每经AI快讯，12月19日，Wind数据显示，12月19日，南都电源复牌。 （文章来源：每日经济新闻） ...

市场整体走势与短期技术分析 - 周四A股三大指数走势分化 沪指受支撑位支撑 短期或维持箱体震荡 深市需观察30日均线支撑有效性[1] - 全A指数在二十日均线位置反弹明显受阻 建议适当控制仓位[2] - 上周A股市场在国内外诸多事件相继落地后呈现显著分化与震荡格局[1] - 预计上证指数围绕4000点附近蓄势整固的可能性较大[1] 市场前景与中长期观点 - 近期A股经历阶段性调整后 当前已具备适当乐观的基础 可积极布局春季躁动行情[1] - 中长期支撑本轮A股上涨的基础并未发生转变[1] - 在“反内卷”改善上市公司业绩、居民储蓄资产入市、全球流动性缓和、科技产业趋势加持下 2026年A股“慢牛”行情大概率延续[2] - 2026年A股跨年配置行情有望提前启动 为春季躁动行情奠定良好基础[1] 驱动因素与市场流动性 - 岁末年初 机构再配置需求释放与资金回流 有望持续改善市场流动性、提振交易活跃度 跨年攻势已逐步启动[1] - 短期市场焦点在于美联储继任人选以及国内货币财政政策的具体落地[1] - 市场主要受到隔夜美联储官员释放鹰派信号打压降息预期 强调基于当前的经济前景 “没有必要急于降息” 美联储可以采取适度步伐 无需采取激烈的行动 因此美股三大指数纷纷调整[2] - 美联储降息后市场对后续宽松节奏的预期出现波动[1] - 伴随地缘政治风险缓和 内外环境共振[1] 行业与板块表现 - 周四盘中航天航空、医药商业、文化传媒以及银行等行业表现较好[1] - 消费电子、电池、电子元件以及证券等行业表现较弱[1] - 前期反弹较多的科技板块表现较差[2] - 周期与科技有望轮番表现[1]

市场指数表现 - 沪指上涨0.16%，收报3876.37点 [1] - 深证成指下跌1.29% [1] - 创业板指下跌2.17% [1] - 北证50指数下跌0.51% [1] 市场整体交易情况 - 全市场成交额为16722亿元，较上一交易日缩量1621亿元 [1] - 超过2800只个股上涨 [1] 表现强势的行业与板块 - 医药商业板块大涨，漱玉平民、华人健康以20%幅度涨停 [1] - 商业航天产业概念股出现涨停潮，顺灏股份、北摩高科、西部材料等涨停 [1] - 银行股全线上涨，上海银行、渝农银行涨幅超过3% [1] - IP经济、军工装备、零售板块涨幅居前 [1] 表现疲弱的行业与板块 - 海南本地股集体调整，罗牛山、海马汽车跌幅超过9% [1] - 元件板块持续走低，山东精密跌幅超过6% [1] - 电池股普遍下跌，华盛锂电跌幅超过10%，海科新源跌幅超过7% [1]

