存储芯片涨价趋势 - 2025年存储市场迎来第二轮涨价潮 闪迪9月宣布所有渠道和消费者产品价格上调10%以上 新订单从9月5日起执行[1][2] - 美光科技9月12日起暂停所有DDR4/DDR5/LPDDR4/LPDDR5产品报价一周 随后宣布存储产品价格上涨20%-30%[3] - 群联宣布跟进暂停报价 具体涨幅视市场动态而定[3] 涨价驱动因素 - DDR4供需结构失衡 因DRAM原厂停产旧制程产品 南亚科技与华邦电子受益于产能转移[3] - AI服务器和数据中心需求爆发 推动DDR5和HBM渗透率提升[4] - 云端服务提供商(CSP)需求推动存储器涨价 高堆叠层数3D NAND产品接近售罄[3][7] - 机械硬盘(HDD)供应短缺 促使云服务提供商将大数据存储需求转向高容量SSD[7] 价格变化数据 - 闪迪Q2营收环比增长12.2%达19亿美元[2] - Q3 LPDDR4X合约价涨幅为近十年单季最大[4] - Q2 DDR5合约价环比上涨3%-8% 企业级DDR5模块价格涨幅达10%[5] - Q3 LPDDR5X合约价预估环比增10%-15%[5] - 2025年Q4 NAND闪存与DRAM合约价格预计上涨15%-20%[7] - 企业级SSD价格Q3有望季增10%[11] 细分市场动态 - 2025年HBM出货量预计同比增长65%[4] - QLC SSD可能在2026年出现爆发性增长 最大容量达61.44TB[10][11] - 企业级SSD市场Q3将转为供不应求[11] - 服务器市场刚性订单挤压PC和消费市场DDR4供应[4] 国内厂商表现 - 兆易创新DRAM产品Q2合约价上涨 Q3继续上涨 预计利基DRAM紧缺持续到年底[13] - 澜起科技DDR5芯片2024年出货量首次超过DDR4[14] - 佰维存储上半年营收39.12亿元同比增长13.7% 推出PCIe5.0×4 Gen 5 SSD[16] - 江波龙上半年营收101.96亿元同比增长12.8% 推出多款企业级eSSD产品[16][17] - 德明利上半年营收41.09亿元同比增长88.8% 自研SATA SSD主控芯片已量产[16][18] - 万润科技上半年营收25.48亿元同比增长27.4% 启动企业级PCIe 5.0 SSD研发[16][18] 资本开支投入 - 阿里Q2"AI+云"资本支出达386亿元 未来三年将投入超3800亿元[7] - 百度Q2资本开支38亿元 同比增速近80%[8] - 腾讯Q2资本开支191.07亿元 同比增长翻倍[9]

存储芯片价格趋势 - 美光科技暂停所有DDR4、DDR5、LPDDR4、LPDDR5存储产品报价并取消协议客户价格 潜在价格上调幅度达20%至30% [1] - 兆易创新Nor Flash已全线涨价 普冉股份SLC NAND供需紧张 预计第三季度和第四季度涨价 [3] - 东芯股份SLC NAND需求从第二季度开始回升 价格逐步上涨 预计下半年需求持续增长推动价格抬升趋势更明显 [8] 存储市场供需动态 - 2025年4月海外原厂停产DDR4、LPDDR4X等旧制程DRAM产品 导致供需天平向卖方市场倾斜 DDR4和LPDDR4X价格自第二季度起开启涨价潮并延续至年底 [3] - NAND供给格局优化 头部厂商减产或退出市场 例如三星2021年开始退出 导致市场供不应求 [9] - 云服务商服务器建置需求持续发酵 存储端采购需求强劲 供不应求情况下合约价延续上涨动能 [5][6] AI驱动存储需求增长 - AI推理需求增加推动闪存涨价酝酿 [3] - AI创造庞大数据量冲击全球数据中心存储设施 Nearline HDD出现供应短缺 