上市审核进展 - 上交所上市审核委员会定于11月18日召开2025年第55次会议，审核浙江振石新材料股份有限公司首发事项 [1] 公司业务定位 - 公司是国家级高新技术企业，主要从事清洁能源领域纤维增强材料的研发、生产及销售 [1] - 业务覆盖风力发电、光伏发电、新能源汽车、建筑建材、交通运输、电子电气及化工环保等行业 [1] - 公司聚焦“新能源发电、新能源汽车复材、新能源汽车配套、新材料应用”的“四新”市场 [3] 风电领域市场地位 - 公司是全球领先的风电叶片材料制造商，2024年风电玻纤织物全球市场份额超过35%，位列全球第一，产销规模全球领先 [1] - 在国内市场率先实现风电叶片主梁用拉挤型材的规模化销售，该产品销量在国内排名前列 [1] 光伏领域产品优势 - 公司纤维增强材料制成的光伏边框具有成本低、质量轻、拉伸强度大、耐盐雾和耐化学腐蚀性能 [2] - 产品获得TÜV莱茵公司颁发的全球首张证书，通过2PfG2923标准认证，在耐老化、阻燃、力学性能方面表现优异 [2] - 复材光伏边框凭借轻量化、耐腐蚀、寿命长等优势，正逐步替代传统金属边框，市场空间不断扩大 [3] 客户与市场网络 - 国内客户涵盖明阳智能、远景能源、中材科技、三一重能等行业龙头 [2] - 国际市场深度合作维斯塔斯、西门子歌美飒、德国恩德等全球前十大风电机组生产企业，实现全球主流风电制造商全面覆盖 [2] - 产品远销全球30多个国家和地区，形成覆盖全球主要清洁能源市场的供应网络 [2] 竞争优势与增长动力 - 公司与核心客户建立了长期稳定的战略合作关系，客户认证周期长、技术要求高，形成难以复制的市场壁垒 [2] - 在全球拥有多个生产基地，全产业链布局保障对市场需求的快速响应能力，并通过规模效应与协同效应降低生产成本 [2] - 在“双碳”目标下，海上风电、大型陆上风电项目推进带动公司高模量、高强度复合材料产品需求增长 [3] - 在新能源汽车领域，公司热塑复合材料产品已应用于汽车电池底护板、绝缘电池盒盖等部件 [3]

大会定位与核心目标 - 融资租赁行业定位从传统的"租设备"和"类信贷"转向成为新质生产力发展的"价值伙伴"和产业"孵化器"[2][3] - 核心目标是搭建全生态产融圈层，推进融资租赁高质量转型发展，构建产业金融生态圈[2] - 大会旨在促进融资租赁与新质产业链接，让租赁转型适配新质产业需求，实现"融智、融伴"[2][3] 论坛议程与核心议题 - 上午场聚焦宏观战略，包括"十五五"时期产融强国赋能实体经济、租赁全球战略实践及服务新质生产力的战略探索等主旨演讲[6][7] - 下午场设置四大行业圆桌，深度讨论人工智能对传统产业的智慧再造、绿色储能产业机遇、低空产业布局与场景共创、以及国有商租租赁资产合规流转等具体领域[8][9][10] - 论坛议程涵盖从宏观政策到微观实践的完整产业链金融话题，体现"融物承新 租赢未来"的大会主题[5][6][7] 参与机构与行业影响 - 参会机构覆盖监管机构、主流融资租赁公司、全球知名新质企业及头部产业协会，包括交银金租、华融金租、海通恒信、中银金租等行业领军企业[2][6][7][9] - 大会将成立"融资租赁新质产融生态联盟"，并颁发"融资租赁机构综合质量典范TOP15"和"ESG影响力典范TOP15"奖项，旨在推动行业价值重估[6][10] - 通过跨行业互动与同业交流，推动融资租赁从"资金融通"延伸至"产业金融"的深层维度，强化其产业赋能能力[3][9]

