海南封关运作对日本企业与行业的影响 - 海南全岛封关运作于2025年12月18日正式落地，封关首日首批零关税货物顺利通关[2] - 一线进口零关税货物货值已突破3.6亿元[2] - 海南零关税商品税目占比从21%猛涨至74%，覆盖6600个税目[2] 日本企业的战略分化与选择 - 日本商界在封关后数日内出现阵营分裂[2] - 资生堂一款高端美妆单品在海南免税渠道首日销售额超预期200%[2] - 大批日企锚定方向，扎堆进驻冷链、医药健康、高端消费品三大领域[2] - 日本头部冷链企业火速签约海南农垦，在洋浦保税港区搭建辐射东南亚的冷链分拨中心[2] - 丰田在海南抢先落子新能源特种车组装线，采用“日企核心技术+海南加工基地+亚太市场”的新模式[2] - 坂田制药计划在海口投产近视防控眼镜核心部件，以利用自贸港自用生产设备零关税政策压缩本土高额成本[2] - 武田制药等龙头将研发板块迁移至海南，因海南博鳌乐城新药审批仅需30天，而日本本土需耗时5年[2] - 资生堂、明治等企业加速抢占离岛免税渠道，也有企业顾虑风险保持观望[2] - 日企面临重仓海南或固守本土的清晰选择[3] 日本相关行业受到的冲击与机遇 - 日本航空业接连砍掉12条中日航线，整条产业链受到冲击[2] - 东京至海口直飞航线已从每周一班扩增至三班，每趟新增航班都坐满日企核心考察代表[2] - 旅行社批量倒闭形成连锁困境[3] - 海南海事领域释放商机，零关税加免担保政策降低境外船舶入驻成本，吸引日企探索新合作[3] - 海南封关撼动了日本坐稳多年的亚洲精加工中心地位[3] - 加工增值30%免关税政策，对日本核心贸易模式及东南亚加工出口路径形成冲击[3] - 日本制造业外流比例已达41%，其中15%产能迁往东南亚与海南[2] 海南为日企提供的成本与运营优势 - 封关直接拉低日企在琼物流综合成本[2] - 日企入琼门槛大幅降低，运营成本同步锐减[2] - 海南劳动力平均年龄比日本低10岁[2] - 海南高端人才个税封顶15%[2] - 海南工业用电单价仅为日本的60%[2] - 洋浦港保税燃油价比新加坡低8%，大型货轮单次加注可省24万元[2] - 这些综合成本优势倒逼日企重构亚太产业布局[2] 金融与地缘战略层面的反应 - 瑞穗银行在海南搭建专属日企的一站式金融服务平台，配套全链条金融服务[2] - 日本两大商业团体研判相反，商工会议所预警封关或动摇经济根基，经济同友会呼吁抢抓中国开放机遇[3] - 日本政客言论反映了对封关引发地缘格局变化的深层焦虑[3] - 海南壹号卫星组网落地使南海航道监控升级，日海运协会测算航线绕行将使能源进口成本激增34%[3] - 产业资本持续涌入海南，与日本本土产业竞争力慢慢流失形成鲜明反差[3]

