在产业端，要培育中小企业成长为大企业、大企业持续做强的良性生态。 在金融端，需构建全周期支持体系：早期依赖国家研发资金与创投、风投等私募股权基金的"冒险式投 入"，中期通过专利融资、科技金融产品衔接银行资金，成熟期借助上市、并购等多元渠道实现资本退 出与企业扩张。 宗良强调，企业做大做强后，要抓住全球市场的机遇并购。未来，随着三者融合机制的不断完善，有望 培育出能与全球顶尖科技公司媲美的中国企业，助力北京国际科创中心建设与国家核心竞争力提升。 《财经》年会2026：预测与战略暨2025全球财富管理论坛于2025年12月18-20日在北京举行。世界金 融论坛高级研究员、中国银行原首席研究员宗良表示，中国在"十五五"规划建议中，已将金融强国、产 业培育、科技自立自强置于重要战略位置，北京作为国际科创中心，凭借金融街的金融资源、中关村的 科创基础及北汽等企业的产业支撑，具备打造类似全球顶尖创新生态的先天条件。 谈及具体实践路径，宗良提出需分环节发力。 在科技端，要重点突破0到1的原始创新与1到N的成果转化两大环节，中国在1到N的规模化应用上优势 明显，但原始创新仍需强化，需依托高校科研力量与大企业的资金、需求支撑， ...

（原标题：重庆市委常委会会议研究金融高质量发展工作） 会议审议重庆市进一步推进软件和信息服务业"满天星"行动计划实施方案。会议指出，要坚定推动软信 产业高质量发展的信心决心，抢抓"十五五"窗口期，加快强链补链延链扩链，接续跑出软信产业量质齐 升加速度。要全面提升产业竞争力影响力，用好重庆在产业发展、超大城市治理等方面场景优势，加强 工业软件、汽车软件、卫星互联网及北斗应用软件和AI智能体等开发应用，大力招引龙头链主企业， 辐射带动中小企业孵化成长，优化政策集成供给，加快引育创新人才，营造一流产业生态，着力打造软 信产业集聚区和高端产业园。要建立健全工作推进机制和成效监测体系，加强对接协调、多跨协同，突 出大区主动作为，进一步凝聚推动软信产业发展工作合力。 会议审议重庆加快建设农业强市规划（2025—2035年）。会议强调，要立足重庆集大城市、大农村、大 山区、大库区于一体的市情特征，发挥生态资源丰富等特色优势，全力打造农业强市标志性成果。要坚 决守住粮食安全和不发生规模性返贫致贫"两条底线"，加快高标准农田整治和农业防灾减灾能力建设， 统筹建立常态化防止返贫致贫机制，让脱贫攻坚成果更加稳固。要大力发展现代优质 ...

以下文章来源于投资作业本Pro ，作者张雅琦 投资作业本Pro . 聚焦国内外知名投资人、分析师、企业家观点，解读市场逻辑，传播前沿理念，让投资更简单。 12月19日，在华尔街见闻和中欧国际工商学院联合主办的「Alpha峰会」上，摩根士丹利中国首席经济学家邢自强发表了题为《中国新篇章: 科技与再平衡》的 演讲。 他表示， 2024年9月以来的政策转向是扭转中国经济局势的关键， 中国企业在复杂的地缘政治与监管环境"严寒大考"后展现出强大韧性和创新能力，在多项前 沿科技领域已取得领先优势。 邢自强同时表示， 单靠"星辰大海"的新质生产力和企业出海，难以弥补内需不足这一"柴米油盐"的现实挑战，中国经济破局之道在于通过房地产企稳、财政 从"投资于物"转向"投资于人"、夯实社保与刺激消费，重塑增长动能与市场信心。 以下为演讲精彩观点： 1、2024年9月以来的政策转向是扭转局势的关键，中国企业在经历复杂地缘政治与监管环境的"大考"后展现出极强的韧性与创新力，已在多个科技领域 拔得头筹。 2、这种规模效应是没有任何一个其他国家单一经济体可以替代的……所以 "没有下一个中国"。 3、依靠部分行业的生产力亮点和企业出海，或许 ...

