中原期货研究咨询部 晨会纪要 2025 第（184）期 发布日期：2025-10-13 | 中原期货研究咨询部 | 0371-58620081 | | --- | --- | | 0371-58620083 | | | 公司官方微信 | | 1 公司官方微信 中原期货研究咨询部 | 化工 | 主力合约 | 2025/10/13 | 2025/10/12 | 涨跌 | 涨跌幅/% | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | | 8:00 | 15:00 | | | | | 焦煤 | 1,143.50 | 1,161.00 | -17.50 | -1.507 | | | 焦炭 | 1,646.50 | 1,666.50 | -20.0 | -1.20 | | | 天然橡胶 | 15,045.00 | 15,315.00 | -270.0 | -1.763 | | | 20号胶 | 12,045.00 | 12,350.00 | -305.0 | -2.470 | | | 塑料 | 7,004.00 | 7,037.00 | -33.0 | -0.469 | | | 聚丙 ...

光刻机概念股震荡上扬，新莱应材盘中创新高，凯美特气涨停，富创精密涨超10%，广立微、华特气 体、珂玛科技跟涨。 ...

公众号记得加星标⭐️，第一时间看推送不会错过。 来源 ： 内容 编译自 rapidus 。 1965年，英特尔联合创始人戈登·摩尔提出了"摩尔定律"。半个多世纪以来，这一定律推动了集成电 路（IC）性能的提升和成本的降低，并成为现代数字技术的基础。摩尔定律指出，半导体芯片上的晶 体管数量大约每两年翻一番。 长期以来，技术发展一直遵循着这一定律。但情况已经开始发生变化。近年来，芯片电路尺寸的缩小 变得越来越困难，线宽如今已降至几纳米 (nm)。工程师们面临着物理极限、更复杂的制造步骤和不 断上升的成本。电路尺寸的缩小也意味着良率的降低，使得生产大量可用芯片变得更加困难。此外， 建造和运营半导体代工厂需要大量的资金和专业知识。因此，许多人认为摩尔定律无法继续有效。 摩尔定律的终结带来了一项新的进步：芯粒。 芯粒 (Chiplet) 是执行特定功能的芯片（裸片）的一小部分，原本是单个大芯片的一部分。通过芯粒 集成，多个芯粒可以组合成一个封装，组成一个完整的系统。 过去，所有芯片功能都必须构建在单个晶圆上。这意味着，即使芯片的一部分出现缺陷，整个芯片也 必须丢弃。但有了芯粒，我们只使用"良好芯片"（即"已知良好芯片" ...

公众号记得加星标⭐️，第一时间看推送不会错过。 过去五年，全球半导体制造几乎等同于一场光刻机的地缘政治。ASML的EUV光刻系统成为先进制程 的唯一通行证，任何想进入 5nm 以下节点的公司，都必须经由这台价值超过 3 亿美元、由 45 万个 零件组成的巨兽。 从苹果到台积电，从三星到英特尔，整个行业的创新速度被EUV产能和供应节奏间接锁定。 而另一边， 非EUV 领域——电子束直写（E-Beam Lithography）、 纳米压印（NIL ）、掩模直写 （ML2）——曾多次被寄予"平替"希望，却始终未能进入量产体系。它们像漂浮在摩尔定律边缘 的"幽灵技术"，时而被提起，又悄然沉寂。 然而，AI的爆发正悄然改变这一切。一台EUV光刻机，不可能为每一家AI公司开启一条产线。在先 进封装、异构集成、Chiplet、SiP等多工艺、多材料混合的环境中，光学光刻难以覆盖全部需求层 级。在这种需求转折点上，制造业开始寻找新的可能。那些曾被遗忘的"非EUV技术"正在以新的形式 回归。 6.5 万束电子光束光刻，瞄准AI芯片 SecureFoundry成立于2016年，总部位于沃斯堡，是一家兼顾国家安全与商业需求的半导体 ...

公众号记得加星标⭐️，第一时间看推送不会错过。 来源 ： 内容 编译自chosun 。 截至当日上午9点11分，SK海力士股价报40.65万韩元，较上一交易日下跌2.15万韩元（5.02%）。 与此同时，三星电子股价下跌3.28%，报91,300韩元；韩美半导体股价下跌4.03%，报114,300韩 元。 此前：三星、SK海力士在人工智能半导体热潮中飙升 中秋长假结束后，韩国股市于10日重新开市，外国投资者纷纷涌入韩国半导体股。休市期间，包括美 国公司英伟达和AMD宣布与OpenAI达成大规模投资协议在内的重大利好消息不断涌现。这些利好消 息推动三星电子股价飙升6.07%，至9.44万韩元，SK海力士股价上涨8.22%，至42.8万韩元，两者均 创下收盘新高。以美林、高盛和摩根首尔等全球券商为首的外国投资者延续了"买入韩国"的势头，仅 在韩国综合股价指数（KOSPI）就净买入超过1万亿韩元。其中，超过8000亿韩元集中在三星电子及 其优先股上。 费城半导体指数（包含英伟达、博通、台积电和阿斯麦等全球半导体巨头）在韩国股市休市期间创下 历史新高，引领主要股市上涨。这一上涨趋势也延续到了韩国股市。尽管日本日经22 ...

