股价表现与交易数据 - 9月26日盘中下跌2.05%至57.28元/股 成交额2.24亿元 换手率1.15% 总市值193.91亿元 [1] - 主力资金净流出755.11万元 特大单净卖出1859.29万元 大单净买入1104.19万元 [1] - 年内股价累计上涨46.89% 近5日/20日/60日分别上涨3.08%/19.93%/46.27% [1] 股东结构与机构持仓 - 股东户数3.81万户 较上期减少15.84% 人均流通股8887股 较上期增加18.82% [2] - 永赢先进制造智选混合A持股1675.60万股 较上期增加242.72万股 [3] - 鹏华碳中和主题混合A持股986.61万股 较上期增加672.31万股 [3] - 前海开源嘉鑫混合A新进359.02万股 兴全合远两年持有混合A新进345.60万股 [3] 财务业绩表现 - 2025年上半年营业收入11.13亿元 同比增长14.71% [2] - 归母净利润5500.05万元 同比增长45.14% [2] 业务构成与行业属性 - 底盘零部件业务占比64.16% 空调压缩机业务占比27.53% 铝合金轻量化业务占比8.31% [1] - 所属申万行业为汽车-汽车零部件-底盘与发动机系统 [1] - 概念板块涵盖汽车零部件/汽车热管理/人形机器人/比亚迪概念/丝杠 [1] 公司基础信息 - 成立于2002年6月21日 2014年7月18日上市 [1] - 注册地址上海市嘉定区华亭镇华业路666号 [1] - A股上市后累计派现1.88亿元 近三年累计派现6392.14万元 [3]

公司核心竞争力 - 公司为全国唯一能自主研发生产旋叶式、涡旋式、活塞式三类汽车空调压缩机的企业 其中旋叶式压缩机国内市场占有率排名第二 [1] - 公司拥有接近40人的研发团队 累计研发生产销售三类1300多种汽车空调压缩机 [2] - 通过深度校企合作实现旋叶式汽车空调压缩机"从0到1"突破 打破日本精工垄断局面 [1][2] 生产经营效率 - 自主开发精益化自动装配生产线实现"一个流"自动化生产 一次装配合格率达99% [1] - 部署ERP/MES/PLM等数字化系统使年产能从30万台提升至120万台 一线劳动生产率提升50% [2] - 2023年创造超3亿元产值 亩均产值超3000万元领跑全省 [1] 业务增长表现 - 2024年上半年公司产值较上年同期增长15%左右 [2] - 与北汽福田、东风柳汽、上汽大通等多家国内驰名汽车厂家建立配套合作 [2] 行业智能化进程 - 武进区已创建国家级智能工厂2家、省先进级智能工厂44家、省智能车间85个 [3] - 全区累计完成1861家企业免费诊断 培育恒立液压、国茂股份等数智化工厂标杆 [3] - 3家企业入选工信部5G工厂名录 6家被评为省级工业互联网标杆工厂 [3]

股价表现 - 9月22日股价上涨5.06%至58.38元/股 成交额5.91亿元 换手率3.04% 总市值197.63亿元 [1] 公司业务构成 - 主营业务收入构成为底盘零部件业务64.16% 空调压缩机业务27.53% 铝合金轻量化业务8.31% [1] - 公司专注于汽车空调压缩机研发生产销售 [1] 基金持仓情况 - 信澳产业升级混合A（610006）二季度持有16.37万股 占基金净值比例3.89% 位列第十大重仓股 [2] - 该基金当日浮盈约46万元 [2] - 基金规模1.76亿元 今年以来收益49.37% 近一年收益118.32% 成立以来收益237.48% [2] 基金经理信息 - 基金经理曾国富累计任职时间17年59天 现任基金资产总规模4.81亿元 [2] - 任职期间最佳基金回报115.78% 最差基金回报-57.43% [2]

