行业趋势分析 - A股科技板块呈现震荡态势 板块内部呈现高低切换与快速轮动特征[1] - 科技板块能否突破震荡格局及后续核心配置方向成为市场关注核心议题[1] - 半导体与国产算力产业逻辑已进入0.5突破阶段 正处于即将爆发关键窗口期[1] 基金经理观点 - 基金经理王哲宇管理基金产品今年迄今净值上涨超过48%[1] - 投资组合采用核心+卫星构建思路 核心部分锚定产业逻辑清晰成长确定性强的领域 卫星部分用于挖掘潜力细分赛道机会[2] - 不追逐右侧行情 认为行业进入右侧阶段时估值往往过度兑现暗藏风险[3] 半导体与算力产业 - 国产算力产业已突破纯主题炒作阶段 后续仍有较大成长空间[3] - 半导体产业演进路径从封测环节起步 逐步扩展至芯片数字与模拟设计 当前向先进制程高端GPU AI芯片等领域突破[4] - 半导体国产算力和AI+等领域是当前清晰成长方向 核心价值取决于是否处于生产力变革关键领域[4] 政策与市场展望 - 政策端自主可控导向清晰 大基金及后续配套基金提供资源倾斜[4] - 科技板块个股呈现涨跌分化轮动有效状态 为市场向上突破奠定基础[4] - 产业渗透率未达关键阈值业绩预期未完全落地时 估值压力相对有限[5][6]

市场整体表现 - A股三大股指收涨 沪指涨0.37%报3876.34点 创业板指涨1.95%报3147.35点 深证成指涨1.16% [1][2] - 市场交投活跃 日成交额增至2.4万亿元 两融余额达2.39万亿元 [1][2] - 个股表现分化明显 2504只个股收涨 2757只个股收跌 涨停80只 跌停4只 [2] 行业板块表现 - 电力设备板块领涨 涨幅2.55% 9只个股涨停 年初至今涨幅34.62% [4][5] - 汽车板块涨幅2.05% 17只个股涨停 年初至今涨幅29.26% [4][6] - 电子板块涨幅1.20% 8只个股涨停 年初至今涨幅43.63% [4][5] - 传统消费板块弱势 农林牧渔跌1.02% 商贸零售跌0.98% 食品饮料跌0.50% [7][8] 概念板块表现 - 科技概念板块领涨 麒麟电池涨6.55% 同步磁阻电机涨6.37% 钠离子电池涨4.32% [9] - 消费相关概念下跌 社区团购跌1.50% 猪肉概念跌1.37% 预制菜概念跌1.35% [10] 资金流向特征 - 资金集中流入权重板块 前50大权重股贡献超六成成交金额 [10] - 呈现明显虹吸效应 机构资金偏好重仓板块 中小盘股票缺乏增量资金支持 [10] 市场展望与投资机会 - 预计A股将迎来三重资金驱动 杠杆资金 居民存款迁移 外资回流 [1][12] - 重点看好三大板块 非银金融 AI算力产业链 创新药及医疗器械 [12] - 科技成长和新兴消费领域存在结构性机会 建议关注低估值 业绩明确的细分赛道 [14]

市场表现 - 沪深两市成交额2.52万亿元 较上一交易日放量832亿元 [1] - 三大指数集体收跌 超3300只个股下跌 [1] - 有色金属、存储芯片、影视院线等板块涨幅居前 [1] - 白银股盛达资源、豫光金铅、株冶集团等多股涨停 兴业银锡创历史新高 [1] 个股连板表现 - 淳中科技、苏宁环球实现4连板 [1] - 首开股份实现8天7板 [1] 公司公告 - 东材科技高速电子树脂通过覆铜板厂商供应至英伟达、华为、苹果、英特尔等主流服务器体系 [2] - 新炬网络股东上海森枭已减持162.71万股（占计划减持数量66.7%） 减持计划尚未完成 [2] - 新炬网络股东程永新已完成减持162.71万股（占计划减持数量100%） [2] - 青山纸业控股子公司恒宝通光电子2025年上半年净利润209.9万元 占公司净利润比重极小 [3] 新股申购 - 联合动力（申购代码301656）于2025年9月15日申购 发行价12.48元 所属汽车电子电气系统板块 [4][5] 外围市场 - 纳斯达克综合指数涨0.44%续创收盘新高 周累计涨幅约2% [7] - 道琼斯指数跌0.59% 标普500指数跌0.05% [7] - 疫苗股辉瑞跌超3% BioNTech与Moderna跌超7% [7] - 特斯拉涨超7% 微软与苹果涨超1% 甲骨文跌超5% [7]

