报告行业投资评级 | 资产类别 | 评级 | | --- | --- | | 黄金 | 看跌 | | 美元 | 震荡 | | 美股 | 震荡 | | A股 | 震荡 | | 国债 | 震荡略偏弱 | [31] 报告的核心观点 美国政府关门使宏观数据真空，9月CPI略低预期支持年内降息2次，美债收益率下行空间有限，10月美联储利率会议受关注；国内市场受宏观事件与题材提振背离经济基本面，四中全会支撑股市，债市缺乏主线震荡略偏弱；全球大类资产走势分化，权益市场多数上涨，外汇市场美元震荡，债券市场收益率震荡，商品市场期货与现货走势背离；各类资产后续展望不一，黄金关注回调风险，美元短期震荡，美股以偏多思路对待，A股需观望，国债震荡略偏弱 [6][8][12][17][29][31] 根据相关目录分别进行总结 宏观脉络追踪 美国政府关门延续，处于宏观数据真空期，9月CPI略低于市场预期，支持美联储年内降息2次，美债收益率下行空间有限，10月美联储利率会议受关注；短期市场受宏观消息扰动，美欧制裁放大能源价格波动，中美谈判缓和提振风险偏好；国内市场受宏观事件与题材提振背离经济基本面，四中全会支撑股市风险偏好，债市缺乏主线震荡略偏弱 [6] 全球大类资产走势一览 - **权益市场**：本周全球市场风险偏好修复，多数股市上涨，发达国家中韩国KOSPI指数涨幅5.14%居前，新兴市场中上证综指涨2.88%；MSCI全球指数中新兴>全球>发达>前沿 [8][9] - **外汇市场**：美元指数高位震荡，最终录得98.9，较上周升值0.39%；人民币汇率指数持平，兑美元小幅升值，在岸人民币升值0.05%；部分货币有不同程度涨跌 [12] - **债券市场**：全球主要国家十年期国债收益率震荡运行，发达国家中日本国债收益率回升3bp，英国下行12bp，德国上行5bp；新兴市场中中国国债收益率上行2bp至1.85%，巴西下行21bp，印尼上行7bp [17] - **商品市场**：本周全球商品期货与现货市场走势背离，期货指数大幅反弹，现货指数继续下跌；能源价格回升，WTI原油涨7.32%至61.4美元/桶；金属板块表现分化，LME铜涨3.21%，LME铝涨2.81%，贵金属板块回调，COMEX黄金跌3.3%，白银跌4.38% [29] 大类资产周度展望 - **贵金属**：高位回调，地缘政治风险边际下降利空黄金，美国9月核心CPI微降至3%，通胀可控，10月利率会议降息25bp已被市场定价，短期金价缺乏上涨动力，需注意回调风险，国际金价考察4000美元关口支撑 [32] - **外汇**：短期内俄乌冲突难停火，美国9月CPI低于预期，通胀压力可控，美联储25年降息2次预期基本确定，提振市场风险偏好；中美短期贸易战升温可能性不大，达成明显进展协议可能性有限，美元短期震荡 [48] - **美股**：财报季企业盈利稳健扩张，市场盈利预期上调，美联储年内降息支撑美股，但中美谈判波折，市场波动难降，整体以偏多思路对待，可逢低买入 [53] - **A股**：本周沪深京三市日均成交额缩量，所有版块均上涨，创业板指涨8.05%表现最好；市场ERP小幅下行，风险偏好提振，但成交缩量，需关注流动性，若成交继续缩量，股指高估值缺乏支撑，若企稳则行情或受宏观事件与题材提振 [66][76] - **国债**：债市主线逻辑不清晰，受市场风险偏好、中美贸易谈判和税期等因素影响，不确定性多，预计震荡略偏弱；进入11月后，市场风险偏好上升缺乏抓手，债市应关注基本面，届时或有修复行情，当前可把握调整买入、博弈波段机会 [77] 全球宏观经济数据跟踪 - **海外高频经济数据**：GDPNow模型对Q3增速估计值为3.9%，红皮书零售销售同比增速录得5%，美国经济有韧性；本周原油价格反弹未明显影响通胀预期，受政府关门影响失业金申领数据暂停公布，9月ADP就业数据显示私营部门就业人数减少3.2万；银行准备金额回落，TGA账户余额回升，隔夜逆回购规模回落，市场流动性收紧；企业债信用利差回落，短期信用风险降低；9月CPI略低于预期，市场计价10月和12月降息 [90][98][108] - **国内高频经济数据**：房地产成交弱势，量价齐跌，四中全会对房地产部署少，市场对房价稳定预期减弱；资金利率方面，截至10月25日收盘，R007、DR007、SHIBOR隔夜和SHIBOR1周较上周末收盘有不同变动；回购交易方面，本周银行间质押式回购日均成交量为7.83万亿元，较上周少0.21万亿元，隔夜占比略低于前一周 [118][131] - **9月经济指标**：Q3政策注重调结构，经济数据整体走弱；外需强于内需，出口增速有韧性；供给强于需求，外需带动生产，内需放缓；新经济强于旧经济，但部分新经济投资增速放缓；政策温和发力，Q4经济增速波动不大，全年经济前高后低 [135] - **金融数据**：多数略偏弱，实体部门主动融资需求弱，财政力度前置使政府债发行同比少增；M1增速高但不代表实体经济改善；10月M1增速冲高回落概率高，年内私人部门内生性融资动能弱 [142] - **物价数据**：9月PPI同比增速为 -2.3%，环比增速为0.0%，同比回升受低基数影响，环比涨价动能不强；CPI同比增速为 -0.3%，核心CPI同比增速为1.0%，终端需求不强，CPI上升动能不足；预计低物价格局延续 [149] - **进出口数据**：9月出口同比增长8.3%，进口增长7.4%，全球制造业PMI高位，中国与多经济体合作缓解出口冲击，进口增速回升与产能升级和需求增加有关；分国别和产品看，进口有不同表现 [159]

合作概况 - 国务院国资委与中国科学院于10月16日签署技术协同攻关专项合作协议，签约金额超过70亿元人民币 [1] - 合作涉及20家中央企业与21家中国科学院所属科研机构，涵盖40个重点合作项目 [1] 合作领域与项目 - 合作聚焦于人工智能、先进材料、未来能源等关键领域 [1] - 具体项目包括超大直径盾构机主驱动轴承工程化应用、合成生物成果转化应用等 [1] - 下一步将围绕集成电路、人工智能、生物、量子、脑机、核聚变等国家总体方案领域强化布局 [6] 合作基础与成效 - 近两年中央企业和中国科学院已签署600余项合作协议，项目经费累计近百亿元 [5] - 目前58家中央企业打造了97个原创技术策源地 [3] - 中国科学院强大的原始创新能力与中央企业规模化市场优势形成互补 [3] 未来合作方向 - 双方将从长周期、体系化、整建制协同创新合作三方面着力，坚持长周期谋划 [5] - 将共同梳理技术难点，绘制技术图谱，加强多领域协同布局 [5][6]

社会责任（ESG）管理体系建设 - 近半数省属企业已建立社会责任（ESG）领导机构，90.63%的企业确立了ESG主管部门，81.25%的企业已明确提出ESG工作要求 [2] - 51.52%的省属企业实现社会责任报告向ESG报告转型，较2023年提升45.46个百分点 [2] - 将高标准履行社会责任纳入省属国资国企“十五五”发展规划，并研究制定《省属国资国企社会责任（ESG）管理手册》等工作指引 [3] 服务重大战略 - 省属企业在黄河流域省份设立企业及机构550个，资产总规模超5500亿元 [3] - 通过发挥交通基础设施建设主力军作用，助力全省高速公路通车里程重回全国第一方阵，高铁通车里程居全国第一 [3] 绿色低碳转型 - 2024年超九成省属企业已落实“双碳”战略并采取相关措施，9户重点用能企业全部完成碳达峰工作方案编制 [3] - 省属主要用能企业能源消耗总量同比降低4.8%，二氧化碳排放量同比降低2%，25个项目入选省绿色低碳高质量发展重点项目 [3] - 