板块行情表现 - 电力设备与新能源板块本周上涨3.86% 涨跌幅排名第1 强于上证指数[1][2] - 上证指数收于3828.11点 上涨8.02点 涨幅0.21% 成交额49582.82亿元[1][2] - 深证成指收于13209点 上涨138.13点 涨幅1.06% 成交额65023.74亿元[1][2] - 创业板指收于3151.53点 上涨60.53点 涨幅1.96% 成交额30832.05亿元[1][2] - 电气设备指数收于9749.37点 上涨362.57点 涨幅3.86%[1][2] 新能源汽车动态 - 鸿蒙智行全新问界M7于9月23日上市 推出12款配置车型 售价27.98-37.98万元[3] - 问界M7提供增程与纯电版本 增程版配备37kWh和53kWh电池 CLTC综合续航最高达1625km 纯电续航315km[3] - 鸿蒙智行尚界H5同步上市 共6款车型 售价15.98-19.98万元 提供增程与纯电两种动力版本[3] 光伏装机数据 - 2025年1-8月太阳能发电装机容量新增230.61GW 同比增长64.73%[4] - 8月单月太阳能发电装机新增7.36GW 同比下降55.29% 环比下降33.33%[4] 电力消费情况 - 8月全社会用电量10154亿千瓦时 同比增长5.0%[5] - 1-8月全社会用电量累计68788亿千瓦时 同比增长4.6% 其中规模以上工业发电量64193亿千瓦时[5] - 第一产业用电量1012亿千瓦时 同比增长10.6% 第二产业用电量43386亿千瓦时 同比增长3.1%[5] - 第三产业用电量13297亿千瓦时 同比增长7.7% 城乡居民生活用电量11094亿千瓦时 同比增长6.6%[5] 重点关注公司 - 本周关注标的包括宁德时代 科达利 大金重工 海力风电 德业股份 良信股份 盛弘股份 厦钨新能 许继电气 明阳电气等[5]

新华财经北京9月26日电 9月26日，国家能源局发布1-8月份全国电力工业统计数据。 截至8月底，全国累计发电装机容量36.9亿千瓦，同比增长18.0%。其中，太阳能发电装机容量11.2亿千瓦，同比增长48.5%；风电装机容量5.8亿千瓦，同比 增长22.1%。 1-8月份，全国发电设备累计平均利用2105小时，比上年同期降低223小时。 | 指 标 名 称 | 車位 | 1-8 月 | 同比增 | | --- | --- | --- | --- | | | | 累计 | (%) | | 全国发电装机容量 | 万千瓦 | 369379 | 18.0 | | 其中:水电 | 万千瓦 | 44219 | 3.2 | | 火电 | 万千瓦 | 149436 | ર .ર | | 核电 | 万千瓦 | 6094 | 4.9 | | 风电 | 万千瓦 | 57901 | 22.1 | | 太阳能发电 | 万千瓦 | 111723 | 48.5 | | 全国供电煤耗率 | 克/千瓦时 | 304.6 | -1.5 | | 全国供热量 | 万百万千焦 | 392706 | 0.05 | | 全国供热耗用原煤 | 万吨 | ...

以下为研究报告摘要： 核心观点 市场回顾：本周沪深300指数下跌0.44%，公用事业指数下跌2.18%，环保指数下跌 1.42%，周相对收益率分别为-1.73%和-0.97%。申万31个一级行业分类板块中，公用事业及 环保涨幅处于第24和第21名。电力板块子板块中，火电下跌3.95%；水电下跌2.75%，新能 源发电下跌2.58%；水务板块下跌1.76%；燃气板块上涨1.53%。 重要事件：国家统计局发布数据显示，8月规上工业发电量9363亿千瓦时，同比增长 1.6%。1-8月份，规上工业发电量64193亿千瓦时，同比增长1.5%。分品种看，8月份，规上 工业风电增速加快，水电降幅扩大，火电、核电、太阳能发电增速放缓。广东省发改委、能 源局发布《关于深化新能源上网电价市场化改革促进新能源高质量发展的实施方案》指出， 存量项目机制电价按0.453元/千瓦时执行；增量项目分为海上风电、其他风电和光伏三类， 海上风电和光伏项目分别组织竞价。海风、光伏竞价上下限分别为0.35-0.453元/kWh和0.20- 0.40元/kWh，执行期限分别为14年和12年。 专题研究：国家发改委、国家能源局联合印发《新型储能规模化 ...

