公司股份回购 - 公司于2025年9月22日斥资人民币641.28万元回购24.63万股A股 回购价格区间为每股人民币25.66-26.17元 [1] - 同日斥资920.69万港元回购35万股H股 回购价格区间为每股26.18-26.40港元 [1] - 总回购金额达人民币641.28万元和920.69万港元 涉及A股和H股两个市场 [1]

公司投资动态 - 小米旗下瀚星创业投资有限公司及AstrandV（HongKong）Beta Limited入股宁波坤林科技有限公司 [1] - 公司注册资本由625万人民币增至约735万人民币 增幅约17.6% [1] - 公司主要人员发生变更 经营范围涵盖家用电器研发及销售 [1] 行业布局 - 投资标的专注于家用电器领域 涉及研发与销售环节 [1]

在两融资金方面，净流入额有所收窄。截至2025年9月12日，市场融资余额保持在23270.98亿的高位， 融券余额为166.06亿，占全A流通市值的比例为2.49%。本期的两融净流入为883.82亿元，相较于上期的 1953.04亿元，减少了54.75%。虽然当前两融净流入规模有所回落，但依旧维持在相对较高的水平，表 明市场投资者的参与度仍然较为活跃。 在存量股票型ETF的申购方面，净流入额同样有所收窄，本期净申购额为59.36亿元，较上期的122.32亿 元明显下降。这一变化或说明投资者在对市场信心的判断上出现了一定的分歧，部分资金对于市场的前 景表现出谨慎态度。 从资金需求的角度来看，股权融资规模小幅下降。本期的股权融资规模为103.84亿元，较上期的117.37 亿元环比减少了12%。分析未来IPO的预期，预计未来两周的IPO规模为83.95亿元，继续受到市场关 注。 来源：市场资讯 （来源：ETF炼金师） 在近期市场环境中，投资资金的流动情况引发了广泛关注。九月份，市场逐步向震荡上行阶段过渡，美 联储的降息政策如预期实施，利率下降25个基点，并预示年内或有进一步降息的可能。此外，中美在西 班牙就关税及 ...

公司股权变动 - 宁波坤林科技有限公司新增小米旗下瀚星创业投资有限公司和Astrend V (Hong Kong) Beta Limited为股东 [1] - 公司注册资本由625万元人民币增至约735万元人民币 增幅约17.6% [1] - 公司主要人员发生变更 法定代表人张祥富 [1] 公司基本信息 - 公司成立于2023年 经营范围涵盖家用电器研发和家用电器销售 [1] - 公司注册地位于宁波 法定代表人为张祥富 [1]

股价表现 - 股价创历史新高 报48.82元 单日涨幅13.53% [2] - 成交量2073.82万股 成交金额9.30亿元 换手率17.90% [2] - A股总市值63.94亿元 流通市值56.55亿元 [2] 行业对比 - 家用电器行业整体跌幅0.58% [2] - 行业内39只个股上涨 63只下跌 [2] - 涨幅前三为宏昌科技(13.53%)、比依股份(10.00%)、勤上股份(8.27%) [2] 融资交易 - 最新两融余额1.47亿元 融资余额1.47亿元 [2] - 近10日融资余额增加2850.93万元 环比增长24.08% [2] 财务数据 - 上半年营业收入5.42亿元 同比增长20.80% [2] - 上半年净利润1596.27万元 同比下降47.78% [2] - 基本每股收益0.1437元 加权平均净资产收益率1.39% [2]

天眼查App显示，近日，宁波坤林科技有限公司发生工商变更，新增小米旗下瀚星创业投资有限公司、 Astrend V（Hong Kong）Beta Limited为股东，注册资本由625万人民币增至约735万人民币，同时主要 人员发生变更。宁波坤林科技有限公司成立于2023年11月，法定代表人为张祥富，经营范围包括家用电 器研发、家用电器销售等，现由张祥富、坤懋（宁波）企业管理合伙企业（有限合伙）、比依股份 （603215）及上述新增股东等共同持股。 ...

天眼查App显示，9月19日，宁波坤林科技有限公司发生工商变更，新增小米旗下瀚星创业投资有限公 司、Astrend V（Hong Kong）Beta Limited为股东，注册资本由625万人民币增至约735万人民币，同时 主要人员发生变更。宁波坤林科技有限公司成立于2023年11月，法定代表人为张祥富，经营范围包括家 用电器研发、家用电器销售等，现由张祥富、坤懋（宁波）企业管理合伙企业（有限合伙）、比依股份 及上述新增股东等共同持股。 ...

