业绩表现 - 2025H1总营收148.75亿元 同比增长39% [1] - 2025H1净利润27.18亿元 同比增长44% [1] - 2025H1归母净利润26.93亿元 同比增长43% [1] - 毛利率同比下降0.2个百分点至31.64% [1] - 净利率同比增长1个百分点至18.27% [1] - 归母净利率同比增长0.5个百分点至18.10% [1] 财务预测 - 预计2025年EPS为15.11元 [1] - 预计2026年EPS为17.87元 [1] - 预计2027年EPS为20.32元 [1] 运营策略 - 持续强化供应链建设 [1] - 加强品牌IP建设 [1] - 优化门店运营效率 [1] - 加速国内下沉市场拓展 [1] - 推进海外市场开拓 [1] 费用结构 - 销售及分销开支占比同比上升0.04个百分点至6.14% [1] - 行政开支占比同比上升0.3个百分点至2.94% [1] - 预计下半年费用比例保持稳定 [1]

股价表现 - 中国食品股价再涨超8% 自9月8日以来累计涨幅超20% [1] - 截至发稿时涨4.79% 报5.03港元 成交额7806.58万港元 [1] 港股通纳入 - 深交所公告将公司调入港股通标的名单 自9月8日起生效 [1] 战略规划 - 公司正制定"十五五"时期发展规划 预计今年底完成方案 [1] - 明年有望启动相关业务布局 具体举措预计将于明年落地 [1] - 计划通过内生发展与外部并购相结合方式进入营养健康食品领域 [1] - 打造集团食品板块核心平台 推动饮料与食品战略协同 [1] 业务拓展 - 自贩机、悦享会等渠道已突破单一饮料业务范畴 尝试拓展食品分销业务 [1] - 1H25自贩机非饮料业务体量近2亿元 [1] - 在巩固碳酸、果汁等核心品类优势的同时战略性切入营养健康食品赛道 [1] - 作为中粮集团内最适宜承接食品业务的主体 相关规划正在积极推进中 [1]

股价表现 - 中国食品股价再涨超8% 9月8日至今累计涨幅超20% 截至发稿涨4.79%报5.03港元 成交额7806.58万港元[1] 港股通纳入 - 深交所将中国食品调入港股通标的名单 自9月8日起生效[1] 战略规划 - 公司正制定"十五五"时期发展规划 预计今年底完成方案 明年有望启动相关业务布局[1] - 计划通过内生发展与外部并购相结合方式加快进入营养健康食品领域 打造集团食品板块核心平台[1] 业务拓展 - 自贩机、悦享会等渠道已突破单一饮料业务范畴 尝试拓展食品分销业务 1H25自贩机非饮料业务体量近2亿元[1] - 长期计划在巩固碳酸、果汁等核心品类优势的同时 战略性切入营养健康食品赛道[1] - 推动饮料与食品战略协同 实现运营效率优化[1] 集团定位 - 公司作为中粮集团内最适宜承接食品业务的主体 相关规划正在积极推进中 具体举措预计将于明年落地[1]

目前整体的行业选择框架依然是围绕资源+新质生产力+出海。资源股在供给受限以及全球地缘动荡的 预期推动下，从周期属性转向偏红利属性会带来估值体系重构，博弈美联储降息的资金退潮带来的波动 可以忽略。更大的中期线索还是中国制造业龙头的全球化，将份额优势转化为定价权和利润率提升，带 来超越本国经济基本面的市值增长，从而逐步打破行情与基本面背离且全靠流动性驱动的错误认知。 A股三大股指集体低开，沪指跌0.45%，创业板指跌0.79%。盘面上，通信设备、CPO、旅游及酒店、贵 金属等板块跌幅居前。 机构看后市 中信证券：下一波的线索 国金证券：真正的牛市还未开始 配置结构上，保持定力，右侧趋势品种继续聚焦资源、消费电子、创新药和游戏;左侧配置关注化工和 军工;产业趋势层面，近期重点关注AI从云侧逻辑开始向端侧逻辑扩散。 中期维度推荐保持不变：第一，同时受益于国内反内卷带来的经营状况改善、海外降息后制造业活动修 复与投资加速的实物资产：上游资源(铜、铝、油、金)、资本品(工程机械、重卡、锂电、风电设备)以 及原材料(基础化工品、玻纤、造纸、钢铁);第二，盈利修复之后内需相关领域也将逐渐出现机会：食品 饮料、猪、旅游及景区等 ...

