报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 鉴于宏观环境不确定性，投资者应合理配置资产，用期权等衍生工具对冲潜在波动风险 [2] - WTI主力关注78美元/桶附近压力 [3] - 黄金关注3400美元/盎司左右支撑，关注本周四美联储FOMC利率决议对金价指引 [4][5] - 白银维持高位震荡，警惕金银比炒作异常后回归理性风险，关注本周四美联储FOMC利率决议对银价指引 [6] - PTA和乙二醇短期或跟随成本端震荡运行 [7][8] - PVC基本面弱势，期价低位震荡运行 [10] - PP、塑料基本面暂无改善，警惕情绪回落风险 [11][12][13] - 纯碱盘面短期延续底部区间震荡 [14] - 玻璃盘面短期延续震荡偏弱 [15] - 橡胶关注沪胶下游开工情况，受市场共振影响反弹为主 [17] - 甲醇期价或维持震荡偏强运行，关注港口库存累积速度及中东局势对原油价格传导效应 [18] - 玉米主力短期2300 - 2400元/吨区间震荡，关注能否突破上方压力位 [20] - 花生主力短期难有趋势性行情，以区间震荡对待 [21] - 棉价短期区间偏强运行，关注能否补足前期跳空缺口 [22] - 生猪2509合约关注能否突破上方压力位14000，持续关注生猪出栏情况 [23] - 鸡蛋期价估值偏低，下方操作空间有限，老鸡继续淘汰对行情有一定支撑，建议暂时观望 [25] - 豆二短线或震荡偏强 [26] - 豆粕短线或区间震荡 [27] - 豆油短线或震荡偏强 [28] - 铜价测试岛形下沿颈线，关注有效性并以此作为防御线 [30] - 沪铝2507合约或将维持区间震荡 [30] - 氧化铝2509合约呈现弱势调整趋势 [31] - 铸造铝合金2511合约或将偏弱运行 [32] - 碳酸锂稳健者暂时观望，激进者区间操作为主 [33] - 工业硅2509底部震荡 [35] - 多晶硅2507或偏弱震荡，关注前期低点支撑 [36] - 不锈钢低位宽幅震荡，暂未企稳，当前以观望为主 [38] - 螺纹钢整体估值偏低，短期保持轻仓逢低偏多思路对待 [40] - 热卷整体估值偏低，保持轻仓逢低偏多思路对待 [41] - 铁矿2509短期或维持震荡格局，关注港口库存去化速度及钢厂复产节奏，提示交易者谨慎投资风险 [42] - 焦煤焦炭主力合约近期以震荡为主，关注钢厂库存去化及政策落地情况 [44] 各行业市场分析总结 宏观 - 海外地缘政治风险发酵，中东局势紧张加剧市场避险情绪，扰动全球资本市场；外贸有压力，出口增速放缓，对美直接出口承压；国内经济结构分化，消费端增长动能未完全释放，房地产投资疲软拖累经济增长预期；当日主力资金流向集中，互联网服务、文化传媒和软件开发三大行业合计净流入超50亿元 [2] 原油 - 伊以冲突引爆原油化工系价格，市场担忧原油断供，价格短期内或持续偏强运行；夏季旺季将至，美库存连续三周下滑，EIA首次给出美国产量下行预测，基本面支撑油价上涨；需关注中东局势，若冲突扩大，油价可能重回高油价区间，若冲突淡化或降级，原油风险溢价将快速回落，近期波动率大幅增加 [3] 黄金 - 新一轮导弹与无人机袭击威胁能源基础设施及运输通道，推升市场避险情绪；黄金处于多重利多共振期，地缘风险、美联储降息预期强化、美元资产吸引力减弱及央行购金共同支撑金价；G7峰会因美国钢铝关税问题及中东冲突蒙上阴影，乌克兰局势加剧地缘不确定性；2025年初至今，金价累计上涨逾30%，核心驱动是美联储政策转向预期及美元信用体系分散化 [4][5] 白银 - 2025年6月16日亚盘时段，国际现货白银开盘报36.29美元/盎司左右，在36.04 - 36.54美元/盎司区间窄幅震荡；iShares白银ETF持仓维持在14729.1吨低位，SHFE银库存日减3.6吨至1226.2吨，SGX白银库存周减28.2吨至1319.3吨；美联储主席鲍威尔未明确释放降息信号，市场对6月维持利率不变预期升温；中东局势紧张推升避险情绪，但市场担忧冲突升级抑制白银工业需求；COMEX白银期货非商业净多头持仓连续3周下降 [6] 化工 PTA - 华东现货价格为4990元/吨，环比下跌25元/吨，基差214元/吨；中东地缘因素使成本端原油价格走势偏强，支撑PTA价格但上方空间有限；6月PTA装置检修与重启并行，整体开工率维持在83.25%，环比增长4.25%，库存可用天数为4.03天，与上期持平且处于历史同期低位，持续去库；聚酯工厂负荷维持在88.72%，环比下降0.46%，江浙织机负荷为61.02%，环比下降0.24%，纺织淡季订单疲软，库存压力显现 [7] 乙二醇 - 华东地区现货价格报4376元/吨，环比下跌50元/吨，基差43元/吨；虽有部分装置检修及减产，但乙二醇总体开工负荷55.07%，环比增长2.71%，煤制开工率55.28%，环比增长3.95%，周度产量为33.71万吨，较前一周增长1.82万吨；华东主港库存56.38万吨，环比减少3.42万吨；聚酯工厂负荷维持在88.72%，环比下降0.46%，江浙织机负荷为61.02%，环比下降0.24%，终端订单天数9.91天，环比下降0.51天 [8] PVC - 华东5型PVC现货主流价格为4750元/吨，环比持平；乙烯法PVC主流价格为5000元/吨，环比持平；乙电价差为250元/吨，环比持平；供应方面，上周开工率79.25%，环比减少1.47%，同比增加3.23%，其中电石法在81.77%，环比减少0.54%，同比增加6.32%，乙烯法在72.59%，环比减少3.94%，同比减少5.11%；需求方面，国内下游制品企业无明显好转，成交以刚需为主；截至6月12日PVC社会库存新样本统计环比减少2.59%至57.36万吨，同比减少36.83%；6月14日期价回升受市场情绪影响，基本面暂无明显改善 [9][10] PP - 华北地区主流价格为7132元/吨，环比增长9元/吨；华东主流价格为7151元/吨，环比增长39元/吨；华南主流价格为7284元/吨，环比增长9元/吨；供应方面，上周聚丙烯平均产能利用率78.64%，环比上升1.63%，中石化产能利用率77.99%，环比上升0.45%，国内聚丙烯产量77.56万吨，较上周增加1.79万吨，涨幅2.36%，较去年同期增加12.02万吨，涨幅18.34%；需求方面，国内聚丙烯下游行业平均开工下降0.04个百分点至49.97%；库存方面，截至2025年6月11日，中国聚丙烯港口样本库存量较上期降0.18万吨，环比降2.71%；6月14日期价回升受市场情绪影响，基本面表现弱势 [11] 塑料 - 华北现货主流价7357元/吨，环比增长68元/吨；华东现货主流价7515元/吨，环比增长45元/吨；华南现货市场主流价7694元/吨，环比增长78元/吨；供应端，中国聚乙烯生产企业产能利用率79.17%，较上周期增加1.76个百分点；需求端，上周中国LLDPE/LDPE下游制品平均开工率较前期 - 0.49%，农膜整体开工率较前期 - 0.53%，PE包装膜开工率较前期 - 0.45%；库存端，截至2025年6月11日，中国聚乙烯生产企业样本库存量50.87万吨，较上期下跌0.9万吨，环比跌1.74%；6月14日期价回升受原油成本端价格拉升带动，基本面表现弱势 [13] 纯碱 - 沙河地区重碱主流价1206元/吨，环比持平；各区域间略有分化，华东重碱主流价1350元/吨，华北重碱主流价1400元/吨，华中重碱主流价1350元/吨，均环比持平；供应方面，上周纯碱整体开工率84.9%，环比 + 4.14%，纯碱产量74.49万吨，环比 + 4.08万吨，涨幅5.79%，近期设备开工稳定，检修企业少；库存方面，上周厂家库存168.63万吨，环比 + 5.93万吨，涨幅3.64%，社会库存下降接近2万吨，总量32 + 万吨；需求端表现一般，中下游对低价货源刚需补库，对高价货源抵触 [14] 玻璃 - 沙河地区5mm大板市场价1117元/吨，环比持平；各区域间略有分化，华东5mm大板市场价1230元/吨，环比 - 30元/吨，华北5mm大板市场价1130元/吨，环比 - 10元/吨，华中5mm大板市场价1070元/吨，环比持平；供应方面，上周浮法玻璃开工率75.57%，环比 + 0.03%，玻璃周度产量109.12万吨，环比 - 0.67万吨，跌幅0.61%，6 - 7月仍有产线点火计划；库存方面，上周浮法玻璃厂家库存6968.5万重量箱，环比 - 6.9万重量箱，跌幅0.1%，后续梅雨季企业库存压力大；需求端持续偏弱 [15] 橡胶 - 国产全乳胶13850元/吨，泰烟三片19500元/吨，越南3L标胶15060元/吨，20号胶13650元/吨；合艾原料价格烟片67.2泰铢/公斤，胶水56.75泰铢/公斤，杯胶47.45泰铢/公斤，生胶63.77泰铢/公斤；橡胶被市场情绪带动反弹，但美国恢复贸易战关税及供大于求基本面制约反弹高度；国内全乳胶开割，云南产区全面开割，海南胶水开始上量，东南亚产区全面开割，供给宽松；全球供需双松，本周下游轮胎开工半钢胎69.98%，环比 + 5.93%，同比 - 10%，全钢胎开工58.7%，环比 + 3.05%，同比 + 4.95%；市场炒作贸易战等宏观叙事，美国汽车关税征收扩大家用电器关税征收或抑制全球橡胶需求 [16][17] 甲醇 - 国内甲醇现货价格整体上行，华东地区甲醇现货价格报2490元/吨，较前一日上涨108元/吨；甲醇期货主力合约MA509收盘价报2464元/吨，较前一交易日上涨3.14%；中国甲醇港口库存回升，库存量为65.22万吨，环比增加7.10万吨；国内甲醇行业开工率达88.12%，海外开工率66.86%，供应压力持续；需求端MTO装置开工率在6月回升至86.48%，传统下游需求进入淡季，MTBE开工率54.72%；国内甲醇进口量约50%来自伊朗，目前伊朗甲醇装置部分停车，剩余装置运行负荷偏低，霍尔木兹海峡可能被封锁，进口量预计大幅减少 [18] 农产品 玉米 - 东北三省及内蒙重点深加工企业新玉米主流收购均价2252元/吨；华北黄淮重点企业新玉米主流收购均价2451元/吨；锦州港（15%水/容重680 - 720）收购价2300 - 2335元/吨；鲅鱼圈（容重680 - 730/15%水）收购价2300 - 2335元/吨；外盘方面，美国农业部USDA6月供需报告下调全球及美国期末库存，但利多支撑有限；国内玉米市场处于新旧粮交替空窗期，供应或趋紧，小麦大量上市且与玉米价差缩小，可能替代玉米在饲用领域份额，天气炒作影响价格；下游采购谨慎，消费乏力，养殖企业按需采购，玉米深加工企业开工率下降 [19][20] 花生 - 河南皇路店地区白沙通米4.9元/斤左右，开封地区大花生通米4.4元/斤左右；山东地区原料收购基本收尾，以库存交易为主，部分地区外调货源，临沂市海花通米参考价格4.0元/斤左右；辽宁地区基层剩余货量不多，基本不上货，库存交易为主，308通米参考价格4.7 - 4.8元/斤左右，实际交易不多，308价格基本平稳；美国政府提高生物燃油标准，油脂市场大涨，对花生期货有情绪支撑，但花生自身基本面无持续上涨动力；市场预估25年国内花生种植面积同比趋增，若天气无异常，年度增产背景下价格重心维持低位；当前花生市场进入库存消耗期，进口花生米减少，各环节库存水平不高，下游需求处消费淡季，供需双弱 [21] 棉花 - 中国棉花现货价格指数（CC3128B）报14820元/吨，新疆棉花到厂价为14715元/吨；中美经贸有利好进展，宏观情绪回暖带动棉价重心上移；外盘方面，美国农业部USDA供需报告下调全球及美国棉花期末库存，且美国2025/26年度棉花产量为过去10年产量第二低年份，利好棉花；国内新年度棉花产量预期增加，若天气无大变动，今年棉花供应预计宽松，价格重心维持低位；阶段性来看，棉花进口偏少，处于新旧粮交替空窗期，商业库存低于往年，支撑棉价；下游纺织市场重回淡季，新增订单不足，终端消费未见起色，累库压力上升 [22] 生猪 - 主要产销区外三元生猪平均价格14.20元/公斤，下跌0.01元/公斤；河南生猪价格在13.80 - 14.20元/公斤，稳中下跌0.10元/公斤；收储释放储备稳定市场价格，增强行业信心；养殖企业生猪供应稳定，市场货源充足；需求方面，猪肉需求度低，价格下跌后二次育肥进场积极性提升，但餐饮等终端消费需求平淡 [23] 鸡蛋 - 全国主产地区鸡蛋价格下跌，全国平均价格2.62元/斤，下跌0.05元/斤；河南鸡蛋均价2.55 - 2.60元/斤，下跌0.10 - 0.15元/斤；供应方面，老鸡淘汰持续一段时间，产蛋鸡存栏高，供应充足；需求方面，湿热天气下鸡蛋存储难度大，下游采购谨慎，以快速走货为主，需求疲软 [24][25] 豆二 - 美国大豆进口成本价4603元/吨、巴西大豆进口成本价3812元/吨、阿根廷大豆进口成本价3669元/吨；美生物燃油出现重大突破提振美豆；美豆产区天气良好，播种稳定，CBOT大豆无明显天气升水；当前处于巴西大豆上市高峰期，因贸易关系紧张，远月美豆出口前景不明，利好巴西大豆出口 [26] 豆粕 - 张家港2850元/吨、天津2970元/吨、日照2880元/吨、东莞2880元/吨；宏观面美国关税政策反复，全球地缘性动荡加剧；国际方面，关税政策和天气为价格主要驱动因素，美豆播种顺利，巴西大豆出口高峰期；国内供需方面，油厂开机率和压榨高位，豆粕供给压力凸显，下游采购积极性下滑，下游贸易商维持随用随采、滚动补库，油厂大豆库存回升至高位，豆粕库存因下游需求旺盛累库速度缓慢 [27] 豆油 - 河南8270元/吨、山东地区8170元/吨、江苏地区8230元/吨、广州8220元/吨、福建地区8

报告行业投资评级 未提及相关内容 报告的核心观点 未提及相关内容 根据相关目录分别进行总结 动力煤 - 2025年6月9 - 13日基差均为 - 192.4元/吨，5月 - 1月、9月 - 1月、9月 - 5月价差均为0 [2] 能源化工 能源商品 - 原油、燃料油有基差相关图示；2025年6月9 - 13日原油/沥青比价在0.1349 - 0.1412之间，燃料油基差在 - 18.78 - 216.69元/吨之间 [6][7][9] 化工商品 - 基差方面，2025年6月9 - 13日天胶基差在 - 75 - 265元/吨之间，甲醇在90.5 - 117.5元/吨之间等 [10] - 跨期方面，如天胶5月 - 1月为50元/吨，9月 - 1月为 - 855元/吨等 [10] - 跨品种方面，2025年6月9 - 13日LLDPE - PVC价差在2274 - 2368元/吨之间等 [10] 黑色 - 基差方面，2025年6月9 - 13日螺纹钢基差在101.0 - 126.0元/吨之间，铁矿石在93.0 - 104.9元/吨之间等 [15] - 跨期方面，螺纹钢5月 - 1月为8.0元/吨，10月 - 1月为1.0元/吨等 [15] - 跨品种方面，2025年6月9 - 13日螺/矿比价在4.22 - 4.26之间，螺/焦在2.2001 - 2.2341之间等 [15] 有色金属 国内市场 - 2025年6月9 - 13日铜基差在2 - 1080元/吨之间，铝在145 - 320元/吨之间等 [24] 伦敦市场 - 2025年6月13日LME铜升贴水73.41，铝 - 0.42等；沪伦比铜8.12，铝8.12等；CIF铜79822.86，铝21780.97等；进口盈亏铜 - 732.86，铝 - 1020.97等 [30] 农产品 - 基差方面，2025年6月9 - 13日豆一基差在 - 161 - - 58元/吨之间，豆二在3 - 50元/吨之间等 [40] - 跨期方面，如豆一5月 - 1月为2元/吨，9月 - 1月为115元/吨等 [38] - 跨品种方面，2025年6月9 - 13日豆一/玉米比价在1.75 - 1.78之间，豆二/玉米在1.53 - 1.54之间等 [38] 股指期货 - 基差方面，2025年6月9 - 13日沪深300基差在7.78 - 24.47之间，上证50在10.23 - 16.40之间等 [48] - 跨期方面，沪深300次月 - 当月为 - 43.4，当季 - 当月为 - 72.2等 [48]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 金融市场 - 股指期货市场短期区间震荡，可轻仓持有、逢低布局 [2] - 原油价格受中东局势和宏观经济影响，中长期若无重大地缘影响供给，上方高度有限 [3] - 黄金价格虽有突破，但需警惕技术回调风险，关注地缘政治和美联储政策 [4][5] - 白银价格受地缘风险支撑，但需警惕技术面超买回调，关注相关风险事件 [6] 化工市场 - PTA和乙二醇短期或跟随成本端震荡运行 [7][8] - PVC基本面依旧弱势，期价低位震荡运行 [10] - PP需求清淡难改，期价或低位震荡运行 [12] - 塑料基本面表现弱势，期价短期或震荡为主 [13] - 纯碱盘面短期延续底部区间震荡 [14] - 玻璃盘面短期延续震荡偏弱 [16] - 橡胶整体供大于求，弱基本面下呈现缓涨急跌形态 [17] - 甲醇期价呈现偏强震荡走势，关注港口库存和中东局势 [18] 农产品市场 - 玉米主力短期区间震荡，关注上方压力位突破情况 [19] - 花生短期主力价格趋弱调整，关注下方支撑位 [20] - 棉花短期区间偏强运行，关注跳空缺口补足情况 [21] - 生猪关注能否突破上方压力位，持续关注出栏情况 [22] - 