市场环境特征 - 近期A股市场行业轮动明显，热点切换频繁，缺乏持续性领涨主线[1] - 以周度行业收益排名统计，2011年以来每年市场处于主线不清晰的时间平均占比约43.8%，意味着近一半时间市场缺乏明确投资主线[3] - 在主线不明的“混沌期”，资金在不同板块间流转，任何单一行业的持续性行情都难以维系[5] 行业轮动数据表现 - 2025年10月10日至12月19日期间，每周收益排名前五的行业频繁切换，无行业能持续领涨[2] - 例如，2025/10/10当周前五为有色金属、煤炭、钢铁、电力及公用事业、石油石化，而2025/10/17当周则变为银行、煤炭、食品饮料、交通运输、商贸零售[2] - 2025/12/19当周，收益排名前五的行业为汽车、商贸零售、银行、电力设备及新能源、家电[2] 追逐热点策略的失效 - 假设投资者每周追随上周表现最好的行业买入并持有一周，在2025年11月7日至今的震荡期中，该策略平均周度收益为-1.08%[6] - 该策略收益跑输同期主要宽基指数，如中证A500（-0.30%）、沪深300（-0.38%）、中证800（-0.37%）和创业板指（-0.38%）[6] - 具体案例显示，2025/11/7当周表现最好的“电力设备及新能源”行业，下一周收益为-1.97%，逊于同期宽基指数表现[5][6] 宽基指数的配置价值 - 在市场方向不明时，行业均衡的宽基指数基金能通过一篮子股票组合分享市场整体增长，降低押注错误的风险[7] - 宽基指数的均衡性可淡化短期风格扰动，当某一板块回调时，其他板块的表现能形成对冲，帮助投资者在震荡市中保持定力[7] - 宽基指数可作为投资组合的“核心舱”或“压舱石”，在趋势明朗期也可作为“哑铃策略”中稳健的“守端”，与高弹性品种搭配构建攻守兼备的组合[10] 中证A500指数的优势 - 行业覆盖广且分布均衡，编制方法借鉴“行业均衡”理念，样本股行业市值分布与全市场更为接近[8] - 相较于沪深300等传统宽基，显著提升了工业（22.6%）、信息技术（17.4%）等新经济领域权重，降低了金融等传统板块权重，更贴合中国经济结构转型和“新质生产力”发展方向[8] - 成分股聚焦各行业内优质龙头，整体净资产收益率达约9.7%，与沪深300同属第一梯队，各行业内成分股盈利情况普遍高于市场平均水平[12] 相关投资工具 - A500ETF易方达（产品代码159361.SZ等）为跟踪中证A500指数提供了便捷高效的一键布局工具[11] - 截至2025年12月19日，A500ETF易方达规模达到263.31亿元，具备充足流动性[11]

数字人民币管理服务体系与金融基础设施建设行动方案核心内容 - 中国人民银行出台《关于进一步加强数字人民币管理服务体系和相关金融基础设施建设的行动方案》，该方案将于2026年1月1日正式启动实施 [1] - 方案的核心机制转变在于，数字人民币将从数字现金时代迈入数字存款货币时代 [1] 数字人民币计息规则与实施时间 - 自2026年1月1日起，商业银行客户持有的数字人民币正式转化为商业银行存款，余额将开始产生利息收益 [3][4] - 银行机构为客户实名数字人民币钱包余额计付利息，计息规则与普通活期存款基本一致 [2][7] - 现阶段将参考各运营机构挂牌的活期存款利率执行，并必须严格遵守存款利率定价自律约定，不能随意突破利率上限 [5][6] 数字人民币存款的保障与属性 - 数字人民币存款和商业银行普通存款的属性完全相同，被纳入存款保险范畴 [8][9] - 若运营银行出现风险，储户的数字人民币存款可享受最高50万元的限额偿付保障 [9] 计息与保障的适用范围 - 仅为实名数字人民币钱包余额计付利息并提供存款保险保障 [2][10] - 非实名钱包（如基于手机号码开立的四类钱包）因无法明确资金归属主体，运营机构难以核实账户信息并完成利息核算与兑付 [11] - 实名要求符合反洗钱等监管规定，并为存款保险保障的落地提供了身份依据 [11] 数字人民币运营机构现状 - 目前数字人民币的指定运营机构共有10家 [12] - 包括6家国有大型商业银行：工商银行、农业银行、中国银行、建设银行、交通银行、邮政储蓄银行 [13][15] - 包括2家股份制商业银行：招商银行、兴业银行 [13][15] - 包括2家互联网银行：网商银行（支付宝）、微众银行（微信支付） [13][15] - 中国人民银行正在推进运营机构的扩容工作 [16]

全年GDP预计增5% 总量将达140万亿元 3 4034.08 2025年，世界变乱交织，中国经济顶压前行。国内，我们见证韧性：从经济总量有望达到140万亿元、"十五五"蓝图即将全面展开，到 资本市场壮大、科技自立突破、海南自贸港封关运作，中国经济在高质量发展轨道上稳健向前。国际，我们观察变局：从中美元首釜山 会晤、全球央行转向宽松，到AI热潮、全球主要股市大涨，世界在寻找新的平衡与增长动力。在2026年即将来临之际，本报编辑部评出 2025年国内、国际十大财经新闻，以飨读者。 A股总市值首破100万亿元 半孩信小省委指推 1 1 2 4 11 11 11 11 11 11 11 1 4 有序推动"好房子"建设 着力稳定房地产市场 5 PoXini 民营经济促进法通过 护航民企高质量发展 6 国产大模型横空出世 资本积极拥抱AI浪潮 7 LNG POWERED 综合整治"内卷式"竞争 政策引导市场理性 8 消费潜力持续释放 国潮体育消费活力奔涌 中国工商银行 (**) 中国工商银行(士耳其)人民币清算行开业仪式 ICBC TURKEY RMB TAKAS BANKASI AÇILIŞ TÖRENİ 法提赫·卡 ...