山东高速建成全国首条改扩建零碳高速，路域光伏装机量占全国七成，山东港口启动建设全国首个全场景氢能港口，全港清洁用能占比达63% [3] 助力乡村振兴 - 30户省属企业与54个区县建立结对关系，开展结对帮扶、产业帮扶和消费帮扶 [4] - 自2022年以来，省属企业投资乡村振兴类项目367个，投资总额约218亿元 [4] 保障改善民生 - 2024年省属企业对外捐赠1.42亿元，同比增长6% [4] - 全年招聘员工2.21万人，其中高校毕业生1.44万人，占比达65% [4] 企业经营业绩 - 2024年省属企业资产总额达52804.6亿元，同比增长6.1%，实现营业收入25037.4亿元，同比增长6.7% [4] - 2024年省属企业实现工业总产值9454.2亿元，工业销售产值9602.7亿元，同比分别增长18%和17.7% [4] - 2024年1-9月，省属企业资产总额达5.67万亿元，营业收入1.91万亿元，利润总额725亿元，净利润543亿元 [4]

市场指数表现 - 沪指收盘报3865.23点，下跌24.27点，跌幅0.62% [1] - 深成指收盘报12895.11点，下跌336.36点，跌幅2.54% [1] - 创业板指收盘报2955.98点，下跌122.78点，跌幅3.99% [1] 个股换手率概况 - 当日有73只A股换手率超过20% [1] - 北方长龙、利和兴等3只个股换手率超过50%，半数筹码易主 [1] 高换手率个股列表 - 北方长龙换手率58.43%，收盘价157.90元，跌幅0.18% [1] - 利和兴换手率54.39%，收盘价39.90元，涨幅5.28% [1] - 蓝丰生化换手率52.57%，收盘价8.50元，跌幅8.21% [1] - 云汉芯城换手率46.97%，收盘价137.50元，跌幅7.41% [1] - 合锻智能换手率43.36%，收盘价27.68元，涨幅5.81% [1] - 中国瑞林换手率42.75%，收盘价74.02元，跌幅1.84% [1] - 中电鑫龙换手率42.24%，收盘价13.97元，涨幅5.04% [1] - 欣灵电气换手率42.24%，收盘价34.66元，涨幅7.98% [1] - 王子新材换手率42.01%，收盘价17.15元，涨幅1.72% [1] - 波长光电换手率38.81%，收盘价120.95元，跌幅8.58% [1] - 新莱应材换手率38.46%，收盘价74.78元，涨幅14.03% [1] - 海科新源换手率37.24%，收盘价26.27元，跌幅0.64% [1] - 奥美森换手率36.34%，收盘价31.70元，跌幅7.04% [1] - 晓程科技换手率34.50%，收盘价28.45元，跌幅5.04% [1] - 中石科技换手率33.91%，收盘价44.37元，涨幅12.16% [1] - 天富龙换手率33.74%，收盘价47.97元，涨幅3.90% [1] - 凯美特气换手率33.39%，收盘价28.52元，涨幅4.39% [1] - 国林科技换手率33.05%，收盘价21.19元，跌幅1.85% [1] - 新特电气换手率32.01%，收盘价18.10元，涨幅4.68% [1] - 融发核电换手率31.70%，收盘价8.70元，跌幅3.33% [1] - 中洲特材换手率31.62%，收盘价24.24元，跌幅8.11% [1] - 至纯科技换手率31.40%，收盘价40.43元，涨幅10.01% [1] - 锦华新材换手率31.19%，收盘价51.40元，跌幅3.02% [1] - 初灵信息换手率30.69%，收盘价25.93元，跌幅3.25% [1] - 昊创瑞通换手率30.53%，收盘价51.99元，跌幅3.44% [1] - 天际股份换手率29.95%，收盘价22.60元，跌幅1.35% [1] - 