文章核心观点 - 12月宏观经济高频数据显示整体动能偏弱，多数领域同比增速放缓或负增长，主要受季节性淡季、高基数效应及部分补贴政策效力减退等因素影响 [1][2][3][4] - 高频数据表现不及同期PMI等环比“软数据”强劲，部分原因在于PMI反映环比预期，而高频数据同比受去年高基数拖累 [5] - 数据中呈现一个关键的积极信号，即基建实物工作量出现反季节性改善，可能与政策性金融工具项目开工及春节偏晚有关 [6] - 展望未来，2026年“两新”补贴政策即将落地，可能对1月汽车、家电等领域的数据趋势产生积极影响 [6] 电力与工业开工 - **发电量持续走低**：截至12月25日，纳入统计的发电集团燃煤电厂本月累计发电量同比下降8.5%，降幅较11月的-7.2%进一步扩大 [1][7] - **工业开工普遍偏弱**：多数行业开工率同比低于前值，呈现淡季特征 [1] - 全国247家高炉开工率月均值为78.9%，同比回落1.2个百分点 [8] - 焦化企业、PVC、全国苯乙烯开工率同比分别回落0.5、1.1、3.4个百分点 [8] - 涤纶长丝江浙织机开工率同比回落1.3个百分点 [8] - 汽车半钢胎开工率同比回落7.6个百分点，但全钢胎开工率同比上升3.3个百分点 [8] - **水电出力减弱**：截至12月第四周，三峡水库站（入库）流量均值同比大幅下降9.9% [7] 钢铁生产 - **粗钢产量同环比回落**：截至12月第三周，全国重点企业粗钢日均产量环比回落2.0%，同比回落5.1% [2][9] - **主要钢材品种产量下降**：截至12月第四周，主要钢厂螺纹钢产量（月度日均值）环比大幅回落10.7%，同比回落16.4% [2][9] - **热轧卷板产量转负**：主要钢厂热轧卷板产量月环比回落4.6%，同比由正转负，回落3.9% [2][9] 基建与建筑活动 - **建筑资金到位率边际改善**：截至12月23日，百年建筑网样本工地资金到位率环比增长0.15个百分点，其中房建资金到位率环比增长0.5个百分点 [2][11] - **石油沥青开工率反季节性回升**：截至12月第四周，石油沥青开工率（月均值）录得28.7%，环比增长0.83个百分点，同比增长0.4个百分点，结束了11月27.8%的下半年低点 [2][11] - **水泥发运率仍弱**：同期全国水泥发运率（月均值）录得31.2%，环比回落2.0个百分点，同比回落1.0个百分点 [12] 居民出行与服务消费 - **地铁客运量增速放缓**：12月前四周，全国十大城市地铁客运量日均值6330万人次，较去年同期回升2.4%，增速低于前值的3.5% [2][12] - **国内航班增速微降**：国内执行航班（不含港澳台）日均值12278架次，相较去年同期回升1.9%，前值为2.1% [2][13] - **国际航班增速显著回落**：国际航班日均值较去年同期增长6.6%，前值高达14.6% [2][13] 光伏行业 - **行业经理人指数回落**：截至12月第四周，光伏经理人指数（SMI）录得134.4点，环比回落5.2个百分点 [2][13] - **产业链上下游景气分化**：下游电站景气指数环比回升2.1个百分点，而中上游制造业景气指数环比大幅回落12.6个百分点 [2][13] 房地产销售 - **商品房销售延续弱势**：12月1日至30日，全国30大中城市商品房日均成交面积同比回落31.3%，降幅与11月的-33.1%基本持平 [3][15] - 一、二、三线城市销售同比分别为-39.0%、-28.4%、-29.7% [3][15] - **二手房市场亦疲软**：12月前28日，80城二手房中介认购同比-8.0%，11城二手房网签同比-26.8% [3][15] 汽车销售 - **乘用车零售降幅扩大**：乘联会数据显示，12月1日至28日，乘用车零售同比回落17%，较前值-7%显著扩大；批发销量同比回落19%，前值为增长2% [3][16] - **新能源汽车增速放缓**：同期新能源汽车零售同比增长5%，增速低于前值的7% [3][16] - **政策影响显现**：部分地区的以旧换新和报废更新补贴政策大幅收紧，导致经销商观望心态较强 [3][16] 家电销售 - **销售增速深度负增**：12月1日至21日，空调、冰箱、洗衣机线上销额同比降幅区间分别为-48%~-29%、-48%~-31%、-36%~-9%；线下销额同比降幅区间分别为-70%~-55%、-68%~-44%、-64%~-40% [4][17][18][20] - **排产计划同比转正**：产业在线数据显示，2026年1月空调、冰箱、洗衣机排产合计总量3453万台，同比增长6%，而12月同比为-14.1% [4][20] - 其中家用空调排产1851万台，同比增长11% [20] 港口与对外贸易 - **港口集装箱吞吐量保持韧性**：12月1日至28日，国内港口完成集装箱吞吐量同比增长7.2%，增速较11月的10.2%有所放缓，但仍处正增长区间 [4][20] - **对美发船降幅收窄**：截至12月27日，中国对美国集装箱发船数量、船只吨位月均值同比分别为-9.4%、-9.3%，较11月的-13.9%、-12.5%有所收窄 [4][20] - **韩国出口增长**：12月前20日，韩国出口同比增速为6.8% [21]

本报北京12月31日电 （记者甘皙）记者今天从交通运输部获悉，嘉陵江合川段85公里航道顺利完成千 吨级实船适航试验，标志着嘉陵江重庆境内153公里航道满足夜航条件，自2026年1月1日0时起正式运 行。至此，从重庆朝天门至四川广元港将实现船舶昼夜通航，开启了嘉陵江黄金水道的新航程。 嘉陵江全江渠化控制性工程利泽航运枢纽2025年3月建成投运后，嘉陵江干流四川广元至重庆草街航电 枢纽15个梯级全部联通，建成了水上高速公路600多公里。嘉陵江重庆段全线开通夜航，不仅有利川渝 两地航运协同发展，而且对促进重庆汽车、装备等产品外运和"北煤南运"起到积极作用。 （来源：工人日报） ...

公司运营与战略 - 海峡股份与中远海运船员管理公司深化“共享船员”合作机制，以应对海南自贸港封关后的首场春运“大考”，为船舶运力保障夯实人才基础 [1][3] - “共享船员”机制是一种船员资源优化配置模式，通过整合跨区域船员资源来提升运输效率与服务保障能力，依托中远海运集团内部船员力量进行统筹调配，实现对琼州海峡航运高峰期的应急支援 [3] - 2025年春运期间，公司已成功调配145名“共享船员”，构建动态补给网络，实现“人休船不休”的高效运转 [3] - 基于2025年经验，公司于2025年6月科学测算2026年春运船员岗位缺口，计划补充64名“共享船员”，涵盖船长、大副、轮机长等多个关键岗位 [3] - 截至目前，已完成两批次共7名船长的派员、岗前培训及派船安排，其余“共享船员”派遣工作正稳步推进，将于2026年春运前全部到位 [4] - 公司下一步将继续完善“共享船员”管理机制与配套体系，构建更弹性、高效、安全的船员保障模式，为重大节假日、运输高峰期及自贸港建设深入推进提供可持续人才支撑 [4] 行业与市场动态 - 随着海南自由贸易港全岛封关运作正式启动，琼州海峡的客货运量已呈现“预热式”增长 [3] - 据预测，2026年春运期间，琼州海峡的旅客量预计将达到497万人次，车辆116万台，较往年显著增长 [3] - “共享船员”机制是提升琼州海峡滚装运输能力的重要举措之一 [3] - 该机制有效缓解了春运等高峰期专业船员紧张的局面，为封关后首个春运的客滚运输提供了稳定保障 [4] - 该机制的深化旨在进一步提升琼州海峡综合运输服务效能，助力海南自由贸易港人员往来与物流通达 [4]

每经AI快讯，中远海特12月31日晚间发布公告称，为满足日常经营及业务发展的需求，公司拟为持股 65%的子公司中远海运广州打捞局半潜船运输有限公司（简称"半潜船合资公司"）提供不超过4058.74万 美元的担保，具体的担保期限根据项目实际执行情况，以最终签订的合同约定为准。截至2025年12月31 日，公司对外担保余额约为30.79亿元人民币，占公司2024年末净资产的比例为22.33%。 每经头条（nbdtoutiao）——最高返现60%！惠民保年末销售乱象调查：业务员"贴钱"冲考核，谁在"赔 本赚吆喝"？ （记者 贾运可） ...

格隆汇12月31日丨中远海特(600428.SH)公布，为了加快推进公司发展战略转型升级，进一步做优、做 强多用途重吊船船队，经第九届董事会第五次会议审议通过，将由公司全资子公司中远航运(香港)投资 发展有限公司作为投资主体，在中船澄西船舶修造有限公司(简称"中船澄西")投资建造4艘4万吨级多用 途重吊船。船价合计金额为14.92亿元人民币。 ...

