行业投资评级 - 超配（维持）电力设备及新能源行业 [2] 核心观点 - 2025年8月储能系统中标规模达17.7GW/45.7GWh 同比+237.1%/+691.4% 环比+762%/+1005.4% 创历史新高 主要受中国能建25GWh磷酸铁锂电池储能系统集采及内蒙古GWh级项目推动 [4][38][43] - 电网侧储能系统中标规模达18.2GWh 同比+437.2% 环比+521.9% 内蒙古GWh级项目贡献显著增长 [4][38][39] - 国内加快推进新型储能规模化建设 提升电网对清洁能源接纳、配置和调控能力 建议关注技术和规模领先的逆变器头部企业 [4][43] 行情回顾 - 截至2025年9月25日 近两周申万电力设备行业上涨8.19% 跑赢沪深300指数7.19个百分点 在申万31个行业中排名第2名 [4][11] - 本月申万电力设备行业上涨17.13% 跑赢沪深300指数14.98个百分点 排名第1名 年初至今上涨38.91% 跑赢沪深300指数22.18个百分点 排名第5名 [4][11] - 子板块近两周表现：电池板块上涨12.48% 电机板块上涨9.09% 风电设备板块上涨8.31% 其他电源设备板块上涨6.16% 电网设备板块上涨3.69% 光伏设备板块上涨3.49% [4][15] - 个股表现：海博思创近两周涨57.66% 杭电股份涨39.19% 大洋电机涨34.48% ST华西跌18.29% 海科新源跌17.80% 天际股份跌16.74% [4][19][20] 板块估值 - 电力设备板块PE(TTM)为34.90倍 子板块估值：电机Ⅱ板块67.83倍 其他电源设备Ⅱ板块58.17倍 风电设备板块38.47倍 电池板块37.26倍 光伏设备板块26.71倍 电网设备板块27.70倍 [4][24] - 当前估值与近一年平均值比较：电力设备板块高33.68% 电机Ⅱ板块高28.09% 其他电源设备Ⅱ板块高38.68% 光伏设备板块高32.84% 风电设备板块高26.52% 电池板块高41.78% 电网设备板块高13.97% [24] 行业数据 - 多晶硅致密料价格5.10万元/吨 环比持平 颗粒料价格4.90万元/吨 环比持平 [32] - 硅片价格全线持平：N型182硅片1.350元/片 N型182*210硅片1.400元/片 N型210硅片1.700元/片 [34] - 电池片价格上涨：182TOPCon电池片均价0.320元/W涨3.23% 182*210TOPCon电池片均价0.290元/W涨1.75% 210TOPCon电池片均价0.310元/W涨3.33% [34] - 组件价格分化：N型182TOPCon双玻组件均价0.693元/W涨0.43% 集中式TOPCon组件均价0.685元/W涨2.24% 分布式TOPCon组件均价0.700元/W持平 BC组件价格全线持平 [34] 产业新闻 - 中国宣布2035年全经济范围温室气体净排放量比峰值下降7%-10% 非化石能源消费占比超30% 风电和太阳能装机达2020年6倍以上力争36亿千瓦 [38] - 国家能源局推动能源存储装备规模化应用 发展大容量、高参数、长寿命、高安全储能装备 重点突破锂电池、钠电池、固态电池、液流电池及构网型储能技术 [38] - 大唐集团招标海南儋州120万千瓦海上风电项目 配备120台10.0MW风电机组 年上网量36.6亿千瓦时 [41] 公司公告 - 明阳智能发布员工持股计划 拟筹集资金不超过7020万元 持股不超过1000万股占总股本0.4402% [41] - 金风科技股东和谐健康减持5714.1854万股 占总股本1.352448% 持股比例降至8.647550% [41] - 固德威累计回购252.9522万股 占总股本1.04% 成交总额1.25亿元 [42] 投资建议 - 建议关注标的：国电南瑞（特高压柔直换流阀、虚拟电厂解决方案）阳光电源（光伏逆变器、储能系统、氢能技术）东方电缆（海缆系统供应商）金风科技（风电整机龙头）隆基绿能（HPBC 2.0电池技术量产效率24.8%） [43]