雅创电子换手率29.78%，收盘价46.43元，涨幅12.91% [1] - 宏源药业换手率29.63%，收盘价16.57元，跌幅6.33% [1] - 四方达换手率28.87%，收盘价12.87元，涨幅11.72% [1] - 海得控制换手率28.33%，收盘价15.99元，涨幅4.78% [1] - 吉鑫科技换手率27.76%，收盘价6.39元，涨幅4.24% [1] - 惠丰钻石换手率27.70%，收盘价31.70元，涨幅14.73% [1] - 京泉华换手率27.31%，收盘价21.70元，涨幅2.79% [1] - 瑞立科密换手率27.04%，收盘价55.43元，跌幅4.86% [2] - 冠中生态换手率26.61%，收盘价19.69元，涨幅6.55% [2] - 灿芯股份换手率26.34%，收盘价143.90元，跌幅0.07% [2] - 同惠电子换手率25.86%，收盘价47.77元，涨幅8.15% [2] - 汇金股份换手率25.09%，收盘价19.89元，涨幅5.74% [2] - 艾能聚换手率24.95%，收盘价20.61元，涨幅9.34% [2] - 榕基软件换手率24.87%，收盘价7.34元，涨幅0.00% [2] - 庄园牧场换手率24.79%，收盘价10.79元，跌幅2.00% [2] - 银河磁体换手率24.77%，收盘价40.75元，涨幅5.19% [2] - 黄河旋风换手率24.77%，收盘价6.07元，涨幅9.96% [2] - 三联锻造换手率24.71%，收盘价22.87元，涨幅4.96% [2] - 盈建科换手率24.47%，收盘价34.60元，涨幅2.49% [2] - 南方路机换手率23.76%，收盘价37.50元，涨幅1.38% [2] - 华光源海换手率23.73%，收盘价29.80元，涨幅10.74% [2] - 力量钻石换手率23.72%，收盘价41.10元，涨幅14.97% [2] - 先锋精科换手率23.55%，收盘价72.88元，跌幅9.94% [2] - 大为股份换手率23.53%，收盘价20.28元，跌幅0.64% [2] - 神农种业换手率23.21%，收盘价4.81元，涨幅2.78% [2] - 常辅股份换手率22.98%，收盘价37.91元，跌幅7.54% [2] - 云中马换手率22.29%，收盘价48.40元，涨幅5.22% [2] - 常友科技换手率22.23%，收盘价88.75元，涨幅4.07% [2] - 宁波远洋换手率22.07%，收盘价10.52元，涨幅3.95% [2] - 中科磁业换手率22.06%，收盘价67.30元，跌幅5.36% [2] - 永鼎股份换手率21.95%，收盘价15.08元，跌幅7.26% [2] - 金银河换手率21.65%，收盘价39.89元，涨幅5.89% [2] - 倍杰特换手率21.54%，收盘价15.98元，涨幅7.03% [2] - 通源石油换手率21.44%，收盘价5.85元，涨幅2.81% [2] - 三维通信换手率21.37%，收盘价11.62元，涨幅3.66% [2] - 艾芬达换手率21.36%，收盘价56.86元，涨幅2.58% [2] - 上工申贝换手率21.31%，收盘价13.73元，涨幅10.02% [2] - 美利信换手率21.20%，收盘价32.90元，跌幅10.06% [2] - 中威电子换手率21.13%，收盘价11.65元，涨幅8.68% [2] - 恒宝股份换手率21.06%，收盘价21.96元，涨幅6.55% [2] - 深纺织A换手率20.73%，收盘价16.25元，涨幅9.43% [2] - 德固特换手率20.45%，收盘价40.57元，涨幅19.99% [2] - 宁波海运换手率20.36%，收盘价4.37元，涨幅7.64% [2] - 