纪要涉及的行业和公司 - 行业：航运业（包括油运、干散货、集运、滚装、LNG 运输） - 公司：招商轮船 纪要提到的核心观点和论据 国际政治经济形势对航运市场的影响 - 核心观点：复杂的国际政治经济形势，如关税变化、伊核协定谈判、OPEC 增产、俄乌冲突及以伊冲突等，对航运市场产生显著影响 [2][4] - 论据：OPEC 增产和美国限制伊朗、俄罗斯石油出口改变石油市场供需结构，可能增加短期非贸易类运输机会；美国关税政策变化对集运市场影响显著 各细分市场情况 - **油运市场** - 核心观点：受 OPEC 增产和美国对伊朗、俄罗斯石油出口限制影响，全球石油需求相对较弱，OPEC 持续增产或促进短期非贸易类运输机会增加 [2][6] - 论据：OPEC 计划在 7 月份继续增产 41.5 万桶，并宣布退出减产 220 万桶基础上再增 91.5 万桶；美湾石油出口量低潮，VLCC 运价回落，中东部分增产石油被内化，成品油运价恢复较好但淡季分化 [12][17] - **干散货市场** - 核心观点：动力主要来自 Cape 船运输需求，煤炭和铁矿石需求相对较弱，铝土矿运输量增长显著，部分因素可能带来积极影响 [2][7] - 论据：今年煤炭和铁矿石需求弱，铝土矿运输量增长且长航程支撑散货船运价；中美贸易谈判中的煤炭和粮食贸易协定、西非铁矿石项目投产等因素或有积极作用 - **集运市场** - 核心观点：受美国关税政策变化影响显著，招商轮船在部分航线上的优势可能发挥积极作用，非东北亚航线占比超 50% [2][8][14] - 论据：公司加大传统优势航线以外布局，覆盖多个区域；东南亚本地货源生产和消费拉动运输需求，与欧美干线脱离，航线表现良好 - **滚装市场** - 核心观点：面临新老旧运力交替压力，环保政策和经营成本增加是挑战，公司通过绑定出口协议及寻求回程货源保证效益稳定 [2][9][15] - 论据：新船下水而老旧船未退役导致供过于求，滚装船租金指数明显下跌；公司今年滚装业务预计持续盈利，但双位数增长可能不再持续 - **LNG 业务** - 核心观点：表现稳定向好，合营公司业绩持续增长，预计 2026 年开始释放业绩 [5][11][17] - 论据：大连造船厂建造的 8 条 LNG 船陆续下水，今年预计有 2 至 3 条下水；自有 5 艘 LNG 船与卡塔尔能源签订 10 艘长协 LNG 船逐步投入运营 公司业务布局和发展规划 - 核心观点：过去几年多板块业务布局展现良好盈利表现和韧性，未来将积极筹划回馈股东举措，短期内通过租赁运力满足需求，关注新能源技术 [3][5][23] - 论据：公司在油运、干散货、集运等领域运营情况获认可；自有运力和租入运力比例为 1:1，可能需调整；考虑使用 LNG、甲醇或氨作为 6,000 箱以下集装箱船燃料 船舶拆解相关 - 核心观点：老旧船舶应用场景消失或需求减少、VLCC 市场运价跌至现金平衡点以下可能催化船舶拆解成批量发生 [18][19] - 论据：年初已有两座 VLCC 拆解，与伊朗受制裁相关；若解除对伊朗限制，大量老旧船舶将面临拆解 中国原油需求情况 - 核心观点：2024 年以来中国原油需求总体趋弱，低位油价或刺激需求止跌回升，政策和贸易谈判结果将影响 VLCC 市场 [20] - 论据：2024 年基建开工率低致柴油需求下降，影响原油进口增量；今年前四季度中国及新兴国家石油需求震荡趋弱，与油价下跌同步 西芒杜铁矿项目对干散货货运量的影响 - 核心观点：西芒杜项目主要影响铁矿石供应端，对运输需求增长刺激有限 [21] - 论据：供应增长会引发价格战，运输需求仅局部小幅度刺激，不会带来显著高运价预期 关税变化影响 - 核心观点：关税谈判会成功，美国关税政策或促进东北亚与东南亚经济贸易交流，对东南亚集装箱业务运输前景不悲观 [24][25] - 论据：中国供应链和产品出口模式转变，东南亚可借助美国消费需求和东北亚资本投资形成新供应链并推动本地消费 公司下半年情况 - 核心观点：业绩弹性集中在油运和集运板块，散货和滚装以守为主，业务总体稳定向好，LNG 业务全年稳定回报，将筹划回馈股东举措 [26] - 论据：四季度返程货物弹性以及滚装运力增长带来稳定回报 其他重要但可能被忽略的内容 - 从去年年中到今年年底，新下水滚装船约占全球滚装运力 40%，6,500 车位滚装船租金从去年四季度下降约 40%，今年一季度降至 4 万美元左右 [15] - 当前下单的新船预计 2027 年下水，将面临两到三次减排要求，公司需考虑 2035 年甚至 2040 年的碳排放举措 [23]

