新华社北京9月30日电 题：制造业景气水平继续改善 市场活力趋于上升——透视9月PMI数据 新华社记者王雨萧 9月份，制造业采购经理指数（PMI）为49.8%，比上月上升0.4个百分点；综合PMI产出指数为 50.6%，比上月上升0.1个百分点……国家统计局服务业调查中心、中国物流与采购联合会30日发布的数 据显示，我国制造业景气水平继续改善，企业生产经营活动总体扩张继续加快。 制造业生产活动加快，市场需求趋稳恢复—— 9月份，产需指数均有上升。生产指数为51.9%，比上月上升1.1个百分点，升至近6个月高点；新订 单指数为49.7%，比上月上升0.2个百分点。 "从行业看，食品及酒饮料精制茶、汽车、铁路船舶航空航天设备等行业生产指数和新订单指数均 高于54.0%，产需释放较快。受制造业生产回升带动，企业加快原材料采购，采购量指数升至 51.6%。"国家统计局服务业调查中心首席统计师霍丽慧说。 专家表示，9月份，随着高温多雨极端天气影响基本消退，叠加扩内需等政策继续发力，制造业市 场需求端趋稳恢复。 "出口方面，受'新三样'优势持续巩固、传统出口重点装备行业稳定发力以及出口市场多元化继续 推进等因素带动，新出 ...

有色金属与矿产资源 - 公司从事锡、铜、锌矿的开采、选矿以及锡、铜、锌金属的冶炼和锡的深加工，另外拥有钢资源储量5987吨，钢冶炼产能60吨/年 [2] - 公司以铜加工+贸易双为主业，是国内重要的有色金属加工制造基地 [2] - 公司主要产品为精铜和铁矿石，铜矿二期明年投产，产能7万吨，河钢集团铁矿资源储量35.66亿吨，产能为973万吨 [2] - 公司为国内最大铜精矿和铜加工厂商，上半年净利润同比增长15.42% [2] - 公司撤销其他风险警示，业务聚焦镍、铜、钴三大能源金属品种 [2] 半导体与集成电路 - 摩尔线程过会，长江存储母公司长存集团完成股改 [2] - 公司拟改名先导基电，旗下凯世通是国内离子注入机领域核心企业，产品覆盖流、高能离子注入机等，实现了12英寸晶圆厂产线应用国产化突破，且公司嘉芯半导体将业务范围延拓至刻蚀、薄膜沉积等集成电路核心前道设备领域 [2] - 公司芯片开发采用平头哥的CK802 32位内核架构，平头哥与公司签订有全面协议 [2] - 公司控股股东为上海国有资本投资有限公司，旗下上海科技创业投资有限公司持有上海微电子装备(集团)股份有限公司13.275%股权 [3] - 公司投资了多家半导体公司，包括晶合集成、合肥长鑫、盛合晶微、先导电科硅、昂瑞微等 [3] 人工智能与算力 - OpenAI将发布新版Sora [3] - 公司致力于视频智能化技术研发，将AIGC功能融入到视频生产发布平台业务，赋能视频行业企业的生产、运营、审核及分发业务 [3] - 公司BlackEye多模态视听大模型正式融合DeepSeek-R1和DeepSeek Janus，并完成视听传媒、工业与卫星、车载智能座舱等多行业垂类场景的数据调优训练，季度净利润同比大增130.65%，公司首发BlackEye Vision机器人超远程操控系统 [3] - 公司自主云计算、云存储、容器云等产品与包括华为等主流国产芯片和国产系统厂家进行了互认证，控股子公司曾中标6.71亿元苏州市人工智能算力中心项目，公司子公司北京中电兴发与包括华为在内的众多信创生态伙伴进行了技术与产品认证，在存储方面的某些产品有基于华为海思相关处理器的版本 [4] - 公司拟18.99亿全资收购AI算力链企业富创优越，承诺三年净利不低于7.8亿，国内光刻胶产业链龙头之一，目前已批量供应国内头部晶圆厂 [2][4] - 公司拟收购AI应用公司数珩科技75%股份，标的是一家提供AI RaaS（Result as a