市场环境特征 - 近期A股市场行业轮动明显，热点切换频繁，缺乏持续性领涨主线[1] - 以周度行业收益排名统计，2011年以来每年市场处于主线不清晰的时间平均占比约43.8%，意味着近一半时间市场缺乏明确投资主线[3] - 在主线不明的“混沌期”，资金在不同板块间流转，任何单一行业的持续性行情都难以维系[5] 行业轮动数据表现 - 2025年10月10日至12月19日期间，每周收益排名前五的行业频繁切换，无行业能持续领涨[2] - 例如，2025/10/10当周前五为有色金属、煤炭、钢铁、电力及公用事业、石油石化，而2025/10/17当周则变为银行、煤炭、食品饮料、交通运输、商贸零售[2] - 2025/12/19当周，收益排名前五的行业为汽车、商贸零售、银行、电力设备及新能源、家电[2] 追逐热点策略的失效 - 假设投资者每周追随上周表现最好的行业买入并持有一周，在2025年11月7日至今的震荡期中，该策略平均周度收益为-1.08%[6] - 该策略收益跑输同期主要宽基指数，如中证A500（-0.30%）、沪深300（-0.38%）、中证800（-0.37%）和创业板指（-0.38%）[6] - 具体案例显示，2025/11/7当周表现最好的“电力设备及新能源”行业，下一周收益为-1.97%，逊于同期宽基指数表现[5][6] 宽基指数的配置价值 - 在市场方向不明时，行业均衡的宽基指数基金能通过一篮子股票组合分享市场整体增长，降低押注错误的风险[7] - 宽基指数的均衡性可淡化短期风格扰动，当某一板块回调时，其他板块的表现能形成对冲，帮助投资者在震荡市中保持定力[7] - 宽基指数可作为投资组合的“核心舱”或“压舱石”，在趋势明朗期也可作为“哑铃策略”中稳健的“守端”，与高弹性品种搭配构建攻守兼备的组合[10] 中证A500指数的优势 - 行业覆盖广且分布均衡，编制方法借鉴“行业均衡”理念，样本股行业市值分布与全市场更为接近[8] - 相较于沪深300等传统宽基，显著提升了工业（22.6%）、信息技术（17.4%）等新经济领域权重，降低了金融等传统板块权重，更贴合中国经济结构转型和“新质生产力”发展方向[8] - 成分股聚焦各行业内优质龙头，整体净资产收益率达约9.7%，与沪深300同属第一梯队，各行业内成分股盈利情况普遍高于市场平均水平[12] 相关投资工具 - A500ETF易方达（产品代码159361.SZ等）为跟踪中证A500指数提供了便捷高效的一键布局工具[11] - 截至2025年12月19日，A500ETF易方达规模达到263.31亿元，具备充足流动性[11]