大会核心主题 - 2025世界动力电池大会在四川宜宾开幕 主题为新视野·新生态·新机遇 [1] - 公司董事长提出通过技术突破、场景拓展、模式创新和零碳生态构建 引领全球新能源产业迈向全域增量 [1] 行业十年成就与出口表现 - 过去十年中国新能源产业以电动汽车、锂电池、光伏为代表的新三样成为出口新支柱 [1] - 今年前三季度新三样出口总额超9000亿元 其中锂电池贡献近4000亿元 占比超四成 [1] 公司全球市场地位与贡献 - 公司贡献了全球近200GWh锂电池出口量的近60% [1] - 公司在全球13大生产基地创造近15万个就业岗位 [1] - 公司宜宾基地聚集3万名员工 预计未来突破5万 [1] 产品应用与环保影响 - 目前全球超2000万辆新能源汽车搭载公司电池 [1] - 搭载公司电池的车辆年减碳约1400万吨 相当于种植数亿棵树 [1]

报告行业投资评级 - 铜投资评级为中性，套利暂缓，期权为short put [7] 报告的核心观点 - 周内铜价维持相对震荡格局，下方受矿端干扰因素支撑，但需求端表现不佳，仅因铜价走低一定程度激发下游需求，预计铜价维持震荡，范围在85,000元/吨至89,000元/吨，实体企业可据此区间进行买入或卖出套期保值安排 [7] 根据相关目录分别进行总结 期货行情 - 2025年11月11日，沪铜主力合约开于86790元/吨，收于86630元/吨，较前一交易日收盘跌0.17%；夜盘开于86590元/吨，收于86770元/吨，较昨日午后收盘涨0.16% [1] 现货情况 - 昨日SMM 1电解铜现货报价86610 - 86920元/吨，均价升水55元/吨，与前日持平；早盘期铜冲高回落，市场采购情绪降温，下游对价格敏感，新单增幅受限，平水铜升水逐步收窄，部分品牌小贴水成交；上海库存持续去化，持货商报价趋于稳定，预计今日贴水难大幅扩大 [2] 重要资讯汇总 - 美国参议院投票通过《持续拨款与延期法案》，为结束政府“停摆”迈出关键一步，该法案将为联邦政府提供资金至明年1月30日，撤销“停摆”期间部分裁员措施，临时防止进一步裁员，美国众议院计划周三就该临时拨款法案投票 [3] - 美国“小非农”预警，截至10月25日四周内，美国私营部门平均每两周减少11250个工作岗位，当月共减少4.5万个工作岗位（不含政府雇员），为2023年3月以来最大月度就业人数降幅 [3] 矿端方面 - 加拿大多金属开发商BMC矿业公司拟通过IPO筹集1亿澳元资金，计划12月在澳大利亚证券交易所挂牌上市，资金用于推进加拿大育空地区KZK项目的勘探、审批及优化研究工作 [4] - KZK项目占地面积372平方公里，包含ABM和Kona两个矿床，总矿产资源量达2790万吨，ABM矿床矿石储量1570万吨，矿石品位为银138克/吨、金1.3克/吨、铜0.9%、锌5.8%、铅1.7% [4] - BMC计划在ABM矿建设年处理矿山量200万吨的工厂，约89%矿石通过露天开采获取，还有针对较深喀拉喀托矿带的小型地下矿段开区域带，矿山预计运营9年，每年平均生产3200万盎司银当量，维持成本低于12美元/盎司银当量 [4] 冶炼及进口方面 - 截至今年10月底，乌拉特海关口岸累计进口铜精粉突破1000万吨，达1006.56万吨，货值1338.73亿元；前10个月进口量121.5万吨，货值254.4亿元，同比分别增长56.2%和106.9%，因我国新能源产业快速发展带来铜材料需求激增 [5] 消费方面 - Mysteel调研国内59家铜板带生产企业，涉及产能358万吨，样本覆盖率94.03%，2025年10月国内铜板带产量18.91万吨，环比减少3.62%；大型、中型、小型铜板带企业产能利用率分别为74.63%、65.82%、45.10%，综合产能利用率63.84% [6] - 10月铜板带供应下降幅度大于预期，企业当前库存处于低位，开工节奏更灵活，11月国内铜板带预计产量19.46万吨，环比增加2.91% [6] 库存与仓单方面 - LME仓单较前一交易日变化375.00吨至136250吨，SHFE仓单较前一交易日变化 - 825吨至42964吨，11月10日国内市场电解铜现货库存19.59万吨，较此前一周变化 - 0.74万吨 [6] 铜价格与基差数据 - 包含SMM 1铜、升水铜、平水铜、湿法铜等不同类型铜的升贴水报价，洋山溢价，LME（0 - 3）数据，以及LME、SHFE、COMEX的库存和仓单数据，还有连三 - 近月、主力 - 近月等合约价差，套利相关数据如CU12/AL12、CU12/ZN1等，进口盈利和沪伦比（主力）等数据 [24][25][26]