财务与研发投入 - 2025年上半年研发费用为1.15亿元 [1] - 截至2025年6月30日，公司库存现金为9.15亿元，交易性金融资产为13.38亿元 [5] 业务与订单情况 - 小车事业部2025年上半年累计获得新增订单超过28亿元，客户包括比亚迪、上汽奥迪、上汽通用、长安汽车等 [4] - 2025年下半年多个重要项目进入量产阶段，源于比亚迪、上汽集团、江铃福特、长安汽车等客户 [6] - 公司为比亚迪旗下多款海洋网系列、王朝系列车型提供乘用车热管理产品 [6] - 公司为蔚来、零跑多款车型提供乘用车热管理产品 [6][11] - 公司为上汽大众、上汽通用、荣威、名爵、上汽通用五菱、大通等品牌提供汽车热管理产品 [19] - 公司为江淮尊界部分车型提供乘用车热管理产品 [2] - 公司已获得小鹏汇天汽车的压缩机部品定点 [20] 市场地位与竞争优势 - 公司的大中型客车热管理产品及小车热管理产品等业务板块在国内处于行业领先地位 [2] - 公司的大中型客车热管理产品直接出口至南美等海外地区，新能源热管理产品在当地具有较高市场份额 [5] - 公司购买厦门金龙汽车空调有限公司50%股权，旨在提升在大中型客车热管理领域的制造配套能力和市场竞争力 [10][12] 产能与生产基地 - 公司已于安徽合肥生产基地为尊界S800车型投入自动化产线，产能能够满足客户订单需要 [12] 行业数据与趋势 - 2025年上半年我国大中型客车累计销量达到55,857辆，同比增长6.58% [17][18] - 2025年上半年大中型客车出口25,396辆，同比增长16.51% [17][18] - 2025年上半年我国新能源客车累计销量达到20,788辆，同比增长33.14% [17][18] 技术研发与产品布局 - 公司开发的液冷产品主要为能实现较宽制冷量范围的液冷式储能电站电池热管理系统 [6] - 公司正积极开展多业务板块协同的控制器相关技术研发工作，用于大巴空调系统、电池热管理系统及储能热管理系统的核心电控部件 [6] - 公司暂未批量生产配套固态电池相关的热管理产品，但预计未来固态电池对于热管理的需求仍然存在 [7][14] 战略规划与未来发展 - 公司决定暂不考虑涉足数据中心和人形机器人等其他细分领域，未来若有相关计划将及时履行信息披露义务 [8][14][15][16][17] - 公司始终重视海外市场尤其是北美市场，正积极开拓北美主机厂客户，并拟对外投资新设海外全资子公司以满足海外客户订单需求 [13][14][20] 股东回报与市值管理 - 公司已回购的股份拟用于员工持股计划或股权激励计划，若未能在3年内实施则未使用部分将依法予以注销 [18][19] - 公司已采取多种保护股东权益的措施，包括现金分红和回购股份等 [8]