文章核心观点 - 高盛预测2026年全球股市将延续牛市，但指数回报率低于2025年，市场呈现更广泛的多元化特征，AI红利将从核心科技巨头向更广泛领域扩散 [1] 宏观经济与市场周期 - 2026年全球经济将维持全面扩张，美联储有望进一步适度宽松货币政策，为股市提供坚实支撑 [2] - 当前市场处于股市周期的“乐观阶段”，其特征是投资者信心提升，估值可能进一步上涨，为核心预期带来上行风险 [2] - 历史数据显示，在无衰退的情况下，即便估值处于高位，股市也难以出现大幅回调或熊市 [2] 市场回报与盈利驱动 - 以市值加权计算，2026年全球股市美元计价的价格回报率预计为13%，包含股息后的总回报率为15% [1][2] - 大部分回报将由盈利增长驱动，而非估值扩张 [1][2] - 2026年所有地区将实现持续正增长，增速超过2025年：标普500预计盈利增长12%，STOXX 600增长5%，日本TOPIX增长9%，亚太（除日本）增长16% [3] 市场格局多元化 - 2025年全球股市已呈现明显的拓宽趋势，首次出现美股跑输其他主要市场的情况，欧洲、中国和亚洲市场的美元总回报几乎是美国的两倍，预计这一趋势将在2026年持续强化 [1][4] - 2025年美股表现不佳，欧洲、中国、亚洲等主要市场的总回报率（美元计价）几乎是美股的两倍，意大利（54%）、西班牙（73%）、韩国（71%）等特定市场表现突出 [5] - 2026年美股仍将小幅跑输全球其他市场，MSCI亚太（除日本）指数和MSCI新兴市场指数的美元计价总回报率均有望达到18%，远超标普500指数15%的预期 [5] - 标普500指数中，前七大科技巨头的盈利贡献占比将从2025年的50%降至2026年的46%，其余493家公司的盈利增速将从7%提升至9%，行业集中度下降 [6] 风格与行业轮动 - 美国市场仍以成长股为主导，但在非美市场，价值股表现更优，打破了过去十年成长股一统天下的格局 [5] - 金融、矿业等传统价值板块成功从“价值陷阱”转型为“价值创造者” [5] - 2025年科技与金融成为领涨行业，而房地产和医疗保健则表现滞后，反映出成长与价值板块内部均有优质标的脱颖而出 [5] AI主题的演变与扩散 - 2026年，AI红利将进一步扩散，受益范围从核心科技巨头延伸至更广泛的行业与企业，尤其是那些能利用AI及相关技术提升利润率和生产力的企业 [1][9] - 当前的科技股狂热并非破裂前的泡沫，与2000年互联网泡沫时期相比，当前的科技巨头拥有更强的资产负债表和实打实的现金流 [7] - 2025年初由DeepSeek引发的市场波动警示了投资者AI竞争正在加剧且成本结构正在变化，五大AI超大规模计算商之间的股票相关性已从80%暴跌至20%，表明投资者开始挑剔最终赢家 [8] - 科技资本支出的溢出效应将持续显现，推动工业、材料、金融等非科技板块中的相关企业实现增长，形成“AI+行业”的跨界增长浪潮 [9] 估值水平 - 美国12个月前瞻市盈率达到22.3倍，即使剔除大型科技股也达到20.2倍，日本、欧洲和新兴市场的估值同样接近或达到历史高点 [3]

