事故概述 - 中国有色矿业旗下赞比亚谦比希湿法公司尾矿坝于2025年2月18日因防渗膜被盗割及持续强降雨（当地降雨量接近20年同期最大值）发生溃坝，导致部分尾矿泄漏，溃口于19日凌晨完成封堵[1][3] - 事故公司自2月起停产，截至9月19日仍未复产，复产需等待当地政府环评报告，但各方对环评机构选聘存在争议[1][6] - 当地11名民众向法院提出请愿（未受理），要求设立800亿美元（约6240亿港元）环境修复托管账户及2亿美元紧急救助基金，公司认为索赔缺乏依据并聘请律师团队应对[3] 事故影响与处置 - 赞比亚政府声明称局势已恢复正常，水体pH值及重金属浓度恢复正常，无直接相关的重大健康问题或死亡病例，供水公司于2月24日全面恢复运行[4] - 谦比希湿法公司2025年上半年阴极铜产量755吨（同比下降73.3%），粗铜和阳极铜产量1540吨（同比下降42.4%）[5] - 公司称事故对集团经营或财务状况未造成重大影响，且项目产量有限，对年产量影响较小[1][3][6] 公司ESG管理 - 公司在2024年度ESG报告中建立系统环境管理制度，要求附属公司制定尾矿库安全环保制度，并将风险防控列为核心任务，具体措施包括防渗膜技术及定期维护[7] - 公司针对赞比亚极端洪涝风险采取截水沟挖掘、潜水泵排水等应对措施，并制定生产安全事故应急预案及开展演练[7] - 专家指出出海企业需加强事前ESG风险管理，而非依赖事后补救，重点包括环境污染风险（水体、土壤污染）及社会责任风险（劳工权益、社区互动）[8][9] 市场表现 - 中国有色矿业（HK01258）股价截至9月19日年内涨幅超150%，当前股价12.85港元，市值501.41亿港元[1][2] 业务概况 - 公司在赞比亚和刚果（金）主营铜、钴开采、选矿及冶炼业务，2025年1-6月生产粗铜和阳极铜11.13万吨（同比下降30.4%），阴极铜7.22万吨（同比增长15.6%）[4]

事故概述与公司回应 - 中国有色矿业旗下赞比亚谦比希湿法冶炼有限公司尾矿坝于2月18日因防渗膜被盗割及持续强降雨（1月至2月降雨量达20年同期最大值）发生溃坝，导致部分尾矿泄漏，溃口于19日凌晨3点半完成封堵 [2] - 公司称800亿美元（约6240亿港元）环境修复索赔要求缺乏依据，实际授权仅11人（请愿书登记未受理），已聘请当地律师团队应对 [2] - 公司依据政府指令完成修复治理及个体农户赔偿，强调事件未对经营或财务状况造成重大影响 [2] 生产运营影响 - 涉事谦比希湿法公司自2月事故后持续停产，2025年上半年阴极铜产量755吨（同比下降73.3%），粗铜和阳极铜产量1540吨（同比下降42.4%）[4] - 公司整体2025年1月至6月生产粗铜和阳极铜11.13万吨（同比下降30.4%），阴极铜7.22万吨（同比增长15.6%）[3] - 停产项目年产量占比较小，对中国有色矿业年产量影响有限，复产需等待当地政府环评报告，但环评机构选聘存在争议 [1][4] 政府态度与环境监测 - 赞比亚政府8月7日声明称局势恢复正常，水体pH值及重金属浓度已恢复，供水公司2月24日全面运行，未发现直接相关重大健康问题或死亡病例 [3] - 9月10日赞比亚副总统肯定公司事件处置及环境治理成果 [3] - 当地政府多次回应称事件未对周边环境及社区造成重大影响 [3] 公司ESG管理措施 - 公司在2024年度ESG报告中建立系统环境管理制度，要求附属公司制定《尾矿库安全环保管理制度》，将风险防控列为核心任务 [6] - 具体措施包括防渗膜隔层技术定期维护、尾矿库安全评价及隐患整改（如中色华鑫湿法2024年9月实施），并针对赞比亚极端洪涝风险挖掘截水沟、使用潜水泵排水 [6] - 应急管理包括火灾事故演练、生产安全事故综合应急预案制定及定期演练 [6] 行业ESG风险与挑战 - 中资矿业公司在海外频发盗采（如紫金矿业哥伦比亚金矿遭黑帮盗采）、抢劫（如津巴布韦中资矿企遭抢劫）及事故类事件 [7] - 海外矿业ESG风险重点包括环境污染（水体、土壤污染及有毒物质排放）和社会责任（劳工权益保障、社区互动及回馈） [8] - 专家指出企业需加强事前ESG风险评估与管理，而非依赖事后补救 [7] 市场表现 - 中国有色矿业股价截至9月19日年内涨幅超150% [1]