慧博云通关联收购 - 关联方申晖金婺拟以现金收购宝德计算22.0875%股份并取得控制权 交易基于宝德计算整体估值45亿元 [1] - 杭州产投拟收购宝德计算10%股份 交易完成后申晖金婺持股22.0875% [1] - 慧博云通已于2025年5月20日发布预案拟发行股份及支付现金购买宝德计算67.91%股份 本次交易构成关联交易 [1] - 公司表示交易将解决宝德计算原实际控制人资金占用问题 有利于降低投资风险并优化股权结构 [2] 退市风险警示 - *ST东通因2019至2022年报虚假记载及2022年欺诈发行可能触及重大违法强制退市情形 [3] - 公司股票被叠加实施退市风险警示 股票代码仍为300379 [3] 股东减持计划 - 普蕊斯股东观由昭泰持股6.93% 计划减持不超过3.00%股份（2,370,100股） [4] - 达意隆股东深圳乐丰持股11.15% 计划减持不超过3.00%股份（5,970,800股） [4] - 云涌科技股东肖相生持股10.22% 计划减持不超过2.99%股份（1,800,000股） [4] 定增与重组 - 拓荆科技拟定向增发募资不超过46亿元用于半导体设备基地及研发中心建设 [6] - 科力尔拟定增募资不超过100,582.49万元用于智能制造产业园项目 [6] - 春晖智控拟发行股份及支付现金收购浙江春晖仪表61.3106%股份 [6] 股权变动与公司治理 - 科兴制药控股股东拟通过询价转让5.00%股份（10,062,800股） 不导致控制权变更 [8] - 永悦科技实际控制人因涉嫌违规披露被取保候审 未在公司任职且经营正常 [8] - 蓝黛科技控股股东解除质押1900万股股份 质押风险可控 [8] - 中天火箭聘任李怀念为总经理 宁星华为副总经理 [9] - 炬光科技一致行动人合计减持86.8821万股 持股比例由16.70%降至15.73% [13] - 晶科能源控股股东及一致行动人拟通过询价转让4.00%股份（400,208,099股） [15] - 奥特维拟1.44亿元收购子公司松瓷机电8.99%股权 持股比例增至82.83% [20] 业务与运营数据 - 上海机场浦东机场8月旅客吞吐量794.71万人次同比增长6.90% 货邮吞吐量34.99万吨同比增长11.07% [9] - 虹桥机场8月旅客吞吐量445.15万人次同比增长2.18% 货邮吞吐量3.73万吨同比增长8.19% [9] - 国芯科技定制AI芯片业务在手订单充足 供应链已改善并积极组织生产交付 [9] - 石化油服子公司中标国家管网集团项目 金额8.58亿元占2024年营收1.06% [11] - 华统股份8月生猪销售20.51万头环比增4.87% 销售收入3.38亿元环比增0.54% 商品猪均价13.59元/公斤环比降6.28% [18] - 8月鸡销售81.5万只环比降3.36% 鸡销售收入1500.1万元环比增11.11% [18] - 博实股份签订国能榆林化工包装运营项目合同 金额2.35亿元占2024年营收2.46% [19] 投资与收购 - 天华新能拟12.54亿元收购控股股东持有的苏州天华时代75%股权 聚焦锂矿资源投资开发 [15] - 万安科技拟向同川科技增资2000万元获2.72%股权 围绕具身智能机器人领域开展合作 [16] - 芯联集成控股子公司拟投资2亿元设立合资公司芯港联测 持股50% [17] - 公司拟将检测业务设备及技术转让给芯港联测 对价不低于4.58亿元 [17] - 中泰股份孙公司拟与韩国合资公司PZAS签订原料气供应合同 2025年采购额不超过5000万元 [19] 战略合作与项目进展 - 明星电力与清华四川能源互联网研究院签署合作协议 [12] - 龙净环保子公司收购刚果（金）GML公司80%股份 获取140MW水电站开发权 总投资3.99亿美元 [12] - 中超控股与合肥市智能机器人研究院就智能机器人技术达成战略合作 [13] - 山西焦煤子公司水峪煤业恢复生产 年产能400万吨占公司总产能8.18% 本次停产15天影响产量18万吨 [14] 股份回购与资产处置 - 壹石通拟回购3000万至5500万元股份 回购价格不超过40.69元/股用于员工激励 [10] - 创源股份拟回购280万至370万股（占总股本1.55%-2.05%） 金额1.16亿至1.54亿元用于股权激励 [10] - 上海机电拟挂牌转让斯米克焊材67%股权 挂牌价2.91亿元 若完成预计增加2025年归母净利润1.86亿元 [10][11] 市场关注与澄清 - 青山纸业澄清控股子公司恒宝通光电子2025年上半年净利润209.90万元占比极小 不影响主营业务 [12] - 东材科技股票交易异常波动 公司高速电子树脂产品受益AI及算力升级 已供应英伟达、华为等主流服务器体系 [17]