公司2025年第三季度财务表现 - 实现营业收入48.1亿元，同比增长9.0%，环比下降2.3% [1][2] - 实现归母净利润1.6亿元，同比增长52.9%，环比下降28.7% [1][2] - 毛利率为16.0%，同比下降1.1个百分点，环比上升0.3个百分点 [2] - 期间费用率为11.4%，同比下降1.5个百分点，环比上升2.0个百分点 [2] - 归母净利润率为3.2%，同比上升0.9个百分点，环比下降1.2个百分点 [2] 业绩驱动因素分析 - 下游全球汽车产业高景气，中国乘用车产量769万辆，同比增长13.9%，环比增长9.7% [2] - 美国7-8月轻型车销量284万辆，同比增长5.2%；欧洲乘用车注册量187.7万辆，同比增长5.4% [2] - 利润同比增长主要受益于同比汇兑损失减少及子公司利润大增 [2] - 财务费用率约为-0.01%，同比下降1.4个百分点，环比上升1.2个百分点 [2] - 投资净收益0.3亿元，同比增长6.5%，环比增长32.1% [2] 公司长期战略与新业务布局 - 汽车业务深化新能源零部件布局，2025上半年累计定点新项目526个，其中汽车金属板块161个，汽车管路系统365个 [3] - 积极布局汽车线控转向系统，已完成无人物流车转向系统设计，进入样机制造阶段 [3] - 海外业务提升德国企业运营质量，墨西哥WAM实施提质增效计划，计划2025年完成摩洛哥基地建设 [3] - 新业务方面，机器人传感器项目取得进展，拉压力、扭矩力传感器产品已交付小批量订单，六维力传感器已完成设计 [3] - 力传感器车间已建成专业生产线，完成了产业平台建设方案 [3] 公司未来展望与规划 - 2025年计划实现营业收入191亿元，同比增长1.4% [4] - 战略转型新能源，电池盒和热成型业务进入收获期，线控转向、传感器等零部件开启新增长曲线 [4] - 2025上半年向全体股东派发现金红利0.10元（含税）/股，合计派发现金红利1.2亿元，股利支付率28.2% [4]

业绩表现 - 2025年前三季度公司实现营业收入9.14亿元，同比增长14.29% [3] - 2025年前三季度归属于上市公司股东的净利润为0.42亿元，同比增长271.03%，主要原因为产品毛利率上涨 [3] - 公司除草剂及杀虫剂三季度的毛利率同比去年有所上升 [5] 运营与产能 - 公司农药产品订单较为充足，产能利用率维持在较高水平 [4] - 公司进一步完善客户信用综合评价体系，加强应收账款管理，建立“业务-市场-法务”三方联动机制，第四季度为集中回款期 [4] 业务板块与发展战略 - 公司业务涵盖农药板块、新能源电子化学品板块及精细化工新材料产业板块 [4] - 农药业务发展战略包括通过工艺和技术研发创新提升产品收率、降低生产成本、开发新剂型及加强产品登记证工作 [6] - 新能源业务发展战略包括强化与科研院所的前沿合作及加快下游大客户开发 [6] - 新材料业务发展战略包括做好试生产达产达标工作，并规划向下游产品线拓展以丰富产品线 [6] 研发合作 - 公司与清华大学签署《技术开发合同书》，基于新能源领域战略布局，旨在提升研发水平和产品市场竞争力，目前合作已开展 [5]