不仅如此，这些干热岩并非一次性消耗的资源，而是一个真正的"永动机"，可以不断自我更新补充。换句话说，开发这类资源的成本比风能、 太阳能都要低得多，且效率更高。谁能想到，未来的冬天，北方城市的暖气不再是用锅炉加热，而是直接从地下岩浆中提取热能，整座城市都 能变成天然温泉。这样的场景，恐怕连北欧的极光都黯然失色吧！ 美国和西方国家曾多次挑剔中国新能源项目的环境影响，但当我们在干热岩上取得突破时，他们却开始眼巴巴地想分一杯羹。现实就是如此 ——当别人用"技术壁垒"抵制时，中国已经突破了这一切，凭借自主研发在新能源领域一路领先。美媒所说的"共享"经济，似乎忘了在中国买 设备时，欧美是如何利用技术转让协议对我们设置重重障碍的。 中国的"能源革命"正在悄然改变全球格局。从"风电、光伏"到"干热岩"，中国的能源技术突破让世界瞩目。你可能想不到，这场全球瞩目的能源 革命，竟然是从山东日照的地下开始的。 这不是什么普通的地下资源，而是一种堪称"超级充电宝"的存在。藏在地下几千米的干热岩温度高达200℃，就像一个天然的"火炉"，可以无 限"充电"。想象一下，这种资源储量足够支撑全国用四千年，比任何常规能源都更可持续。对比美国那些 ...

楚能新能源战略合作动态 - 公司与常州锂源新能源签署战略合作协议 未来五年累计采购15万吨磷酸铁锂正极材料 合作规模约50亿元 [2] - 双方将共同推进多元化、高质量、高压实密度磷酸铁锂正极材料产品的迭代和量产导入 以材料创新提升锂电池能量密度、安全性与经济性 [2] - 公司与江苏瑞德丰签署战略合作协议 未来五年采购约2.5亿套结构件 采购金额约30亿元 [3] - 双方将成立联合研发小组 推进高能量密度电池及超快充技术的研发与量产应用 [3] - 公司与华创新材签署战略合作协议 未来五年将获得15万吨锂电铜箔原材料供应 [3] 新能源产业链布局 - 公司近期密集签署多项采购协议 涉及磷酸铁锂正极材料、结构件、锂电铜箔等关键原材料 [2][3] - 通过战略合作建立长期供应机制 保障核心原材料供应稳定性 [2][3] - 合作重点聚焦高能量密度电池、超快充技术等前沿领域 推动产业技术迭代 [2][3]

公司评级与目标价调整 - 花旗首次覆盖宁德时代H股并给予425港元的目标价 [1] - 花旗上调宁德时代A股目标价8%至391元人民币 [1] 公司战略转型 - 宁德时代正逐步转型成为新能源技术的领导者 [1] - 公司同时提供新能源技术解决方案 [1]