公司业务进展 - 公司高速电子树脂产品（双马来酰亚胺树脂、活性酯树脂、碳氢树脂、聚苯醚树脂等）因AI和算力升级需求市场关注度显著提升 [1] - 产品已通过国内外一线覆铜板厂商供应至英伟达、华为、苹果、英特尔等主流服务器体系 [1] - 高速电子树脂成为公司新的业绩增长点 [1] 行业技术趋势 - 电子树脂占覆铜板成本20%-30%及PCB整体成本8%-12% [1] - AI服务器、5G通信、新能源汽车需求推动高频高速PCB渗透率提升 [1] - 传统环氧树脂正被PPO、碳氢树脂（PCH）、PTFE等新型树脂替代 [1] - 新型树脂具备低介电损耗（Df≤0.005）和高热稳定性特性 [1] 市场机遇 - 高端服务器产业景气度提升驱动高速电子树脂需求增长 [1] - 新型树脂成为AI算力硬件升级核心材料且国产替代空间广阔 [1]

控制权与股权变动 - 天普股份将于2025年9月16日召开控制权转让事项投资者说明会 董事长 财务总监 独立董事 董事会秘书及股权受让方和收购人财务顾问将参会[2] - 上纬新材要约收购履约保证金2.32亿元已存入指定账户 智元恒岳正推进协议转让合规性确认及股份过户登记手续[7] - 炬光科技控股股东一致行动人于2025年9月4日至12日合计减持86.8821万股 持股比例由16.70%降至15.73%[8] - 晶科能源股东晶科能源投资等拟询价转让4%公司股份[9] - 华大基因股东拟询价转让4%公司股份[9] - 四会富仕控股股东与其一致行动人在股票异动期间存在卖出公司股票行为[11] 融资与投资计划 - 拓荆科技拟定增募资不超过46亿元 用于高端半导体设备产业化基地建设项目 前沿技术研发中心建设项目及补充流动资金[4] - 德明利调整2023年向特定对象发行股票募投项目投资总额 PCIe SSD存储控制芯片及存储模组研发和产业化项目投资总额由4.99亿元调整为7.43亿元 嵌入式存储控制芯片及存储模组研发和产业化项目投资总额由6.67亿元调整为3.4亿元[6] - 科力尔拟定增募资不超过10.06亿元[10] - 山东黄金终止向特定对象发行A股股票事项并撤回申请文件[11] - 奥比中光调整公司2025年度向特定对象发行A股股票方案[11] 业务合作与项目进展 - 中超控股与合肥市智能机器人研究院签署战略合作协议 合作领域包括智能机器人技术合作与产业化应用 航空航天领域高温合金铸造轻量化技术 智能机器人用电线电缆技术开发与应用[5] - 东材科技高速电子树脂已通过覆铜板厂商供应到英伟达 华为 苹果 英特尔等主流服务器体系[3] - 联得装备中标京东方第8.6代AMOLED生产线项目 中标金额2.01亿元[9] - 