万亿城市经济增速概况 - 在27个GDP总量超过万亿的城市中，有19个城市前三季度增长速度跑赢了5.2%的全国平均增速 [2] - 排名前三的上海、北京、深圳GDP总量分别为4万亿元、3.8万亿元、2.8万亿元，增速达到5.5%至5.6% [2] - 广州前三季度GDP增速为4.1%，相比去年前三季度2.0%的增速和去年全年3.8%的增速，呈现回稳趋势 [2] 新晋万亿城市表现分化 - 去年新晋的三个“万亿城市”中，烟台和唐山增速均达到6%以上，而常州增速呈现放缓趋势，仅达到5.2%，与全国增速持平 [2] - 烟台前三季度GDP达到8223.52亿元，增速为6.4%，绿色石化、高端装备、生物医药三大主导产业产值突破5000亿元 [6] - 唐山前三季度GDP为7375.1亿元，增速为6.2% [6] 常州新能源产业动态 - 常州新能源整车制造业产值增长8.3%，对全市规上工业产值增长的贡献率为14.4% [6] - 新能源产品产量保持较快增长，其中太阳能电池、新能源汽车、锂离子电池分别增长15.7%、6.2%、4.2% [6] - 动力及储能电池产值增速从一季度开始公布，前三季度增速为13.6%，较前两季度保持在16.0%以上出现明显下降 [1][6] - 新能源整车制造产值增速在1-7月份下降至4.8%后未再继续对外公布 [1][6] - 新型电力装备产值增速在最近3个月连续出现下降，1-9月增速为5.0% [1][6] 腰部城市竞争格局 - 冲击“2万亿俱乐部”的南京、宁波、天津增速分别为5.2%、5%、4.7%，其中宁波和天津未达全国平均增速 [3] - 南京2024年GDP为1.85万亿元，为实现2025年超2万亿元目标，预计增速至少需达到8% [3] - 青岛以5.4%的增速将其与天津的GDP差距从上半年的120亿元缩小至40多亿元 [3] - 长沙与无锡前三季度GDP分别为11959.9亿元和11885.74亿元，增速均为5%，长沙以74亿元领先，而在上半年长沙GDP总量仍落后无锡95亿元 [3] - 济南和合肥均为今年首次在前三季度实现GDP突破万亿的城市，分别为10433.7亿元和10252.4亿元，增速为5.4%和5.9% [4] - 合肥增速在27个城市中排名第三，其发展模式集中在聚变能源、量子计算、芯片晶元等领域，太阳能和新能源汽车是依附于技术发展形成的产业 [4][5] 新能源行业市场趋势 - 10月新能源乘用车市场零售128.2万辆，同比增长7.3%，环比下降1.3% [7] - 2024年10月，新能源乘用车零售为119.6万辆，同比增长56.7%，环比增长6.4% [7] - 随着2025年新能源渗透率达到60%上下，新能源汽车市场将逐渐从规模扩张转向高质量发展阶段 [7] - 常州新能源投资热度连续三年蝉联第一，2024年排名仅次于上海和深圳 [7] 潜在万亿城市展望 - 温州、徐州、大连经济增长均达到6%以上，其中温州前三季度经济规模为7414.4亿元，超过了去年GDP刚达万亿的唐山 [7] - 以前三季度的增速计算，这三座城市都有望在2025年年底跨过“万亿”门槛，使中国“万亿之城”数量达到30个 [7]