分红方面，路维光电A股上市后累计派现1.32亿元。 融券方面，路维光电10月10日融券偿还0.00股，融券卖出0.00股，按当日收盘价计算，卖出金额0.00 元；融券余量0.00股，融券余额0.00元，超过近一年80%分位水平，处于高位。 资料显示，深圳市路维光电股份有限公司位于广东省深圳市南山区南山街道桂湾社区梦海大道5035号华 润前海大厦A座9楼，成立日期2012年3月26日，上市日期2022年8月17日，公司主营业务涉及光刻掩膜 版的研发、生产和销售。主营业务收入构成为：石英掩膜版91.80%，苏打掩膜版7.59%，其他产品 0.61%，其他(补充)0.00%。 截至6月30日，路维光电股东户数8443.00，较上期增加2.25%；人均流通股13705股，较上期减少 2.20%。2025年1月-6月，路维光电实现营业收入5.44亿元，同比增长37.48%；归母净利润1.06亿元，同 比增长29.13%。 10月10日，路维光电跌1.78%，成交额2.83亿元。两融数据显示，当日路维光电获融资买入额4563.95万 元，融资偿还4503.80万元，融资净买入60.15万元。截至10月10日，路维光电融资 ...

中国银河策略认为，短期内，中美贸易摩擦升级导致投资者风险偏好下降，带动港股估值回调。但在国 内稳增长政策支持下，以及中长期资金稳股市举措影响下，投资者情绪有望逐渐稳定。当前港股估值整 体处于历史中高水平，预计未来港股市场或宽幅震荡。 关于港股后市 华泰证券发布港股策略研报称，短期操作方向判断的关键在于市场情绪是否已经较为极致。从资金面和 华泰证券构建的港股情绪指标看还有进一步释放空间，贸易摩擦问题未来一两周演进路径方差较大，高 波动行情或仍将持续，战术性建议适度防御，推荐香港本地优质现金流资产，"TACO"交易需要分批进 行。中长期视角下，贸易问题再度降级的可能性更高，且科技主线受影响程度相对有限，在市场回调过 后仍存结构性机会。 恒生指数低开2.5%，恒生科技指数跌2.43%。科网股多数下跌，小米集团跌超4%，阿里巴巴跌超3%。 国泰海通海外策略团队发布研报称，外资在港股多数细分行业占主导地位，尤其是互联网、金融及大部 分消费板块；而南向在少数行业有较强话语权，如运营商、煤炭石化、军工、半导体等，近两年南向在 半导体/泛消费/泛红利行业定价权显著提升。 本文转载自"腾讯自选股"，智通财经编辑：徐文强。 ...

10月10日，中微半导跌7.91%，成交额6.78亿元。两融数据显示，当日中微半导获融资买入额9730.29万 元，融资偿还8791.30万元，融资净买入938.99万元。截至10月10日，中微半导融资融券余额合计4.54亿 元。 融资方面，中微半导当日融资买入9730.29万元。当前融资余额4.53亿元，占流通市值的7.10%，融资余 额超过近一年90%分位水平，处于高位。 融券方面，中微半导10月10日融券偿还1600.00股，融券卖出400.00股，按当日收盘价计算，卖出金额 1.51万元；融券余量2.44万股，融券余额92.11万元，超过近一年90%分位水平，处于高位。 资料显示，中微半导体(深圳)股份有限公司位于广东省深圳市前海深港合作区南山街道桂湾三路91号景 兴海上大厦2101,香港铜锣湾勿地臣街1号时代广场2座31楼，成立日期2001年6月22日，上市日期2022年 8月5日，公司主营业务涉及数模混合信号芯片、模拟芯片的研发、设计与销售。主营业务收入构成为： 消费电子芯片40.58%，小家电控制芯片30.66%，大家电和工业控制芯片25.25%，汽车电子芯片3.44%， 其他0.07%。 截至 ...

晨 会 纪 要 [2025]第 185 号 整理记录：李育文 研究所今日晨会要点如下: 一、 宏观策略 1.1 策略点评（仇华） 近期中美关税冲突风险上升，特朗普宣布将对中国商品增加 100%关税 特朗普在 10 月 10 日通过社交媒体"真相社交"宣布：自 2025 年 11 月 1 日起，对所有从中国 进口的商品加征额外 100%的关税；同时实施"所有关键美国制造软件"的出口管制。而从 4 月特朗普增加中国关税的过程来看， 特朗普敢说敢做，但是最终走向还取决于期限前是否会出现重大转机。 特朗普此次计划增加的关税将覆盖所有中国出口商品，包括：消费电子产品（手机、电 脑）、机械设备、纺织品、玩具、农产品等。若此次增加的关税落地，美国对中国商品的关 税税率多数在 140%以上。 我们认为，由于中美就关税问题，在 4 月以来已进行了多轮谈判，此次双方的动作基本抹除 了此前谈判成果。未来中美之间大概率会继续保持若即若离的状态，但随着中国出口美国商 品比例不断下滑，美国的谈判筹码在持续缩减，双方之间的冲突逐步走向缓和是大概率事 件，但过程中难免出现一定波折。 主 题：对近期重要经济金融新闻、行业事件、公司公告等进行点 ...

新凯来概念股高开，至纯科技竞价涨停，新莱应材高开10%，奥普光电高开6%。消息面上，2025年10 月15日至17日，第二届湾区半导体产业生态博览会将在深圳会展中心盛大启幕。10月10日，深圳市政府 新闻办新闻发布会举行。深圳市发展和改革委员会主任郭子平介绍，深圳半导体企业新凯来将亮相"湾 芯展"。 ...