人民财讯12月31日电，中远海特（600428）12月31日公告，为进一步做优、做强公司多用途重吊船船 队，经第九届董事会第五次会议审议通过，将由公司全资子公司中远航运(香港)投资发展有限公司作为 投资主体，在中船澄西船舶修造有限公司投资建造4艘4万吨级多用途重吊船。船价合计金额为14.92亿 元。首艘船计划2028年6月或之前交付，其他陆续计划在2029年2月底前交付。经测算，本次项目内部收 益率约6.76%，静态投资回收期11.8年。 ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 本周集运指数（欧线）期货价格小幅波动，主力合约EC2602收跌0.32%，远月合约收得-1 - 4%不等，涨跌幅度较小；最新SCFIS欧线结算运价指数环比上行9.7%，12月26日SCFI环比上涨6.7%，SCFI欧线运价环比上行10.2%，带动期价上行；11月中国制造业PMI数据小幅回暖，新出口订单指数回升，终端运输需求在圣诞节前有所回暖；马士基宣布加征欧线PSS，需跟进其余船司调涨进度；地缘方面红海复航预期转好；欧元区经济景气延续回暖势头 [8][41] - 节日备货需求利于期价回升，但宣涨价格落地失败，头部船企下调集装箱价格，前期运价涨幅回吐，总体景气有所回暖，后续需关注船司宣涨情况；我国对美出口在高税率下承压，传统旺季提振效应或弱于预期，建议投资者谨慎操作，跟踪地缘、运力与货量数据 [9][42] 根据相关目录分别进行总结 行情回顾 - 期货方面，主力合约EC2602周涨跌幅-0.32%，收盘价1801.30；EC2604周涨跌幅1.09%，收盘价1166.00等；现货方面，SCFIS指数收盘价1742.64，周涨跌幅9.70 [12] - 本周集运指数（欧线）期货主力合约价格小幅波动，EC2602合约成交量、持仓量集体回落 [15][17] 消息回顾与分析 - 国务院关税税则委员会发布《2026年关税调整方案》，2026年1月1日起实施，对935项商品实施低于最惠国税率的进口暂定税率，税则税目总数增加至8972个，影响偏多 [20] - 《联合国可转让货物单证公约》获通过，填补陆路贸易法律空白，铁路、公路运输有了具备“物权凭证”属性的可转让货物单证，影响中性偏多 [20] - 特朗普与泽连斯基会晤，双方接近达成协议，影响偏多；商务部反对美对华半导体产品加征301关税，对稀土磁体出口等问题表明态度，影响中性 [20] 周度市场数据 - 本周集运指数（欧线）期货合约基差、价差均收缩；出口集装箱运价指数小幅回升；全球集装箱运力持续增长，欧线运力小幅回升；本周BDI及BPI回落，运价小幅波动 [26][29][33] - 本周巴拿马型船租船价格回落，人民币兑美元离岸和在岸价差收敛 [35] 行情展望与策略 - 本周集运指数（欧线）期货价格小幅上涨，主力合约EC2602收涨6.03%，远月合约收涨1 - 2%不等；最新SCFIS欧线结算运价指数环比上行9.7%，12月26日SCFI环比上涨6.7%，SCFI欧线运价环比上行10.2%；11月中国制造业PMI数据回暖，新出口订单指数回升；马士基宣布加征欧线PSS；地缘方面红海复航预期转好；欧元区经济景气延续回暖 [41] - 节日备货利于期价回升，但宣涨价格落地失败，头部船企下调价格，前期运价涨幅回吐，总体景气回暖，需关注船司宣涨情况；我国对美出口承压，传统旺季提振效应或弱，建议投资者谨慎操作，跟踪相关数据 [42]

来源：新浪证券-红岸工作室 12月31日，海通发展跌2.03%，成交额1.93亿元，换手率5.74%，总市值111.75亿元。 异动分析 海峡两岸+福建自贸区+航运概念+统一大市场+人民币贬值受益 1、公司位于福建省福州市台江区长汀街23号升龙环球大厦42层。公司主要从事国内沿海以及国际远洋 的干散货运输业务。公司主要产品和服务为境内航区运输业务、境外航区运输业务。经过多年的积累， 公司已发展成为国内民营干散货航运领域的龙头企业之一。 2、公司办公地址处于福建省福州市台江区长汀街23号升龙环球大厦42层 区间今日近3日近5日近10日近20日主力净流入-636.27万-2175.96万-1.22亿-7159.87万-1.48亿 主力持仓 主力没有控盘，筹码分布非常分散，主力成交额1.38亿，占总成交额的6.59%。 技术面：筹码平均交易成本为12.70元 3、公司主要从事国内沿海以及国际远洋的干散货运输业务。公司主要产品和服务为境内航区运输业 务、境外航区运输业务。 4、公司2023年半年报公告：公司主要从事国内沿海以及国际远洋的干散货运输业务。经过多年的积 累，公司已发展成为国内民营干散货航运领域的龙头企业之 ...