Service，结果即服务）模式的企业级场景化AI解决方案的服务商，专注于人工智能工程化实现与垂直场景的产业化落地 [5] 电池与新能源材料 - 我国科学家取得固态电池聚合物电解质研究新进展，行业称锂电材料集体涨价 [3] - 公司与清华大学签署技术开发合同，包括钠离子电池电解液及固态锂离子电池开发 [3] - 公司六氟磷酸锂产能位居行业前列，互动平台表示密切关注固态电池的技术路线及相关材料的研发方向，以应对及配套以后固态电池的发展 [3] - 公司硅基负极在固态电池领域的客户认证已达到B样阶段，与多家头部企业达成合作 [3] - 国内负极材料领域主要厂商，公司表示现阶段可验证的固态电池负极材料存在石墨类负极材料的可能性，公司对固态电池适配负极材料以及负极材料其他新方向进行研究 [3] - 公司专注于锂电储能领域，产品包括磷酸铁锂电芯、模组及储能电池系统，拥有硅纳米线制备及包覆技术 [6] - 公司与宁德时代拟向江西升华新材料有限公司增资35.6亿元，其中宁德时代增资25.63亿元，增资后的持股比例为51% [6] 军工与航空航天 - 公司主要产品为工业雷管、索类、起爆具等起爆器材和工业炸药，拥有1个工业雷管生产基地、3个工业炸药生产基地，已通过军工三级保密资格、国军标质量体系认证及武器装备科研生产许可现场审查认证三项军工资质认证 [4] - 沈飞集团整体上市平台，A股战斗机整机公司 [4] - 公司参与了C919大飞机的信息化项目建设 [4] - 军用飞机刹车制动领域领先企业，公司积极投身国产大飞机业务，已取得民航起落架健康管理系统研发项目，同时申请ARJ21刹车机轮及刹车装置适航认证，产品处于试验验证阶段 [4] - 公司为是国内军用电源国产化细分龙头，2024年启动首款通用低轨卫星用有源PWM控制器芯片研制，可广泛用于商业航天飞行器电源 [2] 光伏 - 据半年报，公司光伏板块营业收入同比增长71.04%，N型TOPCon组件效率达24%以上，双面率超85%，订单充足，机构调研显示产能利用率接近满产 [4] - 公司开发110kW左右功率的光伏并网逆变器，主要应用于工商业屋顶光伏项目，公告收购正泰电源，标的主要从事光伏逆变器、储能变换器及系统集成，核心产品包括组串式光伏逆变器、集中式光伏逆变器、光伏储能监控等 [4] 机器人 - 马斯克表示特斯拉正全力推进Optimus人形机器人的规模化生产 [5] - 公司产品防爆柴油机智能搬运机器人适用于准备巷道、掘进巷道等，钻锚机器人适用于煤矿、非煤矿山、隧道涵洞等巷道掘进工程中 [5] - 公司生产的高性能磁材产品已经应用于新能源汽车电机、工业机器人电机、3C高科技领域 [5] 消费电子与智能硬件 - 全球知名的电声制造厂商，公司音响电声类业务主要产品包括扬声器、蓝牙音箱、智能音箱等，应用于可穿戴产品（如VR/AR）、智能手机、平板电脑等消费电子产品，公司为VR/AR设备供应声学模组，有MR设备声学模组的技术储备，公司也布局VR整机 [6] - OpenAI与立讯精密共同生产AI设备，苹果上调iPhone17备货 [5] - 子公司泽宝技术主营消费电子产品，线上通过亚马逊、自营平台、沃尔玛、Etsy、微信小店等第三方平台销售 [6] 其他行业与公司动态 - 公司是国内领先的汽车被动安全系统一级供应商之一，中报净利润同比增长30.85% [6] - 公司是西南最大油气勘探开采服务商，集团新能源电力工程业务主要系提供光伏电站总分包业务 [8] - 公司研发出以路灯为载体的智慧城市、智慧交通、智慧安防相关产品，智慧路灯具多功能性、技术先进性和政策支持等优势，已成为实现车路云一体化的载体之一 [8] - 公司的主营业务为木地板、定制家具及密度板等大家居产品的研产销，控股子公司石墨烯已布局石墨烯透明导电薄膜技术，可应用于柔性触控领域，具备相关专利 [8] - 公司与中国核工业二三建设有限公司合作，已承接核聚变真空室构件的研制工作 [8] - 公司的智慧城市物联网系统开发及产品化应用服务涵盖物联网设备的设计、城市空间物联网感知中心及智慧城市大脑的开发建设及系统整体交付，开放城市数据平台，形成了可以为智慧停车、智慧交通、智慧城管等场景提供服务支持的"软件+硬件+运营"整体解决方案 [8] - 综合性金融服务集团，国盛证券是公司的全资子公司 [8] - 公司签订合作协议，估算销售镍粉产品43亿至50亿元 [2][7] - 媒体称公司为合众新能源重整案"意向参与者" [5] - 子公司获得防治阿尔茨海默病、皮肤光老化的发明专利 [5] - 公司药品目前主要产品集中在心脑血管、消化系统两大类 [5] - 公司控股股东拟变更为深蓝财鲸，另外拟收购杭州精算家51%股权 [6] - 国内领先的民营院线及影院投资公司 [6]

每经AI快讯，9月30日，港股汽车股今日普涨，截至发稿，吉利汽车(00175.HK)涨4.03%，报19.38港 元；小鹏汽车-W(09868.HK)涨3.56%，报93.1港元；蔚来-SW(09866.HK)涨2.6%，报57.15港元；理想汽 车-W(02015.HK)涨2.59%，报101.1港元。 ...

以下文章来源于远川汽车评论 ，作者罗松松 远川汽车评论 . 不止是汽车 对福特而言，此举能够进一步强化福特品牌形象，为中国消费者带来更加统一的品牌体验、更加完善的 产品系列，更加合理、便捷的销售和服务网络；同时，也能够有效提升经销商的运营效率和盈利能力。 01 过去几年，在智能化体验和性价比的双重冲击下，合资品牌的光环逐渐褪色，在中国的市场份额也一路 走低，从2020年的63%下降至去年的35%左右，战略上转攻为守。 面对被不断挤压的生存空间，有的选择黯然退场；有的静观其变；有的则不甘退场，吹响反攻号角。 比如大众投资小鹏和地平线，Stellantis和零跑联姻，奥迪基于上汽平台打造AUDI电动车，别克"至 境"发力增程，BBA全新一代国产智能电动车，也都不约而同选择了本土辅助驾驶供应商，这些都是现 成的例子。 有趣的的是，当其他外资车企把目光投向外部，到处寻找本土技术外援时，深耕中国30年的福特却谋 划了另一场大刀阔斧的内部改革。 9月23日，福特中国宣布成立"福特汽车销售服务公司"，全面负责管理福特品牌乘用车和皮卡在中国营 销、销售和服务业务，原长安福特新能源科技有限公司副总裁兼营销中心总经理陈晓波将成为 ...

核心观点 - 报告认为10月转债市场将呈现震荡格局，建议采取攻守兼备的策略，在市场高低切换中寻找机会 [1][3] - 高价偏股型转债估值仍具相对优势，但需警惕回调风险，市场风格可能因风险偏好变化而切换 [3] - 具体配置上偏好中证500成份、大盘成长型标的，题材关注科技内部轮动及顺周期防御板块 [3] 9月转债市场复盘 市场整体表现 - 9月股票市场震荡上涨2%，而转债市场仅小幅跟涨0.6%，呈现滞涨态势 [3][5] - 万得全A收于6300.6点，中证转债收于479.0点，市场先抑后扬、高位横盘 [3][5] - 转债ETF规模高位净流出，环比缩水6.2%至700亿元，日均净流出2.3亿元 [3][8] - 转债成交额环比缩量两成至805.5亿元，股票成交额回落21%至2.35万亿元但仍处高位 [14] 估值与价格表现 - 9月转债平价高位回落1.9%至103.1元，处近一年上15分位数高位 [17] - 百元平价溢价率高位回落至28.6%，环比下降2个百分点 [19] - 价格和估值均处近一年85%高位，高估值对转债表现形成压制 [3] 行业与风格表现 - 