倒计时53天 2025（第十五届）高工锂电年会 暨十五周年庆典&高工金球奖颁奖典礼 主办单位： 高工锂电、高工产研（GGII） 协办单位： 卡洛维德 总冠名： 海目星激光 年会特别赞助： 大族锂电 半导体产业数十年来积累的精密制造工艺、材料科学和品质控制体系，正悄然成为下一代固态电池 技术突破的关键推动力。 这并非简单的跨界，而是一场基于底层技术逻辑的必然趋同。 从晶圆厂的真空薄膜沉积到电池产线的微米级涂层，从芯片封装的超薄铜箔到固态电解质的集流 体，两个看似遥远的领域，正在设备和材料两端找到共同的语言。 这背后的核心逻辑，正如海目星激光董事长赵盛宇博士所指出的，是固态电池的"半导体化、薄膜 化与微纳结构化"。 他认为，这条路径是解决固态电池核心挑战——即固-固界面稳定性——的终极有效路径。 具体来看，传统锂电池的"涂布-辊压"湿法工艺，在追求更高能量密度与绝对安全的固态电池面 前，其精度与一致性已显得力不从心。 专场冠名： 英联复合集流体、逸飞激光、华视集团、欧科工业空调 金球奖全程特约赞助： 思客琦 时间&地点： 2025年11月18-20日 深圳前海华侨城JW万豪酒店 会议合作： 陈女士 1356073 ...

9月26日消息，在近日举行的2025"钠离子电池产业链与标准发展论坛"上，中国科学院院士、新基石研 究员、清华大学化学系教授李景虹指出，钠离子电池是绿色能源的重要发展方向，应扬长避短，充分发 挥其功率高、低温性能好、安全性高和成本低等优势，瞄准混合动力汽车、UPS、调频储能、铅酸替代 等应用场景。 北京中科海钠科技有限责任公司总经理李树军发表《钠离子电池创新与产业化实践》报告，他表示钠离 子电池产业已进入从样品验证到商业化落地的关键阶段。当前产业逻辑正从"价格颠覆"回归"价值创 造"，钠电池应聚焦其快充、低温与长寿命特性，在特定性能市场率先突破。他认为，2026年钠电池将 进入规模应用阶段，商业价值开始凸显，可显著降低用户全生命周期成本。随着规模扩大与能量密度提 升，钠电池成本有望在未来两三年内降低一半，实现可持续的商业化路径。 中国电子技术标准化研究院何鹏林副主任分享了《国际、国内钠电池标准化研究进展》。他表示，我国 钠离子电池标准化工作稳步推进，目前已发布2项国家标准，另有11项国标及行标正在制定中。此外， 我国牵头的4项钠电池国际标准也正在起草过程中。标准制定过程中对44家企业生产的钠电池试验验证 数据 ...

行业投资评级 - 维持电力设备及新能源行业"超配"评级 [2] 核心观点 - 2025年8月储能系统中标规模达17.7GW/45.7GWh，同比分别增长237.1%和691.4%，环比分别增长762%和1005.4%，创历史新高 [5][39] - 电网侧储能系统中标规模达18.2GWh，同比增长437.2%，环比增长521.9% [5][39][40] - 建议关注技术和规模领先的逆变器头部企业 [5][44] 行情回顾 - 近两周申万电力设备行业上涨8.19%，跑赢沪深300指数7.19个百分点，在31个行业中排名第2 [5][12] - 本月申万电力设备行业上涨17.13%，跑赢沪深300指数14.98个百分点，在31个行业中排名第1 [5][12] - 年初至今申万电力设备板块上涨38.91%，跑赢沪深300指数22.18个百分点，在31个行业中排名第5 [5][12] - 子板块近两周表现：电池板块上涨12.48%，电机板块上涨9.09%，风电设备板块上涨8.31%，其他电源设备板块上涨6.16%，电网设备板块上涨3.69%，光伏设备板块上涨3.49% [5][16] - 个股表现：海博思创近两周涨幅57.66%，杭电股份涨幅39.19%，大洋电机涨幅34.48% [5][20] 板块估值 - 电力设备板块PE(TTM)为34.90倍 [5][25] - 子板块估值：电机Ⅱ板块67.83倍，其他电源设备Ⅱ板块58.17倍，风电设备板块38.47倍，电池板块37.26倍，电网设备板块27.70倍，光伏设备板块26.71倍 [5][25] 产业动态 - 中国宣布2035年非化石能源消费占比达30%以上，风电和太阳能装机容量达2020年6倍以上 [39] - 国家能源局推动能源存储装备规模化应用，重点发展大容量、高安全储能装备 [39] - 中国能建2025年度25GWh磷酸铁锂电池储能系统集采项目推动中标规模增长 [5][39] 价格数据 - 多晶硅致密料价格5.10万元/吨，环比持平 [33] - 182TOPCon电池片均价0.320元/W，环比上涨3.23% [35] - N型182TOPCon双玻组件均价0.693元/W，环比上涨0.43% [35] 投资建议 - 重点关注标的：国电南瑞（虚拟电厂解决方案）、阳光电源（光伏逆变器及储能系统）、东方电缆（海陆缆系统）、金风科技（风电整机解决方案）、隆基绿能（BC电池技术） [44]

