报告核心观点 2025年6月3日A股主要宽基指数全数上涨，个股涨多跌少，沪深两市成交额较上一交易日放量，申万一级行业涨跌各半，部分概念板块涨幅居前 [1] 市场回顾 指数涨跌情况 - 沪指涨0.43%，收报3361.98点；深证成指涨0.16%，收报10057.17点；创业板指涨0.48%，收报2002.70点；科创50涨0.48%，收报981.71点 [1] - 全市场3390只个股上涨，1782只个股下跌，240只个股收平，沪深两市成交额合计11414亿元，较上个交易日放量22亿元 [1] 行业涨跌情况 - 申万一级行业涨跌各半，美容护理、纺织服饰、综合、银行和农林牧渔行业上涨，涨幅分别为3.86%、2.53%、2.02%、1.98%、1.80% [1] - 家用电器、钢铁、煤炭、建筑材料和环保行业领跌，跌幅分别为2.10%、1.37%、0.84%、0.52%、0.40% [1] 板块涨跌情况 - 涨幅居前概念板块为黄金珠宝、医疗美容、乳业、基因检测、CRO、打板、首板、抗癌、稀土、生物疫苗、创新药、连板、医疗物资出口、网络游戏、肺炎 [2] - 概念板块中黄金珠宝、医疗美容、乳业上涨，汽车整车、无线充电、挖掘机回调 [11] - 申万一级板块中美容护理、纺织服饰、综合上涨，建筑材料、环保、房地产回调 [12]

行业主力资金流向 - 今日有9个行业主力资金净流入，22个行业主力资金净流出 [1] - 商贸零售行业主力资金净流入金额最大，达4.29亿元，涨跌幅0.32%，换手率2.67%，成交量较前一日增长35.94% [1] - 基础化工行业主力资金净流出金额最大，达-26.64亿元，涨跌幅-0.79%，换手率2.76%，成交量较前一日增长4.83% [1] 资金净流入行业表现 - 机械设备行业主力资金净流入4.03亿元，涨跌幅0.12%，换手率2.71%，成交量较前一日增长14.36% [1] - 环保行业主力资金净流入3.25亿元，涨跌幅0.89%，换手率2.17%，成交量较前一日增长21.96% [1] - 纺织服饰行业主力资金净流入2.85亿元，涨跌幅1.17%，换手率2.82%，成交量较前一日增长8.31% [1] - 石油石化行业主力资金净流入2.66亿元，涨跌幅0.49%，换手率0.32%，成交量较前一日增长28.66% [1] - 家用电器行业主力资金净流入1.57亿元，涨跌幅0.53%，换手率1.55%，成交量较前一日增长2.74% [1] 资金净流出行业表现 - 医药生物行业主力资金净流出21.05亿元，涨跌幅-0.40%，换手率1.89%，成交量较前一日减少5.76% [1] - 电力设备行业主力资金净流出22.57亿元，涨跌幅-0.53%，换手率2.60%，成交量较前一日增长11.89% [1] - 电子行业主力资金净流出23.05亿元，涨跌幅-0.38%，换手率1.53%，成交量较前一日增长2.57% [1] - 计算机行业主力资金净流出25.49亿元，涨跌幅-0.67%，换手率2.68%，成交量较前一日增长9.11% [1] - 汽车行业主力资金净流出20.43亿元，涨跌幅-0.72%，换手率2.29%，成交量较前一日增长3.79% [1]

市场整体判断 - 二季度A股处于中枢偏高的震荡市，短期进入调整波段，震荡区间上限受抢出口支撑但不可持续，下限由宽货币和平准基金托底 [1][2] - 短期调整主因包括美国不确定性增加（美债高利率、特朗普减税妥协、"金穹"导弹系统担忧）导致风险偏好回落，以及小微盘行情和公募持仓博弈行情结束 [3] - 中期A股重回结构牛需依赖科技产业趋势突破，重点关注国内AI产业链、具身智能、国防军工方向 [4] 行业结构性机会 - 科技板块处于催化空窗期，尚未摆脱中期调整，但已进入高性价比区域，需等待产业趋势催化 [2][4] - 狭义新消费（医药CXO/创新药、贵金属）景气延续但扩散受阻，短期继续看好 [4] - 并购重组板块与小微盘结合可能更具弹性，创投一级市场融资拐点将贡献新经济高景气细分 [4] - 6月可能围绕业绩比较基准调整展开新一轮博弈，关注高关注度指数的短期修复 [5] 行业扩散指标 - 银行、医药生物、轻工制造、食品饮料、爆炭（煤炭）呈现赚钱效应继续扩散状态，其中银行按市值扩散比例达99% [8] - 美容护理、汽车、家用电器、建筑材料、钢铁等板块呈现聚焦龙头特征，如美容护理成交额扩散比例91% [8] - 公用事业、基础化工、国防军工、电子等多数板块处于全面收缩状态，其中电子按市值扩散比例仅14% [8] - 沪深300、中证500等宽基指数呈现聚焦龙头特征，而国证2000、创业板等小微盘指数全面收缩 [8]