核心观点 报告认为A股市场呈现宽幅震荡格局但整体趋势向上 政策面多重利好叠加形成支撑 外资持续净买入显示信心 居民储蓄向资本市场转移提供增量资金 美联储降息利好A股走势 建议关注半导体 银行 工程建设等结构性机会[9][13][15] 同时重点关注人工智能 算力芯片 新能源汽车等高成长赛道[5][17][22] 财经要闻 - 工信部明确"十五五"时期将开辟人形机器人 脑机接口 元宇宙 量子信息等新赛道 创建未来产业先导区[5][9] - 交通运输部将人工智能在交通运输领域规模化创新应用作为主攻方向 即将出台《"人工智能+交通运输"实施意见》[5][9] - 8月全社会用电量达到10154亿千瓦时 同比增长5.0% 7月和8月连续两个月用电量超万亿千瓦时 为全球首次[5][9] 市场表现 - 国内市场：9月23日上证指数收于3821.83点下跌0.18% 深证成指收于13119.82点下跌0.29% 创业板指收于2022.77点下跌0.47%[3] - 国际市场：9月23日道琼斯指数收于30772.79点下跌0.67% 标普500收于3801.78点下跌0.45% 纳斯达克收于11247.58点下跌0.15% 德国DAX下跌1.16% 富时100下跌0.74% 日经225上涨0.62% 恒生指数下跌0.70%[4] - 成交金额：9月23日两市成交25188亿元 处于近三年日均成交量中位数区域上方 连续多日突破2万亿元[9] 宏观策略 - 全国经济：2025年8月规模以上工业增加值同比增长5.2% 社会消费品零售总额增长3.4% 固定资产投资累计增长0.5% 房地产开发投资累计下降12.9% 受外部关税政策和"反内卷"治理影响主要指标增速放缓[10] - 区域经济：2025年8月河南省规模以上工业增加值增长8.2% 高于全国平均水平 但消费与投资略显疲态 社会消费品零售总额增长3.7% 固定资产投资累计增长4.7% 房地产开发投资累计下降8.1%[11] - 政策支持：国务院会议明确巩固经济回升向好势头 货币政策延续"适度宽松"基调 结构性政策为重点 8月外资总体净买入境内股票和债券[9][13] 行业分析 汽车行业 - 市场表现：截至9月22日汽车行业指数上涨4.46% 跑赢沪深300指数3.88个百分点 在中信30个一级行业中排名第5[17] - 产销数据：8月汽车产销分别完成281.54万辆和285.66万辆 环比分别增长8.66%和10.15% 同比分别增长12.96%和16.44% 出口61.13万辆环比增长6.25%同比增长19.58%[17] - 新能源汽车：8月产销分别完成139.05万辆和139.53万辆 同比增长27.35%和26.84% 渗透率达48.84%环比提升0.17个百分点[18] - 投资建议：维持"强于大市"评级 关注以旧换新政策带动作用和智能驾驶技术发展[19] 锂电池行业 - 市场表现：2025年以来锂电池指数上涨48.12% 跑赢沪深300指数33.71个百分点[20] - 财务数据：2024年板块营收2.25万亿元同比略增0.07% 净利润1101.4亿元同比下降22.02% 2025年上半年营收1.14万亿元同比增长13.78% 净利润679.5亿元同比增长28.07%[20] - 投资建议：维持"强于大市"评级 围绕三条主线布局[21] 算力芯片行业 - 国产化进展：2025年1-7月我国集成电路进口依赖度为78%较1-6月下滑2个百分点 平头哥AI芯片在显存容量和片间带宽上超过英伟达A800 华为计划2026年发布昇腾950系列芯片[22] - 算力需求：博通拿下第四个量产客户100亿美元订单 Meta和苹果计划投入6000亿美元 谷歌计划两年内投入2500亿美元 微软每年投入750-800亿美元 OpenAI上调2029年预期现金消耗至1150亿美元[24] - 投资建议：给予"强于大市"评级 关注华大九天 润泽科技 中科星图等企业[25] 通信行业 - 市场表现：2025年8月通信行业指数上涨33.78% 跑赢上证指数(+7.97%)和沪深300指数(+10.33%)[26] - 行业数据：2025年1-7月电信业务收入累计完成10431亿元同比增长0.7% 5G移动电话用户占比达62.7% 7月DOU达20.91GB/户·月同比增长12.9%[26] - 光模块出口：2025年1-7月光模块出口总额220.6亿元同比下降13.0% 但湖北省出口额3.51亿元同比增长55.1% 上海市出口额0.93亿元同比增长102.3%[28] - 投资建议：维持"强于大市"评级 关注光通信 AI手机 电信运营商板块[30] 半导体行业 - 市场表现：2025年8月国内半导体行业上涨23.84% 费城半导体指数上涨1.09%[33] - 财务数据：25Q2半导体行业营业收入1884.29亿元同比增长13.87% 归母净利润147.63亿元同比增长23.99% 寒武纪25Q2营收同比增长4425.01% 海光信息营收同比增长41.15%[33] - 全球数据：2025年7月全球半导体销售额同比增长20.6% 连续21个月同比增长 WSTS预测2025年全球半导体销售额同比增长11.2%[34] - 投资建议：关注国产AI算力芯片产业链投资机会[36] 传媒行业 - 财务数据：2025H1传媒板块营业收入2728.86亿元同比增长2.91% 归母净利润222.74亿元同比增长38.08%[39] - 子板块表现：游戏板块市场景气度高基本面优异 影视板块2025H1业绩显著增长但主要依赖Q1拉动 出版板块营收下滑但利润端增加[40] - 投资建议：关注完美世界 三七互娱 万达电影 光线传媒等公司[40] 食品饮料行业 - 市场表现：2025年8月食品饮料板块上涨7.34% 成交量380.43亿股环比增加53.45亿股 1-8月累计涨幅3.91%在31个一级行业中位居倒数第四[42] - 估值水平：白酒估值17.08倍 啤酒13.09倍 乳品16.6倍 低于食品饮料整体估值[43] - 个股表现：8月个股上涨比例达83.59% 酒鬼酒上涨45.17% 舍得酒业上涨31.91% 古井贡酒上涨24.32%[43] - 投资建议：关注白酒 软饮料 保健品 烘焙等板块投资机会[44] 重点数据 - 限售股解禁：9月25日胜科纳米解禁247万股占总股本0.61% 恩威医药解禁6979.02万股占总股本0.68%[46] - 活跃个股：9月23日工业富联成交金额190.21亿元 立讯精密成交363.54亿元上涨5.61% 中科曙光成交134.94亿元[49]

