私募调研频率 - 8月私募机构合计调研A股公司6053次 环比增长243.34% [1] - 1152家私募机构参与调研 覆盖641家A股公司 [1] - 私募平均仓位达75.55% 连续三周加仓 [5] 行业调研分布 - 医药生物行业获1095次调研 涉及85家公司 成为最受关注行业 [1] - 电子行业获947次调研 覆盖91家公司 [1] - 计算机/机械设备/电力设备行业均获超400次调研 [1] 重点调研公司 - 迈瑞医疗获117次调研 为最受关注个股 [2] - 水晶光电/飞凯材料/安集科技8月股价涨幅分别达33.11%/23.41%/17.24% [2] - 德赛西威/海康威视获超50次调研 [2] 私募机构动态 - 深圳尚诚资产（管理规模<5亿元）以143次调研位居活跃度榜首 [2] - 高毅资产进行67次调研 为百亿级私募中最积极 [2] - 头部FOF私募观察到同行调研范围延伸至二线龙头及中小市值标的 [2] 投资主线聚焦 - 私募集中关注"硬科技"与"大健康"两条核心赛道 [2] - 科技板块关注逻辑基于人工智能技术迭代及新质生产力政策 [3] - 医药板块关注度提升与估值合理性及创新药政策预期改善相关 [3] 调研特征分析 - 获调研企业多具备核心竞争力和创新能力 [4] - 调研热点从6-8月持续集中在电子/医药生物/机械设备等硬科技领域 [4] - 私募调研注重企业核心技术壁垒和可持续盈利模式 [3]

权益类基金发行 - 9月启动发行124只基金 其中85只权益类基金占比近七成 9月1日单日47只权益类基金启动发售 [1] - 偏股基金指数和股票基金指数均创近三年新高 近一年涨幅均在50%左右 [1] - 新发热潮与政策支持力度大及市场行情走强相关 投资者对绩优权益类基金热情显著高于前两年 [1] 创业板业绩表现 - 1384家创业板公司2025年上半年营收突破2万亿元 超七成公司实现盈利 [1] - 先进制造、数字经济和绿色低碳三大领域业绩亮眼 头部公司引领作用凸显 海外布局成效显现 [1] - 研发创新投入持续加大 投资扩产意愿显著增强 营收和净利润增速双双领跑A股 [1] 城商行业绩复苏 - 17家A股城商行上半年营收平均增速5.22% 较一季度2.96%上升2.26个百分点 14家实现正增长 [2] - 归母净利润平均增速6.74% 较一季度5.49%上升1.25个百分点 15家实现正增长 [2] - 江苏银行资产规模406.61亿元优势超越北京银行 7家城商行不良贷款率低于1% [2] 光交换机市场 - 全球光交换机市场规模预计2031年达20.2亿美元 未来几年复合增长率16.3% [2] - 英伟达Spectrum-XGS以太网提升AI集群性能 光交换机因多端口、大带宽、低时延特性有望替代传统电交换机 [2] - 华为、新华三发布光交换机产品 德科立、腾景科技、赛微电子等A股公司积极布局产业链 [2] 水泥行业整合 - 龙头企业加速并购整合产能 通过海外并购开拓增量市场 资产整合优化区域竞争格局 [3] - 上半年水泥售价回升与煤炭成本下行推动净利润逆势增长 行业利润得到修复 [3] - 下半年需求预计小幅好转 但价格修复力度有限 若产能管理政策执行较好则利润可能小幅改善 [3] 私募调研动向 - 8月私募机构调研A股公司突破6000次 环比增逾200% [3][4] - 医药生物行业成最受青睐调研行业 电子、机械设备、电力设备等科技制造领域获密集关注 [4] - 调研聚焦硬科技和大健康两条核心赛道 同时注重高弹性标的和细分行业龙头 [4] 人工智能人才流动 - 苹果机器人AI研究主管跳槽至Meta 另有三名大型语言模型团队研究人员离职 [4] - 基础模型团队近期流失约10名成员包括负责人 该团队是创建苹果AI平台的核心 [4] 公司资本运作 - 极米科技筹划发行H股并在香港联交所主板上市 [5] - 药明合联拟以每股58.85港元配售2227.7万股 折价4%筹资13.11亿港元 [6] - 中国石油集团将5.41亿股A股（占总股本0.30%）划转给中国移动集团 [7] 产业投资与增持 - 中国信保承保非洲新能源材料基地项目 承保金额2.85亿美元 项目全面建成后年产12万吨镍系材料 [8] - 京海互联增持格力电器4638.27万股 金额20.99亿元 持股比例达7.8342% [8] - 镇洋发展以1:1.08换股比例被浙江沪杭甬吸收合并 [9] 大类资产表现 - 美股三大指数集体收跌 标普500跌0.69% 道指跌0.55% 纳指跌0.82% [10] - 30年期美债收益率逼近5% 10年期美债收益率涨3.69基点 美元指数涨0.7% [10][11] - 黄金期货突破3600美元大涨1.8%刷新历史高位 WTI原油站上66美元 比特币重回11万美元上方 [10][11]