公司研究 - 宁德时代正逐步转型成为新能源技术的领导者，同时提供新能源技术解决方案 [1] - 花旗首次覆盖宁德时代H股并给予425港元的目标价，同时上调其A股目标价8%至391元人民币 [1] - 公司在研发方面领先全球同行，并经常发布创新电池技术，有助其保护价格和利润溢价 [1] 行业分析 - 新能源行业竞争激烈，但宁德时代凭借技术优势保持领先地位 [1]

在人工智能和新能源技术的双重推动下，全球汽车产业在2024年继续保持向上发展的总态势。 全国乘用车市场信息联席分会统计的数据显示，2024年全年，全球汽车销量达9060万台（新能源汽车 1603万台）。其中纯电动车的占比达11.4%、插电混动车占比达6.3%、混合动力车占比达5.9%。 迈入5月，车企们陆续披露2024年财报。一份份沉甸甸的"成绩单"，将全球汽车的"业绩版图"勾勒得愈 发清晰——在新技术和新趋势的风口下，市场竞争格局正被加速重构。机遇与压力并存的"冰与火之 歌"，让头部企业与尾部阵营的业绩差距持续扩大。有的企业放弃了过去狂飙突进的增速，为了盈利而 主动进行战略收缩；有的企业则咬牙度过了生存危机，正试图借助AI等技术创新实现新的突破……在 几家欢喜几家愁的财报数据背后，各大车企正依托自身不同的资源和整体情况进行"全力突围"。 财报背后的"百花齐放" "一方面，比亚迪依靠'技术鱼池'中的新技术建造更高的护城河，引领新能源汽车的发展；另一方面则 通过打造'智驾平权''充电像加油一样快'等多个技术标签扩大品牌竞争力优势，激活终端市场需求。"张 翔分析说。 积极向新能源汽车领域转型的重庆长安汽车股份有限 ...

天眼查App显示，近日，江苏青驹新能源科技有限公司成立，法定代表人为刘贵来，注册资本1000万人 民币，徐州赛诺过滤科技有限公司、海南易宏通投资有限公司持股。 企业名称江苏青驹新能源科技有限公司法定代表人刘贵来注册资本1000万人民币国标行业科学研究和技 术服务业>研究和试验发展>工程和技术研究和试验发展地址无锡惠山经济开发区清华创新大厦A701企 业类型有限责任公司(自然人投资或控股)营业期限2025-5-19至无固定期限登记机关无锡市惠山区数据局 来源：金融界 序号股东名称持股比例1徐州赛诺过滤科技有限公司60%2海南易宏通投资有限公司40% 经营范围含新兴能源技术研发；技术服务、技术开发、技术咨询、技术交流、技术转让、技术推广；光 伏设备及元器件销售；储能技术服务；太阳能热利用装备销售；电子专用材料销售；工程和技术研究和 试验发展；电池销售；电池零配件销售；蓄电池租赁；电子元器件批发；集中式快速充电站；技术推广 服务；充电桩销售；机动车充电销售；新能源汽车电附件销售；电子专用材料研发；智能机器人销售； 智能无人飞行器销售；汽车销售；光电子器件销售；新能源汽车换电设施销售；发电机及发电机组销售 （除依法须 ...

经营范围含技术服务、技术开发、技术咨询、技术交流、技术转让、技术推广；储能技术服务；智能控 制系统集成；信息系统集成服务；信息系统运行维护服务；网络技术服务；工业工程设计服务；物联网 应用服务；物联网技术服务；物联网技术研发；新材料技术研发；节能管理服务；工业互联网数据服 务；合同能源管理；大数据服务；碳减排、碳转化、碳捕捉、碳封存技术研发；人工智能行业应用系统 集成服务；云计算装备技术服务；软件开发；站用加氢及储氢设施销售；电池销售；电子专用设备销 售；电力设施器材销售；电子产品销售；新能源原动设备销售；电力电子元器件销售；计算机软硬件及 辅助设备零售；计算机软硬件及辅助设备批发；机械电气设备销售；普通机械设备安装服务；电子、机 械设备维护（不含特种设备）；货物进出口；技术进出口；进出口代理。（除依法须经批准的项目外， 凭营业执照依法自主开展经营活动）许可项目：建设工程设计。（依法须经批准的项目，经相关部门批 准后方可开展经营活动，具体经营项目以相关部门批准文件或许可证件为准） 企业名称智储联科（上海）新能源技术有限公司法定代表人宋慧注册资本1000万人民币国标行业信息传 输、软件和信息技术服务业>软件和信 ...