据悉，今年以来，郫都区相继奔赴苏州、南京、上海、深圳等地开展招商引资推介活动，学习借鉴先进 经验。此次回到成都"主场"，郫都区带着更热的诚心，向来自中外各地的知名企业集中展示郫都的独特 魅力、产业实力与发展潜力，搭建外地企业与本地产业集群的深度对接平台，推动关键技术合作、产业 链协同和科技成果转化，吸引中外企业共享郫都发展新机遇。 近年来，郫都区各项经济指标增长强劲，电子信息、氢能装备、食品饮料等主导产业蓬勃发展，2025年 赛迪中国百强区位列第82位，区域经济活力与竞争力持续增强。目前，郫都区正紧紧围绕成都市产业建 圈强链战略，加速推动电子信息主导产业迈向高端，大力促进氢能、食品饮料、影视文创等特色优势产 业提质倍增，前瞻布局战略备份、人工智能等新产业新赛道。 （文章来源：每日经济新闻） 聚焦电子信息、智能制造、绿色食品、影视文创等主导产业，面向中外企业展示郫都区产业生态与投资 机遇，9月23日，2025中外知名企业四川行成都市郫都区专场推介会在蓉举行，来自国内外的40余家企 业负责人、专家学者和投资机构代表参会。 中外知名企业四川行活动始于2014年，是四川省能级高、影响面广的重大开放平台活动，今年，郫都 ...

A股万亿市值企业已增加至13家。 降低存款准备金率和政策利率、降低存量房贷利率、推动中长期资金入市⋯⋯一年前的今天，在国新办 2024年9月24日上午举行的新闻发布会上，中国人民银行行长潘功胜、国家金融监督管理总局局长李云 泽、中国证券监督管理委员会主席吴清齐聚，并公布多项重磅金融政策，释放金融支持经济高质量发展 的强烈信号。 当日，A股在政策"组合拳"发布后迎来历史性大涨，上证指数上涨4.15%。回望当日，市场确认了新一 轮牛市的起点。一年后，不仅上证指数已从当时的2700多点上涨到了如今的3800多点，整个市值版图发 生巨变，A股价值重塑加速。 在今年9月22日的国新办新闻发布会上，吴清也细数了近年来的成绩单：今年8月A股市场总市值首次突 破100万亿元；目前A股科技板块市值占比超过1/4，已明显高于银行、非银金融、房地产行业市值合计 占比；《关于深化上市公司并购重组市场改革的意见》发布以来，已披露230单重大资产重组，一般性 的资产重组数量更多。 展望后续A股行情，金鹰基金首席经济学家杨刚对第一财经表示，无论是资产荒之下流动性向A股的传 导，还是政策端对股市的友好态度，都将继续成为重要的正面催化和强驱动 ...

