巴菲特2025年股东大会专题 - 全球投资者关注的伯克希尔哈撒韦股东大会在内布拉斯加州奥马哈召开 今年是60周年 [1] - 新浪财经携手青花汾酒直击股东大会盛况 [1] AI时代下的价值投资策略 - AI时代让主动管理人更早发现投资机会并延长投资周期 [1] - 价值评估底层逻辑未变 但市场定价效率提升 [1][3] - 公司利用AI提升研究效率 但选股框架仍以基本面为核心 [1] - AI大模型处理数据能力增强 但不会颠覆传统财务指标分析 [5] 当前市场环境分析 - 市场处于"债务周期尾部"与"科技革命初期"叠加阶段 [1][3] - 需动态平衡"防御性资产"与"进攻性资产"配置比例 [1] - 防御性资产配置取决于预期回报与能力圈 [4] - 权益资产回报率能否超越无风险利率成为"价值锚" [1][5] 行业投资机会 - 看好中国科技崛起中的半导体、AI应用及创新药领域 [1][5] - 港股存在互联网、创新药、新能源车、新消费等A股缺少的板块 [6] - 可转债市场进入合理估值区间 具有"债底保护"优势 [5] 投资方法论 - 避免价值陷阱需关注持续分红、回购、净现金及现金流状况 [2] - 成长股投资需控制个股集中度并通过组合管理规避波动 [3] - 通过转债、场外期权等具有安全边际的方式参与投资 [3][10] - 建立"反脆弱"框架需分散投资并在能力圈内寻找合适标的 [9][10]

2025.04. 30 高平聚能资本基金经理谢爱民认为，市场情绪迷茫之际，中国科技逆向前行，四月事件扰动及财报压 力释放后，五月份大概率将再现科技股领涨亮点，行业将呈现出加速发展的热情。 微信编辑 | 生产队的驴（不午休版） 推荐阅读 多地宣布发钱奖励结婚！ 作者 | 第一财经 截至午盘， 上证指数报3283.97点，跌0.08%，深成指报9921.88点，涨0.73%，创业板指报 1951.43点，涨1.01%。 AI应用、算力、华为鸿蒙、消费电子、人形机器人、半导体、新能源车题 材活跃，银行、电力股出现调整。 机构观点 东方证券投顾汪啸骅认为，外部扰动阶段性缓和，全球风险资产或迎反弹。多数资金仍有观察政策刺 激和交易科技突破意愿。5月行情或先上后下，关注后续债市融资过程中货币政策配合节奏。板块结 构上需关注科技自主可控及消费领域刺激力度，服务业领域传媒和旅游等方向仍有较好改善空间。 ...

市场整体表现 - 上证指数跌0.17%，深证成指涨0.59%，创业板指数涨近1%，全市场超3800只个股上涨，两市成交额较前一交易日放大超900亿元 [1] - 资金从银行、PEEK材料等板块撤出，重新流回算力等科技板块 [1] 算力及AI板块表现 - 算力概念股走强，鸿博股份4连板 [2] - 常山北明涨停，股价上涨10.00%至22.56元，市值1361亿元，换手率4.83% [4] - 程讯通信涨停，股价上涨10.00%至32.23元，市值150.8亿元，换手率6.91% [5] - AI应用端表现强势，浙文互联涨停，股价上涨10.01%至8.02元，换手率6.93% [6] - 焦点科技涨停，股价上涨9.99%至42.71元，市值1135亿元，换手率6.37% [7] 政策及行业动态 - 北京市支持民营企业建设智算中心，对采购自主可控GPU芯片的企业给予投资额比例支持 [7] - 腾讯向字节跳动购买价值约20亿元的GPU算力资源，阿里也向字节跳动下了GPU订单 [8] - 字节跳动拥有约100万张GPU卡，算力资源规模跻身世界第一梯队 [8] - 国内大厂在AI产品层面取得新进展，如飞猪推出旅行AI"问一问"，字节跳动发布AI协同办公平台"扣子空间"，百度推出通用超级智能体"心响" [8] 银行板块表现 - 银行股集体下跌，华夏银行跌8.05%领跌，建设银行跌3.31%，农业银行跌3.40%，北京银行跌3.19%，招商银行跌3.14%，中国银行跌2.81%，工商银行跌2.89%，光大银行跌2.06% [9][10] - 华夏银行一季度净利50.63亿元，同比下降14.04%，建设银行一季度净利833.5亿元，同比下降3.99%，工商银行一季度净利841.6亿元，同比下降3.99% [10]

市场表现 - 三大指数弱势震荡 早盘顺周期方向表现较好 科技题材大幅回调 尾盘在AI Agent和算力带动下有所回升 [1] - 两市成交金额1 2万亿 较前日放量9% 但下跌个股近4000家 跌停超30家 市场氛围不乐观 [1] - 算力概念表现突出 宏景科技涨停创趋势新高 大位科技二连板 杭钢股份涨停 [1] - 数据电源概念走强 潍柴重机涨停 科泰电源涨幅显著 [1] 板块涨跌 - AI应用受智谱发布AutoGLM刺激 赛意信息20cm涨停 新开普 鼎捷数智 汉得信息跟涨 [2] - 端侧AI稳步上涨 泰凌微业绩预增 乐鑫科技 广和通 实丰文化 恒玄科技表现强势 [2] - 机器人板块调整明显 恒工精密 汉威科技 卧龙电器 震裕科技跌幅较大 东港股份 龙溪股份跌停 [2] - 按摩机器人分支走强 荣泰健康四连板 雪龙集团二连板 福龙马涨停 [2] 行业数据 - TOPCon电池下跌3 33% BC电池下跌3 11% HJT电池下跌2 53% [3] - 工业软件下跌2 47% 财税数字化下跌1 08亿 [3] - 化肥概念下跌2 05% 铁路基建下跌2 03% 体育概念下跌1 95% [3] - 算力租赁上涨0 67% 东数西算上涨0 15% 铜缆高速连接上涨0 15% [3] 个股表现 - C华业受融券政策限制利好刺激 盘中大涨37% 次新板块逆势走强 [3] - 芯片 黄金 电力煤炭 医药 环保板块轮动 但多为冲高回落 [3] - 雪龙集团二连板 合锻智能午后打开跌停 但中毅达等超30家个股封死跌停 [3] 后市展望 - 全球权益市场普跌 科技题材部分分支超跌反弹 短线市场延续弱势 [4] - 4月2日对等关税利空未落定 需关注美股 恒科和人民币等先行指标表现 [4] - 清明节前资金面趋紧 叠加财报季压力 市场或延续震荡格局 [6] - 需警惕一季报业绩暴雷风险 尤其是财务造假或业绩不及预期个股 [6]

国内AI应用赛道融资动态 - AI图像生成平台「LiblibAI-哩布哩布AI」在一年内连续完成四轮融资 创下国内AI应用赛道融资速度新纪录 [1] - 最新两轮融资由渶策资本 顺为资本及某产业投资方领投 明势创投等老股东超额跟投 [1] - 2024年7月 LiblibAI完成由明势创投领投的总金额达数亿元人民币融资 创国内AI图像赛道最大融资金额 [1]