各行业转债涨跌各半，电子行业转债领涨6.5%，汽车行业转债上涨6.4% [3][22] - 非银金融行业转债下跌4.0%，银行和计算机行业转债分别下跌2.1% [3][22] - 高价转债环比领涨3.3%，低价转债逆势下跌0.4%，高价风格延续占优 [31] - 中小盘转债表现强势，小盘转债年内累计上涨22.2%，9月上涨1.3% [32] - 中低评级转债普涨近2%，仅高评级转债收跌2.1%，AA-及以下评级年内领涨25.0% [37] 10月转债市场与策略展望 市场展望 - 尽管转债市场绝对估值已处历史高位，但高价偏股型转债估值水平仍有相对优势 [40] - 高平价转债溢价率中枢在7%-8%，处历史中位数水平，隐波差中枢约-25% [40][42] - 相较于2023年初权益牛市高点时的-10%极值水平，高平价转债仍存在博弈空间 [42] - 资金集中大科技板块，向传统消费、金融板块扩散效应不强，板块内部高低切明显 [43] 策略配置建议 - 风格上偏好正股为中证500指数成份、大盘成长型标的，偏股、平衡型中高平价转债为主 [49] - 轮动博弈角度，选择半导体、算力、软件、游戏板块标的逢低布局 [49] - 适度防守角度，关注风偏扰动下资金可能回流的传统能源、新能源、化工、金属行业 [49] - 10月推荐转债组合包括恒逸转债、大中转债、宏发转债等10只个券 [49] 场景推演 - 若风险偏好延续，保持轮动思维追求补涨机会，关注大科技内部滞涨细分赛道及有政策催化行业 [46] - 若风险偏好受扰，资金可能回流至顺周期板块+宽基相关，关注军工、有色、工程机械等行业 [46] 量化策略表现 策略绩效对比 - 9月低价增强策略收益1.8%，改良双低策略收益1.3%，高价高弹性策略收益-0.5%，同期基准0.4% [53] - 今年以来三类策略累计收益分别为14.7%、26.2%、45.8%，超额收益率-0.7%、10.8%、30.5% [53] - 高价高弹性策略夏普比率3.81，显著高于基准的2.58，但最大回撤-10.64%也大于基准的-6.19% [66] 策略持仓情况 - 低价增强策略当前持仓重银转债、兴业转债等20只个券，侧重银行、农林牧渔、医药生物等行业 [57][58] - 改良双低策略持仓常银转债、温氏转债等10只个券，双低值在131.9-150.9之间 [63][64] - 高价高弹性策略持仓水羊转债、明电转02等10只个券，转股溢价率在1.9%-17.1%之间 [69][70] 一级市场跟踪 - 10月转债市场无公告发行、无新增上市安排 [71] - 9月发行应流转债和金25转债，发行规模分别为15亿元和20亿元 [72] - 近期茂莱光学、联瑞新材、普联软件等公司转债发行进度较快，已通过上市委审核或交易所受理 [73]

消息面上，9月28日，江苏省宣布暂停汽车置换更新补贴，同步对报废更新补贴实行"先领资格再申 报"的限额管理。其余政策延续省市均改为"先领先得、领完即止"模式。同时，补贴退坡背景下，除汽 车置换补贴外，新能源汽车车辆购置税政策的调整成为行业关注焦点。 中信建投指出，随着市场高低切换，下半年国补落地、行业反内卷和新能源购置税退坡预期背景下，行 业有望迎来"金九银十"行情。该行指出，当前汽车行业反内卷利好强产品周期头部主机厂，自主高端品 牌仍是蓝海市场，2026年将是30万元以上赛道加速自主渗透率提升的一年，新车产品力及品牌成为胜负 手。 智通财经APP获悉，汽车股今日普涨，截至发稿，吉利汽车(00175)涨4.03%，报19.38港元；小鹏汽车- W(09868)涨3.56%，报93.1港元；蔚来-SW(09866)涨2.6%，报57.15港元；理想汽车-W(02015)涨2.59%， 报101.1港元。 ...

