宏观经济与政策 - 中国对按照育儿补贴制度规定发放的育儿补贴免征个人所得税，政策自2025年1月1日起施行 [2] - 中美双方将按照两国元首通话共识，发挥好中美经贸磋商机制作用，在平等、尊重、互惠基础上争取积极成果 [2] - 中国证监会表示已上市商品期货和期权品种131个，其中84个为工业品，占比64%，将持续丰富期货市场产品供给 [2] - 新西兰央行将官方现金利率下调25个基点至3.0%，为三年来最低水平 [4] - 重庆市发布金融方案，目标到2027年科技贷款余额达1万亿元，绿色贷款余额突破1.2万亿元，普惠小微贷款余额突破7000亿元 [3] 交易所动态 - 港交所集团2025年上半年收入及其他收益为140.76亿港元，同比增长33%，股东应占溢利为85.19亿港元，同比增长39% [3] - 港交所对延长交易时间持审慎渐进原则，将结合国际同业经验和本地市场实际情况进行研究 [3] 公司业绩与资本运作 - 牧原股份上半年净利润同比增长1169.77%，拟每10股派发现金红利9.32元 [7] - 伟测科技上半年净利润1.01亿元，同比增长831.03% [13] - 天味食品筹划发行H股股票并在香港联交所上市 [15] - *ST亚振股票交易停牌核查完成，于8月21日复牌 [12] 公司业务与市场声明 - 字节跳动辟谣与芯原股份并无AI芯片相关合作 [6] - 芯原股份声明目前生产经营活动正常，无应披露而未披露的重大信息 [8] - 科森科技澄清公司不生产AI眼镜，也不生产AI眼镜结构件 [9] - 园林股份称控股子公司芸合科技仅参股云针科技15%股权 [10] - 云南锗业及鑫耀公司目前并无6英寸磷化铟晶片规模化量产的具体计划 [14] - 万通发展表示数渡科技的PCIe5.0交换芯片有望于2025年底逐步开始批量供货 [16] - 百邦科技子公司与苹果公司续签授权服务供应商协议 [17] 行业研究与观点 - 国泰海通认为脑机接口行业有望迎来重要发展机遇，产业有望在医疗健康、生活消费等下游市场迎来需求释放 [19] - 高盛研报指出近期"反内卷"行动可能通过三大渠道提升企业盈利能力，预计到2027年相关行业盈利整体提高53%，在乐观情景下市场盈利增厚幅度有望达到14% [19] - 高盛认为水泥、光伏和化工行业的政策上行空间定价具有吸引力 [19]

核心财务表现 - 营业总收入122.8亿元 同比下降2.87% 主要因味精、黄原胶、苏氨酸等主要产品市场价格下降[1][6] - 归母净利润17.68亿元 同比上升19.96% 第二季度单季净利润7.49亿元 同比上升3.76%[1] - 扣非净利润16.28亿元 同比大幅增长24.98%[1] - 毛利率23.18% 同比提升18.88个百分点 净利率14.4% 同比提升23.5个百分点[1] 成本费用控制 - 三费总额6.17亿元 占营收比例5.02% 同比下降7.17%[1] - 销售费用同比下降17.95% 主因产品调拨量减少及运费价格下降[6] - 管理费用同比下降15.34% 因咨询费等开支减少[7] - 财务费用同比上升72.54% 因利息收入与汇率收益减少[8] - 研发费用同比增加10.79% 反映研发投入加大[9] 现金流与资产结构 - 货币资金29.14亿元 同比下降21.05% 主要因本期购买理财增加[1][3] - 交易性金融资产同比激增347.97% 同样因理财购买增加[3] - 每股经营性现金流0.81元 同比增长3.44%[1] - 投资活动现金流净额同比下降40.6% 因对外投资增加[10] - 筹资活动现金流净额同比上升44.38% 因偿还借款及股票回购减少[11] 业务运营分析 - 味精、异亮氨酸等产品产能释放带动销量增长 98%赖氨酸销量增长 70%赖氨酸实现量价齐增[6] - 营业成本同比下降7.31% 主要因材料成本下降及生产指标提升[6] - 其他流动资产同比大增539.95% 因增加对外投资预付款[3] - 在建工程同比增长55.55% 反映新增建设项目投入[3] 投资回报与股东收益 - 每股收益0.62元 同比增长24%[1] - 每股净资产5.25元 同比增长6.04%[1] - 历史ROIC中位数9.62% 2024年ROIC达14.84%[12] - 预估股息率5%[13] 机构持仓动向 - 国泰中证畜牧养殖ETF持有2843.09万股 为最大持仓基金 规模35.74亿元[15] - 南方红利低波50ETF持有2769.87万股 呈增仓态势[15] - 广发聚鑫债券A新进十大持仓 持有727.69万股[15] - 明星基金经理谢治宇持仓 其管理规模392.66亿元 擅长价值股与成长股挖掘[14] 市场预期与估值 - 分析师普遍预期2025年净利润31.54亿元 每股收益1.11元[14] - 货币资金/流动负债比例为81.81% 需关注现金流状况[14]