行业融资净买入情况 - 非银金融行业获融资净买入额居首 当日净买入14.68亿元 [1] - 医药生物、有色金属、化工、石油石化等行业净买入金额均超1亿元 [1] - 申万31个一级行业中有14个行业获融资净买入 [1] 个股融资净买入情况 - 1658只个股获融资净买入 其中96股净买入金额在5000万元以上 [1] - 37股获融资净买入额超1亿元 [1] - 胜宏科技获融资净买入额居首 净买入13.67亿元 [1] - 东方财富、拓普集团、百济神州、数据港、太平洋、三花智控、昆仑万维、华虹公司等股净买入金额均超2亿元 [1]

机构持仓概况 - 公募基金 券商和社保基金共同持有145只个股 其中89只属于新质生产力概念 占比61% [1] - 社保基金现身568家上市公司前十大流通股股东 合计持股市值1650.68亿元 [2] - 社保基金对30只个股持股市值超10亿元 合计470.77亿元 占总持股市值28.52% [2] - 公募基金持有5205家A股公司 持股市值6.03万亿元 [2] - 券商持有820家上市公司 持股市值850.20亿元 [2] 社保基金持仓特征 - 新晋130家公司前十大流通股股东 [2] - 对兴业证券持股9010.55万股 对三安光电持股8000.99万股 对内蒙华电持股4858.88万股 [2] - 对顺丰控股持仓市值12.67亿元 对三安光电持仓市值9.94亿元 对新华保险持仓市值8.86亿元 [2] - 投资周期长且风格稳健 注重安全性 收益性和流动性 [3] 机构投资策略差异 - 社保基金侧重长期价值配置 [3] - 公募基金需兼顾不同产品风险收益特征 部分权益类产品会灵活调整持仓 [3] - 券商自营或资管业务强调市场机会捕捉效率 受风控体系和业绩目标约束 [3] - 三类机构均基于基本面研究布局优质标的 关注政策导向和产业升级趋势 [3] 新质生产力投资逻辑 - 高端制造 人工智能和生物科技等领域获政策支持与资源倾斜 [4] - 投资标的具有技术壁垒或成长潜力 [4] - 人工智能在B端的应用渗透值得重点关注 未来3-5年国内企业将逐步兑现收益 [4] - 通过投资配置将资源引领至新质生产力领域 服务高质量发展 [4] 行业分布特征 - 三类机构共同持仓的89只个股集中分布在硬件设备 机械和医药生物等行业 [5]

私募调研频率变化 - 8月私募机构合计调研A股公司6053次 环比增长243.34% [1][2] - 参与调研私募机构数量达1152家 覆盖641家A股公司 [2] - 调研频率提升反映私募对后市积极心态 通过勤跑调研捕捉投资机会 [1][3] 行业调研分布 - 医药生物行业以1095次调研跃居榜首 涉及85家公司 [2] - 电子行业获947次调研 覆盖91家公司 [2] - 计算机 机械设备 电力设备行业均获超400次调研 跻身前五大热门行业 [2] - 医药生物取代计算机成为最受私募青睐行业 科技和高端制造领域获密集关注 [1][2] 重点调研公司 - 迈瑞医疗获117次调研 为8月最受关注A股公司 [2] - 水晶光电 飞凯材料 安集科技获电子行业密集调研 8月股价涨幅分别为33.11% 23.41% 17.24% [2] - 德赛西威 海康威视获计算机行业超50次调研 [2] 私募机构参与特征 - 管理规模5亿元以下深圳尚诚资产以143次调研位居榜首 [3] - 高毅资产进行67次调研 为百亿级私募中最积极 [3] - 调研范围从热门赛道延伸至二线龙头及中小市值标的 [3] 调研主线方向 - 聚焦硬科技和大健康两条核心赛道 [4] - 硬科技代表行业电子 通信 计算机获密集覆盖 [4][5] - 医药生物行业调研热度与估值合理 政策改善及基本面预期相关 [4] 私募仓位动态 - 国内股票私募平均仓位75.55% 环比上升0.69个百分点 [7] - 仓位连续三周加仓 百亿级私募平均仓位78.11%仍处年内高位 [7]