大容量QLC SSD出货可能于2026年出现爆发性增长 [4] - 生成式AI向多模态方向发展推动科技企业加速数据中心建设 带动DDR5 RDIMM和eSSD等高性能存储产品需求增长 [4] - 2024年全球服务器NAND Flash bit需求以99.5%速度增长 2025年预计保持高速增长 AI服务器对高性能存储需求是eSSD与RDIMM产品价格持续上行主因 [4] 技术发展与产品布局 - 国内厂商布局数据中心应用领域高性能存储产品 拓展CXL2.0和MRDIMM等多种新型内存 发布SOCAMM2产品以应对AI与大模型推理需求 [7] - 普冉股份筹划收购SHM公司 间接控制拥有2D NAND及SLC NAND等产品的中高端市场存储芯片技术 [9] 市场结构变化与未来趋势 - AI处理发展重心从云端向手机、PC等终端载体转移 Nor Flash和SLC NAND等利基产品广泛用于端侧设备 若AI处理重心转向端侧则利基市场或将受益 [7] - AI应用推广和AI推理需求增长可能使存储行业需求从企业级向利基市场扩散 带来存储市场全面繁荣 [10]

专利诉讼进展 - 元预知技术提起的两起侵犯发明专利权纠纷诉讼已因原告撤诉而终止 [1] - 埃姆梯尔存储技术就同一事项再次提起诉讼 法院已立案但尚未开庭 [1] - 新诉讼案件涉案金额为两个案件合计1,216,850元 每个案件律师费等合理开支暂计608,425元 [1] 公司应对措施 - 公司主张原告不具备诉讼主体资格并进行不构成侵权等抗辩 [1] - 已向国家知识产权局提起针对涉案专利的无效宣告请求程序 [2] - 将继续就涉案专利是否构成标准必要专利以及是否构成侵权提出合理抗辩 [2] 专利状况与影响评估 - 公司拥有393项境内外专利 其中发明专利171项（截至2025年6月末） [1] - 涉案专利即将于2026年11月27日保护期届满 [2] - 诉讼预计不会对公司持续供货能力产生影响 因涉案金额较低对利润影响较小 [1] 经营现状与原则 - 公司研发、生产、经营均正常 [2] - 在专利许可谈判中秉持FRAND原则 [2] - 公司重视自主创新研发与知识产权保护 [1]

存储芯片价格动态 - 美光科技暂停所有DDR4、DDR5、LPDDR4、LPDDR5存储产品报价并取消协议客户价格 潜在价格上调幅度达20%至30% [1] - 兆易创新Nor Flash已全线涨价 普冉股份SLC NAND供需紧张且预计三季度、四季度涨价 [1] - 东芯股份利基型存储芯片销售价格逐步回升 SLC NAND需求自二季度起回升且价格呈上涨趋势 [5] 存储市场供需分析 - 2025年4月起海外原厂停产DDR4、LPDDR4X等旧制程DRAM产品 导致供需天平向卖方市场倾斜并引发二季度起涨价潮 [3] - NAND供给格局优化 头部厂商减产或退出（如三星2021年退出）造成市场供不应求 [6] - 2024年全球服务器NAND Flash bit需求增长99.5% 2025年预计保持高速增长 [4] AI驱动的存储需求增长 - AI创造庞大数据量冲击全球数据中心存储设施 Nearline HDD出现供应短缺并推动QLC SSD出货可能于2026年爆发性增长 [4] - 生成式AI多模态发展推动科技企业加速数据中心建设 带动DDR5 RDIMM、eSSD等高性能存储产品需求增长 [4] - AI服务器对高性能存储的强劲需求是eSSD与RDIMM产品价格持续上行的主要原因 [4] 技术发展与行业应对 - 江波龙布局数据中心高性能存储产品 拓展CXL2.0、MRDIMM等新型内存并发布SOCAMM2产品以应对AI工作负载挑战 [4] - 