鸡蛋期价估值偏低，建议暂时观望 [23] - 豆二和豆粕短线或区间震荡 [24][25][26] - 豆油短线或震荡偏强 [27] 金属市场 - 沪铜暂持有为宜，铜价防御线转移至岛形下沿颈线 [28] - 沪铝合约或将维持区间震荡 [30] - 氧化铝合约呈现弱势调整趋势 [31] - 铸造铝合金合约或将偏弱运行 [32] - 碳酸锂稳健者暂时观望，激进者区间操作为主 [33] - 工业硅激进者可逢高做空 [34] - 多晶硅震荡为主，关注前期低点支撑 [35] 黑色市场 - 不锈钢低位宽幅震荡，暂未企稳，以观望为主 [36] - 螺纹钢和热卷整体估值偏低，短期保持轻仓逢低偏多思路 [37][38] - 铁矿短期或维持震荡格局，关注港口库存和钢厂复产节奏 [40] - 焦煤焦炭主力合约近期以震荡为主，关注钢厂库存和政策情况 [41] 根据相关目录分别进行总结 宏观 - 股指期货市场近期波动，主力合约上涨，中小盘指数产品关注度上升，但基差贴水，市场观望，预计短期区间震荡，可轻仓持有、逢低布局 [2] 原油 - 中东局势恶化引爆原油价格，夏季旺季和库存下滑支撑油价，但需关注局势发展和宏观经济影响，中长期若无重大地缘影响供给，上方高度有限 [3] 黄金 - 中东局势使国际金价打破盘整，避险资金涌入，金价虽有突破，但需警惕技术回调，关注地缘政治和美联储政策 [4][5] 白银 - 中东局势使白银与黄金同步拉升，但工业属性限制涨幅，银价受地缘风险支撑，需警惕技术面超买回调，关注相关风险事件 [6] 化工 PTA - 中东地缘支撑PTA价格，但上方空间有限，6月装置检修与重启并行，供需维持紧平衡，短期或跟随成本端震荡运行 [7] 乙二醇 - 供应有部分装置检修及减产，但总体开工负荷上升，库存减少，需求端下游负荷下降，短期关注成本和下游减产，中期跟踪关税和装置检修，短期或跟随成本端震荡运行 [8] PVC - 现货价格有变动，基本面暂未改善，期价低位震荡运行 [9][10] PP - 现货价格有涨有跌，供应产能利用率上升，需求下游开工率下降，库存去库，期价低位或震荡运行 [11][12] 塑料 - 现货价格上涨，供应产能利用率增加，需求下游开工率下降，库存趋势由涨转跌，期价或震荡运行 [13] 纯碱 - 现货价格区域分化，供应开工率和产量上升，库存厂家增加、社会下降，需求一般，盘面短期延续底部区间震荡 [14] 玻璃 - 现货价格有降有平，供应开工率微升、产量微降，库存减少但梅雨季压力大，需求偏弱，盘面短期偏弱震荡 [15][16] 橡胶 - 现货和原料价格有不同表现，基本面供大于求，下游开工率下降，整体偏弱运行，关注下游开工和库存等因素 [17] 甲醇 - 现货价格下跌，期货主力合约上涨，港口库存回升，供应开工率高，需求MTO装置回升、传统下游淡季，期价偏强震荡，关注库存和中东局势 [18] 农产品 玉米 - 外盘报告利多支撑有限，国内处于新旧粮交替期，供应或趋紧，但小麦替代和天气影响价格，下游需求乏力，主力短期区间震荡，关注上方压力位 [19] 花生 - 长期种植面积预估增加，阶段性进入库存消耗期，供需双弱，低库存下价格易受补库推动，短期主力价格趋弱调整，关注下方支撑位 [20] 棉花 - 美棉种植和现蕾略慢，长期供应预计宽松，阶段性进口少、库存低支撑棉价，但下游需求弱，棉价短期区间偏强运行，关注跳空缺口 [21] 生猪 - 现货价格上涨，收储稳定市场，供应充足，需求减少，合约关注上方压力位，持续关注出栏情况 [22] 鸡蛋 - 现货价格下跌，供应产蛋鸡存栏高，需求因天气存储难、采购谨慎，期价估值偏低，建议暂时观望 [23] 豆二 - 市场消化中美贸易会谈利好，USDA报告中性，美豆产区天气好，巴西大豆上市，豆二短线或区间震荡 [24][25] 豆粕 - 宏观面关税政策反复、地缘动荡，国际市场消化利好、关注报告，国内供需油厂开工和压榨高位、下游采购意愿弱，豆粕短线或区间震荡 [26] 豆油 - 国际油价提振，美豆产区天气好、巴西大豆出口利好，国内油厂开工和压榨恢复高位，餐饮消费淡季，豆油累库压力升高，短线或震荡偏强 [27] 金属 沪铜 - 现货价格下跌，宏观因素复杂，产业原料冲击加剧、库存下滑，行情研究复杂，暂持有为宜，铜价防御线转移 [28] 沪铝 - 现货价格上涨，宏观情绪提振，供应产能稳定，需求进入淡季走弱，库存去化但需求压力大，合约或将维持区间震荡 [29][30] 氧化铝 - 现货价格下跌，供应充足，需求刚需采购，库存增加，合约呈现弱势调整趋势 [31] 铸造铝合金 - 现货价格上涨，成本废铝偏紧支撑，供应产能扩张，需求新能源汽车下半年或进入淡季，库存高位且累库，合约或将偏弱运行 [32] 碳酸锂 - 现货价格下跌，基本面上游企稳、供给平稳调整、需求疲态，短期市场或延续震荡筑底，稳健者观望，激进者区间操作 [33] 工业硅 - 现货价格不变，供应小幅增长，需求整体趋弱，基本面宽松，库存消化慢，现货价格承压，激进者可逢高做空 [34] 多晶硅 - 现货价格不变，供应稳定，需求分化但整体疲弱，出口回落，市场供需矛盾未缓解，震荡为主，关注前期低点支撑 [35] 黑色 不锈钢 - 现货价格下降，技术面转向低位震荡，基本面原料支撑减弱、供应压力仍在、需求疲软，低位宽幅震荡，暂未企稳，观望为主 [36] 螺纹钢 - 现货价格下降，盘面转向震荡，基本面原料企稳、成本动态运行、双焦反弹、淡季需求回落、库存偏低、估值中性偏低，短期保持轻仓逢低偏多思路 [37] 热卷 - 现货价格下降，技术面企稳，基本面原料企稳、成本动态运行、双焦反弹、表需回升、库存偏低、估值中性偏低，保持轻仓逢低偏多思路 [38] 铁矿石 - 现货价格有表现，供应全球发运量和国产矿产量上升，需求钢厂高炉开工率和铁水产量下降，港口库存去化但压力显现，短期或维持震荡格局，关注港口库存和钢厂复产节奏 [39][40] 煤矿 - 