财务表现 - 营业总收入1.18亿元，同比下降51.49% [1] - 归母净利润1785.79万元，同比下降44.31% [1] - 第二季度营业总收入8366.02万元，同比下降60.44% [1] - 第二季度归母净利润1315.72万元，同比下降52.29% [1] - 三费占比达17.72%，同比增幅85.39% [1] - 毛利率53.99%，同比增52.09% [1] - 净利率14.97%，同比增14.47% [1] - 每股收益0.12元，同比减42.86% [1] - 每股经营性现金流-0.0元，同比减101.7% [1] - 货币资金1.92亿元，同比增186.15% [1] - 有息负债6631万元，同比增266.59% [1] - 应收账款1.38亿元，同比下降39.52% [1] 业务与战略 - 公司业务涵盖电网数字化智能感知产品、储能系统及钙钛矿光伏组件研发 [3] - 致力于打造新型能源发电、电网输配检测和电力荷储管理的领先企业 [4] - 积极拓展储能及高性能钙钛矿光伏组件业务，布局新能源产业链 [4] - 发展战略聚焦"源、网、荷、储"全链条综合解决方案 [4] 投资回报与资本结构 - 去年ROIC为7.82%，资本回报率一般 [2] - 上市以来ROIC中位数为26%，2023年最低为4.31% [2] - 每股净资产5.78元，同比减26.13% [1] - 应收账款占利润比例达188.48% [2] - 业绩主要依靠资本开支驱动 [2] 机构持仓与市场表现 - 金元顺安成长动力混合基金持有1.93万股，近期增持 [3] - 万家新能源主题混合基金持有4.01万股 [3] - 金元顺安基金规模0.21亿元，近一年上涨56.23% [3]

财务表现 - 2025年上半年营业总收入53.06亿元 同比增长6.35% [1] - 利润总额19.90亿元 同比增长22.33% [1] - 归属于上市公司股东的净利润11.47亿元 同比增长25.18% [1] - 基本每股收益0.20元 同比增长25.63% [1] - 中期分红方案为每10股派发现金红利0.42元（含税） [1] 金融业务发展 - 英大信托管理资产规模稳健增长 为特高压及东西帮扶等重点工程提供专项融资 [2] - 获评2025年供应链金融产业数智化领军企业 绿色供应链金融创新实践案例入选行业典型案例 [2] - 英大证券拓展经纪业务 为系统内上市公司提供市值管理服务 [2] - 设立首支多因子驱动混合资管产品 11只集合资产管理计划产品保持净值稳定增长 [2] - 英大期货立足电力产业链需求推进经纪业务 [2] 碳资产业务进展 - 构建"碳+金融"产品体系 市场规模与经营质量同步提升 [2] - 亮相第三届碳博会国家电网展区 展示数智碳资产管理平台等创新成果 [2] - 聚焦电力公司碳管理服务 打造一站式绿色低碳综合服务 [2] 电力装备业务突破 - 置信电气推动高端化、智能化、绿色化发展 雷电监测系统及运维检修服务中标额平稳增长 [3] - 直流线路避雷器投入规模化应用 中标多项系统外及海外重大项目 [3] - 实现欧洲市场新突破 武汉南瑞通过基础级"零碳工厂"认证 [3] - 完成900kVA中频变压器等新产品研制 [3] 战略发展方向 - 坚持产融协同发展 做优做强金融业务、碳资产业务和电力装备业务 [1] - 深化产融协同与资源优势发挥 完善治理体系并加强风险防控 [3] - 致力于打造央企控股上市公司高质量发展典范 [1]

评选活动背景与目标 - 中小企业是中国经济的重要组成部分 为经济稳健发展和产业升级提供动力 是发展新质生产力的重要生力军[1] - 2025年第一财经联合安永(中国) 矽亚资产管理及嘉定新城发起"NEXT20·中国A股上市公司成长力评选"活动[1] - 活动通过数据筛选 模型评分和评委投票等多轮评审 从数千家A股公司中选出68家入围企业作为第二阶段调研对象[1] 调研企业行业分布 - 8月初评审团队启动面访 调研企业涵盖半导体和电力装备产业的制造企业及关键零部件厂商[2] - 医疗领域具有极高研发能力的先进设备企业同样被纳入调研范围[2] - 通过一线探访梳理企业核心竞争优势和底层商业逻辑[2] 企业管理层洞察 - 企业管理者分享发展历程关键节点及驱动企业创新的核心动力[3] - 受访企业展现对未来趋势的精准洞察和技术研发方向的完善布局[3] - 企业管理人对产品持续赢得市场和客户青睐表现出高度自信[3] 企业全球化战略 - 出海成为科技创新企业拓展市场的重要策略[5] - 受访企业展现对海外市场风险收益的理性考量 技术实力的充足信心及未来增长目标的清晰认识[5] 调研成果与未来计划 - 评审团通过实地调研深入了解不同企业在细分领域构建的核心优势及未来发展规划[9] - 企业通过创新技术实现国产替代或依托制造业优势赢得优质客户 展现穿越周期拓展业务的决心[9] - 未来数月评审团将继续在北京 青岛 杭州 台州等城市展开企业考察活动[9] - 最终榜单将于11月在上海嘉定新城举办的"未来20"论坛峰会和颁奖典礼上揭晓[9]