普冉股份收购珠海诺亚长天存储技术有限公司控股权 间接控制拥有2D NAND及SLC NAND产品的SHM公司 [5] - AI处理发展重心可能从云端向手机、PC等终端载体转移 利基市场（Nor Flash、SLC NAND）或因此受益 [4][5] 市场趋势与预测 - AI推理需求增加促使闪存涨价酝酿 存储行业需求可能从企业级向利基市场扩散 [3][6] - 北美云服务商服务器建置需求强劲 推动DRAM与NAND Flash供不应求且合约价延续上涨动能 [4] - SLC NAND供需关系紧张 Nor Flash价格策略随行就市且头部厂商涨价时将跟进 [1][5]

峰会基本信息 - 第四届GMIF2025创新峰会将于2025年9月25日在深圳万丽湾酒店开幕 [5][7] - 峰会主题为"AI应用，创新赋能"，聚焦AI驱动下存储技术的演进与产业机遇 [5] - 由深圳市存储器行业协会与北京大学集成电路学院联合主办 [5] 参会企业与机构 - 峰会汇聚19家以上全球领先企业与高校，包括三星、Sandisk、Intel、联发科、佰维存储、Arm、澜起科技、科大讯飞等头部企业 [17] - 覆盖存储原厂、主控芯片厂商、解决方案提供商、封装测试企业及AI终端应用厂商全产业链 [17] 技术分享主题 - 议题涵盖大模型场景存算一体处理技术（北京大学集成电路学院）[9] - 三星探讨AI时代存储新纪元及闪存在AI时代的潜力释放（Sandisk）[9] - 慧荣科技展示从云端到边缘的主控技术创新（慧荣科技）[9] - 联芸科技提出边缘人工智能时代的新型存储架构（联芸科技）[13][14] - 澜起科技展示CXL®内存扩展技术在内存池化中的应用（澜起科技）[15] - 英特尔聚焦AI PC技术进展（英特尔）[10] 应用场景创新 - 广汽集团探讨人工智能对汽车行业DNA的重塑（广汽集团）[15] - 科大讯飞推出星火AIPC开启AI办公新纪元（科大讯飞）[15] - 佰维存储分享AI时代存储解决方案的创新实践（佰维存储）[11] 产业生态展示 - 产品展示区汇聚27家以上企业的200项创新成果 [17] - 覆盖存储产业链全生态，包括封装测试企业（欧康诺电子）及基板供应商（广芯基板）[15][17]

存储行业关键要点总结 行业与公司 * 行业聚焦于半导体存储器市场 包括DRAM和NAND Flash两大核心产品[1] * 涉及公司包括国际原厂三星 海力士 美光 西部数据 闪迪 以及国内公司兆易创新 江波龙 佰维存储 德明利 湘农信创 普冉股份 开普云 金泰克 东芯股份等[2][10][18][20][21][22][23][24][26] * 兆易创新是全球第二大Norflash供应商 Norflash业务占其收入约50%[10] 核心观点与论据 价格上涨驱动因素 * AI资本开支驱动数据中心建设 带动DDR5 HBM 企业级固态硬盘等高端存储器需求强劲[1][3] * AI推理端对NAND Flash消耗量显著增加 推动价格上涨[1][3] * DRAM原厂将产能向高利润产品如DDR5和HBM倾斜 逐步退出DDR4和LPDDR4产品线 导致DDR4 8GB现货价格从一季度至今涨幅超200% 合约价格翻倍[1][3][6][7] * NAND Flash厂商自2012年以来未新增产能 仅长江存储有新建产能 整体供需紧张[1][3][7][9] * DRAM原厂产能利用率从年初60%提升至95% 但新增产能有限 供需仍偏紧[1][3][6][7] 下游需求结构 * 服务器已成为DRAM最大下游应用 占比近40%[1][5] * 手机占比30%-40%位居第二 PC第三 