人工智能与计算产业 - 首届光合组织2025人工智能创新大会在昆山开幕 主题为“智算无界 光合共生” 汇聚人工智能产业链超2500家企业代表 通过200余场分享会与5000余平方米实景展区 全景呈现中国AI计算开放架构的自主创新实践与未来构想 [3] 资本市场表现 - 12月18日 A股三大指数涨跌不一 沪指涨0.16% 深成指跌1.29% 创业板指跌2.17% 沪深两市成交额达1.66万亿元 较上一个交易日缩量1557亿元 全市场近2900只个股上涨 [4] - 医药商业 银行 零售等板块涨幅居前 电池 电网设备等板块跌幅居前 [4] 航空航天产业 - 江苏省预计2025年全省航空航天集群规上企业营业收入较2020年增长90% “十四五”期间年均复合增长率14%左右 [6] 财政与教育投入 - 江苏省财政厅近期下达12.9亿元专项补助资金 聚焦学前教育 义务教育 普通高中教育等关键领域 [6] 货币政策操作 - 央行12月18日在公开市场开展883亿元7天期逆回购操作 利率维持在1.40% 并同步进行1000亿元14天期逆回购操作 [7] 风险投资与初创企业 - 韩国发布“迈向全球四大创投强国综合对策” 目标包括孵化1万家AI等硬科技领域初创企业 打造50家独角兽和“十角兽”企业 推动企业对接年规模约40万亿韩元（约合1904亿元人民币）的全球风险投资市场 [8] 中国主题ETF资金流向 - 在美上市最大中国股票ETF——KraneShares中国海外互联网ETF（KWEB）自今年以来已累计吸金23亿美元 有望创下自2021年以来最佳年度表现 [8] - 资产规模排名第四的景顺中国科技ETF（CQQQ）录得21亿美元资金流入 有望创下历史最佳年度表现 [8] 智能制造与机器人 - 全球首条实现人形具身智能机器人规模化落地的新能源动力电池PACK生产线在宁德时代中州基地正式投入运行 人形机器人“小墨”单日工作量实现了三倍提升 [8] 消费电子与互联网平台 - 针对索尼关闭广东惠州工厂传闻 业内人士表示 去年索尼（中国）有限公司已将索尼精密部件（惠州）有限公司的股权转让给日本再生晶圆制造厂RS Technologies 该项交易去年12月底完成 [8] - 苹果对日本地区的iOS应用进行调整 日本开发者可通过非App Store的第三方应用商店分发iOS应用 也能在App内直接接入第三方支付工具 或通过外链引导用户完成交易 对应苹果佣金率仅为10%~21% 针对通过网页侧载方式分发的应用交易仅收取5%的核心技术费 [8]

核心观点 - 摩根大通研究主管刘鸣镝展望2026年，预计MSCI中国指数、沪深300指数及MSCI香港指数目标点位分别为100点、5200点和16000点，均存在约两位数的上涨空间 [1] - 2026年四大投资主题值得关注：反内卷、全球AI基建开支增长、发达国家宽松政策提振出口、K型消费复苏带动食饮及超高端消费 [1] 指数与市场展望 - 预计MSCI中国指数2026年目标点位为100点 [1] - 预计沪深300指数2026年目标点位为5200点 [1] - 预计MSCI香港指数2026年目标点位为16000点 [1] - 三大指数均存在约两位数的上涨空间 [1] 行业观点与投资主题 人工智能与科技领域 - 市场对科技行业预期很高，需实现环比大幅增长才能匹配高预期 [2] - 半导体硬件板块估值曾触及4个标准差，近期回落至3.5个标准差以下但仍处高位，显示情绪过热 [2] - 半导体硬件等板块短期估值已偏高，存在压力 [2] - 长期看，若进口替代、质量与产出能提升至新高度，当前估值或可获支撑 [2] - 在AI领域内，基础设施设备（尤其是电力储能ESS）目前仅处于“恢复期” [2] - 更看好AI中的ESS（储能系统）、光伏、电池及电池材料等领域 [2] - 全球（中国内地以外）AI基建开支增长都需要电力，这是一个结构性机会 [3] 反内卷主题 - 看好有“反内卷”措施且需求景气的行业 [3] - 相关行业分为三类：收入前景良好的成长型（如电池、光伏）、与宏观紧密关联的周期型（如钢铁、化工）、与消费相关的领域 [3] - 第一类成长型行业（如电池、光伏）表现将优于第二类周期型行业，主因收入端具备提升潜力 [3] - 持续看好当前利润承压明显的光伏、碳酸锂、电池及电池材料领域 [3] 消费领域 - 绝大部分省份可支配收入增长快于消费增长，表明家庭正在修复资产负债表 [4] - 整体贷款与负债情况均向好，核心问题在于信心不足 [4] - 对明年消费持相对乐观态度，不完全是没有钱消费，而是缺乏信心等因素影响 [4] - 从中央经济工作会议来看，消费与地产将是明年政策的重点关注领域 [4] - 相对美国、日本及印度，MSCI中国必选消费指数的市盈率最低、股息率最高 [4] - 印度必选消费板块市盈率约50倍，中国则不到20倍 [4] - 从相对估值角度，持续看好必选消费 [4] 出口与出海主题 - 发达国家宽松政策对出口有提振作用 [1] - 电池、储能及光伏产业链的出口前景备受看好 [2] - 这些行业能为数据中心提供快速电力解决方案，是2026年最看好的方向之一 [2] 行业预期对比 - 市场对金融行业预期较低 [2] - 市场对科技与医疗预期很高 [2]

