稀土板块表现 - 8月7日午后稀土板块走高，稀土和稀有金属主题ETF领涨，相关成分股正海磁材"20CM"涨停，宁波韵升涨停 [1][4] - 稀土ETF易方达(159715)当日涨幅3.50%，IOPV溢折率0.17%；稀土ETF(159713)涨幅3.29%，IOPV溢折率0.19% [5] - 湘财证券表示稀土需求稳中有增，短期价格支撑较强；财通证券认为中长期看稀土产能整合、供给收紧，价格易涨难跌 [5] 创新药板块调整 - 8月7日A股创新药板块调整，跌幅前十的ETF均为创新药相关ETF [6] - 创新药ETF华泰柏瑞(517120)当日跌幅3.09%，港股创新药ETF(513120)跌幅3.05% [7] - 恒生创新药指数编制方案修订，剔除CXO行业公司，成分股仅涉及药品和生物技术两大行业 [7][8] ETF市场动态 - 8月6日全市场ETF共获63.46亿元资金净流入，中证1000ETF(512100)获超12亿元资金抢筹 [11][12] - 8月7日短融ETF(511360)成交额247.89亿元，银华日利ETF(511880)成交额204.23亿元 [9][10] - 创业板50ETF易方达(159369)募集截止日期提前至8月8日 [3][14] 市场观点 - 华夏基金表示经济改善、政策协同发力、美联储降息预期升温等多重利好因素持续催化，A股长期向上行情值得期待 [13] - 兴证全球基金投顾指出权益类资产相对债券依然具有投资性价比，建议着眼中长期维度保持合理配置比例 [13]

市场表现 - A股三大指数涨跌不一 沪指涨0.16%至年内新高 深证成指跌0.18% 创业板指跌0.68% 两市成交额达18255亿元 [1] - 稀土ETF易方达(159715)领涨全市场 涨幅达3.50% 稀土相关ETF普遍涨超3% 稀有金属ETF跟涨 [2] - 创新药板块连续回调 创新药ETF华泰柏瑞(517120)跌幅达3.09% 港股创新药ETF普遍跌超3% [4][5] 行业动态 - 全球贸易环境变化 美国对印度商品加征25%关税至总税率50% 德国设立1000亿欧元基金投向关键原材料等战略性行业 [3] - 有色金属板块多家公司近期分红 稀土和钨价格持续上涨 工业金属供需两旺 长期向好 [3] - 创新药领域支付端与国际化双突破 2025年上半年中国创新药BD交易总额突破600亿美元 恒瑞医药与GSK达成125亿美元合作 [5] ETF市场 - 短融ETF(511360)成交额居首达247.89亿元 银华日利ETF(511880)和华宝添益ETF(511990)成交额均超百亿元 香港证券ETF(513090)居股票类产品第一 [6] - 5年地方债ETF(511060)换手率达223%居首 10年地方债ETF(511270)和恒生创新药ETF(520500)换手率居前 [7] - 科创200ETF工银(589200)明日上市 跟踪科创板200指数 聚焦中小型科技创新企业 [8]