评选活动背景与目标 - 中小企业是中国经济重要组成部分 为经济稳健发展和产业升级提供动力 是发展新质生产力的生力军 [1] - 2025年第一财经携手安永(中国) 矽亚资产管理及嘉定新城发起"未来20·中国A股上市公司成长力评选"活动 [1] - 活动通过数据筛选 模型评分和评委投票等多轮评审流程 从数千家A股公司中选出68家入围企业作为第二阶段调研对象 [1] 调研企业特征与分布 - 评审团队8月初启动面访 调研多家入围企业 涵盖半导体 电力装备制造和关键零部件厂商 以及医疗领域高研发能力设备企业 [2] - 企业展示了对未来趋势的精准洞察和技术研发方向的完善布局 管理层对产品市场竞争力高度自信 [4] - 企业通过创新技术实现国产替代或依托制造业优势赢得优质客户 展现穿越周期拓展业务的决心 [9] 企业发展战略与能力 - 出海成为科技创新企业重要市场拓展策略 企业展现对海外市场风险收益的理性考量和技术实力的充足信心 [7] - 企业分享发展历程关键节点和驱动技术创新的核心动力 [4] - 企业在推动创新科技应用和产业稳健增长方面作出努力 [2] 后续计划与活动安排 - 评审团未来数月将继续开展企业考察活动 覆盖北京 青岛 杭州 台州等城市 [9] - 评审团将基于一线资料深度评估企业综合实力和产业优势 发掘具有持续创新潜力和强大商业化能力的企业 [9] - 11月将在上海嘉定新城举办"未来20"论坛峰会和颁奖典礼 公布评选榜单 邀请政府领导 专家学者及产业资本代表参与 [9]

机器人产业发展 - 唐山高新区机器人产业基地为京津冀地区最大产业集群，企业数量快速增长至222家，产业规模居河北省首位[1][2] - 130家企业入驻共享工厂，共享研发设备和测试平台，构建"研发+孵化+产业化"全链条服务体系[2] - 智能装备机器人产业知识产权运营中心整合产业资源，组建专利池，推动知识产权市场化运营[2] 电力装备产业升级 - 保定市电力装备产业知识产权运营中心建立"研发-转化-应用"协同机制，收录可运营专利26000余件[3] - 举办案例分享讲座及转化研讨会15场，惠及企业1000余家[3] - 产业知识产权联盟由33家单位组成，构建115件核心技术专利池，完成39件专利许可及180件专利转让，交易金额达1406.57万元[3] 生物医药专利转化 - 石家庄生物医药知识产权运营中心收储1566项市场潜力专利，覆盖药物研发、医疗器械及生物技术领域[4] - 为中小企业提供"专利许可+技术指导"模式，为大型企业提供"专利买断+二次开发"选项[4] - 运营一年完成专利转让许可312件，金额达15.69亿元[4] 政府支持措施 - 河北省聚焦智能装备、电力装备、生物医药等优势产业，强化知识产权高质量创造及专利产业化进程[1][6] - 通过专利导航服务基地绘制产业专利布局图，支持龙头企业建设知识产权运营中心[6] - 采用"政府引导+市场主导"模式推动创新要素优化配置，促进产业向价值链高端攀升[6]

财务业绩表现 - 2025年上半年营业收入9.38亿元 同比增长40.46% [2] - 归属于上市公司股东的净利润4727.22万元 同比增长18.37% [2] - 扣除股份支付影响后净利润5588.21万元 同比增长40.37% [2] 新能源业务增长 - 新能源领域箱式变电站收入从去年同期1.93亿元增长至4.04亿元 增幅达109.85% [2] - 新能源相关产品营业收入占比三年内从28.51%提升至50.98% [3] - 业务增长主要受益于国内光伏风电等新能源发电行业快速发展 [2] 产能扩张计划 - 通过可转债募资4.6亿元用于新能源电力装备制造基地建设 [3] - 项目建成后将新增年产能：新能源干式变压器1056万kVA 新能源油浸式变压器1584万kVA 新能源箱式变电站3360台 [3] - 预计下半年实现部分投产 逐步释放产能 [3] 智能制造升级 - 新建项目引入MES、WMS等先进管理系统实现全流程自动化生产 [4] - 配套建设10MW屋面光伏+储能系统 年发电量约1200万度 生产用电自给率约46% [4] - 配备260吨+60吨超大吨位起重机 具备35kV至500kV电压等级变压器生产能力 [4] 战略发展规划 - 重点开拓东南亚、中东、欧洲、非洲和美洲等海外市场 [4] - 加快推动海外产能落地 通过产能升级与全球化布局双轮驱动 [4] - 全面布局重点海外市场渠道建设 [4]