展会概况与定位 - 2026未来产业新材料博览会将于2026年6月10日至12日在上海新国际博览中心举办，由DT新材料主办，是第十届国际碳材料产业博览会、第七届热管理产业博览会和新材料科技创新博览会三大展会的重磅升级[2] - 展会旨在打造一个以未来产业终端为引领、立足国际视野的新材料领域标杆盛会，全景呈现应用于人工智能、智算/数据中心、具身智能、低空经济、航空航天、智能汽车、AI消费电子、量子科技、6G、脑机接口、新能源、生物制造等产业的创新成果[3] - 展会核心是聚焦未来产业五大共性需求：先进半导体、先进电池、轻量化、低碳可持续、热管理，呈现从终端、部件、材料、技术装备到前沿科技的全链条创新，打造一站式交流、合作与采购平台[3] 展会规模与预期数据 - 展会面积达50,000平方米，预计将吸引超过800家优质展商和200家以上科研院所参展[7][9] - 预计将吸引100,000人次以上专业观众参观，并定向邀请5,000家以上终端用户和优质产业投资机构到场[6][7] - 展会同期将举办30场以上论坛活动，包含300场以上战略与前沿科技报告，预计将吸引6,000人次以上技术和管理人员参会[6][7] 时代背景与市场机遇 - 中国在新能源汽车、光伏、风电、锂电与储能、机器人、低空经济等领域已形成全球影响力，这些产业的爆发式增长将为新材料带来巨大市场机遇[5] - 具身智能、6G、量子科技、生物制造、氢能与核聚变能、脑机接口等未来产业是中国政府在“十五五”规划中明确要重点突破的方向，风口明确[5] - 展会选择在6月上海举办，旨在利用市场活跃期与年中采购旺季的黄金窗口，并依托长三角产业集群与科创优势，汇聚庞大商业资源[6] 六大特色主题展区 - **N1馆 先进半导体展区**：聚焦金刚石+材料与器件、第三代/第四代半导体材料与器件、先进封装技术与材料、AI芯片、量子科技、6G、脑机接口器件等[10][12] - **N2馆 热管理技术与材料展区**：涵盖液冷技术、热管理材料与器件，应用于算力中心服务器、机器人/智能汽车/低空飞行器、电池与储能、AI芯片与消费电子等领域[11][12] - **N3馆 先进电池与能源材料展区**：展示机器人/低空飞行器/智能汽车电池、风光/数据中心储能与电池、固态电池与材料、钠电池与材料、液流电池与材料等[12] - **N4馆 未来产业创新企业展区**：呈现人形机器人、低空飞行器、智能汽车、AI消费电子、量子技术、脑机接口、4D打印、柔性电子、前沿材料与器件等[13] - **N4馆 新材料科技创新与成果交易展区**：聚焦高校科研院所与团队、孵化器、城市区域与产业园区、科技服务机构、新材料开发软件与AI数字平台等[13][15] - **N5馆 轻量化高强度与可持续材料展区**：涉及高性能纤维与复合材料、高性能高分子与改性材料、低碳可持续材料（回收与再生、生物基、合成生物学、二氧化碳基材料）、镁/铝/钛合金等[13][15] 同期论坛与活动 - 2026未来产业新材料大会将设立30场以上专业垂直论坛，涵盖300场以上大咖报告，围绕智算/数据中心、具身智能、低空经济、航空航天、智能汽车、AI消费电子、量子科技、6G、脑机接口、新能源、生物制造等产业[22][24] - 论坛内容将分享前沿科技、技术创新、产业趋势、终端需求、投资策略、先进制造技术与新材料、项目路演、科技成果展示等[22] - 具体论坛主题包括先进半导体、先进电池与能源材料、热管理技术与材料、轻量化高强度与可持续材料、复合材料智造技术与装备、电池先进智造技术与装备、人工智能赋能新材料、量子科技/6G/脑机接口/算力中心技术与材料、固态电池、钠电池、可控核聚变能等[26][27][28][29][30][32][33] 主办方实力与资源 - 主办方DT新材料是国家级科技型中小企业，主营业务包括新媒体、产业交流、企业家服务、产业研究与咨询、早期项目投融资及孵化[50] - 公司每年举办近百场产学研与行业交流活动，为数万家企业单位提供服务，并已建立1,500多位院士专家智库，对接合作国内外100多家科研中心，为200余家政府及园区、上市公司及龙头企业提供产业规划与咨询服务[50] - 公司已设立天使基金三期，投资孵化项目十余项，包括宁波赛墨科技、宁波中科氢易膜、宁波广科新材料等[51] - DT新材料十年耕耘沉淀，累积触达200,000人以上行业人脉，除日常需求免费对接外，还将在上海、杭州、深圳、苏州等城市于展会前后举办近百场行业交流活动[6][8]

