股价与交易表现 - 11月13日盘中股价上涨2.11%至11.11元/股，成交金额2.51亿元，换手率1.22%，总市值210.02亿元 [1] - 当日主力资金净流入2132.40万元，特大单净买入872.65万元，大单净买入1259.75万元 [1] - 公司今年以来股价上涨49.13%，但短期表现分化，近5日下跌6.72%，近20日下跌7.80%，近60日上涨9.46% [1] - 今年以来共16次登上龙虎榜，最近一次为9月4日，龙虎榜净卖出2.80亿元 [1] 公司基本面与业务构成 - 公司主营业务为房地产开发与销售、城市更新与运营、通信与数字科技三大板块 [1] - 主营业务收入构成为房屋租赁50.30%，房屋销售49.60%，其他(补充)0.10% [1] - 2025年1-9月实现营业收入3.17亿元，同比减少4.37%，归母净利润为-1980.02万元，但同比大幅增长82.94% [2] 股东结构与机构持仓 - 截至9月30日股东户数为13.21万户，较上期大幅增加124.95%，人均流通股14309股，较上期减少56.16% [2] - 香港中央结算有限公司为第五大流通股东，持股2466.42万股，较上期增持1304.61万股 [3] - 申万宏源证券有限公司为第七大流通股东，持股1971.86万股，较上期减持577.77万股 [3] - 南方中证1000ETF已退出十大流通股东之列 [3] 行业与概念板块 - 公司所属申万行业为房地产-房地产开发-住宅开发 [2] - 所属概念板块包括卫星互联网、卫星导航、毫米波雷达、半导体、创投等 [2] 分红历史 - A股上市后累计派现14.21亿元，但近三年累计派现为0.00元 [3]

股价表现与资金流向 - 11月13日盘中股价上涨2.02%，报35.79元/股，总市值966.24亿元 [1] - 当日成交3.11亿元，换手率0.33%，主力资金净流入67.80万元 [1] - 今年以来股价累计上涨49.81%，近60日上涨23.33%，但近20日下跌2.35% [1] - 特大单买入1751.21万元（占比5.63%），卖出1682.09万元（占比5.41%） [1] 公司基本面与财务业绩 - 公司主营业务收入构成为：制冷剂46.00%，石化材料15.14%，基础化工产品及其它10.88% [1] - 2025年1-9月实现营业收入203.94亿元，同比增长13.89% [2] - 2025年1-9月归母净利润32.48亿元，同比增长158.29% [2] - A股上市后累计派现59.73亿元，近三年累计派现16.47亿元 [3] 股东结构与机构持仓 - 截至9月30日股东户数7.68万，较上期增加49.11%，人均流通股35172股，较上期减少32.93% [2] - 香港中央结算有限公司为第二大流通股东，持股6450.90万股，较上期减少2041.15万股 [3] - 兴全合润混合A（163406）为第三大流通股东，持股4872.24万股，较上期减少175.15万股 [3] - 鹏华中证细分化工产业主题ETF联接A（014942）和兴全商业模式混合(LOF)A（163415）为新进十大流通股东 [3] 行业归属与业务定位 - 公司所属申万行业为基础化工-化学制品-氟化工 [2] - 公司概念板块包括浙江国资、中芯国际概念、集成电路、半导体、长三角一体化等 [2] - 公司主营业务涉及基础化工原料、食品包装材料、氟化工原料及后续产品的研发、生产与销售 [1]