事故概述与公司回应 - 中国有色矿业旗下赞比亚谦比希湿法冶炼有限公司尾矿坝于2025年2月18日因防渗膜被盗割及持续强降雨（赞比亚当地降雨量接近20年同期最大值）发生溃坝，导致部分尾矿泄漏，溃口于19日凌晨完成封堵[1][3] - 公司公告称已依据政府指令全面履行修复和治理义务，完成对个体农户赔偿，并与赞比亚政府协作推进环境评估及修复工作[3] - 当地11名民众向法院提出请愿（实际授权仅11人，报道称百余人），要求设立800亿美元（约6240亿港元）环境修复托管账户及2亿美元紧急救助基金，公司认为该索赔缺乏依据并聘请律师团队应对[3] 事故影响与生产状况 - 涉事谦比希湿法公司自2月事故后持续停产，2025年上半年阴极铜产量755吨（同比下降73.3%），粗铜和阳极铜产量1540吨（同比下降42.4%）[5] - 公司整体2025年1-6月生产粗铜和阳极铜11.13万吨（同比下降30.4%），阴极铜7.22万吨（同比增长15.6%），事故对年产量影响有限因项目产量不大[5] - 赞比亚政府称水体pH值及重金属浓度已恢复正常，无直接相关重大健康问题或死亡病例，供水公司于2月24日恢复运行[4] 复产进展与争议 - 复产需等待当地政府聘请环评机构出具报告，但各方对环评机构选聘存在争议[1][5] - 赞比亚副总统于9月10日赴事故现场调研，对公司处置方式及环境治理成果表示肯定[5] 公司ESG管理措施 - 公司在2024年度ESG报告中建立系统环境管理制度，要求附属公司制定尾矿库安全环保管理制度，并将风险防控列为核心任务[6] - 具体措施包括采用防渗膜隔层技术、定期修补维护、组织安全评价及整改隐患，并针对赞比亚极端洪涝风险挖掘截水沟及使用潜水泵排水[6][7] - 公司开展应急演练并制定生产安全事故综合应急预案，但关键环保设施的日常物理安全管理未列入详细风险评估清单[7][8] 行业ESG风险与专家观点 - 专家指出中企海外矿业需重点关注环境污染风险（如有毒物质导致水体土壤污染）及社会责任风险（劳工权益保障与社区互动）[10] - 风险管理应注重事前预防而非事后补救，企业易存侥幸心理导致善后成本极高，类似盗采、抢劫事故在紫金矿业等中资矿企亦有发生[9][10] 股价表现 - 中国有色矿业（HK01258）今年以来股价涨幅超150%，截至9月19日股价报12.85港元，市值501.41亿港元[1][2]

人事变动 - 公司监事会主席拉巴江村因达到法定退休年龄辞去第八届监事会监事及监事会主席职务 [1] - 辞职后拉巴江村不再于公司及控股子公司担任任何职务 [1] - 原定任职期限至第八届监事会任期届满之日止 [1]

公司资源情况 - 香花岭锡业所在矿区面积较大 [2] - 拥有的资源种类较多 [2] - 具体情况需以专业地质勘查报告为准 [2]

冶炼技术创新 - 公司完成硫酸法提锂新工艺中试并突破锂云母锂渣铊、铍、氟环保达标排放难题 [2] - 锂云母回收率大幅提高至90%且实现有价元素综合回收利用 [2] - 新工艺大幅降低生产成本 [2]