行业投资评级 - 报告未明确给出整体行业投资评级 但建议关注服务消费领域优质龙头标的及估值合理偏低的顺周期板块[2] 核心观点 - 服务消费新政出台 商务部等9部门联合推出19条措施 从供给到需求全方位覆盖 文旅 教育 体育等行业迎发展契机[2] - 8月社零数据呈现结构性分化 必选消费稳健 可选消费回暖 耐用品维持高增长 家电同比+14.3% 家具同比+18.6%[2] - 金融支持政策持续加码 人民银行设立5000亿元服务消费与养老再贷款 截至7月末服务消费重点领域贷款余额2.79万亿元 同比增长5.3%[15] 市场周度回顾 - 上周大消费板块表现分化 社会服务(+1.69%)和家用电器(+1.60%)上涨 食品饮料(-2.53%)和美容护理(-2.54%)跌幅较大[2] - 个股表现极端分化 纺织服饰板块泰慕士周涨幅达61.05% 商贸零售板块国光连锁周跌幅达17.53%[2][12][13] - 消费二级子行业中 家电零部件和旅游及景区涨幅领先 饰品和白酒板块表现相对较弱[9][10] 行业要闻 - 文旅部启动"百城百区"三年行动计划 各地将发放超3.3亿元消费补贴 国庆假期将推出优质产品及优惠措施[14][15] - 国家卫健委印发《育儿补贴制度管理规范》 简化申请流程 明确每年一次性发放 审核工作需在30个工作日内完成[15] - 广东省推出人工智能赋能玩具产业方案 目标到2027年规上玩具产业营收达1000亿元 AI玩具渗透率超30%[16] - 京东宣布进军酒旅业务 承诺不参与价格战 将发布全新酒店发展计划及外卖商业模式创新[17] 重点公司动态 - 石头科技预热P20活水版扫拖机器人 采用滚筒活水设计 现款P20标准版配备18500Pa吸力及机械臂自适应技术[19] - 健盛集团拟回购1.5-3亿元股份 回购价格不超过14.69元/股 预计回购1021.1-2042.21万股[19] - 蒙牛乳业9月17日回购20万股 金额307.4万港元 近30日累计回购506.6万股 金额7661.04万港元[19] - 春风动力控股股东拟减持不超过1.9727%股份[19] 政策与数据 - 8月社零总额同比增长3.4% 除汽车外同比+3.7% 商品零售额同比+3.6% 餐饮收入同比+2.1%[2] - 细分品类中 金银珠宝零售额同比大幅增长16.8% 化妆品同比+5.1% 饮料同比+2.8% 日用品同比+7.7%[2] - 人民银行科技创新再贷款规模扩大至8000亿元 上半年支持住宿餐饮 文体教育 旅游领域项目近100项[15]

核心观点 - 四季度市场风格预计将从前三季度的科技硬件主线转向结构性切换 胜负手可能来自顺周期板块和低位科技分支 [1] - 历史数据显示前三季度涨幅靠前的行业在四季度表现通常靠后 金融和稳定风格在四季度跑赢万得全A的概率达53% 银行和家用电器超额收益胜率达60% [2] - 机构在四季度倾向于兑现前期主线收益并调仓至防御性板块 因主线板块交易拥挤且风险收益比下降 [3] 四季度风格切换历史规律 - 2010-2024年共15年的数据显示 前三季度涨幅前十的行业在四季度涨幅排名大多靠后 体现明显的季节效应 [2][12][14] - 金融风格在四季度超额收益胜率为53.3% 稳定风格胜率同样为53.3% 而成长风格胜率仅40% [15] - 具体行业中 银行超额收益胜率达60% 家用电器胜率达60% 建筑装饰胜率达60% 机械设备胜率达60% [17] 顺周期板块投资逻辑 - 经济数据承压：8月固投累计同比增速回落至0.5% 社零当月同比增速从7月的3.7%降至3.4% [5][20][23] - 政策预期升温：政治局会议指出"宏观政策要持续发力" 四季度有望出台逆周期调节政策 [5] - 历史类似阶段：2015-2017年供给侧改革时期、2020年海外需求回暖时期、2022年经济常态化时期 四季度消费风格均有超额收益 [4] - 关注方向：PPI交易下的新能源/化工/有色/建材 以及PPI向CPI传导的白酒/餐饮/旅游 [11] 科技板块内部切换机会 - 上游算力硬件风险收益比下降：电子和通信板块两融余额占比增速显著高于全A 2025年8月1日至9月11日电子/通信/全A两融余额占比分别提升13bp/30bp/15bp [16] - 存储细分领域机会：供给端美光/三星削减中低端产能 需求端AI推动数据中心存储增长 HBM等高性能产品需求增强 [9] - AIDC配套环节机会：阿里过去四个季度投入超1000亿元用于AI基建 近期发行32亿美元可转债中80%用于云基础设施 [9] - AI应用端机会：关注AI+医药/人形机器人/端侧AI/智能驾驶等滞涨分支 产业事件催化可能带来赔率机会 [10] 市场表现验证 - 存储芯片个股表现：江波龙周涨幅15.29% 德明利周涨幅28.45% 精智达周涨幅9.68% [27] - 人形机器人个股表现：三花智控周涨幅20.72% 拓普集团周涨幅11.26% 浙江荣泰周涨幅8.99% [27] - 资金明显从高位向低位切换 科技内部高切低迹象显著 [11][27]

天眼查App显示，近日，湛江市美创家用电器有限公司成立，法定代表人为杨景杰，注册资本50万人民 币，经营范围为一般项目：家用电器销售；家用电器零配件销售；家用电器安装服务；日用家电零售； 电子产品销售；照相器材及望远镜零售；照相器材及望远镜批发；照相机及器材销售；体育用品及器材 零售；体育用品及器材批发；文具用品批发；文具用品零售；二手日用百货销售；日用百货销售；五金 产品零售；五金产品批发；针纺织品销售；搪瓷制品制造；通讯设备销售；机械设备销售；特种设备销 售；家具安装和维修服务；物业管理；互联网销售（除销售需要许可的商品）；家用电器研发；通用设 备修理；电气设备修理。（除依法须经批准的项目外，凭营业执照依法自主开展经营活动）许可项目： 建设工程施工；电气安装服务。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动，具体经 营项目以相关部门批准文件或许可证件为准）。 ...