市场整体表现 - 市场短期整固，基本面承压但为后续反弹提供空间，中期仍存向上机会 [1] - 两市成交额显著放量，统计区间内成交超9万亿元，日均成交额1.8万亿元 [1] - A股主要指数普跌，上证指数、深证成指、创业板指分别跌0.93%、1.58%、0.74% [1] 行业及ETF表现 成长赛道 - 通信、医药生物、电子行业涨幅居前，权重板块带动相关指数上涨 [1] - 通信ETF（515880）涨5.64%，通信设备ETF（159583）涨4.57%，创新药ETF华泰柏瑞（517120）涨4.56% [2] - 2025世界人工智能大会（WAIC）与医药出海利好消息推动医药、通信、人工智能等成长赛道表现亮眼 [2] - 全市场ETF平均涨幅-1.17%，债券型ETF逆市上涨0.13% [1] 价值赛道 - 基建相关板块冲高回落，煤炭、有色金属、建筑装饰行业震荡 [1] - 科创综指ETF嘉实（589300）跌14.16%，稀有金属ETF（562800）跌6.20%，港股汽车ETF（520600）跌6.13% [5] - 短期政策落地后资金获利了结、大宗商品价格波动及消费数据疲软预期导致基建相关ETF回调 [5] 行业展望 通信与AI - 云厂商对AI投入仍有提升空间，通过大模型及智能体提供客制化服务增加客户粘性 [3] - 算力投入加码，AI应用领域扩大将带动生产力革命，算力基础设施高投入或常态化 [3] - 2025年通信行业处于技术迭代与政策红利叠加期，AI、量子通信及低空经济释放成长动能 [3] 基建与周期资源 - 交通运输、建筑装饰、煤炭等央国企密集行业市净率处于近10年低位，石油石化板块PB分位数仅11% [6] - 下半年超3000亿元"两重"建设资金下达及万亿级水电工程开工，基建产业链订单增长有望增厚央企盈利 [6] 资金流向 - ETF市场资金净流出29.32亿元，跨境型ETF流入232.4亿元，债券型ETF、商品型ETF也有资金流入 [7] - 科创债ETF易方达（551500）流入38.40亿元，香港证券ETF（513090）流入36.57亿元，港股通互联网ETF（159792）流入32.02亿元 [10] - 短融ETF（511360）周成交额1449.02亿元，香港证券ETF（513090）成交额951.19亿元 [11] ETF发行动态 - 汇添富中证沪港深云计算产业ETF（159273）跟踪云计算服务及硬件设备企业，覆盖A股、港股 [12] - 华夏中证500自由现金流ETF（560120）跟踪中证A500自由现金流指数，聚焦现金流创造能力强的公司 [12] - 易方达国证通用航空产业ETF（159255）覆盖低空经济、大飞机、飞行汽车等领域，2030年低空经济规模或破万亿元 [13][14] - 华夏创业板软件ETF（159256）为全市场首只创业板软件指数ETF，弹性高，市盈率TTM近80倍但盈利前景可期 [14]

指数表现 - 三大指数集体上涨 上证综指上涨0.33% 深证成指上涨0.64% 创业板指上涨1.86% [1][5] - 创业板指、科创50与北证50日涨跌幅分别为1.86%、1.45%与0.68% [5] - 近5个交易日科创50、创业板指与中证500涨跌幅分别为5.33%、4.14%与2.3% [5] 行业板块表现 - 通信、钢铁与医药生物日涨跌幅分别为3.29%、2.59%与2.06% [7] - 农林牧渔、银行与美容护理日涨跌幅分别为-1.36%、-1.19%与-0.71% [7] - 近5个交易日医药生物、电子与非银金融涨跌幅分别为5.24%、5.22%与4.16% [7] - 石油石化、煤炭与银行近5日涨跌幅分别为-2.41%、-2.35%与-2.31% [7] ETF市场概况 - 沪深两市ETF规模合计逾4.3万亿元 沪市ETF总市值逾3.14万亿元 深市ETF总市值超1.15万亿元 [3] - 上半年国内ETF市场扩容近5800亿元 债券ETF、港股ETF成为主要增量品种 [4] - 债券型ETF上半年规模增加超过2000亿元 贡献ETF总规模增量的36% [4] - 股票型ETF数量从893只增长至1055只 债券型ETF从21只增至29只 [4] 创新药ETF表现 - 创新药ETF华泰柏瑞（517120.SH）上涨4.95% 近5日涨幅9.94% [1][12][13] - 创新药ETF天弘（517380.SH）上涨4.56% 近5日涨幅11.47% [1][12][13] - 创新药ETF富国（159748.SZ）上涨4.53% 近5日涨幅9.92% [1][12][13] - 港股通创新药ETF（520880.SH）上涨5.06% 近5日涨幅10.37% [13] ETF分类表现 - 股票型主题指数ETF平均涨跌幅0.97% 商品型ETF平均涨跌幅-0.30% [10] - 通信设备ETF（159583.SZ）上涨4.40% 近5日涨幅6.18% [12][13] - 创业板人工智能ETF南方（159382.SZ）上涨4.28% 近5日涨幅6.43% [12][13] 债券ETF发展 - 首批10只科创债ETF上市 重塑债券ETF市场格局 [3] - 短融ETF（511360.SH）成交额323.55亿元 规模528.01亿元 [17] - 科创债ETF华夏（551550.SH）成交额140.63亿元 规模152.93亿元 [17] 成交活跃ETF - 科创50ETF（588000.SH）成交额41.96亿元 规模916.70亿元 [15][17] - A500ETF基金（512050.SH）成交额41.37亿元 规模141.89亿元 [15][17] - 香港证券ETF（513090.SH）成交额191.81亿元 规模211.80亿元 [17] - 港股创新药ETF（513120.SH）成交额116.41亿元 规模151.36亿元 [17] 机构观点 - 江海证券指出创新药产业将产生强大带动效应 推动产业链协同发展 [1] - 中信建投证券认为中国创新药资产逐步进入全球视野 BD授权金额及数量持续攀升 [2] - 华泰证券研究显示上半年26只ETF规模增长超百亿元 创新药、机器人、人工智能等ETF成为热门 [4]