公司上市与资本动态 - 卫蓝新能源近期启动上市辅导程序，拟登陆创业板，辅导机构为中信建投证券 [1] - 公司自2016年成立至今已完成九轮融资，股东包括华为、小米、蔚来资本等 [2] - 2021年11月完成约5亿元人民币的B+轮融资，彼时估值达50亿元人民币 [2] - 2022年11月4日完成近15亿元人民币的D轮融资 [2] - 2025年9月底完成D+轮融资，新股东包括北京市绿色能源基金、新材料基金、广东能源集团、工银资本等 [2] - 在2025年6月26日胡润发布的全球独角兽榜中，公司估值为185亿元人民币 [3] 核心团队与技术背景 - 公司作为中国科学院物理研究所固态电池产学研孵化企业于2016年成立 [3] - 由中国工程院院士陈立泉、中国科学院物理研究所研究员李泓、教授级高级工程师俞会根共同发起创办 [3] - 陈立泉被誉为“中国锂电之父”，是宁德时代董事长曾毓群的博士生导师 [1][3] - 陈立泉为宁德时代早期的重要技术顾问，提供了关键的技术支持和战略指导 [3] 业务进展与产品交付 - 公司三大业务板块——新能源汽车电池、储能电池、低空经济电池均已实现量产交付 [4] - 360Wh/kg的动力电芯可使电动车续航超1000公里，已于2023年底开始向蔚来供货，并获多家大车企订单 [4] - 280Ah的储能电芯于2023年下半年开始向三峡、国电投等储能项目供货 [4] - 用于无人机的320Wh/kg电芯已为多家国内外无人机、机器人、便携电源等客户供货 [4] - 2025年11月广州车展上，公司与巴斯夫联合发布新一代全固态电池包，宣称可实现超1000公里续航 [7] 产业链合作与布局 - 2025年1月，公司与恩捷股份旗下上海恩捷签订长期供货协议，约定2025年至2030年间采购不少于3亿平方米隔膜及100吨电解质 [4] - 公司与联泓新科合资成立公司，专注于固态电池材料的研发与生产 [4] - 奥瑞金为公司电池结构件的重要供应商 [4] - 公司与巴斯夫杉杉合作，确定了首批用于半固态电池的创新正极材料 [6] - 公司与华友钴业等企业合作，推进固态电池用正极材料的研发及产业化 [6] 行业技术现状与竞争格局 - 固态电池目前仍面临生产工艺复杂、安全控制不足等关键技术瓶颈，产业化进程尚未成熟 [5][6] - 行业共识认为全固态电池商业化关键期集中在2027年至2030年之间 [7] - 中国科学院院士欧阳明高预测，全固态电池产业化将在2027年至2028年启动，2030年有望实现规模产业化 [6] - 宁德时代预计2027年有望实现小批量生产 [6] - 长安汽车计划2026年实现固态电池装车验证，2027年推进全固态电池逐步量产 [6] - 在全固态电池量产前，半固态电池作为过渡方案快速发展 [6] - 2024年中国固态电池出货量约为7GWh，且全部为半固态电池 [6] - 卫蓝新能源当前量产重点也放在半固态技术上 [6] - 市场竞争迅速升温，宁德时代、松下等国内外电池巨头均在固态电池领域重金研发，国内亦有多家创业公司及上市公司积极跟进 [6]