投资评级 - 北特科技（603009 SH）投资评级为"买入"且评级"上调" [10] 核心观点 - 北特科技是国内汽车零部件龙头企业 在压缩机 转向器齿条和减震器活塞杆等零部件领域具备深厚技术积累 [3] - 随着新能源汽车产销两旺 公司汽零业务有望持续稳健增长 市占率有望进一步提升 [3] - 公司凭借在金属精加工领域的多年技术积累 提前布局开发多种丝杠产品 有望取得优势地位 长期增长空间广阔 [3] - 受益于国产替代 下游降本等趋势 叠加公司在技术 成本及产能方面的优势 丝杠业务有望成为公司第二增长曲线 长期助力公司深度受益于人形机器人产业发展浪潮 [3] 主业经营与业务结构 - 公司早期专注于汽车底盘零部件研发与生产 在转向器齿条和减震器活塞杆领域建立技术壁垒 [6] - 主营业务包括底盘零部件 铝合金轻量化及空调压缩机三大板块 2025H1营收结构分别为64.16% 8.31%和27.53% [19][20] - 2024年设立全资子公司江苏北特机器人科技有限公司 专注于人形机器人核心部件行星滚柱丝杠研发与产业化 形成汽车零部件+丝杆的"双引擎"驱动模式 [6] - 公司客户群体优质 包括比亚迪 采埃孚等 2023年前五大客户营收占比26.76% 其中比亚迪供应链占比9.65% [23][24] 财务表现与盈利能力 - 公司营收整体保持稳健增长 2024年营收达20.24亿元 同比增长7.57% 2025H1营业总收入11.13亿元 同比增长14.71% [26][27] - 2015-2024年营收复合增长率达12.40% [26] - 2022-2024年归母净利润持续增长 2024年达0.71亿元 同比增长40.43% 2025H1达0.55亿元 同比增长45.14% [26][27] - 2024年公司汽车零部件业务毛利率同比增长1.76pct至17.92% 综合毛利率提升至18.45% [29] - 2024年期间费用率同比下降至13.16% 25H1继续降至12.44% [29] - 公司国内销售收入占比9成以上 2024年海外业务营收达1.38亿元 同比增长8.76% 营收占比6.9% [35] 新能源趋势下主业增长动力 - 汽车底盘业务：转向产品市场2024年价值300亿美元 预计2033年达500亿美元（2026-2033年CAGR 6.5%） 减震器市场2024年全球销售额130.9亿美元 预计2031年达165.4亿美元（2025-2031年CAGR 3.6%） [43] - 公司通过和钢厂产学研合作 具备开发和替代进口高性能优质切削用金属棒材的能力 实现多款进口材料国产化 [47] - 铝合金轻量化业务：新能源车渗透率持续增长 2024年中国新能源车销量1286.6万辆 同比增长35.5% 渗透率40.9% [48] - 纯电动汽车整车每减重10千克 续航里程可增加2.5公里 铝合金可实现整车减重20-30% 对应提升续航里程12%-18% [51][52] - 公司铝合金轻量化业务毛利率快速提升 2024年达17.41% 同比提升6.68pct [31] - 压缩机业务：2024年中国新能源汽车电动压缩机市场规模154.7亿元 预计2028年达214.5亿元 [62] - 公司是国产商用车压缩机龙头 2024年空调压缩机销售117万台 其中商用车85万台 [68] 人形机器人与丝杠业务机遇 - 人形机器人产业化提速 2025年将成为量产元年 全球人形机器人销量有望达上万台 [8][77] - 政策积极推动 2023年11月工信部发布《人形机器人创新发展指导意见》 提出到2025年初步建立创新体系 2027年综合实力达世界先进水平 [86] - 行星滚柱丝杠作为人形机器人重要零部件 受益需求催化有望打开成长空间 2017年全球规模10.2亿美元 预计2030年达18.1亿美元（CAGR 4.5%） [91][104] - 特斯拉Optimus采用10个行星滚柱丝杠 国内灵巧手驱动方案亦采用微型行星滚柱丝杠 [98][100] - 当前滚珠丝杠及行星滚柱丝杠制造工艺面临较大瓶颈 主要体现在加工精度 热处理等环节 [106] - 公司凭借金属精加工领域技术积累 与客户合作开发多种丝杠产品 包括行星滚柱丝杠 滚珠丝杠和梯形丝杠 [122] - 2024年上半年公司重点建设人形机器人用丝杠产线 在上海嘉定和江苏昆山设立全资子公司满足研发及量产需求 [122] 盈利预测 - 预计公司2025-2026年归母净利润1.17亿元 1.55亿元 对应PE 166倍 125倍 [8] - 预计2025-2026年营收分别为24.35亿元 30.36亿元 增速分别为20.4% 24.6% [130]

股价表现 - 9月19日股价下跌5.26%至3.24元/股 成交额6.49亿元 换手率6.04% 总市值107.21亿元 [1] 公司业务构成 - 汽车空调压缩机业务占比52.40% 汽车空调系统及储能电池热管理设备业务占比47.60% [1] 机构持仓变动 - 南方中证1000ETF二季度增持468.18万股 总持股达2451.05万股 占流通股比例0.76% [2] - 该基金当日浮亏约441.19万元 [2] 基金产品表现 - 南方中证1000ETF最新规模649.53亿元 今年以来收益率26.83% 近一年收益率71.65% [2] - 基金经理崔蕾管理规模949.76亿元 任职期间最佳回报143.21% 最差回报-15.93% [3]

股价表现与交易数据 - 9月18日盘中下跌2.28%至3.43元/股 成交额7.20亿元 换手率6.35% 总市值113.49亿元 [1] - 主力资金净流出7264.92万元 特大单净卖出3113.90万元 大单净卖出4100万元 [1] - 年内股价累计上涨12.57% 近5/20/60日分别上涨2.08%/11.36%/17.99% [1] 股东结构与资金动向 - 股东户数14.12万户 较上期增长14.61% 人均流通股22,968股 减少12.75% [2] - 香港中央结算增持811.96万股至3051.10万股 南方中证1000ETF增持468.18万股至2451.05万股 [3] 财务业绩表现 - 2025年上半年营业收入40.01亿元 同比增长9.94% [2] - 归母净利润7360.07万元 同比增长6.55% [2] 业务构成与行业属性 - 汽车空调压缩机业务占比52.40% 汽车空调系统及储能电池热管理设备占比47.60% [1] - 属于汽车零部件-汽车电子电气系统行业 涉及特斯拉/宁德时代/奇瑞/蔚来等概念板块 [1] 分红历史记录 - A股上市后累计派现2.17亿元 近三年累计派现3782.75万元 [3]