报告行业投资评级 报告未提及行业投资评级相关内容 报告的核心观点 通过宏观基本面和技术面分析，对 2025 年 9 月 30 日期货主力合约行情走势做出预测，股指期货偏强震荡，黄金期货价格或创新高，铜期货偏强宽幅震荡，锡期货震荡偏强，原油、燃料油期货震荡偏弱等[1][2][3][4][6] 根据相关目录分别进行总结 期货行情前瞻要点 - 股指期货将偏强震荡，给出 IF2512、IH2512、IC2512、IM2512 阻力位和支撑位[2] - 十年期国债期货主力合约 T2512 大概率宽幅震荡，三十年期国债期货主力合约 TL2512 大概率偏弱宽幅震荡，给出相应支撑位和阻力位[2] - 黄金期货主力合约 AU2512 大概率偏强震荡并上攻阻力位，再创上市以来新高，给出支撑位和阻力位[2] - 白银期货主力合约 AG2512 大概率偏强震荡并蓄势上攻阻力位，蓄势再创上市以来新高，给出支撑位和阻力位[3] - 铜期货主力合约 CU2511 大概率偏强宽幅震荡并上攻阻力位，给出支撑位和阻力位[3] - 铝期货主力合约 AL2511 大概率偏强震荡并上攻阻力位，给出支撑位和阻力位[3] - 氧化铝期货主力合约 AO2601 大概率偏弱震荡并下探支撑位，给出阻力位和支撑位[3] - 锌期货主力合约 ZN2511 大概率偏强震荡并上攻阻力位，给出支撑位和阻力位[3] - 锡期货主力合约 SN2511 大概率震荡偏强并上攻阻力位，给出支撑位和阻力位[3] - 工业硅期货主力合约 SI2511 大概率宽幅震荡，给出支撑位和阻力位[4] - 碳酸锂期货主力合约 LC2511 大概率偏弱震荡，给出支撑位和阻力位[4] - 螺纹钢期货主力合约 RB2601 大概率震荡整理，给出支撑位和阻力位[4] - 热卷期货主力合约 HC2601 大概率震荡整理，给出支撑位和阻力位[4] - 铁矿石期货主力合约 I2601 大概率震荡整理，给出支撑位和阻力位[6] - 焦煤期货主力合约 JM2601 大概率宽幅震荡，给出阻力位和支撑位[6] - 玻璃期货主力合约 FG601 大概率宽幅震荡，给出支撑位和阻力位[6] - 纯碱期货主力合约 SA601 大概率宽幅震荡，给出支撑位和阻力位[6] - 原油期货主力合约 SC2511 大概率震荡偏弱并下探支撑位，给出阻力位和支撑位[6] - 燃料油期货主力合约 FU2601 大概率震荡偏弱并下探支撑位，给出阻力位和支撑位[6] - 天然橡胶期货主力合约 RU2601 大概率偏弱震荡并下探支撑位，给出支撑位和阻力位[6] 宏观资讯和交易提示 - 中共中央政治局召开会议，研究“十五五”规划，二十届四中全会 10 月 20 - 23 日召开，强调高质量发展等[7] - 国家发改委介绍 5000 亿元新型政策性金融工具用于补充项目资本金，可撬动投资 6 万亿左右，将持续发力实施宏观政策，支持企业参与“人工智能 +”行动[7] - 美国商务部发布出口管制穿透性规则，商务部回应反对并维护企业权益；日本更新出口管制“最终用户清单”，商务部回应反对并敦促停止错误做法[8] - 旅游业快速恢复，上半年国内居民出游 32.85 亿人次、总花费 3.15 万亿元创新高[8] - 我国建成世界最大水利基础设施体系，2024 年水利建设完成投资 13529 亿元，“十四五”预计超 5.4 万亿元[8] - 国家税务总局将严查平台向“小哥”变相收费等违法违规行为[8] - 1 - 8 月国有企业营业总收入 53.96 万亿元，同比增长 0.2%；利润总额 2.79 万亿元，同比下降 2.7%；8 月末资产负债率 65.2%，同比上升 0.3 个百分点[9] - 1 - 8 月全国社会物流总额 229.4 万亿元，同比增长 5.2%；8 月增长 4.8%，增速较 7 月回落 0.1 个百分点[9] - 特朗普与内塔尼亚胡会晤，提出加沙和平计划；特朗普威胁对境外电影和非美国制造家具征收关税[9] - 黄金价格创新高，美国财政部 2.615 亿盎司黄金储备价值超 