这里就是阜康抽水蓄能电站，是我国西北地区首座投产发电的百万级抽水蓄能电站，两座水库海拔高差484米，相当于160多层楼 高，为高效电力调节创造了条件，电站将上水库蓄满一次，能持续发电6个小时，它全年的发电量足以满足200万个普通家庭一整年的 用电需求。 在新疆，一年中，满足光伏电站有效工作6小时以上的天数多达300多天，这样一块2.58平方米的光伏板日均发电量可满足1台1.5 匹空调连续运转4个小时。 再大的光伏矩阵也只能白天发电，如何实现24小时发电呢？这些由26.4万块反射镜组成的光热储能矩阵，白天将太阳能捕获"储 存"，夜晚通过加热熔盐转化成电能，从而实现24小时发电，被形象的称作"超级充电宝"。 央视网消息：新疆地域辽阔，也有大量的戈壁荒漠。昔日的戈壁荒漠正孕育出无限"风光"。记者从国家电网了解到，截至今年7 月底，新疆电源总装机容量已突破2亿千瓦大关，其中新能源装机占比约60%，已成为新疆第一大电源。如今，乌鲁木齐、哈密、昌 吉、巴州、喀什等地已建成一批千万千瓦级新能源基地。戈壁荒漠间，风机成林、光伏连片，绿色电能正转化为高质量发展的强劲动 力。 哈密是新疆首个千万千瓦级风电基地，这里有近8000台 ...

行业投资评级 - 报告未明确给出整体行业投资评级 但细分板块表现强劲 电力设备新能源板块2025年9月15日至19日上涨3.6% 今年以来累计上涨31.5% [10][12] - 细分板块中 风电设备（申万）上涨5.62% 电池（申万）上涨6.27% 光伏设备（申万）下跌1.02% 电网设备（申万）上涨1.72% [12][13] 核心观点 - 光伏行业供给侧改革加速 新能耗标准要求硅多晶（三氯氢硅法）综合能耗1级至3级标准分别为5 kgce/kg、5.5 kgce/kg、6.4 kgce/kg 显著低于2024年行业平均水平7.4kgce/kg-Si 推动高能耗产能出清 [1][14] - 海上风电发展提速 十五五期间年均装机量有望超20GW 远超十四五水平 深远海项目如三峡青岛一期3000MW项目采用±500kV直流电缆 带动海缆和基础需求增长 [2][16][18] - 新能源车产业链出海趋势明确 龙蟠科技与宁德时代签署60亿元铁锂正极供货协议 2026Q2至2031年供应15.75万吨 海外车企如特斯拉、戴姆勒等加速转向磷酸铁锂电池 [4][31][32] - 绿氢项目大规模启动 中能建新疆喀什445亿元绿氢一体化项目进入实质性阶段 采用光伏制氢氨醇耦合化工模式 [3][20] - 储能系统投标报价区间为0.49元/Wh-3元/Wh EPC投标报价区间为0.5131元/Wh-1.4963元/Wh 国内外大储市场增速确定性高 [3][27][30] 光伏板块 - 新能耗标准要求存量产能满足3级标准（6.4 kgce/kg） 新建或改造产能需达2级标准（5.5 kgce/kg） 预计改良西门子法综合电耗需降至48度/kg以下 [1][14][17] - 关注三大投资方向：1）供给侧改革下的涨价机会 如协鑫科技、通威股份等；2）新技术成长性机会 如迈为股份、爱旭股份等；3）钙钛矿产业化机会 如金晶科技 [1][15] - 多晶硅致密料现货均价51元/kg 周涨2% 单晶N型182mm/130μm硅片均价1.35元/片 周涨3.8% [35] 风电与电网板块 - 海上风电招标活跃 国家电投600MW项目和中国海油600MW项目近期启动 单机容量达8.5MW-10MW [16] - 深远海项目需求增长 三峡青岛3000MW项目拟布置214台14MW风机 配套40回66kV集电海缆和2回±500kV直流电缆 [2][16] - 欧洲海风景气度提升 荷兰恢复海上风电补贴 明年拨款10亿欧元（约84.28亿元）支持建设 [18] - 推荐关注风机企业金风科技、明阳智能 海缆企业东方电缆、中天科技 单桩出海企业大金重工、天顺风能 [2][19][22] 氢能与储能板块 - 中能建445亿元绿氢项目打造百万吨氢基化工基地 计划2026年上半年招商 吸引50亿元配套投资 [3][20] - 储能招标规模2307.04MW/6195.484MWh 中标规模3493.925MW/9320.601MWh EPC中标占比超80% [21][25][26] - 建议关注绿氢设备商双良节能、华电重工 氢气压缩机企业开山股份、冰轮环境 储能系统集成商阳光电源、科华数据 [3][20][30] 新能源车板块 - 铁锂正极出海成为盈利提升关键路径 龙蟠科技与宁德时代协议总金额超60亿元 供应周期5.5年 [4][31] - 海外动力电池市场转向磷酸铁锂 福特与宁德时代合作建设美国工厂 亿纬锂能与戴姆勒卡车成立美国合资公司 [4][32] - 建议关注正极材料企业龙蟠科技、湖南裕能 固态电池产业链亿纬锂能、厦钨新能等 [4][32][33] 产业链价格动态 - 光伏产业链价格分化 多晶硅致密料周涨1元至51元/kg 单晶TOPCon电池片（182mm/25.3%+）美元报价周涨2.5%至0.041美元/W [35] - HJT组件（210mm）美元报价周跌5%至0.095美元/W 国内N型组件价格稳定在0.69元/W [35]