股价表现 - 9月18日股价上涨5.16%至60.10元/股 成交额9.81亿元 换手率4.91% 总市值203.45亿元 [1] 公司业务构成 - 主营业务为汽车空调压缩机研发生产销售 底盘零部件业务占比64.16% 空调压缩机业务占比27.53% 铝合金轻量化业务占比8.31% [1] 机构持仓情况 - 永赢先进制造智选混合A（018124）二季度增持242.72万股 总持股达1675.6万股 占流通股比例4.95% [2] - 该基金持有北特科技占基金净值比例5.05% 位列第三大重仓股 [3] - 9月18日该持仓单日浮盈4943.02万元 [2][3] 基金业绩表现 - 永赢先进制造智选混合A最新规模29.76亿元 今年以来收益102.66% 近一年收益254.63% 成立以来收益156.33% [2] - 基金经理张璐管理规模154.13亿元 任职期间最佳回报150.69% [2]

公司财务运作 - 公司使用自有闲置资金认购浦银理财产品 认购金额为人民币19.7亿元[5] - 该认购行为基于2025年3月28日董事会会议及2025年6月25日股东周年大会批准 授权委托理财总额不超过人民币230亿元[3] - 理财产品认购方包括公司及附属公司空调营销公司 北京电器公司 青岛亿洋公司 冰箱营销公司和三电中国公司[5] 交易性质认定 - 单份理财协议不构成须披露交易 但合并计算后适用百分比率超过5%但低于25% 构成须予披露交易[8] - 交易对手浦银理财及其最终实益拥有人均为独立于公司及关连人士的第三方[6] - 董事会认为交易按一般商业条款进行 属公平合理且符合公司及股东整体利益[7] 资金使用目的 - 认购理财产品旨在提高资金使用效率并增加现金资产收益[3] - 使用自有闲置资金进行委托理财不会对公司日常运作及主要业务发展产生不良影响[7] - 投资范围为短期中低风险理财 委托机构包括商业银行 信托公司 证券公司 基金公司等金融机构[3] 参与主体信息 - 浦银理财为浦发银行全资控股理财子公司 主要业务包括公开发行理财产品及理财顾问服务[17] - 参与认购的附属公司包括空调营销公司 冰箱营销公司 三电中国公司等 分别从事家电销售 汽车零部件制造等业务[10][13][15] - 浦发银行为上海交易所上市持牌银行 股份代号600000 主要业务包括金融与信托投资业务[16]

股价及交易表现 - 截至2025年9月11日收盘 公司股价报收于3.36元 较前日上涨0.9% [1] - 当日换手率达8.27% 成交量268.34万手 成交金额8.9亿元 [1] - 主力资金净流入1921.96万元 游资资金净流入1003.41万元 散户资金净流出2925.37万元 [4] 战略发展规划 - 公司制定2030年发展战略 目标包括全球汽车空调压缩机市场份额第二 计划2027年跻身国际汽车零部件百强前40名 [2] - 战略实施周期为三至五年 旨在实现业绩质的提升 但该目标属于内部发展指引而非业绩承诺 [2] - 公司坚持国际化运营方向 自2015年收购国际业务资产以来持续拓展海外业务空间 [3] 业务合作与技术应用 - 公司与华为合作研发热管理系统 技术迭代能力被视为实现长期愿景的关键 [2] - 董事长带队与特斯拉、通用汽车、Evercore等国际企业开展对接 探讨零部件配套、联合技术开发及本地化生产等合作 [3] - 已与自动驾驶芯片公司黑芝麻智能、人形机器人公司RoboForce达成合作意向 其中与RoboForce就产业化合作达成初步意向 [3] - 汽车热管理技术可适应性调整至传统或新型交通工具 公司对拓展新业务领域持开放态度 [3] 业务范围澄清 - 公司目前未涉及军工领域热管理产品 早年航空涡旋压缩机项目虽填补国内空白但无后续进展披露 [3] - 官方信息发布渠道限定为深交所网站、巨潮资讯网及四大证券报 其他媒体发布信息需谨慎甄别 [2]