今年全国"两会"期间，金融监管总局局长李云泽在"部长通道"上宣布将抓好科技金融领域的"四项试 点"， 积极稳妥引导银行保险资金投早、投小、投长期、投硬科技。这四项试点包括将金融资产投资公 司股权投资试点扩至全国18个城市，扩大保险资金长期投资试点范围，实施科技企业并购贷款试点、适 度放宽此前并购贷款规定的部分条款，以及推进知识产权金融生态综合试点。 北京金融监管局表示，今年在科技金融方面，坚持重点突破，深入开展"四项试点"。其中，推动科技企 业并购贷款试点加速落地，辖内试点业务余额215.41亿元；建立AIC股权投资试点部门间会商与信息共 享机制，5家AIC在京设立私募股权基金14只、认缴规模140亿元，居全国前列，主要投向航空航天、人 工智能等领域；支持保险资金长期投资改革试点稳步推进，辖内4家险企试点获批约210亿元，落地进程 近半；印发专项行动方案推进知识产权金融生态综合试验区试点落地，在全国首创知识产权海外保险， 辖内知识产权质押贷款余额同比增长40.5%。 数据显示，截至2025年三季度末，北京市专精特新企业贷款余额已达2620.65亿元，较年初增长 30.44%。户均贷款余额达到4136.13万元 ...

贵金属市场剧烈波动 - 12月29日深夜国际贵金属市场出现大幅跳水 伦敦现货黄金价格跌至4320美元上下 单日下跌205美元 跌幅达4.52% [1] - 白银价格跌幅更为剧烈 单日跌幅超过10% 铂金和钯金盘中跌幅一度达到15%左右 [1] - 具体数据显示 伦敦银现报71.139美元 下跌8.190美元 跌幅10.32% COMEX黄金报4340.7美元 下跌212.0美元 跌幅4.66% [2] - 铂金和钯金方面 现货铂金报2093.79美元/盎司 下跌342.81美元 跌幅14.07% 现货钯金报1625.02美元/盎司 下跌299.98美元 跌幅15.58% [2] 市场传闻与银行风险 - 市场传闻一家系统重要性银行因持有巨额白银期货空头头寸 在白银价格突破70美元/盎司后无法缴纳23亿美元的追加保证金 于周末凌晨被强制平仓并被美国联邦监管机构接管 [2][5] - 传闻细节称 该银行在周日凌晨2点47分通知交易所无法凑齐保证金 3点03分被强制平仓 4点15分所有持仓被平掉 随后于4点31分被监管机构接管 [5] - 社交平台上用户猜测涉事银行为瑞银集团 但瑞银已明确否认该传闻 [3][6] 传闻可信度分析 - 分析指出 系统重要性银行被接管是全球性重大事件 应有FDIC等监管机构正式公告及主流媒体报道 但查询FDIC公开名单显示2025年最新接管事件为6月27日的圣安娜国家银行 无大型银行记录 [6] - 传闻中提及的美联储“紧急隔夜回购机制”注入340亿美元 实为常规货币政策操作 并非危机应对工具 纽约联储于12月10日曾调整该工具参数 属制度化操作 [6][7] - 根据美国商品期货交易委员会数据 截至12月非美银行在COMEX市场共持有49689份白银空头合约 按每份合约5000盎司、单价80美元计算 名义总额约200亿美元 [7] - 极端假设下 若所有空头头寸集中于一家银行 过去一个月银价上涨带来的流动性压力约为77.5亿美元 但一家欧洲大行截至2025年第三季度末的高质量流动性资产达3300亿美元 足以覆盖该压力 [7] - 现实中空头头寸分散于多家银行 且多为代客理财业务 银行自身实际风险敞口远小于极端估算值 [7] 交易所与机构应对及观点 - 芝加哥商品交易所在市场震荡期间再次上调了白银期货的保证金要求 旨在抑制市场过度投机 [2] - 中信建投期货分析师王彦青认为 白银价格大跌核心原因是前期上涨过快、市场投机情绪亢奋 此次回调属短期调整 并未改变牛市基本面 [2]

责任编辑：曹睿潼 12月30日金融一线消息，据中国建设银行云南省分行纪委、安宁市监委消息：中国建设银行云南省分行办公室业务经理苏洁涉嫌严重违纪违法，目前正接受 中国建设银行云南省分行纪委纪律审查；经昆明市监委指定安宁市监委管辖，正接受安宁市监委监察调查。 责任编辑：曹睿潼 12月30日金融一线消息，据中国建设银行云南省分行纪委、安宁市监委消息：中国建设银行云南省分行办公室业务经理苏洁涉嫌严重违纪违法，目前正接受 中国建设银行云南省分行纪委纪律审查；经昆明市监委指定安宁市监委管辖，正接受安宁市监委监察调查。 ...