文章核心观点 - ESG（环境、社会与公司治理）正从政策推动迈向战略实施，成为企业实现基业长青、驱动新质生产力发展的核心动力，其本质是一场深刻的管理变革，旨在找到社会价值与商业价值的“最大公约数”[2][8][12] ESG成为企业战略与价值创造核心 - ESG不再被视为额外的“合规成本”或“负担”，而是赋能长远发展的“战略资产”和“投资”，能提升企业财务绩效、创新能力和优化融资成本[4][8][12] - 资本市场正用“真金白银”支持ESG表现优异的企业，截至9月19日，在全市场107只ESG主题基金中，约87%的基金今年以来收益率为正，部分基金收益率甚至超过30%[5] - 企业需将ESG理念上升为核心商业战略，与业务深度融合，从被动披露转向主动引领，以构建长期竞争力[4][8][9] 企业出海与ESG协同发展 - 中国对外投资与工程业务增长显著，2024年国内全行业对外直接投资11592.7亿元，同比增长11.3%；对外承包工程业务完成营业额11819.9亿元，同比增长4.2%，为企业出海提供广阔空间[3] - 企业出海需将ESG打造为“新牌”，通过内外融合（对内融入战略，对外对标国际标准与本土化运营）和多方协同（联动产业链上下游），提升整体竞争力[3][4] - 建议将企业“走出去”与对外贸易、对外援助结合，培育全球知名跨国公司，利用ESG建设实现品牌溢价，并借助香港、澳门、海南自贸港等角色支持出海[3][15] ESG评价体系与信息披露演进 - 构建符合中国国情的权威ESG国家评价标准和机构成为当务之急，以推动中国从全球可持续发展的“跟随者”转变为“引领者”[5] - ESG信息披露要求发生质变，难点在于需按四要素（治理、战略、风险管理、指标与目标）披露实质性议题及完成财务重要性分析[8] - 高质量ESG信息披露依赖于扎实的内部管理根基，如建立专业团队、持续披露报告等[9] 企业实践与创新案例 - **宁德时代**：全球13家工厂实现“碳中和”，单位产品碳排放强度降低20.97%；通过“时代碳链”平台管理供应链排放，并将ESG指标纳入高管绩效考核，获得MSCI ESG AA级评级[10] - **天合光能**：将碳足迹核算等工具融入公司战略，其扎实的“绿色数据”使其获得兴业银行设计的ESG维度贷款方案，将ESG绩效与贷款利率优惠直接绑定[10] - **上海高沃投资**：通过跨机构数据互认与算法调优，将尽职调查初稿生成时间从两周缩短至48小时内；企业凭借高水平ESG评级，在“茶园生态资产价值融资”中获得较基准利率下浮50个基点的贷款[11] - **东莞某制造企业**：引入AI智慧能源管理平台，实现空调节能率30%~50%的突破，提升能效并降低运营成本[11] - **中兴通讯**：因已建立专业战略与可持续发展团队并连续多年披露报告，其ESG信息披露推进工作相对顺畅[9] - **广州南菱汽车**：探索利用汽车的移动属性开展“移动公益服务”（如乡村医疗巡诊），并强调需要科技、文旅、金融等跨界伙伴协同设计可持续的公益金融产品[9] - **南方电网国际公司**：将ESG深度融入项目开发、建设和运营全过程，旨在为当地提供可靠能源的同时留下中国企业口碑[9] 湾区协同与机构合作 - 粤港澳大湾区企业需凝聚多方合力，依托突出的产业集群优势，联动产业链上下游共同落实ESG标准，构建海外协同发展生态[4] - **广州民营企业基金会联盟**正式成立，旨在通过光彩基金会牵头筹措资金打造资金池，整合联盟会员的小微项目建立项目库，并动员会员提供资金、人才、技术等资源建立资源库，以培育孵化项目品牌，探索民企义利兼顾的新路径[6][7] - 企业向善发展从“单打独斗”转向“抱团取暖”的合作模式，通过分享项目与资源，凝聚多方力量共同落地[6] 政策支持与能力建设 - 广州市生态环境局今年以来出台了一系列与ESG理念高度契合的政策文件，激励企业和公众参与低碳行动，实现环境与经济效益双赢[16] - 广州市组织召开碳足迹能力建设培训会，搭建政策解读、技术交流与经验分享平台，加深企业对碳足迹政策的理解，为碳足迹应用奠定基础[16]

金融惠企政策实施成效 - 2025年7月3日至12月18日，广西全区金融机构累计投放金融惠企贴息贷款1328.55亿元，惠及3.47万户经营主体，直接降低融资成本14.16亿元 [1] - 下半年贴息贷款投放量已完成全年1500亿元目标的88.57%，较2024年下半年投放金额增长近四成 [1] - 贴息贷款加权平均利率为3.07%，贴息后加权平均利率降至1.99%，比2025年三季度广西新发放企业贷款加权平均利率低121个基点 [1] 贷款投放结构分析 - 投向民营企业的贷款金额占比为69.87%，户数占比达97.54% [1] - 投向小微企业的贷款金额占比为65.6%，户数占比达98.68% [1] - 投向工业、科技、重大项目的贷款金额分别为767.38亿元、343.16亿元、410.82亿元，占贴息贷款总额的比例分别为57.76%、25.83%、30.92% [1] 担保费用补贴政策 - 广西对获得融资担保增信的经营主体，按其担保金额的一定比例给予担保费用补贴 [2] - 截至12月18日，全区累计投放并申报补贴的融资担保业务达34.99亿元，惠及1429户经营主体，降低融资成本923.15万元 [2] - 政策取消了融资担保补贴贷款利率参考限制，进一步扩大了担保费用补贴的覆盖面 [2] 政策框架与推广 - 2025年下半年，广西推动出台《广西金融惠企三年行动方案(2025—2027年)》，并先后印发财政贴息、担保费用补贴、科技贷款风险补偿等10份配套实施文件 [2] - 政策旨在强化财政金融联动，统筹运用股权、债权、保险、担保等金融工具，畅通实体经济融资渠道 [2] - 2025年11月，“广西金融惠企政策畅通全区融资渠道”被国务院减轻企业负担部际联席会议办公室评为年度“服务企业在基层”典型案例并向全国宣传推广 [2]