现货价格持平，焦煤供应收缩预期增强，需求补库节奏趋缓，焦炭原料刚需回落、焦化厂开工率下降，主力合约近期以震荡为主，关注钢厂库存和政策情况 [41]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 上周甲醇期货震荡小涨，周五因以伊冲突致地缘局势紧张而大幅上涨，2509合约收于2389元/吨，较前一周涨5.43% [6][14] - 上周甲醇基本面未实质改善，本周供给或增，需求稳中偏好，港口和企业库存或降 [8][9] - 以伊冲突恶化影响化工品，甲醇受地缘紧张大概率偏强运行，建议偏多操作 [9][10][40] 根据相关目录分别进行总结 甲醇走势回顾 - 上周一至周四甲醇期货震荡小涨，周五因以伊冲突大幅上涨，2509合约收于2389元/吨，较前一周涨5.43% [6][14] - 上周港口甲醇现货价格偏强，成交好转推动价格上涨，基差走强，涨至高位后成交走弱价格窄幅回落；内地甲醇市场小幅推涨 [14] 甲醇基本面分析 - 上周国内甲醇产量延续小幅上升，产量为1982656吨，较上周增加572吨，装置产能利用率为87.98%，环比涨0.03%，恢复多于检修 [16] - 上周甲醇下游平稳运行，烯烃行业开工维持高位，江浙地区MTO装置周均产能利用率84.26%，较上周跌0.89个百分点；二甲醚产能利用率9.52%，整体走低；冰醋酸产能利用率走高；氯化物开工在81.04%，产能利用率微幅下降；甲醛开工率51.11%，整体产能利用率小幅上移 [19][20] - 上周甲醇样本企业库存上升，截至6月11日，库存37.91万吨，较上期增加0.86万吨，环比涨2.33%；待发订单量增加，订单待发30.21万吨，较上期增加3.99万吨，环比涨15.22% [22] - 上周甲醇港口样本库存继续上升，截至6月11日，库存量65.22万吨，较上期+7.10万吨，环比+12.22%，进口外轮卸货顺利，各地区库存有不同变化 [27] - 上周甲醇利润总体回暖，河北焦炉气制甲醇盈利均值122元/吨，环比+37.46%；内蒙古煤制完全成本利润均值32.08元/吨，环比+147.72%等 [29] 甲醇走势展望 - 供给方面，本周甲醇装置复产多于检修，预计产量201.17万吨左右，产能利用率89.27%左右，较上周增加 [35] - 需求方面，烯烃行业开工或降低；二甲醚产能利用率预计持平；醋酸产能利用率预计提升；甲醛产能利用率预计下降；氯化物产能利用率变化不大 [36][37][38] - 库存方面，本周甲醇样本生产企业库存预计为35.16万吨，较上周小幅去库；港口库存预计下降 [38][39] - 甲醇受地缘紧张大概率偏强运行，需考虑偏多操作 [40]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 本周中美第二轮经贸会谈使盘面价格受宏观扰动大，震荡偏强运行，当前会谈利好基本出尽，苯乙烯逐渐回归基本面；港口库存处于相对低位，现货流动性偏紧，近月基差坚挺，中长期供应回归，需求进入淡季，呈近强远弱格局 [3] 根据相关目录分别进行总结 价格区间预测与套保策略 - 苯乙烯月度价格区间预测为6800 - 7600，当前20日滚动波动率为29.40%，3年历史百分位为85.8% [2] - 库存管理方面，产成品库存偏高担心价格下跌时，可做空25%的EB2507期货锁定利润，入场区间7350 - 7450；卖出50%的EB2507C7500看涨期权收取权利金，入场区间60 - 90 [2] - 采购管理方面，采购常备库存偏低时，可买入50%的EB2507期货提前锁定采购成本，入场区间7100 - 7200；卖出75%的EB2507P7200看跌期权收取权利金，入场区间30 - 50 [2] 核心矛盾 - 本周中美第二轮经贸会谈影响盘面价格，当前利好基本出尽，苯乙烯回归基本面；港口库存低，现货流动性紧，近月基差坚挺，中长期供应回归、需求入淡季，呈近强远弱格局 [3] 利多解读 - 截至2025年6月9日，江苏苯乙烯港口库存8万吨，较上周期减少0.91万吨，降幅-10.21%，港口再次去库 [4] - 下游工厂原料库存不多，补库需求支撑苯乙烯价格，6下基差坚挺 [4] - 宏观利好和下游补库支撑纯苯价格上涨，本周中石化上调纯苯挂牌价至6000元/吨 [8] 利空解读 未提及 基差与产业链价差变化 - 2025年6月12日，华东 - EB06基差291，较前一日跌13；华东 - EB07基差462，较前一日涨51；华东 - EB08基差570，较前一日涨51；华东 - EB09基差637，较前一日涨41 [10] - 苯乙烯与纯苯产业链各环节价差有不同程度变化，如苯乙烯现货 - 纯苯现货价差1695，较前一日降40 [10] 产业链价格 - 2025年6月12日，布伦特原油价格69.82美元/桶，与前一日持平；纯苯华东市场价格6100元/吨，较前一日涨45 [11] - 2025年6月12日，EB2506价格7524元/吨，较前一日涨68；苯乙烯华东价格7815元/吨，较前一日涨55 [12] - 2025年6月12日，EB一体化利润为负，EB非一体化利润313.4079元/吨，较前一日涨19.45 [12]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 股指短期可沿 5 日均线持有，关注中美谈判及美联储政策，警惕量能不足风险 [3] - 原油短期关注 65 美元/桶突破情况，中长期若无重大地缘影响，上方高度有限 [4] - 黄金维持高位震荡，关注美国 CPI、PPI 数据及美联储议息会议 [5][6] - 白银维持高位震荡，关注美国通胀数据 [7] - 化工品中 PTA 短期震荡偏空，乙二醇短期价格承压震荡，PVC 期价低位震荡，PP 