出口总量与增长趋势 - 1至10月福建汽车出口总量达11.1万辆，年出口量首次突破10万辆大关，同比增长60.9% [1] - 10月当月出口1.1万辆，同比增长45.1%，出口增速已连续8个月保持两位数增长 [1] 主要出口市场分布 - 中东地区是主要出口市场，1至10月出口规模达5万辆，占同期该省汽车出口总量超四成四 [3] - 对拉美地区出口畅旺，1至10月共出口1.4万辆，同比增长1.1倍，占同期出口总量的12.4% [3] 出口产品结构分析 - 乘用车是主要出口类型，1至10月出口8.4万辆，同比增长65.4%，占出口总量的75.6% [3] - 商用车出口2.7万辆，同比增长48.3% [3] - 电动汽车出口表现突出，1至10月共出口5.8万辆，同比增长61.8%，占出口总量超五成 [3] 出口企业主体构成 - 民营企业是出口主力，1至10月出口汽车8.3万辆，同比增长1.2倍，占同期全省汽车出口总量超七成 [3] 政策与产业支持措施 - 海关部门聚焦汽车行业和新能源产业发展需求，引导企业加大绿色、智能转型升级力度 [3] - 提供出口政策辅导与目的地国家标准解读服务，强化知识产权海关保护，帮助企业规避外贸风险 [4] - 叠加预约查验、抵港直装等便利化措施，压缩通关待时，助力汽车加快出口 [4]

会议概况 - 第三届上海国际矿产业交流大会于进博会期间举行，主题为“矿通内外，贸链全球” [1] - 会议汇聚国内外政企领袖、行业精英及金融机构，旨在对接矿产资源并深化矿业投资与贸易合作 [1] 区域发展战略 - 上海高度重视国际贸易中心建设，提出加快大宗商品交易中心和枢纽中心建设任务 [3] - 普陀区作为大宗商品贸易老牌核心区，经过三十余年发展形成有色金属现货贸易集聚格局 [3] - 普陀区核心载体中山北路物贸大厦已集聚400余家有色金属商贸企业，形成完整生态 [3] - “十四五”期间普陀区大宗贸易规模占全市约六分之一，展现良好发展势头 [3] - 普陀区正重点沿“半马苏河”建设国内一流有色金属领域服务平台集聚区 [3] 行业交流与趋势 - 海外驻华机构代表介绍当地贸易资源禀赋与投资政策 [4] - 金川集团、中铝国贸、江铜国贸、靖升金属等企业负责人分享政策应对、价格判断及供应链建设经验 [4] - 行业交流聚焦通过技术赋能与模式创新推动矿业可持续发展 [4] 产业未来与技术创新 - 新能源产业崛起及绿色勘探、智能开采等新技术加速应用为行业带来机遇 [6] - 国际贸易合作面临供应链重构挑战，但也蕴含产业链升级重大机遇 [6] - 普陀区将依托产业集聚优势，打造大宗贸易产业高地，探索科技创新与贸易融合新路径 [6] - 未来将以数字技术赋能大宗商品流通全环节，实现效率提升与风险防控 [6]

新京报讯(记者陈琳)11月10日，市场监管总局发布公告，附加限制性条件批准智利国家铜业公司(以下简 称智利铜业)与智利化工矿业公司(以下简称智利化工)新设合营企业案。 本案涉及进口碳酸锂供应领域的重要整合，智利铜业与智利化工拟通过资产注入的方式形成合营企业， 共同经营智利阿塔卡马盐湖锂矿项目。碳酸锂是锂电池、新能源汽车等产业的关键上游原料，市场监管 总局在审查过程中，充分考虑交易对中国境内进口碳酸锂市场竞争可能产生的影响。 通过附加限制性条件，智利铜业、智利化工及合营企业作出继续履约、公平合理无歧视供应、及时报告 重大供应变化等承诺，有利于碳酸锂产品供应稳定、价格合理，保障下游客户和消费者利益，为我国新 能源产业健康有序发展创造公平竞争环境。 ...