大消费板块市场表现与资金流向 - 近期大消费板块企稳反弹 万得大消费指数上周五上涨1.33%跑赢大盘 本周一继续上涨0.13% [1] - 细分板块表现强劲 12月以来万得零售指数累计上涨7.44% 万得乳业指数累计上涨5.35% [1] - 资金大幅流入消费主题ETF 12月以来20余只相关ETF净流入超22亿元 富国中证旅游主题ETF净流入近14亿元 汇添富及嘉实中证主要消费ETF净流入均超1.5亿元 [1] 消费基本面与板块估值 - 消费市场长期增长韧性凸显 “十四五”期间社会消费品零售总额从39.1万亿元提升至48.3万亿元 年均增长5.5% 预计今年有望突破50万亿元 消费对经济增长年均贡献率约60% [2] - 大消费板块年内滞涨 万得大消费指数年内涨幅仅5.34% 大幅低于科技等热门板块及大盘指数 [2] - 板块估值处于历史低位 截至12月22日万得大消费指数市盈率为23.31倍 显著低于近10年平均的28.56倍 [2] 盈利预测与机构关注 - 机构预测大消费板块未来盈利增长强劲 一致预测万得大消费指数成份股2025年净利润合计近4600亿元 同比增长8.63% 2026及2027年净利润增幅均有望超14% [2] - 万得内需升级指数成份股2025至2027年净利润增幅均有望超15% [2] - 成份股获融资客大幅加仓 截至12月19日 87只成份股融资余额合计近3200亿元 较去年末增加超45% 超七成标的获融资加仓 荣昌生物等个股融资余额增幅超100% [3] 成份股表现与行业分布 - 万得大消费及内需升级指数涵盖87只成份股 主要分布于医药生物、汽车、电子、食品饮料等12个行业 [3] - 成份股年内平均涨幅超29% 主要由电子、医药生物个股拉动 食品饮料个股表现相对落后 世纪华通、荣昌生物等6只个股年内涨幅超100% [3] - 机构调研聚焦行业龙头 汇川技术年内获超1600家机构调研 股价涨近25% 迈瑞医疗获近1000家调研 海康威视获超500家调研 东鹏饮料获近270家调研 股价涨约12% [4]