0:00 / 2:10 世界制造业大会9月20日至23日在安徽省合肥市举行，大会以"智造世界·创造美好"为主题。近年来，安徽智能制造业发展迅猛，成为推动经济高 质量发展的重要引擎。 近日，在安徽省马鞍山市，当地供电部门将一家能源投资企业的2.42万千瓦容量的分布式电源接入虚拟电厂。2025年上半年，安徽省加速构建新 型电力系统，该省新增新能源发电装机1203万千瓦，同比增长118.7%。 作者：白斌、陶洋、杨雪 新华社音视频部制作 ...

公司发电量表现 - 2025年8月公司总发电量216.91万兆瓦时 同比增长27.50% [1] - 2025年累计总发电量2352.54万兆瓦时 同比增长13.04% [1] 风电业务 - 2025年8月风电发电量160.81万兆瓦时 同比增长19.15% [1] - 2025年累计风电发电量1998.36万兆瓦时 同比增长9.57% [1] 光伏业务 - 2025年8月光伏发电量56.09万兆瓦时 同比增长59.52% [1] - 2025年累计光伏发电量354.18万兆瓦时 同比增长37.66% [1]

装机规模与结构 [3] - 总装机规模1787万千瓦，其中在运和在建装机容量1627万千瓦 [3] - 煤电装机1317万千瓦，气电90万千瓦，生物质发电33.5万千瓦，水电（抽水蓄能）140万千瓦，风电100万千瓦，光伏97万千瓦，储能10万千瓦 [3] - 140万千瓦抽水蓄能和20万千瓦风电处于核准待建状态 [3] 经营数据与业绩 [3] - 2025年上半年发电量273.8亿千瓦时，同比下降3.9% [3] - 7-8月电量同比增长9%以上，预计9月末可实现全年发电量同比反超 [3] - 2025年上半年平均综合含税电价0.429元/千瓦时，同比下降4% [3] - 2025年上半年综合发电标单不到800元/吨，同比下降14% [3] - 2025年上半年控股发电口径度电利润总额约5分/千瓦时，同比增加1.4分/千瓦时 [3] 发展规划与建设项目 [3] - 吐鲁番风电项目规模50万千瓦，计划2025年9月底全容量并网 [3] - 新疆80万千瓦光伏大基地外送项目，计划2025年11月全容量并网 [3] - 省内30万千瓦风电项目，计划2026年全容量并网 [3] 电价与市场机制 [3][4] - 新疆外送配套电源度电利润超0.1元/千瓦时 [3] - 吉泉配套煤电执行"基准+浮动"定价机制，目前暂按基准电价结算 [3] - 安徽省内电价长期协议一年一签，明年电价有一定下降压力 [3] - 2025年公司中长期协议电量比例预计超过90% [3] - 煤电机组所在省份暂未开展新能源机制电价申报工作 [4] 战略投资与回报 [4] - 新疆风电项目符合公司"十四五"战略方向，积极落实"走出去"和稳妥推进绿电占比 [4] - 风电项目整体投资回报符合公司预期 [4]