绿色发展创新实践 - 中国民营企业通过环境治理、绿色能源和环保科技项目参与高质量共建"一带一路"，提升国际竞争力并推动全球绿色低碳转型 [1] 宁夏沃之源科技有限公司 - 公司聚焦节水农业科技创新，在智控恒温节水光伏温室、复合渗灌管和盐碱地控盐优化利用等领域突破旱区农业"卡脖子"难题 [2] - 复合渗灌管拥有13项国际国内发明专利，不受极端环境制约，实现水肥药精准灌溉，已应用于中国13个省区和9个国家包括卡塔尔、阿曼、埃及 [2] - 智能风光互补节水灌溉技术为卡塔尔世界杯培育高质量草皮，后续签订光伏智能农业和荒漠化防治合作协议 [3] - 光伏小屋融合节水和光伏技术，实现远程精准控制，在沙特和卡塔尔达成多项合作 [2][3] - 2024年获得沙特企业智慧农业和节水农业订单，技术帮助改善生态并带来经济效益 [3] 沈阳华德海泰电器有限公司 - 自主研发"零碳"开关设备和整体解决方案，以洁净空气或氮气替代六氟化硫气体，每吨六氟化硫等效于2.52万吨二氧化碳排放 [4][5] - 通过区块链碳足迹追踪技术实现从原材料到成品全生命周期碳中和 [5] - 40.5千伏"零碳"开关通过大电流温升试验，德国能源科技公司认可中国绿色技术世界领先水平 [5] - 研发投入占比年均9%以上，具备5个电压等级全系列产品研制能力，适应极寒、高温、潮湿、盐雾等环境，拥有145项国家专利和2项国际专利 [5] - 与阿联酋联邦电气祖贝尔集团合作开发适应高温盐雾环境的"零碳"开关设备，产品即将开展国际短路试验联盟型式试验 [6] - 预计2024年海外订单突破1亿元人民币，德国汉诺威工业博览会上与12家国外客户达成合作意向 [4] 宁波太极环保设备有限公司 - 自主研发烟气脱硫系统脱硫率达99%以上，助力印尼实现超低排放 [7] - 2023年海外订单近1亿元人民币，占年产值40%，2024年一季度4个海外项目同步推进 [7] - DS二氧化硫脱硫技术和DS燃净热能回收系统拥有1项国外和30多项国内发明专利 [7] - 投入300多万元人民币进行全流程数字化生产线重塑，从二维平面设计转换为三维立体设计，提升生产效率并降低客户投资成本 [8] - 三维模块化设计确保系统完整精确，减少误差和返工率，合作伙伴包括泰国赛飞实业有限公司 [8] - 通过配套国内新能源领军企业在印尼的产业基地实现"搭船"出海 [7]