中矿资源投资评级 - 报告未明确给出投资评级 [1] 中矿资源核心观点 - 公司已由地勘公司成长为矿产资源产业链一体化的矿业集团化企业 拥有参控股子公司20多家 各类矿业权73处 其中采矿权15处 探矿权44处 地表租约14处 [1] - 公司主营业务分为锂板块(25H1营收占比40% 毛利占比24%) 铯铷板块(25H1营收占比22% 毛利占比87%) 铜锗等多金属板块(规划建设中 预计2026年起业绩逐渐兑现) [2] - 公司上游矿端锂资源丰厚 拥有两座锂资源矿山 合计含有锂矿石量11816.54万吨 折合碳酸锂当量305.89万吨LCE [3] - 津巴布韦Bikita矿山为公司主力锂矿 含有锂矿石量10741.94万吨(锂品位1.02%) 折合碳酸锂当量270.85万吨LCE 加拿大Tanco矿山拥有锂矿石量1074.60万吨(锂品位1.32%) 折合碳酸锂当量35.04万吨LCE [3] - 公司锂辉石精矿年产能30万吨及化学级透锂长石精矿年产能30万吨 锂辉石年处理能力18万吨/年 理论上具有电池级碳酸锂产能4000吨/年 [3] - 公司现有及在建锂盐产能合计7.1万吨/年 其中已投产年产能4.1万吨 包括0.6万吨电池级氟化锂产线以及3.5万吨电池级碳酸锂和电池级氢氧化锂的柔性生产线 [4] - 公司锂盐生产矿石原料自给率达100% 锂辉石及透锂长石精矿产能60万吨可以100%覆盖规划锂盐产能对应的生产需求约57万吨 [4] - 公司通过建设132KV输变电项目和配套16.5MW光伏发电机组实现能源自给 预计年发电量2700万度 可节约电力成本383.67万美元 [5] - 公司锂盐销量由2022年24207吨增长至2024年42649吨 累计增幅达76% 2025年上半年锂盐销量为17869吨 [6] - 预计2026-2027年公司锂盐产能利用率或达80%/100% 对应锂盐销量或达56800吨/71000吨 较2024年分别提升+33%/+66% [6] 精智达投资评级 - 维持"推荐"评级 [12] 精智达核心观点 - 公司2025年上半年实现营业收入4.44亿元 同比上升22.68% 实现归母净利润3058.7万元 同比下降19.94% [7][8] - 2025Q2实现营收2.92亿元 同比增长4.65% 归母净利润0.47亿元 同比下降11.1% 毛利率为40.40% 环比增加12.69pct 同比下降2.81pct [8][9] - 半导体测试设备领域业务保持快速增长 实现业务收入3.13亿元 同比增长376.52% [9] - 新型显示检测设备领域毛利率显著提升 首次取得G8.6 AMOLED产线关键检测设备8.6代线2亿元以上订单 [9] - 研发支出6099.30万元 同比增长16.28% 研发投入占营业收入比例13.75% [10] - 预计2025-2027年公司EPS分别是1.92元 2.88元和3.80元 [12] 煤炭行业核心观点 - 截至8月22日 秦皇岛动力煤山西优混5500平仓价格702.00元/吨 环比上月涨63元/吨 涨幅为9.86% [14] - 澳大利亚纽卡斯尔港NEWC动力煤离岸价格110.80美元/吨 环比上月上涨1.60美元/吨 涨幅为1.47% [14] - 7月原煤月度产量为38098.70万吨 环比下降4008.7万吨 降幅为9.52% [15] - 截至8月22日 三大港口煤炭库存合计1234.40万吨 环比上月下降98.80万吨 降幅7.41% [15] - 六大发电集团日均耗煤量共94.04万吨 环比上月上升5.82万吨 涨幅6.60% [15] 航空运输行业核心观点 - 8月上市公司国内航线运力投放同比提升约1.7% 环比7月提升约0.8% [18] - 8月上市公司整体客座率较去年同期提升约0.9pct 环比7月提升3.3pct [19] - 8月上市航司国际航线运力投放同比去年提升约14.6% 环比7月提升约1.0% [19] - 国际航线客座率环比7月提升约2.8pct 春秋吉祥与东航的国际客座率环比提升都超过4% [19]