交易概述 - 广安爱众以0元价格收购奇台恒拓新能源发电有限公司90%股权[1] - 交易完成后将与瑞能电力共同按持股比例对奇台恒拓现金增资4.45亿元[1] - 奇台恒拓随后对全资子公司奇台恒众增资4.45亿元[1] 标的公司财务数据 - 截至2024年12月31日奇台恒众总资产1.58亿元 净资产-1.19万元 年营收0万元 净利润0.0068万元[2] - 截至2025年6月30日总资产跃升至8.17亿元 净资产498.67万元 上半年营收0万元 净利润-0.13万元[2] - 评估机构对奇台恒拓股东全部权益价值评估结果为-1.17万元[2] 风电项目详情 - 400MW恒联奇台煤电灵活性改造配套风电项目总投资控制在16.2亿元[2] - 项目计划安装52台单机容量7.7MW风力发电机组[2] - 截至2025年8月底风机基础完成96% 风机吊装完成超10% 外送线路整体完成90%[2] 战略意义 - 本次收购实现公司风电业务零的突破 此前在风力发电领域尚未进行规模化布局[3] - 项目将增大绿能产业装机规模 调整公司能源结构[3] - 符合公司综合能源服务转型的长期发展战略方向[3]

IPO基本信息 - 公司于2025年9月11日提交上交所主板IPO申请材料并被正式受理 计划发行8.33亿至25.00亿股 占发行后总股本比例10%至25% 保荐机构为中金公司[2] - 本次IPO拟募集资金90亿元 将用于风力发电和太阳能发电项目建设及偿还20亿元有息借款[3][7] 公司背景与股权结构 - 公司成立于2004年 是中国电建（601669 SH）重要子企业 作为中国电建旗下唯一风电和太阳能发电业务平台 业务覆盖国内28个省区[3] - 2023年6月完成战略投资者引入 增资后注册资本由60亿元增至75亿元 中国电建表示分拆上市有助于优化资本结构和增强行业影响力[4] 财务表现 - 2023年营业收入87.28亿元 同比增长4.14% 净利润25.03亿元 同比增长26.34%[5] - 2024年营业收入98.10亿元 同比增长12.39% 净利润28.22亿元 同比增长12.74%[5] - 2025年第一季度营业收入26.61亿元 净利润5.55亿元[5] 装机容量与发展规模 - 总装机容量从2022年底904.50万千瓦增长至2025年3月底2124.61万千瓦 两年实现翻倍 其中风电989.09万千瓦 太阳能发电1135.52万千瓦[6] - 公司规划建设项目总规模846万千瓦 总投资484.81亿元 包括新能源大基地项目328万千瓦（197.21亿元）和绿色生态文明项目120万千瓦（61.04亿元）[7] 财务结构与风险特征 - 2024年财务费用12.8亿元 占同期净利润比例达45.48% 显示债务负担较重[6] - 最新一期资产负债率达72.37% 显著高于行业均值56.82%[6] 技术实力与市场定位 - 已取得专利授权178项 具备可持续技术创新能力[8] - 业务模式成熟 经营业绩稳定 具有"大盘蓝筹"特色 符合主板优质企业定位[8]