报告行业投资评级 * 报告未明确给出行业整体投资评级 [2] 报告核心观点 * 全球跨境物流市场呈现区域分化与结构性变化 航运市场受节前出货需求与红海局势影响 欧美干线运价走强 亚洲区域运价疲软 空运市场运价整体平稳 亚太地区成为主要驱动力 行业资本开支活跃 聚焦运力扩张、新能源转型与枢纽建设 [5][25][41][73] 全球跨境物流重要新闻总结 跨境电商新闻 * **政策合作与调整**：泰国与老挝邮政签署合作协议 旨在加强电子商务与跨境贸易合作 [13] 我国将于2026年对935项商品实施进口暂定税率 税则税目总数增至8972个 [13] 印尼计划将税收优惠政策延续至2026年 墨西哥新代扣税法规将于2026年1月1日生效 [13] 乌克兰延长对俄罗斯商品的进口禁令及关税至2026年 [13] * **平台动态与规则**：亚马逊终止意大利无人机配送计划 [13] 俄罗斯电商平台Ozon将新年商品退货期限缩短至7天 [13] Shopee将于2026年在新加坡等五国站点推出新店前三个月免佣政策 并计划自2026年2月起在上述站点征收5%的技术支持费 [14] * **企业合作与贸易摩擦**：顺丰速运正式成为亚马逊FBA头程物流追踪系统的官方承运商 [13] 印度决定对原产于中国的四氟乙烷征收为期5年的反倾销税 [14] 跨境物流（航空）新闻 * **枢纽建设与航线开通**：长三角首个专业航空货运枢纽嘉兴南湖机场正式投运 计划开通28条国际货运航线 [16] 广东湛江至老挝万象的国际航线正式开通 [15] * **运力扩张与机队更新**：长荣航空签署协议 斥资19.4亿美元增购4架波音787-9客机并延长4架波音777-300ER客机租赁期限 [16] 国货航终止“综合物流能力提升建设”项目 将2.83亿元募集资金转投“飞机引进项目” [16] 泰国国际航空接收首架空客A321neo客机 [16] * **企业合作与业务深化**：墨西哥航空货运与亚马逊深化合作 [15] SATS与中国国际货运航空深化在北美、欧洲和亚太等关键市场的合作 [15] 全日空与日本货运航空正式启动货运业务合并进程 [16] 国产C909全货机在粤港澳大湾区实现首航并投入商业运营 [15] 跨境物流（航运）新闻 * **运力订单与新能源转型**：MSC将在中国舟山长宏造船厂新增六艘11400 TEU液化天然气动力集装箱船订单 [17] 长江干线在建新能源船47艘 未来五年预计新增1000艘 [19] ONE接收一艘13,932 TEU集装箱船 该船预留未来改用甲醇或氨燃料的改造空间 [19] * **码头投资与港口建设**：ONE收购大连集装箱码头少数股权 该码头设计年吞吐能力为660万标准箱 [19] 赫伯罗特旗下HGT与巴西集团合作 在巴西Aracruz建设新集装箱码头 预计2028年投运 吞吐能力约120万TEU [19] MSC子公司获得坦桑尼亚巴加莫约港首期三个泊位建设运营权 项目总投资约100亿美元 [19] * **航线调整与运费上调**：MSC升级IROKO航线 新增开普敦为直靠港口 [19] 中联航运将于2026年1月开通青岛至菲律宾马尼拉的新航线 [19] 达飞轮船宣布自2026年1月1日起上调亚洲至美加墨航线运费 调整后每个集装箱运费为1000美元 [19] * **其他重要动态**：远海汽车船开通地中海回程新通道 [21] 市场传闻马士基正在参与以星航运的收购 [21] DHL与达飞启动生物燃料联合倡议 计划使用8990公吨第二代生物燃料 [21] 跨境物流重要数据变化总结 航运周度数据 * **运价指数普遍上涨**：截至2025年12月26日 中国出口集装箱运价综合指数报1146.67点 环比上涨1.95% [22] 上海出口集装箱运价指数报1656.32点 环比上涨6.66% [24] 宁波出口集装箱运价指数报1174.03点 环比上涨7.24% [27] * **欧美干线运价走强**：SCFI指数显示 欧洲航线运价环比上涨10.24%至1690美元/TEU 