果麦文化换手率20.32%，收盘价45.70元，跌幅4.79% [2] - 英可瑞换手率20.20%，收盘价19.86元，涨幅5.19% [2] - 建发致新换手率20.12%，收盘价26.94元，涨幅1.01% [2] - 合肥城建换手率20.12%，收盘价11.14元，涨幅9.97% [2]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 维持对原油多配观点，当前油价相对低估且基本面良好，若地缘溢价重新打开，油价将有上升空间 [2] - 甲醇预计基本面边际好转，关注逢低做多以及 1 - 5 正套机会 [4] - 尿素低估值下价格预计维持区间运行，建议逢低关注多单 [6] - 橡胶中期多头思路，短期跟随工业品走势，暂时观望 [11] - PVC 基本面较差，关注逢高空配机会，但需提防反内卷情绪回归带动上行 [13] - 苯乙烯长期 BZN 或将修复，价格可能反弹，建议逢低做多纯苯美 - 韩价差 [16] - 聚乙烯价格或将震荡上行 [18] - 聚丙烯短期无突出矛盾，仓单压制盘面 [19] - PX 短期建议观望，关注后续终端回暖情况 [22] - PTA 短期建议观望，等待终端好转或原料端检修驱动 [23] - 乙二醇在弱格局预期下建议逢高空配 [24] 根据相关目录分别进行总结 原油 - 行情：INE 主力原油期货收涨 5.60 元/桶，涨幅 1.15%，报 493.60 元/桶 [1] - 观点：维持对原油多配观点，当前油价相对低估且基本面良好，若地缘溢价重新打开，油价将有上升空间 [2] 甲醇 - 行情：9 月 16 日 01 合约跌 21 元/吨，报 2375 元/吨，现货跌 3 元/吨，基差 - 83 [4] - 基本面：港口高库存格局未变，市场结构偏弱，但利空多数兑现；企业利润较好，海外开工高位，到港回升，供应充足；需求端港口 MTO 利润同比较好，传统需求弱但旺季预期仍在，需求有边际好转预期；港口库存累至新高，内地企业库存同比偏低 [4] - 策略：预计基本面边际好转，关注逢低做多以及 1 - 5 正套机会 [4] 尿素 - 行情：9 月 16 日 01 合约涨 3 元/吨，报 1686 元/吨，现货涨 10 元/吨，基差 - 46 [6] - 基本面：盘面增仓下跌，价格回到前期运行区间下边沿；国内企业库存缓慢上涨，整体库存水平偏高；国内农业需求淡季，复合肥开工有所回升但仍处季节性回落阶段；需求偏弱，出口有支撑但力度有限，基差与月间价差较弱 [6] - 策略：低估值下价格预计维持区间运行，建议逢低关注多单 [6] 橡胶 - 行情：泰国未来 7 天降雨量预报边际下降，供应利多变小 [8] - 多空观点：多头认为东南亚尤其是泰国天气和橡胶林现状使橡胶增产有限、季节性通常下半年转涨、中国需求预期转好；空头认为宏观预期不确定、需求处于季节性淡季、供应利好幅度可能不及预期 [9] - 行业情况：全钢轮胎开工率环比同比均走高，半钢胎开工负荷较上周走高但较去年同期走低；前期抢出口欧洲订单已过，出口预期回落；中国天然橡胶社会库存环比下降，深色胶和浅色胶社会总库存环比下降，青岛天然橡胶库存下降 [10] - 现货情况：泰标混合胶 15100（0）元，STR20 报 1865（+ 10）美元，STR20 混合 1865（0）美元，江浙丁二烯 9250（0）元，华北顺丁 11500（0）元 [11] - 策略：中期多头思路，短期跟随工业品走势，暂时观望 [11] PVC - 行情：PVC01 合约上涨 39 元，报 4960 元，常州 SG - 5 现货价 4790（+ 50）元/吨，基差 - 170（+ 11）元/吨，1 - 5 价差 - 301（+ 2）元/吨 [13] - 