三大领域合计占存储器市场80%-90%需求份额[1][3][5] * 数据中心需求旺盛 机械硬盘供应不足导致更多企业转向固态硬盘[8][9] 价格走势预测 * 涨价趋势预计将持续至明年一季度及以后 第四季度NAND Flash可能有更大涨幅[1][3][4] * 若明年一季度实现涨价 二三季度价格至少保持稳定甚至进一步上涨[4] * Norflash预计明年价格继续上涨 开启"慢牛"行情[11][12] 供给端策略 * NAND Flash厂商为保持价格稳定确保盈利 对产能利用率采取高度纪律性管理 目前已降至70%-80% 限制了价格上涨[1][8] * DRAM产能利用率已满且新增产能有限 NAND Flash无新建产能且维持低位产能利用率[7][8][9] 其他重要内容 公司业务与优势 * 兆易创新定制化存储方案具备超高带宽 高灵活性及低功耗优势 适用于推理端场景 通过混合键合工艺实现更高带宽[1][13] * 兆易创新定制化3D DRAM产品已应用于端侧推理 包括手机 PC 汽车及IoT领域 在云端推理也有很大应用潜力[15] * 存储模组公司如江波龙 佰维存储等受益于DRAM和NAND涨价 利润弹性最大 预计第三季度迎来盈利拐点[2][18] * 佰维存储是Meta AI眼镜核心供应商 2025年备货量上修 2026年备货量预计显著增长[20] * 金泰克是全球第四大内存条厂商 2025年收入超50%来自企业级存储器产品 深度绑定国内头部客户[22][23] 并购与投资 * 普冉股份收购海力士旗下SkyHi 补齐SLC NAND和eMMC产品线 开拓汽车 通信和工业市场[21] * 开普云收购金泰克100%股权 进入存储器行业[22] * 东芯股份投资图形显卡厂商利算 持其38%股份 利算发布首款自研GPU 性能超过英伟达4060[24][25] 市场空间与竞争 * 到2028或2029年 3D DRAM潜在市场空间可达100多亿美元[17] * 兆易创新在定制化存储器领域凭借先发优势 产能保障和领先制程技术处于领先地位[17] * 国内企业级内存条市场规模超500亿人民币 主要由原厂垄断[23] 财务表现 * 兆易创新预计2025年利润17-18亿元人民币 2026年25亿元人民币[10] * 金泰克2024年收入约24亿元 利润1.4亿元 2025年上半年收入13亿元 利润0.5亿元[23] * 海外存储器公司股价涨幅显著 华邦电 南亚科涨40%-50% 闪迪涨约70% 美光涨约33% 西部数据涨约27%[10]

行业市场展望 - 四季度存储市场价格将迎来全面上涨 主要受AI服务器出货规模扩大、手机新品发布催生换机需求以及存储晶圆原厂供应策略影响[1] - 下半年服务器NAND市场备货需求升温[1] - 手机新品发布将催生新一轮换机需求[1] 公司产品进展 - 主控芯片全系列产品累计实现超过8000万颗批量部署 截至7月底部署规模保持快速增长[1] - 搭载自研主控的UFS4.1产品正处于多家Tier1厂商导入验证阶段[1] - 全年自研主控芯片部署规模将实现放量增长[1]

核心观点 - 多家公司公告重大业务进展和战略举措 包括新获大额订单 收购计划 重要合作协议及资本运作等 反映行业在汽车智能化 半导体存储 新能源材料等领域的活跃发展态势 [2][3][4][8][10][11][12][13][15] 汽车智能化领域订单 - 均胜电子子公司新获两家头部品牌主机厂全球性汽车智能化项目定点 总金额约150亿元人民币 产品包括CCU（中央计算单元）和智能网联等 计划2027年开始量产 [2] 半导体行业收购 - 普冉股份筹划以现金收购参股公司珠海诺亚长天控股权 从而间接控股香港半导体企业SHM