股价与资金表现 - 11月13日盘中股价报39.58元/股，上涨2.01%，总市值214.40亿元，成交金额1.21亿元，换手率0.57% [1] - 当日主力资金净流入97.75万元，其中特大单净卖出247.92万元，大单净买入345.67万元 [1] - 公司今年以来股价上涨38.68%，近60日上涨12.48%，但近5个交易日微跌0.08%，近20日下跌3.72% [1] - 今年以来公司已2次登上龙虎榜，最近一次为4月9日 [1] 公司基本面与业务构成 - 公司2025年1-9月实现营业收入7.53亿元，同比减少24.46%，归母净利润1.35亿元，同比减少56.81% [2] - 主营业务收入构成为：石英管(棒)占比82.56%，石英砂占比13.38%，其他占比3.61%，石英坩埚占比0.45% [1] - 公司主营业务为使用天然石英矿石材料从事高纯石英砂、高纯石英管等石英材料的研发、生产与销售，产品应用于光源、光伏、半导体、光纤光学等领域 [1] 股东结构与机构持仓 - 截至2025年9月30日，公司股东户数为5.52万户，较上期减少13.28%，人均流通股9813股，较上期增加15.32% [2] - 香港中央结算有限公司为第四大流通股东，持股1164.41万股，较上期增加364.38万股 [3] - 国泰估值优势混合(LOF)A和易方达环保主题混合A为新进十大流通股东，分别持股420.66万股和338.06万股 [3] - 南方中证500ETF和光伏ETF持股有所减少，睿远成长价值混合A退出十大流通股东之列 [3] 公司背景与行业分类 - 公司成立于1999年4月23日，于2014年10月31日上市，位于江苏省连云港市东海县 [1] - 公司所属申万行业为基础化工-非金属材料Ⅱ-非金属材料Ⅲ，概念板块包括中盘、半导体、光学、参股新三板、芯片概念等 [2] 分红记录 - A股上市后累计派现33.74亿元，近三年累计派现29.45亿元 [3]

股价表现与交易数据 - 11月13日盘中股价报27.46元/股，上涨2.12%，总市值达1108.78亿元 [1] - 当日成交金额为2.08亿元，换手率为4.70% [1] - 今年以来股价累计上涨6.64%，近5个交易日上涨2.27% [1] 资金流向 - 主力资金净流出1733.53万元 [1] - 特大单买入862.62万元（占比4.15%），卖出1621.46万元（占比7.80%） [1] - 大单买入4692.52万元（占比22.56%），卖出5667.21万元（占比27.25%） [1] 公司基本信息 - 公司全称为西安奕斯伟材料科技股份有限公司，成立于2016年3月16日，于2025年10月28日上市 [1] - 公司位于陕西省西安市高新区，主营业务为12英寸硅片的研发、生产和销售 [1] - 主营业务收入构成：半导体硅测试片40.77%，半导体硅抛光片34.39%，半导体硅外延片24.48%，其他0.36% [1] 行业与板块分类 - 公司所属申万行业为电子-半导体-半导体材料 [1] - 所属概念板块包括大盘、大基金概念、融资融券、半导体、存储概念等 [1] 股东与财务数据 - 截至10月28日，股东户数为16.55万，较上期大幅增加266891.94%，人均流通股994股 [2] - 2025年1-9月营业收入为19.33亿元，同比增长34.80% [2] - 2025年1-9月归母净利润为-5.58亿元，亏损额同比收窄5.30% [2]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告对金融衍生品、贵金属、集运欧线、有色金属、黑色金属、农产品、能源化工等多个期货市场进行分析 各品种受宏观政策、供需关系、库存变化等因素影响 呈现不同走势和投资机会 投资者需关注市场动态和相关政策调整 谨慎决策[2][8][12] 各目录总结 金融衍生品 股指期货 - A股主要指数窄幅震荡 红利价值板块坚挺 期指主力合约多数随指数下挫 基差贴水扩大 建议观望 深度下挫可布局看跌期权牛市价差[2][3][4] 国债期货 - 国债期货收盘全线上涨 资金面改善 建议逢回调做多 关注债基赎回新规和宽货币预期[5][6][7] 贵金属 - 美联储官员释放鸽派信号 库存趋紧驱动金银价格走强 中长期有望牛市 建议关注市场动态[8][10][11] 集运欧线 - 集运指数主力震荡 现货偏冷 预计盘面在1700 - 