担保情况概述 - 公司第十一届董事会第三次临时会议及2024年第四次临时股东大会分别于2024年9月30日、2024年11月29日审议通过为全资子公司徐闻县京基智农时代有限公司提供担保额度不超过人民币3亿元的议案 [3] - 公司为徐闻京基智农向广发银行湛江分行申请授信额度9,500万元提供担保并签署《最高额保证合同》 [4] - 本次担保后公司对徐闻京基智农的担保余额为0.95亿元授信担保额度尚余2.05亿元 [4] 被担保对象基本情况 - 徐闻京基智农系公司全资子公司广东京基智农时代有限公司的全资子公司 [5] - 徐闻京基智农不属于失信被执行人 [7] 担保协议主要内容 - 担保方式为连带责任保证担保范围为债务本金利息罚息复利违约金等最高本金余额为人民币95,000,000元 [7] - 保证期间自主合同债务人履行债务期限届满之日起三年 [7] 董事会意见 - 本次担保系为满足下属公司日常经营及业务发展所需有利于促进融资顺利进行 [8] - 被担保对象为公司全资子公司担保风险可控不存在损害公司及股东利益情形 [8] 累计对外担保情况 - 公司及其控股子公司对外担保总额度(不含本次担保)为134亿元对下属公司担保总额度为24亿元对其他单位/个人担保总额度为110亿元 [8] - 本次担保提供后公司及其控股子公司对外担保余额为19.06亿元占公司最近一期经审计净资产的44.41% [8] - 公司及下属公司无任何逾期担保情形也无涉及诉讼的担保事项 [9]

饲料业务 - 产品与客户结构持续优化 [2] - 三大饲料销量实现高增长 [2] 肉禽业务 - 生产成绩持续改善 [2] - 销售渠道升级驱动盈利提升 [2] 生猪业务 - 出栏规模持续扩大 [2] - 降本增效助力盈利改善 [2]

美股市场表现 - 美股三大指数集体下跌 道指跌0.26% 纳指跌1.52% 标普500指数跌0.82% [1] - 大型科技股普遍走弱 英伟达跌超3% 美光科技跌超5% 英特尔跌超6% [1] - 中概股走势分化 新氧涨超5% 爱奇艺涨超2% 知乎跌超5% 金山云跌超3% [1] 美国贸易政策 - 美国将407类钢铝衍生产品纳入关税清单 适用税率为50% 本周一生效 [2] - 新关税大幅扩大此前特朗普针对关键大宗商品的征税范围 [2] 美联储政策动态 - 特朗普批评美联储主席鲍威尔严重伤害房地产行业 要求赶紧降息 [3] - 全球央行年会杰克逊霍尔即将召开 [3] 美国财政赤字 - 美国未来十年联邦预算赤字规模比1月预测高出近1万亿美元 [4] - 2026至2035财年累计赤字预计达22.7万亿美元 较1月预测21.8万亿美元增加 [4] - 税收和支出法案以及关税政策是赤字扩大的主因 [4] 科技股配置情况 - 摩根士丹利报告显示英伟达是最被低配的超大型科技股 [5] - 多数超大型科技股相对于标普500指数权重仍被低配 [5] 公司动态 - 特斯拉在中国上线Model Y L车型 售价33.9万元起 预计9月交付 [6] - 牧原股份2025年上半年净利润105.3亿元 同比增长1169.77% [6] - 牧原股份生猪业务营收增长34.68% 主要系出栏量增加所致 [6]