基本面：成本端电石上涨，烧碱现货下跌；PVC 整体开工率上升，其中电石法和乙烯法开工率均上升；需求端整体下游开工上升；厂内库存下降，社会库存上升；企业综合利润位于年内高位，估值压力较大，检修量偏少，产量位于历史高位，短期多套装置投产，下游国内开工有所回暖，出口预期转弱 [13] - 策略：基本面较差，关注逢高空配机会，但需提防反内卷情绪回归带动上行 [13] 苯乙烯 - 行情：现货价格上涨，期货价格上涨，基差走强 [15] - 基本面：BZN 价差处同期较低水平，向上修复空间较大；成本端纯苯开工中性震荡，供应量偏宽；供应端乙苯脱氢利润上涨，苯乙烯开工持续上行，港口库存持续大幅去库；需求端三 S 整体开工率震荡下降 [15][16] - 策略：长期 BZN 或将修复，价格可能反弹，建议逢低做多纯苯美 - 韩价差 [16] 聚烯烃 聚乙烯 - 行情：期货价格上涨 [18] - 基本面：市场期待中国财政部三季度利好政策，成本端支撑尚存；现货价格上涨，PE 估值向下空间有限，但仓单数量历史同期高位，对盘面形成较大压制；供应端仅剩 40 万吨计划产能，整体库存高位去化，对价格支撑回归；季节性旺季或将来临，需求端农膜原料开始备库，整体开工率低位震荡企稳 [18] - 策略：价格或将震荡上行 [18] 聚丙烯 - 行情：期货价格上涨 [19] - 基本面：供应端还剩 145 万吨计划产能，压力较大；需求端下游开工率季节性低位反弹；供需双弱背景下，整体库存压力较高，短期无较突出矛盾，仓单数量历史同期高位，对盘面形成较大压制 [19] 聚酯 PX - 行情：PX11 合约上涨 10 元，报 6762 元，PX CFR 下跌 2 美元，报 834 美元，按人民币中间价折算基差 66 元（ - 29），11 - 1 价差 42 元（ - 4） [21] - 基本面：PX 负荷维持高位，下游 PTA 短期意外检修较多，整体负荷中枢较低，不过由于 PTA 新装置投产，PX 累库幅度较小，且聚酯数据逐渐好转，估值下方有支撑，但目前缺乏驱动，PXN 难有较强上行动力 [21][22] - 策略：短期建议观望，关注后续终端回暖情况 [22] PTA - 行情：PTA01 合约上涨 16 元，报 4688 元，华东现货上涨 10 元，报 4610 元，基差 - 80 元（0），1 - 5 价差 - 46 元（ - 2） [23] - 基本面：PTA 负荷上升，装置重启；下游负荷上升，装置变动不大；终端加弹负荷和织机负荷持平；社会库存去库；现货加工费和盘面加工费上涨；供给端意外检修量仍然偏高，去库格局延续，但远期格局偏弱，加工费持续受压制；需求端聚酯化纤库存和利润压力较低，负荷有望维持高位，但终端恢复速度偏慢 [23] - 策略：短期建议观望，等待终端好转或原料端检修驱动 [23] 乙二醇 - 行情：EG01 合约下跌 16 元，报 4272 元，华东现货上涨 7 元，报 4385 元，基差 91 元（ - 11），1 - 5 价差 - 50 元（ - 5） [24] - 基本面：供给端负荷上升，合成气制装置有开有停，油化工装置变动不大，海外装置有重启和检修；下游负荷上升，装置变动不大；终端加弹负荷和织机负荷持平；进口到港预报和华东出港情况，港口库存累库；石脑油制利润、国内乙烯制利润和煤制利润情况，成本端乙烯和榆林坑口烟煤末价格上涨；海内外装置负荷高位，国内供给量较高，短期港口到港量偏少，预期港口库存偏低，中期随着进口集中到港且国内负荷预期持续高位，叠加新装置逐渐投产，四季度将转为累库 [24] - 策略：估值目前同比偏高，在弱格局预期下建议逢高空配，但需谨防弱预期没兑现的风险 [24]