1800点区间震荡 建议波段操作[12][13] 有色金属 铜 - 社会库存去化 铜价窄幅震荡 中长期供需矛盾支撑价格 建议关注86500附近支撑[13][15][16] 氧化铝 - 盘面底部震荡 北方现货止跌 预计价格弱势震荡 主力参考区间2750 - 2900元/吨[16][18][19] 铝 - 做多情绪高涨 短期考验22000压力位 建议逢高短空[19][20][21] 铝合金 - 高价交投冷清 原料紧张 预计价格偏强震荡 主力参考区间20800 - 21400元/吨[21][22][24] 锌 - 锌价高位震荡 成交一般 预计维持震荡 主力参考22300 - 23000[24][25][27] 锡 - 供给紧张 价格偏强震荡 建议多单持有 关注缅甸供应情况[27][28][30] 镍 - 盘面走弱 基本面变动不大 预计偏弱区间震荡 主力参考118000 - 124000[30][31][32] 不锈钢 - 盘面弱势 预计偏弱震荡 主力参考12400 - 12800[33][35][36] 碳酸锂 - 盘面宽幅震荡 关注大厂复产和需求变化 建议观望[37][38][40] 多晶硅 - 现货价格企稳 期货受消息扰动 预计高位震荡 关注平台公司和需求情况[41][43][44] 工业硅 - 价格震荡 预计低位震荡 区间8500 - 9500元/吨[44][45][46] 黑色金属 钢材 - 铁碳元素库存分化 多煤空卷继续持有 单边观望 关注3000和3200支撑[46][47][48] 铁矿石 - 发运下滑 到港下降 港存上升 预计偏弱运行 套利可部分止盈[49][50][51] 焦煤 - 产地煤价偏强 蒙煤回落 预计震荡 区间1170 - 1290 建议1 - 5正套[52][53][56] 焦炭 - 主流焦企提涨 钢厂减产压制 预计震荡 区间1650 - 1780 建议1 - 5正套[57][59][60] 农产品 粕类 - 等待USDA报告指引 关注国内储备动向 预计宽幅震荡[61][62][63] 生猪 - 前低有支撑 预计震荡偏弱 3 - 7反套可持有[64] 玉米 - 阶段性供应偏紧 盘面反弹 后续卖压仍存 关注卖粮和采购情况[65][66][67] 白糖 - 原糖偏空 国内底部震荡 预计价格震荡运行[68] 棉花 - 美棉底部震荡 国内区间震荡 关注成本和需求情况[69][70][71] 鸡蛋 - 蛋价大稳小降 压力仍大 2512空单3000以下可止盈[72][73] 油脂 - 关注产地政策和USDA月报 预计棕榈油和豆油震荡[74][75][76] 红枣 - 现货价格松动 预计盘面偏弱 关注旺季消费[77] 苹果 - 地面转冷库交易 价格偏稳 关注库存和价格变化[78] 能源化工 PX - 11月供需偏弱 成本支撑有限 预计6200 - 6800区间震荡 6800以上短空[79][80] PTA - 中期供需宽松 成本支撑有限 预计4300 - 4800区间震荡 逢高短空 TA1 - 5滚动反套[81][82] 短纤 - 供需转弱 加工费压缩 单边同PTA 加工费800 - 1100区间逢高做缩[83] 瓶片 - 11月供需宽松 跟随成本波动 单边同PTA 加工费300 - 450区间波动[85][86] 乙二醇 - 刚需支撑 供应高位 上方承压 EG2601虚值看涨期权持有 EG1 - 5逢高反套[87] 纯苯 - 供需偏弱 估值偏低 反弹承压 BZ2603跟随油价逢高偏空[88][89] 苯乙烯 - 供需紧平衡 关注装置和成本 EB12随成本反弹偏空[90][91] LLDPE - 供应回升 需求见顶 观望[92] PP - 成交好转 基差维持 观望[93] 甲醇 - 港口承压 内地增产 05MTO缩[93][94] 烧碱 - 下游询单支撑 预计大趋势偏弱 跟踪补库节奏[94][96] PVC - 供大于求 预计趋弱运行[98] 纯碱 - 现货跌价 盘面反弹 短期观望 等待反弹空[99][100] 玻璃 - 现货走弱 盘面承压 短线偏弱对待[100][101][102] 天然橡胶 - 短期驱动有限 预计震荡 关注原料产出和宏观变化[102][104] 合成橡胶 - 供需提振有限 成本偏弱 预计上方承压 BR2601逢高空 关注10800压力[106][107]