地中海航线运价环比上涨10.94%至3143美元/TEU 美西航线运价环比上涨9.84%至2188美元/FEU 美东航线运价环比上涨6.57%至3033美元/FEU [24] NCFI指数显示 黑海航线运价环比大幅上涨24.18% [27] * **期租价格维持高位**：中型与支线型集装箱船各船型期租价格环比均持平 其中9000 TEU船型租金为110,500美元/天 [31] * **港口活动与拥堵**：中国港口集装箱船停靠量环比下降1.14% 美国港口停靠量环比增长1.99% [33] 全球主要港口中 中国在港集装箱量为2.91百万TEU 环比下降2.72% 东南亚在港集装箱量为1.23百万TEU 环比增长5.28% [38] * **关键通道通行量**：苏伊士运河集装箱船通过量环比增长17.65%至40艘 运输箱量环比增长36.90%至186千TEU [36] 巴拿马运河集装箱船通过量环比下降1.75%至56艘 [34] * **运力部署与结构**：截至2025年12月22日 全球集装箱船队总运力达3345万TEU 同比增长7.0% [41] 亚欧航线运力占比23.7% 平均单船规模达15039TEU [41] 非洲相关航线运力同比增长23.0% [41] * **运输时效受红海局势影响**：远东至鹿特丹港运输时间为35.1天 环比下降7% 远东至查尔斯顿港运输时间为29.0天 环比下降5% [50] * **船舶燃料价格**：截至12月22日 新加坡VLSFO报价为424美元/吨 环比下降2% 鹿特丹VLSFO报价为390美元/吨 环比下降3% [59] * **船价与订单**：新造船与二手船各船型价格环比均持平 [64][65] 集装箱船手持订单运力比约为30% [68] 空运周度数据 * **运价指数环比微降**：截至2025年12月22日 全球航空货运指数为2495点 环比下降3.33% [69] 香港出境航空货运指数为4323点 环比下降0.92% [69] * **即期运价环比上涨**：根据第49周数据 全球航空货运即期运价环比上涨3%至每公斤3.01美元 [73] 亚太地区始发航线运价已连续六周攀升 [73] * **货运量同比显著提升**：第49周全球货运量同比增长约5% 亚太地区以9%的增幅领跑 [74] 跨境电商与宏观数据 * **义乌小商品出口价格指数**：报告列出了玩具、文化办公用品、护理美容用品、箱包、工艺品、服装服饰及鞋类等多个细分品类的出口价格指数 [20] * **区域贸易数据**：报告跟踪了中国出口至美国及欧洲的货物金额 以及亚洲和美国港口的吞吐量指标 [22] 资本市场视角 * **板块表现**：上周跨境物流板块上涨1.16% 2025年初以来累计上涨2.53% [23]

2025年，香港"兴"动能勃发，"兴"气象愈发明显，由治及兴迈出新步伐。 新华社香港12月30日电 题：明珠更是璀璨时 ——2025 年香港由治及兴迈出新步伐 苏万明、张雅诗、谢妞 12月22日，阳光和煦，河套深港科技创新合作区迎来里程碑时刻——香港园区正式开园。这里将成为香港创科发展的桥头堡和试验田，更将成 为粤港澳大湾区乃至全球创新示范地。 2025年的香港亮点纷呈，分外抢眼：首次公开招股集资额全球第一、继续获评全球最自由经济体、金融中心再登全球三甲、本地生产总值同比 连升11季…… 来源：新华社 这是5月12日拍摄的香港城市风光。新华社记者 陈铎 摄 10月5日，游客在香港尖沙咀星光大道游览。新华社记者 陈铎 摄 动能勃发气象万千 27岁的英国青年梅赫·塔赫尔在英国出生长大，曾在温哥华和墨尔本学习生活。2024年底，他选择来香港从事癌症治疗研究，目前在岭南大学 担任资深研究工程师。 "香港学术环境和城市的开放性，以及科研资助和商业化机制多元活跃，让我感受到了整体的吸引力。"他说。 2025年，香港经济表现持续向好：本地生产总值已连续11个季度录得按年增长。其中，第三季度增幅更是扩大至3.8%，成为超过一 ...