在企业合作方面，朝阳区投资促进服务中心与阿联酋知名巧克力品牌Chocomail开展接洽，共同探讨该 品牌进入中国市场的可行路径。Chocomail是阿联酋高端巧克力品牌，以融合中东特色食材与现代制作 工艺为特色，产品覆盖手工巧克力、礼品定制及咖啡厅连锁业务。双方就渠道布局和品牌推广等议题进 行了务实交流，朝阳区将依托消费枢纽优势为该品牌落地提供支持。 值得一提的是，近日，在朝阳区正大中心举办的INVESTOPIA全球系列对话·中国论坛，也为深化中外 经贸往来提供了重要平台。 北京商报讯（记者 王维祎）9月23日，北京商报记者从朝阳区投资促进服务中心了解到，朝阳区推动与 中东地区经贸交流，接连与沙特、阿联酋等重要伙伴开展高层对接与合作磋商，区域开放合作呈现新气 象。 朝阳区副区长陈黛会见了沙特投资部政策与立法制定事务副部长法里斯·阿尔加尔尼博士和阿联酋发展 银行副总裁哈利法·阿尔霍萨尼。在会谈中，陈黛表示，朝阳区作为首都对外开放的重要窗口，将持续 优化营商环境，支持中外企业拓展合作空间，助力沙特经济社会发展，希望进一步扩大双方在金融、投 资、科技创新等领域的合作力度。 ...

A股市场百元股概况 - A股平均股价为13.44元，其中股价超过100元的个股数量为167只 [1] - 股价在50元至100元之间的个股有444只，股价在30元至50元之间的个股有740只 [1] - 百元股被视为市场热度的关键信号之一 [1] 百元股价格表现 - 百元股当日平均上涨0.16%，跑赢沪指0.34个百分点 [1] - 近一个月百元股平均上涨19.65%，同期沪指下跌0.10% [2] - 今年以来百元股平均涨幅达101.05%，强于沪指87.03% [2] 个股价格排名 - 贵州茅台以1447.42元位列最高价股，当日下跌0.41% [1] - 寒武纪收盘价1350.38元位列第二，当日下跌3.41% [1][3] - 吉比特以578.99元位列第三，当日上涨4.10% [1][3] 行业分布特征 - 电子行业百元股数量最多，达59只，占比35.33% [2] - 计算机行业有19只百元股，占比11.38% [2] - 医药生物行业有18只百元股，占比10.78% [2] 板块分布情况 - 科创板百元股数量达73只，占比43.71% [2] - 创业板有50只百元股，主板有41只 [2] - 北交所有3只百元股 [2] 新晋百元股 - 思源电气首次突破百元，收盘价102.00元，上涨2.12% [2] - 赛微微电收盘价100.01元，上涨5.85% [2] - 两只新晋百元股当日主力资金均呈净流入状态 [2] 涨幅领先个股 - 天普股份近一个月涨幅279.80% [2] - 开普云近一个月涨幅185.26% [2] - 豪恩汽电近一个月涨幅147.47% [2] 年度涨幅领先股 - 天普股份年内涨幅790.17% [2] - 胜宏科技年内涨幅649.05% [2] - 思泉新材年内涨幅452.51% [2] 机构关注情况 - 中微公司、兆易创新、胜宏科技等4只百元股获机构买入评级 [3] - 上述3家公司为机构首次关注 [3] 股价异动个股 - 德明利、波长光电当日涨停 [1] - 开普云、德科立跌幅居前 [1] - 海博思创单日上涨18.59% [4] - 矽电股份单日上涨20.00% [4]

公司治理与考核机制 - 董事会依据上市公司治理制度执行对管理层的考核 [1] 市值管理策略 - 虽未单独制定市值管理制度 但将市值管理作为工作重点 [1] - 通过合法合规方式开展市值管理工作 [1] 未来经营规划 - 继续聚焦主业并努力做好经营 [1] - 期待以良好业绩与分红回报投资者 [1]