股价表现 - 2025年9月19日触及涨停价28.82元 涨幅4.96% [1] - 总市值79.48亿元 流通市值79.48亿元 [1] - 总成交额6842.60万元 [1] 业务构成 - 主营中高端海派家具研发、生产和销售 在家具市场有品牌基础和客户群体 [2] - 2025年收购广西锆业51%股权 业务拓展至锆钛选矿领域 [2] 涨停驱动因素 - 海派家具细分领域有自身特色 可能吸引部分消费者 [2] - 锆钛矿是重要战略资源 广泛应用于航空航天、电子、冶金等领域 [2] - 市场对新业务发展前景有预期 认为将带来新盈利增长点 [2] - 有色金属板块受资金流入和行业需求影响 相关个股表现活跃 [2] - 当日有色金属板块有资金流入 与板块热点形成联动效应 [2] 技术指标 - 涨停前MACD指标形成金叉 短期均线呈多头排列 [2] - 当日超大单资金有明显净流入 表明有主力资金关注 [2]

事件背景 - 2025年2月18日赞比亚谦比希湿法冶炼有限公司尾矿坝因防渗膜被盗割及持续强降雨导致溃坝 部分尾矿洩漏 溃口于19日凌晨3点半完成封堵[1] - 2025年1-2月赞比亚当地降雨量接近20年来同期降雨量的最大值[1] 政府回应与事件处置 - 赞比亚政府首席发言人于2025年8月7日声明局势基本恢复正常 水体pH值恢复正常 重金属浓度持续下降 当地供水公司2月24日已全面恢复运行[2] - 政府确认未发现与污染事件直接相关的重大健康问题或疫情爆发 无因污染导致的死亡病例[2] - 2025年9月10日赞比亚副总统及政府官员赴现场调研 对事件处置方式及环境治理成果表示肯定[2] - 2025年9月18日中国外交部新闻发言人对事件进行回应[3] 公司应对措施 - 公司第一时间与赞比亚政府沟通 调集资源全力处置抢险并开展水体恢复工作[1] - 谦比希湿法已依据政府指令全面履行修复治理义务 并完成对个体农户的赔偿工作[3] - 公司聘请当地专业律师团队应对民众请愿 依法维护合法权益[3] 赔偿诉求与公司立场 - 当地民众向法院请愿要求设置800亿美元（约6240亿港元）环境修复托管账户及2亿美元紧急救助基金[3] - 公司认为申索明显缺乏依据 实际授权请愿者仅11人[3] - 公司声明事件未对集团经营或财务状况造成重大影响 不构成内幕消息[3]

事件概述 - 中国有色矿业赞比亚附属公司谦比希湿法冶炼有限公司尾矿坝于2025年2月18日因防渗膜被盗割及持续强降雨（赞比亚当地2025年1-2月降雨量接近20年来同期最大值）发生溃坝，导致部分尾矿洩漏，溃口于19日凌晨3点半完成封堵，事故源头得到有效控制 [1] - 公司第一时间与赞比亚政府沟通并调集资源抢险，开展水体恢复工作 [1] 政府回应与事件处置 - 赞比亚政府首席发言人于2025年8月7日声明称局势基本恢复正常，水体pH值已恢复正常，重金属浓度持续下降，当地供水公司于2月24日全面恢复运行，未发现与污染事件直接相关的重大健康问题或疫情爆发，无因污染导致的死亡病例 [2] - 赞比亚副总统及政府官员于2025年9月10日赴现场调研，对事件处置方式及环境治理成果表示肯定 [2] - 中国外交部新闻发言人于2025年9月18日对事件进行回应 [3] - 谦比希湿法已依据政府指令全面履行修复治理义务，并完成对个体农户的赔偿工作 [3] 法律索赔与公司回应 - 近日当地百余名民众（实际授权仅11人）向法院请愿要求中方企业设置800亿美元（约6240亿港元）环境修复托管账户及2亿美元紧急救助基金，但请愿仅登记未受理 [3] - 公司认为申索明显缺乏依据，已聘请当地律师团队依法维护权益 [3] 财务与经营影响 - 公司认为事件未对集团经营或财务状况造成重大影响，不构成内幕消息 [3] - 补救工作及地方政府回应证明事件未对周边环境及社区造成重大影响 [3]