公司重大事项进展 - 南都电源终止筹划控制权变更事项 股票将于12月19日复牌 [1] - 停牌期间交易各方就核心条款经多次协商和谈判后 仍未达成共识 因此决定终止 [1] - 公司自12月12日起停牌 最初预计停牌不超过2个交易日 后延长停牌不超过3个交易日 显示谈判进程复杂 [1] - 从筹划到终止的公告中均未披露交易对手方 交易层面似乎未推进到具体细则 [1] 业务与资产处置情况 - 公司此前同时筹划控制权变更及再生铅业务相关资产处置 [1] - 本次终止公告未提及再生铅业务的出售计划 [1] - 公司前三季度再生铅业务板块按计划实现减产 并在第二季度和第三季度扭亏为盈 代表经营质量得到改善 [2] 公司财务与经营状况 - 南都电源前三季度仍亏损2.2亿元 同比下降189.22% [2] - 公司及子公司尚有9起尚未结案的小额诉讼、仲裁事项 合计涉案金额约1085.2万元 [2] 公司诉讼进展 - 公司与新日股份的电池合同纠纷案被江苏省高级人民法院裁定发回重审 原因为原审判决遗漏当事人参加诉讼 [2] - 上述裁定使得无锡市中级人民法院的一审结果被撤销 一审判决南都电源向新日股份支付赔偿款1亿元 [2]

公司与中科海钠的合作 - 华阳股份在钠离子电池领域与中科海钠开展合作 [2] - 双方共同推进正负极材料及电芯等项目的产业化进程 [2] 公司战略与行业关注 - 公司始终关注钠离子电池行业技术发展动态 [2] - 公司积极与各领域优秀企业保持沟通 [2] - 公司致力于推动钠离子电池技术在多元场景的应用拓展 [2]

市场整体资金流向 - 12月18日，A股三大指数走势分化，沪深两市全天主力资金净流出291.67亿元 [1] - 行业板块涨多跌少，医药商业、航天航空、化纤行业、商业百货、银行、家用轻工、医疗服务板块涨幅居前 [1] - 电池、电源设备、电子化学品、能源金属、玻璃玻纤板块跌幅居前 [1] 行业主力资金净流入 - 当日有9个行业主力资金净流入，国防军工行业净流入6.53亿元，居首 [1] - 轻工制造、纺织服饰、房地产行业主力资金净流入金额分别为3.49亿元、2.48亿元、1.79亿元 [1] - 其他净流入行业金额均不超过1亿元 [1] 行业主力资金净流出 - 当日有22个行业主力资金净流出，电子行业净流出64.59亿元，居首 [1] - 电力设备、机械设备、计算机、通信行业主力资金净流出金额均超20亿元 [1] - 有色金属、银行、汽车、非银金融行业主力资金净流出金额均超10亿元 [1] 个股主力资金大幅净流入 - 60股主力资金净流入超1亿元，其中11股净流入超3亿元 [2] - 凯美特气主力资金净流入7.98亿元，排名第一 [2] - 顺灏股份主力资金净流入5.39亿元，排名第二，公司在投资者互动平台表示其参股公司的“辰光一号”试验星尚未发射，实际发射时间具有不确定性 [2] - 海峡创新主力资金净流入4.8亿元，排名第三，该股一度“20cm”涨停，龙虎榜显示3个机构席位合计净买入2512.81万元 [2] 个股主力资金大幅净流出 - 45股主力资金净流出超2亿元 [3] - 宁德时代、英维克、胜宏科技净流出金额均超10亿元 [3] 尾盘资金流向 - 尾盘沪深两市主力资金净流出53.32亿元 [4] - 尾盘传媒行业主力资金净流入1.71亿元，居首 [4] - 煤炭、银行、医药生物行业尾盘主力资金净流入金额也均超1000万元 [4] - 个股方面，航天发展、平潭发展2股尾盘主力资金净流入超1亿元 [4] - 海王生物、值得买、华策影视、香农芯创等个股尾盘主力资金净流入金额均超4000万元 [4] - 新易盛、比亚迪、胜宏科技、海马汽车、三花智控、航天电子尾盘主力资金净流出超1亿元 [4]