SHM专注于中高端高性能2D NAND及衍生存储器产品 在韩国和日本设有工程中心 并拥有全球销售网络 [3] 新能源材料供应协议 - 龙蟠科技孙公司锂源（亚太）与宁德时代签署磷酸铁锂正极材料采购合作协议 预计2026年第二季度至2031年间销售15.75万吨材料 总销售金额超60亿元人民币 [4] 资本运作与融资 - 英联股份拟定向增发募资不超过15亿元人民币 用于复合集流体项目 罐头易开盖制造及补充流动资金 [8] - 汇创达拟发行可转债募资不超过6.5亿元人民币 用于动力电池及储能电池系统用CCS及新能源用连接器项目以及补充流动资金 [12] 股权变更与收购 - 澳洋健康控股股东澳洋集团将20%股份（153,146,472股）以3.87元/股转让给悦升科技 总价款5.93亿元人民币 公司控股股东变更为悦升科技 实际控制人变更为张家港经济技术开发区管委会 [10] - 联合精密拟收购成都迈特航空制造有限公司51%股权 以开拓航空制造新业务领域 [10] 重大项目中标 - 宏润建设中标上海市轨道交通21号线一期工程车站装修及风水电安装工程7标 中标价1.26亿元人民币 占公司2024年度营业收入的2.12% [12] 运营数据披露 - 南方航空2025年8月客运运力投入同比上升6.37% 旅客周转量同比上升5.97% 客座率86.99%同比下降0.32个百分点 货运运力投入同比上升0.90% 货邮周转量同比上升5.48% 货邮载运率50.83%同比上升2.21个百分点 [13] - 吉祥航空2025年8月国内客运运力投入环比上升0.98% 国内旅客周转量环比上升5.67% 国内航线客座率环比上升4.02% 国际客运运力投入环比上升0.35% 国际旅客周转量环比上升6.07% 国际航线客座率环比上升4.54% [13] 股东增持计划 - 五洲交通控股股东交投集团计划12个月内增持公司股票 金额不低于0.85亿元且不高于1.7亿元 [15] - 上海医药控股股东上实集团全资子公司上实国际增持10万股H股 并计划未来12个月内增持5500万股至7400万股H股 不超过公司有投票权股份数的2% [15] - 齐鲁银行部分董事 监事 高级管理人员等计划以自有资金共计不低于350万元自愿增持公司股份 [15] 其他重要事项 - 鼎通科技拟投资不超过1500万美元新设立越南全资子公司 以拓展海外市场业务 [11] - 科捷智能将回购股份价格上限由不超过15.77元/股调整为不超过23.73元/股 [11] - 科兴制药初步确定询价转让价格为30.88元/股 有效认购股份数量1019万股 有效认购倍数1.01倍 [12]

收购交易核心信息 - 公司间接全资附属Techwide Management Company Limited拟以1.55亿港元收购Joyful Family Consultant Limited全部已发行普通股股本 [1] - 目标公司持有乐图光电全部股权 乐图光电拥有位于中国广东省博罗县罗阳镇的土地使用权 总面积86,118平方米 [1] 战略协同与业务扩张 - 收购与公司现有LED背光及照明产品组合形成互补 可扩大业务规模及范围 [1] - 通过提高生产力和降低成本提升营运效率 为股东带来更丰厚回报 [1] - 取得土地后公司将建立核心生产设施 专门用于整合制造和生产工序 [2] 产能优化与成本控制 - 减少对第三方设施的依赖 降低生产及营运成本等基本成本 [2] - 目前产能不足以满足客户订单需求 需根据上下游市场发展和客户需求扩充产能 [2] - 土地使用权提供充足空间 可在适当时候扩大产能以容纳新型创收产品线 [2] 生产布局与效率提升 - 将深圳生产基地的若干装配工厂迁移至该土地 巩固并确保生产线顺利及精简运作 [2] - 土地满足集团未来增长的进一步扩张需要 [2] - 通过建立新生产基地和引进先进设备 解决迫在眉睫的产能瓶颈问题 [2] 市场适应与技术发展 - 土地所有权为集团提供灵活性 使生产设施可顺应市场趋势 [2] - 生产设施可适应新兴及先进技术和具高经济增长潜力的关键业务 [2] - 收购旨在满足日益增长的市场需求 为持续扩张和业务增长奠定基础 [2]