华康洁净中标医疗服务建设工程项目 中标价1.31亿元[9] - 腾龙股份拟投资5000万元设立全资子公司从事液冷相关业务[9] - 盛视科技拟设立全资子公司盛巧机器人公司推进人形机器人业务[9] - 百洋医药与天津济坤医药科技签署战略合作协议[9] - 博实股份与国能榆林签订聚烯烃产品包装运营承包项目合同[9] - 龙净环保全资子公司拟投资建设麻米措源网荷储一体化能源站项目[9] - 龙净环保全资子公司紫金龙净拟投资3.99亿美元建设刚果（金）凯兰庚水电站项目[9] - 景嘉微与安超云签署战略合作协议[9] - 国盾量子拟与中电信量子集团签订销售商品合同[9] - 南风股份全资子公司拟投资5000万元用于3D打印服务项目固定资产投资[9] - 天华新能拟12.54亿元收购苏州天华时代75%股权[9] 经营业绩数据 - 白云机场8月旅客吞吐量同比增长4.33%[9] - 中国建筑1—8月新签合同总额同比增长1%[9] - 招商港口2025年8月集装箱总计1831.2万TEU 同比增长5.6%[9] - 华统股份8月生猪销售收入3.38亿元 环比增长0.54%[9] - 中国中冶1—8月新签合同额同比下降18.2%[9] - 青山纸业控股子公司上半年净利润209.90万元 占公司同期净利润比重极小[12] 资产与股权处置 - 上海机电拟挂牌转让斯米克焊材67%股权 退出有色焊材行业[9] - 百利科技全资子公司拟1元转让无锡百擎40.1%股权[9] - 华谊集团子公司上海能化吴泾基地装置实行永久性停产[11] - 航天电子筹划资产置换[11] 医药与医疗器械进展 - 上海医药阿立哌唑片获得菲律宾药品注册证书[11] - 海正药业替加环素原料药获得CEP证书[11] - 美康生物全资子公司取得医疗器械注册证[11] 其他重要事项 - 传音控股初步确定询价转让价格为81.81元/股[9] - 山西焦煤所属水峪煤业复产[11] - 四川长虹控股子公司长虹佳华短暂停牌[12] - 首开股份盈信公司间接持有宇树科技股权比例很低[12] - 景旺电子生产经营正常 无应披露而未披露的重大信息[11] - 上海建工董事长杭迎伟因工作调动离任[11] - 东珠生态收购凯睿星通89.49%股权能否通过审批 核准或注册尚存在不确定性[11] - *ST东通可能触及重大违法强制退市情形 公司股票将被叠加实施退市风险警示[11] 股份回购计划 - 创源股份拟1.16亿元—1.54亿元回购公司股份[11] - 壹石通拟以3000万元至5500万元回购股份用于员工持股计划或股权激励[11] - 上海谊众拟3000万元—3500万元回购公司股份 回购价格不超过106.08元/股[11]

