精炼铜产量 - 2025年8月精炼铜产量130.1万吨 同比增长14.8% [1][2] - 2025年1-8月精炼铜累计产量989.1万吨 同比增长10.1% [1][2] 十种有色金属总体产量 - 2025年8月十种有色金属产量697.8万吨 同比增长3.8% [2] - 2025年1-8月十种有色金属累计产量5431.7万吨 同比增长3.1% [2] 其他主要有色金属产量 - 2025年8月锌产量65.1万吨 同比增长22.8% [2] - 2025年8月铅产量66.7万吨 同比增长3.7% [2] - 2025年8月原铝产量380.0万吨 同比下降0.5% [2] 金属加工材产量 - 2025年8月铜材产量222.2万吨 同比增长9.8% [2] - 2025年8月铝材产量554.8万吨 同比下降4.2% [2] - 2025年1-8月铝合金累计产量1232.4万吨 同比增长15.3% [2]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告指出市场交易美联储降息幅度，美指持续走弱；基本面来看，预计后续国内铜产量受废铜进口减少及国内冶炼厂检修影响大幅减少，支撑铜价上行，需求端处于对旺季的预期中，下游拿货情况有所好转，铜价后续易涨难跌[1] 根据相关目录分别进行总结 策略分析 - 9月14 - 15日中美双方经贸团队在西班牙马德里举行会谈 [1] - 截止9月12日，我国现货粗炼费（TC） - 41.42美元/干吨，RC费用 - 4.16美分/磅，TC/RC费用保持弱稳 [1][7] - 工厂季节性维护计划在9、10月导致产量缩减，中小冶炼厂盈利承压，后续精铜供应呈紧张态势 [1] - 8月SMM中国电解铜产量为117.15万吨，环比减少0.24%，同比上升15.59% [1] - 受政策影响9月废铜供应量将明显下降，且冶炼厂9月有检修计划，预计9月电解铜产量将大幅下降 [1] - 临近旺季，虽近期价格推涨，但下游成交氛围转好，后续旺季预期兑现情况仍待考察 [1] - 上期所库存小幅累库，较上周增加6633吨，进口数量增加，且高价抑制铜需求，逐渐开启累库趋势 [1] 期现行情 - 期货方面，沪铜高开高走，震荡偏强，尾盘于80880元/吨 [4] - 现货方面，9月16日华东现货升贴水70元/吨，华南现货升贴水40元/吨；9月15日，LME官方价10073美元/吨，现货升贴水 - 87美元/吨 [4] 供给端 - 截至9月12日，现货粗炼费（TC） - 41.42美元/干吨，现货精炼费（RC） - 4.16美分/磅 [7] - 库存方面，SHFE铜库存3.37万吨，较上期 + 3049吨；截至9月15日，上海保税区铜库存7.64万吨，较上期 - 0.04万吨；LME铜库存15.10万吨，较上期 - 1325吨；COMEX铜库存31.18万短吨，较上期增加1360短吨 [11]

股市表现 - 沪指冲上3900点创阶段新高 创业板指站稳3000点 科创50一周暴涨超5% [1] - 电子板块受甲骨文订单暴增359%至4550亿美元影响强势反弹 单周涨幅超4% [4][5] - 美光宣布全线产品涨价20%-30% 暂停部分存储器报价 反映科技硬件真实需求 [7] - 农林牧渔板块因反倾销税政策（保证金率最高达62.4%）及生猪调控政策 单周上涨4.52% [7] - 房地产板块受深圳限购政策调整刺激 单周涨幅接近6% [7] - 市场成交额跌破2万亿元创阶段新低 抱团现象明显 [7] 债市表现 - 各期限利率集体上行 2年期国债利率上行1.75个基点至1.42% 10年期涨2.2个基点至1.79% [9] - 30年期国债利率飙升5.15个基点至2.08% 主因股市赚钱效应引发资金转移及资金面边际收紧 [10] 商品市场分化 - 黄金突破3600美元/盎司创历史纪录 单周上涨1.58% 受美联储降息预期及地缘政治推动 [11] - WTI原油微涨1.33% 地缘冲突推升油价但美国原油库存创2023年以来最大增幅抑制涨幅 [11] - 螺纹钢价格下跌0.36% 总库存达653.86万吨 供需矛盾持续（产量同比增33.4万吨 消费量同比减51.85万吨） [11] 政策与行业驱动 - 战略金属（稀土/钨/锑）受益于全球博弈逻辑 [11] - 能源金属（锂/钴）受"反内卷"政策推动估值修复 [11] - 工业金属（铜/铝）供需紧平衡 新兴产业需求释放但供给增量有限 [11] 关键事件展望 - 中国8月经济数据（工业增加值/社会消费品零售总额）将验证内需复苏力度 [13] - 美联储会议关注降息25个基点可能性及点阵图指引 市场已定价年内三次降息 [15] - 日本央行政策受首相辞职影响存变数 或冲击日元汇率及全球资本流动 [17] - 商务部拟于9月出台扩大服务消费政策 具体内容及效果待观察 [19]