宁德时代与长安马自 02 合作滑板底盘 6月会议预告 2025高工钠电 产业峰会 主办单位： 高工钠电、高工产业研究院（GGII） 总冠名： 众钠能源 会议时间： 6月9日 会议地点： 苏州香格里拉大酒店（苏州虎丘区塔园路168号） 2025高工固态电池 技术与应用峰会 主办单位： 高工锂电、高工储能、高工产业研究院（GGII） 总冠名： 利元亨 会议时间： 6月10日 会议地点： 苏州香格里拉大酒店（苏州虎丘区塔园路168号） ◆ 电池 ◆ 德赛电池携手德国DOS公司 将在中东地区部署4GWh储能电站 近日，德赛电池与德国DOS Primrenergie Sonne GmbH（DOS公司）正式签署战略合作框架协 议，将在中东地区战略部署4GWh的储能电站。双方以海湾地区为起点，共同探索发展中国家能源 转型的创新路径。 潍坊新增年产6000吨高纯硫化锂项目 近日，潍坊市生态环境局披露了2025年5月份拟作出环境影响评价审查决定的建设项目名单。其 中包括年产26000吨高性能硫化锌、6000吨高纯硫化锂固态电池储能材料项目（年产26000吨高 性能硫化锌）。项目 由山东大耀特种材料有限公司进行建设。 ◆ 设备 ...

全球铅酸蓄电池行业市场规模 - 2024年全球铅酸蓄电池市场规模达到549.24亿美元，同比增长10.5%，增速为近几年最高水平 [1] - 铅酸蓄电池具有价格低、技术成熟、高低温性能优异、稳定可靠、安全性高等优势，在全球市场占据重要地位 [1] - 新兴市场汽车工业快速发展以及中国、欧美地区数据中心等通信基础设施建设加快推动市场规模持续增长 [1] 全球铅酸蓄电池企业竞争格局 - 全球铅酸蓄电池市场集中度较高，CR3达44%，CR10为76% [2] - Clarios为全球龙头公司，市场份额高达24%，Exide和Yuasa位列二、三位，市场份额均为10% [2] 中国铅酸蓄电池行业上市公司概况 - 中国铅酸蓄电池制造企业上市公司有8家，包括天能股份、雄韬股份、骆驼股份、圣阳股份、南都电源、万里股份、超威动力和理士国际 [5] - 超威动力和理士国际在香港上市，其余在A股上市 [5] - 行业领先企业通过技术创新、产品多元化和产业链延伸应对新能源技术冲击，同时保持传统铅酸电池市场优势 [5] 中国铅酸蓄电池行业上市公司业务布局 - 天能股份业务涵盖电动轻型车动力电池、新能源汽车动力电池、汽车起动启停电池、储能电池等多品类电池 [7] - 雄韬股份业务覆盖铅酸蓄电池、锂离子电池、燃料电池三大品类 [7] - 骆驼股份构建了汽车低压铅酸电池和汽车低压锂电池两大类别产品矩阵 [7] - 南都电源和超威动力已形成从电池制造到系统集成及资源回收的全产业链布局 [5][7] 中国铅酸蓄电池行业上市公司研发水平 - 天能股份和超威动力2024年前三季度研发费用均超10亿元，研发强度行业领先 [8] - 万里股份2024年前三季度研发费用不足100万元，研发强度较低 [8]