市场表现 - 市场全天震荡拉升 三大指数集体收涨 沪指涨0.33% 深成指涨0.64% 创业板指涨1.86% [1] - 医疗服务 钢铁行业 化学制药等板块涨幅居前 保险 银行 农牧饲渔等板块跌幅居前 [1] - 主力资金流入居前行业包括生物制品 化学制药 半导体 [1] 创新药行业 - 药明康德上半年实现营业收入207.99亿元 同比增长20.64% 归属于上市公司股东的净利润85.6亿元 同比增长101.92% [1] - 公司第二季度营收首次突破百亿规模 归属净利润48.89亿元创历史同期新高 [1] - 25Q1创新药 CXO行业持股基金增加明显 多只创新药企获得基金增持 市场对创新药产业链持续看好 [1] - 相关ETF包括港股通创新药ETF(520880) 创新药ETF华泰柏瑞(517120) 创新药ETF天弘(517380) 港股创新药ETF基金(520700) 创新药ETF富国(159748) [2] 人工智能产业 - 人工智能浪潮由DeepSeek等技术创新驱动 展示出中国在AI领域具备与全球顶尖水平竞争的实力 [2] - 下一代系统级算力快速发展为国内AI产业链发展注入信心 AI应用持续引领Agent创新 [2] - 多重力量共振下AI产业链有望持续加速 [2] - 上海市发放6亿元算力券 降低智能算力使用成本 加强算力调度平台建设 体系化支持企业研发和应用大模型 [2] - 相关ETF包括创业板人工智能ETF南方(159382) 创业板人工智能ETF华夏(159381) 创业板人工智能ETF华宝(159363) 创业板人工智能ETF富国(159246) 创业板人工智能ETF国泰(159388) [2] 通信行业 - 上半年通信业运行基本平稳 电信业务量收保持增长 新型基础设施建设有序推进 [3] - 5G 千兆 物联网等用户规模持续扩大 移动互联网接入流量保持较快增势 [3] - 通信行业处于技术迭代与政策红利叠加期 AI 量子通信 低空经济等新质生产力方向将持续释放增长动能 [3] - 蜂窝物联网模组从库存调整中复苏回暖 基站 光缆线路 数据中心等通信设施建设有望持续推进 [3] - 相关ETF包括通信设备ETF(159583) 通信ETF(515880) 通信ETF(159695) 5G通信ETF(515050) 5GETF(159994) [3]

无需额外开户，A股账户直接T+0买全球>>> ETF收盘涨跌不一，港股通创新药ETF(520880)领涨5.06%，创新药ETF华泰柏瑞(517120)涨4.95%，创新 药ETF天弘(517380)涨4.56%，180治理ETF(510010)领跌2.71%，德国ETF(159561)跌2.36%，法国 CAC40ETF(513080)跌2.16%。 ...