中国企业500强榜单总体表现 - 2025中国企业500强营业收入达110.15万亿元较上年增长[3] - 入围门槛提升至479.60亿元实现连续23年上升[3] - 资产总额460.85万亿元同比增长7.46%[3] 企业经营效益与创新投入 - 归属母公司所有者净利润总额4.71万亿元同比增长4.39%[3] - 研发费用投入1.73万亿元研发强度创1.95%新高连续8年提升[3] - 有效专利总数224.37万件同比增加21.40万件增长10.54%[3] 济源地区企业入围情况 - 河南豫光金铅集团以902亿元营收位列第283位较上年提升48位[5] - 河南金利金铅集团以593亿元营收位列第420位较上年提升49位[5] - 济源万洋冶炼集团首次入围以484亿元营收位列第497位[5] 产业结构特征 - 先进制造业与现代服务业企业入围数量持续增加[3] - 500强企业呈现发展态势向好向优的特点[1]

公司治理 - 公司于2025年9月15日以通讯方式召开第八次董事会临时会议 [1] - 会议审议了关于2024年经理层成员考核评价和年度绩效薪酬分配建议的议案 [1] 业务结构 - 2025年1至6月营业收入构成中 有色金属冶炼占比55.85% [1] - 煤炭行业收入占比31.02% [1] - 新能源发电行业收入占比7.58% [1] - 煤电电热力行业收入占比5.54% [1] 市值情况 - 截至发稿时点 公司市值为519亿元 [1]

近日，工业和信息化部公布了《2025年5G工厂名录》，全国48个行业共有560个项目上榜，滨州联通助力滨州市愉悦 家纺、滨悦纺织、宏桥新型材料3家企业成功入选，这不仅是企业自身数字化转型的重大突破，也是滨州联通在推 动"5G+工业互联网"深度融合方面的卓越成果体现。 滨州联通长期致力于为本地产业数字化转型提供全方位支持，持续加大5G网络建设投入，目前已实现全市乡镇及以上 区域5G信号连续覆盖，行政村覆盖率超93%，为5G技术在工业领域的广泛应用奠定坚实基础。为满足工业企业日益 增长的算力需求，2024年，滨州联通提前布局信创算力，按需扩容GPU算力，进一步提升"联通云（滨州）算力中 心"智算能力，有效解决"本地数据不出市、超低时延访问"等问题。依托"联通云（滨州）算力中心"，为全市企业提供 高性能AI算力服务。同时，滨州联通积极组建数字化专员队伍，组建数字专员50余人，深入研究各行业生产特点与数 字化需求，不断创新5G应用场景，面向企业和特色产业集群提供数字化转型咨询、解决方案和交付能力服务，助力工 业企业加快数字化转型。 下一步，滨州联通将以此次5G工厂项目入选为契机，持续深化"5G+工业互联网"创新应用， ...

国家统计局发布报告显示，中国2025年8月原铝（电解铝）产量为380万吨，同比减少0.5%。8月山东地 区电解铝产能继续向云南地区转移，青海地区原地置换的电解铝产能全部投产完毕，广西地区前期技改 项目陆续开始起槽复产，电解铝运行产能小幅增加，产量环比微涨。进入9月份，SMM表示，随着置换 项目逐步起槽投产，国内电解铝运行产能预计再度小幅提升，前期起槽项目逐步实现产出，铝锭日均产 量实现增长。 ...

本文由 AI算法生成，仅作参考，不涉投资建议，使用风险自担 【铅价上涨，废电瓶价格止跌】近期，因铅下游需求不佳、价格下跌，废电瓶市场价格重心下移。截至 9月12日，全国废电动车电池到厂含税主流报价9820 - 9900元/吨，均价9860元/吨，较上周四跌175元/ 吨，跌幅1.74%。 受宏观消息提振，美联储降息概率提升，有色市场价格获提振。期铅受多头拉动，价 格震荡上涨，废电瓶获铅价支撑，个别炼厂上调回收价格。 不过，因目前炼厂开工不足，价格上涨动 力不足，预计废电瓶价格企稳。 ...

国家统计局9月15日发布的数据显示，中国2025年8月原铝（电解铝）产量为380万吨，同比减少0.5%。 1-8月累计产量为3014万吨，同比增长2.2%。 数据亦显示，2025年8月，中国十种有色金属产量为698万吨，同比增长3.8%。1-8月累计产量为5432万 吨，同比增长3.1%。 （文华综合） ...