整体经营业绩 - 1384家创业板公司合计实现营业收入2.05万亿元 平均营业收入14.83亿元 同比增长9.03% [1] - 合计实现净利润1505.42亿元 平均净利润1.09亿元 同比增长11.18% [1] - 经营活动现金净流入平均1.13亿元 同比大幅增长54.44% [1] - 1028家公司实现盈利 占比74.28% 728家公司净利润同比增长 占比52.60% 较上年同期增加4.86个百分点 [2] - 第二季度合计实现营业收入1.10万亿元 环比增长14.95% 合计实现净利润788.20亿元 环比增长9.90% [2] 头部公司表现 - 市值前百位公司合计营业收入9372.31亿元 同比增长14.59% 合计净利润1024.54亿元 同比增长21.56% [2] - 头部公司营业收入和净利润占板块总额比重分别为45.68%和68.06% [2] 重点领域业绩 - 先进制造 数字经济 绿色低碳三大领域超800家公司合计营业收入1.34万亿元 同比增长9.87% 净利润1139.19亿元 同比增长15.90% [3] - 第二季度三大重点领域营收环比增长19.36% 净利润环比增长15.88% [3] - 先进制造领域327家公司合计营业收入4611.34亿元 同比增长9.79% [3] - 新一代信息技术产业营业收入同比增长22.63% 净利润同比增长43.57% [3] - 高端装备产业营业收入同比增长40.15% 净利润同比增长27.99% [3] - 数字经济领域超300家公司合计营业收入3709.48亿元 同比增长8.66% 净利润292.15亿元 同比增长40.03% [3] - 绿色低碳领域超190家公司合计营业收入5073.46亿元 同比增长10.85% 净利润496.99亿元 同比增长25.55% [4] - 新能源产业营业收入同比增长22.66% 净利润同比增长88.44% [4] 研发创新投入 - 研发费用支出合计949.89亿元 同比增长5.35% [5] - 295家公司研发强度大于10% 105家研发强度大于20% [5] - 第二季度研发费用达498.68亿元 环比增长10.51% [5][6] 海外业务拓展 - 海外收入同比大幅增长21.26% [6] - 电子行业海外收入增长19.72% 通信行业海外收入增长65.23% [6] - 电力设备行业海外收入同比增长25.54% [6] - 医药生物 纺织服饰 轻工制造等行业海外销售收入增速均超过10% [6] 投资扩产情况 - 长期资产投资合计1822.32亿元 同比增长9.43% [6] - 电子行业长期资产投资同比增长35.98% 电力设备行业同比增长14.78% [6]

机构持仓概况 - 截至二季度末 公募基金 券商和社保基金共同持有145只个股 其中89只属于新质生产力概念 占比61.4% [1] - 公募基金持有5205家A股公司股票 持股市值达6.03万亿元 前三大持仓为宁德时代 贵州茅台和招商银行 [2] - 券商持有820家上市公司股票 持股市值850.2亿元 前三大持仓为江苏银行 中信建投和永安期货 [2] 社保基金持仓细节 - 社保基金现身568家上市公司前十大流通股东 合计持股市值1650.68亿元 [2] - 对三一重工 传音控股 华鲁恒升等30只个股持股市值均超10亿元 合计470.77亿元 占总市值28.52% [2] - 新晋130家公司前十大流通股东 对兴业证券持股9010.55万股 三安光电8000.99万股 内蒙华电4858.88万股 [2] - 对顺丰控股持仓市值12.67亿元 三安光电9.94亿元 新华保险8.86亿元 [2] 新质生产力投资逻辑 - 三类机构持仓共识基于对政策导向 产业趋势与长期价值的共同判断 [1] - 高端制造 人工智能 生物科技等领域获得政策支持与资源倾斜 [4] - 新质生产力概念股具有技术壁垒或成长潜力 符合国家科技创新战略方向 [4] - 89只共同持仓个股集中分布在硬件设备 机械 医药生物等行业 [5] 机构投资特性差异 - 社保基金注重安全性 收益性 流动性 投资周期长且风格稳健 [3] - 公募基金需兼顾不同产品风险收益特征 部分权益类产品会灵活调整持仓 [3] - 券商投资更强调市场机会捕捉效率 受风控体系和业绩目标约束 [3]