城乡融合发展政策推进 - 习近平总书记强调强化乡村全面振兴与新型城镇化有机结合 加快城乡融合发展步伐 [2] - 江西 吉林 青海等地推进乡村全面振兴与新型城镇化结合 县域经济特色化发展 [2] - 统筹推进新型城镇化和乡村全面振兴 促进城乡共同繁荣 [4] 农业数字化与科技赋能 - 江西数字化养殖基地通过扫码溯源技术实现鸡蛋全周期溯源 日产鸡蛋4万枚 年产值约1300万元 [1][3] - 应用5G与物联网技术实现鸡舍温湿度监测 自动喂料机精准投喂 立体智能仓库调度 [3] - 下一步将深化人工智能在精准营养调控的应用 带动周边农户共同发展 [3] - 吉林省农业科学院三代科研工作者30余年接力研发耐盐碱水稻品种 推动土壤改良技术 [6] - 镇赉县水稻播种面积达155万亩 产量20.6亿斤 科技助力种粮大户毛印华150公顷稻田增产20多万斤 纯利润100多万元 [6] 生态资源转化与文旅创新 - 吉林松花湖度假区打造四季运营模式 夏季客流量有望突破40万人次 冬季50条雪道总长55公里 [3][4] - 南沟村发展149家民宿 年接待游客2000人 年收入超1500万元 [4] - 青海湖畔生态旅游带动环湖8个乡镇20个村超过2万名群众增收 [1][4] - 江西返乡创业者陈亦飞开发望仙谷景区 2024年接待游客310万人次 提供6500个直接就业岗位 带动周边就业3万余人 [7] - 村民吴启安返乡开饭店 上半年接待游客3.6万余人 月均营收30余万元 [7] 金融支持与资源激活 - 青海金融系统创新活畜抵押 订单融资等产品 累计发放抵押贷款超30亿元 [7] - 牧民桑科通过采购合同获得6万元贷款 用于扩大养殖规模 预计收入翻番 [7] - 江西深入实施农业产业化"双百行动" 拥有国家级农业龙头企业81家 省级1147家 带动376万户农民年均增收4260元 [5] 基础设施与公共服务升级 - 吉林农村生活垃圾收运处置体系覆盖率超98% 农村生活污水治理管控率达47.1% [9] - 青海实现医共体县域全覆盖 通过"岗位派驻+巡回医疗+远程指导"推动优质医疗资源下沉 [10] - 江西"湾里办"智慧平台实现群众诉求90%以上当日受理并解决 数字化治理嵌入乡村 [10][11] - 吉林新建宜居农房1.8万余户 新改建农村公路3700多公里 [11] 区域协同发展与资源整合 - 青海推动产业"四地"建设 绿色算电协同发展 引导人口向城镇和产业集聚区适度集聚 [8] - 吉林破除城乡要素双向流动体制机制障碍 促进兴业强县富民一体发展 [11]

经济要闻 - 国务院强调提升宏观政策实施效能，激发消费潜力，扩大有效投资，促进民间投资，推进全国统一大市场建设，巩固房地产市场止跌回稳态势 [1] - 央行开展2665亿元逆回购操作，利率1.40% [2] - 1—7月全国一般公共预算收入135839亿元，同比增长0.1%，税收收入110933亿元，同比下降0.3% [3] - 中国与上合组织其他成员国贸易额2024年达5124亿美元，创历史新高，同比增长2.7% [4] - 1—7月全国政府性基金预算收入23124亿元，同比下降0.7%，国有土地使用权出让收入16950亿元，同比下降4.6% [5] - 1—7月证券交易印花税936亿元，同比增长62.5% [6] - 央行推出一揽子货币政策措施，包括降准降息，设立5000亿元服务消费与养老再贷款等 [7] - 乌克兰总统泽连斯基与美国总统特朗普会晤，讨论俄乌冲突解决方案 [5] - 新增3种个人养老金领取情形，包括医药费用支出超过居民人均可支配收入等 [9] - 巴西和美国关税谈判陷入僵局，贸易规模可能进一步下滑 [10] 重要公司资讯 - 京东外卖全职骑手突破15万人，每人每月平均缴纳五险一金约2000元 [6] - 东风集团预挂牌出售东风本田发动机公司50%股权 [6] - 零跑汽车上半年收益242.5亿元，同比增长174.0%，首次实现半年度净利润转正 [6] - 软银集团与英特尔达成20亿美元股权投资协议 [6] - 康迪科技旗下公司获得宁德时代重卡商用车换电站设备订单 [7] 煤炭行业 - 炼焦煤价格上涨，综合中国炼焦煤价格指数环比上涨17.44% [8] - 三港口炼焦煤库存量环比下降14.06% [8] - 钢厂炼焦煤库存量环比上涨3.29% [8] - 独立焦化厂炼焦煤库存环比上涨10.67%，库存平均可用天数环比上升9.09% [9] - 全样本独立焦企的产能利用率环比上升1.16个百分点 [9] - 6月焦炭、生铁、粗钢月度产量环比下降 [10] - 焦煤期货价格累计涨幅达70.65% [10] - 供给端存在收紧预期，需求端有望接棒钢铁抢出口的需求项 [11] 农林牧渔行业 - 7月猪价冲高回落，仔猪、活猪和猪肉均价环比变化分别为-4.09%、1.72%和0.31% [13] - 8月初生猪出栏均价回落至13.82元/公斤 [13] - 7月能繁母猪存栏量环比微增0.02% [14] - 政策调控初见成效，行业产能去化预期提升 [14] - 牧原股份、温氏股份等企业7月生猪销售均价环比上涨1.32%-1.85% [16] - 出栏量环比下行，出栏均重下降 [16] 机械行业 - 派克新材在金属锻件领域具备较强的产品研发和制造能力 [18] - 2025年一季度营收7.72亿元，同比增长2.95%，归母净利润7661.68万元，同比增长5.55% [19] - 产品结构有望优化，高精度、高性能模锻件需求增长 [19] - 我国电力、天然气成本构成锻件能源优势，有望抢占海外市场份额 [20] - 大型锻件产能投产将推动产品向高端迈进 [21] - 预计2025-2027年归母净利润分别为3.66、5.06和7.00亿元 [22]