全球灯塔网络新晋成员 - 全球灯塔网络新增12家智造标杆企业 成员总数达到201家 新晋工厂来自中国 法国 墨西哥 卡塔尔 新加坡 泰国与土耳其7个国家 [2] - 评选规则优化调整 聚焦客户中心 生产力 供应链韧性 可持续发展 人才培养五大核心领域 新成员均为五大领域的创新引领者 [2] - 新晋工厂广泛应用人工智能和生成式人工智能及先进分析技术 推动协作创新浪潮 [2] 新晋灯塔工厂运营成效 - 新晋工厂劳动生产率平均提升40% 交付周期平均缩短48% 在产品质量 能源效率及碳减排方面实现显著突破 [2] - 面对供应链波动和人才发展挑战 数字技术提供切实可行解决方案 [2] - 新晋工厂聚焦三大核心方向：建立高度互联智能运营体系 部署人工智能体实现协同创新 大幅提升员工技能 [3] 中国企业灯塔工厂表现 - 第14轮评选中有7家位于中国的工厂上榜 占比过半 [6] - 两家位于墨西哥和泰国的中企海外工厂获评 应用数智化用例管控海外供应链不确定性 解决多环节运营和质量风险 选育多语言多国籍员工 [6] - 中企海外灯塔工厂为中国企业树立智造出海金标杆 [6] 客户中心与生产力领域卓越表现 - 客户中心领域工厂运用技术赋能设计与采购 优化生产批量 交付周期 产品成本及性能 实现行业领先上市速度与定制化服务能力 [7] - 生产力领域工厂通过技术驱动全面转型 提升资产利用率 赋能员工及优化资源管理 达成成本与质量双重卓越表现 [7] 全球灯塔网络平台属性 - 全球灯塔网络是世界经济论坛与麦肯锡公司联合创立的全球倡议 由行业领袖组成顾问委员会提供咨询建议 [7] - 平台汇聚全球领先制造企业 成员由独立专家评审团遴选 以先进技术提升生产力 供应链韧性 客户体验 可持续发展和人才培养 [7]

日本首相辞职引发的市场与政治影响 - 日本首相、自民党总裁石破茂宣布辞去职务，引发政治不确定性 [2][4] - 受此消息影响，日元汇率直线跳水，美元兑日元汇率一度大涨0.79% [2][3] - 日本股市高开高走，日经225指数上涨1.81%，日本东证指数上涨1.05% [4] - 自民党将临时举行总裁选举，新首相或在10月就任，过渡期内政治不确定性位于高位 [5][6] - 主要竞争者为高市早苗（民调支持率23%）和小泉进次郎（民调支持率22%） [5] - 分析指出，高市早苗若胜选，其财政扩张政策或推高美股及日元，但日债收益率面临上行压力 [6] 美日关税协议核心条款细节 - 美日新贸易协议包含一笔高达5500亿美元的日本对美战略投资 [8] - 美国总统对投资项目拥有最终决定权，日本若拒绝出资将面临美国施加新关税的风险 [2][8] - 协议规定利润首先按美日双方各50%的比例分配，直至日本收回项目全部初始投资 [8] - 日本收回本金后，利润分配比例变为美国获得90%，日本获得10% [9] - 投资将投向半导体、制药、关键矿产、造船、能源、人工智能和量子计算等关键战略领域 [10] - 分析认为，此投资结构使日本的投资性质更类似于“债务”，旨在推动日本企业承担更高风险的战略投资 [10]

股票ETF表现 - 罗素2000指数ETF收涨1.25% [1] - 纳指100 ETF涨0.91% [1] - 道指ETF和标普500 ETF涨0.84% [1] 固定收益及房地产ETF表现 - 美债20+年ETF涨0.76% [1] - 美国房地产ETF涨0.75% [1] 大宗商品ETF表现 - 大豆基金涨0.18% [1] - 黄金ETF跌0.44% [1] - 美国布伦特油价基金跌1.02% [1] 外汇及货币ETF表现 - 做多美元指数涨0.15% [1] - 欧元做多收跌0.10% [1] - 日元做多跌0.29% [1] 主题及区域ETF表现 - 新兴市场ETF跌0.32% [1] - 农产品基金跌0.29% [1] - 恐慌指数做多跌2.96% [1]