1 万亿美元，可释放约 9900 亿美元资金[10] - 美联储官员对通胀和降息态度不一；8 月美国成屋签约销售指数环比上涨 4%[11] - 国际贵金属期货普遍收涨，COMEX 黄金期货涨 1.42%，COMEX 白银期货涨 0.97%；美油和布伦特原油主力合约收跌[11] - 伦敦基本金属多数上涨，国内八部门印发有色金属行业稳增长工作方案；在岸人民币对美元收盘和中间价上涨；我国银行业对外金融资产、负债和净资产情况公布；人民币汇率指数环比上涨；美元指数下跌，非美货币多数上涨[12][13] 期货行情分析与前瞻 股指期货 - 9 月 29 日，沪深 300、上证 50、中证 500、中证 1000 股指期货主力合约均震荡上行，各合约有不同涨幅和表现，大盘全天震荡攀升，午后涨势扩大，多指数上涨，A股成交 2.18 万亿元，私募对节后市场预期积极，香港恒生指数等上涨[13][14][15][16][17] - 预期 2025 年 9 月各股指期货主力合约走势及 9 月 30 日各合约阻力位和支撑位[19] 国债期货 - 9 月 29 日，十年期国债期货主力合约 T2512 小幅高开后震荡下行，国债期货收盘全线下跌，央行开展逆回购操作，单日净投放 481 亿元，资金面 Shibor 短端品种多数上行，1 - 8 月全国发行地方政府债券情况公布[36][37] - 预期 9 月 30 日十年期国债期货主力合约 T2512 大概率宽幅震荡，三十年期国债期货主力合约 TL2512 大概率偏弱宽幅震荡，给出相应支撑位和阻力位[38] 黄金期货 - 9 月 29 日，黄金期货主力合约 AU2512 震荡上行，夜盘继续上涨，创下上市以来新高，各周期上涨趋势明显，上行空间打开[41][42] - 预期 2025 年 9 月黄金期货主力连续合约震荡偏强并上攻阻力位，再创上市以来新高，9 月 30 日主力合约 AU2512 大概率偏强震荡并上攻阻力位，给出支撑位和阻力位[42][43] 白银期货 - 9 月 29 日，白银期货主力合约 AG2512 偏强震荡上行，创下上市以来新高，各周期上涨趋势明显，上行空间打开[49] - 预期 2025 年 9 月白银期货主力连续合约震荡偏强并上攻阻力位，再创上市以来新高，9 月 30 日主力合约 AG2512 大概率偏强震荡并蓄势上攻阻力位，给出支撑位和阻力位[49][50] 铜期货 - 9 月 29 日，铜期货主力合约 CU2511 小幅偏弱震荡，短线下行压力轻度增大[52] - 预期 2025 年 9 月铜期货主力连续合约偏强宽幅震荡并上攻阻力位，9 月 30 日主力合约 CU2511 大概率偏强宽幅震荡并上攻阻力位，给出支撑位和阻力位[52] 铝期货 - 9 月 29 日，铝期货主力合约 AL2511 小幅震荡下行，短线下行压力轻度增大[58] - 预期 2025 年 9 月铝期货主力连续合约宽幅震荡，9 月 30 日主力合约 AL2511 大概率偏强震荡并上攻阻力位，给出支撑位和阻力位[58] 氧化铝期货 - 9 月 29 日，氧化铝期货主力合约 AO2601 小幅震荡上行，反弹乏力，中短线和短线下行空间打开[61] - 预期 2025 年 9 月氧化铝期货主力连续合约偏弱宽幅震荡，9 月 30 日主力合约 AO2601 大概率偏弱震荡并下探支撑位，给出阻力位和支撑位[61] 锌期货 - 9 月 29 日，锌期货主力合约 ZN2511 震荡下行，中短线和短线下行压力增大，下行空间打开[64] - 预期 2025 年 9 月锌期货主力连续合约宽幅震荡，9 月 30 日主力合约 ZN2511 大概率偏强震荡并上攻阻力位，给出支撑位和阻力位[64] 锡期货 - 9 月 29 日，锡期货主力合约 SN2511 小幅震荡下行，短线下行压力轻度增大[68] - 预期 2025 年 9 月锡期货主力连续合约偏强宽幅震荡，9 月 30 日主力合约 SN2511 大概率震荡偏强并上攻阻力位，给出支撑位和阻力位[68] 工业硅期货 - 