养鸡业务 - 公司涉及禽料、蛋品等养鸡相关业务 [1] - 公司曾于2016年投资晓鸣股份 [1] 投资者互动 - 公司在投资者互动平台回应养鸡业务及投资晓鸣股份的情况 [1]

募集资金使用情况 - 公司2022年公开发行可转换公司债券募集资金总额15亿元，扣除发行费用后净额为14.9亿元，资金于2022年4月28日到位[3] - 截至2025年6月30日，募集资金专用账户余额为3,309.26万元，累计使用闲置募集资金7亿元暂时补充流动资金[7] - 募集资金主要用于饲料生产、生猪养殖及屠宰等7个项目，其中4个项目已结项，5个项目终止[86] 募投项目调整 - 结项项目包括沈阳农大禾丰30万吨饲料、阜新禾丰15万头仔猪、安徽禾丰100万头生猪屠宰及补充流动资金项目[85] - 终止项目涉及安徽禾丰饲料、黑龙江禾丰教保饲料、凌源禾丰原种猪场等5个未实施或初步实施项目[85] - 将结余募集资金7.33亿元中的1.5亿元用于新增肉鸡养殖及屠宰深加工项目，剩余5.83亿元暂存专户[85] 公司融资及担保动态 - 2025年度综合授信额度由72亿元上调至82亿元，用于流动资金贷款、银行承兑汇票等业务[16] - 追加担保额度12.5亿元，使2025年总担保额度增至56亿元，新增16家子公司为被担保对象[21][24] - 截至2025年7月31日，公司对外担保余额22.85亿元，占2024年末净资产的34.13%[28] 公司治理事项 - 董事会审议通过2025年半年度报告、募集资金使用报告及募投项目调整等7项议案[50][52][53] - 拟为董事及高管购买责任险，该议案因涉及利益回避将直接提交股东大会表决[68] - 计划于2025年9月4日召开第三次临时股东大会审议相关议案[31][36]

市场表现 - A股三大指数高开高走 上证指数涨1.18%报3740.50点创10年新高 深证成指涨2.25%报11896.38点 创业板指涨3.63%报2626.29点 北证50指数涨逾4%创历史新高 [1] - 科创50指数涨3.11%至1135.54点 万得全A指数涨1.78%至5938.66点 [2] - A股市值总和突破100万亿元 为历史上首次 [2] 板块及个股表现 - 券商和金融科技股维持强势 指南针两连板续创历史新高 [7] - 影视传媒板块走强 百纳千成、华策影视、慈文传媒等数只个股涨停 [7] - 其他养殖、贵金属、钛白粉等板块跌幅居前 [7] - 沪深两市个股涨跌比为4497：816 涨停111家 跌停2家 [7] - 涨停股包括北方稀土(10.00%)、指南针(20.00%)、利欧股份(9.90%)、中兴通讯(10.00%)、华胜天成(10.00%) 跌停股为万通发展(-9.96%) [7] - 换手率前五个股为众捷汽车(46.749%)、科创信息(39.159%)、方盛股份(37.162%)、恒宝股份(36.803%)、浙江华业(35.224%) [7] 机构观点 - 开源证券认为市场突破"924"行情高点后指数长期突破仍乐观 市场结构呈现双轮驱动：全球科技共舞下的成长品类和"反内卷"牵头下周期与顺周期交易PPI修复的扩散行情 [8] - 机构建议在市场风险偏好高位时看好成长板块 热门赛道中更看好液冷 认为其具备"增长强劲、叙事完备、赔率占优"三大特征 基本面斜率变化或更陡峭 [8]