电力相关ETF表现 - 7月7日全市场约一成ETF收涨，电力相关ETF领涨，涨幅前十中占8只，挂钩中证全指电力指数、中证绿色电力指数、国证绿色电力指数 [1] - 电力ETF（159611）以2.02%涨幅居首，成分股华银电力年内涨幅超110%，近三个交易日连续涨停 [1] - 房地产相关ETF亦有表现，2只产品进入涨幅前十 [1] - 电力ETF南方（560580）等产品单日涨幅均超1.7%，近一月涨幅普遍超4% [2] 创新药相关ETF动态 - 创新药ETF华泰柏瑞（517120）单日跌2.21%，上周曾涨超5%，全市场跌幅前十中9只为创新药ETF [3][4] - 基金经理指出创新药板块价值重估源于产业趋势，重点关注慢病治疗领域首创分子研发进展 [4] - 创新药企ETF（560900）等产品单日跌幅均超2%，近一月涨幅多在0.88%-3.43%区间 [5] 资金流向分析 - 7月4日港股科技类ETF受资金青睐，恒生科技指数ETF（513180）单日净流入6.82亿元，港股通互联网ETF（159792）近一周净流入超20亿元 [6][7] - 宽基ETF资金净流出显著，沪深300ETF（510300）近一周净流出78.07亿元，中证500ETF（159922）净流出12.54亿元 [7][9] - 业内人士认为宽基ETF资金流出或与止盈行为相关 [8] 市场策略与新品发行 - 机构建议采用哑铃策略：进攻端配置科创芯片、军工，防御端关注银行、贵金属 [10] - 7月7日17只ETF首发，包括首批10只科创债ETF及7只行业主题ETF，科创债ETF首日全部售罄 [11] - 科创债ETF适合机构投资者（如社保基金）及追求稳健回报的个人投资者，因其低费率、高流动性及优质信用资质 [11]

ETF市场表现 - 房地产ETF基金(515060)领涨1.71% [1] - 金融科技ETF华夏(516100)上涨1.65% [1] - 金融科技ETF(159851)上涨1.59% [1] - 创新药ETF华泰柏瑞(517120)领跌2.21% [1] - 创新药ETF(159992)下跌2.08% [1] - 创新药ETF天弘(517380)下跌2.06% [1] 行业表现 - 房地产行业ETF表现强劲，涨幅居前 [1] - 金融科技行业ETF整体呈现上涨趋势 [1] - 创新药行业ETF普遍下跌，跌幅较大 [1]