期价低位震荡，塑料期价短期震荡，纯碱盘面短期底部区间震荡，玻璃盘面短期震荡偏弱 [8][9][10][11][12][13][14][15][16] - 橡胶整体偏弱但利空兑现后或反弹，关注下游开工等因素 [17][18] - 甲醇期价震荡，关注中美谈判及宏观情绪 [19] - 农产品中玉米主力短期区间震荡，花生短期趋弱调整，棉花短期区间偏强，生猪期价偏弱震荡，鸡蛋期价估值偏低建议观望，菜粕关注上方压力平台，菜油短线区间震荡，豆二短线震荡偏强，豆粕短线震荡偏强，豆油短线区间震荡 [20][21][22][23][24][25][27][28][29][30][31] - 金属中铜价触摸泡沫价位线可尝试解除防御，铝价维持区间震荡，氧化铝弱势调整，铸造铝合金偏强运行，碳酸锂短期震荡筑底，工业硅底部偏强震荡，多晶硅震荡为主 [32][33][34][35][36][37][38][39][40] - 黑色中不锈钢低位宽幅震荡观望，螺纹钢和热卷整体估值偏低轻仓逢低偏多，铁矿短期震荡，煤炭近期主力合约震荡 [41][42][43][44][45][46] 各行业总结 宏观股指 - 全球市场分化，美联储降息预期受通胀制约，欧央行暗示宽松接近尾声，央行维持“宽信用、稳货币”，资金面宽松支撑权益资产 [3] - 全 A 成交缩量，资金向非银金融和科技板块轮动，上证 50 等主力收涨，期权市场悲观预期缓解 [3] 原油 - 中美谈判使市场对经贸缓和有预期，原油或偏强震荡，关注 65 美元/桶关键位置 [4] - OPEC 调降需求增速，美库存有增有减，裂解利润下滑拖拽需求，地缘局势使供给不确定增加 [4] 黄金 - 美国经济与就业韧性短期施压金价，但多重因素夯实长期支撑，整体高位震荡 [5][6] - 沪金期货仓单近期小幅增仓，现货贴水期货 [6] 白银 - 6 月 11 日国际现货白银窄幅震荡，沪银期货仓单大幅增仓且持续上升 [7] - 宏观下行风险和避险情绪降温对银价有影响，价格维持高位震荡 [7] 化工 PTA - 华东现货价格环比下降，基差 215 元/吨 [8] - 油价扰动成本端，装置检修与重启并行，开工率环比增，库存去化，聚酯和织机负荷下降 [8] 乙二醇 - 华东现货价格持平，基差 101 元/吨 [9] - 开工负荷环比降，煤制开工率增，产量增加，需求受淡季订单不足压制，库存增加 [9] PVC - 华东 5 型 PVC 现货价格环比增，乙烯法持平，乙电价差降低 [10][11] - 产能利用率环比增加，需求无明显好转，社会库存环比减少，期价低位震荡 [10][11] PP - 各地区主流价格有涨有跌 [12] - 产能利用率上升，产量增加，需求步入淡季，库存累积，期价低位或震荡 [12][13] 塑料 - 各地区现货主流价有涨有跌 [14] - 产能利用率增加，下游制品开工率有升有降，库存趋势由跌转涨，期价震荡 [14] 纯碱 - 各地区重碱主流价持平 [15] - 开工率和产量增加，厂家库存微增，社会库存下降，需求一般，盘面底部区间震荡 [15] 玻璃 - 各地区 5mm 大板市场价持平 [16] - 开工率和产量回落，库存增加，需求偏弱，盘面震荡偏弱 [16] 橡胶 - 现货和原料价格有不同报价 [17] - 关注中美谈判和台风影响，价格修复性反弹，但基本面供大于求仍弱势，下游开工率下降 [17] 甲醇 - 华东现货价格上涨，内地各地区有不同报价 [19] - 期货主力合约微涨，港口库存增加，供应压力大，需求端 MTO 装置开工率回升，传统下游需求淡季 [19] 农产品 玉米 - 各地区新玉米收购均价有不同报价 [20] - 外盘产区天气好，国内新旧粮交替供应或趋紧，但小麦替代和需求乏力影响价格 [20][21] 花生 - 各地区现货价格有不同报价 [22] - 25 年种植面积预估增加，当前库存消耗，供需双弱，低库存下价格易受补库推动 [22] 棉花 - 中国棉花现货价格指数和新疆到厂价有报价 [23] - 中美关系缓和提振市场，新年度产量预期增加，当前进口少、库存低，下游需求淡季 [23] 生猪 - 主要产销区外三元生猪和河南生猪价格有变化 [24] - 供应端养殖端挺价，需求端消费缺乏改善，期价偏弱震荡 [24] 鸡蛋 - 全国主产地区鸡蛋价格稳中下跌 [25] - 供应端补栏积极性降低，需求端暑假和梅雨季影响不同，期价估值偏低 [25] 菜粕 - 防城港贸易商 200 型菜粕价格上涨 [27] - 国产菜籽将上市，近月进口充裕远月偏紧，需求疲软，关注贸易关系 [27] 菜油 - 防城港进口三级菜油价格持平 [28] - 国产菜籽将上市，近月进口充裕远月偏紧，需求中性，库存中短期高位 [28] 豆二 - 美国、巴西、阿根廷大豆进口成本价有报价 [29] - 中美会谈提振美豆出口信心，美豆产区天气好，巴西大豆上市高峰期 [29] 豆粕 - 各地区现货报价有不同 [30] - 关注中美贸易会谈，美豆播种顺利，巴西大豆出口高峰，国内油厂开工和压榨高位，需求采购意愿弱 [30] 豆油 - 江苏、广州、福建地区现货价格有报价 [31] - 国际产地供应压力和油价下跌使豆油偏弱，国内油厂开工和压榨恢复高位，需求淡季 [31] 金属 沪铜 - 上海 1电解铜价格上涨，进口铜矿指数上涨 [32] - 美国数据影响降息预期，国内政策提振市场，产业原料冲击，铜库存下滑，行情复杂 [33] 沪铝 - 上海现货铝报价上涨 [34] - 成本支撑上移，供应过剩预期升温，需求淡季开工率下降，库存下降，期价区间震荡 [34] 氧化铝 - 各地区现货价格有不同变化 [35] - 中美经贸会议提振情绪，供应收敛，需求刚需采购，库存累库，价格面临压力 [35] 铸造铝合金 - 全国和华东市场现货价格持平 [36] - 成本有支撑，供应过剩，需求受关税和经济衰退影响，库存高位，可短多 [36][37] 