东材科技高速电子树脂业务 - 高速电子树脂产品包括双马来酰亚胺树脂、活性酯树脂、碳氢树脂、聚苯醚树脂等 通过国内外一线覆铜板厂商供应到英伟达、华为、苹果、英特尔等主流服务器体系 [1] - 受益于人工智能、算力升级等新兴领域高质量发展 该业务竞争优势明显且市场拓展顺利 成为公司新的业绩增长点 [1] 上纬新材要约收购进展 - 智元恒岳已于7月7日将2.32亿元存入指定银行账户作为履约保证金 目前正在推进协议转让的合规性确认及股份过户登记手续等工作 [2] - 距要约收购提示性公告已满60日 本次收购要约尚未生效且具有不确定性 [2] 天普股份控制权转让安排 - 公司将于2025年9月16日16:00-17:00在中证路演中心召开投资者说明会 就控制权转让相关情况与投资者交流 [3] - 会议将由公司董事长、财务总监、独立董事、董事会秘书以及股权受让方和收购人财务顾问参加 [3] 中超控股战略合作 - 与合肥市智能机器人研究院签订战略合作协议 双方将在智能机器人技术合作与产业化应用、航空航天领域高温合金铸造轻量化技术、智能机器人用电线电缆技术开发与应用等方面展开合作 [4] 炬光科技股东减持 - 控股股东一致行动人宋涛、延绥斌、李小宁、田野、宁波宁炬、宁波新炬、宁波吉辰于2025年9月4日至9月12日期间通过集中竞价和/或大宗交易方式合计减持86.8821万股 [5] - 减持后合计持股比例由16.70%减少至15.73% 权益变动触及1%刻度 [5] 上市公司股份回购 - 壹石通拟以3000万元至5500万元回购公司股份 [6] - 上海谊众拟3000万元至3500万元回购公司股份 [6] - 创源股份拟回购280万股至370万股公司股份 [6] 股东减持计划 - 博睿数据股东拟合计减持不超过5.4%公司股份 [6] - 统联精密深创投及其一致行动人拟减持不超过3%公司股份 [6] - 华特气体股东拟减持不超2%公司股份 [6] - 毕得医药股东拟合计减持不超过1%公司股份 [6] 重大项目中标与合同 - 华康洁净中标医疗服务建设工程项目 中标价1.31亿元 [7] - 国盾量子拟与中电信量子集团签订销售商品合同 [7] 概念股风险提示 - 青山纸业9天6板 公司提示市场将其归类入光模块概念 但子公司净利润占公司同期净利润的比重极小 [6]

行业景气度 - 高端服务器产业景气度提升 [1] - 人工智能、算力升级等新兴领域高质量发展 [1] 产品与技术 - 高速电子树脂产品包括双马来酰亚胺树脂、活性酯树脂、碳氢树脂、聚苯醚树脂等 [1] - 高速电子树脂产品竞争优势明显、市场拓展顺利 [1] 客户与供应链 - 产品已通过国内外一线覆铜板厂商供应到英伟达、华为、苹果、英特尔等主流服务器体系 [1] 业绩影响 - 高速电子树脂产品成为公司新的业绩增长点 [1]

行业景气度 - 高端服务器产业景气度提升 [1] - 人工智能和算力升级等新兴领域高质量发展推动行业需求 [1] 产品与技术优势 - 公司高速电子树脂产品包括双马来酰亚胺树脂、活性酯树脂、碳氢树脂和聚苯醚树脂等 [1] - 产品竞争优势明显且市场拓展顺利 [1] 客户与供应链 - 产品已通过国内外一线覆铜板厂商供应到英伟达、华为、苹果和英特尔等主流服务器体系 [1] 业绩影响 - 高速电子树脂产品成为公司新的业绩增长点 [1]

财务表现 - 营业收入24.31亿元 同比增长14.57% [1] - 归属于上市公司股东的净利润1.9亿元 同比增长19.09% [1] - 扣除非经常性损益的净利润1.59亿元 同比增长45.26% [1] - 基本每股收益0.21元 [1] - 实现毛利4.01亿元 同比增长28.99% [1] 业务驱动因素 - 特高压电网、新能源汽车、人工智能、算力升级等新兴领域高质量发展带动产品需求 [1] - 消费电子终端需求改善促进业务增长 [1] - 高附加值产品包括特高压用电工聚丙烯薄膜、新能源汽车用超薄型电子聚丙烯薄膜、高速电子树脂、中高端光学聚酯基膜等 [1] 竞争优势 - 高附加值产品竞争优势明显 [1] - 市场拓展顺利并快速占据增量市场 [1] - 品牌竞争力和整体盈利能力大幅提升 [1]