全球人工智能、半导体及量子计算技术竞争格局 - 英伟达首席执行官黄仁勋表示，中国在人工智能领域仅落后美国“几纳秒” [1] - 欧盟在人工智能、半导体和量子计算等关键技术领域落后于美国和中国 [1] - 全球科技领导地位的竞争主要在北京和华盛顿之间展开，欧盟的角色是努力抗拒 [1] 欧盟在关键技术领域的落后现状与原因 - 布鲁盖尔研究所报告指出，欧盟国家复制来自中国或美国的创新成果需要18到24个月时间，在人工智能、芯片或量子技术领域均是如此 [2] - 欧盟内部的技术复制速度也非常缓慢，一个欧盟国家复制另一个欧盟国家的突破性成果所需时间，至少与复制中国专利所需时间相当 [2] - 阻碍欧盟创新的四大因素包括：对公共财政的过度依赖（与美国庞大的风险资本市场相比）、缺乏具有强大流动性的科技公司、语言和监管的复杂性及可能过于繁琐的数据保护规则、以及单一市场的碎片化导致技术规模化和商业化困难 [3] 中美欧三地不同的创新生态系统 - 在分析的三项关键技术中，人工智能的传播速度最快，中美之间的双向流动非常明显 [2] - 美国的创新集中在一个由流动性雄厚、商业化能力强的大型企业组成的较小生态系统中，能够将重大技术进步转化为商业成果 [3] - 中国的创新模式复杂，涉及广泛的公共部门和许多企业参与 [3] - 欧盟的创新环境呈现企业并非主要创新者的局面，基础性研究缺乏统一市场，且单一市场碎片化限制了企业将创新商业化和盈利的能力 [3]

ETF市场发展现状 - 总份额达3.17万亿份，总规模达5.74万亿元，产品总量逾1300只 [1] - 标的覆盖范围持续拓宽，从传统股票型延伸至债券、商品、货币、REITs等多类资产 [1] - 覆盖行业从大消费、金融等传统领域，拓展至半导体、人工智能、碳中和等新兴赛道 [1] - 除A股外，港股、美股及全球市场相关ETF标的不断丰富 [1] ETF产品创新与策略 - 交易策略更加创新，如沪深300ETF期权挂钩产品帮助机构管理风险 [1] - 公募基金差异化布局，有公司专注为保险、养老金等提供定制化指数产品 [1] - 推出区域主题ETF，如长三角一体化ETF、粤港澳大湾区ETF，紧扣国家区域发展战略 [1] 市场发展的驱动因素 - 市场竞争激烈倒逼差异化发展，参与者加强品牌建设以构建竞争护城河 [2] - 投资者需求转向个性化，机构对定制化需求激增，催生低波动、高股息指数产品 [2] - 技术赋能推动产品创新，ETF产品高度依赖大数据与AI优化 [2] 行业转型与未来展望 - 特色化发展折射出资管行业从“产品中心”向“客户中心”转型 [2] - 行业核心从“供给驱动”转向“需求驱动”，通过产品设计、策略和服务模式创新满足需求 [2] - 未来能精准捕捉产业变迁、持续降低投资者参与成本的产品将在市场中胜出 [2]

产品基本信息 - 中银品质新兴混合（A类：025184，C类：025185）于11月10日正式开启募集 [2] - 该产品采用新型浮动管理费收取机制，根据持有期限和超额收益率采用不同管理费率 [2] 业绩比较基准构成 - 业绩比较基准由四部分构成：沪深300指数收益率占比60%、恒生指数收益率占比15%、中债综合指数收益率占比20%、银行活期存款占比5% [1][2] - 沪深300指数和恒生指数均为具有代表性的宽基指数 [1][2] - 多元化基准涵盖A股和港股市场，更符合混合基金投资特征 [2] 基金经理信息 - 中银品质新兴混合由李思佳拟任基金经理 [2] - 李思佳是均衡派选手，具备周期、金融、成长研究背景，行业覆盖全面 [2] - 在组合配置上通过多收益来源避免单一beta暴露，兼顾收益率和波动率 [2] 基金经理历史业绩 - 李思佳自2023年10月起管理中银战略新兴产业股票基金 [3] - 截至2025年9月末，中银战略新兴产业股票A过去一年收益率达43.92%，同期业绩比较基准收益率15.37%，超额收益率28.55% [3] - 中银战略新兴产业股票A各年度回报表现：2020年66.16%（基准20.66%）、2021年25.75%（基准0.03%）、2024年18.19%（基准11.17%）、2025年上半年4.85%（基准0.79%）、2025年三季度34.54%（基准15.28%） [5] 投资策略与市场观点 - 长期看好科技成长类资产和泛周期行业 [3] - 关注匹配国家战略转型方向的新兴行业，特别是培育新质生产力和新兴科技产业 [3] - 认为海外AI应用快速增长催生算力板块投资机会，人形机器人产业成为供给创造需求的新赛道 [3] 公司投研能力 - 中银基金持续提升投研一体化水平，提高核心投资能力 [4] - 旨在为投资者提供多元化资产配置方案，提升持有体验 [4]

股市核心观点 - A股和港股有“新四牛”逻辑 包括资金流入牛 科技创新牛 制度改革牛 消费升级牛 [1][2] - 在四方面力量推动下 新四牛行情将沿上升通道展开 中国股市中枢将逐渐上移 [2] - 预计2026年市场将延续“慢牛”格局 [2] 股市中长期投资主线 - 市场有望围绕科技自立自强 产业升级 资源安全等逻辑展开 [2] - 存在机遇的领域包括AI 半导体 计算机 初级品 小金属 新能源 高端制造 人形机器人 低空经济 [2] 债市与大宗商品展望 - 货币政策宽松周期开启 长期增长中枢下移和资产荒逻辑仍在 [2] - 债市收益率短期震荡 下行仍是长期趋势 [2] - 黄金及白银受益于地缘政治深化 美债规模增加 美元武器化 脱离传统利率和通胀框架 [2] - 原油等商品受制于弱需求现实及美国鼓励传统能源增加供给 [2] - 铜等商品受益于电力建设需求 但仍受总需求不确定影响 [2] 宏观政策环境 - 未来两三年美国处在降息周期 中国财政货币双宽松具备外部环境配合 [3] - 2026年中国货币政策将处于宽松周期 预计存款准备金率有望下降50个基点 利率方面有望继续降息 [3] - 货币政策宽松对宏观经济和资本市场稳定构成利好 将对稳增长 稳就业 稳预期发挥托底和促进作用 [3] 中国与沙特资本合作 - 沙特交易所致力于深化沙特和中国之间的资本合作机会 加强互联互通 [3] - 沙特交易所是全球增长最快的资本市场之一 是沙特2030愿景经济转型战略的重要组成部分 [3] - 中国对沙特的直接投资规模增长迅速 表明伙伴关系在规模和战略深度上不断增长 [3] - 沙特交易所已与上海 深圳交易所签署谅解备忘录以深化双向资本流动 [5] - 中国投资者对沙特资本市场兴趣日益浓厚 推动双向投资活动日趋活跃 [5] - 沙特CSOP和香港中国股票ETF的成功上市也显示中国对沙特资本市场兴趣增大 共同加强双向投资流动 [5]

境外投资者对中国市场的兴趣与看法 - 境外投资者对中国市场的兴趣持续高涨，认为中国资产在全球范围内估值具备吸引力，投资价值显著 [1] - 境外机构投资者如养老金等长期资金更关注企业的基本面与长期成长潜力 [3] - 投资者心态趋于稳健，更加重视公司质量、成长性与可持续性 [3] 中国市场对境外资金的吸引力 - 中国市场的关键在于稳定性与持续性，若能维持稳定趋势，境外资金流入将会加快 [3] - 许多海外机构正密切关注中国股市的表现与波动水平 [3] - 建议在产品层面完善风险对冲机制，如推出指数期货、ETF期货及期权类避险工具，以帮助投资者降低系统性风险，提升中国市场对境外中长期资金的吸引力 [3] 中国市场的结构性机遇 - 中国正从全球制造中心向全球创新中心转型 [3] - 创新领域如人工智能与半导体具有巨大潜力 [3] - 境外市场对中国科技创新的认知仍需加深，建议加强与境外专业投资机构的深度沟通，展示中国科技创新的真实进展 [3]