报告行业投资评级 报告未提及行业投资评级相关内容 报告核心观点 - 国内重视消费领域，后续或出台更多民生政策，经济边际修复但居民与企业扩张意愿不足，需政府发力托底；海外美国通胀有韧性，市场关注就业市场和美联储议息会议[1] - 美元指数有下行破位风险，美元兑人民币即期汇率短期预计偏弱震荡，市场或形成“三价合一”格局[2] - 股指短期预计震荡调整，等待美联储降息落地，国债收益率本周或有下行空间[4][6] - 集运期价短期维持跌势可能性大，操作宜快进快出并谨防反弹[9] - 贵金属中长线或偏多，短线偏强，铜、铝产业链各品种、锌、镍与不锈钢、锡、碳酸锂、工业硅与多晶硅、铅等有色品种走势各有特点，需关注不同因素[10][11][12][13][15][16][18][19][20][22][26] - 黑色系中螺纹钢热卷、铁矿石、焦煤焦炭、硅铁与硅锰走势受基本面和宏观因素影响，各有不同表现和预期[28][29][30][31][32][34] - 能化品中原油、LPG、PTA - PX、MEG - 瓶片、甲醇、PP、PE、纯苯苯乙烯、燃料油、低硫燃料油、沥青、橡胶与20号胶、尿素、玻璃纯碱烧碱、纸浆、原木、丙烯等走势各异，需关注成本、供需、库存等因素[35][36][38][40][41][43][46][48][49][51][52][55][57][60][61][63] - 农产品中生猪、油料、油脂、豆一、玉米与淀粉、棉花、白糖、鸡蛋、苹果、红枣等走势受政策、供需、天气等因素影响[65][66][67][68][69][71][72][74][75][76] 各行业总结 金融期货 - 宏观方面国内重视消费领域，后续或出台更多民生政策，经济边际修复但居民与企业扩张意愿不足，海外美国通胀有韧性，市场关注就业市场和美联储议息会议[1] - 人民币汇率方面美元指数有下行破位风险，美元兑人民币即期汇率短期预计偏弱震荡，市场或形成“三价合一”格局[2] - 股指短期预计震荡调整，等待美联储降息落地，国债收益率本周或有下行空间[4][6] - 策略建议沿趋势布局美元指数看空操作，企业根据需求采用不同汇率操作策略，股指多单持仓观望，国债轻仓博反弹[3][6][7] 大宗商品 - 有色 - 黄金&白银中长线或偏多，短线偏强，关注周四美FOMC会议[10] - 铜价周中因美国通胀数据推升降息预期上升，未来一周或维持震荡[11][12] - 铝产业链中铝旺季初期易涨难跌，氧化铝过剩状态持续价格或偏弱，铸造铝合金震荡偏强[12][13][14][15] - 锌震荡为主，供给过剩，需求待观望[15][16] - 镍与不锈钢周内震荡为主，底部有支撑[16][18] - 锡受美联储降息预期影响周中小幅走强，后续或围绕27.4万元每吨震荡[18][19] - 碳酸锂政策发力价格有望企稳，关注需求兑现力度[19][20][21][22] - 工业硅上行高度有限，后市或震荡走弱，多晶硅基本面承压，短期或震荡调整[22][23][24][25] - 铅多头资金入场午后偏强运行，短期内高位震荡[26] 大宗商品 - 黑色 - 螺纹钢热卷基本面承压，宏观预期向好，预计近期震荡盘整[28][29] - 铁矿石短期价格偏强，但钢材需求不振压制上方空间[30][31] - 焦煤焦炭预期与现实对抗，盘面维持宽幅震荡格局[32] - 硅铁&硅锰成本支撑，建议轻仓试多[32][34] 大宗商品 - 能化 - 原油增产主导油价走向，操作建议逢高做空[35] - LPG外盘提供支撑，国内供需变化不大[36][37] - PTA - PX驱动不足，随成本端与宏观震荡，PTA加工费存修复预期[38][39] - MEG - 瓶片累库预期下不建议追空，预计维持区间震荡[40][41] - 甲醇港口压力大，建议多单减量[40][42] - PP近期成本端提供支撑，预计震荡[43][45] - PE需求回升缓慢，偏弱格局延续，预计震荡[46][47] - 纯苯苯乙烯驱动不强，跟随成本端波动，观望为主[48][49] - 燃料油跟随原油波动，不宜追空[49] - 低硫燃料油裂解走弱，关注后期裂解反弹行情[50][51] - 沥青震荡偏弱，旺季无超预期表现，原油企稳后可尝试多头配置[51] - 橡胶&20号胶情绪消退走势偏弱，预计RU2601维持震荡[52][55] - 尿素等待情绪好转，01合约预计震荡[55][56] - 玻璃纯碱烧碱保持区间震荡，各品种供需格局不同[57][58][59] - 纸浆近端偏弱，下行空间有限，建议观望或卖出期权[60] - 原木相对平衡，低波震荡，可采用多种策略操作[61] - 丙烯维持震荡，关注PP端旺季表现[62][63] 大宗商品 - 农产品 - 生猪政策扰动再起，建议逢高沽空，短期正套有入场机会[65] - 油料USDA报告数据偏空，外盘美豆或底部震荡，内盘豆系关注远月供需缺口，菜系关注中加谈判[65][66][67] - 油脂暂时观望为宜，关注产地去库、政策、天气和国际关系[67][68] - 豆一关注新季价格动向，市场处于新旧季转换期[68][69] - 玉米&淀粉震荡偏弱，11合约套保空单持有[69][70] - 棉花报告调整不大，棉价短期或区间震荡，关注新棉上市[71] - 白糖持弱震荡，关注5500支撑[72][73] - 鸡蛋空头获利止盈，建议谨慎观望或逢高沽空远月合约[74][75] - 苹果强势上涨，可能继续创新高[75] - 红枣产区天气良好，关注产区天气变化和减产幅度[76]