作为全球规模最大的非上市公司之一，SpaceX若推进IPO，其交易结构将极为复杂。虽然马斯克尚未选 定牵头银行，部分人士称，相关决定可能在今年年底前作出，完整的承销团名单或将在随后敲定。不 过，IPO计划仍取决于市场环境，SpaceX不排除推迟甚至放弃上市的可能性。 摩根士丹利与马斯克的合作历史深厚。该行曾参与2010年特斯拉的IPO，并在2022年为马斯克收购推特 (现更名为X)提供顾问服务并牵头融资。近期，马斯克还从摩根士丹利为该交易服务的团队中，任命银 行家Anthony Armstrong出任其人工智能公司xAI的首席财务官。 在上周发给员工的一份内部备忘录中，SpaceX首席财务官Bret Johnsen表示，公司正在为2026年的公开 上市做准备。他在邮件中写道，是否上市、何时上市以及估值水平仍高度不确定，但如果公司执行得当 且市场条件配合，IPO有望为公司筹集大量资金。 智通财经APP获悉，据知情人士透露，摩根士丹利(MS.US)正成为SpaceX潜在首次公开募股(IPO)中最具 竞争力的投行之一。由于与SpaceX首席执行官，特斯拉(TSLA.US)CEO马斯克长期保持密切合作关系， 摩根士丹 ...

| 号 名称 | 现价 | 涨跌幅 | | --- | --- | --- | | 中受科工业 | 2.360 | 17.41% | | 小马智行 | 15.395 | 7.96% | | 灿谷 | 1.415 | 7.20% | | 小鹏汽车 | 19.865 | 6.80% | | 禾赛科技 | 23.450 | 6.64% | | 理想汽车 | 16.935 | 4.67% | | 乐信 | 3.315 | 4.57% | | 老虎证券 | 9.175 | 4.38% | | 阿特斯太阳能 | 24.720 | 4.17% | | 再鼎医药 | 17.840 | 3.84% | 知名个股方面， 体育用品巨头耐克的股价开盘大跌，现大跌近10%，创下今年4月以来新低。 消息面上，耐克最新财报显示，2026财年第二季度（截至11月30日），净利润同比大降32%。 同时，该公司预计第三季度的营收将出现下滑。据券商中国报道，有分析师表示，耐克的业 绩，未能令投资者信服其业务正在复苏。 记者丨曾静娇 编辑丨刘雪莹 12月19日，美股三大指数集体高开，科技股大涨，热门中概股爆发；黄金白银走势分化，比特 币站上8800 ...

（文章来源：证券日报） 证券日报网讯 12月19日晚间，广厦环能发布公告称，公司本次使用闲置募集资金人民币2000.00万元用 于购买招商银行股份有限公司定期存单，截至目前，公司使用闲置募集资金进行现金管理的未到期本金 余额为人民币13500.00万元。 ...

他表示："不论从人工智能技术本身，还是从金融应用的场景以及金融在经济活动中的职能地位来看， 当前我国智能金融的发展基础已经具备。虽然当前人工智能仍然存在可解释性不足等技术缺陷和算法偏 见等问题，但这些都是发展中的问题，相信在'十五五'时期，智能金融必将成为数字金融发展的重要方 向。" 中经记者 郝亚娟 夏欣 上海、北京报道 12月19日—20日，"第二十二届中国国际金融论坛"在上海举行。 中国人民银行原副行长李东荣指出，我国人工智能技术已具备规模应用基础。一是政策支持力度不断加 大，二是人工智能相关投资快速增长，引起社会和各行业的普遍关注，三是人工智能应用产品创新不断 涌现，四是技术和应用的成本和门槛不断降低。同时，金融行业人工智能应用已取得显著进展。 关于智能金融发展，李东荣指出，一是高度重视智能金融应用中的信息安全问题。信息技术的应用总有 两面性，在提高效率的同时也必然带来新的风险。二是加快智能金融的生态构建。在他看来，金融的生 态建设本质就是金融要更好地服务于民，"国之所需、民心所盼，正是金融所往"。金融机构要不断夯实 数字化的基础，打破数据孤岛，不盲目追求"大而全"，而是通过开放、信任、合作，构建生态 ...