行业减产与库存去化 - 2025年以来各大存储厂商均发布减产计划 美光预计减产10% 三星预计减产15% 海力士预计上半年减产10% 铠侠自2024年12月开始减产 [1] - 在原厂减产大背景下 存储市场库存去化明显 2025年上半年全球NAND Flash市场综合价格指数上涨9.2% 全球DRAM市场综合价格指数上涨47.7% [1] DRAM市场供需与价格变动 - 2024年Q3部分原厂将传统DRAM产能转至DDR5 HBM等更高利润产品 2025年M4海外原厂接连宣布停产DDR4 LPDDR4X等旧制程DRAM产品 [2] - DDR4 LPDDR4X价格自二季度起开启涨价潮 7月PC DRAM通用产品(DDR4 8Gb 1Gx8)平均固定交易价格达3.90美元 环比上涨50% 价格连续四个月大幅上涨 [2] - 未来随HBM产能挤占叠加新旧制程切换影响 DDR5 LPDDR5X供应或将趋于紧张 DRAM市场有望迎来全面涨价行情 [2] AI资本投入与存储需求 - 海外CSP资本开支持续加速 谷歌 微软 亚马逊和Meta二季度资本开支环比持续增长 [3] - 国内互联网企业大力增加资本支出规模加码AI投入 2025Q2阿里"AI+云"资本支出投资达386亿元 未来三年将在云和AI硬件基础设施上投入超3800亿元 [3] - 百度资本开支达38亿元 同比增速近80% 腾讯资本开支增长至191.07亿元 [3] - 随着Tier2互联网企业和服务器OEM在传统旺季恢复按需备货需求 以及北美CSP近半年的库存去化 三季度eSSD备货需求渐趋回温 [3] - 2025年9月4日闪迪宣布将面向所有渠道和消费者客户的产品价格上调10%以上 本次涨价由人工智能应用以及数据中心 客户端和移动领域存储需求增长推动 [3] - 随AI需求持续提升 Q4企业级存储价格有望持续上涨 [3] 国产存储市场格局与机遇 - 2022年全球内存模组供应商主要来自美国 中国内地以及中国台湾省 金士顿以78.12%占比位列第一 [4] - 中国内地厂商记忆科技 嘉合劲威 金泰克分别以3.78% 2.88% 2.33%市场份额位列第2 4 5位 合计市场份额为8.99% [4] - 2022年全球固态硬盘市场中 金士顿以28%占比列第一 中国内地厂商雷克沙(江波龙收购) 金泰克 朗科 七彩虹市占率分别为8% 8% 6% 5% 合计达27% [4] - 国内AI基础设施建设持续扩张有望带动国产企业级存储市场扩容 [4] - 在海内外数据中心存储需求持续提升背景下 国内互联网厂商或将出现一定需求缺口 国产企业级存储厂商有望充分受益 [4] 受益标的公司 - 存储模组厂商包括德明利(001309SZ) 江波龙(301308SZ) 佰维存储(688525SH) 香农芯创(300475SZ) 开普云(688228SH)等 [5] - 先进存储厂商包括兆易创新(603986SH) 恒烁股份(688416SH) 北京君正(300223SZ)等 [5] - Nand厂商包括兆易创新 东芯股份(688110SH) [5] - 海外原厂及模组厂商包括美光(MUUS) 闪迪 西部数据(WDCUS)等 [5]