碳酸锂 - 电池级和工业级碳酸锂市场价持平 [38] - 原料端企稳，供应平稳结构调整，需求疲态，短期震荡筑底 [38] 工业硅 - 新疆通氧 553和 421市场报价持平 [39] - 供应环比增长，需求趋弱，基本面宽松，库存消化慢，价格承压，技术超跌反弹 [39] 多晶硅 - 各类型多晶硅中间价持平 [40] - 供应未见收缩，需求分化整体疲弱，出口回落，供需矛盾未缓解，行情改善空间有限 [40] 黑色 不锈钢 - 无锡宏旺冷轧不锈板卷市场价上涨 [41] - 技术面转向低位震荡，基本面原料成交冷清，成本有支撑，供应减产但需求疲软 [41] 螺纹钢 - 上海 HRB400E Φ20 螺纹钢汇总价格持平 [42] - 技术面企稳，基本面外围会谈顺利，原料企稳，成本动态运行，需求淡季，库存低 [42][43] 热卷 - 上海 4.75mm 热轧板卷汇总价格持平 [44] - 技术面企稳，基本面外围会谈顺利，原料企稳，成本动态运行，表需回升，库存低 [44] 铁矿 - 普氏指数、青岛 PB 粉等价格有报价，主力合约收盘价有数据 [45] - 供应端发运量和国产矿产量上升，需求端高炉开工率和铁水产量下降，库存由降转增 [45] 煤炭 - 焦煤现货价格持平，进口煤价微降，准一级冶金焦平仓价持平出库价下降 [46] - 焦煤供应收缩预期增强，需求补库节奏趋缓，焦炭产能利用率和铁水产量下降，提降落地 [46]

报告行业投资评级 - 单边评级为中性，跨期和跨品种无评级 [2] 报告的核心观点 - 昨日EG主力合约收盘价4285元/吨，较前一交易日变动+16元/吨，幅度+0.37%；EG华东市场现货价4375元/吨，较前一交易日变动-5元/吨，幅度-0.11%；EG华东现货基差（基于2509合约）93元/吨，环比-11元/吨 [1] - 乙烯制EG生产利润为-38美元/吨，环比+1美元/吨；煤制合成气制EG生产利润为60元/吨，环比+0元/吨 [1] - 根据CCF每周一发布的数据，MEG华东主港库存为63.4万吨，环比+1.3万吨；根据隆众每周四发布的数据，MEG华东主港库存为59.8万吨，环比+2.1万吨；上周主港实际到货总数10.1万吨，港口库存平稳略增；本周华东主港计划到港总数12.8万吨，加上偏港大概20万吨，偏多，港口有累库可能 [1] - 供应端，6月国内供应端恢复幅度有限，供需结构依旧表现良性，但仓单注销流出后场内可流转现货将得到补充，海外到港将陆续回升；需求端，聚酯减产下需求有所回落，后续关注聚酯产销情况以及乙二醇大装置重启进度 [1] 根据相关目录分别进行总结 价格与基差 - 涉及乙二醇华东现货价格和乙二醇华东现货基差相关内容 [5][6] 生产利润及开工率 - 涉及乙二醇乙烯制毛利润、乙二醇煤基合成气制毛利润、乙二醇石脑油一体化制毛利润、乙二醇甲醇制毛利润、乙二醇总负荷、乙二醇合成气制负荷相关内容 [9][11][16] 国际价差 - 涉及乙二醇国际价差：美国FOB - 中国CFR相关内容 [17][19] 下游产销及开工 - 涉及长丝产销、短纤产销、聚酯负荷、直纺长丝负荷、涤纶短纤负荷、聚酯瓶片负荷相关内容 [18][20][24] 库存数据 - 涉及乙二醇华东港口库存、乙二醇张家港库存、乙二醇宁波港库存、乙二醇江阴 + 常州港库存、乙二醇上海 + 常熟港库存、中国聚酯工厂MEG原料库存天数、乙二醇华东港口日出库量相关内容 [29][30][38]

报告行业投资评级 未提及相关内容 报告的核心观点 未提及相关内容 根据相关目录分组总结 动力煤 - 2025年6月5 - 11日动力煤基差均为 -192.4元/吨，5月 - 1月、9月 - 1月、9月 - 5月价差均为0 [2] 能源化工 能源商品 - 2025年6月11日，INE原油基差 -12.81元/吨，原油/沥青比价0.1384；6月10日燃料油基差213.57元/吨 [6] 化工商品 - 基差：2025年6月11日，PTA基差200元/吨，LLDPE基差148元/吨，PP基差590元/吨，天胶基差 -140元/吨，甲醇基差108元/吨 [11] - 跨期：甲醇、PTA、PVC、PP、乙二醇等品种有不同月份间的跨期价差数据 [11] - 跨品种：2025年6月11日，LLDPE - PVC价差2279元/吨，LLDPE - PP价差151元/吨，PP - PVC价差2128元/吨，PP - 3*甲醇价差114元/吨 [11] 黑色 - 基差：2025年6月11日，螺纹钢基差109.0元/吨，铁矿石基差95.5元/吨，焦炭基差 -18.8元/吨，焦煤基差47.5元/吨 [16] - 跨期：螺纹钢、铁矿石、焦炭、焦煤有不同月份间的跨期价差数据 [16] - 跨品种：2025年6月11日，螺/矿比价4.23，螺/焦比价2.2058，焦/焦煤比价1.7307，螺 - 热卷价差 -117.0元/吨 [16] 有色金属 国内市场 - 基差：2025年6月11日，铜基差150元/吨，铝基差160元/吨，锌基差240元/吨，铅基差 -5元/吨，镍基差1120元/吨，锡基差340元/吨 [24] - LME相关数据：2025年6月11日，LME升贴水方面，铜55.49，铝3.72，锌 -32.08，铅 -28.65，镍 -196.05，锡 -79.02；沪伦比方面，铜8.11，铝8.05，锌8.26，铅8.49，镍7.92，锡8.15；进口盈亏方面，铜 -829.74元/吨，铝 -1416.73元/吨，锌 -476.40元/吨，铅345.35元/吨，镍 -910.26元/吨，锡 -18893.68元/吨 [31] 伦敦市场 未提及除LME升贴水、沪伦比、进口盈亏外的其他关键内容 农产品 - 基差：2025年6月11日，豆一基差 -83元/吨，豆二基差4元/吨，豆粕基差6元/吨，豆油基差 -17元/吨，玉米基差336元/吨等 [41] - 跨期：豆一、豆二、豆粕、豆油、菜粕、菜油、棕榈油、玉米、白糖、郑棉等品种有不同月份间的跨期价差数据 [41] - 跨品种：2025年6月11日，豆一/玉米比价1.75，豆二/玉米比价1.53，豆油/豆粕比价2.53，豆粕 - 菜粕价差409元/吨，豆油 - 棕榈油价差 -276元/吨，菜油 - 豆油价差1455元/吨，玉米 - 玉米淀粉价差335元/吨 [39] 股指期货 - 基差：2025年6月11日，沪深300基差15.83，上证50基差9.74，中证500基差31.75，中证1000基差42.51 [49] - 跨期：沪深300、上证50、中证500、中证1000有不同月份间的跨期价差数据 [49]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 棉花震荡运行，短期基本面供应偏紧，新季度全球丰产概率增大，消费端可变因素多，短中期期货价格震荡，长期趋势取决于对等关税态度[1] - PTA承压运行，随着宏观利好消化，现货基差高，下游采购意愿不强，供需有转弱预期[3] - 乙二醇区间震荡，成本端下移，国产开工恢复，进口到货低位，需求端开工率高，但下游备货谨慎[3] - 短纤有底部支撑，原料供应偏紧成本支撑强，市场或高位震荡，加工费可能下滑，但部分企业减产供应或减少[4] - 白糖弱势震荡，国际巴西有增产预期，印度等国生长前景改善，国内市场多空交织，当前糖价维持弱势震荡[5] - 苹果震荡运行，市场行情稳定，产区走货略慢，高性价比货源寻货尚可，后续进入淡季，价格维持7500附近震荡[5] 各品种基本面信息跟踪 棉花 - 6月10日中国棉花价格指数14743元/吨，较上个交易日上调123元/吨，棉纱指数20300元/吨，较上个交易日持平[8] - 2025年6月10日棉花仓单总量11152(-58)张，其中注册仓单10815(-20)张，有效预报337(-38)张[8] - 4月澳大利亚棉花出口量约为1.3万吨，环比减少42.5%，同比减少51.5%，2024/25年度前9个月累计出口量约为79.8万吨，同比减少11.4%[8] - 2025年4月，美国棉制品进口量为14.25亿平方米，同比增加9.5%，环比减少4.42%，进口金额为36.57亿美元，同比增加10.09%，环比减少4.7%[8] PTA - 截止2025年5月22日，中国PTA平均加工区间365.57元/吨，环比-8.65%，同比-6.82%，本周加工区间下降[9] - 截至22日国内PTA周均产能利用率至77.64%，环比+0.42%，同比+4.10%，本周四川能投重启并稳定运行，产能利用率小幅提升[9] 乙二醇 - 中国乙二醇总产能利用率52.63%，环比-2.74%，其中一体化装置产能利用率54.62%，环比-0.97%，煤制乙二醇产能利用率49.2%，环比-5.8%[14] - 中国乙二醇装置周度产量在31.64万吨，较上周-4.96%，其中一体化乙二醇产量在20.78万吨，较上周-1.75%，煤制乙二醇产量在10.86万吨，较上周-10.54%[14] 短纤 - 截至五月底国内短纤月产量72.15万吨，较上期增加4.17万吨，环比上涨6.13%，产能利用率平均值为86.14%，环比上涨2.04个百分点[14] - 中国涤纶短纤聚合成本平均在5700元/吨，环比跌0.48%，涤纶短纤行业现金流平均在-374.5元/吨，环比跌21.99%，加工费继续降低[14] 白糖 - 巴西5月出口糖和糖蜜225.66万吨，较去年同期减少55.45万吨，降幅19.72%，2025/26榨季截至5月累计出口糖380.92万吨，同比减少18.84%[14] - 截至6月4日当周，巴西港口等待装运食糖的船只数量为90艘，与上周持平，等待装运的食糖数量为324.7万吨，环比减少13.96万吨，降幅4.12%[14] - 2024/25榨季广东累计产糖65.45万吨，同比增加12.28万吨，截至5月底，累计销糖65.45万吨，同比增加22.36万吨，工业库存0吨，同比减少10.08万吨，产销率100%，同比提高18.97%[14] 苹果 - 截至2025年6月4日，全国主产区苹果冷库库存量为138.20万吨，环比上周减少13.77万吨，走货速度较上周放缓[13] - 陕西洛川产区目前库内70起步果农统货4.2 - 4.5元/斤，70起步半商品4.5 - 5.0元/斤，山东栖霞产区果农三级2.5 - 3元/斤，果农80以上统货3 - 3.5元/斤，80一二级条纹4.0 - 4.5元/斤，80一二级片红3.8 - 4.0元/斤[5][15]

| 玻璃纯碱期现日报 | | | | | --- | --- | --- | --- | | 投资咨询业务资格:证监许可 [2011] 1292号 蒋语 Z00170002 2025年6月10日 | | | | | 玻璃相关价格及价差 | | | | | 品种 现值 削值 | 涨跌 | 张跌幅 | 单位 | | 华北报价 1150 1160 | -10 | -0.86% | | | 华东报价 1270 1280 | -10 | -0.78% | | | 1070 华中报价 1070 | 0 | 0.00% | | | 华南报价 1310 1310 | 0 | 0.00% | 元/吨 | | 玻璃2505 1118 1107 | 11 | 0.99% | | | 玻璃2509 1006 997 | 9 | 0.90% | | | 05 # 7 32 53 | -21 | -39.62% | | | 纯碱相关价格及价差 | | | | | 品中 现值 前值 | 旅跌 | 旅鉄幅 | 单位 | | 华北报价 1400 1450 | -50.0 | -3.45% | | | 华东报价 1350 1380 | -30. ...