9 月 29 日，工业硅期货主力合约 SI2511 偏弱震荡下行，短线下行压力明显增大[73] - 预期 9 月 30 日主力合约 SI2511 大概率宽幅震荡，给出支撑位和阻力位[73] 碳酸锂期货 - 9 月 29 日，碳酸锂期货主力合约 LC2511 震荡上行，短线止跌反弹走高[74] - 预期 2025 年 9 月碳酸锂期货主力连续合约偏弱宽幅震荡，9 月 30 日主力合约 LC2511 大概率偏弱震荡，给出支撑位和阻力位[74] 螺纹钢期货 - 9 月 29 日，螺纹钢期货主力合约 RB2601 小幅震荡下行，短线下行压力轻度增大[79] - 预期 2025 年 9 月螺纹钢期货主力连续合约宽幅震荡，9 月 30 日主力合约 RB2601 大概率震荡整理，给出支撑位和阻力位[79] 热卷期货 - 9 月 29 日，热卷期货主力合约 HC2601 震荡下行，短线下行压力增大[82] - 预期 9 月 30 日主力合约 HC2601 大概率震荡整理，给出支撑位和阻力位[82] 铁矿石期货 - 9 月 29 日，铁矿石期货主力合约 I2601 震荡下行，短线下行压力增大[84] - 预期 2025 年 9 月铁矿石期货主力连续合约宽幅震荡，9 月 30 日主力合约 I2601 大概率震荡整理，给出支撑位和阻力位[84] 焦煤期货 - 9 月 29 日，焦煤期货主力合约 JM2601 偏弱震荡下行，短线下行压力明显增大[90] - 预期 2025 年 9 月焦煤期货主力连续合约震荡偏强并上攻阻力位，9 月 30 日主力合约 JM2601 大概率宽幅震荡，给出阻力位和支撑位[90] 玻璃期货 - 9 月 29 日，玻璃期货主力合约 FG601 偏弱震荡下行，短线下行压力明显增大[94] - 预期 2025 年 9 月玻璃期货主力连续合约偏强宽幅震荡，9 月 30 日主力合约 FG601 大概率宽幅震荡，给出支撑位和阻力位[94] 纯碱期货 - 9 月 29 日，纯碱期货主力合约 SA601 震荡下行，短线下行压力增大[98] - 预期 2025 年 9 月纯碱期货主力连续合约宽幅震荡，9 月 30 日主力合约 SA601 大概率宽幅震荡，给出支撑位和阻力位[98] 原油期货 - 9 月 29 日，原油期货主力合约 SC2511 小幅震荡上行，反弹乏力[102] - 预期 2025 年 9 月原油期货主力连续合约宽幅震荡，9 月 30 日主力合约 SC2511 大概率震荡偏弱并下探支撑位，给出阻力位和支撑位[102] 燃料油期货 - 9 月 29 日，燃料油期货主力合约 FU2601 小幅偏强震荡，反弹乏力[105] - 预期 9 月 30 日主力合约 FU2601 大概率震荡偏弱并下探支撑位，给出阻力位和支撑位[105] 天然橡胶期货 - 9 月 29 日，天然橡胶期货主力合约 RU2601 震荡下行，短线下行压力增大[107] - 预期 9 月 30 日主力合约 RU2601 大概率偏弱震荡并下探支撑位，给出支撑位和阻力位[107]

消息面上，9月28日，江苏省宣布暂停汽车置换更新补贴，同步对报废更新补贴实行"先领资格再申 报"的限额管理。其余政策延续省市均改为"先领先得、领完即止"模式。同时，补贴退坡背景下，除汽 车置换补贴外，新能源汽车车辆购置税政策的调整成为行业关注焦点。 中信建投（601066）指出，随着市场高低切换，下半年国补落地、行业反内卷和新能源购置税退坡预期 背景下，行业有望迎来"金九银十"行情。该行指出，当前汽车行业反内卷利好强产品周期头部主机厂， 自主高端品牌仍是蓝海市场，2026年将是30万元以上赛道加速自主渗透率提升的一年，新车产品力及品 牌成为胜负手。 汽车股今日普涨，截至发稿，吉利汽车(00175)涨4.03%，报19.38港元；小鹏汽车-W(09868)涨3.56%， 报93.1港元；蔚来-SW(09866)涨2.6%，报57.15港元；理想汽车-W(02015)涨2.59%，报101.1港元。 ...