私募机构调研活动整体情况 - 8月共有1152家私募机构参与A股上市公司调研 覆盖27个申万一级行业中的641只个股 合计调研次数达6053次 环比大幅增长243.34% [1] - 调研升温主要缘于三方面原因：上市公司半年报密集披露期 市场震荡上行赚钱效应提升 结构性机会明确部分板块迎来配置窗口 [1] - 中小管理规模私募机构成为调研主力军 管理规模5亿元以下的深圳尚诚壹品资产管理有限公司以143次调研居首 [3] 私募机构重点调研行业及个股表现 - 医药生物行业累计被调研1095次涉及85只个股 成为最受关注行业 电子行业紧随其后被调研947次覆盖91只个股 [2] - 计算机 机械设备 电力设备等行业获得私募机构调研次数均超450次 [2] - 机械设备行业大元泵业月内股价累计涨幅达108.80% 获12家私募机构调研 电力设备行业欧陆通股价涨幅101.91% 吸引百亿级私募关注 [1] - 通信行业新易盛 天孚通信和剑桥科技等3只个股月内股价累计涨幅均超70% [1] 高关注度个股及行业分布特征 - 医药生物行业迈瑞医疗以117次调研居首 安杰思以61次调研进入关注度前十 电子行业水晶光电 飞凯材料和安集科技均被调研不少于50次 [2] - 计算机行业德赛西威和海康威视均获得不少于50次调研 [2] - 股价涨幅前十个股中通信 电子 电力设备等科技相关行业公司占据半壁江山 [2] - 百亿级私募上海高毅资产月内调研67次 尤其偏爱医药生物板块共调研17只相关个股 [3]

整体业绩表现 - 创业板1384家公司2025年上半年合计营收2.05万亿元同比增长9.03% 平均营收14.83亿元 [1][2] - 合计净利润1505.42亿元同比增长11.18% 平均净利润1.09亿元 扣非净利润1309.25亿元 [1][2] - 经营活动现金净流入同比大幅增长54.44% 平均每家公司1.13亿元 [2] - 超七成公司实现盈利 过半数公司净利润同比增长 较去年同期提升4.86个百分点 [2] - 305家公司净利润同比增长超50% 173家公司净利润同比增长超100% [2] - 第二季度营收1.10万亿元环比增长14.95% 净利润788.20亿元环比增长9.90% [2] 三大重点领域表现 - 先进制造、数字经济、绿色低碳三大领域汇聚超800家公司 [3] - 三大领域合计营收1.34万亿元同比增长9.87% 净利润1139.19亿元同比增长15.90% 增速超板块整体0.84和4.72个百分点 [3] - 第二季度三大领域营收7288.16亿元环比增长19.36% 净利润611.50亿元环比增长15.88% [3] - 绿色低碳领域190家公司营收5073.46亿元同比增长10.85% 净利润496.99亿元同比增长25.55% [3] - 绿色低碳第二季度营收2767.54亿元环比增长20.02% 净利润259.21亿元环比增长9.01% [3] - 新能源汽车产业营收同比增长11.45% 净利润同比增长23.38% [3] - 数字经济领域超300家公司营收3709.48亿元同比增长8.66% 净利润292.15亿元同比增长40.03% [4] - 数字经济第二季度营收2022.46亿元环比增长19.88% 净利润164.79亿元环比增长29.40% [4] - 数字化应用产业净利润增长57.71% 基础设施产业蓬勃发展 [4] - 先进制造领域327家公司营收4611.34亿元同比增长9.79% [4] - 先进制造第二季度营收2498.16亿元环比增长18.22% 净利润187.49亿元环比增长15.34% [4] - 新一代信息技术产业营收同比增长22.63% 净利润同比增长43.57% [5] - 高端装备产业营收同比增长40.15% 净利润同比增长27.99% [5] 头部公司与行业亮点 - 市值前百公司营收9372.31亿元同比增长14.59% 净利润1024.54亿元同比增长21.56% 占板块总额45.68%和68.06% [6] - 87家头部公司实现盈利 59家净利润同比增长 39家净利润增速超30% [6] - 海外收入同比大幅增长21.26% 电子行业海外收入增长19.72% 通信行业增长65.23% [6] - 电力设备行业海外收入同比增长25.54% 医药生物、纺织服饰、轻工制造等行业海外销售收入增速均超10% [6] - 机械设备、基础化工、有色金属等行业业绩改善 [6] - 消费电子行业净利润同比增长16.80% 汽车行业增长9.57% 小家电行业增长21.94% [7] - 影视消费行业收入增长48.32% 净利润增长227.30% 游戏行业收入增长12.09% [7] - 家居用品行业净利润增长9.59% 个护用品增长25.32% 休闲食品增长83.32% [7] 研发与投资 - 研发费用支出合计949.89亿元同比增长5.35% 188家公司研发费用超1亿元 19家超5亿元 [7] - 295家公司研发强度大于10% 105家公司研发强度大于20% [7] - 长期资产投资合计1822.32亿元同比增长9.43% [7]