根据提供的金融工程日报内容，以下是量化模型与因子的总结： 量化因子与构建方式 1. **因子名称：封板率因子** - **构建思路**：通过统计涨停股票的封板情况来反映市场情绪[14] - **具体构建过程**： 计算方式为： $$封板率 = \frac{最高价涨停且收盘涨停的股票数}{最高价涨停的股票数}$$ 其中分子为同时满足盘中最高价涨停和收盘涨停的股票数量，分母为盘中最高价涨停的股票总数[14] 2. **因子名称：连板率因子** - **构建思路**：衡量涨停股票的连续性，反映市场追涨情绪强度[14] - **具体构建过程**： 计算方式为： $$连板率 = \frac{连续两日收盘涨停的股票数}{昨日收盘涨停的股票数}$$ 分子为连续两日收盘涨停的股票数，分母为前一交易日所有收盘涨停的股票数[14] 3. **因子名称：大宗交易折价率因子** - **构建思路**：通过大宗交易成交价与市价的偏离程度反映机构资金动向[23] - **具体构建过程**： 计算方式为： $$折价率 = \frac{大宗交易总成交金额}{当日成交份额的总市值} - 1$$ 其中总市值为大宗交易股份按当日收盘价计算的市值[23] 4. **因子名称：股指期货年化贴水率因子** - **构建思路**：利用期货与现货的基差水平反映市场预期[25] - **具体构建过程**： 计算方式为： $$年化贴水率 = \frac{基差}{指数价格} \times \left(\frac{250}{合约剩余交易日数}\right)$$ 基差=期货价格-现货指数价格，贴水率为负值时表示期货折价[25] 因子回测效果 1. **封板率因子** - 20250704当日取值56%，近一个月新低[14] - 较前日下降18%[14] 2. **连板率因子** - 20250704当日取值15%[14] - 较前日下降9%[14] 3. **大宗交易折价率因子** - 20250703当日折价率5.25%[23] - 近半年平均折价率5.75%[23] 4. **股指期货年化贴水率因子** - 上证50：20250704贴水率3.86%（近一年40%分位）[25] - 沪深300：20250704贴水率5.27%（近一年36%分位）[25] - 中证500：20250704贴水率15.75%（近一年23%分位）[25] - 中证1000：20250704贴水率14.40%（近一年41%分位）[25] 因子评价 - **封板率/连板率因子**：高频情绪指标，对短期市场过热或冷却有预警作用[14] - **大宗交易折价率因子**：反映机构大额交易的流动性溢价，折价扩大往往预示资金撤离[23] - **股指期货贴水率因子**：贴水率分位数可判断市场悲观预期的极端位置[25]

指数表现 - 三大指数震荡下挫，上证综指下跌0.18%，深证成指下跌0.61%，创业板指下跌0.68% [1] - 日经225、恒生指数与北证50走势排名靠前，日涨跌幅分别为0.51%、0.43%与0.08% [4] - 近5个交易日日经225、恒生指数与沪深300的走势排名靠前，近5日涨跌幅分别为0.52%、-1.26%与-1.51% [4] 板块表现 - 纺织服饰、医药生物与美容护理今日走势排名靠前，日涨跌幅分别为1.3%、0.97%与0.88% [6] - 有色金属、电子与汽车的走势排名靠后，日涨跌幅分别是-2.07%、-1.28%与-1.05% [6] - 近5个交易日银行、医药生物与煤炭的走势排名靠前，近5日涨跌幅分别为0.51%、0.2%与0.06% [6] ETF市场表现 - 沪深两市ETF规模合计逾4万亿元，沪市ETF总市值为29625.45亿元，深市ETF总市值为10947.55亿元 [3] - 跨境型ETF表现最优，平均涨跌幅为0.60%，商品型ETF表现最差，平均涨跌幅为-0.67% [9] - 股票型ETF中涨幅靠前的产品为创新药ETF华泰柏瑞（1.96%）、创新药沪深港ETF（1.86%）和创新药ETF沪港深（1.80%） [11][12] 医药生物行业 - 多只医药生物板块ETF上涨，创新药ETF华泰柏瑞上涨1.96%，创新药沪深港ETF上涨1.86%，创新药ETF沪港深上涨1.80% [1] - 多项国产创新药研究内容入选2025年ASCO大会，反映国内医药研发呈蓬勃态势 [1] - 创新药板块重点关注抗肿瘤、自免、GLP-1、干细胞、基因治疗等方向 [1] 浮动费率基金 - 首批新型浮动费率基金于5月27日起发行，16家基金公司参与 [2] - 首批产品设置1.2%（基准档）、1.5%（升档）、0.6%（降档）三档费率水平 [2] - 投资者持有一年以后赎回产品时，管理费将根据年化收益水平与业绩比较基准的对比情况调整 [2] ETF成交情况 - 股票型ETF中成交额排名前3位的产品为A500ETF基金（27.14亿元）、A500指数ETF（24.66亿元）和沪深300ETF（22.85亿元） [14][16] - 债券型ETF中成交额最高的是短缺ETF（116.04亿元）和政金债券ETF（92.07亿元） [16] - 商品型ETF中黄金ETF成交额最高（44.73亿元），跨境型ETF中恒生科技指数ETF成交额最高（41.00亿元） [16]