涨跌停板数据，不仅是反映板块和个股强弱的指标，更是市场情绪与资金流向的重要标志。那么，今日 的涨停个股有哪些特点呢？哪些涨停股又值得重点关注？ 今日上证指数下跌0.65%，个股涨跌幅中位数为-0.58%。涨停板方面，持续多日霸榜的AI产业链概念 股，今日涨停股个数再度减少。 各位投资者，大家好。 值得注意的是，今日有不少风电行业个股涨停，其中3只创下近一年新高，而昨日有较多电力设备行业 个股涨停。在AI产业链涨停股数量连续两日减少的同时，电力相关行业个股却频现涨停榜，是否是资 金进攻方向切换的信号？这是值得关注的。当然，AI是耗电大户，电力算是AI产业链的上游行业，从 产业链传导的逻辑上来讲也有一定可能。 消息面上，近期，摩根士丹利上调中国风电行业评级，认为板块或迎来复苏。摩根士丹利在最新研报中 指出，经过近三年的下行周期后，中国风电价值链通过行业自律成功实现了"反内卷"，在2025年初实现 了价格和整体盈利能力的转机。该机构预计国内风电装机需求将保持韧性，并看好关键零部件供应商和 海缆企业的投资机会。 一、市场总览及板块特征 沪深两市（不含ST个股）涨停47家，较昨日增加6家；跌停21家，较昨日增加15家。 ...

电池板块整体表现 - 电池板块较上一交易日下跌2.31% [1] - 上证指数下跌0.65%至3828.11点，深证成指下跌1.76%至13209.0点 [1] - 板块主力资金净流出42.96亿元，游资资金净流入11.28亿元，散户资金净流入31.69亿元 [2] 领涨个股表现 - 芳源股份(688148)涨幅20.04%居首，收盘价6.71元，成交量32.64万手，成交额2.14亿元 [1] - 华自科技(300490)上涨15.44%至12.56元，成交量103.59万手，成交额12.73亿元 [1] - 天际股份(002759)涨停9.99%至16.30元，成交量101.36万手，成交额15.83亿元 [1] - 万润新能(688275)上涨6.42%至54.70元，成交量10.06万手，成交额5.52亿元 [1] - 天赐材料(002709)上涨4.82%至34.17元，成交量165.78万手，成交额55.43亿元 [1] 领跌个股表现 - 纳科诺尔(832522)下跌7.66%至65.71元，成交量7.40万手，成交额5.04亿元 [2] - 宏工科技(301662)下跌7.47%至130.00元，成交量2.02万手，成交额2.75亿元 [2] - 闳闼利(301487)下跌6.91%至26.00元，成交量29.20万手，成交额7.89亿元 [2] - 德福科技(301511)下跌6.76%至33.80元，成交量33.87万手，成交额11.71亿元 [2] - 力佳科技(835237)下跌6.24%至27.19元，成交量3.57万手，成交额9994.37万元 [2] 资金流向特征 - 天际股份(002759)主力净流入4.78亿元，占比30.17%，游资净流出1.59亿元，散户净流出3.18亿元 [3] - 杉杉股份(600884)主力净流入2.56亿元，占比12.87%，游资净流出5574.97万元，散户净流出2.01亿元 [3] - 天赐材料(002709)主力净流入1.66亿元，占比2.99%，游资净流出4670.34万元，散户净流出1.19亿元 [3] - 华自科技(300490)主力净流入1.22亿元，占比9.59%，游资净流出1666.99万元，散户净流出1.05亿元 [3] - 芳源股份(688148)主力净流入5121.88万元，占比23.91%，游资净流出2161.49万元，散户净流出2960.39万元 [3]