一位参与活动的青年教师分享道："平时除了在学校就是在家里，很少有机会接触其他行业的同龄人。 今天的活动设计得很巧妙，游戏让我们自然地交流，不会感到压力。" 12月27日，由南京银行杭州萧山支行联合萧山区教育局工会、盈丰街道亚韵社区共同举办的"冬日暖 YOUNG 鑫悦同行""鑫悦荟"青年交友活动举行。来自萧山区各机关、企事业单位等的单身青年相聚亚 运村，在休闲露营与互动游戏中，开启了一场"轻社交、深链接"的冬日交友活动。 "当代年轻群体需要的不是刻意的形式，而是基于共同兴趣和文化认同的自然社交。"南京银行杭州萧山 支行相关负责人表示，"鑫悦荟"品牌始终以青年需求为导向，不断创新活动形式与内容。从此前的飞盘 嘉年华、读书分享会，到此次的冬日露营交友，品牌持续探索多元化社交场景，让青年在无压力的氛围 中拓宽"朋友圈"、寻觅知心人。 活动现场，青年们在草坪上围坐畅谈，从工作日常到兴趣爱好，从城市见闻到人生理想，陌生感在茶香 氤氲中悄然消融。"比起传统相亲的拘谨，这样围坐煮茶的形式太舒服了，不用刻意找话题，聊着聊着 就熟了。"一位青年表示。 该负责人表示，未来，"鑫悦荟"青年交友品牌将继续以青年发展需求为核心，联动更多 ...

今年5月，企业因前期设备投入较大，在投产初期的资金缺口，让这家成立时间短、无抵押资产的初创企业陷入困境。 泸州银行在了解情况后主动对接，基于企业核心技术能力与未来市场评估，快速发放60万元信用贷款，缓解了企业燃眉之急。 从成立到拿下首笔央企订单，安博希（四川）油气装备科技有限公司只用了不到一年。但对于这家2024年9月才成立的初创企业来说，融 资难是绕不开的现实问题。 泸州银行通过从"看未来、看市场"，让这家初创企业的技术和订单成为了被认可的信用。未来，泸州银行将继续深化对科创型、成长型 企业的服务创新，陪伴更多初创企业跨越早期融资难关，稳健走好成长每一步。 8月，随着企业成功入围某大型央企供应商名录并签下首笔订单，新的资金需求再次出现。泸州银行通过"供应链订单融资"模式，在3个 工作日内追加发放160万元贷款，保障了企业顺利交付首批产品。 ...

肯尼亚无疑是非洲吸引外国直接投资（FDI）最多的国家之一。根据《2025年世界投资报告》，截至2024年，肯尼亚的外国直接投资流量约为15.03亿美 元，表明过去五年内外国直接投资流入呈稳定趋势。 外国直接投资的主要目标领域包括基础设施、信息与通信技术、银行业、旅游业及采掘业。中国、英国、荷兰、比利时和南非是肯尼亚的主要投资者。 鉴于外国直接投资对肯尼亚经济增长的积极影响，肯尼亚政府已实施一系列措施与改革以鼓励外商投资。这些措施包括但不限于：旨在吸引基础设施领域 外资的政府与社会资本合作计划，以及制定《肯尼亚投资政策》，以期营造有利于可持续投资增长的环境。 肯尼亚与中国的贸易在2024年增长了6.1%，中国重申致力于促进与非洲大陆的贸易关系。自2000年成立以来，中非合作论坛不断深化双方外交与经济联 系，其《中非合作2035年愿景》规划了八个重点合作领域，其中以贸易、工业发展和农业为首。包括肯尼亚在内的非洲国家有望扩大对华农产品出口，以 促进贸易平衡。 企业在肯尼亚开展业务，必须在企业注册局进行注册，且公司注册流程可通过在线方式完成。私营公司必须委任至少一名董事，且对董事无居住要求。因 此，外国投资者无需亲自 ...