工厂产能利用率已降至55%，主要因帕萨特等燃油车型市场份额被比亚迪汉、蔚来ET5等新能源车型蚕食 [5][6] - 工厂位于南京核心区，物流受限且改造成本高，不符合经济性要求 [5] - 大众在华峰值产能近500万辆，2024年实际产量不足300万辆，关闭36万辆低效产能可降低固定成本 [6] - 斯柯达品牌在华销量从2018年34.1万辆暴跌至2024年1.75万辆，缩水超90% [5] 电动化转型进展 - 大众计划2025-2029年投资1700亿欧元，重点投向纯电平台、电池业务及混动车型，目标2030年推出30款纯电车型 [8] - 2024年上半年全球纯电交付量46.55万辆（同比+47%），西欧市场纯电占比达20% [8] - 中国区纯电交付量同比下滑超30%，总交付量131万辆（同比-7.1%） [9] - 公司采用"一次规划、分步实施"策略，上海基地率先转型，江苏基地近期完成资源整合 [8] 中国市场新布局 - 与小鹏汽车达成技术合作，2026年起在CMP/MEB平台车型搭载联合开发的电子电气架构 [11] - 大众安徽与国轩高科合作开发标准电芯，预计2024年具备生产能力 [11] - 2026年前计划在华推出超20款智能网联车型，覆盖多种动力形式 [12] - 监事会提前续约中国区负责人贝瑞德至2028年，强化本土转型决心 [12] 行业竞争态势 - 中国新能源市场本土品牌占据先发优势，蔚来、小鹏、比亚迪等通过价格战加速渗透 [9][10] - 过去18个月中国电动车均价下降25%，利润率持续承压 [12] - 大众被指转型节奏偏慢，2025-2026年是关键窗口期，需在成本、智能化方面快速追赶 [10]