能源与发电 - 9月前25日火力发电量显著偏弱，累计发电量同比回落12.6%，较8月的-1.3%降幅明显扩大，主要受台风天气及水电出力较好影响[1][7] - 水力发电贡献提升，截至9月第四周三峡水电站入库流量均值同比大幅升至93.6%，为一年来高位，部分对冲了火电的疲弱[1][8] 工业开工与生产 - 主要工业开工率涨跌互现，高炉开工率同比提升6.2个百分点至84.5%，焦化企业开工率同比提升7.4个百分点至68.2%[2][8][9] - 重点企业钢材产量分化，螺纹钢日均产量为212.3万吨，月环比回落2.4%，同比增速放缓至10.8%；热轧卷板产量月环比回升0.6%，同比增速提升至6.6%[2][10] 基建投资 - 基建资金到位情况继续好转，截至9月23日全国工地资金到位率为59.54%，月环比回升0.32个百分点，非房建项目资金到位率环比回升0.42个百分点[3][12] - 实物工作量指标同环比上行，全国水泥发运率环比回升1.9个百分点至40.0%，石油沥青开工率环比大幅回升10.8个百分点至40.1%[3][12] 消费与服务业 - 居民生活半径同比小幅回升，9月十大城市地铁客运量均值6001万人次，同比增长2.9%；国内执行航班日均12926架次，同比增长1.1%[3][13] - 电影消费需求旺盛，全国电影票房月均值同比大幅增长77.8%，增速较8月的48.7%进一步加快[3][14] 房地产市场 - 地产销售环比表现强劲，9月前29日30大中城市日均成交面积环比回升13.2%，显著高于2021-2024年同期均值6.1%，同比增速转正至2.9%[4][16][17] - 二手房市场活跃度较高，9月前28日80城二手房中介认购套数同比增长23.6%，核心11城二手房网签面积同比增长21.3%[4][17] 汽车与家电销售 - 乘用车零售增速边际放缓，9月1-21日零售同比增长1%，较前值3%有所回落；新能源汽车零售同比增长10%，表现优于整体市场[4][20] - 家电销售同比增速显著放缓，9月第三周线下空调、冰箱、洗衣机销售额同比分别下降60.6%、60.6%、58.0%，与8月全月正增长形成反差[5][21][23] 对外贸易 - 国内港口吞吐量保持较高增速，9月1-28日集装箱吞吐量均值同比增长7.3%，货物吞吐量均值同比增长7.4%，均较8月加速[5][24] - 对美出口集装箱发船数据表现弱势，发船数量和船只吨位月均值同比分别下降22.1%和18.2%，降幅较8月显著扩大[6][24]

近日，2025年武汉国际车展现场人潮涌动。岚图汽车在展会期间交出了亮眼答卷：8月交付量达到 13505辆，同比增长119%，连续7个月攀升，刷新历史纪录。 岚图汽车的爆发式增长是武汉经济技术开发区新能源汽车产业崛起的缩影。作为全国汽车产业集聚 度最高的区域之一，武汉经济技术开发区被誉为"中国车谷"。2024年，"中国车谷"下线中国新能源汽车 首个年产第1000万辆整车，全区地区生产总值突破2200亿元，成为武汉在加快建成中部地区崛起的重要 战略中当好龙头的重要支柱之一。 在"中国车谷"汽车产业加速提质向新的背后，一股强劲的"税动力"正深度融入产业链条，精准助推 企业向智能制造转型。 ■ 聚焦"智"造升级，税惠赋能新能源赛道 2025年8月，为加速拓展海外市场，东风进出口公司乘用车海外营销部与合作伙伴签署授权经销协 议，共同推动岚图与猛士品牌在沙特阿拉伯市场可持续发展。目前该公司在沙特阿拉伯网络销售渠道共 30余家，计划2026年将增长至100余家。 近两年来，该公司已在境外参与7次大型展会，收获订单7500余辆。2025年上半年，凭借精准的市 场策略与产品竞争力，在中东地区实现销量同比增长180%。 然而，" ...