行业投资评级 - 电力设备及新能源行业维持"推荐"评级 [3] 核心观点 - 海外电力装备企业收入和利润率持续增长，在手订单充足，但新增订单增速有所放缓 [1] - 数据中心相关电力基础设施和燃气轮机需求强劲，订单保持高增长 [1] - 欧美新能源并网外送和高压直流输电订单增速放缓 [1] - 中长期看，海外电气装备有望保持较高景气度，AI数据中心、基础设施升级和可再生能源渗透是主要驱动因素 [6] 行业经营表现 - 多数公司电气装备相关业务经营表现较好： - 晓星重工收入同比增长43%，营业利润率改善明显 [10] - GEV收入同比增长23%，利润率同比翻倍 [10] - 伊顿电气收入同比增长14%，创历史新高，利润率连续5个季度稳定在26%以上 [10] - 西门子能源收入同比增长23%，利润率同比增长5.6个百分点 [10] - 部分公司因高基数影响收入增速放缓： - 日立能源收入同比增长11%，此前季度同比增速都在20%以上 [10] - 现代电气收入同比下滑1% [10] 订单情况 - 新增订单增速整体趋缓： - GEV新增订单同比下滑32% [6] - 日立能源、晓星重工、三菱电机新增订单同比下滑两位数 [6] - 伊顿美国电气业务年化订单增速2%，同比下滑9个百分点 [6] - 数据中心订单保持强劲增长： - 伊顿美国数据中心订单增速高达55% [6] - 施耐德数据中心销售额和潜在需求均实现两位数增长 [6] - GEV表示数据中心需求正加速释放 [6] - 燃气轮机订单表现突出： - GEV燃气轮机新增订单同比增长近两倍，在手订单总容量达55GW [6] - 西门子能源新增订单同比增长17%，新增订单容量约9GW，其中数据中心约3GW [6] 重点公司表现 - 西门子能源： - 25Q3新增订单166亿欧元，同比增长60% [16] - 电网业务订单同比增长19%（剔除汇率影响为24%） [16] - 欧洲高压直流项目价格面临调整压力 [16] - 伊顿电气： - 通过多项并购加强数据中心电气化实力 [25] - 预计2025年下半年变压器、开关设备等产能将集中释放 [26] - GEV： - 电气化业务新增订单连续两个季度同比下滑 [34] - 数据中心、中东电网需求强劲，预计带动电气化业务全年增长 [35] - 日立能源： - 25Q2整体订单同比下滑，但基础订单保持稳固 [40] - 2024财年新增订单4.24万亿日元，同比增长24% [41] 行业规模 - 股票家数300只，占比5.9% [3] - 总市值5764.3十亿元，占比5.9% [3] - 流通市值4967.6十亿元，占比5.6% [3] 行业指数表现 - 绝对表现：1个月8.5%，6个月12.8%，12个月45.8% [5] - 相对表现：1个月4.5%，6个月5.9%，12个月20.5% [5]

柔性直流输电技术概述 - 柔性直流输电技术是支撑大规模新能源并网和跨区域能源互济的关键核心技术，相比传统输电技术更灵活、更智能，能够实时调节电力输送的大小和方向，稳定承接风电、光伏等不稳定的电流并高效可靠地远距离输送[1] - 该技术特别适合远距离输电，因为在同样距离下电力损耗更小[1] 技术研发与突破 - 中国电科院自2004年起率先在国内开展柔性直流输电技术研究，经过近20年持续攻关，构建了具有自主知识产权的核心技术体系[2] - 研发团队破解了柔性直流输电技术换流机理、换流器多物理场复杂应力调控、海量复杂状态高速精准控制保护等多项世界难题[2] - 突破了柔性直流高压大容量发展的技术瓶颈，推动柔性直流换流器关键技术发展和广泛应用[2] 专利布局与转化 - 围绕柔性直流输电核心技术布局了由142件关键专利构成的高价值专利族，覆盖从基础原理到系统控制保护的全链条环节[2] - 创新采用"核心技术分解+模块化授权"转化模式，将技术体系拆解为独立模块并精准授权给专业企业[3] - 该模式形成"龙头企业牵引+专精特新配套"的协同产业网络，带动上下游产业发展，为培育千亿级高端电力装备产业集群奠定基础[3] 技术应用与效益 - 技术已应用于国内外多个重大电力工程，包括渝鄂背靠背柔直工程、张北直流电网、白鹤滩—江苏混合直流、甘肃—浙江特高压柔直等国内项目[4] - 海外应用包括德国海风柔性直流并网工程（中国高端电力装备首次进入发达国家）和沙特±500kV柔性直流工程[4] - 应用核心专利技术的重大工程累计创造直接经济效益超112亿元，海外创汇达2.62亿欧元[4] 行业影响 - 该技术的成功实践证明系统化的高价值专利布局和创新转化模式能有效打通从技术突破到产业竞争力提升的路径[4] - 为中国能源转型提供强大技术引擎，为全球新能源远距离输送贡献可复制推广的"中国方案"[4]

省电力装备产业集群牵头省领导、省政协副主席姜军出席活动并致辞。 活动中，省工业和信息化厅有关负责人围绕优质中小企业梯度培育支持政策进行解读，中国农业银 行有关负责人对产业链特色信贷产品进行介绍。国网辽宁省电力有限公司等5家企业发布86项需求清 单。5家专精特新企业开展路演。在对接环节，与会企业围绕供需匹配、合作模式等展开交流，达成初 步合作意向。 省工业和信息化厅将持续跟踪合作意向落地情况，建立常态化对接机制，深入开展其他领域供需对 接活动，推动形成"核心企业引领、中小企业协同"的产业生态，为全省工业经济高质量发展增添助力。 8月11日，由省工业和信息化厅主办，省工业经济联合会、省中小企业发展促进中心承办的全省电 力装备产业链供需对接会在沈阳召开。对接会以"共链共赢·共振辽宁"为主题，吸引了15家电力企业和 105家中小企业参会，旨在推动产业链头部企业与配套企业精准匹配。 ...