报告行业投资评级 报告未提及行业投资评级相关内容 报告的核心观点 - 黄金白银走势逻辑劈叉，黄金建议长线持有，白银短期交易交割逻辑，长期做多逻辑不变 [2] - 铜宏微共振续创历史新高，建议前期多单继续持有，中长期依旧看好 [2][7] - 锌谨慎看涨，建议多单逐渐止盈落袋，警惕高位回落风险 [2][11] - 铅反弹承压 [2] - 锡短期高位偏强走势 [2] - 铝短期反弹走势，建议止盈后观望 [2][15] - 镍短期再度承压走势，建议反弹抛空 [2][19] - 工业硅基本面供需双弱，低位震荡 [2] - 多晶硅偏强，产能整合消息推动盘面上涨 [2] - 碳酸锂谨慎看涨，多单及时止盈 [2][23] 根据相关目录分别总结 金银 - 行情回顾：白银交割交易继续，流动性释放落地，黄金获得情绪释放 [3] - 基本逻辑：美国数据反复，货币政策分化，白银主推因素为流通市场规模小、存在大量“裸空头”投机仓位等 [3][4] - 交易逻辑：长期黄金受益于全球货币宽松等，白银交易交割逻辑，短期不追高不摸顶，长线仓持有 [4] - 策略推荐：短期关注国内黄金948支撑，长线持仓继续持有，警惕白银高波动性风险 [4] 铜 - 行情回顾：沪铜震荡走强 [6] - 产业逻辑：全球铜精矿供应紧张，CSPT小组达成共识，高铜价抑制需求，COMEX铜对全球铜库存虹吸持续 [6] - 策略推荐：建议铜多单继续持有，逢高移动止盈，中长期看好，短期沪铜关注区间【92000，98000】元/吨，伦铜关注区间【11500，12500】美元/吨 [7] 锌 - 行情回顾：伦锌涨超4%，沪锌跟涨 [8] - 产业逻辑：国产锌精矿加工费回落，后续供应或收缩，下游进入消费淡季，整体供需双弱，国内淡季去库 [10] - 策略推荐：警惕高位回落风险，沪锌关注区间【23300，23800】，伦锌关注区间【3100，3200】美元/吨 [11] 铝 - 行情回顾：铝价延续反弹，氧化铝延续疲弱走势 [13] - 产业逻辑：电解铝方面，海外降息，国内西南地区枯水期临近成本或增加，库存去化，需求端开工率下降；氧化铝方面，海外铝土矿发运恢复常态，产能居高不下，库存累积 [14] - 策略推荐：建议沪铝短期止盈后观望，注意铝锭社会库存变动方向，主力运行区间【21600 - 22500】 [15] 镍 - 行情回顾：镍价延续偏弱，不锈钢反弹承压走势 [17] - 产业逻辑：镍方面，海外降息，印尼减产，库存攀升；不锈钢方面，终端消费转入淡季，库存小幅上涨 [18] - 策略推荐：建议镍、不锈钢短期反弹抛空，注意下游不锈钢库存变动情况，镍主力运行区间【115000 - 118000】 [19] 碳酸锂 - 行情回顾：主力合约LC2605高开高走，增仓上行，涨超3% [21] - 产业逻辑：总库存连续17周下滑，上游库存降低，下游主动降库存，贸易商环节累库，终端需求旺盛，碳酸锂维持去库 [22] - 策略推荐：多单注意止盈【97000 - 100000】 [23]