整体业绩表现 - 创业板1384家公司2025年上半年合计营收2.05万亿元，同比增长9.03%，平均营收14.83亿元 [2][4] - 合计净利润1505.42亿元，同比增长11.18%，平均净利润1.09亿元，扣非净利润1309.25亿元 [4] - 超七成公司实现盈利，过半数公司净利润同比增长，较上年同期增加4.86个百分点，其中305家净利润增长超50%，173家增长超100% [4] - 第二季度营收1.10万亿元，环比增长14.95%，净利润788.20亿元，环比增长9.90% [4] - 经营活动现金净流入同比大幅增长54.44%，平均实现1.13亿元 [4] 重点领域增长动能 - 先进制造、数字经济、绿色低碳三大领域汇聚超800家公司，合计营收1.34万亿元（同比增长9.87%），净利润1139.19亿元（同比增长15.90%），增速超出板块整体 [6] - 第二季度三大领域营收7288.16亿元（环比增长19.36%），净利润611.50亿元（环比增长15.88%） [6] - 绿色低碳领域超190家公司营收5073.46亿元（同比增长10.85%），净利润496.99亿元（同比增长25.55%），第二季度营收2767.54亿元（环比增长20.02%），净利润259.21亿元（环比增长9.01%） [6] - 新能源汽车产业营收同比增长11.45%，净利润同比增长23.38% [6] - 数字经济领域超300家公司营收3709.48亿元（同比增长8.66%），净利润292.15亿元（同比增长40.03%），第二季度营收2022.46亿元（环比增长19.88%），净利润164.79亿元（环比增长29.40%） [7] - 数字化应用产业净利润增长57.71%，基础设施产业蓬勃发展 [7] - 先进制造领域327家公司营收4611.34亿元（同比增长9.79%），第二季度营收2498.16亿元（环比增长18.22%），净利润187.49亿元（环比增长15.34%） [7] - 新一代信息技术产业营收同比增长22.63%，净利润同比增长43.57%，高端装备产业营收同比增长40.15%，净利润同比增长27.99% [7] 发展亮点 - 市值前百公司合计营收9372.31亿元（同比增长14.59%），净利润1024.54亿元（同比增长21.56%），占板块总额45.68%和68.06%，其中87家盈利，59家净利润增长，39家增速超30% [9] - 海外收入同比大幅增长21.26%，电子行业海外收入增长19.72%，通信行业增长65.23%，电力设备行业增长25.54%，医药生物、纺织服饰、轻工制造等行业海外销售收入增速均超10% [9][10] - 机械设备、基础化工、有色金属等行业业绩改善，消费电子行业净利润同比增长16.80%，汽车行业增长9.57%，小家电行业增长21.94% [10] - 影视消费行业收入增长48.32%，净利润增长227.30%，游戏行业收入增长12.09%，家居用品行业净利润增长9.59%，个护用品增长25.32%，休闲食品增长83.32% [10] - 研发费用支出合计949.89亿元，同比增长5.35%，188家公司研发费用大于1亿元，19家大于5亿元，295家公司研发强度大于10%，105家大于20% [10] - 长期资产投资合计1822.32亿元，同比增长9.43% [11]