过去几十年，中国经济腾飞的秘密是什么？ 关于这个问题的答案，众说纷纭。比较主流的观点之一是：中国经济的发展故事就是一部" 储蓄的奇迹 "。从上世纪八十年代一个普通的发展中国家，到如 今成为世界制造业和出口大国，中国靠的是一种"高储蓄—高投资"的发展模式【1】。道理不复杂：老百姓少消费、多存钱，政府和企业就能拿到足够的资 金搞投资。修路、建桥、盖厂房，GDP自然飞速增长。 这个模式在头二十年确实管用。从九十年代到2000年代，中国GDP年均增速超过10%，而居民收入也以每年6-7%的速度上涨。虽然收入增速比不上 GDP，但在老百姓眼里，口袋确实鼓了不少【1】。就像一个家庭，父母拼命加班挣钱，把大部分钱拿去买房子、装修，孩子的零花钱增加虽然是小头，但 还是比过去多很多，所以短期内也能接受。 问题是，这种模式一旦走到尽头，副作用就会慢慢显现。 储蓄率过高，意味着消费不足，结果是产能必须靠出口来消化 。2007年前后，中国的经常账户 顺差一度达到GDP的10%【1】。这在经济史上非常少见。换句话说，中国生产得比消费得多得多，于是把多余的产能卖到海外。美国和欧洲的消费者成 了"平衡器"，买下了中国的货，也承担了由此带来 ...

战略合作 - 宁德时代与首汽集团于9月25日签署战略合作协议 [1] - 合作覆盖汽车客运、租赁、服务及能源供应领域 推进车辆电动化转型、充换电设施布局及电池回收 [1] - 首汽集团旗下首汽约车、租车、智行等移动出行产业将宁德时代作为动力电池首选品牌 [1] 业务协同 - 首汽集团拥有庞大车辆运营规模及多元出行服务场景 为宁德时代提供高端服务经验与市场渠道 [1] - 双方将围绕国家"双碳"目标打造出行服务新能源转型发展示范案例 [1]

会议核心信息 - 会议主题为“2026硅基负极与固态电池高峰论坛”，聚焦硅基负极突破与固态电池新篇章 [2] - 会议将于2025年11月12-13日在中国上海举行，主办方为鑫椤资讯 [3] - 会议议程包括企业参观、报到、招待晚宴及全天会议 [6] 行业背景与市场前景 - 新能源汽车、消费电子、eVTOL等新兴产业爆发式增长，对高能量密度、高安全性锂电池需求达到前所未有的高度 [4] - 硅基负极材料凭借超高理论比容量，成为推动下一代锂离子电池技术革命的关键材料 [4] - 2025年上半年，全球硅基负极材料纯品产量为4396吨，同比增长76% [4] - 预计到2028年，硅基负极（单体）产量将达2.53万吨，2024-2028年复合年增长率高达50% [5] - 目前硅碳负极商业化应用集中在消费电子和电动工具领域，在动力电池领域渗透率相对较低 [4] 技术发展与产业化挑战 - 多孔硅碳的突破性进展和应用，将推动硅基负极在动力电池领域进入产业化导入快速阶段 [4] - 未来固态电池或将成为硅基负极材料应用的主要增长点 [4] - 硅基负极产业化进程面临材料本征缺陷、工艺复杂度高、产业链协同不足等挑战 [5] 会议议题与参与方 - 会议将汇聚专家学者、企业代表和科研人员，探讨技术发展趋势、关键科学问题和产业化挑战 [5] - 核心议题涵盖新型硅基负极产品开发瓶颈、规模化降本策略、高首效长循环制备、多孔碳材料开发等 [7][8] - 议题延伸至固态电池技术，包括不同电解质体系下的硅基负极需求、全固态电池开发路径及规模化应用难点 [8] - 参与演讲的企业包括碳一新能源、贝特瑞、杉杉科技、先导集团、中国科学院苏州纳米所等行业领先公司及研究机构 [7][8] 参会信息 - 参会费用为2800元/位，并提供限时免费参会名额（不含餐），名额限200人 [9]

股价表现 - 9月26日股价下跌5.08%至7.85元/股 成交额5.57亿元 换手率3.11% 总市值174.22亿元 [1] 公司业务结构 - 主营业务收入构成：线缆分部88.95% 机场分部5.79% 电池分部5.58% [1] - 业务范围涵盖智能缆网产品和服务、智慧机场/能源系统服务、智能汽车动力及储能系统、产业互联网 [1] 机构持仓变动 - 华夏行业景气混合A二季度减持317.35万股 当前持股1269.43万股 占流通股比例0.57% [2] - 当日该基金浮亏约533.16万元 [2] 基金业绩表现 - 华夏行业景气混合A最新规模72.61亿元 今年以来收益59.02% 近一年收益104.44% 成立以来收益388.04% [2] - 基金经理钟帅管理规模82.53亿元 任职期间最佳回报185.3% 最差回报15.25% [3]