A股上市公司分红与私募基金动态 - 171家A股上市公司披露2025年半年度分红预案 拟总派发现金1245.84亿元 涉及非银金融、医药生物、计算机、汽车、教育、通信等行业 [1] - 7月私募基金新备案规模达1074.27亿元 较6月500.57亿元增长114.6% 为年内首次突破1000亿元 私募证券投资基金尤其是股票策略产品成为发行主力 [1] - 个人养老金基金数量已达303只 较首批85只大幅扩容 下半年新增产品主要为指数增强型基金 旨在丰富产品矩阵并引导长期资金入市 [1] 科技与基础设施市场增长 - 全球数据中心物理基础设施市场预计以15%年复合增长率增长 2029年达631亿美元 受AI就绪容量加速部署推动 [2] - 外骨骼机器人产业因技术突破与场景应用共振迎来爆发 人工智能、柔性驱动及轻量化材料成熟 叠加老龄化与户外经济需求驱动 [2] 新能源与人工智能技术发展 - eVTOL商业化加速带动GWh级别电池需求 固态电池因高能量密度与高安全性成为核心选择方向 但混动路线短期内仍占重要地位 [3] - 谷歌Gemini大模型每次文字回答平均消耗0.24瓦时能量 相当于微波炉运行一秒 碳排放为0.03克二氧化碳当量 [3] 企业财务与监管动态 - 中宏人寿深圳分公司因财务数据不真实被罚50万元 责任人被警告并罚款10万元 [4] - 佳兆业集团上半年净亏损初步数据110亿元 上年同期为亏损90亿元 [5] - 云煤能源上半年营业收入25.68亿元同比下降28.14% 净亏损1.63亿元较上年同期2.33亿元收窄 [7] 资本市场与战略布局 - *ST汇科控制权变更事项终止 控股股东及实际控制人未发生变化 [6] - 天下秀筹划发行H股于香港联交所上市 旨在推进全球化战略与国际化资本运作 [8] - 美股三大指数集体收跌 标普500跌0.4% 道指跌0.34% 纳指跌0.34% 中概指数涨超1% 小鹏汽车涨近12% 蔚来涨超9% [8]

A股上市公司中期分红趋势 - 截至8月18日已有逾百家公司披露2025年中期分红预案 涉及非银金融、医药生物、计算机等行业 [1] - 中国移动、中国电信拟分红金额均超100亿元 宁德时代、海康威视、中国联通拟分红金额均超30亿元 [1] - 推出中期分红预案公司数量较往年同期显著增长 行业龙头因上半年净利润正增长提供充足现金流支撑 [1] 电信运营商分红详情 - 三大电信运营商拟中期分红总额合计超740亿元 上半年归母净利润均实现同比增长 [2] - 中国电信按中期归母净利润72%派息 每股派0.1812元 合计165.81亿元占净利润230.17亿元的72% [2] - 中国移动派发中期股息每股2.75港元（同比增5.8%） 折合人民币每股2.5025元 总金额594.32亿港元（约540亿元人民币） [3] - 中国联通每10股派发现金股利1.112元 合计派发约34.77亿元 [3] 分红政策与市场影响 - 新"国九条"政策引导下提高投资者回报成为上市公司必修课 九丰能源中期现金分红2.66亿元占年度固定分红金额31.29% [4] - 2024年度沪深A股上市公司现金分红总额2.4万亿元 较2023年度增长9% 9家公司分红超500亿元 33家超100亿元 61家超50亿元 [4] - 连续分红公司数量持续增长 上市满3年公司中2447家近3年连续分红（数量增12%） 上市满5年公司中1681家近5年连续分红（数量增6%） [5] 企业分红规划与驱动因素 - 长江电力规划2026-2030年每年现金分红不低于归母净利润70% 金三江规划2025-2027年每年现金分红不少于可分配利润15% [6] - 企业分红能力取决于资本开支下降和自由现金流改善 现金资产充足维持高比例分红安全垫 [5] - 监管层强化分红导向及市值管理纳入央企考核 促进上市公司提升分红意愿和资金利用效率 [5]